108K subscribers
13.3K photos
12 videos
355 files
8.45K links
Анализ российской и мировой макростатистики. Новости с финансовых рынков. Уведомление о реестре:
https://knd.gov.ru/license?id=6735fac115601c23cb236317&registryType=bloggersPermission

@russianmacrommi, [email protected]
ЧАТ: @russianmacro2024
Download Telegram
🟢🔴 - внушительный рост криптовалют на лидировании в моменте Д.Трампа (Сенат республиканцы уже взяли), фьючерс на S&P500 прибавляет процент. Азия - смешанная динамика, пятидневное заседание Всекитайского собрания народных представителей продолжается, инвесторы будут ждать информации о дополнительных стимулах и политике, направленной на стабилизацию экономики. Российский рынок неплохо прибавил накануне, но в ОФЗ покупки отсутствовали
PMI COMP&SERV РОССИЯ: УСЛУГИ НЕ ПОДКАЧАЛИ, КАК И ПРОМЫШЛЕННОСТЬ РАНЕЕ

По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 50.9 vs 49.4 пункта в сентябре. Услуги: 51.6 vs 50.5 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 50.6 vs 49.5

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…мы видим свежий подъем деловой активности в российском частном секторе. Рост произошел из-за неплохой динамики в производстве и более быстрого роста выпуска услуг.

Фиксируется дальнейшее увеличение нового бизнеса в услугах и лишь частичное снижение новых заказов и это привело к более быстрому росту общего объема новых продаж.

В то же время более быстрое увеличение как производственных затрат, так и выпуска в частном секторе сигнализировали об усилении инфляции. Были увеличены затраты на персонал и поставщиков. Косты перекладываются на клиентов, причем рост наблюдался в целом по секторам..."
GLOBAL PMI COMPOSITE: ОПРЕДЕННОЕ УЛУЧШЕНИЕ ЗА СЧЕТ И ПРОМЫШЛЕННОСТИ И УСЛУГ

В октябре деловая конъюнктура в мире преимущественно сохранялась позитивной, и в абсолютном большинстве страна зафиксирован повышательный импульс по сравнению с сентябрем

Стран с композитом меньше отметки в 50 пунктов – всего пять, но из них- две ведущие экономики Еврозоны, Германия и Франция.

После краткосрочного пребывания в минусе вернулась в положительную область и Россия, на развивающихся рынках ситуация, конечно, более устойчива, чем на DM.

Стоит отметить хорошую динамику в США, где ISM-non MfG увеличился до максимума с ноября 2022 года. Данные от Markit – чуть ниже, но также достаточно уверенные.
Forwarded from Банк России
Публикуем Резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 25 октября

Материал отражает основные моменты дискуссии о ситуации в экономике, инфляции, денежно-кредитных и внешних условиях, вариантах решения по ключевой ставке.

📍Участники дискуссии отметили, что риски, которые обсуждались в ходе предыдущего решения по ключевой ставке, в октябре частично реализовались. Возникли и новые проинфляционные факторы, в том числе значимое повышение утилизационного сбора и ряда регулируемых тарифов. Они будут оказывать влияние на инфляцию в текущем и следующем годах.

📍В этой ситуации для возвращения инфляции к цели и снижения инфляционных ожиданий требовалось дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики. По итогам обсуждения ключевая ставка была повышена до 21% годовых.

📍Обновленный среднесрочный прогноз предполагает существенно более высокую прогнозную траекторию ключевой ставки на 2025–2026 годы, что необходимо для стабилизации инфляции на цели вблизи 4%.

Также публикуем Комментарий к среднесрочному прогнозу Банка России ➡️
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС: РОСТ ОСЕНЬЮ УСКОРИЛСЯ

По данным Сбериндекса, который даёт свои оценки потребительских расходов (они на графиках и в таблице выше) опираясь на статистику расходов по картам и корректируя эти данные с учетом цифр Росстата, оценил октябрьскую динамику в 0.5% mm sa после 0.6% в сентябре. В летние месяцы спрос рос в среднем на 0.2% в месяц; в осенние месяцы темпы роста возросли до 0.5-0.6% в месяц. Если сентябрьское ускорение ещё можно было объяснить всплеском спроса на автомобили (в преддверие повышения утильсбора), то высокие темпы роста в октябре – это уже отражение устойчивых тенденций.

Потребительский спрос остается перегретым, даже несмотря на замедление кредита. Причина – высокий рост доходов, который драйвится зарплатами, а также высокие инфляционные ожидания населения и бизнеса. Всё это не очень хорошие новости в преддверие декабрьского заседания ЦБ по ставке. Правда, до него ещё есть время…
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ В ОКТЯБРЕ: ЭКСПОРТ В ПОРЯДКЕ, НО СИТУАЦИЯ С ИМПОРТОМ СВИДЕТЕЛЬСТВУЕТ О ПРОБЛЕМАХ СО СПРОСОМ

Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за октябрь показала следующие показатели:

• Экспорт: 12.7% гг ($309.06 млрд) vs 2.4% гг ($303.71 млрд). Прогноз: 5.0% гг.

• Импорт: 0.3% гг ($213.34 млрд) vs 0.3% гг ($222.0 млрд). Прогноз: -1.5% гг.

• Профицит торгового баланса: $95.72 млрд vs $81.71 ранее

Экспорт вышел сильно лучше предварительных прогнозов, он в последнее время неплохо восстанавливается, и в Поднебесной рассматривают этот сегмент как некое светлое пятно в экономике, страдающей от неудовлетворительного состояния потребительского спроса (здесь же и скромная динамика импорта) и проблем на рынке недвижимости.
🟢 - Трамп-ралли на рынках, все заокеанские индексы и биткоин обновляют исторические максимумы. Ближайшие события - заседания Федрезерва и Банка Англии, хотя по большому счету их решения по ставкам уже предопределены (по -25 бп каждый). Постоянный комитет Всекитайского собрания народных представителей рассмотрит план по увеличению долга местных органов власти в один из ближайших дней, и рынки определенно ждут более подробных новостей по стимулам из Поднебесной. Российский рынок не остался в стороне от мировых трендов, и неплохо подрос накануне, спрос (надолго, ли) появился и в ОФЗ
ЦБ БРАЗИЛИИ: СТАВКА ПОДНЯТА, РИСКИ УСКОРЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ РАСТУТ

Банк Бразилии в соответствии с рыночными ожиданиями поднял ключевую ставку на +50 бп до отметки в 11.25%.
CPI по итогам сентября несколько подрос до в 4.42% гг vs 4.24% и 4.5% ранее

Комитет по ставке Copom отмечает , что “…инфляционные ожидания на 2024 и 2025 годы составляют около 4.6% и 4.0% соответственно. Прогноз инфляции Copom на второй квартал 2026 года, текущий актуальный горизонт денежно-кредитной политики, составляет 3.6% в базовом сценарии

Комитет считает, что риски для его сценариев инфляции смещены в сторону повышения. Среди рисков роста инфляции и инфляционных ожиданий следует выделить более высокую, чем ожидалось, устойчивость инфляции в сфере услуг из-за более узкого разрыва выпуска; и сочетание внутренней и внешней экономической политики с инфляционным воздействием, например, за счет постоянного обесценивания валюты.
ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ: АВГУСТОВСКИЙ ПОЗИТИВ В АВТОПРОМЕ ОКАЗАЛСЯ ВРЕМЕННЫМ ЯВЛЕНИЕМ

По данным Eurostat дальнейшее падение промышленного производства в ведущей европейской экономике возобновилось, помесячная динамика вновь в минусе -2.5% мм (ожидали скромнее -1.1% мм) vs 2.6 мм в ранее, а в годовом исчислении негатив также усилился: -4.6% гг vs -3.0% гг месяцем ранее. Все цифры хуже прогнозов.

Основные компоненты:

• капитальные товары: -4.0% мм vs 6.9% мм в сентябре
• потребительские товары: -1.4% мм vs 0.0% мм
• промежуточные товары: -1.6% мм vs 0.1% мм.

Также, производство электроэнергии упало на -2.1% мм vs 2.3% мм, стройка снизилась на -1.4%мм vs 0.3% мм.

Destatis отмечает, что негативная динамика в промышленности обусловлена преимущественно возобновившемся падением в автопроме (-7.8% мм vs 15.4% мм ранее). Значительные колебания, наблюдавшиеся в автомобильной промышленности, оказали серьезное влияние на общее развитие производства в последние месяцы. В минусе и химпром (-4.3% мм), но относительно неплохо чувствует себя оборудование (1.7% мм)
БАЛЛЫ ЛОЯЛЬНОСТИ ЗА ВНЕСЕНИЕ НАЛИЧНЫХ И ЭКВАЙРИНГ В АЛЬФА-БАНКЕ

Если открыть бесплатный счёт для бизнеса в Альфа-Банке, то можно получать до 15 000 баллов за действия по нему: конвертации, остатки, налоги, внесение, эквайринг. Баллы меняются на рубли по курсу 1 к 1, а ещё можно использовать их для покупки внутренних продуктов банка.

Если открыть счёт до конца ноября, получите 10% кэшбэк за все покупки по бизнес-карте на 3 месяца.
БАНК АНГЛИИ: ИНФЛЯЦИЯ УЖЕ НИЖЕ ТАРГЕТА, СТАВКА ОЖИДАЕМО СНИЖЕНА, НО СИГНАЛ ПОКА НЕ МЯГКИЙ

Банк Англии, согласно ожиданиям, понизил ключевую ставку га -25 бп до уровня в 4.75% годовых. Решение было почти единогласным: 8-1, за unchange оказался всего в один голос

Инфляция по итогам сентября (1.7% гг) находится ниже таргета в 2.0% гг. Динамика в услугах видимо начала формировать нисходящий тренд с довольно повышенных уровней (4.9% гг vs 5.6% гг в августе), а основный контрибьютором с снижение стал транспорт (-2.2% гг vs 1.3% гг)

ВоЕ: Денежно-кредитная политика должна будет продолжать оставаться ограничительной в течение достаточно долгого времени, пока риски инфляции, устойчиво возвращающейся к целевому показателю в 2% в среднесрочной перспективе, не исчезнут.
Forwarded from Банкста
↗️ Высокая ключевая ставка привела к тому, что фонды денежного рынка бьют все рекорды. В октябре приток средств инвесторов в такие ПИФы составил почти 140 млрд рублей, ранее подобных результатов никогда не было. Для сравнения – в сентябре фонды денежного рынка привлекли 70 млрд, то есть в два раза меньше, что тоже стало рекордом на тот момент.

Очевидно, тренд продолжится: доходность этих фондов приближена к ставке ЦБ, которая с высокой вероятностью будет снова повышена в декабре.

💰 На рынке широкий выбор таких инструментов, поэтому стоит присмотреться к деталям.
К примеру, «БКС Мир инвестиций» отменил брокерскую комиссию при покупке и продаже БПИФ «БКС Денежный рынок» в своем приложении (распространяется на оба тарифа – «Инвестор» и «Трейдер»). Только за октябрь стоимость чистых активов этого фонда БКС выросла почти в два раза, что подтверждает высокую популярность ПИФа.

Дополнительный плюс консервативного фонда с высокой доходностью – это ликвидность. Паи фонда легко купить и продать без потери накопленного дохода в любое время работы Мосбиржи. 💻
@banksta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ЧТО СКАЗАЛ ПАУЭЛЛ (ставка ФРС понижена до уровня 4.5-4.75%)

Основные тезисы:

• если экономика останется устойчивой, а инфляция не достигнет 2% - это станет причиной для более медленного снижения ставки

• риски для достижения целей по инфляции и безработице остаются сбалансированными

• экономика находится в довольно устойчивом состоянии

• мы полагаем, что инфляция продолжит поступательно снижаться к уровню в 2 процента

• долгосрочные инфляционные ожидания, скорее всего, остаются стабильными.

• условия на рынке труда сейчас менее напряженные, чем до пандемии, хотя сейчас рост замедлился из-за забастовок и ураганов. Этот сегмент пока не провоцирует дополнительное инфляционное давление

• если произойдет ухудшение ситуации на рынке труда, ФРС будет действовать быстрее

• уровень безработицы (4.1%) – определенно выше, чем год назад

• рост номинальной зарплаты сократился

• итоги выборов президента США никак не повлияют на ДКП регулятора

Следующее заседание ФРС – 17-18 декабря, на нем будут представлены обновленные макропрогнозы

https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20241107a.htm
🟢🔴 - На WallStreet Трамп-ралли продолжается, индексы обновляют максимумы, инвесторы в целом рассматривают республиканское правительство, как более благоприятное с точки зрения ожиданий дерегулирования, потенциала большего количества слияний и поглощений и предлагаемого снижения налогов. Ну а Пауэлл по итогам заседания FOMC представил вполне сбалансированные и устраивающие тезисы. Рынки продолжают ждать более детальных анонсов от Всекитайского собрания народных представителей относительно стимулов, которые могут включать поддержку долга местного правительства и потребительских расходов. Российский рынок вновь хорошо подрос, сегодня дополнительную поддержку он может получить от вчерашнего выступления В.Путина на Валдае, а сегмент ОФЗ уже второй день пытается неплохо расти
ФЕДРЕЗЕРВ: РИТОРИКА РЕГУЛЯТОРА ДОСТАТОЧНО СБАЛАНСИРОВАНА, НО РЫНОК ТРУДА МОЖЕТ ВНЕСТИ НЕКОТОРЫЕ НЮАНСЫ

Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$18 млрд. vs -$18 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.045 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.970 трлн.

Риторика представителей ФРС:

Powell:
вчерашнее выступление по итогам заседания FOMC

Kashkari:
• любая неожиданная слабость рынка труда, подобная недавней, может вызвать переосмысление темпов снижения ставок

Hammack:
• инфляционное давление ослабевает, но до сих пор не вернулось туда, где оно должно быть.

Goolsbee:
• поддерживаю «осторожный и продуманный» подход к снижению процентных ставок сейчас, когда инфляция возвращается к целевому показателю ФРС в 2%, а рынок труда нормализуется.
Forwarded from bitkogan
Финтех на колесах: зачем банкам автомобилисты?

Крупные российские банки нацелены на создание авто-экосистемы. Откуда такой интерес? Адресный рынок огромен: каждый третий россиянин имеет машину и постоянно нуждается в тех или иных услугах.

Логично, что следующий шаг для банков — закрытие всех потребностей «железного коня» и владельца. В связи с этим Т-Банк запустил первую финансовую авто-экосистему. Она позволяет упростить управлять всеми услугами по принципу «одного окна»:

➡️ покупка страховки,
➡️ оплата штрафов,
➡️ расчет стоимости машины при продаже,
➡️ оценка динамики расходов,
➡️ запись на ТО и ремонт,
➡️ и многое другое.

Все услуги в рамках одного приложения. Ну и куда здесь без ИИ, который подскажет, где дешевле заправиться, спрогнозирует ближайшие расходы, исходя из специфики автомобиля, выберет выгодный сервис и даже поможет с апгрейдом машины.

Зачем это банкам?

Ответ простой: конкуренция. Создание высокотехнологичных финтех-экосистем позволяет предлагать уникальные услуги и удерживать клиентов, которые постоянно ищут оптимизацию для своих задач.

📎Поэтому другие игроки тоже смотрят в этом направлении: Сбер планирует запуск подобного сервиса до конца 2024 года.

Банкинг в России по праву считается одним из лучших в мире (если не лучшим!). Приятно, что отечественный финтех наконец «доехал» и до личного транспорта.

#российский_рынок

💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Выручка Freedom Holding Corp. за III квартал 2024 года выросла на 33%, достигнув $580,9 млн.

Основные драйверы: банковский, брокерский и страховой сегменты бизнеса. В банковской сфере холдинг показал прирост на 21%, число клиентов Freedom Bank Kazakhstan выросло до 1,2 млн. Страховой бизнес также увеличил собственную выручку на 121% и клиентскую базу на 58%.

Freedom Holding Corp. активно расширяет бизнес-структуру: компания приобрела оператора SilkNetCom LLP за $23,88 млн для развития своего телеком-бизнеса. Общие и административные расходы компании за отчетный период возросли на 80% и составили $53,2 млн, что связано с увеличением трат на благотворительность.

Чистая прибыль Freedom Holding Corp. увеличилась до $114,5 млн, что подтверждает стабильный рост компании. Холдинг планирует дальнейшее развитие собственной экосистемы в Европе и Азии.
НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: КАТАСТРОФА ПРЕДЫДУЩЕЙ НЕДЕЛИ НЕ ПОЛУЧИЛА РАЗВИТИЯ

По данным Росстата с 20 октября по 5 ноября (8 дней) ИПЦ вырос на 0.19% vs 0.27% и 0.20% в предыдущие 2 недели. Рост в октябре – 0.80%, за 5 дней ноября – 0.12%, с начала года – 6.75%, годовой показатель – 8.4% гг.

Без огурца, томата, самолёта рост ИПЦ за 3 недели: 0.13%, 0.22% и 0.18%.

Для 44-й недели года рост ИПЦ на 0.19% - это много, но не драматично. Средний рост за предыдущие 12 лет – 0.13%, максимальный – 0.42% (2023), а в годы нахождения инфляции на цели (2016-2020) ИПЦ в эту неделю рос в среднем на 0.09%.

Вышедшие цифры означают, что текущие темпы роста цен в октябре могли составить около 10% mm saar (т.е. близко к сентябрьским), в первые дни ноября даже немного замедлились.

Ситуация, показавшаяся катастрофой неделю назад, не получила развития. До декабрьского заседания ЦБ по ставке ещё 6 недель. Если к этому времени замедления роста цен не будет (останемся на 10 saar), то ЦБ, скорее всего, ещё раз повысит ставку
ДОХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ: НЕСМОТРЯ НА БУРНЫЙ РОСТ РУБЛЕВЫХ ДОХОДОВ, В ДОЛЛАРАХ ОНИ, ПО-ПРЕЖНЕМУ, НИЖЕ УРОВНЕЙ 2013-14гг

Денежные доходы населения выросли в 3К24 на 18.2% vs 17.8% гг в 2К24. В расчете на душу населения: 18.4% vs 18.0% гг (количество душ сократилось). Среднедушевой доход составил 61 197 руб/мес ($686).

Реальный располагаемый доход (в рублях с учетом инфляции) превышает значения 2013г на 12.0%, но среднедушевой доход в долларах ниже, чем был в 2013г (-12%). Доллар из-за инфляция обесценился за это время чуть более чем на треть. Т.е. товары и услуги из внешнего мира для россиян стали менее доступны в 1.5 раза.

Рост реальных располагаемых доходов составил в 3К24 9.4% vs 9.8% гг в 2К24. Такими темпами РРДДН не росли с 2008г.

Основной вклад в рост доходов внесли зарплаты (+18.8% гг). Их вклад в рост доходов в 3К24 по сравнению со 3К23 составил 61%. Ещё 17% роста обеспечено доходами от собственности (+46% гг), 11% - доходами от предпринимательской деятельности (+28% гг), 9% - соц.выплатами (+8.5% гг).