14% - это снижение экспорта угля из РФ или снижение спроса на уголь из РФ?

Ведомости сегодня пишут о том, что основные покупатели российского угля – Китай, Индия, Турция – снижают его закупки. По традиции в качестве причин указывают на трудности с логистикой и международными расчетами, а также напомнили про жесткую конкуренцию со стороны других стран-производителей угля. Последний тезис, хоть и очевидно банальный, но в публичных дискуссиях о проблемах российской угольной промышленности звучит свежо.

Ссылаясь на статистику Минэнерго, которую Ведомостям предоставили анонимные источники, за девять месяцев 2024 г. экспорт в Индию в годовом выражении снизился на 23% до 29,1 млн т, в Китай на 9,5% до 53,7 млн т, в Турцию – 35% до 15,3 млн т. А также рухнул экспорт в премиальные Ю.Корею, Японию и ОАЭ.

В действительности, уровень падения российского экспорта в эти страны меньше, поскольку часть объемом реализуются через трейдеровские схемы, благодаря которым значительно вырос импорт угля во Вьетнам в 4,7 раза до 1,1 млн.т и Гонконг на 10,5% до 10,4 млн т. Почти с уверенностью можно сказать, что значительные объемы в итоге были реализованы на рынках ЮВА.

Источники Ведомостей (ох, уж эти тайные передатчики официальных статданных; любопытны их мотивы) сообщают, что экспорт угля из РФ в январе-сентябре снизился на 14% к году до 132,5 млн т. Энергетический – минус 17%, металлургический – наоборот плюс 3%.

При этом добыча угля в январе-сентябре снизилась только на 1%. Падение экспорта частично компенсировалось ростом внутристранового потребления на 8%. Остальное ушло на склад – 9%.

Как результат БОЛЕЕ ПОЛОВИНЫ угольных компаний в 2024 г. работают в минус. Традиционно угольщики, Минэнерго и близкие к ним комментаторы винят в этом РЖД - за возросшие логистические затраты и за неспособность задешево вывезти весь произведенный уголь.

В этой аргументации почему-то на второй план отходят такие составляющие экономического уравнения как Спрос, Цена и Конкуренция. В отличие от аномального 2022 г. (пора угольщикам это признать, а не надеяться на его возвращение), спрос на российский энергетический уголь по конкурентным ценам (с учетом неизбежной скидки) на рынках Азии и Юго-Восточной Азии ограничен.

И будет в перспективе только снижаться в силу снижения цен и роста конкуренции со стороны производителей, которые могут предложить более дешевый уголь. Банально потому, что эти производители географически ближе к рынкам сбыта - Индонезия, Австралия, Южная Африка, Вьетнам. К тому же их месторождения не находятся за 5 тысяч километров от портов.

Вне зависимости от мотивации анонимных источников (скорее всего с целью оказания давления на РЖД), Ведомости верно расставили акценты – СПРОС НА РОССИЙСКИЙ ДОРОГОЙ УГОЛЬ СНИЗИЛСЯ на фоне падения цен на мировых рынках.

И судя по консолидированным прогнозам международных организаций, продолжит снижаться. И именно это является ключевым показателем в уравнении, а не уровень господдержки со стороны РЖД и иных источников.