​​Книга на выходные.

Роджер Гибсон десятилетиями оттачивал мастерство инвестиционного консультирования. В отличие от других книг авторов из обзоров на канале, например Богла, Бернстайна, Грэма, его работа сугубо прикладная. Перед нами пошаговая инструкция по составлению личного инвестиционного портфеля. Лучшая на сегодня книга по теме, изданная на русском языке. Написана очень простым языком, все разобрано "до молекул". Отдельная глава о психологических аспектах консультирования и создании релистичных ожиданий у инвестора.

Роджер Гибсон. "Формирование инвестиционного портфеля. Управление финансовыми рисками".

Больше обзоров на канале можно найти по хэштегу 👉#КнигиИнвестора

Ставки сделаны.

Российские банки вновь снизили ставки по вкладам в долларах и евро. Праздник рантье, когда еще недавно второй по величине госбанк давал 4% по депозитам в долларах в Private Banking, закончен. Теперь, чтобы получить такую доходность, нужно брать дополнительные риски, покупая в портфель другие классы активов. Второй вариант - выбирать для вкладов банки из третьей десятки, что для больших капиталов, на мой взгляд, неоправданно рискованно.

Если ФРС, как ожидают многие аналитики, снизит ставку в ближайшее время, ставки по депозитам в долларах могут упасть снова. В этом случае, у инвестиционных компаний откроется "второе дыхание" в забеге за капиталами состоятельных клиентов. С учетом крупных дивидендов компаний из РФ, часть которых будет реинвестирована обратно в акции, эти два фактора могут помочь росту российского фондового рынка до конца года. Если не будет внешних шоков.

Как изменялись ставки для крупных вкладчиков можно посмотреть по ссылке 👉 https://t.iss.one/rentierru/608

Траст или наследственный фонд.

Хорошая статья уважаемого эксперта в Ведомостях. Тема наследственных фондов новая для РФ и может стать перспективной. https://m.vedomosti.ru/finance/blogs/2019/07/02/804792-mozhet-li-rossiiskii-nasledstvennii-fond

#эксперт #налоги #обмен

🔥КИК. 11 июля в 10:00.

Вебинар KPMG о КИК. От базовых правил к сложным ситуациям. Если у вас портфель в валюте, рекомендую. Свободная регистрация.
https://myownconference.ru/go/?id=MzK3sNA3AhKWZvqGRiYGYMLQ2FS/IDE9tVjf1NLAHAA=

#КалендарьМероприятий

#КИК #налог #обмен #CRS

Куда инвестировать?

На рынке наступил такой момент, когда ставки и по рублевым и валютным вкладам уже не радуют. Как же поступить рантье в такой ситуации? Самые успешные инвесторы, которых мне доводилось встречать за время работы в Private Banking, готовы были годами терпеть периоды низких ставок. Зато в кризис у них хватало мужества на покупки, тогда, когда большинство охватывала паника.

В то же время, более молодые и нетерпеливые шли на неоправданный риск, теряя средства на комиссионных за счет частоты сделок. Если ваш капитал уже сформирован, то оборонительная позиция, которую советовал еще Б. Грэхэм, позволит вам избежать временных и денежных затрат, а также сэкономит много нервов. На рынке точно настанет момент, когда самые лучшие акции и бонды будут стоить сильно дешевле. Распродажа случится обязательно, терпение окупается.

Все вышеизложенное не относится к молодым инвесторам. Для них регулярное инвестирование в диверсифицированный портфель с учетом персонального риск-профиля - единственный гарантированный путь к безбедной старости.

🔥Видео для взрослых.

Один из лучших фильмов для рантье, инвесторов, банкиров и советников.
Зачем на самом деле нужно делать риск-профилирование.
Что происходит с капиталами и психикой инвесторов в кризис.
Какова цена ошибки финансового консультанта.

Трейлер: https://youtu.be/gSQurSHluqk

О чем вопиют результаты опроса ☝️?

Надежда есть! Индексные портфели уже появились в банках. Хотя большинство банкиров по старинке занимается кустарщиной на основе своего sales плана и уровня подготовки клиента. Твердой руки регулятора в этом вопросе пока не видно. Нужен закон и строгий надзор. Кроме того, для составления качественных портфелей, банкам нужна инфраструктура, процедуры и широкая продуктовая линейка. Проще, конечно, продавать ноты и исж. Пока не запретили.

Если посмотреть на пример докторов, то у них есть международные протоколы работы - последовательности действий при обследовании и лечении заболеваний. Опять же, у нас мало кто знает про такие протоколы, а англоязычных врачей, способных перенять передовой опыт, не найти за разумные деньги даже в Москве.

У банкиров тоже есть международные стандарты работы при составлении портфеля, только у нас в стране, судя по результатам опроса, их почти не применяют.

Опишу тезисно минимальный набор операций при составлении портфеля:

1. Риск-профилирование, выявление поведенческих особенностей клиента. Много писал об этом на канале и в чате.

2. Уточнение сроков инвестирования, целей клиента, выявление ограничений, обсуждение текущей семейной, налоговой и финансовой ситуации (активы, пассивы, структура владения).

3. Определение долей классов активов в портфеле (акции, облигации, вклады, недвижимость и т.д.)

4. Принятие решения о диверсификации по странам и валютам.

5. Наполнение долей активами "на бумаге".

6. Тестирование портфеля на исторических данных на предмет максимальной просадки и вероятности достижения целей.

7. Покупка активов в портфель.

Сложно-долго-дорого? Так никто не делает? В РФ делают самые искушенные. А иначе процесс инвестирования превращается в казино.

🔥Видео для взрослых.

Многие состоятельные граждане ответственно относятся к безопасности своих сбережений и инвестиций, забывая при этом про риски, связанные с банковскими картами. Зачастую, на картах держат крупные суммы, принимают платежи от арендодателей, переводят оплату за услуги. Короче говоря, вступают в случайные незащищенные финансовые связи с малознакомыми людьми. Как остаться в рамках закона при использовании карт, не привлекая внимания санитаров, смотрите в ролике (20 мин.):

https://youtu.be/Ri_5iWAPYrQ

📖Книга на выходные.

Джордж Акерлоф и Роберт Шиллер, нобелевские лауреаты в области экономики, написали книгу, название которой говорит само за себя. Авторы "до молекул" разбирают методики обмана в фармацевтике, политике, недвижимости и на финансовом рынке. Кстати, есть раздел про высокодоходные облигации, набирающие популярность у нас в стране. Обращаю внимание, что экономистов такого уровня читать несколько труднее, чем доморощенных рантье). Если вас это не испугает, то удовольствие от приобщения к великим гарантирую.

"Охота на простака: экономика манипуляции и обмана".

#книгиинвестора

​​🥇 Золото.

Сегодня в ЦБ должны открывать шампанское. Золото, которое так упорно покупает наш регулятор, наконец-то показало сильный рост.
Осторожные инвесторы, уставшие от твиттов Трампа, торговой войны и неопределенности должны чем-то хеджироваться. Посмотрим, что будет делать ЦБ, когда рынки рухнут. Хватит ли запасов и смелости регулятору в будущем, чтобы сделать аллокацию в подешевевшие при панике активы? Время покажет. Напишите в комментариях к посту, хеджируете ли вы свои портфели? Если да, каким образом?

Наследство.

Мне по работе в Private Banking часто приходится иметь дело с первым и вторым поколением хайнетов. Каждый состоятельный человек после пятидесяти, с кем я беседовал, думает, что делать дальше с состоянием.

Популярные варианты:

1. Передать детям деньги, дома, квартиры - классика для нашей страны, но это может отбить у них и их детей желание трудиться и учиться.

2. Оставить детям минимум через целевые трасты, например, на образование, лечение, старт в бизнесе, а остальное вернуть обществу. Новое веяние, но у нас молодые и неустоявшиеся политическая и судебная системы. Крупный капитал в РФ, по моим наблюдениям, еще не верит, что оставленное обществу не перейдет скоро обратно в другие частные руки.

3. Потратить самому. В этом случае о династии и памяти потомков, можно забыть.

4. Оставить детям свой успешный бизнес - как правило не работает нигде, кроме сдачи недвижимости в аренду. Однако и здесь есть свои невидимые рифы.

Почему так мало семей передают капитал по наследству через поколения? Кроме вышесказанного, даже если у патриарха получилось передать капитал второму поколению, далее геометрический рост численности семьи и инфляция ежечасно будут подтачивать семейное благосостояние. Как же создать династию?

Если тема наследования интересна читателям канала, буду в дальнейшем развивать эту ветку. Могу на примерах рассказать, каких успехов достигли рантье в передаче капитала в РФ, за рубежом и какие существуют механизмы для этого.

#Наследование.

Пятница, юмор.

В продолжение сегодняшней темы анекдот. Дедушка впервые читает четырехлетней внучке сказку про Золушку. Девочка очарована историей, особенно той ее частью, где тыква превращается в золотую карету. Внезапно она спрашивает:
— Дедушка, а вот когда тыква превращается в золотую карету, это классифицируется как доход, или как увеличение стоимости имущества?

#Наследование.

Больше шуток на тему финансов доступно по хэштегу 👉 #юмор

📚Книга на выходные.

По традиции в субботу на канале обзор книги. Передача состояния через поколения, как вы знаете, трудная задача. Какие известные династии приходят на ум прежде всего? Что они делали вместе со своими детьми и внуками? Как передают им свои навыки, знания, связи, энергию, любовь к созиданию?

Книга, которую я сегодня представляю на ваш суд, является, пожалуй, лучшей по теме передачи семейного капитала. Она широко известна в сообществе консультантов. Автор обладает огромным практическим опытом и является признанным мировым экспертом. Главные мысли из книги:

📍Семья может успешно и долго сохранять свой самый ценный капитал – людей, составляющих ее.
📍Фамильное богатство состоит прежде всего из человеческого капитала (личностей, образующих семью), интеллектуального капитала (совокупных знаний, которыми обладает каждый ее член) и лишь во вторую очередь – из капитала финансового.
📍Задача семьи – способствовать стремлению каждого ее члена к счастью и при этом в течение длительного времени оставаться единым целым.
📍Успешное долговременное сохранение состояния требует создания и поддержания системы управления или совместного принятия решений, чтобы на протяжении по крайней мере одного столетия принимать преимущественно правильные и позитивные решения.

Книга изобилует примерами из практики, механизмы передачи богатства через поколение разобраны достаточно подробно. Читается на одном дыхании.

Джеймс И. Хьюз-мл. "Богатство семьи. Как сохранить в семье человеческий, интеллектуальный и финансовый капиталы."

https://www.ozon.ru/context/detail/id/137673120/?gclid=CjwKCAjw1rnqBRAAEiwAr29II6CiMlql48d2ncKLzWLayVZ9AmA82qEWUoDnTHpD181_EKA1FVOtZhoCAmgQAvD_BwE

#Наследование.

Больше книг для рантье и советников смотрите по хэштегу:
👉 #КнигиИнвестора

🔥Видео для взрослых.

Сегодня на время закончим тему наследования короткой сценой из "Войны и мира". Вот что бывает, с теми, кто не читал наш канал и книгу Джеймса Хьюза младшего. Краткое содержание сцены.
Отец Пьера, граф Безухов, лежит при смерти. Рядом с его комнатой дежурят потенциальные наследники, в надежде на добычу. Завещание находится в портфеле.
Происходящее дальше менее всего походит на семейную идилию.

https://youtu.be/NeBPmAHa8AY

P.S. Все думал, как замотивировать старшего сына 15-ти лет, прочитать роман. На помощь мне пришли... англичане, наши извечные визави по Большой Игре. Так вот, BBC сняли в 2016 году блестящий сериал по книге. Начнем с него, а далее осилим и роман. На следующей неделе возвращаюсь к теме #PrivateBanking.

#Наследование.

​​⏳💰В ожидании чуда.

Что больше всего греет сердце русского (российского) человека? Мечта о золотой рыбке, волшебной таблетке, легкой наживе. Применительно к финансам - больше всего волнуют людей, по моим наблюдениям, рассказы о двух-трехзначной доходности. Я слушаю эти истории от клиентов, друзей и знакомых раз в неделю или чаще.

Спешу разочаровать моих дорогих читателей. Таких доходностей без сопоставимого риска на финансовом, да и любом другом рынке, не бывает. Страны с африканской инфляцией и отношением к частной собственности, для сохранения нервов и капитала, рассматривать не будем.

На что реально рассчитывать терпеливому и дисциплинированному инвестору?
Приведу статистику для американского рынка, по которому есть данные более чем за сто лет. Все цифры в долларах США.

📍При инвестировании ВСЕГО портфеля в акции - доходность 9% годовых, с риском просадки 30-40%.

📍При инвестировании всего портфеля в облигации - 6%.

Вычитаем инфляцию, которая составила, в среднем, 3%. Получаем реальные доходности по акциям 6%, по облигациям 3%.

Далее учтем, что портфель, обычно, состоит из акций, облигаций и денег. Это значит, что при сбалансированном подходе, можно рассчитывать на реальные 4% годовых. И даже такой портфель в кризис "просядет" на 10-15%, т.е. риск никуда не исчезнет.

Из этой цифры нужно вычесть еще налоги, комиссии за сделки и хранение бумаг. Получаем "скучные" 3,5% годовых в долларах при долгосрочном портфельном индексном инвестировании.

Для инвесторов, которые активно пользуются услугами финансовой индустрии, следует ВЫЧЕСТЬ из доходности еще 1,5-2% годовых. Такова реальная цена "инвестиционных идей" и комиссий из-за слишком частой балансировки портфеля. Клиенту, в этом случае, остается 1,5-2%.

🏁Резюме. Реальная, с поправкой на инфляцию, историческая доходность для долгосрочного инвестора-рантье, при сбалансированном портфеле, составляет 3-3,5% годовых в долларах США. Все, что выше, сопряжено с повышенным риском или случайностью.

🇨🇭Швейцария, новая реальность.

Как и в России, в альпийской стране есть свой регулятор по надзору за финансовыми рынками, который называется FINMA. После крушения банковской тайны и введения международного обмена информацией, для финансовой системы страны настали непростые времена. Однако, швейцарцы быстро реагируют на изменения.

На сайте FINMA появилась информация о выдаче банковских лицензий двум компаниям, специализирующимся на блокчейн и крипте. Теперь они смогут работать с институциональными инвесторами.

О чем говорит эта новость:

- недалеко то время, когда в Private Banking будут предлагать операции с криптой так же просто, как и с фиатными деньгами. Писал об этом на канале 13 июня (https://t.iss.one/rentierru/615);

- рынок криптовалюты постепенно становится регулируемым и вероятно скоро на нем исчезнут обезличенные платежи;

- приход на этот рынок институциональных инвесторов с большими капиталами, возможно, вызовет новую волну роста в крипте. Об этом неоднократно писал наш #эксперт и автор дружественного канала.

#крипта #прогноз2020

​​А это Мелания, его жена, смотрит на канадского премьера.

#юмор

​​С фрау Меркель. "В Польшу не поеду".

#юмор

🇨🇭Швейцарский счет.

Сегодня Коммерсант сообщил об аресте счетов компании Тельмана Исмаилова в бывшем нерушимом оплоте банковской тайны. Кстати, Швейцария обменяется с РФ данными за 2018 год, о чем я писал неоднократно на канале.

Почему кейс с арестом счетов важен для российских рантье? В новую эпоху обмена и прозрачности, нужно быть способным документально доказать свое право на активы как в стране, так и в мире. Чем раньше вы начнете готовиться, тем легче для вас будет проходить процесс проверки.

#обмен #CRS

⏰По ком звонит THE BELL.

Полезная статья для инвесторов.

https://thebell.io/kak-hranit-dengi-za-granitsej-i-nichego-ne-narushit-instruktsiya-the-bell/?amp

#обмен #CRS