Топ-3 на канале за неделю.

1. ЧТО ПРОВЕРИТЬ В ПОРТФЕЛЕ

2. ЧЕМ ОПАСЕН ШТАМП В ПАСПОРТЕ

3. КИК, ЧТО МОЖНО УСПЕТЬ ДО НГ

#топ3

​​Про золото часто приходится слышать, что это "страховка от инфляции". У многих из тех, кто недавно работает с рынками, возникает справедливое удивление, почему же оно тогда не растет в этом году в долларах США, когда инфляция зашкаливает. На самом деле, никакого противоречия тут нет. Все дело в том, что инфляция- это лишь одна из составных частей уравнения, которое влияет на динамику золота. Важен не сам уровень инфляции, а разница между её значением и процентной ставкой.

Например, в стране А. инфляция 2%, а ставка ЦБ и доходность гособлигаций 0% годовых. В стране Б. инфляция 15%, а ставка 20% годовых. Иначе выражаясь, реальная ставка доходности в стране А. составляет -2% (0% минус 2%), а в стране Б. +5% (20% минус 15%). Поэтому, несмотря на то, что сама инфляция выше в стране Б., золото как хедж от инфляции будет работать гораздо лучше для страны А.

Для жителей Турции, где инфляция уже под 21% и растет, а ставка ЦБ "всего" 14%, золото могло стать отличной страховкой от инфляции и обесценения лиры, так как цена золота в турецких лирах более чем удвоилась в 2021 году. А, например, жителей РФ оно не защитило от инфляции, так как наш ЦБ агрессивно ставку поднимает (с начала года в рублях золото теряет около 5%).

Эта зависимость хорошо проиллюстрирована на графике ниже на примере США. Тут даже не важны конкретные значения цены золота в долларах (оранжевая линия, левая шкала), инфляции или доходности Трежерис. Цена золота тут сравнивается с соотношением Инфляция/Доходность 10-летних Трежерис (синяя линия, правая шкала). Это соотношение растет в те периоды, когда инфляция растет быстрее доходности Трежерис (то есть, реальная доходность снижается). Поэтому в эти периоды чаще всего растет и золото. Наоборот, если соотношение падает, значит, доходность Трежерис растет быстрее инфляции, что приводит к росту реальной доходности и снижению цены золота.

Не забывайте про эту закономерность, и тогда вас не собьют с толку заголовки СМИ. В странах с "мягким" ЦБ и высокой инфляцией золото будет работать как "страховка" гораздо эффективнее, чем в странах со стабильной инфляцией и "жестким" регулятором.

Доходность топ-10 криптовалют в 2021 году. Пока еще можно показывать такое на публику, поэтому сегодня будет несколько знаковых слайдов по крипте. Сам отношусь со скепсисом, но явление не заметить трудно, т.к. капитализация всего крипторынка достигла 3 трл. долл.

#крипта

Топ криптоплощадок.

#крипта

ETF фонды на крипту.

Любопытная картина про то, на чем сейчас фокус топовых мировых CIO (директоров по IT). Инвестиции в кибербезопасность впереди с огромным отрывом.

Доходность по типам облигаций и регионам. Все на одной картинке. Вообще, те кто умеет разбираться в аналитике, имеют преимущество перед другими инвесторами. Вариант, как научиться разбираться в следующем посте.

График наверху от Сiti, показывает рыночные ожидания по инфляции. Таблица ниже от WELLS FARGO показывает, какие активы приносят больший или меньший доход в зависимости от уровня инфляции. При высокой инфляции лучшими будут 1. Commodities, 2. US Mid Cap Equities, 3. US Small Cap Equities.

⚡️🥂Omicron Has 80% Lower Risk of Hospitalization in South Africa.

Данные из передовицы Блумберг. Эти парни умеют делать факт-чекинг. Если риск попасть в больницу с Омикроном действительно на 80% ниже, то при его скорости распространения смертность должна пойти на спад. Мощнейший сигнал для ралли на рынках перед НГ!

🏁Очень надеюсь, что скоро будут данные с подтверждением и из других стран, не только из ЮАР.

Зимин Дмитрий Борисович, основатель "Вымпелкома", общественный деятель, меценат. Великий Человек. Большая потеря для всех нас.

В память о нем оставлю на канале:
https://youtu.be/TjyiGkM5VJE

🏁Цитата: "Ребята, изучайте самих себя, будьте адекватными! Не упустите дело, которое вас вдохновляет! Не занимайтесь не своим делом."

#видео

Очень важная статья о мошенниках в Телеграме рекомендую👆

Пятница, юмор.

В продолжение про аналитику и обзоры, традиционный пятничный анекдот:

Быть аналитиком означает никогда не говорить что ты уверен.
— Ты знаешь кого-нибудь из аналитиков?
— Возможно…

#юмор

❤️ Доброе сердце.

Сегодня традиционная воскресная рубрика на своем месте. Продолжу писать о фонде "Арифметика Добра", помогающем сиротам и усыновителям. Одно из направлений деятельности фонда - это программа "Шанс" для занятий детей из детских домов с репетиторами.

В учебном году 2021/22 в программе «Шанс» будут заниматься почти 400 детей. Стоимость участия в программе одного ребёнка зависит от количества предметов, которые он изучает с репетиторами.

107 000 рублей — это средняя стоимость участия одного ребёнка в программе. В неё входят уроки с репетитором, участие в трёхступенчатой программе тренингов по жизнестойкости и оплата работы куратора, который следит за посещаемостью.
Каждый день «Шанс» проводит около 280 уроков.

Предлагаю читателям поддержать программу небольшим ежемесячным пожертвованием, чтобы дети смогли получить запланированные уроки.

Ссылка: https://www.a-dobra.ru/help/

🏁Фонд и сотрудников знаю и рекомендую лично.

#благотворительность #филантропия

Из разговоров с основателями компаний в РФ и их топ-менеджерами у меня складывается впечатление, что товары и материалы резко подорожали за последний год, а цены на услуги (тарифы монополий не в счет) - почти не изменились. Нашел картину из Америки. Там похожая ситуация. На слайде голубой цвет - инфляция услуг, синий - инфляция товаров. Видим резкий взлет синего графика в пандемию, после масштабных программ господдержки. По мере угасания пандемии потребители должны перенаправлять расходы от
товаров и к услугам, перестать запасаться, что должно положительно отразиться на индексах секторов с высокой долей услуг. Вы заметили, что стоимость услуг почти не растет?

"Цены в моей стране
будут увеличиваться быстрее,
чем доходы населения". Это слайд из ноябрьского опроса третьей по величине компании в мире по анализу рынков - Ipsos. Сможет ли наш регулятор пройти мимо таких про-инфляционных ожиданий и оставить ставку в 1 квавтале 2022 без изменений? Сомневаюсь. Россия на первом месте - 88%. Обращаю внимание на Китай - третья строчка снизу. Высокие темпы роста доходов и низкая инфляция позволяют населению с уверенностью смотреть в будущее. Сауддиты и японцы (вторая и первая строчка снизу) также в нирване.

Спасибо за ваши голоса. Опрос остановил, картина понятна. Решил спросить вас после разговора с приятелем из юридического бизнеса. Он сказал, что аналитика в виде репортов инвестдомов для неподготовленного человека, воспринимается как китайский язык. В своих постах несколько упрощаю описание графиков и слайдов, выбирая наиболее понятные. Делаю это умышленно, чтобы легче было разобраться, что происходит на рынках. Совсем без графиков не получается. Ну, а для искушённых гурманов от финансов, есть @rentierruchat и персональные ресурсы моих коллег Сергея Григоряна, Павла Бережного, Петра Тер-Аванесяна, Гонконгера, Егора Сусина и других.

Про транзит капитала.

Мои коллеги Алексей Горяев профессор РЭШ и Илья Опренко глава Tinkoff Private записали подкаст о транзите капитала через поколения. Рекомендую всем, кому близка эта тема.

#наследник #ЛичнаяРекомендация

31 декабря 2021 года.

Спасибо за внимание к моим текстам и статьям экспертов канала. Год был во многом драматичным. Надеюсь, что следующий будет годом восстановления нормальной жизни. Будьте здоровы, любимы и счастливы! Берегите близких!

@rentierru