Обновление макро-прогнозов от 🥇👨🦰🎷 на 19.10.21
Смотрим, какие изменения завезли относительно октябрьской редакции.
📈 У США, Великобритании и Испании снова небольшие понижения прогнозов роста ВВП, однако в Еврозоне в целом и отдельных государствах в частности (Италия, Германия, Франция) наблюдаются пересмотры вверх. У Китая в 2022 – также повышение прогноза сразу на 0,8%.
📊 Инфляция почти везде пересмотрена вверх. Самые драматичные изменения: США, Китай, Россия и Испания.
💸 По ключевым ставкам ребята из Голдмана, наконец-то, уверовали в повышение в США: 0,66% в 2022. По России также присутствуют ожидаемые пересмотры вверх.
📄 Прогнозы по бондам продолжают показывать изменения, которых не было всё время, что мы наблюдаем макростатистику: сравнительной умеренный рост в США и прям драма в Германии в 2022.
#аналитика #макро
Смотрим, какие изменения завезли относительно октябрьской редакции.
📈 У США, Великобритании и Испании снова небольшие понижения прогнозов роста ВВП, однако в Еврозоне в целом и отдельных государствах в частности (Италия, Германия, Франция) наблюдаются пересмотры вверх. У Китая в 2022 – также повышение прогноза сразу на 0,8%.
📊 Инфляция почти везде пересмотрена вверх. Самые драматичные изменения: США, Китай, Россия и Испания.
💸 По ключевым ставкам ребята из Голдмана, наконец-то, уверовали в повышение в США: 0,66% в 2022. По России также присутствуют ожидаемые пересмотры вверх.
📄 Прогнозы по бондам продолжают показывать изменения, которых не было всё время, что мы наблюдаем макростатистику: сравнительной умеренный рост в США и прям драма в Германии в 2022.
#аналитика #макро
Русь Биржевая
Последний пункт особенно любопытен, т.к. говорит нам о том, что бегство из риска приобретает масштабы, при которых игроки готовы снова заходить в бонды, несмотря на то, что большинство аналитиков прогнозирует до 3 повышений ставки в следующем году. Конечно…
Жером таки умудрился накинуть дополнительного “позитива”: выбрали для вас главное из выступления в Сенате
1️⃣ “Перестаём называть инфляцию “переходной”, она остаётся высокой до середины 2022” – просто без комментариев, друзья.
2️⃣ “Для восстановления полной занятости потребуется больше времени” – тут вспоминаем критику действий ФРС от Saxo Bank и понимаем, что дед так ничему и не научился. :(
3️⃣ “Можно рассмотреть ускоренное сворачивание стимулов” – тут Жером, судя по всему, говорит про март, т.к. примерно туда мы попадаем, если резать не по $15 млрд в месяц, а по 30, о чём говорят многие аналитики.
Тут снова интересно, т.к. ранее говорилось, что ставки не хотят поднимать до полного сворачивания QE. Значит, первое повышение запланировано уже на начало-середину весны.
4️⃣ “Омикрон может создать дополнительные проблемы в цепочках поставок. Данные по штамму – через 7-10 дней.” – тут почти аплодируем. Старик умудрился задвинуть новый штамм короны на 3-й план, накидав негатива пожёстче.
#новости #макро
1️⃣ “Перестаём называть инфляцию “переходной”, она остаётся высокой до середины 2022” – просто без комментариев, друзья.
2️⃣ “Для восстановления полной занятости потребуется больше времени” – тут вспоминаем критику действий ФРС от Saxo Bank и понимаем, что дед так ничему и не научился. :(
3️⃣ “Можно рассмотреть ускоренное сворачивание стимулов” – тут Жером, судя по всему, говорит про март, т.к. примерно туда мы попадаем, если резать не по $15 млрд в месяц, а по 30, о чём говорят многие аналитики.
Тут снова интересно, т.к. ранее говорилось, что ставки не хотят поднимать до полного сворачивания QE. Значит, первое повышение запланировано уже на начало-середину весны.
4️⃣ “Омикрон может создать дополнительные проблемы в цепочках поставок. Данные по штамму – через 7-10 дней.” – тут почти аплодируем. Старик умудрился задвинуть новый штамм короны на 3-й план, накидав негатива пожёстче.
#новости #макро
В ОЭСР поддержали мрачные прогнозы Пауелла и подняли таргеты по потребительской инфляции
2022: США – 4,4% (пред. 3,1%), еврозона – 2,7% (пред. 1,9%)
2023: США – 2,5%, еврозона – 1,8%
Итого, в содружестве считают, что только 2023 и только европейцам удастся загнать CPI в район 2% – значение, обозначенное центробанками как желаемое.
Также в заявлении говорится о том, что в случае негативного сценария по омикрону, ситуация может оказаться ещё более плачевной.
#новости #макро
2022: США – 4,4% (пред. 3,1%), еврозона – 2,7% (пред. 1,9%)
2023: США – 2,5%, еврозона – 1,8%
Итого, в содружестве считают, что только 2023 и только европейцам удастся загнать CPI в район 2% – значение, обозначенное центробанками как желаемое.
Также в заявлении говорится о том, что в случае негативного сценария по омикрону, ситуация может оказаться ещё более плачевной.
#новости #макро
Ну что, друзья, 6,8%
Аккурат в ожидания рынка и рекорд с 1982.
"Переходная", говорили они.
Чего ждать теперь в контексте того, что омикрон, вроде, не так уж и опасен:
1️⃣ Бо-бо на рынках.
2️⃣ Ускоренное сворачивание QE – фактически решённый вопрос.
3️⃣ Рынок госдолга может запрайсить и 4-е повышение ставки в 2022.
#новости #макро
Аккурат в ожидания рынка и рекорд с 1982.
"Переходная", говорили они.
Чего ждать теперь в контексте того, что омикрон, вроде, не так уж и опасен:
1️⃣ Бо-бо на рынках.
2️⃣ Ускоренное сворачивание QE – фактически решённый вопрос.
3️⃣ Рынок госдолга может запрайсить и 4-е повышение ставки в 2022.
#новости #макро
"The Powell pivot” – термин, который, возможно, войдёт в анналы макроэкономики
Индекс цен производителей за ноябрь составил в США 9,6%, и телега про переходный характер инфляции потеряла не одно, и даже не два колеса.
А знаете, что тут самое неловкое? Смена риторики ФРС на ужесточение ДКП произошла ДО публикации данных по инфляции потребителей и производителей, но чётко ПОСЛЕ переназначения Жерома на новый срок.
Внимательный читатель помнит пост о прогнозах Saxo Bank, где речь шла о том, что продление Пауелла – это не "метка доверия", а наказание.
И тут прилетело прям подтверждение. Регулятор не просто знал, что загоняет экономику в полную задницу – он делал это с чётким расчётом, что разгребать придётся уже другому руководству.
Сломался один из главных принципов американской политики: сменяемость республиканцев и демократов на фоне взаимных предъяв.
Случилось наслоение концепций, которое вряд ли окажется жизнеспособным.
#новости #макро
Индекс цен производителей за ноябрь составил в США 9,6%, и телега про переходный характер инфляции потеряла не одно, и даже не два колеса.
А знаете, что тут самое неловкое? Смена риторики ФРС на ужесточение ДКП произошла ДО публикации данных по инфляции потребителей и производителей, но чётко ПОСЛЕ переназначения Жерома на новый срок.
Внимательный читатель помнит пост о прогнозах Saxo Bank, где речь шла о том, что продление Пауелла – это не "метка доверия", а наказание.
И тут прилетело прям подтверждение. Регулятор не просто знал, что загоняет экономику в полную задницу – он делал это с чётким расчётом, что разгребать придётся уже другому руководству.
Сломался один из главных принципов американской политики: сменяемость республиканцев и демократов на фоне взаимных предъяв.
Случилось наслоение концепций, которое вряд ли окажется жизнеспособным.
#новости #макро
Обновление макро-прогнозов от 🥇👨🦰🎷 на 15.12.21
Пожалуй, в декабре уже начинаем смотреть больше на 2022. То, что дальше – по-прежнему держим в уме в виде репертуара астрологов-нумерологов.
📈 Голдман почти везде подрезал прогноз по ВВП, но оставил нетронутым Китай. Тут мы смотрим на них с приподнятой бровью и немного выпавшим моноклем.
📊 По инфляции тоже странная картина: либо сохранение прогноза, либо даже снижение, как, например, у США. Зато России +1% нарисовать не забыли. Видимо, ребята уже начали отмечать новогодние.
💸 По ключевым ставкам отразили повышение в США и РФ, но у нас куда-то делись 0,25%.
📄 Изменений в бондах не обнаружено.
#аналитика #макро
Пожалуй, в декабре уже начинаем смотреть больше на 2022. То, что дальше – по-прежнему держим в уме в виде репертуара астрологов-нумерологов.
📈 Голдман почти везде подрезал прогноз по ВВП, но оставил нетронутым Китай. Тут мы смотрим на них с приподнятой бровью и немного выпавшим моноклем.
📊 По инфляции тоже странная картина: либо сохранение прогноза, либо даже снижение, как, например, у США. Зато России +1% нарисовать не забыли. Видимо, ребята уже начали отмечать новогодние.
💸 По ключевым ставкам отразили повышение в США и РФ, но у нас куда-то делись 0,25%.
📄 Изменений в бондах не обнаружено.
#аналитика #макро
Стейтмент ФРС: ожидаемо, но местами глупо
Ставку трогать не стали, зато в прогнозах нарисовали что-то в районе 2% в 2023. Это по 3 повышения на горизонте 2 лет.
Как мы и предсказывали, темпы сокращения скупки активов на открытом рынке решили удвоить: с января минус $20 млрд в бондах и минус $10 млрд в MBS.
Что глупо? Да хотя бы то, что взрывной рост инфляции связали с восстановлением экономики, а далее по тексту говорят, что дальнейший рост ВВП приведёт к снижению роста цен.
The Powell pivot такой pivot.
#новости #макро
Ставку трогать не стали, зато в прогнозах нарисовали что-то в районе 2% в 2023. Это по 3 повышения на горизонте 2 лет.
Как мы и предсказывали, темпы сокращения скупки активов на открытом рынке решили удвоить: с января минус $20 млрд в бондах и минус $10 млрд в MBS.
Что глупо? Да хотя бы то, что взрывной рост инфляции связали с восстановлением экономики, а далее по тексту говорят, что дальнейший рост ВВП приведёт к снижению роста цен.
The Powell pivot такой pivot.
#новости #макро
Несмотря на смешанную экономическую статистику, американский рынок, кажется, собирается закончить короткую неделю на позитивной ноте
С одной стороны, ряд показателей вышел лучше прогноза рынка – например, рост ВВП замедлился не так сильно, как предполагалось, индекс доверия потребителей растёт, а инфляционные ожидания – снижаются.
С другой стороны, ряд показателей (например, базовый ценовой индекс расходов на личное потребление) дополнительно подчёркивают рекордную инфляцию, безработица растёт, а прибыли корпораций и продажи домов – снижаются.
Иными словами, не так всё и однозначно позитивно, чтобы спровоцировать 2 дня роста фондовых бенчмарков.
Рискнём предположить, что реальным драйвером рыночного позитива стали последние новости по омикрону: одобрение FDA таблетки от Pfizer и результаты исследований, согласно которым новый штамм гораздо реже приводит к тяжёлым госпитализациям, нежели дельта.
#новости #макро
С одной стороны, ряд показателей вышел лучше прогноза рынка – например, рост ВВП замедлился не так сильно, как предполагалось, индекс доверия потребителей растёт, а инфляционные ожидания – снижаются.
С другой стороны, ряд показателей (например, базовый ценовой индекс расходов на личное потребление) дополнительно подчёркивают рекордную инфляцию, безработица растёт, а прибыли корпораций и продажи домов – снижаются.
Иными словами, не так всё и однозначно позитивно, чтобы спровоцировать 2 дня роста фондовых бенчмарков.
Рискнём предположить, что реальным драйвером рыночного позитива стали последние новости по омикрону: одобрение FDA таблетки от Pfizer и результаты исследований, согласно которым новый штамм гораздо реже приводит к тяжёлым госпитализациям, нежели дельта.
#новости #макро
Баркин из ФРС: “Прощаться со стимулами и поднимать ставку уже в марте – это норма”
Из-за ротации сам Том голосовать в этом году не будет, но в свете развернувшегося на прошлой неделе локального армагеддона, президент ФРБ Ричмонда решил вставить свои 5 центов.
По мнению Баркина, проблемы с ковидлой и узкими местами в цепочках поставок могут сохраниться и до 2023, поэтому дальше заливать пожар бензином – бесполезно и даже опасно.
Что же до разочаровывающей трудовой статистики, которая вышла в прошлую пятницу (199К новых мест против прогнозных 400К), то тут финасист уверен, что пора перестать смотреть на эти цифры и признать текущую ситуацию “промежуточным полным трудоустройством”, т.к. оставшиеся 3,5 миллиона граждан загнать на работу на короткой дистанции всё равно не получится.
#новости #макро
Из-за ротации сам Том голосовать в этом году не будет, но в свете развернувшегося на прошлой неделе локального армагеддона, президент ФРБ Ричмонда решил вставить свои 5 центов.
По мнению Баркина, проблемы с ковидлой и узкими местами в цепочках поставок могут сохраниться и до 2023, поэтому дальше заливать пожар бензином – бесполезно и даже опасно.
Что же до разочаровывающей трудовой статистики, которая вышла в прошлую пятницу (199К новых мест против прогнозных 400К), то тут финасист уверен, что пора перестать смотреть на эти цифры и признать текущую ситуацию “промежуточным полным трудоустройством”, т.к. оставшиеся 3,5 миллиона граждан загнать на работу на короткой дистанции всё равно не получится.
#новости #макро