Индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq 100 упал по итогам торгов в Нью-Йорке на 3.9% и закрылся ниже мартовского минимума. Теперь индекс на 21,5% ниже минимума 2021 года. Примечательно, что также и посыпались акции финансового сектора, которые наконец испугались проблем долгового рынка, перестав имитировать пригодной идею, что акции являются спасением от инфляции, это не так.

Акции в США не являются тихой гаванью на фоне инфляционного ада. Этому тезису противоречат в первую очередь исторические факты, в предыдущие разы, когда были столь существенные проблемы с инфляцией в стране, фондовый рынок США по всем мультипликаторам стоил очень дешево.

Начало падения фондового рынка логично и естественно. ФРС будет сокращать отставание от поезда и играть на опережение ужесточая дкп, чтобы выправлять реальные ставки. Спасения в акциях ждать не стоит.

Примечательно что Bitcoin двинулся вслед за Nasdaq, ранее я уже писал, что денежные потоки по криторынку показали, что защитным активом криптовалюты не являются.

— Байден сегодня представит инициативу, которая позволит "изымать" активы российских предпринимателей и направлять их на "нужды Украины" — Белый дом

— Предложения Байдена разрешат арест собственности, используемой бизнесменами РФ для обхода санкций, что до сих пор не позволяли законы США — Белый дом

Окончательный и тотальный подрыв доверия к западно-ориентированной колониальной модели. Финансовый арбитр мира оказался страной бандитом с токсичной эко системой. Режим тотальной экономической войны, позволил покуситься на незыблемость частного капитала и прав собственности. Норм международного финансового права нет. Эта конструкция будет рушиться.

США сами являются экономическим и идеологическим банкротом.

США за счет удара по зоне Евро решают свои экономические проблемы.

Вчера индекс доллара DXY достиг еще одного 5-летнего максимума. Курс доллара к мировым валютам развитых стран уверенно укрепляется, несмотря на множество разговоров про снижение влияния и подрыв доверия к $ зоне. Эта тенденция последовательно набирает обороты, технически если DXY превысит вершину 2016 года, то это откроет вероятность стремительного роста на 30%-40% от текущих показателей. Развязка близка.
Укрепление американского доллара сейчас необходимо штатам, и это происходит в рамках глобальных экономических планов Америки. Для правящей партии в США сейчас выгоден рост $, так как этот процесс способен помочь в подавлении главной проблемы штатов - инфляции, однако это происходит за счет еще большего разгона инфляции в зоне ЕС.

Если раньше рост доллара приводил к коррекции на сырьевые товары, то сейчас этого не происходит, отрицательная корреляция между долларом и сырьевыми товарами котирующимися в долларах исчезла, таким образом цены на сырье в евро только усиливают рост. Это приводит к тому, что цены на сырье в евро на исторических максимумах. Скажем, если цена на нефть Brent в долларах была на историческом хае в 2008 году - 147$, а сейчас в районе 108$, что больше чем на 25% ниже, то в евро цена на историческом рекорде, баррель стоит 103 евро, против 92 евро в 2008 году. Тоже самое и с другими ценами на сырье: газ, медь, алюминий. Это разрушает европейскую экономику, и удар несопоставим с тем, что происходит в США, то есть штаты снимают с себя боль за счет беззубых «европейских партнеров».

Масштабное бегство из капиталов Европы в США жизненно необходимо штатам в текущих условиях, именно эта экономическая причина лежит в основании провокации штатами России и непомерными усилиями белого дома по дальнейшей эскалации конфликта. Штаты понимают, что война посреди Европы нанесет удар по экономикам ЕС и капитал традиционно пойдет к ним, в данной очень сложной экономической ситуации, в которой они оказались по причине башенной эмиссии, это крайне необходимо. Нельзя исключать того, что Еврозона может не выдержать испытания и развалится, это вполне вероятный сценарий, учитывая то, что нынешние проблемы намного остры и серьезнее, чем те, что были в 2012 году на фоне долгового кризиса в Еврозоне.

Россия смогла отвернуться от дефолта, удивив рынок в последний момент.

Цены на российские CDS (страховка от дефолта), резко упали после того, как Москва использовала свои драгоценные валютные резервы для выплаты долга в последнюю минуту в пятницу. Россия, предотвратила дефолт, переключив внимание рынка на предстоящие платежи. Высокопоставленный чиновник правительства США подтвердил, что платежи были произведены и что источник, по-видимому, находится за пределами действующих санкций.

После этого погашения обязательства России по выплате международных облигаций до конца года составят около 2 миллиардов долларов. Угроза российского дефолта специфична тем, что у Москвы есть средства для оплаты своих обязательств. Тот факт, что некоторые из ее источников заморожены или находятся под санкциями, сводится к готовности Москвы платить из других источников денег, а не к ее способности это сделать. Кафкианство в природе мировых отношений.

Японцы репатриируют капитал и тихо распродают бонды США. За прошедший квартал крупнейший кит в госдолге США распродал трежерис на 60 млрд $.

Йена упала к доллару на 20% за год.
Из-за дорого сырья торговый баланс Японии уходил в минус. Например, в 2019 году сырье занимало около 38% в структуре импорта товаров, в 2022 сырье может достичь 80-85% в структуре импорта.
Счет текущих операций в Японии уже в конце 2021 практически обнулился – всего плюс 15 млрд долл против «нормы» в 45-50 млрд в период с 2015 по 2020. Являясь прямым лидером по поставкам капитала в США, уход этой страны доставит еще больше боли США. Проблемы в крупнейшей экономике только начинаются, чем дальше тем интереснее, так как тучи сгущаются.

К вопросу, кто главный бенефициар всей этой геополитической возни. Время проходит, меняются столетия, но не меняются концепции. Закрывая свои проблемы внешнеполитическим адом, США выигрывают время, но проигрывают стратегически, повышая цену исправления текущих ошибок. Война на Украине выступила триггером и финальным катализатором общемировых инфляционных процессов. И стоит понимать, что это пока начало. Быстрого разрешения ситуации никто не видит, это не в интересах бенефициаров. Поэтому тенденции будут усиливаться: рекордный рост цен на сырье, проблемы в логистике, раскрутка инфляционных ожиданий, подрыв доверия к фиатным валютам. Война ни в коем случае не повод и не причина будущих проблем в развитых странах, а всего лишь элемент ускоряющий реакцию, катализатор.

И самое интересное здесь, что центральные банки развитых стран планирующие ужесточение денежно-кредитной-политики под натиском рекордной инфляции, скорее всего притормозят, используя геополитический конфликт, как предлог для дальнейшей отсрочки ужесточения ДКП. Безопасный выход они уже пропустили, а сейчас тем более. Поэтому самое ужасное для них впереди, и тогда для нас крайне важно будет: «А что у нас?».
Сможем ли мы задать правильный внутренний вектор, несмотря на множество проблем в стране, когда во внешнем мире будет бушевать рецессия и монетарный кризис, сможем ли мы воспользоваться внутренним ослаблением запада и усилить наше внешнеполитическое влияние, эти вопросы важны и должны быть у всех в головах сейчас. Хочется верить, что в трудный момент, когда весь мир против, сыграет фактор мобилизации страны, ее ресурсов и возможностей.

Байден сейчас на оружейном заводе Lockheed Martin, производящий ракетные системы Javelin в штате Алабама, делает ряд очень интересных заявлений:

— «Благодаря поставкам ПТРК Javelin на Украине появились новые имена: Джавелин и Джавелина». Да, вы не ослышались.

— «Еще до того, как Россия атаковала, мы сделали все, чтобы вооружить Украину». Напомню, слова Виктории Нуланд: «США никогда не собирались и не собираются поставлять украинским военным оружие, с помощью которого они могли бы напасть на Россию». А уже осенью 2021 года министр обороны США Ллойд Остин заявил, что Вашингтон с 2014 года выделил более 2.5 млрд $ на поддержку ВС Украины. Для понимания за предыдущие годы США поставили вооружений на Украину на 179.2 млн$.

— Эта битва не будет дешевой. США нужно, чтобы украинцы могли продолжать войну, это обеспечит США новыми рабочими местами, 3000 человек только для Алабамы на заводе Lockheed Martin.

— Кризис на Украине поворотный пункт в истории, который случается раз в 6-8 поколений. Байден говорит уже менее завуалировано, что это их война и США ее проигрывать не собираются. Здесь видимо Байден имеет ввиду, что возможно настанет конец “pax americana».

А ведь поразительно видеть, с какой скоростью президент лоббирующий зеленую повестку метаморфозировался в торговца смертью. Lockheed Martin — крупнейшая американская военно-промышленная корпорация, которая пользовалась лоббистскими услугами ряда компаний для актуализации и обострения противоречий на Украине и продвижения темы войны и поставок вооружений на Украину.

Update: Сейчас происходит борьба в мире между демократией и автократией – Си Цзиньпин в Китае. Я говорил с ним по телефону, и он откровенно говорит, что демократия не может существовать в XXI веке. Благодаря вам украинцы имеют возможность себя защищать. И честно говоря, они показывают несостоятельность российских военных и их армии. И это будет стратегическим поражением для России. Потому что США с их партнерами поддерживают Украину. Только США выделили более 5 тысяч джавелинов для Украины, а еще участвуют наши союзники, которые тоже снабжают ее разного рода вооружениями - Байден.

Что имел ввиду Байден, говоря: «Кризис на Украине, поворотный пункт в истории, который случается раз в 6-8 поколений».

А ведь действительно, мы возможно являемся свидетелями заката «pax americana» - конца американской военной, политической, экономической и идеологической гегемонии. Которая так отчетливо возобладала в последние десятилетия. Одно противостояние сверхдержав в 20 веке мы уже проиграли, когда в ходе холодной войны между СССР и США, разрушилось крупнейшее геополитическое объединение в мире.

Максимально оттягивая кризис на Украине, штаты тянут время, также провоцируя отток капитала из Европы, где проблемы пестрят еще сильнее на фоне территориального фактора и большей энергозависимости. Смещая фокус на внешнюю политику и усиливая курс доллара оттоком капитала отовсюду, США пока выигрывают при очень плохой погоде. Далее они собираются сломить экзистенциального врага Россию и на этом фоне ускользнуть от своего краха.

Однако как будет дальше в этот раз, никто не знает. Ведь оценка сил противников может быть обманчива. Американская экономика это один большой фантик, симулякр, за экономическим ростом кроется безумная эмиссия.

Как поведет себя Китай — будет дорожить важнейшим торговым партнером или сделает ставку на будущее новое мироустройство.

Сигнал был слышан и ранее, пролог к неподчинению американскому миропорядку звучал в Югославии, Ираке, Сирии, но только Россия, обладающая самым большим ядерным арсеналом в мире, бросает Америке прямой вызов.

Европейцев убедили, что экономика не так важна ее можно разрушить, господствует политика, даже в ущерб себе и своему народу. В старом мире экономика была в приоритете над политикой. Коллективные евро чиновники реализуют непомерные политические амбиции, пытаясь принудить Россию к подчинению. Не рассчитав силы, они хотят обнявшись, протянуть кое как, пока Россия сломается и запросит пощады на коленях. Однако этого не будет.

Либеральная интеллигенция запада в лице одного из самых известных и влиятельных экономистов в мире, начала критиковать политику проводимую администрацией белого дома.

«Вашингтон должен прекратить катастрофическое манипулирование Киевом» — один из самых влиятельных и важных экономистов в мире Джефри Сакс.

США совершают непоправимую ошибку, участвуя столь агрессивно в украинском кризисе. Влияние США на подталкивание Киева к силовому решению конфликта колоссальное и решающее. Это ужасная ошибка и катастрофическая манипуляция Украиной в интересах внешней политики Вашингтона, с целью ослабить Россию.

По мнению Сакса, Вашингтон отстаивает собственные геополитические интересы руками украинцев, игнорирую дипломатические пути разрешения ситуации. Стремление американской администрации к глобальному господству тормозит переход человечества к многополярному миру — утверждает Джефри Сакс.

“В в мире нет свободных мощностей для восполнения потенциально утраченного предложения нефти со стороны РФ” - генсек ОПЕК.

Заявление ОПЕК дает четкий мессадж коллективному западу - страны члены картеля не будут напрягаться и дисконтировать свою политику под текущие политические тенденции. Замещать российскую нефть не будут, да и собственно говоря некому.

В прошлом месяце ОПЕК, которая много месяцев боролась за восстановление поставок нефти, остановленных во время пандемии, не смогла увеличить добычу, поскольку члены картеля по-прежнему страдали от нехватки мощностей. В то время как Ирак добился существенного роста, в таких странах, как Ливия и Нигерия, добыча снизилась из-за сбоев в работе и сокращения инвестиций. Даже Саудовская Аравия не подняла уровень добычи настолько, насколько позволяла согласованная квота.

Сценарий политики Европы написан в Вашингтоне, логично, чтобы там и решали экономические проблемы и дисбалансы. Европе, будет больно, а как иначе, когда реализуются непомерные политические амбиции. Перераспределяя свои собственные скудные ресурсы, долго не протянешь. Самое интересное, что текущие острые проблемы в странах ЕС, результат исключительно беззубой и некомпетентной политики деградирующей управленческой элиты Запада.

Как я писал центральные банки развитых стран в лице главного ФРС решили притормозить, используя предлоги для отсрочки дальнейшего ужесточения. ФРС поднял ставку на 0,5 б.п однако был оптимистичен относительно перспектив экономики, и в целом риторика по дальнейшему ужесточению, если не была голубиная (мягкая), то близкая к ней.

Выбирая между борьбой с инфляцией и рынком, ФРС пока выбрал рынок, а значит победит инфляция.
Рынки отреагировали бурным ростом. S&P500 показал лучший внутридневной рост в день заседания за последние 10 лет (см график). Посмотрим, что дальше.

Доходность 10 летних трежерис подскочила > 3% на фоне новых неутешительных данных по инфляции в США: Почасовые затраты на рабочую силу в США выросли на 3,2% в первом квартале 2022 года, но с падением производительности на 7,5% удельные затраты на рабочую силу выросли на 11,6% в первом квартале 2022 года.

Рынок акций также падает нивелируя вчерашний бурный рост на фоне голубиной риторики ФРС. Посыл главы ФРС Пауэлла в некотором диссонансе с тем, что происходит в реальной экономике и новые цифры информируют рынок об этом. Выбирая между борьбой с инфляцией и устойчивостью рынков - Пауэлл выбрал рынки, забавно будет если и инфляция победит и рынки рухнут.

Цены на нефть также в бурном ралли, Brent в районе 110$ на фоне вероятного эмбарго российской нефти. Это важный элемент подогревающий инфляционную спираль.

Мировая экономика перед сильнейшим штормом, громкий звоночек из Великобритании. Монетарные власти в тупике, фунт падает на 2% к доллару.

GBP попал под хорошую раздачу на торгах в четверг, ЦБ Англии повысил ставку на 0.25 бп до 1% и обещает дальнейшее динамичное ужесточение ДКП на фоне устойчиво растущей инфляции, которая в марте составила 7% в королевстве. При этом регулятор признает, что экономика страны на грани рецессии, а население стремительно беднеет.

ЦБ оказался в ловушке, ситуация фактически тупиковая : с одной стороны нужно обеспечить ценовую стабильность, с другой поддержать экономический рост в стране, а по факту регулятор сейчас не может сделать ни первого ни второго.

Биткоин теряет более 5%, сейчас торгуется у важного уровня поддержки 37 000$ в моменте проткнув ее, при полноценном преодолении этой отметки технически открывается путь на уровни около 30 000 $ в течении следующих недель.

Падение происходит фоне аналогичного падения в бигтехе США, Nasdaq 100 падает максимальными темпами с 2020 года. Оптимизм, наблюдавшийся на финансовых рынках после заседания ФРС в среду, угас менее чем за сутки, на фоне новых данных и комментариев банка Англии. Пауэлл, а все ли так ты нам говоришь?

Китай начал продажи в госдолге США.

Появилась информация, что распродажа в гос облигациях США связана не только с новыми опасениями по поводу инфляции, но также с сбросом американских долговых бумаг Китаем. Агентство marketnews сообщает, что в марте-апреле Китай сбросил трежерис аж на 150 млрд $. Скорее всего это не единичная акция и продажи продолжатся, а может и усилятся, в свете прочей конъюнктуры это еще один весомый факто бьющий по долговому рынку США.

Учитывая текущие тенденции, уже нет сомнений, что доходность 10y пойдет выше 5%. Ситуация развивается достаточно динамично.

ФРС в последние два года перекрывала больше половины от общего выпуска госдолга США, лихорадочно скупая новые эмиссии. Это привело к выраженной деградации на всех уровнях. Структурные искажения и дисбалансы в экономике колоссальны, неограниченная эмиссия и перманентный фискальный допинг породили фиктивную модель поведения потребителя в США, и эта конструкция ожидает крах и фиаско. А это всегда больно.

Дефицит бюджета в США огромный, ФРС скупавший больше 50% госдолга уходит с рынка под натиском рекордной за 40 лет инфляции, Китай начал распродажи, Япония тоже пока очень осторожно репатриирует капитал. Ситуация патовая для властей США. Только геополитический хаос и мировой беспорядок помогут, как-то сместить фокус. Положение дел настолько удручающее, что есть устойчивое мнение, что одной неразберихой вокруг Украины будет недостаточно, бабахнет где-то еще. В следующем посте вернемся к истории и вспомним зарождение эпохи нынешней экономической мощи США после второй мировой войны. Любая эпоха имеет восход и закат.

США сейчас находятся в состоянии войны с Россией: «Важно, чтобы мы победили» — Представитель Демократической партии Сет Моултон

Мы воюем не только для того, чтобы поддержать украинцев. По сути мы находимся в состоянии войны с Россией, хотя и несколько опосредованно. И важно, чтобы мы победили — Представитель Демократической партии от Массачусетса Сет Моултон

Примечательно, и кажется впервые, официальный представитель властей США откровенно высказался о положении дел. Холодная война 2.0. США в статусе экзистенциального врага.

Бенефициары запуска СВО на Украине, понимали, что они могут создать действия на которые российская власть будет реагировать. Эти действия они могли создать двумя способами: милитаризовать Украину так сильно, как это недопустимо для России, несовместимо с ее геополитическими и экзистенциальными интересами, атаковать Донецк, чтобы Россия среагировала. Фактически были использованы оба способа. Почему, так было сделано, вопрос широкий и глубокий. В первую очередь это связано с острыми внутренними экономическими проблемами США, это мы с вами обсуждали ранее и не раз. Однако есть и другие причины: Россия слишком велика, у нее много ядерного оружия, и вхождение в Европу может сделать нас доминирующей силой. Более скрытая причина заключается в том, что соединение немецкого промышленного потенциала с сырьем России приведет к росту возможности этого объединенного субъекта, до той степени, который для американцев недопустимый. Никогда не должно быть единой Евразии, об этом писали многие видные умы американской внешнеполитической идеологии. Поэтому все наши попытки интегрироваться в западную финансовую систему и получить одобрение истеблишмента оказались провальными и напрасными. Уже окончательно ясно, что запад выступает в качестве экзистенциального врага, восстановление отношений с ними в нынешнем поколении быть не может, мы с вами этого не увидим, наши дети тоже. Отношения испорчены окончательно и бесповоротно. Пора бы уже забыть полностью про существование международных институтов, они все больше не работают для нас.

Сейчас мы получили исторический шанс прозреть и понять необратимые изменения в международной повестке, начав самостоятельное движение. Исходя из собственных возможностей, ресурсы для развития находятся только внутри России, есть только внутренние потенциалы и осторожное выборочное сотрудничество с азиатскими партнерами. Если запад экспроприирует российские активы, необходимо национализировать иностранные активы в России. Идет тотальная мировая экономическая война и война цивилизаций, и есть все предпосылки, что западная цивилизация пойдет к коллапсу. В этой войне выиграем мы. Не нужно цепляться за прошлое, нужно двигаться в будущее. Это исторический шанс и поворотный момент.

Ранее, практически месяц назад, мы с вами обсуждали, что лишь вопрос времени, когда денежные потоки с рынка криптовалют начнут активно уходить в рынок золота. Они начали уходить, крипторынок потерпел крупнейший стресс. Однако деньги начали уходить не в рынок золота, а в доллар. Индекс $ на международном рынке вырос до самого высокого уровня за последние 20 лет. Йена на минимальном уровне с 2002 года, евро движется к паритету, и это уже неминуемо, фунт приближается к минимуму с 1985 года. Переток денег в доллар не означает рост доверия к нему, это обычное кризисное явление, в кризис идет возврат к валюте фондирования. Около 2/3 мирового внешнего долга номинировано в долларах, и рост ставок ФРС будет означать увеличение стоимости обслуживания, что собственно говоря будет триггером финансовых кризисов во многих странах. На росте процентных ставок возрастает спрос на доллары.

Возвращаясь к крипторынку. Капитализация всего рынка криптовалют на пике достигала почти 3 трлн $, сейчас 1,3 трлн $. За последние недели потеря стоимости в валютах составила от 30 до 99%. Генезисом роста капитализации рынка, заключалась лишь в избыточной ликвидности. И все это было подано под разными красивыми фантиками и высокопарными идеями. Симулякр — ключевое понятие постмодернистской философии. Рынок крипты это один большой симулякр, который надулся в следствии чрезмерно мягкой фискальной и монетарной политики, доходящей до безумия. Когда ликвидность лилась отовсюду, создавались аналитические центры и структуры занимающиеся этим рынком, однако на векторе ужесточения, крипторынку придется пройти через ад. Ожидаю жесткую высадку пассажиров, как на «пузыре доткомов», и потеря капитализации превысит 80%. Уже тогда вычистив весь хайп, на руинах возможно формирование новых тенденций и обретение ценностей. ФРС уходит с долгового рынка, Китай тоже, нужно финансирование, и оно будет идти путем деформации потоков в долговые рынки, с фондового и крипта рынков. Это основная тенденция, которая прорисовывается на ближайшее время.

Официальные данные Минфина США за март, подтверждают продажи госдолга Китаем. Причем снижение идет уже 4-й месяц подряд, тем самым объем вложений снизился до минимума с 2010 года (см график). По данным минфина в марте было продано бондов на $15.2 млрд, однако более интересными будут данные за апрель, по информации сторонних источников объем вывода средств Китаем в апреле превышал мартовский показатель в 10 раз. Сейчас рыночные эмоции стабилизировались, доходности скорректировались, но очевидно, что это временное явление, и расклады долгового рынка США выглядят мягко говоря не очень.
Что не менее интересно выходила также и Япония (продажи на 74 млрд $). В сухом остатке получается следующая картина: в середине марта ФРС завершила программу QE выкуп облигаций. С 1 июня будет продавать трежерис на $47.5 млрд далее темпы продаж будут усиливаться каждый месяц и так до $95 млрд к сентябрю. Нерезы как видим также выходят из госдолга США. Основные поставщики капиталов в США сейчас испытывают дефицит торгового баланса.