"По итогам 1 квартала 2024 года наибольший приток средств клиентов УК ПСБ пришелся на фонды с выплатами – открытый ПИФ Дивидендные акции, который инвестирует в акции российских компаний со стабильной дивидендной политикой и системными выплатами, и открытый ПИФ Финансовый поток, портфель которого преимущественно состоит из российских облигаций с плавающим купоном. С 2022 года мы наблюдаем планомерный рост популярности открытых ПИФов с регулярными выплатами, т.к. они позволяют получать доход не только за счет роста инвестиций, но и за счет регулярных выплат (купонных - по облигациям и дивидендных – по акциям). Свой выбор между этими двумя фондами клиенты делают на основании своего риск-профиля: открытый ПИФ Финансовый поток предпочитают консервативные инвесторы, открытый ПИФ Дивидендные акции – более агрессивные.

На наш взгляд, потенциал роста у рынка акций еще не исчерпан, и мы будем наблюдать уверенное развитие этого сегмента на протяжении 2024 года. Рынку акций оказывают поддержку меры фискального стимулирования со стороны Минфина, рост экономики РФ и ожидаемые от эмитентов дивиденды. Приток инвесторов в фонды акций начался еще в прошлом году, и по мере восстановления рынка сейчас мы наблюдаем развитие этого тренда. Такой интерес обусловлен тем, что ценные бумаги компаний, способных переносить издержки на потребителей, и компаний, растущих выше номинальной экономики и имеющие низкую долговую нагрузку, позволяют инвесторам частично защитить свои накопления от инфляции и переждать период высокой ключевой ставки.

Мы ожидаем позитивной динамики рынка облигаций в первую очередь в сегменте флоатеров - облигаций, чей купон привязан к ключевой ставке. В условиях жесткой ДКП и повышенного давления на рынок облигаций, это эффективный инструмент, позволяющий получать высокую купонную доходность по своим инвестициям. Учитывая последний комментарий регулятора относительно вероятной длительности периода жесткой ДКП, мы считаем, что популярность облигационных фондов с флоатерами в составе будет только расти. Сейчас в портфелях некоторых наших фондов доля таких бумаг составляет около 50%, что позволяет нам сохранить высокую доходность наших продуктов в сравнении с рынком. В зависимости от риторики ЦБ и дальнейших решений по уровню ключевой ставки, мы ожидаем с середины 2024 года увеличение притока инвесторов в открытые ПИФы с облигациями с фиксированным купоном в составе."