Сэм Альтман признает, что на рынке ИИ надулся пузырь
В интервью The Verge от 15 августа Сэм Альтман наговорил много всякого, вот самое интересное:
Еще Сэм Альтман согласился, что OpenAI реально облажалась c некоторыми нюансами при запуске GPT-5, но при этом он уверен, что многим действительно понравился переключатель моделей.
Рынок отреагировал
После интервью, 19 августа в Financial Times вышла паническая статья, в которой авторы рисуют мрачные перспективы ИИ-рынка.
Индексы действительно просели, покраснели Nvidia и AMD, но затем большинство бумаг отыграли просадку.
Скепсис подогрел не только Альтман. Его прибавилось после того, как в MIT заявили, что в 95% случаев внедрение генеративного ИИ не дает результата.
Однако инвесторов не пугает ни это, ни нехватка мощностей. Эйфория пока не уступает место настороженности. Проверка пройдена.
Кстати, о мощностях
Еще Сэм Альтман сказал, что в недалеком будущем OpenAI потратит триллионы долларов на строительство дата-центров, потому что масштабироваться компании мешает только отсутствие нужных вычислительных мощностей.
В этой связи интересно мнение Ноя Смита:
Наращивание мощностей под ИИ стало макрофактором, вложения доходят до 1,2% ВВП и уже сопоставимы с телеком-бумом 2000 года. Риск смещается в долг — за полугодие заимствования инвесткласса у техкомпаний выросли на 70% год к году.
Финлизинги Майкрософта под дата-центры утроились. Рынок бумаг, обеспеченных долгом под дата-центры, дорос примерно до $50 млрд.
Если выручка от ИИ будет расти медленнее вложений, крупные компании одновременно притормозят стройки дата-центров — заемщики под эти проекты начнут сбоить по платежам.
В частном кредите такие сбои часто совпадают, а банки и страховщики связаны с этим сегментом. Доля их кредитов фондам выросла с 1% до 14%. Поэтому потери вынудят их сократить выдачу новых займов и сузят кредитование экономики.
Ну и дополнительный ограничитель — перегруженные энергосети.
#ии #деньги #исследования #статьи
В интервью The Verge от 15 августа Сэм Альтман наговорил много всякого, вот самое интересное:
Находимся ли мы сейчас на этапе, когда инвесторы в целом переоценивают ИИ? Мне кажется, да. Можно ли считать появление ИИ важнейшим событием за очень долгое время? Думаю, тоже да.
Кто‑то потеряет феноменальные суммы. Но многие, мы не знаем кто, заработают. Я лично считаю, хотя могу ошибаться, что в целом это будет огромный плюс для экономики.
Сейчас нам приходится идти на ужасные компромиссы. У нас есть более продвинутые ИИ-модели, но мы не можем их представить пользователям, потому что у нас не хватает мощностей.
Еще Сэм Альтман согласился, что OpenAI реально облажалась c некоторыми нюансами при запуске GPT-5, но при этом он уверен, что многим действительно понравился переключатель моделей.
Рынок отреагировал
После интервью, 19 августа в Financial Times вышла паническая статья, в которой авторы рисуют мрачные перспективы ИИ-рынка.
Индексы действительно просели, покраснели Nvidia и AMD, но затем большинство бумаг отыграли просадку.
Скепсис подогрел не только Альтман. Его прибавилось после того, как в MIT заявили, что в 95% случаев внедрение генеративного ИИ не дает результата.
Однако инвесторов не пугает ни это, ни нехватка мощностей. Эйфория пока не уступает место настороженности. Проверка пройдена.
Кстати, о мощностях
Еще Сэм Альтман сказал, что в недалеком будущем OpenAI потратит триллионы долларов на строительство дата-центров, потому что масштабироваться компании мешает только отсутствие нужных вычислительных мощностей.
В этой связи интересно мнение Ноя Смита:
Наращивание мощностей под ИИ стало макрофактором, вложения доходят до 1,2% ВВП и уже сопоставимы с телеком-бумом 2000 года. Риск смещается в долг — за полугодие заимствования инвесткласса у техкомпаний выросли на 70% год к году.
Финлизинги Майкрософта под дата-центры утроились. Рынок бумаг, обеспеченных долгом под дата-центры, дорос примерно до $50 млрд.
Если выручка от ИИ будет расти медленнее вложений, крупные компании одновременно притормозят стройки дата-центров — заемщики под эти проекты начнут сбоить по платежам.
В частном кредите такие сбои часто совпадают, а банки и страховщики связаны с этим сегментом. Доля их кредитов фондам выросла с 1% до 14%. Поэтому потери вынудят их сократить выдачу новых займов и сузят кредитование экономики.
Ну и дополнительный ограничитель — перегруженные энергосети.
#ии #деньги #исследования #статьи
👍6❤🔥2🔥2👏2
Сколько стоит ваша медицинская карта
Цифровизация медкарт превратила их из инструмента лечения одного пациента в актив, который агрегируют, анализируют и продают.
Кто покупает медицинские карты и зачем
⁃ Фарма: рекрутинг в исследования и тесты эффективности в реальной практике.
⁃ Страховщики: стратификация рисков и управление затратами.
⁃ ИИ-стартапы: обучение и валидация моделей.
⁃ Органы здравоохранения: мониторинг и эпиднадзор.
Сколько стоят такие данные
⁃ Первичка (EHR из поликлиники): $0,50 за пациента.
⁃ Медицинские изображения (МРТ/КТ/рентген): $30 за запись.
⁃ Онкология (клинические записи): $950-2000 за пациента.
⁃ Геномика (сырые или обработанные геномные данные): $1700-5000.
⁃ Геномика + фенотип (связка с EHR/лабораторией/исходами): от $6000.
Обычно это не цена за файл, а LTV записи. Это агрегированная выручка за годы и многократные продажи разным покупателям, а не разовая сделка.
Еще в медицине крайне ценится редкость: чем реже фенотип или событие, тем выше у покупателей готовность платить.
Если покопаться в отчетах Tempus, видно, как падает цена одной записи из-за роста предложения на рынке: с $502 в 2019 году до $128 в 2023.
Иногда неприемлемо даже законно собирать данные
В 2019 году Google и Ascension передавали миллионы записей пациентов в рамках обычного для HIPAA соглашения «для операций здравоохранения». Формально — в правовом поле, но без явного уведомления пациентов.
Скандал, запрос регуляторов и волна критики показали: масштаб и непрозрачность убивают доверие, даже если буква закона соблюдена. Разрешено — не значит приемлемо.
Утечки — главная уязвимость данных как актива
В 2023 году хакеры взломали 23andMe, которая занималась генетическими тестами, и выскребли данные почти 7 млн пользователей.
Расследование, штрафы, предписания по усилению безопасности, юридические издержки и потеря доверия. Пользователи пересмотрели согласия, партнеры стали осторожнее с доступом к данным — это бьет по размеру и целостности когорт, усложняя лицензирование наборов и сделки.
При выходе на биржу в 2021 году 23andMe оценивали примерно в $3,5 млрд. Вскоре капитализация достигла почти $6 млрд. Однако к моменту банкротства в 2025 году активы компании подешевели примерно до $277 млн. И все из-за одной утечки.
Вывод
Цена данных как актива держится на трех столпах:
1. Объем и согласия
2. Репутация и доверие
3. Регуляторный периметр
Утечка одновременно бьет по всем трем: пользователи массово отзывают согласия и удаляют данные; партнеры и регуляторы повышают требования; стоимость риска растет — дисконт к оценке актива увеличивается.
Поэтому если вы уже доросли до момента, когда ваши данные стали активом, вам нужно и защищать их как актив. Учитывая не только рекомендации безопасников, но и саму суть того, чем вы владеете.
#деньги #статьи
Цифровизация медкарт превратила их из инструмента лечения одного пациента в актив, который агрегируют, анализируют и продают.
Кто покупает медицинские карты и зачем
⁃ Фарма: рекрутинг в исследования и тесты эффективности в реальной практике.
⁃ Страховщики: стратификация рисков и управление затратами.
⁃ ИИ-стартапы: обучение и валидация моделей.
⁃ Органы здравоохранения: мониторинг и эпиднадзор.
Сколько стоят такие данные
⁃ Первичка (EHR из поликлиники): $0,50 за пациента.
⁃ Медицинские изображения (МРТ/КТ/рентген): $30 за запись.
⁃ Онкология (клинические записи): $950-2000 за пациента.
⁃ Геномика (сырые или обработанные геномные данные): $1700-5000.
⁃ Геномика + фенотип (связка с EHR/лабораторией/исходами): от $6000.
Обычно это не цена за файл, а LTV записи. Это агрегированная выручка за годы и многократные продажи разным покупателям, а не разовая сделка.
Еще в медицине крайне ценится редкость: чем реже фенотип или событие, тем выше у покупателей готовность платить.
Если покопаться в отчетах Tempus, видно, как падает цена одной записи из-за роста предложения на рынке: с $502 в 2019 году до $128 в 2023.
Иногда неприемлемо даже законно собирать данные
В 2019 году Google и Ascension передавали миллионы записей пациентов в рамках обычного для HIPAA соглашения «для операций здравоохранения». Формально — в правовом поле, но без явного уведомления пациентов.
Скандал, запрос регуляторов и волна критики показали: масштаб и непрозрачность убивают доверие, даже если буква закона соблюдена. Разрешено — не значит приемлемо.
Утечки — главная уязвимость данных как актива
В 2023 году хакеры взломали 23andMe, которая занималась генетическими тестами, и выскребли данные почти 7 млн пользователей.
Расследование, штрафы, предписания по усилению безопасности, юридические издержки и потеря доверия. Пользователи пересмотрели согласия, партнеры стали осторожнее с доступом к данным — это бьет по размеру и целостности когорт, усложняя лицензирование наборов и сделки.
При выходе на биржу в 2021 году 23andMe оценивали примерно в $3,5 млрд. Вскоре капитализация достигла почти $6 млрд. Однако к моменту банкротства в 2025 году активы компании подешевели примерно до $277 млн. И все из-за одной утечки.
Вывод
Цена данных как актива держится на трех столпах:
1. Объем и согласия
2. Репутация и доверие
3. Регуляторный периметр
Утечка одновременно бьет по всем трем: пользователи массово отзывают согласия и удаляют данные; партнеры и регуляторы повышают требования; стоимость риска растет — дисконт к оценке актива увеличивается.
Поэтому если вы уже доросли до момента, когда ваши данные стали активом, вам нужно и защищать их как актив. Учитывая не только рекомендации безопасников, но и саму суть того, чем вы владеете.
#деньги #статьи
👍4❤🔥2❤1🔥1🤔1
Майнинг как локомотив для больших данных в Сибири
Это здравая идея, если рассматривать майнеров как якорных потребителей для запуска ЦОД-площадок. В Сибири мощная гидрогенерация и холодный климат, которые снижают издержки при майнинге.
Регион привлекателен для построения энергоемких площадок с фри-кулингом и проектами утилизации тепла.
Однако есть и сложности. Разбираемся.
Майнеры выступают с инициативой
В интервью Интерфаксу майнеры уверяют, что совмещение ИИ-стоек с майнингом дает быстрый денежный поток от ASIC и постепенное наращивание HPC-компоненты. Такие объекты могут быстро окупаться — за 4 года.
Зарытая собака
В 2025 принят закон №244-ФЗ о ЦОД: для дата-центров, включенных в госреестр Минцифры, прямо запрещено размещение майнинговой инфраструктуры. С 1 марта 2026 года в реестровом ЦОДе фактически невозможно будет совмещать под одной крышей майнинг и стойки для ИИ.
Итак. Будет реестр ЦОД под ведением Минцифры. В реестровых дата-центрах будет запрет на майнинг. При этом именно реестровый статус открывает дорогу к ГЧП/концессиям и к крупным корпоративным клиентам.
Возникает фундаментальная развилка: вы либо в реестре и без майнинга, либо с майнингом, но вне реестра.
Технические нюансы
Совмещать ASIC и ИИ в одном машинном зале и раньше было сложно: у ASIC типовая мощность 3 кВт на устройство и воздушное охлаждение. У ИИ-кластеров высокая плотность, сложные сети и все чаще жидкостное охлаждение.
Для DGX H100/Blackwell типовые плотности достигают десятков кВт на стойку и 60-120 кВт на стойку в грядущих конфигурациях, другие требования к питанию и размещению.
Рынок тем временем все-таки показывает сближение сегментов: криптомайнеры конвертируют инфраструктуру под HPC/ИИ.
CoreWeave покупает Core Scientific за $9 млрд — это про превращение майнинговых мощностей в ИИ-дата-центры.
Bitdeer запустил и почти полностью загрузил облако на NVIDIA DGX SuperPOD. Это тренд: майнинг — как стартовая модель, ИИ — как целевая.
Как действовать на практике
Вариант 1 — две очереди на одной территории: физически и юридически разделить объекты. Майнинговый хостинг как самостоятельная площадка вне реестра, ИИ-ЦОД — как реестровая инфраструктура. Это снижает риски по 244-ФЗ и облегчает привлечение корпоративных клиентов/ГЧП в ИИ-часть.
Вариант 2 — строить сразу ИИ-ЦОД и использовать майнинг лишь на временных внешних площадках как финансовый буфер.
Вариант 3 — проектировать ИИ-зал с утилизацией тепла (отопление офисов/жилья, техпроцессы), что повышает социальную отдачу и смягчает нагрузку на энергосистему.
Кейсы утилизации тепла в Европе показывают измеримый эффект и снижение выбросов/затрат теплосетей.
#деньги #ии
Это здравая идея, если рассматривать майнеров как якорных потребителей для запуска ЦОД-площадок. В Сибири мощная гидрогенерация и холодный климат, которые снижают издержки при майнинге.
Регион привлекателен для построения энергоемких площадок с фри-кулингом и проектами утилизации тепла.
Однако есть и сложности. Разбираемся.
Майнеры выступают с инициативой
В интервью Интерфаксу майнеры уверяют, что совмещение ИИ-стоек с майнингом дает быстрый денежный поток от ASIC и постепенное наращивание HPC-компоненты. Такие объекты могут быстро окупаться — за 4 года.
Зарытая собака
В 2025 принят закон №244-ФЗ о ЦОД: для дата-центров, включенных в госреестр Минцифры, прямо запрещено размещение майнинговой инфраструктуры. С 1 марта 2026 года в реестровом ЦОДе фактически невозможно будет совмещать под одной крышей майнинг и стойки для ИИ.
Итак. Будет реестр ЦОД под ведением Минцифры. В реестровых дата-центрах будет запрет на майнинг. При этом именно реестровый статус открывает дорогу к ГЧП/концессиям и к крупным корпоративным клиентам.
Возникает фундаментальная развилка: вы либо в реестре и без майнинга, либо с майнингом, но вне реестра.
Технические нюансы
Совмещать ASIC и ИИ в одном машинном зале и раньше было сложно: у ASIC типовая мощность 3 кВт на устройство и воздушное охлаждение. У ИИ-кластеров высокая плотность, сложные сети и все чаще жидкостное охлаждение.
Для DGX H100/Blackwell типовые плотности достигают десятков кВт на стойку и 60-120 кВт на стойку в грядущих конфигурациях, другие требования к питанию и размещению.
Рынок тем временем все-таки показывает сближение сегментов: криптомайнеры конвертируют инфраструктуру под HPC/ИИ.
CoreWeave покупает Core Scientific за $9 млрд — это про превращение майнинговых мощностей в ИИ-дата-центры.
Bitdeer запустил и почти полностью загрузил облако на NVIDIA DGX SuperPOD. Это тренд: майнинг — как стартовая модель, ИИ — как целевая.
Как действовать на практике
Вариант 1 — две очереди на одной территории: физически и юридически разделить объекты. Майнинговый хостинг как самостоятельная площадка вне реестра, ИИ-ЦОД — как реестровая инфраструктура. Это снижает риски по 244-ФЗ и облегчает привлечение корпоративных клиентов/ГЧП в ИИ-часть.
Вариант 2 — строить сразу ИИ-ЦОД и использовать майнинг лишь на временных внешних площадках как финансовый буфер.
Вариант 3 — проектировать ИИ-зал с утилизацией тепла (отопление офисов/жилья, техпроцессы), что повышает социальную отдачу и смягчает нагрузку на энергосистему.
Кейсы утилизации тепла в Европе показывают измеримый эффект и снижение выбросов/затрат теплосетей.
#деньги #ии
❤🔥3👍2🔥2🤔1