#портфелиprobonds #обзор
/1/ Доходности портфелей PRObonds немного снизились. Актуальные значения: 13,0% годовых для портфеля #1 и 10,0% для портфеля #2.
Об изменении облигационных позиций я сообщал неделей ранее (https://t.iss.one/probonds/4131). Сейчас эти изменения частично отражены в портфелях. Сегодня в портфели на 2,5% от капитала добавятся облигации второго выпуска ООО «Калита». Совокупная позиция в облигациях компании достигнет 12,5%. При этом часть первого выпуска с купоном 15% значительным ростом цены после окончания размещения в мае в течение осени или зимы, скорее всего, будет продана с целью фиксации высокой доходности.
Кроме того, сегодня или в ближайшие дни, скорее всего, увеличится короткая позиция во фьючерсе на золото (https://t.iss.one/probonds/4145).
/1/ Доходности портфелей PRObonds немного снизились. Актуальные значения: 13,0% годовых для портфеля #1 и 10,0% для портфеля #2.
Об изменении облигационных позиций я сообщал неделей ранее (https://t.iss.one/probonds/4131). Сейчас эти изменения частично отражены в портфелях. Сегодня в портфели на 2,5% от капитала добавятся облигации второго выпуска ООО «Калита». Совокупная позиция в облигациях компании достигнет 12,5%. При этом часть первого выпуска с купоном 15% значительным ростом цены после окончания размещения в мае в течение осени или зимы, скорее всего, будет продана с целью фиксации высокой доходности.
Кроме того, сегодня или в ближайшие дни, скорее всего, увеличится короткая позиция во фьючерсе на золото (https://t.iss.one/probonds/4145).
#портфелиprobonds #обзор
/2/
Несколько слов о портфеле #2. Спустя почти 2 года ведения, складывается стратегия управления его капиталом. Ее осмысление происходило последние месяцы, когда стало очевидным отставание доходности от целевых значений (таргет 15-20% годовых). Первый год портфеля был завершен с доходностью 17,4% (на 7.10.2019), и достаточный результат позволил игнорировать ошибки в управлении. Которые догнали портфель в дальнейшем, обнулив результативность спекулятивной составляющей.
Идея портфеля #2 – в формировании дохода за счет нескольких источников. Их три: высокодоходные облигации, редкие спекулятивные сделки (игра против заблуждений) и позиции стоимостного инвестирования (пока это акции «Обуви России», но список увеличится).
Если сперва портфель #2 показывал хорошую доходность, то в 2020 году, несмотря на недостаточный результат, безболезненно пережил весенний обвал рынков. Задача сейчас – сохраняя стабильность при потрясениях, оптимизировать доходность. Задача выполнимая.
/2/
Несколько слов о портфеле #2. Спустя почти 2 года ведения, складывается стратегия управления его капиталом. Ее осмысление происходило последние месяцы, когда стало очевидным отставание доходности от целевых значений (таргет 15-20% годовых). Первый год портфеля был завершен с доходностью 17,4% (на 7.10.2019), и достаточный результат позволил игнорировать ошибки в управлении. Которые догнали портфель в дальнейшем, обнулив результативность спекулятивной составляющей.
Идея портфеля #2 – в формировании дохода за счет нескольких источников. Их три: высокодоходные облигации, редкие спекулятивные сделки (игра против заблуждений) и позиции стоимостного инвестирования (пока это акции «Обуви России», но список увеличится).
Если сперва портфель #2 показывал хорошую доходность, то в 2020 году, несмотря на недостаточный результат, безболезненно пережил весенний обвал рынков. Задача сейчас – сохраняя стабильность при потрясениях, оптимизировать доходность. Задача выполнимая.
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #сделки #золото При уходе цены золота ниже 1916 Долл./унц. на спот-рынке - продажа в портфеле PRObonds #2 сентябрьского фьючерса Мосбиржи на золото по рынку на 2,5% от капитала.
#портфелиprobonds #сделки #золото
Золото на спот-рынке пробило вниз минимум прошедшей пятницы. В портфеле #2 открылась короткая позиция в сентябрьском фьючерсе Мосбиржи на золото. На 2,5% от капитала.
Золото на спот-рынке пробило вниз минимум прошедшей пятницы. В портфеле #2 открылась короткая позиция в сентябрьском фьючерсе Мосбиржи на золото. На 2,5% от капитала.
Forwarded from Bonds lab ⚗️
Forwarded from HARRY'S BAR
Сегодня самолично наблюдал за размещением Калиты 2 со стороны организатора. Нет ревущих толп в офисе , все происходит спокойно, неторопливо, планово. Размещения стали каждодневной рутиной . И это наверное еще один шаг к зрелости рынка.
#цбрф #офз
На сегодняшней пресс-конференции ЦБ, Эльвира Набиуллина озвучила мысль о том, что регулятор по-прежнему видит пространство для снижения ставки. Сказано это было без уточнения, насколько долго может продлиться период низких ставок. Однако это не значит, что у ЦБ нет понимания, когда завершится цикл снижения ставок. На прошлой неделе на более кулуарном, чем публичная пресс-конференция, съезде Ассоциации банков России прозвучало одно важное заявление главы Центробанка. И касается оно как раз срока проводимой сейчас мягкой денежно-кредитной политики.
На встрече с ключевыми российскими финансовыми учреждениями глава Центробанка заявила, что на среднесрочном горизонте, по мере того, как дезинфляционные факторы и риски будут исчерпываться, “неизбежен возврат к нейтральной денежно-кредитной политике”. Понимать эту фразу нужно следующим образом.
На данный момент совокупность инфляционных факторов дает результат в 3,6% инфляции в годовом выражении. Пока этот показатель растет не так сильно, но в то же время, находится ниже таргета ЦБ в 4% годовых. По мере того, как эффект восстановления деятельности экономики будет исчерпываться, а риски расти (в том числе и внешние), проинфляционные факторы могут начать превалировать и подталкивать инфляцию выше желаемого показателя. Оценивая ситуацию сейчас, это очень вероятный вариант развитие событий. Однако ЦБ берет для себя паузу для оценки всех факторов, и будет принимать решение не раньше, чем через год - в последнем квартале 2021 года.
Такой будет реакция ЦБ, если динамика российской экономики в течение года будет плавной и без выраженных шоков. Уровень ставок, несмотря на накапливающиеся риски, будет находиться на низком уровне и колебаться только за счет краткосрочных драйверов. То же самое касается и облигационного рынка: кривая доходности уже опустилась исторически низко, а ее движения вверх происходят за счет новых вводных, незначительных в более долгосрочном плане.
При прочих равных, доходности в течение года будут находится на этом невысоком уровне. Тем не менее, обозначение временных горизонтов - уже существенная информация для понимания того, в какую сторону на годовом горизонте будут стремиться доходности облигационного рынка и как они будут расти в новых эмиссиях.
На сегодняшней пресс-конференции ЦБ, Эльвира Набиуллина озвучила мысль о том, что регулятор по-прежнему видит пространство для снижения ставки. Сказано это было без уточнения, насколько долго может продлиться период низких ставок. Однако это не значит, что у ЦБ нет понимания, когда завершится цикл снижения ставок. На прошлой неделе на более кулуарном, чем публичная пресс-конференция, съезде Ассоциации банков России прозвучало одно важное заявление главы Центробанка. И касается оно как раз срока проводимой сейчас мягкой денежно-кредитной политики.
На встрече с ключевыми российскими финансовыми учреждениями глава Центробанка заявила, что на среднесрочном горизонте, по мере того, как дезинфляционные факторы и риски будут исчерпываться, “неизбежен возврат к нейтральной денежно-кредитной политике”. Понимать эту фразу нужно следующим образом.
На данный момент совокупность инфляционных факторов дает результат в 3,6% инфляции в годовом выражении. Пока этот показатель растет не так сильно, но в то же время, находится ниже таргета ЦБ в 4% годовых. По мере того, как эффект восстановления деятельности экономики будет исчерпываться, а риски расти (в том числе и внешние), проинфляционные факторы могут начать превалировать и подталкивать инфляцию выше желаемого показателя. Оценивая ситуацию сейчас, это очень вероятный вариант развитие событий. Однако ЦБ берет для себя паузу для оценки всех факторов, и будет принимать решение не раньше, чем через год - в последнем квартале 2021 года.
Такой будет реакция ЦБ, если динамика российской экономики в течение года будет плавной и без выраженных шоков. Уровень ставок, несмотря на накапливающиеся риски, будет находиться на низком уровне и колебаться только за счет краткосрочных драйверов. То же самое касается и облигационного рынка: кривая доходности уже опустилась исторически низко, а ее движения вверх происходят за счет новых вводных, незначительных в более долгосрочном плане.
При прочих равных, доходности в течение года будут находится на этом невысоком уровне. Тем не менее, обозначение временных горизонтов - уже существенная информация для понимания того, в какую сторону на годовом горизонте будут стремиться доходности облигационного рынка и как они будут расти в новых эмиссиях.
Как и раньше, обсуждения рынков и общение участников - в нашем чате. В первую очередь про высокодоходные облигации, но не только.
https://t.iss.one/joinchat/DrADC1B7H6qlfs0a02P3Aw
https://t.iss.one/joinchat/DrADC1B7H6qlfs0a02P3Aw
Telegram
PRObonds | LIVE
Обсуждаем ВДО, фин.тренды и собственные деньги. Спрашиваем. Узнаём. Отвечаем. Главные по тарелочкам @Denis_Bogatyrev, @vladlenamatveeva, @Mark_Savichenko,
@Aleksandrov_Dmitry, @fedor_zverev
@Aleksandrov_Dmitry, @fedor_zverev
#повесткадня #рынкибиржи #акции #рубль #ввпрф
Вчерашний день на биржевых площадках запомнился и продолжением обвала американских фондовых индексов (S&P500 -2,8%, NASDAQ Composite -4,1%) и нефти (Brent -6%), за которыми следовали российские индексы (RTS -2,4%, IMOEX -1,5%), и устойчивостью рубля. Рубль за вчера почти не изменился ни к доллару, ни к евро.
В моем понимании, американские акции, в массе отвязанные от бизнес-реальности, начали серьезное падение. Разворот – часто сложная конструкция, и вполне вероятно, сперва мы увидим всплеск спроса на упавшие бумаги и их рост. Но рост, как я полагаю, ограниченный. Избыточная ликвидность рынком освоена. Удерживать высокие ценовые уровни более-менее долго вряд ли возможно.
Снижение ведущих акций должно вызвать спрос на доллар как базовую валюту фондирования. По моим ожиданиям, пара EUR/USD в близкой перспективе окажется ниже 1,17 и на этом не остановится. Золото как еще одна альтернатива доллару – видимо, тоже продолжит отходить от своих максимальных отметок.
А вот рубль, предположительно, свои минимумы в основном показал. Наш фондовый рынок не перегрет, долговой не перегружен, а глубина падения экономики меньше, чем у большинства развитых стран. Мы близки к ситуации, которая сейчас покажется парадоксальной: относительная устойчивость российского валютного и фондового рынка на фоне фондовых и, похоже, долговых потрясений на Западе. В подтверждение или дополнение своих слов приведу данные очередного опроса Bloomderg о прогнозах изменения ВВП крупнейших стран в 2020 году. Где Россия далеко не в худшем положении. Думаю, в предстоящие месяцы таких прогнозов станет больше.
Вчерашний день на биржевых площадках запомнился и продолжением обвала американских фондовых индексов (S&P500 -2,8%, NASDAQ Composite -4,1%) и нефти (Brent -6%), за которыми следовали российские индексы (RTS -2,4%, IMOEX -1,5%), и устойчивостью рубля. Рубль за вчера почти не изменился ни к доллару, ни к евро.
В моем понимании, американские акции, в массе отвязанные от бизнес-реальности, начали серьезное падение. Разворот – часто сложная конструкция, и вполне вероятно, сперва мы увидим всплеск спроса на упавшие бумаги и их рост. Но рост, как я полагаю, ограниченный. Избыточная ликвидность рынком освоена. Удерживать высокие ценовые уровни более-менее долго вряд ли возможно.
Снижение ведущих акций должно вызвать спрос на доллар как базовую валюту фондирования. По моим ожиданиям, пара EUR/USD в близкой перспективе окажется ниже 1,17 и на этом не остановится. Золото как еще одна альтернатива доллару – видимо, тоже продолжит отходить от своих максимальных отметок.
А вот рубль, предположительно, свои минимумы в основном показал. Наш фондовый рынок не перегрет, долговой не перегружен, а глубина падения экономики меньше, чем у большинства развитых стран. Мы близки к ситуации, которая сейчас покажется парадоксальной: относительная устойчивость российского валютного и фондового рынка на фоне фондовых и, похоже, долговых потрясений на Западе. В подтверждение или дополнение своих слов приведу данные очередного опроса Bloomderg о прогнозах изменения ВВП крупнейших стран в 2020 году. Где Россия далеко не в худшем положении. Думаю, в предстоящие месяцы таких прогнозов станет больше.
#исследование
Виталий Суворов продолжает эмпирическим путем изучать качество стратегий, предоставляемых по подписке телеграм-каналами и финансовыми игроками. Своего рода диверсифицированный портфель из публичных стратегий и их вариантов под «пейволлом». Цифры за пять месяцев наблюдений получаются очень интересные, как и выводы по их общей логике действий.
https://www.probonds.ru/posts/562-platnye-sovety-stoit-li-chast-5.html
Виталий Суворов продолжает эмпирическим путем изучать качество стратегий, предоставляемых по подписке телеграм-каналами и финансовыми игроками. Своего рода диверсифицированный портфель из публичных стратегий и их вариантов под «пейволлом». Цифры за пять месяцев наблюдений получаются очень интересные, как и выводы по их общей логике действий.
https://www.probonds.ru/posts/562-platnye-sovety-stoit-li-chast-5.html
PROBONDS - портал для инвесторов об инвестициях
Платные советы. Стоит ли? Часть 5.
Виталий Суворов, [3 сент. 2020 г., 14:08:20]:Доброго времени уважаемые Чатлане!Обзор платных инвест идей.Прошёл очередной (пятый) месяц моей подписки на платные каналы разных специалистов.
Канал MMI был создан в сентябре 2017 года. А 1 июня 2020г автор MMI, Кирилл Тремасов, возглавил департамент денежно-кредитной политики Банка России. Но на канале осталась команда единомышленников.
MMI регулярно цитируется международными агентствами Reuters и Bloomberg, материалы канала используется журналистами всех деловых СМИ, а дайджесты канала ежедневно ложатся на стол руководителей экономического блока правительства.
Вряд ли где-то ещё на просторах телеграма Вы получите более профессиональный взгляд на экономику и финансовые рынки.
• Нюансы денежно-кредитной политики и её влияние на рынки
• Подробный анализ мировой экономики и развивающихся стран
• В чем можно доверять российской статистике, а в чем – нет
• Инвестиционные идеи и глобальные финансовые тренды
Подписывайтесь на MMI и получайте самую важную финансово-экономическую информацию и аналитику!
MMI регулярно цитируется международными агентствами Reuters и Bloomberg, материалы канала используется журналистами всех деловых СМИ, а дайджесты канала ежедневно ложатся на стол руководителей экономического блока правительства.
Вряд ли где-то ещё на просторах телеграма Вы получите более профессиональный взгляд на экономику и финансовые рынки.
• Нюансы денежно-кредитной политики и её влияние на рынки
• Подробный анализ мировой экономики и развивающихся стран
• В чем можно доверять российской статистике, а в чем – нет
• Инвестиционные идеи и глобальные финансовые тренды
Подписывайтесь на MMI и получайте самую важную финансово-экономическую информацию и аналитику!
Telegram
MMI
Анализ российской и мировой макростатистики. Новости с финансовых рынков. Уведомление о реестре:
https://knd.gov.ru/license?id=6735fac115601c23cb236317®istryType=bloggersPermission
@russianmacrommi, [email protected]
ЧАТ: @russianmacro2024
https://knd.gov.ru/license?id=6735fac115601c23cb236317®istryType=bloggersPermission
@russianmacrommi, [email protected]
ЧАТ: @russianmacro2024
#probondsмонитор #офз ОФЗ. Несмотря на остановки, погружение продолжается. Всего два выпуска госбумаг с постоянным купоном могут похвастать доходностями ниже ключевой ставки. Десятилетние и более длинные бумаги имеют спред со ставкой не менее 2%. 18 сентября очередное заседание Банка России, и можно не гадать, будет ли он в этот раз вновь понижать ключевую ставку. В этих долговых и валютных реалиях ее не мешало бы держать чуть выше. Чего, конечно же, не произойдет. А пока продолжаем наблюдать за скольжением цен на ОФЗ вниз (https://www.moex.com/ru/index/RGBI/technical/). Не имея обоснованного представления о том, насколько оно близко к завершению.
#probondsмонитор #субфеды Что отличает облигации российских регионов от облигаций федерального Минфина? По-моему, только ликвидность. Остаюсь при убеждении об их идентичном кредитном качестве. Если Вы его разделяете, то в секторе облигаций субъектов федерации получить 6%+ можно и на 2-3-хлетних бумагах. Причем из-за достаточно высоких доходностей, небольших сроках обращения и отсутствия в структуре спроса пресловутых нерезидентов региональные облигации еще и относительно стабильны в цене.
#probondsмонитор #крупнейшиекорпорации И опять ликвидные облигации крупнейших российских компаний, в большинстве, проигрывают облигациям субъектов федерации. Наверно, для инвестора Роснефть понятнее Республики Карелия. По мне, разница между ними лишь в методах получения доходов. А госгарантии и госпомощь примерно одни и те же. А поиск более высокой доходности в это непростое время возвращает меня к сектору субфедеральных бумаг.
#probondsмонитор #вдо #highyield Высокодоходный сегмент облигаций несколько месяцев как стабилен. Средняя доходность приведенного списка бумаг – 12,1%. С одной стороны, сегменте много новых денег, и они должны бы давить на доходности вниз. С другой – активизировались и эмитенты, т.е. растет предложение самих бумаг. В диапазоне 11-13% найдено равновесие. Как и всегда на рынке, тактическое. К тому же основной страх ВДО, как раньше, страх дефолта. Он же и основной ограничитель снижения доходностей. Пока дефолтные страхи оказывались преувеличенными. Но это, к сожалению, не дает гарантий на будущее.
#донскойломбард
Донской Ломбард. Дебютный выпуск
Сегодня в прямом эфире PRObonds Дмитрий Александров @Aleksandrov_Dmitry ответит на вопросы:
🌩 Как разобраться в бизнесе ломбарда?
🏦 Как работать с регуляторными и фискальными рисками?
🏛 Зачем ломбарду облигации?
Трансляция начнется в 18-00 по МСК и будет доступна по ссылке
👇🏻
https://www.youtube.com/watch?v=u9fa5XBCwWM
Донской Ломбард. Дебютный выпуск
Сегодня в прямом эфире PRObonds Дмитрий Александров @Aleksandrov_Dmitry ответит на вопросы:
🌩 Как разобраться в бизнесе ломбарда?
🏦 Как работать с регуляторными и фискальными рисками?
🏛 Зачем ломбарду облигации?
Трансляция начнется в 18-00 по МСК и будет доступна по ссылке
👇🏻
https://www.youtube.com/watch?v=u9fa5XBCwWM
YouTube
Донской Ломбард. Дебютный выпуск
Сегодня в прямом эфире PRObonds Дмитрий Александров ответит на вопросы:
🌩 Как разобраться в бизнесе ломбарда?
🏦 Как работать с регуляторными и фискальными рисками?
🏛 Зачем ломбарду облигации?
Трансляция начнется в 18-00 по МСК и будет доступна по ссылке…
🌩 Как разобраться в бизнесе ломбарда?
🏦 Как работать с регуляторными и фискальными рисками?
🏛 Зачем ломбарду облигации?
Трансляция начнется в 18-00 по МСК и будет доступна по ссылке…
#донскойломбард #книгазаявок
«Иволга Капитал» проводит сбор заявок на участие в первичном размещении облигаций АО «Донской ломбард»
Краткие предварительные параметры выпуска:
• Дата начала размещения: 17 сентября 2020 года,
• Размер выпуска: 150 млн.р.,
• Купон: 13% годовых, выплата купона ежемесячно,
• Срок до погашения: 3 года с амортизацией в течение последнего года,
• Уровень листинга: 3 лист, сектор повышенного инвестиционного риска.
❗️Важно! Эмитент планирует разместить с 17 сентября по 1 октября 2020 года не более 2/3 выпуска. Оставшуюся 1/3 выпуска «Донской ломбард» планирует разместить в течение 2-15 октября.
Для подачи заявки, пожалуйста, сообщите нам Ваше имя, приобретаемое количество облигаций и наименование Вашего брокера.
Наши координаты:
• - [email protected], +7 495 150 0890
• - Евгения Зубко: @EvgeniyaZubko, +7 912 672 68 83
• - Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, +7 916 452 81 12
• - Екатерина Захарова: @ekaterina_zakharovaa, +7 916 645-44-68
• Минимальная сумма заявки: 300 бумаг (300 т.р. по номинальной стоимости облигаций).
• Облигации будут добавлены в портфели PRObonds на 3% от капитала.
«Иволга Капитал» проводит сбор заявок на участие в первичном размещении облигаций АО «Донской ломбард»
Краткие предварительные параметры выпуска:
• Дата начала размещения: 17 сентября 2020 года,
• Размер выпуска: 150 млн.р.,
• Купон: 13% годовых, выплата купона ежемесячно,
• Срок до погашения: 3 года с амортизацией в течение последнего года,
• Уровень листинга: 3 лист, сектор повышенного инвестиционного риска.
❗️Важно! Эмитент планирует разместить с 17 сентября по 1 октября 2020 года не более 2/3 выпуска. Оставшуюся 1/3 выпуска «Донской ломбард» планирует разместить в течение 2-15 октября.
Для подачи заявки, пожалуйста, сообщите нам Ваше имя, приобретаемое количество облигаций и наименование Вашего брокера.
Наши координаты:
• - [email protected], +7 495 150 0890
• - Евгения Зубко: @EvgeniyaZubko, +7 912 672 68 83
• - Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, +7 916 452 81 12
• - Екатерина Захарова: @ekaterina_zakharovaa, +7 916 645-44-68
• Минимальная сумма заявки: 300 бумаг (300 т.р. по номинальной стоимости облигаций).
• Облигации будут добавлены в портфели PRObonds на 3% от капитала.