Социалистическая оболочка Китая обманчива. Неравенство в этой стране огромно. Половина богатства Китая находится в руках примерно 113 млн человек - это всего 8% населения. По оценке The Economist им принадлежат 64% всех публично торгуемых акций и доля в 61% в инвесфондах.
Впрочем, до российского неравенства Китаю далеко: сверхконцентрация благосостояния в руках очень узкой группы богатых людей - это отличительная черта современной России на протяжении десятилетий.
#2315

Россия – мировой «лидер» в сверхконцентрации богатства, и это не повод для гордости. Credit Suisse в Global Wealth Databook с 2010 г оценивал (наверное выпуск за 2022 г был последним после банкротства банка) распределение благосостояния в странах мира. Швейцарцы анализировали показатель богатства или благосостояния, через оценку рыночной стоимости финансовых и нефинансовых (жильё и земля) активов за вычетом долгов. Как видно на графике, в России неравенство выражено гораздо сильнее, чем в Китае, и даже практически во всех развитых странах. Россия в десятке «лидеров» вместе с Арабскими Эмиратами, Багамами, Бахрейном, Бразилией, Брунеем, Йеменом, Лаосом, Лесото и ЮАР. В собственности 5% богатейших жителей России находятся, по оценкам аналитиков, 77% совокупного богатства страны, а у 1% богатейших - 58% соответственно. Китай курит в сторонке.
#2315

UBS в конце 2023 г повысил прогноз роста доходов индустрии ИИ сразу на 40%. Выручка вырастет в 15 раз в 2022–2027 гг с $28 млрд в 2022 г до $420 млрд в 2027 г. Аргументация нумерологическая.
В основе инвестидеи лежит наблюдение за вычислительным циклом, каждая итерация которого длился 10–15 лет с ростом ежегодных поставок в 10 раз. Ежегодные поставки мэйнфреймов составляли ~1 млн до 1980-х г, затем, когда микрокомпьютеры стали массовыми устройствами, они выросли до ~10 млн. Потом был резкий рост в эпоху ПК, продажи которых взлетели до 100 млн единиц, затем их поставки достигли 300 млн в год. В середине 2010-х гг продажи гаджетов, в т.ч. смартфонов и планшетов, превысили 1 млрд, а сейчас близки к 1,5 млрд в год. В UBS ждут, что тенденция 10-кратного роста сохранится применительно к чат-ботам и приложениям ИИ, которые превысят 10 млрд единиц в год.
Нумерология была в чести у пифагорейцев, инвестаналитики, как видно, отдают должное древней тайной "науке" ради красивой инвестидеи.
#2315

Технический прогресс за последние полстолетия почти не прибавил работникам свободного времени.
Почти сто лет назад Джон Мейнард Кейнс тревожился за внуков людей своего поколения. Он предсказал, что в результате технологического прогресса и механизации через несколько поколений рабочая неделя может сократиться до 15 часов, и у человечества возникнет проблема избытка свободного времени. Тут он сильно заблуждался. Уровень жизни и производительность с тех пор выросли в разы, а свободного времени стало не намного больше.
Рабочее время лишь постепенно уменьшается с 1930-х годов: в США и Великобритании количество отработанных часов практически не меняется с 1970-х, а вот Германия и Франция больше соответствуют утопии Кейнса.
Возможно, причина такой ригидности почасовой занятости заключается в том, что люди заинтересованы не только в относительном доходе, но также и в абсолютном доходе: мало кто готов удовлетвориться стандартами уровня жизни 1930-х гг ради прибавки толики свободного времени.
#2315

При торговом профиците под $60 млрд, Россия за треть импорта из Индии платит в евро и долларах.
В 2023 г более 1/2 всех расчётов за российский экспорт в Индию проводились в рублях. Однако, они всё еще значительно ниже рекордной доли 2019 г. Нужно отметить, что в 2019 г экспорт из России в Индию составил только $7,3 млрд, против $62 млрд в 2023 г. На "иные валюты" (оранжевая часть на столбце) , за которыми кроется рупия, юань или дирхам ОАЭ, приходится ~40% расчётов за отечественный экспорт. То, что Институт ВЭБа смиксовал их, заставляет думать, что позиции рупии выглядят невыигрышно по отношению к юаню.
В рублях оплачивается больше половины всего индийского импорта в России. И хотя аналитики Института ВЭБа отмечают, что в 2023 г "значимо возросли" расчёты рупиями, но на все "иные валюты", куда входят и рупии, приходится чуть больше 10%.
Ситуация, когда при профиците торговли в $58 млрд, Россия оплачивает более 1/3 индийского импорта в евро и долларах (~на $1,5 млрд) выглядит труднообъяснимой.
#2315

К нач. 2030-х годов на мировом рынке СПГ возникнет разрыв между спросом и предложением после избытка поставок конца 2020-х. Для России это хороший шанс расширить свою долю на рынке СПГ.
Разрыв составит в зависимости от развития ситуации с декарбонизацией от 5 до 70 млн тонн к 2035 г, и вырастет до 30-60 млн тонн в год с 2040 г. Этот пробел, скорее всего, будет заполняться низкозатратными североамериканскими проектами. Учитывая развитие траектории спроса на СПГ до 2050 г, период 2030–2040 гг может стать последней возможностью для разработки новых проектов СП, считают в McKinsey.
России было бы неплохо успеть вскочить в этот уходящий вагон, и выделение ₽900 млрд из ФНБ на проект СПГ и газопереработку в Усть-Луге является в этом сценарии своевременным решением.
#2315

Англо-саксонские страны доминируют на рынке современных цифровых услуг, и английский язык сыграл не последнюю роль. К современным услугам (СУ) относят ИТ, облачные вычисления, финансовые, юридические и консалтинговые сервисы, и др цифровизированные и наукоёмкие услуги, которые в отличие от турпоездок или логистических сервисов, не требуют "физической компоненты". Экспорт СУ составляет ~$4 трлн.
Более 70% роста экспорта СУ с 2012 г относятся к 10 странам, во главе с США и Великобританией. В Roland Berger отмечают, что за исключением Китая и Японии, все крупные экспортёры СУ либо являются носителями английского языка, либо имеют значительную долю населения, владеющего английским как вторым языком (ESL). Многие из СУ требуют активного его использования: техподдержка, бэк-офис, разработка софта, системная интеграция, документооборот и пр.
Дефрагментация мировой экономики создаст как минимум два отдельных рынка цифровых услуг, станет ли китайский новым lingua franca для ИТ в "Китайском блоке"?
#2315

Финансирование Украины в США завязло, потому что Америка расколота пополам. Это видно по составу Конгресса. Республиканцы контролируют Палату представителей большинством в три места. Демократы и независимые кандидаты контролируют Сенат большинством в один мандат. На последних президентских выборах в США в 2020 г, если бы 45 тыс. голосов в трёх штатах пошли в другую сторону, действующим президентом стал бы Трамп.
Несколько колеблющихся штатов (традиционно это Аризона, Висконсин, Джорджия, Мичиган и Пенсильвания) и буквально несколько десятков тысяч избирателей могут иметь решающее значение для результата. Менее 100 000 человек - примерно столько фанатов американского футбола заполняют трибуны стадионов во время игр плей-офф Национальной футбольной лиги в США - определят, кто станет следующим президентом Соединенных Штатов.
#2315

Жертвами ужесточения условий льготной ипотеки стали кредиты с "Господдержкой" и "Семейная".
В дек 2023 г условия льготных ипотечных программ изменились - введено правило однократности выдачи льготной ипотеки в одни руки, а также пересмотрена программа "Господдержка". Но поскольку это произошло в середине месяца, то в дек 2023 г количество выдач по льготным программам в Сбере было близко к сентябрьскому рекорду, а их доля достигла рекордных 60,7%.
Эффект охлаждения спроса на льготную ипотеку проявился уже в январе. Доля льготных кредитов в общем количестве выдач за месяц сократилась до 48%. Для топ-10 самых массовых регионов число выдач упало в 4 раза с 38,5 тыс в дек до 9,2 тыс в январе. Меньше пострадала "Семейная ипотека", её доля снизилась с 27% до 22%. Доля программы "Господдержка" в общей выдаче упала с 27% до 19%. Почти не пострадала "ИТ-ипотека", условия по которой были смягчены, а доля "Дальневосточной и Арктической ипотеки", её расширили на новые регионы, продолжала расти и в нач 2024 г.
#2315

Войны наносят огромный экономический ущерб, разрушая основной капитал, экономические активы, машины и здания. Объем производства в среднем падает на 30%, а инфляция растет на 15 проц. пунктов за пять лет.
Третьи страны, не являющиеся стороной конфликта, также несут высокие издержки, особенно это касается государств, которые расположены близко к регионам военных действий: здесь объем производства падает в среднем на 10% через пять лет, в то время как инфляция за тот же период растет на 5 проц. пунктов. Войны существенно негативно влияют на соседние страны, но для государств, расположенных дальше от зоны конфликта, эти последствия могут быть положительными, отмечают в Kiel Institute и University of Tübingen.
По их расчётам Украина к 2026 г потеряет производство в $120 млрд, одновременно произойдёт утрата основных фондов почти в $1 трлн. Потери ВВП для невоюющих третьих стран составляют $250 млрд, из которых $70 млрд приходится на ЕC и около $15–20 млрд на Германию. Для США в этом конфликте издержки практически не просматриваются, как впрочем и для Китая.
Цифры огромные, но в случае вторжения Китая на Тайвань исследователи ожидают ещё большие потери мирового производства - около $2,2 трлн за пять лет.
#2315

"Теневая экономика" России с трудом поддаётся оценке. Цифры колеблются от 11% ВВП (Росстат) до 41% ВВП (МВФ).
Правительства далеко не всегда заинтересованы в сокращении неформальной экономики поскольку теневой сектор связан цепочками создания стоимости с формальным, генерируемая в нем добавленная стоимость влияет на рост всей экономики. Есть потери бюджета от недобра налоговых сборов, но они компенсируются за счёт того, что полученные в "тени" доходы тратятся на товары и услуги в формальном секторе. В теневом секторе заняты резиденты национальной экономики, поэтому получаемые ими доходы способствуют росту уровня жизни населения.
Теневая экономика является стабилизатором экономики России в условиях шоков, поэтому мы и не видим значимого роста давления властей на неформальный бизнес. Кампании ФНС за обеление общепита или клининга сошли на нет, отработка блогеров и "инфобизнесменов" скорее напоминают проводимую в Китае кампанию против звёзд кино и медиа в борьбе с культом денег, роскоши и гедонизма.
#2315

❓Где живет Такер Карлсон? Спойлер: отнюдь не на крыше

«Он улетел, но обещал вернуться! Милый... милый!..» Любите ли вы Такера Карлсона так, как полюбили его все российские СМИ после того, как он прилетел в Москву брать интервью у президента РФ? Теперь публика хочет знать о нем все – кто он такой, где и как живет, чем занимается на досуге.

➡️Попробуем пролить немного света на этот животрепещущий вопрос современности.

#мирквартир #недвижимостьзвезд #продажадомов #купитьдом #коттеджи #коттедж #купитькоттедж #продажакоттеджей #зарубежнаянедвижимость #элитнаянедвижимость #такеркарлсон #сша #флорида #вашингтон #колумбия #недвижимостьфлориды

Экономический рост в 2024 г может составить +2%, Институт ВЭБа улучшил перспективы текущего года. Ещё в январе его эксперты считали, что рост экономики России в этом году составит 1,6%. Напомню, что МВФ прогнозирует +2,6% на 2024 г.
В Институте ВЭБа указывают на активный восстановительный рост в 2023 г, и ждут умеренной динамики в среднесрочном периоде. Рост в прошлом году был обеспечен благодаря активной динамике обрабатывающих отраслей, строительства, торговли, информационных и финансовых услуг. В 2024-2026 годах санкционное давление, консолидация бюджета и более низкие темпы роста мировой экономики будут ограничивать рост ВВП России.
#2315

Ускорение экономики в конце 2023 г не находит объяснения у экономистов. В ЦМАКП отмечают активизацию экономической динамики в дек. прошлого года, но эти цифры вызвают у них замешательство.
Возможно эти показатели являются "статистическим феноменом", результатом некорректных статданных, например, или началом нового витка роста. На фоне ускорения экономического роста произошел всплеск инфляции, прирост спроса "уходит в цены".
Уровень загрузки производственных мощностей, согласно опросам бизнеса, превысил 80%. В добыче полезных ископаемых загрузка достигает 80-85%, но нет потенциала роста в условиях санкционных ограничений на экспорт. В логистике загрузка мощностей под 80% отражает те же санкционные реалии и перестройку транспортных потоков. В обработке загрузка составляет 75%, и там есть возможность её повышения на 5-8%.
#2315

Для того, чтобы 1 млрд человек стал средним классом, миру понадобилось 150 лет промышленной революции. Второй миллиард появился через 30 лет, а 3-й и 4-й миллиарды пришли через 8 или 9 лет с восхождением Китая и Индии.
Сейчас глобальный средний класс насчитывает более 4 млрд человек - это более половины мира и 2,2 млрд живут в Азии.
Пока траты азиатских потребителей составляют только 41% всех потребительских расходов ($26 трлн из $63 трлн). К 2030 г в мире будет 5 млрд потребителей, и на Азию будет приходиться половина мировых потребительских расходов.
К 2030 г Индия и Китай добавят более полумиллиарда новых представителей потребительского класса. Китай станет первой страной, которая достигнет 1 миллиарда человек в этом классе в 2026/2027 г. Западные потребители будут в меньшинстве, азиатские потребители будут беднее, но их будет намного больше. Западные рынки (США, Великобритания, Франция) прирастут на 3-4%, или будут сокращаться, как Япония. Рынки будущего открываются на Юге и Востоке.
#2315

Ребрендинг как ремонт, его нельзя закончить, его можно только приостановить. На первом этапе избавились от латиницы и "легендарного" герба фамилии Тиньковых, дальше останется щит с буквой "Т" . Придумают какой-то слоган с Т, можно электрокары начинать производить. Даю года два-три на всё про всё.
В России не выживают "именные" бизнесы. Громкие имена постоянно уходят, рок какой-то. Кто помнит Довганя? Сырки Б. Ю. Александров не пережили своего создателя, вот и банк скоро окажется desdichado.
#2315

https://t.iss.one/whitekremlin/528

По данным Банка России в 2022 г после санкционной волны впервые за 8 лет сломалась тенденция к снижению объема подозрительных операций с признаками вывода денежных средств за рубеж.
С 2015 г их уровень снижался на 13–46% в год, но в 2022 г впервые с 2015 г появился небольшой прирост в 3% к 2021 г. (до ₽64 млрд).
В объеме подозрительных операций в 2022 г. сократилась доля авансирования импорта – последствие сжатия торговых отношений с традиционными странами-импортерами, которые присоединились к санкциям. Параллельно резко (с 12% в 2021 г
до 35% в 2022 г) расширился вклад импорта товаров через страны Таможенного союза.
Не исключено, что под подозрение попали легальные, но нестандартные действия российских компаний из-за санкций. Учитывая, что известны случаи, когда компании в 2022 г платили зарплаты релоцированным сотрудникам в криптовалюте, а кто-то платил в крипте за импорт, то спектр сомнительных операций с нач. 2022 г расширился, но регуляторы зачастую смотрели на такие действия сквозь пальцы.
#2315

Снижение доли доллара в мировых валютных резервах центробанков, которая к концу 2023 г ужалась до 59,2%, - это минимумы за 25 лет.
Были у доллара времена и лучше, и хуже. В 1970 г активы в долларах составляли до 85% мировых резервов. К 1980 г его позиции упали ниже 58%. Затем в 1990 г он снизился до 47%. В 1999 г доллар восстановился до 71%, это был пик безусловного глобального доминирования США. И с тех пор он постепенно снизился до 59% в пользу ряда менее влиятельных валют, включая евро и китайский юань.
#2315

Рост производительности в современной экономике далеко не всегда сопровождается соответствующим увеличением уровня жизни работников.
После Второй мировой войны и до конца 1970-х заработная плата работников в США росла вместе с производительностью. Ситуация изменилась в эпоху рейганомики, это было время дерегулирования, сдерживания роста минимальной зарплаты, а трудовое законодательство и профсоюзы были в загоне.
С 1979 г по 2021 г производительность в США выросла на 64,6%, почасовая оплата труда отстала в 4,4 раза, увеличившись на 17,3%. Технологические инновации повышают эффективность и производительность, они не приводят к пропорциональному повышению благосостояния рабочей силы. Рост доходности бизнеса пошёл на зарплаты высокооплачиваемых менеджеров и увеличение прибыли акционеров.
#2315