Меньше термояда, больше батареек.

Аккумуляторные батареи и низкоуглеродная водородная энергетика являются самыми перспективными секторами чистой энергии с точки зрения венчурных инвесторов.
Венчурные финансовые потоки в батарейные проекты и системы хранения энергии непрерывно растут с 2019 г, тогда они составляли $0,2 млрд (10,5% венчурных инвестиций в чистой энергии), и по итогам 2023 г достигли $5,4 млрд (47% венчурных инвестиций в чистой энергии).

Бывший фаворит, термоядерный синтез, теперь - вне приоритета. Высокие капитзатраты, длительные инвестгоризонты и неопределенность в регулировании снизили интерес венчурных капиталистов к термоядерной энергетике: инвестиции с пика в 2021 г в $2,6 млрд сжались до $0,2 млрд.

Венчурное финансирование чистой энергии с допандемического 2019 г выросло в 6 раз, до ~$12 млрд.
#2315

Траектория карьерного пути российских талантов в ИИ.

После бакалавриата 44% остаются в России для дальнейшего образования. Остальные исследователи уезжают, - преимущественно в Европу (22%) и США (16%).

16,7% выпускников-магистрантов остаются работать в России, часть ищут работу за рубежом. Этот поток равномерно распределён между США (5,6%), Великобританией (5,6%) и др.

Я бы не абсолютизировал эти данные, но направления потоков "утекания мозгов" показательны. Несогласованность цифр объясняется как выборкой, так и методологией.

Аналитики отдельно отмечают, что Россия заметно улучшила показатели удержания ведущих специалистов в области ИИ, с 17% в 2019 г до 37% в 2022 г.

Можно ожидать, что новая компания Аркадия Воложа Nebius Group станет существенным каналом оттока элитных отечественных экспертов ИИ. Хэдхантинг из России вполне естественный выбор для Nebius в силу личных и корпоративных связей.

Классик говорил: "Кормить надо лучше, они и не улетят". Не в одной кормёжке дело.

Если вас почему-то не устраивает курс рубля к доллару США, устанавливаемый раз в день Банком России, или вы скучаете по биржевому курсу, то всё ещё есть некоторый набор ориентиров, чтобы понять, что там с этим курсом происходит. 
#2315 

https://t.iss.one/v_tsuprov/401

Турция, Казахстан и Россия стали мировыми лидерами (из 56 стран) по росту благосостояния за 15 лет, с 2008 по 2023 гг.

Турция у нас ассоциируется с перманентными проблемами в экономике, которые выражаются в инфляции выше 70%. Но за 15 лет среднее благосостояние на одного взрослого человека в этой стране выросло на 1708% в местной валюте. В Казахстане прибавка за этот период составила 1431%, а Россия заняла третье место с ростом в 608%.

В Бразилии и материковом Китае эти показатели выше 360%, что более чем в три раза больше, чем в США.
#2315

Есть в нашем росте благосостояния одно, но большое, пятно. Россия лидирует по уровню имущественного неравенства в выборке UBS из 56 стран, обходя Южную Африку и Бразилию. Хотя в банке исключили Россию из этого рейтинга в 2024 г, но проговаривают этот момент в тексте самого обзора мирового благосостояния.
Коэффициент Джини для ЮАР за 15 лет вырос на 17,7%, а для Бразилии на 16,8%. Для России значение должно быть ещё выше.
#2315

Ползучий секвестр социальных программ.
При ставке в 18% бюджетные расходы на льготные программы по ипотеке, субсидирование кредитования для малого бизнеса, для сельхозпредприятий предприятий и т.д. стали слишком обременительными для Минфина. В министерстве, очевидно, не ждут скорого снижения ставки, и не намерены тащить этот багаж более благополучных времён в завтра. Правительству всё это хозяйство проще бросить, чем продолжать тащить этот чемодан.
#2315

https://www.kommersant.ru/doc/6877203

«Зелёные» тарифы (административно определяемая фиксированная цена для определенных производителей электроэнергии) сыграли важную роль в формировании рынка возобновляемых источников энергии в Европе. Но и сейчас более 70% новых ветровых и солнечных мощностей, установленных в 2023 и 2024 гг в странах ЕС, опираются на господдержку, часто в форме финансирования госконтрактов на поставку электроэнерги.
Раньше Еврокомиссия видела в долгосрочных контрактах угрозу для электроэнергетического рынка из-за нарушения конкуренции и даже заставила Польшу и Венгрия расторгнуть такие контракты. Теперь она рассматривает долгосрочные контракты как решение, которое поможет потребителям застраховаться от резкого изменения цен, а инвесторам от неопределённости со спросом.
Механизм поддержки таков, что если электрификация спроса в ЕС не будет успевать за расширением поставок электроэнергии, десятки млрд евро в год пойдут на компенсации компаниям через госконтракты, а издержки по ним лягут на плечи потребителей.
#2315

Вот к этим двум постам ув. @pauldemidovich
https://t.iss.one/pauldemidovich/3271
https://t.iss.one/pauldemidovich/3272
есть давний, но дельный комментарий поэта Сергея Михалкова.
В 1960е Михалков, конечно, Америку имел в виду, но сейчас это к нам прямо-таки подходит
У Джона было два стандартных дома,
Два телевизор и новых два авто.
А у его однофамильца Тома
Голодный взгляд и драное пальто.
Но в среднем оба этих гражданина
По неким данным жили наравне:
Дом, телевизор, новая машина -
Для одного достаточно вполне!

Не банковский кредит, не долг, а собственные средства (и деньги бюджета) исторически являются основным источником инвестиционной активности бизнеса в России.
На собственные деньги и бюджетные средства в 2023 г пришлось 81% всех инвестиций – против 72% в 2017 г и 75% в 2019 г.
Поэтому и роль ключевой ставки Банка России в инвестактивности не стоит преувеличивать. Важнее финансовый результат, прибыльность бизнеса, поскольку из неё и черпаются средства на последующие инвестиции. Пока прибыль растёт двузначными темпами, инвестиционная активность будет продолжаться.
#2315

Коммерческие воздушные электротакси появятся уже через пару лет. 

Путешествие с помощью небольших электрических самолетов с вертикальным взлетом и посадкой (eVTOL) претендуют на нишу в перевозках между центрами мегаполисов и местными аэропортами, через оживленные регионы или в отдаленные труднодоступные  районы, а также - в ускоренной доставке.

Их услуги обойдутся дешевле, чем сейчас полёт на вертолёте, считают в Bain. В большинстве случаев наземный транспорт будет экономнее, особенно с развитием рынка беспилотных такси. eVTOL такси останутся дорогим видом транспорта, ориентированным на путешественников со средним и высоким уровнем дохода.

Операторам понадобятся парк самолётов с дальностью полёта от 110-130 км, способные перевозить не менее 3-4 пассажиров. eVTOL, вмещающий 4-5 пассажиров будет стоить $3-6 млн при сроке службы ~10 лет. 

В Bain не ожидают, что eVOTL станут массовым видом транспорта: к 2035 г этот мировой флот достигнет 12 000 бортов, а к 2040 г - 45 000.
#2315

Зарплаты в мае росли фронтально

Они прибавили 17.8% г/г в номинальном выражении и 8.8% г/г в реальном

• Заметных "единоразовых" факторов (как, например, мартовский рост зарплат в нефтегазовой отрасли на 91% г/г) в майской динамике не наблюдалось

• Устойчивого замедления в динамике зарплат после пиков 1к24 не произошло – прошедший сезон премий не снизил ценовое давление на рынке труда

• Прибыли предприятий меньше не становятся, что позволяет компаниям бороться за трудовые ресурсы путем повышения зарплат

❔Дорогое ли это удовольствие?

💡Да – повышение зарплат нынешними темпами может стоить работодателям 6–7 трлн руб. за год

• Для сравнения, по итогам 2023 уплаченный компаниями налог на прибыль составил 7.9 трлн руб., а за счет повышения ставки налога на прибыль с 20% до 25% Минфин планирует в 2025 дополнительно собрать 1.6 трлн

💡Именно замедление динамики зарплат станет первым признаком охлаждения рынка труда – исторически подстройка российского рынка труда осуществлялась через зарплаты, а не через изменение безработицы

@xtxixty

Китай стал единственной в мире производственной сверхдержавой. Его производство превышает производство девяти следующих по величине производителей вместе взятых.
Шесть стран производят не менее 3% от общего мирового объема. За Китаем следуют США, Япония, Германия, Индия и Южная Корея. Только три из этих рынков являются «старыми» промышленными экономиками; остальные три – новые игроки. Четыре из G7 не попадают в список.
Доля Китая в валовом производстве в три раза превышает долю США, в шесть раз — Японии и в девять раз — Германии. У Тайваня, Мексики, России и Бразилии валовой выпуск теперь выше, чем у Великобритании.
#2315

Европа несёт основную тяжесть внешней поддержки Украины. Суммарный объём европейской уже распределенной помощи на 47% больше помощи США, даже после одобрения последнего многоммиллиардного пакета в Вашингтоне в конце апреля. Если же учитывать все заявленные финансовые обязательства, то вклад Европы на 90,6% больше помощи США. Вклад военной поддержки Европы и США сопоставим.

В мае-июне 2024 г новые ассигнования на поддержку Украины составили €10,6 млрд, - Ukraine Support Tracker.
В целом Европа, в которую входят институты и государства-члены ЕС, а также Великобритания, Норвегия, Исландия и Швейцария, выделила €110,2 млрд, из которых примерно половина (€51,5 млрд) пошла на военную помощь.

Среди двусторонних доноров США остаются крупнейшим поставщиком помощи с общим объемом ассигнований €75,1 млрд, что в значительной степени обусловлено их военной помощью (€51,6 млрд).
#2315

ДОХОДЫ РОССИЯН: ТЕМПЫ РОСТА РЕАЛЬНЫХ РАСПОЛАГАЕМЫХ ДОХОДОВ – МАКСИМАЛЬНЫЕ С 2008г

Денежные доходы населения выросли во 2К24 на 16.6% vs 15.2% гг в 1К24. В расчете на душу населения рост оказался более сильным (16.8% vs 15.4% гг), т.к. количество душ сократилось примерно на 300К. В абсолютном выражении среднедушевой доход составил 58 191 руб/мес ($643).

Левый граф показывает, что рублевый среднедушевой доход превышает значения 2013г на 11.1%, но долларовый (средний граф), по-прежнему, существенно ниже, чем был в 2013г (-18%). К слову, долларовая инфляция за 11 лет составила 34.5%. Т.е. товары и услуги из внешнего мира для среднего россиянина стали за это время менее доступны в 1.6 раза.

В реальном выражении (т.е. с коррекцией на инфляцию) доходы россиян выросли на 7.7% гг, а рост реальных располагаемых доходов (т.е. за вычетом обязательных платежей, в т.ч. по кредитам) составил 9.6% гг. Такими темпами РРДДН не росли с 2008г.

В последующих постах мы напишем о структуре доходов и расходов россиян

Майнинг криптовалют в Дагестане стал одной из причина энергетического кризиса на юге России, - считают в Kept (бывшая KPMG).

Дагестан лидирует по незаконным подключениям к энергосетям майнинговых ферм в Северокавказском федеральном округе. Только в 2023 г там закрыли 13 нелегальных майнинговых центров. Они являются одной из частых причин хищений электроэнергии и отключения света зимой в республике.
При этом за счёт внутрирегиональных источников генерации Дагестан может закрыть лишь 1/2 потребляемой мощности.
Незаконная добыча криптовалюты фиксируется во многих регионах СКФО.

Эксперты у нас в эфире обращали внимание на рост доходов населения округа в последние годы, который вылился в рост покупок бытовой техники и кондиционеров, что в момент привело к резкому увеличению спроса на электроэнергию со стороны розничных потребителей.
#2315
https://t.iss.one/kept_business/1613

ИИ вызывает опасения по поводу потери рабочих мест и усиления неравенства. В МВФ предлагают разработать меры налогово-бюджетной политики для более справедливого распределения выгод и возможностей от генеративного ИИ.
В фонде сомневаются, что обложение налогом самого ИИ будет эффективным, поскольку такой налог может затормозить инвестиции в инновации, а вместе с ними и рост производительности.
В МВФ призывают обратить внимание на искажения внутри сложившейся корпоративной налоговой практики. Развитые страны расширяли налоговые льготы на софт и компьютерное железо, которые подталкивают компании к автоматизации.
Эксперты рекомендуют также повысить уровень глобального минимального корпоративного подоходного налога для ТНК. Другие возможные меры: допналог на сверхприбыль, утяжеление налогов на прирост капитала и улучшение фискального администрирования.
Рост госдоходов необходим для увеличения госинвестиций в образование и социальные расходы, которые помогут смягчить воздействие ИИ на рынок труда.
#2315

Отношение американцев к Китаю было почти равнодушным с сер. 1980-х до вступления КНР в ВТО в 2001 г. Среднегодовой индекс настроений американцы колебался около нуля десятилетиями. Исключение - спад 1989 г, когда из-за событий на площади Тяньаньмэнь в Пекине последовало ухудшение двусторонних отношений.
Начало XXI ст стало временем бурного экономического роста Китая и повышения его глобального значения. Объём товарооборота между США и Китаем увеличился более чем в 3 раза, что сопровождалось позитивным отношением к Китаю в американских СМИ. Эти настроения достигли пика в 2007 г, накануне мирового финансового кризиса, и с тех пор пошли вниз. «Китайский шок», резкий рост конкуренции со стороны китайского импорта и рост дисбалансов в торговле, повлиял на общественные настроения в США.
Снижение ускорилось в 2017 г, в период президентства Дональда Трампа, на фоне торговой напряженности между странами. В 2019 г, впервые с конца 1990-х гг, индекс настроений показал отрицательные значения.
#2315

Потенциальная потеря транзита природного газа через Украину будет стоить «Газпрому» $160-165 млн EBITDA в месяц (23% всей EBITDA экспортного дивизиона) или $800-825 млн до конца 2024 г.
#2315
https://t.iss.one/cogasoline/117