Сбербанк разработал свою мультимодальную нейросеть GigaChat. Такое ощущение, что у всех глобальных игроков эти сервисы были готовы, и нужен был выстрел стартового пистолета, чтобы все присоединись к гонке за лидером.
Morgan Stanley считает, что новые инструменты ИИ позволят технологическим компаниям перехватить у офлайн бизнеса около $6 трлн. Особую выгод получат такие сектора как реклама, интернет-торговля, путешествия и облачные технологии.
$780 млн офлайн рекламны могут быть конвертированы при помощи новых инструментов ИИ в цифру.
Даже в США всего 23%, или $1 трлн, в 2022 г розничных трат приходились на онлайн. Потенциал более глубокого охвата для электронной коммерции составляет $3,3 трлн.
76% поездок уже бронируются онлайн. Возможности для ИИ значительны в процессе исследований, подбора, индивидуализации и планирования путешествий.
Кажется что поездки и доставка еды тесно связаны с цифровизацией, в действительности они имеют только 8% и 21% цифрового охвата от населения в США, которое может быть потенциальными потребителями их услуг.
ИИ создает спрос на облачные услуги. Глобальные расходы на ИИ в общедоступном облаке достигнут $328 млрд в 2025 г.
Morgan Stanley осторожно отмечает, что ИИ может нарушить работу секторов экономики с медленной приспособляемостью: юриспруденция, финансы и здравоохранение, скорее всего, столкнутся с необходимостью адаптировать свои технологические и человеческие ресурсы.

Для российского СПГ самая важная европейская страна не Франция, хотя она и является его крупнейшим потребителем в ЕС. Бельгия - более важна, несмотря на то, что в списке крупнейших покупателей занимает скромное шестое место с 12,9 млн м куб.
Дело в том, что танкеры НОВАТЭКа с газом с "Ямал СПГ" переваливаются и экспортируют груз далее на европейские и неевропейские рынки через три СПГ-терминала: СПГ-терминал в Мурманске, французский СПГ-терминал в Монтуар-де-Бретань и бельгийский СПГ-терминал Зебрюгге.
В 2022 г 57% всего переваливаемого российского СПГ приходилось на Зебрюгге с объемом 4,3 млрд м куб, за ним следуют Монтуар-де-Бретань и Мурманск с объемом по 1,6 млрд кубометров каждый.
Продолжение в следующем посте

Газовый хаб росссийского СПГ находится в бельгийском порте Зебрюгге. СПГ-терминал в Зебрюгге был построен для обеспечения надежных поставок газа в Бельгию. С 2007 г основной объём поставок шел из Катара. В 2015 г бельгийский оператор компания Fluxys подписала контракт на сумму €1 млрд с принадлежащим НОВАТЭКу "Ямал СПГ" на перекачку отечественного СПГ на терминале Зебрюгге.

С 2018 г начались поставки российского СПГ с полуострова Ямал.
В 2019 г в Зебрюгге был построен резервуар для хранения СПГ вместимостью 180 тыс. м куб СПГ, что позволило нарастить вместимость терминала на 50%. Он был построен для обслуживания 20-летнего контракта на перевалку с "Ямал СПГ". В 2020 году бельгийский оператор подписал допсоглашение на ежегодную перевалку 18,4 млрд м куб российского СПГ, контракт рассчитан как минимум до 2040 г.

В 2022 г 57% всего переваливаемого российского СПГ (и в Европе и в Мурманске) приходилось на Зебрюгге с объемом 4,3 млрд кубометров. Если рассматривать только европейские терминалы, на Зебрюгге приходилось 72% всех российских перевалок СПГ в 2022 г.

В Зеебрюгге СПГ НОВАТЭКа перегружается с танкеров ледового класса Arc7 на обычные суда-газовозы, которые потом отправляются дальше в Азию. Это важный пункт остановки для российских судов, перевозящих СПГ на азиатский рынок в зимние месяцы. Российские ледоколы в этот период не могут пройти через арктические льды в восточном направлении, хотя сейчас навигация осуществляется уже с мая по начало января. Но несколько суровых месяцев зимы и весны танкеры идут из Сабетты из Обской губы на запад и далее на юг через европейские воды в Зебрюгге. Оказавшись в Бельгии, российские ледоколы осуществляют перевалку на обычные суда с помощью бельгийского оборудования.
Зебрюгге сообщил, что клиентам за пределами Европы было отправлено 91% СПГ в 2021 г и 93% - в 2022 г.

За последние четыре года Зебрюгге незаметно стал настоящим газовым хабом и увеличил импорт российского СПГ более чем в пять раз. Бельгийский оператор СПГ Fluxys получает значительную прибыль от регазификации российского СПГ. Для Бельгии российский СПГ и российские алмазы стали двумя важнейшими экспортными товарами от которых они не готовы отказаться.
Для НОВАТЭКа потеря перевалки в Европе может означать существенное ухудшение экономики поставок в Азию в зимний период. Груз придётся везти на дорогих газовозах ледового класса не неделю в Бельгию, а больше месяца - в Китай. По пути в южную Азию нет других газовых хабов, где можно было бы перегрузить СПГ. Возможно, компании нужен такой проект где-то в Африке.

Великобритания в 2015 г завершила выплату платежей по госдолу, который был потрачен на компенсации рабовладельцам за утрату их "имущества" 210 лет назад.
Когда Великобритания отменила рабство в 1833 г она начало выплачивать репарации - не освобожденным рабам, а бывшим рабовладельцам и работорговцам. Компенсация составила £20 млн из государственных денег, их пришлось взять в долг. £15 млн ссудили банкиры Натан Майер Ротшильд и его шурин Мозес Монтефиоре.
Это огромная сумма, в то время она была эквивалентна 40% годового бюджета правительства Объединённого Королевства. Сегодня это примерно £300 млрд.
Они были выплачены 47 000 рабовладельцам. За 2500 мужчин, женщин и детей платили £100 000 — современный эквивалент с учетом инфляции около £80 млн - по £32 тыс. за человека в среднем.
Великобритания продала больше рабов, чем любая другая страна. Лондон купил и отправил 3,1 млн африканцев в свои колонии на Карибах, а также в Северную и Южную Америку. В 1807 г Великобритания приняла Закон о работорговле, запрещающий торговлю людьми. Само рабство было отменено в империи к 1833 г.
В практике компенсаций для рабовладельцев в то время не было ничего удивительного. США, Франция, Дания, Нидерланды и Бразилия впоследствии тоже использовали деньги налогоплательщиков, чтобы возместить ущерб бывшим рабовладельцам за их утраченную "собственность".
Британская Комиссию по компенсации рабам оставила тщательный перечень рабовладельцев, среди которых были предки писателей Джорджа Оруэлла, Грэма Грина, и бывшего премьер-министра Дэвида Кэмерона.
Сейчас потомки рабовладельческих семей требуют от официального Лондона принесения извинений за столетия рабства и выплаты репараций для потомков рабов.

Четверть граждан России впервые услышали о Банке России во время опроса, заказанного Банком России.

Пару сотен тысяч опросов и доля слышавших что-то о Банке России будет увеличиваться, особенно если проводить их в одном и том же населённом пункте. В одном опросе участвуют 2 тыс. респондентов.

https://t.iss.one/xtxixty/3392

Водород - это "философский камень" энергетического перехода, с его помощью хотят обезуглеродить недекарбонизируемые производства удобрений, цемента, химпрома и пр.
Но сам по себе водород не такой уж и зелёный, а очень даже наоборот. В настоящее время около 98% всего водорода производится с использованием природного газа и угля. По оценке Всемирного банка это создаёт углеродный след сопоставимый со всей Японией - около 3% от общего объема выбросов CO2 в мире.

В 2022 г Tesla уступила лидерство на рынке электрических авто китайской BYD. Компания Маска выпустила 1,3 млн электромобилей, против 1,9 машин, сошедших с конвейера у китайского лидера. Еще в 2021 г Tesla была #1 с 936 тыс электромобилей. BYD в 2021 г выпустил 598 тыс электрокаров. Масштабирование - это китайская сверхспособность, за год BYD вырос на 211%.
В 2022 г в мире было произведено свыше 10 млн электромобилей. Рынок вырос на 50%, по сравнению с 6,7 млн в 2021 г.

Банк России будет внимательнее смотреть на процесс аутсорсинга финансовых услуг российских потребителей в финансовые системы других стран. Это новое явление, когда отечественные корпорации и розничные клиенты используют зарубежные банковские системы для расчётов за зарубежные товары и услуги. Аутсорсинга такого масштаба в мировой экономике, по-видимому, ещё не было. Экономика Ирана всё же в 5 раз меньше российской. Ксения Юдаева, первый заместитель председателя Центрального банка России, указывает на эту тенденцию, как на один из новых рисков для финансовой системы страны.
Второй новый фактор риска возникает в связи с уходом западных компаний из России. Эти сделки по выкупу активов совершается за счёт банковских кредит, что ведёт к росту долговой нагрузки покупателей. Но остаётся значительный риск, что новые собственники не смогут перенастроить бизнес-процессы в новых реалиях, когда санкционные правила меняются едва ли не ежемесячно.

https://econs.online/authors/kseniya-yudaeva/

Аренда жилья в Швеции: как шведский проект "доступное жильё для всех", превратился в проект "жильё для немногих". Арендная плата в столице Швеции на 50% ниже рыночных ставок, если бы они там были легальны. Более 770 тыс. человек находятся в очереди ожидания квартиры с регулируемой арендной платой в Стокгольме.

В Швеции в середине XX ст была создана двухуровневая система аренды, там берут и дают взятки, и процветает параллельный рынок субаренды.

Любой швед имеет право на постоянную аренду квартиры с регулируемой арендной платой. Эта система была создана после Второй мировой войны социал-демократическим правительством. Сейчас более 3 из 10 млн шведов проживают в съёмном жилье. Более половины из них живут в государственном жилье, то есть в арендуемом жилье, находящемся в муниципальной собственности. Это даёт им больше свободы в быту, предсказуемость расходов на жизнь и возможность влиять на условия собственного проживания. В Стокгольме только около 57% квартир находятся в частной собственности, а в остальном жилье арендная плата регулируется коллективным соглашением арендаторов и арендодателей.

В Стокгольме решения об уровне ставок принимаются по итогам ежегодного обсуждения между Ассоциацией арендаторов, представляющей 350 тыс арендаторов, и Стокгольмским агентством недвижимости, представляющим 5 тыс. частных арендных компаний. Ассоциация арендаторов говорит, что арендная плата могла бы вырасти на 50%, если цена будет отпущена на прихоть рыночных отношений.

Действующая с 1968 г система основана на шведском принципе bruksvärde , или "потребительной стоимости". Она предназначена для "моделирования" рыночной арендной платы, и одновременно для обеспечения фиксированного владения и "разумной" арендной платы для арендаторов. Размер арендной ставки учитывает площадь, дизайн, местоположение и физические стандарты жилья.

Теоретически любой желающий может встать в городскую государственную очередь, что бы получить то, что шведы называют "контрактом на проживание из первых рук". Но добыть прямой контракт в разумные сроки практически невозможно, хотя, если почти 10 лет ожидания вас устроит, то это правильный выбор.

Швеция вложила значительные средства в строительство жилья в 1960-х и 1970-х годах, построив 1,7 млн новых домов. Но после финансового кризиса в начале 1990-х строительство застопорилось и старая система стала сбоить. Строительство сдаваемых в аренду домов стагнирует, и арендного жилья не хватает.
Стокгольм сегодня - одна из немногих столиц мира, куда нельзя просто переехать и арендовать дом или квартиру. Вы либо должны ждать в официальной очереди в которой находится почти 800 тыс. человек, либо - можете встать в одну из кооперативных очередей, которым принадлежит 28% сдаваемой в аренду недвижимости, что не сильно облегчит дело.

Если вам всё же улыбнётся удача, то как только вы получите один из этих контрактов на аренду, он станет вашим на всю жизнь. Арендаторы с первичным контрактом на руках почти никогда от них не отказываются, понятное дело. Только 0,5% первичных договоров аренды в центре Стокгольма возвращаются в жилищное агентство столицы. Квартиры с регулируемой арендной платой чаще "передаются" родственникам и друзьям. В городе возник рынок субаренды, когда арендаторы и владельцы контракта из "первых рук" предлагают квартиры "вторичным" арендаторам по ценам гораздо выше установленных.

Страдания стокгольмцев конечно выглядят странно из Лондона, Нью-Йорка или Москвы. На регулируемом рынке столицы Швеции можно отхватить квартиру площадью 27 м кв в самом центре исторического Старого города, с ежемесячной арендной платой всего в 3500 крон (~$330). Более половины шведов переезжают из дома родителей, к тому времени, когда им исполнился 21 год, что является самым высоким показателем в ЕС, уступают они только финнам и датчанам.

В Стокгольме среднее время ожидания жилья с регулируемой арендной платой составляет ~ 9,5 лет, десять лет назад очередь длилась около пяти лет. Для некоторых привлекательных квартир в престижных районах время ожидания составляет 20 и более лет. В 2022 г какой-то счастливчик смог арендовать квартиру спустя 37,6 лет ожидания.

В очереди на получение жилья в Стокгольме находится 775 тысяч человек. 31 декабря 2018 г в очередь насчитывала 635 тыс. человек. А в 2008 г их было около 250 тыс.

На карте - среднее время ожидания для различных районов Стокгольма.

Британско-американские табачники заплатят США штраф в полмилларда долларов за поставки сигарет в Пхеньян через прокладку в Сингапуре.
Такие дела (а будет и уголовное дело в отношении участников) наглядно объясняют, почему западный бизнес будет за километры обходить подсанкционные страны. Заработать хочется денег, а не тюремный срок за поставку потребиловки, ладно бы какие-то лазеры или микрочипы.

https://t.iss.one/sanctionsrisk/2785

Европа в 2022 г заплатила за энергетическое сырьё €1,8 трлн, затраты за один год оказались больше, чем суммарно за 2019-2021 гг.
С тех пор цены на ископаемую энергию упали, но в McKinsey ожидают, что они останутся на повышенном уровне как минимум до 2025 г. Каждый год Европа будет тратить на энергетическон сырьё больше €1 трлн, что будет удушающе действовать на энергоёмкие сектора европейской промышленности. Для производителей металла, цемена, удобрений и пр. просвет появится только через три года.

Уникальное предложение, продается стадо из 2000 белых носорогов и ранчо в придачу. Второго такого нет.

В ЮАР сегодня начался аукцион на хозяйство, где живет каждый восьмой оставшийся в мире белый носорог. Начальная ставка $10 млн. Крупнейшее в мире частное стадо пасётся на ранчо Platinum Rhino в 155 км к юго-западу от Йоханнесбурга. В Нацпарке Крюгера обитает только 3549 белых носорогов.

Основатель проекта надеялся легализовать торговлю рогами носорогов: отпилил - продал - отрастил-отпилил-продал... Как в хозяйствах, которые занимаются оленьими пантами. Но лёд не тронулся, торговля запрещена, бизнес-идея не сработала.

https://platinumrhino.co.za/

В США банкротятся банки элиты. Silicon Valley Bank держал деньги венчурной индустрии и американских стартаперов из Кремниевой долины. Silvergate Bank - был опорным банком для энтузиастов крипты.
Кризис низкокачественной спекулятивной ипотеки 2008 г спустя 15 лет превратился в кризис ипотеки сверхбогатых.
First Republic Bank (FRB) из Сан-Франциско - очередная жертва в банковском секторе США. ОН поскользнулся на ровном месте. Это банк, который выдал десятки миллиардов долларов на покупку элитной недвижимости для самых богатых семей и финансовой элиты США. Он сделал ставку на процентную ипотеку для сверхбогатых американцев.

В США есть ипотечные программы, которые не получили распространения в России, где рынок предлагает два основных продукта - дифференцированную или аннуитетную ипотеку. FRB предлагал богатым клиентам с высокими доходами и качественным кредитным рейтингом процентную ипотеку. Такие процентные ипотечные кредиты требуют только выплаты процентов в течение некоего срока — обычно 5, 7 или даже 10 лет. После этого ссуда преобразуется в стандартный график, когда платежи заемщика увеличиваются, поскольку включают как проценты, так и часть основной суммы долга.
FRB в своей стратегии делал ставку на предоставлении огромных многомиллионых ипотечных кредитов только под проценты. Этот продукт привлёк много обеспеченных заёмщиков в самых дорогих районах США.
На кредиты FRB покупалась недвижимость на Манхэттене, в районе залива Сан-Франциско и в Южной Калифорнии в "винной стране". Кредиты FRB привлекали заёмщиков тем, что в отличие от традиционной ипотеки оставляли в их распоряжении больше средств для других инвестиций и расходов.
Теперь портфель FRB забит большими ипотечными кредитами по сверхнизким ставкам (иногда ниже 3%), многие из которых выданы семьям, которые начнут выплачивать ядро долга после 2030 г. Ипотечные кредиты для заёмщика с высоким рейтингом - это хороший продукт для банка, но их низкие ставки и годы отложенного погашения снижают их стоимость.

В First Republic эта проблема особенно серьезна, потому что большая часть ее активов — это ипотечные кредиты на одну семью, выданные, когда процентные ставки были на историческом минимуме.
Когда ставки растут, рыночная стоимость кредитов, выданных ранее по более низким процентным ставкам, падает. First Republic сам указывает, что к началу этого года его ипотечный портфель в $137 млрд будет в случае продажи стоить на $19 млрд. дешевле.
Качество кредитного портфеля банка очень высокое, но в ситуации оттока депозитов клиентов на десятки миллиардов долларов, его бизнес-модель терпит крах.

У FRB репутация банка для банкиров, финансовых воротил с Уолл-Стрит, американской богемы и шоу-бизнеса. Такой набор клиентов делает его спасение со стороны финансовых регуляторов США политически малоприемлемым. Американским законодателям из любой партии будет сложно объяснить своим избирателям, почему нужно вливать десятки миллиардов долларов налогоплательщиков в банк, который годами окучивал богатеев и этим себя так подставил.

🔮 Помощник президента Максим Орешкин прогнозирует рост 🇷🇺 в 1-2% в 2023 - на сколько это правдоподобные цифры?

• Выше предлагали алгоритм оценки реалистичности цифр аналитиков по ВВП, так что используем возможность применить его к оценкам помощника президента

• Сразу скажем: рост на 1-2% не выглядит правдоподобным

🗝️ Вот почему:

• Во-1, рост ВВП в 1-2% в 2023 потребует ускорение восстановления против 2-ой половины 2022: в 3-4кв22 экономика росла на 0.5% кв/кв, а прогнозы помощника президента требуют ускорения до 0.65-1% кв/кв

• При прочих равных, ускорение роста/падение - это подозрительная предпосылка: при прочих равных ускорение роста отрицательно

• Ускорение роста или падения требует более сильных аргументов, чем "минимальная точка пройдена в июне"

• Во-2, профиль восстановления, который дает 1-2% роста, на картинке может показаться умеренным - это не так

• Восстановление после рецессий 2009 и 2015 было проще того, что предстоит в следующие несколько лет

• В обоих случаях спрос восстанавливался на фоне "молодого" кредитного ссылка, роста добычи нефти, постепенного роста расходов бюджета и оживления строительства

🕯️ Ни одна из этих предпосылок не выполняется в 2023: добыча должна снизиться почти на 5%, расходы бюджета снизятся после коррекциии на инфляцию, строительство скорее замедлятся из-за роста стоимости ипотеки

• Рост в 2% выглядит "маркетинговым", а не рациональным - так же как и прогнозы падения ВВП в этом году

• Рост на +0.5% г/г остается нашей оценкой на 2023

@c0ldness

До 2030 г Европе придется осторожно балансировать спрос и предложение природного газа, чтобы предотвратить скачки цен и шоковые обвалы производства. Сокращение потребления природного газа в 2022 г будет недостаточно, европейцам придется ужаться больше, считают в McKinsey.
В 2022 г спрос в Европе на природный газ снизился на 57 млрд куб. м, но это начало сложного пути. В сценарии низкого предложения Европе уже в 2023 г потребуется сократить потребление с уровня 2022 г еще на 55 млрд. куб. м. Ключевым фактором будет восстановление спроса на СПГ в Китае, даже если не произойдёт дальнейшего снижения российских поставок по трубопроводам, а импорт СПГ будет поддерживаться на высоких уровнях.

Корейский табак.

Производитель Lucky Strike и Dunhill компания American Tobacco выплатит $635 млн в качестве штрафа за продажу сигарет в Северную Корею через посредника в Сингапуре в нарушение американских санкций. Сумма оказалась даже больше, чем сообщалось первоначально - речь шла о $500 млн.
Примечательно, что продажи табака Пхеньяну, из-за которой выкатили гигантский штраф, происходила с 2007 по 2017 г. На расследование ушло шесть лет, при таком темпе, крупные дела по нарушению санкций в отношении России можно ждать к 2028 г.

Проект китайско-пакистанской железной дороги оценили в 58 миллиардов долларов, но она того стоит.

Путь соединит пакистанский порт Гвадар с Кашгаром в Синьцзян-Уйгурском автономном районе Китая. Проект является самой дорогой транспортной инфраструктурой в рамках плана "Один пояс, один путь".

Несмотря на стоимость, проект потенциально может изменить торговлю и геополитику на евразийском континенте.

Железная дорога протяженностью 3000 км свяжет западные регионы Китая с Аравийским морем в обход Малаккского пролива и уменьшит зависимость от Южно-Китайского моря. Одной из причин высокой стоимости является горный и геологически сложный рельеф вдоль маршрута.

Соединения с другими транспортными сетями, в том числе в Иране и Турции, также обеспечат более прямой маршрут в Европу для китайских товаров, в то время как Пакистан получит улучшенную инфраструктуру и упрощение торговли с Китаем.

Строительство может иметь значительные геополитические последствия, помогая сместить баланс сил в сторону от традиционных торговых маршрутов, в которых доминирует Запад.

Финансирование предполагает схему «построить и передать» (build and transfer (BT)), что обеспечит наилучшую инвестиционную и финансовую стратегию для проекта.

В модели BT подрядчик будет отвечать за проектирование, строительство и финансирование железной дороги с оплатой по завершении и передачей права собственности правительству или другой организации-заказчику.

Модель BT позволит более эффективно распределять риски, связанные со строительством и эксплуатацией железной дороги, между Китаем и Пакистаном, потенциально снижая финансовые риски для обеих сторон.

Гарантируя передачу права собственности на железную дорогу Пакистану, BT также может помочь укрепить доверие между Китаем и Пакистаном, продемонстрировав приверженность Китая поддержке долгосрочного экономического развития Пакистана.

https://www.scmp.com/news/china/science/article/3218413/china-pakistan-railway-worth-it-estimated-us58-billion-study

Скоро у немцев терминалов под приём СПГ на побережье будет, как лягушек у пруда. После саботажа на "Северном потоке" никакие морские подводные трубопроводы больше не являются гарантией поставок газа. СПГ и трубопровод = вместе веселей. Но дорого.

https://t.iss.one/BIoomberg/20730