🔍 Финансы. «Ренессанс Страхование» объявит финансовые результаты за 9 месяцев 2023 года 17 ноября. На что надо обратить внимание?
©️Михаил Шлемов, Елизавета Лебедева
🧐 Мы ожидаем, что за 9 месяцев 2023-го чистая прибыль «Ренессанс Страхования» составит 8,9 млрд руб., или 1,9 млрд руб. за 3 квартал 2023 года. На финансовый результат повлияют рост премий в сегменте страхования, иного чем страхование жизни (+16% г/г), в первую очередь в автостраховании (+20% г/г) и ДМС (+22% г/г).
🧮 Согласно нашим прогнозам, премии по страхованию жизни продолжат снижение на 7% г/г из-за падения сегмента ИСЖ, но при этом ожидаем увеличения премий по НСЖ на 25% г/г. В целом мы ожидаем, что рост премий г/г останется на уровне 5%.
💯Мы прогнозируем дальнейший рост инвестиционного портфеля и положительный эффект на инвестиционный результат от увеличения ключевой ставки в 3 квартале 2023.
📊Акции «Ренессанс Страхования» торгуются на Р/Е 2024 года 4,3х. Мы видим дальнейший потенциал роста цены на акцию, учитывая ожидания дальнейшего роста премий и положительного влияния высоких процентных ставок на прибыль компании.
#Финансы
#МихаилШлемов #ЕлизаветаЛебедева
©️Михаил Шлемов, Елизавета Лебедева
🧐 Мы ожидаем, что за 9 месяцев 2023-го чистая прибыль «Ренессанс Страхования» составит 8,9 млрд руб., или 1,9 млрд руб. за 3 квартал 2023 года. На финансовый результат повлияют рост премий в сегменте страхования, иного чем страхование жизни (+16% г/г), в первую очередь в автостраховании (+20% г/г) и ДМС (+22% г/г).
🧮 Согласно нашим прогнозам, премии по страхованию жизни продолжат снижение на 7% г/г из-за падения сегмента ИСЖ, но при этом ожидаем увеличения премий по НСЖ на 25% г/г. В целом мы ожидаем, что рост премий г/г останется на уровне 5%.
💯Мы прогнозируем дальнейший рост инвестиционного портфеля и положительный эффект на инвестиционный результат от увеличения ключевой ставки в 3 квартале 2023.
📊Акции «Ренессанс Страхования» торгуются на Р/Е 2024 года 4,3х. Мы видим дальнейший потенциал роста цены на акцию, учитывая ожидания дальнейшего роста премий и положительного влияния высоких процентных ставок на прибыль компании.
#Финансы
#МихаилШлемов #ЕлизаветаЛебедева
👔 Взгляд на компанию: HeadHunter опубликовал результаты за III кв. 2023 г. Что мы увидели в отчетности?
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
💰 В III кв. 2023 г. выручка HeadHunter – входит в нашу подборку «Компании малой капитализации» – выросла на 76% г/г до 8,4 млрд руб., что выше нашего и консенсус-прогноза на 10% и 5% соответственно.
👀 В основе высоких темпов роста лежало: 1) продолжающийся рост числа платящих клиентов сервиса (+31% г/г) и объема потребляемых услуг на фоне сохраняющегося дефицита на рынке труда; 2) повышение тарифов в начале этого года и 3) эффект относительно низкой базы прошлого года. Отметим, что существенный рост наблюдался во всех сегментах бизнеса.
⚙️ Скорр. EBITDA выросла в два раза г/г до 5,2 млрд руб., что также оказалось выше нашего и консенсус-прогноза на 16% и 11% соответственно. На фоне опережающего роста выручки маржа по скорр. EBITDA увеличилась до 62,5% против 58,7% в прошлом квартале и 54,8% в III кв. 2022 г.
📈 Скорр. чистая прибыль HeadHunter выросла более чем в два раза г/г до 3,9 млрд руб., а маржа по скорр. чистой прибыли увеличилась до 47% против 42,7% в прошлом квартале и 37,6% в III кв. 2022 г. Росту маржи способствовало снижение процентных расходов на фоне погашения части долга.
🧮 На конец III кв. 2023 г. чистые денежные средства составили почти 14 млрд руб. против 8,4 млрд на конец II кв. 2023 г.
🧾 В конце октября HeadHunter заплатил «налог на сверхприбыль» в размере 268 млн руб.
🔍 Что мы думаем об акциях компании? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию $HHRU
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
💰 В III кв. 2023 г. выручка HeadHunter – входит в нашу подборку «Компании малой капитализации» – выросла на 76% г/г до 8,4 млрд руб., что выше нашего и консенсус-прогноза на 10% и 5% соответственно.
👀 В основе высоких темпов роста лежало: 1) продолжающийся рост числа платящих клиентов сервиса (+31% г/г) и объема потребляемых услуг на фоне сохраняющегося дефицита на рынке труда; 2) повышение тарифов в начале этого года и 3) эффект относительно низкой базы прошлого года. Отметим, что существенный рост наблюдался во всех сегментах бизнеса.
⚙️ Скорр. EBITDA выросла в два раза г/г до 5,2 млрд руб., что также оказалось выше нашего и консенсус-прогноза на 16% и 11% соответственно. На фоне опережающего роста выручки маржа по скорр. EBITDA увеличилась до 62,5% против 58,7% в прошлом квартале и 54,8% в III кв. 2022 г.
📈 Скорр. чистая прибыль HeadHunter выросла более чем в два раза г/г до 3,9 млрд руб., а маржа по скорр. чистой прибыли увеличилась до 47% против 42,7% в прошлом квартале и 37,6% в III кв. 2022 г. Росту маржи способствовало снижение процентных расходов на фоне погашения части долга.
🧮 На конец III кв. 2023 г. чистые денежные средства составили почти 14 млрд руб. против 8,4 млрд на конец II кв. 2023 г.
🧾 В конце октября HeadHunter заплатил «налог на сверхприбыль» в размере 268 млн руб.
🔍 Что мы думаем об акциях компании? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию $HHRU
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
🏁 Итоги дня: 15 ноября
👔 HeadHunter – входит в подборку акций малой капитализации – опубликовал финансовые результаты за 3 кв. 2023 г. Выручка превысила ожидания и достигла 8,4 млрд руб. (+76% г/г). Причинами могли стать повышение тарифов, эффект низкой базы 2022 г. и дефицит на рынке труда, на фоне которого продолжился рост объема потребляемых услуг и количества платящих клиентов. Считаем HeadHunter бенефициаром дефицита кадров на рынке труда, сохранение которого может поддержать финансовые показатели компании. Подробнее
🛴Совет директоров Whoosh одобрил новую программу мотивации сотрудников: на первом этапе планируется выкупить до 1,5 млн бумаг (1,3% от общего количества) в течение года. Полный объем опционной программы составляет 4% от общего количества бумаг, их планируется приобрести до конца июня 2027 г. Это позволит Whoosh привлекать и удерживать квалифицированные кадры для обеспечения роста бизнеса. Считаем, что небольшой объем выкупа вряд ли окажет заметный эффект на динамику акций компании. Напомним, что 23 ноября Whoosh представит финансовые результаты за 9 мес. 2023 г., где мы ожидаем сохранения высоких темпов роста.
🛢Дисконт цены нефти марки Urals к цене нефти марки Brent снова сократился. Средняя цена на нефть Urals с 15 октября по 14 ноября 2023 г. составила $79,2/барр., сообщил Минфин РФ. Цена нефти North Sea Dated за этот период — $88,6/барр. Таким образом, дисконт Urals к Brent сократился до $9,4.
🛒 «Магнит» объявил результаты второго раунда выкупа акций: акционеры предъявили к выкупу 7,8% от количества акций, находящихся в обращении, при лимите 7,9%. Компания планирует удовлетворить все заявки в рамках раунда и оценивает объем примерно в 17,5 млрд руб. Компания не раскрывает отчет о движении денежных средств в 3 кв. 2023 г., но главным компонентом роста долга могло стать завершение первого выкупа акций (21,5% от капитала), который мог потребовать 48,5 млрд руб. Сохраняем осторожный взгляд на компанию. Подробнее
💸 Совет директоров «Роснефти» рекомендовал выплату промежуточных дивидендов за 9 мес. 2023 г. в размере 30,77 руб./акция (5,1% дивидендная доходность), что находится на уровне ожиданий инвесторов. Собрание акционеров назначено на 22 декабря 2023 г., дивотсечка – 11 января 2024 г.
#СольДня
$HHRRU $WUSH $MGNT $ROSN
👔 HeadHunter – входит в подборку акций малой капитализации – опубликовал финансовые результаты за 3 кв. 2023 г. Выручка превысила ожидания и достигла 8,4 млрд руб. (+76% г/г). Причинами могли стать повышение тарифов, эффект низкой базы 2022 г. и дефицит на рынке труда, на фоне которого продолжился рост объема потребляемых услуг и количества платящих клиентов. Считаем HeadHunter бенефициаром дефицита кадров на рынке труда, сохранение которого может поддержать финансовые показатели компании. Подробнее
🛴Совет директоров Whoosh одобрил новую программу мотивации сотрудников: на первом этапе планируется выкупить до 1,5 млн бумаг (1,3% от общего количества) в течение года. Полный объем опционной программы составляет 4% от общего количества бумаг, их планируется приобрести до конца июня 2027 г. Это позволит Whoosh привлекать и удерживать квалифицированные кадры для обеспечения роста бизнеса. Считаем, что небольшой объем выкупа вряд ли окажет заметный эффект на динамику акций компании. Напомним, что 23 ноября Whoosh представит финансовые результаты за 9 мес. 2023 г., где мы ожидаем сохранения высоких темпов роста.
🛢Дисконт цены нефти марки Urals к цене нефти марки Brent снова сократился. Средняя цена на нефть Urals с 15 октября по 14 ноября 2023 г. составила $79,2/барр., сообщил Минфин РФ. Цена нефти North Sea Dated за этот период — $88,6/барр. Таким образом, дисконт Urals к Brent сократился до $9,4.
🛒 «Магнит» объявил результаты второго раунда выкупа акций: акционеры предъявили к выкупу 7,8% от количества акций, находящихся в обращении, при лимите 7,9%. Компания планирует удовлетворить все заявки в рамках раунда и оценивает объем примерно в 17,5 млрд руб. Компания не раскрывает отчет о движении денежных средств в 3 кв. 2023 г., но главным компонентом роста долга могло стать завершение первого выкупа акций (21,5% от капитала), который мог потребовать 48,5 млрд руб. Сохраняем осторожный взгляд на компанию. Подробнее
💸 Совет директоров «Роснефти» рекомендовал выплату промежуточных дивидендов за 9 мес. 2023 г. в размере 30,77 руб./акция (5,1% дивидендная доходность), что находится на уровне ожиданий инвесторов. Собрание акционеров назначено на 22 декабря 2023 г., дивотсечка – 11 января 2024 г.
#СольДня
$HHRRU $WUSH $MGNT $ROSN
⏰ Доброе утро! 16 ноября
🌍Ночное дежурство (зарубежные рынки)
💡Berkshire Hathaway сообщила о продаже акций Amazon, GM, Johnson & Johnson и Procter & Gamble. Компания увеличила свои денежные запасы до $157 млрд, или 20% от капитализации.
🛢Цена Brent вернулась к отметке $80 после данных о росте запасов нефти в США выше прогнозов (+3,6 млн барр.).
🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
🏗Etalon Group созывает на 15 декабря собрание акционеров с вопросом о "переезде" в Россию.
🛢Сплит акций Транснефти 1:100 утверждён единственным акционером компании - Росимуществом. Ожидаем, что дробление произойдет уже в январе 2024 г.
💪Рубль укрепляется, торгуется ниже 90 руб./$ впервые с июля.
☕️Мысли с утра
🧐Мы были оптимистичны в отношении нефти на протяжении всего 2023 года, пока наша цель не была достигнута в начале сентября. Сейчас цены вновь ниже нашего прогнозного уровня. Не пора ли снова открывать длинные позиции по нефти?
✍️Согласно нашим моделям, цены на нефть сейчас должны быть выше, особенно с учётом более высоких геополитических рисков. Однако есть две проблемы, которые заставляют нас с осторожностью относиться к покупке нефти прямо сейчас:
· В 2024 году рынок нефти перейдёт от дефицита к умеренному профициту из-за роста добычи в странах вне ОПЕК. Наиболее благоприятные фундаментальные условия для нефти вот-вот закончатся.
· Через год в США состоятся президентские выборы, и если будет избран республиканец (50% вероятность, по оценкам букмекеров), энергетическая политика администрации США резко изменится в пользу дерегулирования внутреннего производства. Это означает, что инвесторы должны быть готовы к сокращениям длинных позиций по нефти перед президентскими выборами в США в ноябре 2024 года.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
$TRNFP $ETLN $BRK.B $AMZN $GM $JNJ $PG
🌍Ночное дежурство (зарубежные рынки)
💡Berkshire Hathaway сообщила о продаже акций Amazon, GM, Johnson & Johnson и Procter & Gamble. Компания увеличила свои денежные запасы до $157 млрд, или 20% от капитализации.
🛢Цена Brent вернулась к отметке $80 после данных о росте запасов нефти в США выше прогнозов (+3,6 млн барр.).
🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
🏗Etalon Group созывает на 15 декабря собрание акционеров с вопросом о "переезде" в Россию.
🛢Сплит акций Транснефти 1:100 утверждён единственным акционером компании - Росимуществом. Ожидаем, что дробление произойдет уже в январе 2024 г.
💪Рубль укрепляется, торгуется ниже 90 руб./$ впервые с июля.
☕️Мысли с утра
🧐Мы были оптимистичны в отношении нефти на протяжении всего 2023 года, пока наша цель не была достигнута в начале сентября. Сейчас цены вновь ниже нашего прогнозного уровня. Не пора ли снова открывать длинные позиции по нефти?
✍️Согласно нашим моделям, цены на нефть сейчас должны быть выше, особенно с учётом более высоких геополитических рисков. Однако есть две проблемы, которые заставляют нас с осторожностью относиться к покупке нефти прямо сейчас:
· В 2024 году рынок нефти перейдёт от дефицита к умеренному профициту из-за роста добычи в странах вне ОПЕК. Наиболее благоприятные фундаментальные условия для нефти вот-вот закончатся.
· Через год в США состоятся президентские выборы, и если будет избран республиканец (50% вероятность, по оценкам букмекеров), энергетическая политика администрации США резко изменится в пользу дерегулирования внутреннего производства. Это означает, что инвесторы должны быть готовы к сокращениям длинных позиций по нефти перед президентскими выборами в США в ноябре 2024 года.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
$TRNFP $ETLN $BRK.B $AMZN $GM $JNJ $PG
🔍 Взгляд на компанию: «Мечел» – еще один шаг навстречу дивидендам
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
📌 Недавно «Мечел» опубликовал отчетность за 9 мес. 2023 г. по РСБУ. По данным из отчетности, сумма чистых активов (СЧА) компании выросла до 39 млрд руб., существенно превысив сумму уставного капитала (5,6 млрд руб.). Считаем, что это снимает формальное ограничение, из-за которого не были объявлены дивиденды на привилегированные акции в 2021-22 гг.
📃Из устава «Мечела» следует, что компания не вправе объявлять дивиденды, если в случае их выплаты СЧА компании станет меньше размера ее уставного капитала.
❗️Хотя выполнение этого условия не гарантирует объявление дивидендов, исходя из политики компании, див. доходность привилегированных акций «Мечела» может составить 10-12% за 2023 г. и до 40% за 2024 г., по нашим оценкам.
👍Сохраняем позитивный взгляд на «Мечел» на фоне операционного разворота, благоприятной конъюктуры цен и привлекательной оценки. При текущей премии в 9% к обычным акциям предпочитаем привилегированные акции металлурга.
#ВзглядНаКомпанию #металлургия $MTLR
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
📌 Недавно «Мечел» опубликовал отчетность за 9 мес. 2023 г. по РСБУ. По данным из отчетности, сумма чистых активов (СЧА) компании выросла до 39 млрд руб., существенно превысив сумму уставного капитала (5,6 млрд руб.). Считаем, что это снимает формальное ограничение, из-за которого не были объявлены дивиденды на привилегированные акции в 2021-22 гг.
📃Из устава «Мечела» следует, что компания не вправе объявлять дивиденды, если в случае их выплаты СЧА компании станет меньше размера ее уставного капитала.
❗️Хотя выполнение этого условия не гарантирует объявление дивидендов, исходя из политики компании, див. доходность привилегированных акций «Мечела» может составить 10-12% за 2023 г. и до 40% за 2024 г., по нашим оценкам.
👍Сохраняем позитивный взгляд на «Мечел» на фоне операционного разворота, благоприятной конъюктуры цен и привлекательной оценки. При текущей премии в 9% к обычным акциям предпочитаем привилегированные акции металлурга.
#ВзглядНаКомпанию #металлургия $MTLR
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
🌲 Взгляд на компанию: «Сегежа» отчиталась за 3кв23. Разбираемся подробнее
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников
📑 В понедельник, 13 ноября, «Сегежа» раскрыла результаты за 3кв23, а во вторник провела звонок для инвесторов и аналитиков. Результаты оказались на уровне наших ожиданий — за исключением чистого убытка, который на 9% превысил прогноз.
💰Несмотря на рост выручки (+13% кв/кв), EBITDA осталась на уровне прошлого квартала - рентабельность снизилась на фоне роста себестоимости и расходов на логистику. Скорр. чистый убыток вырос на 24% кв/кв из-за процентных расходов и амортизационных отчислений.
📉 В сегменте пиломатериалов, на фоне снижения запасов в Китае, наблюдался рост объемов продаж (+29% кв/кв), однако цены продолжили падение (-11% кв/кв). Менеджмент отметил рост цен в течение 4кв23, что может положительно отразиться на следующих финансовых результатах.
❗️Долговая нагрузка остается высокой: ND/EBITDA LTM > 10x, что негативно в условиях высокой ключевой ставки. По итогам квартала денежный поток от операционной деятельности оказался меньше суммы выплаченных процентов.
🤔 Менеджмент сообщил, что при сохранении текущего уровня цен компания сможет самостоятельно пройти 2024 год. Тем не менее, если потребуется акционерная поддержка, то могут быть рассмотрены разные варианты, в т.ч. и допэмиссия.
💡Осторожно смотрим на акции «Сегежи»: компания торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 23 более 15x, что предполагает двукратную премию к сопоставимой Mondi (7.8х).
#ВзглядНаКомпанию #Лес $SGZH
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников
📑 В понедельник, 13 ноября, «Сегежа» раскрыла результаты за 3кв23, а во вторник провела звонок для инвесторов и аналитиков. Результаты оказались на уровне наших ожиданий — за исключением чистого убытка, который на 9% превысил прогноз.
💰Несмотря на рост выручки (+13% кв/кв), EBITDA осталась на уровне прошлого квартала - рентабельность снизилась на фоне роста себестоимости и расходов на логистику. Скорр. чистый убыток вырос на 24% кв/кв из-за процентных расходов и амортизационных отчислений.
📉 В сегменте пиломатериалов, на фоне снижения запасов в Китае, наблюдался рост объемов продаж (+29% кв/кв), однако цены продолжили падение (-11% кв/кв). Менеджмент отметил рост цен в течение 4кв23, что может положительно отразиться на следующих финансовых результатах.
❗️Долговая нагрузка остается высокой: ND/EBITDA LTM > 10x, что негативно в условиях высокой ключевой ставки. По итогам квартала денежный поток от операционной деятельности оказался меньше суммы выплаченных процентов.
🤔 Менеджмент сообщил, что при сохранении текущего уровня цен компания сможет самостоятельно пройти 2024 год. Тем не менее, если потребуется акционерная поддержка, то могут быть рассмотрены разные варианты, в т.ч. и допэмиссия.
💡Осторожно смотрим на акции «Сегежи»: компания торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 23 более 15x, что предполагает двукратную премию к сопоставимой Mondi (7.8х).
#ВзглядНаКомпанию #Лес $SGZH
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников
🚢 Взгляд на компанию: На следующей неделе «Совкомфлот» отчитается за 3кв23. Что ждать инвесторам?
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников, Лидия Михайлова
🏆 Мы ожидаем от компании сильные финансовые результаты с небольшим снижением по сравнению с прошлым кварталом. При том, что мировые спотовые ставки фрахта упали на 50% кв/кв, мы ожидаем сокращение выручки всего на 10% кв/кв.
❗️Сохранение премий на рынке перевозок российской нефти и работа по увеличению объемов законтрактованной выручки позволяют «Совкомфлоту» чувствовать себя комфортно даже в условиях снижения мировых спотовых ставок фрахта.
🤔 Отметим, что в октябре спотовые ставки на танкеры Aframax вновь сильно выросли и к ноябрю достигли $80 тыс./сутки (против $18 тыс. в сентябре), что может оказать положительный эффект уже на результаты следующего квартала.
💸 Ослабление рубля и сильные финансовые результаты транслируются в высокую дивидендную доходность, которая может составить 15% за 2023 г. — при 50% выплате от чистой прибыли.
💡Сохраняем позитивный взгляд на «Совкомфлот»: EV/EBITDA 2024 = 2.5x, что ниже, чем у конвенциальных (5.0х) и диверсифицированных (8.7х) международных конкурентов.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $FLOT
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников #ЛидияМихайлова
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников, Лидия Михайлова
🏆 Мы ожидаем от компании сильные финансовые результаты с небольшим снижением по сравнению с прошлым кварталом. При том, что мировые спотовые ставки фрахта упали на 50% кв/кв, мы ожидаем сокращение выручки всего на 10% кв/кв.
❗️Сохранение премий на рынке перевозок российской нефти и работа по увеличению объемов законтрактованной выручки позволяют «Совкомфлоту» чувствовать себя комфортно даже в условиях снижения мировых спотовых ставок фрахта.
🤔 Отметим, что в октябре спотовые ставки на танкеры Aframax вновь сильно выросли и к ноябрю достигли $80 тыс./сутки (против $18 тыс. в сентябре), что может оказать положительный эффект уже на результаты следующего квартала.
💸 Ослабление рубля и сильные финансовые результаты транслируются в высокую дивидендную доходность, которая может составить 15% за 2023 г. — при 50% выплате от чистой прибыли.
💡Сохраняем позитивный взгляд на «Совкомфлот»: EV/EBITDA 2024 = 2.5x, что ниже, чем у конвенциальных (5.0х) и диверсифицированных (8.7х) международных конкурентов.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $FLOT
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников #ЛидияМихайлова
🚀Обновленная подборка лучших акций России
📉За месяц +6,9% (+0,8%*)
📈С 27.01.2023 +93,9% (+55,6%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
📌С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 2,2% против снижения индекса на 1,5%.
🛢Мы фиксируем прибыль по акциям «Газпром нефти» после реализации основного триггера – совет директоров объявил дивиденды за 9 мес. 2023 г. в размере 82,94 руб./акц. Отметим также, что с момента добавления в подборку бумага выросла на 27,7% – лучше других компаний сектора.
💸Мы добавляем привилегированные акции «Башнефти» на фоне ожидания высокой дивидендной доходности – около 13,4% на следующие 12 мес. Отметим также привлекательную оценку акций: они торгуются на мультипликаторе 2024П P/E 2,0х – ниже среднего показателя в секторе (4,1).
#Top10
$BANEP
📉За месяц +6,9% (+0,8%*)
📈С 27.01.2023 +93,9% (+55,6%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
📌С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 2,2% против снижения индекса на 1,5%.
🛢Мы фиксируем прибыль по акциям «Газпром нефти» после реализации основного триггера – совет директоров объявил дивиденды за 9 мес. 2023 г. в размере 82,94 руб./акц. Отметим также, что с момента добавления в подборку бумага выросла на 27,7% – лучше других компаний сектора.
💸Мы добавляем привилегированные акции «Башнефти» на фоне ожидания высокой дивидендной доходности – около 13,4% на следующие 12 мес. Отметим также привлекательную оценку акций: они торгуются на мультипликаторе 2024П P/E 2,0х – ниже среднего показателя в секторе (4,1).
#Top10
$BANEP
🔵 Взгляд на компанию: «Норникель» — не видим драйверов роста в ближайшие полгода
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
📌 С начала октября котировки «Норникеля» выросли на 6% (+16% в долларах) на фоне рекомендации СД выплатить дивиденды и новостей о дроблении акций в апреле 2024 г.
📉 За это же время, по данным LME, цена на корзину металлов компании снизились на 7%. С начала 2023 г. падение еще сильнее: более 30%.
💰Считаем, что все позитивные новости для «Норникеля» уже позади, а ближайший триггер для роста — дробление акций — ожидается только в апреле 2024 г. Кроме того, мы не считаем, что это окажет существенное влияние на ликвидность акций.
📊 При текущих ценах на металлы и курсе рубля акции «Норникеля» торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12M 8.5x (на ~60% выше исторического среднего) — самая высокая оценка в горно-металлургическом секторе. Кроме того, в отсутствие положительных катализаторов и ввиду переоценки негативно смотрим на бумаги «Норникеля» .
🖋 Более развернутый комментарий про наш взгляд на «Норникель» здесь
#металлургия $GMKN
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
📌 С начала октября котировки «Норникеля» выросли на 6% (+16% в долларах) на фоне рекомендации СД выплатить дивиденды и новостей о дроблении акций в апреле 2024 г.
📉 За это же время, по данным LME, цена на корзину металлов компании снизились на 7%. С начала 2023 г. падение еще сильнее: более 30%.
💰Считаем, что все позитивные новости для «Норникеля» уже позади, а ближайший триггер для роста — дробление акций — ожидается только в апреле 2024 г. Кроме того, мы не считаем, что это окажет существенное влияние на ликвидность акций.
📊 При текущих ценах на металлы и курсе рубля акции «Норникеля» торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12M 8.5x (на ~60% выше исторического среднего) — самая высокая оценка в горно-металлургическом секторе. Кроме того, в отсутствие положительных катализаторов и ввиду переоценки негативно смотрим на бумаги «Норникеля» .
🖋 Более развернутый комментарий про наш взгляд на «Норникель» здесь
#металлургия $GMKN
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
Telegraph
Норникель – не видим драйверов роста в ближайшие полгода
Котировки Норникеля выросли на 6% с начала октября до 17,146 руб./акцию (+16% в долларах) на фоне рекомендации СД выплатить дивиденды и новостей о дроблении акций в апреле 2024 г. В то же время, цены на основную продукцию компании (палладий и никель) снизились…
📱Взгляд на компанию: Ozon сильно отчитался за 3 кв. 2023 и провел конференцию. Сколько может зарабатывать маркетплейс?
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
💥 Рост оборота на 140% сильно превзошел консенсус с 115%. Ускорение случилось с 70% в начале года за счет сильного смещения фокуса на рост и долю рынка.
📈 Рентабельность EBITDA опустилась немного ниже нуля (-0,9%), но осталась положительной за 9 месяцев (0,4%). Считаем, что компания эффективно справляется с ростом издержек, в том числе на персонал.
💸 Ozon продемонстрировал способность маркетплейсов зарабатывать существенные деньги. За квартал операционный поток принес 25 млрд руб., а капитальные затраты потребовали 9 млрд руб. За год баланс денежных средств увеличился с 65 млрд руб. до 93 млрд руб., несмотря на расчеты по конвертируемым облигациям 33 млрд руб.
🌏 План на 2024 год — продолжить агрессивно расти (в районе 70% в нашей модели), но без убытка на уровне EBITDA и операционного денежного потока. Fintech и географическая экспансия должны стать новыми точками роста.
💡 За последние три месяца акции Ozon не изменились в цене, игнорируя ускорение развития и генерацию денежного потока. На мультипликаторе стоимость компании/оборот расписки торгуются на 0,2х или близко к своим историческим минимумам.
#ВзглядНаКомпанию $OZON
#МарияКолбина #НиколайКовалев
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
💥 Рост оборота на 140% сильно превзошел консенсус с 115%. Ускорение случилось с 70% в начале года за счет сильного смещения фокуса на рост и долю рынка.
📈 Рентабельность EBITDA опустилась немного ниже нуля (-0,9%), но осталась положительной за 9 месяцев (0,4%). Считаем, что компания эффективно справляется с ростом издержек, в том числе на персонал.
💸 Ozon продемонстрировал способность маркетплейсов зарабатывать существенные деньги. За квартал операционный поток принес 25 млрд руб., а капитальные затраты потребовали 9 млрд руб. За год баланс денежных средств увеличился с 65 млрд руб. до 93 млрд руб., несмотря на расчеты по конвертируемым облигациям 33 млрд руб.
🌏 План на 2024 год — продолжить агрессивно расти (в районе 70% в нашей модели), но без убытка на уровне EBITDA и операционного денежного потока. Fintech и географическая экспансия должны стать новыми точками роста.
💡 За последние три месяца акции Ozon не изменились в цене, игнорируя ускорение развития и генерацию денежного потока. На мультипликаторе стоимость компании/оборот расписки торгуются на 0,2х или близко к своим историческим минимумам.
#ВзглядНаКомпанию $OZON
#МарияКолбина #НиколайКовалев
🔍 Взгляд на компанию: МТС опубликовала результаты за III кв. 2023 г. Рост выручки ускорился, но рентабельность под давлением. Привлекательна ли компания?
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
📌 По итогам III кв. 2023 г. выручка МТС выросла на 16% г/г до 159,7 млрд руб., что на 1-2% выше наших ожиданий и консенсуса. Как мы и предполагали, такой динамике способствовали позитивные тренды во всех сегментах бизнеса.
🟰В частности, рост доходов от услуг связи в России сохранился на уровне 7% г/г. При этом наблюдалось заметное ускорение темпов роста AdTech-направления (до 50% г/г) за счет расширения рекламного инвентаря и базы клиентов, а также в сегменте продаж телефонов и аксессуаров в России (до 51% г/г) на фоне продолжающегося восстановления спроса на смартфоны. Выручка МТС Банка также показала хороший рост, хотя и с ожидаемым нами некоторым замедлением (до 26% г/г) из-за нормализации базы сравнения.
👛 В то же время МТС активно инвестировала в развитие бизнеса, а также наращивала расходы на персонал и прочие единовременные расходы. В результате скорр. EBITDA выросла всего на 1% г/г до 60,8 млрд руб. и оказалась на 3% ниже консенсуса (хотя превысила наш более консервативный прогноз). При этом рентабельность снизилась до 38% против 44% годом ранее.
📉 В III кв. 2023 г. чистая прибыль МТС сократилась на 27% г/г до 9 млрд руб., в том числе из-за роста процентных расходов и амортизации.
🧮 Чистый долг на конец сентября 2023 г. составил 437,9 млрд руб., что предполагает соотношение чистый долг/скорр. EBITDA на уровне 1,8х.
🧐 Почему мы придерживаемся нейтрального взгляда на акции МТС? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию $MTSS
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
📌 По итогам III кв. 2023 г. выручка МТС выросла на 16% г/г до 159,7 млрд руб., что на 1-2% выше наших ожиданий и консенсуса. Как мы и предполагали, такой динамике способствовали позитивные тренды во всех сегментах бизнеса.
🟰В частности, рост доходов от услуг связи в России сохранился на уровне 7% г/г. При этом наблюдалось заметное ускорение темпов роста AdTech-направления (до 50% г/г) за счет расширения рекламного инвентаря и базы клиентов, а также в сегменте продаж телефонов и аксессуаров в России (до 51% г/г) на фоне продолжающегося восстановления спроса на смартфоны. Выручка МТС Банка также показала хороший рост, хотя и с ожидаемым нами некоторым замедлением (до 26% г/г) из-за нормализации базы сравнения.
👛 В то же время МТС активно инвестировала в развитие бизнеса, а также наращивала расходы на персонал и прочие единовременные расходы. В результате скорр. EBITDA выросла всего на 1% г/г до 60,8 млрд руб. и оказалась на 3% ниже консенсуса (хотя превысила наш более консервативный прогноз). При этом рентабельность снизилась до 38% против 44% годом ранее.
📉 В III кв. 2023 г. чистая прибыль МТС сократилась на 27% г/г до 9 млрд руб., в том числе из-за роста процентных расходов и амортизации.
🧮 Чистый долг на конец сентября 2023 г. составил 437,9 млрд руб., что предполагает соотношение чистый долг/скорр. EBITDA на уровне 1,8х.
🧐 Почему мы придерживаемся нейтрального взгляда на акции МТС? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию $MTSS
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
🏁 Итоги дня: 16 ноября
🛒 Ozon представил финансовые результаты за 3 кв. 2023 г.: оборот (GMV) компании увеличился до 450,8 млрд руб., а его рост ускорился до 140%. Компания планирует продолжить агрессивно расти в 2024 г. Fintech и географическая экспансия могут стать новыми точками роста. Подробнее
📑 Выручка МТС выросла на 16% г/г до 159,7 млрд руб. – компания опубликовала финансовые результаты за 3 кв. 2023 г. Поддержку выручке могли оказать позитивные тренды во всех сегментах бизнеса. Однако чистая прибыль компании сократилась до 9 млрд руб. (-27% г/г) на фоне роста процентных расходов и амортизации. Придерживаемся нейтрального взгляда на акции компании. Подробнее
🚢 Совет директоров «Совкомфлота» рекомендовал выплату промежуточных дивидендов за 9 мес. 2023 г. в размере 6,32 руб./акц., что соответствует дивидендной доходности около 5%. ВОСА назначено на 18 декабря 2023 г. Компания подтверждает приверженность стратегии по выплате 50% от скорректированной чистой прибыли по итогам года, что предполагает общий дивиденд около 18-19 руб./акц. Также допускается возможность промежуточных выплат и в дальнейшем.
#СольДня
$OZON $MTSS $FLOT
🛒 Ozon представил финансовые результаты за 3 кв. 2023 г.: оборот (GMV) компании увеличился до 450,8 млрд руб., а его рост ускорился до 140%. Компания планирует продолжить агрессивно расти в 2024 г. Fintech и географическая экспансия могут стать новыми точками роста. Подробнее
📑 Выручка МТС выросла на 16% г/г до 159,7 млрд руб. – компания опубликовала финансовые результаты за 3 кв. 2023 г. Поддержку выручке могли оказать позитивные тренды во всех сегментах бизнеса. Однако чистая прибыль компании сократилась до 9 млрд руб. (-27% г/г) на фоне роста процентных расходов и амортизации. Придерживаемся нейтрального взгляда на акции компании. Подробнее
🚢 Совет директоров «Совкомфлота» рекомендовал выплату промежуточных дивидендов за 9 мес. 2023 г. в размере 6,32 руб./акц., что соответствует дивидендной доходности около 5%. ВОСА назначено на 18 декабря 2023 г. Компания подтверждает приверженность стратегии по выплате 50% от скорректированной чистой прибыли по итогам года, что предполагает общий дивиденд около 18-19 руб./акц. Также допускается возможность промежуточных выплат и в дальнейшем.
#СольДня
$OZON $MTSS $FLOT
⏰ Доброе утро! 17 ноября
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
✍️ BlackRock подал регулятору заявку на запуск ETF на эфириум. Ранее компания подала заявку на запуск ETF на биткойн.
🏡 Цены на новое жилье в Китае в октябре снизились четвёртый месяц подряд. Снижение наблюдалось почти во всех городах. При этом продажи на первичном рынке выросли на 15% г/г — выше ожиданий.
🇨🇳 Акции Alibaba — входит в «Горячую десятку» Китая — упали на 10% после отказа компании выделить облачный бизнес. Дополнительным негативным фактором стало то, что чистая прибыль Ant Group снизилась на -65% г/г в 3 кв. Рынок акций в Гонконге открылся сегодня снижением на 2%.
🛢Цены на нефть упали на 3$/барр. без значимых новостей.
☕️ Мысли с утра
💱 Мы много раз обсуждали, что корреляция текущего курса рубля с ценами на нефть нарушилась. Либо же она существует, но с заметным лагом из-за запаздывания продажи валюты экспортёрами и необходимости уплаты налогов.
🤔 Что может изменить тенденцию на укрепление рубля в ближайшей перспективе?
1) возобновление покупок валюты ЦБ;
2) сигнал властей о том, что их не устраивает дальнейший рост курса рубля;
3) выраженное замедление инфляции, что позволит ЦБ смягчить политику.
Мы не знаем, какой из этих факторов реализуется и когда. Однако пока рубль укрепляется, и нет твёрдой уверенности в восстановлении цен на нефть, стоит говорить о более слабых перспективах увеличения корпоративных прибылей и ограниченном потенциале роста российского рынка акций.
$BLK $BABA
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
✍️ BlackRock подал регулятору заявку на запуск ETF на эфириум. Ранее компания подала заявку на запуск ETF на биткойн.
🏡 Цены на новое жилье в Китае в октябре снизились четвёртый месяц подряд. Снижение наблюдалось почти во всех городах. При этом продажи на первичном рынке выросли на 15% г/г — выше ожиданий.
🇨🇳 Акции Alibaba — входит в «Горячую десятку» Китая — упали на 10% после отказа компании выделить облачный бизнес. Дополнительным негативным фактором стало то, что чистая прибыль Ant Group снизилась на -65% г/г в 3 кв. Рынок акций в Гонконге открылся сегодня снижением на 2%.
🛢Цены на нефть упали на 3$/барр. без значимых новостей.
☕️ Мысли с утра
💱 Мы много раз обсуждали, что корреляция текущего курса рубля с ценами на нефть нарушилась. Либо же она существует, но с заметным лагом из-за запаздывания продажи валюты экспортёрами и необходимости уплаты налогов.
🤔 Что может изменить тенденцию на укрепление рубля в ближайшей перспективе?
1) возобновление покупок валюты ЦБ;
2) сигнал властей о том, что их не устраивает дальнейший рост курса рубля;
3) выраженное замедление инфляции, что позволит ЦБ смягчить политику.
Мы не знаем, какой из этих факторов реализуется и когда. Однако пока рубль укрепляется, и нет твёрдой уверенности в восстановлении цен на нефть, стоит говорить о более слабых перспективах увеличения корпоративных прибылей и ограниченном потенциале роста российского рынка акций.
$BLK $BABA
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🏆Финансы. «Ренессанс Страхование» объявила рекордную чистую прибыль за 9 месяцев 2023, рост премий ускорился до 9% г/г. Как это влияет на наши прогнозы?
©️Михаил Шлемов, Елизавета Лебедева
📈Чистая прибыль «Ренессанс Страхования» за 9 мес. 2023 составила 9,6 млрд руб. — на 8% выше наших прогнозов. Менеджмент ожидает дальнейший рост операционных и финансовых показателей в 4-й кв. 2023 за счет роста бизнеса и дохода от инвестиций.
💸 Мы ожидаем, что весной 2024 года компания представит свою новую стратегию и дивидендную политику. Менеджмент отмечает, что хорошие показатели могут способствовать выплате дивидендов за 2-е полугодие 2023, а также рассмотрению перехода на полугодовые дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли за период при условии соблюдения всех нормативов и планов по развитию компании.
💰Страховые премии за 9 мес. 2023 составили 85,2 млрд руб. (на 4% выше наших ожиданий), увеличившись на 9% г/г благодаря росту НСЖ (+68,4%) и автострахования (+16,5%). Компания отмечает, что применяемые ею новации в автостраховании, управлении здоровьем и благосостоянием позволяют наращивать присутствие на рынках.
💼 Инвестиционный портфель вырос на 20% с начала года до 178 млрд руб.
🧐 Коэффициент достаточности капитала снизился к/к на 10 п. п. до 195%, но остается значительно выше регуляторного уровня в 105%, что подтверждает возможность дальнейшей выплаты дивидендов и неорганического роста.
💡Акции «Ренессанс Страхования» торгуются на Р/Е 2024 года 4,6х. Мы сохраняем наш позитивный взгляд на акцию и видим возможность пересмотра вверх наших прогнозов финансовых результатов в 2023-2024 гг., учитывая сильные результаты за 3-й кв. 2023 и положительные предпосылки в 4-м кв. 2023. Следующими важными событиями становятся объявление годовых результатов и новой стратегии/дивидендной политики весной 2024 года.
#Финансы
#МихаилШлемов #ЕлизаветаЛебедева
©️Михаил Шлемов, Елизавета Лебедева
📈Чистая прибыль «Ренессанс Страхования» за 9 мес. 2023 составила 9,6 млрд руб. — на 8% выше наших прогнозов. Менеджмент ожидает дальнейший рост операционных и финансовых показателей в 4-й кв. 2023 за счет роста бизнеса и дохода от инвестиций.
💸 Мы ожидаем, что весной 2024 года компания представит свою новую стратегию и дивидендную политику. Менеджмент отмечает, что хорошие показатели могут способствовать выплате дивидендов за 2-е полугодие 2023, а также рассмотрению перехода на полугодовые дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли за период при условии соблюдения всех нормативов и планов по развитию компании.
💰Страховые премии за 9 мес. 2023 составили 85,2 млрд руб. (на 4% выше наших ожиданий), увеличившись на 9% г/г благодаря росту НСЖ (+68,4%) и автострахования (+16,5%). Компания отмечает, что применяемые ею новации в автостраховании, управлении здоровьем и благосостоянием позволяют наращивать присутствие на рынках.
💼 Инвестиционный портфель вырос на 20% с начала года до 178 млрд руб.
🧐 Коэффициент достаточности капитала снизился к/к на 10 п. п. до 195%, но остается значительно выше регуляторного уровня в 105%, что подтверждает возможность дальнейшей выплаты дивидендов и неорганического роста.
💡Акции «Ренессанс Страхования» торгуются на Р/Е 2024 года 4,6х. Мы сохраняем наш позитивный взгляд на акцию и видим возможность пересмотра вверх наших прогнозов финансовых результатов в 2023-2024 гг., учитывая сильные результаты за 3-й кв. 2023 и положительные предпосылки в 4-м кв. 2023. Следующими важными событиями становятся объявление годовых результатов и новой стратегии/дивидендной политики весной 2024 года.
#Финансы
#МихаилШлемов #ЕлизаветаЛебедева
🏡 Взгляд на компанию: Cian раскроет 21 ноября результаты за III кв. 2023 г. Почему результаты могут быть сильными?
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
↗️ По нашим оценкам, Cian сохранил высокие темпы роста бизнеса в III кв. 2023 г. за счет повышения монетизации сервисов, увеличения сроков экспозиции объявлений на платформе, а также растущей лидогенерации на фоне высокой активности на первичном рынке недвижимости. В частности, по итогам III кв. 2023 г. мы ожидаем увеличения выручки на 38% г/г до 3,1 млрд руб.
⚙️В совокупности с более сдержанным ростом расходов на маркетинг и персонал это, по нашим оценкам, должно было способствовать увеличению скорр. EBITDA на 65% г/г до 906 млн руб. При этом рентабельность, по нашим расчетам, достигла рекордные 29% против 24% годом ранее.
🧮 В III кв. 2023 г. чистая прибыль, на наш взгляд, выросла на 69% г/г до 640 млн руб., а рентабельность составила 21% (против 17% в III кв. 2022 г.).
↪️ Как динамика рынка недвижимости влияет на бизнес Cian? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию $CIAN
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
↗️ По нашим оценкам, Cian сохранил высокие темпы роста бизнеса в III кв. 2023 г. за счет повышения монетизации сервисов, увеличения сроков экспозиции объявлений на платформе, а также растущей лидогенерации на фоне высокой активности на первичном рынке недвижимости. В частности, по итогам III кв. 2023 г. мы ожидаем увеличения выручки на 38% г/г до 3,1 млрд руб.
⚙️В совокупности с более сдержанным ростом расходов на маркетинг и персонал это, по нашим оценкам, должно было способствовать увеличению скорр. EBITDA на 65% г/г до 906 млн руб. При этом рентабельность, по нашим расчетам, достигла рекордные 29% против 24% годом ранее.
🧮 В III кв. 2023 г. чистая прибыль, на наш взгляд, выросла на 69% г/г до 640 млн руб., а рентабельность составила 21% (против 17% в III кв. 2022 г.).
↪️ Как динамика рынка недвижимости влияет на бизнес Cian? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию $CIAN
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
👔 Взгляд на компанию: HeadHunter продлевает срок подачи заявок на обмен расписок на фоне высокого спроса со стороны инвесторов
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
📆 МКАО «Хэдхантер» сообщила о продлении периода приема заявок на обмен расписок кипрской HeadHunter PLC до 1 декабря 2023 г. Ранее крайний срок подачи заявок был определен 17 ноября.
📣 Такое решение компания приняла на фоне значительного спроса на обмен бумаг и большого количества запросов от инвесторов на продление сроков подачи заявок для того, чтобы иметь возможность подготовить все необходимые документы и выполнить все формальности. В частности, на текущий момент владельцы более 50% всех выпущенных акций HeadHunter подали заявки на обмен или обозначили интерес к участию в обмене.
👀 Условия и сроки для подачи заявок на выкуп акций остались без изменений – 1 декабря 2023 г. Более подробно про план реструктуризации HeadHunter можно узнать здесь.
💡 На наш взгляд, HeadHunter — входит в подборку "Компании малой капитализации" — является фундаментально привлекательной историей роста на фоне благоприятной конъюнктуры рынка труда, и сильные результаты за III кв. 2023 г. подтверждают наш тезис. При этом корпоративная реструктуризация, по нашему мнению, должна стать главным позитивным катализатором для акций компании в краткосрочной перспективе.
#ВзглядНаКомпанию $HHRU
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
📆 МКАО «Хэдхантер» сообщила о продлении периода приема заявок на обмен расписок кипрской HeadHunter PLC до 1 декабря 2023 г. Ранее крайний срок подачи заявок был определен 17 ноября.
📣 Такое решение компания приняла на фоне значительного спроса на обмен бумаг и большого количества запросов от инвесторов на продление сроков подачи заявок для того, чтобы иметь возможность подготовить все необходимые документы и выполнить все формальности. В частности, на текущий момент владельцы более 50% всех выпущенных акций HeadHunter подали заявки на обмен или обозначили интерес к участию в обмене.
👀 Условия и сроки для подачи заявок на выкуп акций остались без изменений – 1 декабря 2023 г. Более подробно про план реструктуризации HeadHunter можно узнать здесь.
💡 На наш взгляд, HeadHunter — входит в подборку "Компании малой капитализации" — является фундаментально привлекательной историей роста на фоне благоприятной конъюнктуры рынка труда, и сильные результаты за III кв. 2023 г. подтверждают наш тезис. При этом корпоративная реструктуризация, по нашему мнению, должна стать главным позитивным катализатором для акций компании в краткосрочной перспективе.
#ВзглядНаКомпанию $HHRU
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
🏁 Итоги недели: 13 — 17 ноября
🟥 Индекс Мосбиржи снизился на 1,1% до 3206. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали депозитарные расписки Ozon (+4,7%), акции VK (+4,4%), «Ростелекома» (+3,4%) и привилегированные акции «Татнефти» (+1,3%). Депозитарные расписки Ozon входят в «Горячую десятку» России.
🇷🇺 Укрепление рубля продолжается – пара USD/RUB опускалась ниже 90 впервые с июля 2023 г. Считаем, что причиной могло стать продолжение эффекта ранее предпринятых Правительством и ЦБ мер, таких как введение обязательной продажи валютной выручки и увеличение ключевой ставки. Потенциальное усиление укрепления рубля может произойти в условиях завершения налогового периода в конце ноября.
🇺🇸 В США потребительская инфляция в октябре снизилась до 3,2% г/г — ниже консенсуса 3,3% г/г. Розничные продажи в октябре сократились впервые за 7 мес. и составили -0,1% м/м при ожиданиях -0,3% м/м. Опубликованные статданные могут поддерживать уверенность инвесторов в завершении цикла повышения ставки ФРС США и ее скором снижении: прогнозируемое начало снижения сместилось с июня 2024 г. на май 2024 г. Доходность 10-летних гособлигаций США снизилась до 4,5%, аппетит к риску на рынке акций усилился – за последние три недели S&P500 вырос на 9,3%.
#ИтогиНедели
$OZON $VKCO $RTKM $TATNP
🟥 Индекс Мосбиржи снизился на 1,1% до 3206. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали депозитарные расписки Ozon (+4,7%), акции VK (+4,4%), «Ростелекома» (+3,4%) и привилегированные акции «Татнефти» (+1,3%). Депозитарные расписки Ozon входят в «Горячую десятку» России.
🇷🇺 Укрепление рубля продолжается – пара USD/RUB опускалась ниже 90 впервые с июля 2023 г. Считаем, что причиной могло стать продолжение эффекта ранее предпринятых Правительством и ЦБ мер, таких как введение обязательной продажи валютной выручки и увеличение ключевой ставки. Потенциальное усиление укрепления рубля может произойти в условиях завершения налогового периода в конце ноября.
🇺🇸 В США потребительская инфляция в октябре снизилась до 3,2% г/г — ниже консенсуса 3,3% г/г. Розничные продажи в октябре сократились впервые за 7 мес. и составили -0,1% м/м при ожиданиях -0,3% м/м. Опубликованные статданные могут поддерживать уверенность инвесторов в завершении цикла повышения ставки ФРС США и ее скором снижении: прогнозируемое начало снижения сместилось с июня 2024 г. на май 2024 г. Доходность 10-летних гособлигаций США снизилась до 4,5%, аппетит к риску на рынке акций усилился – за последние три недели S&P500 вырос на 9,3%.
#ИтогиНедели
$OZON $VKCO $RTKM $TATNP
✍️Какие акции выбирают телеграм-каналы?
🔛Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:
🏆 На неделе по сентименту выделяем:
🛢В нефтегазовой отрасли:
$BANEP из-за ожиданий хорошей отчетности за 3кв23
🇩🇪$TRNFP дробление акций одобрено, участвует в прокачке нефти в Германию
$SNGSP из-за ожиданий хорошей отчетности за 3кв23
💸$TATN на фоне ожиданий объявления дивидендов после заседания СД в пятницу
✅$ROSN рекомендовала дивиденды (д.д. 5,3%)
🤝$LKOH (д.д. 6,2%) заключил соглашение с китайской компанией для создания газохимического комплекса
📄После публикации результатов:
🟣$OZON GMV в 3кв23 вырос в 2,4 раза г/г, также подтвердил намерения провести редомициляцию
🟥$MOEX увеличила чистую прибыль по МСФО на 63,9% г/г
🌾$AGRO увеличила чистую прибыль по МСФО в 3кв23 в 15,8 раз г/г и работает над редомициляцией
👔$HHRU нарастил выручку в 3кв23 на 76,4% г/г и продлил до 1 декабря прием заявок на обмен акций
🛒$MGNT в 3кв23 нарастил выручку на 5,7% г/г, чистую прибыль на 7,8% г/г
🌉$BSPB заработал 38 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ за 9 мес. 2023, за 3кв23 — 9,8 млрд руб.
🟢$SBER на фоне ожиданий представления новой стратегии 6 декабря
🟡$TCSG СД в пятницу мог получить права проводить обратный выкуп акций, также выйдет на рынок рекламы
⛏$MTLRP из-за высокого спроса на уголь
🏘$SMLT выкупил участок в СПБ
🏗$ETLN 15 декабря созовет собрание акционеров по вопросу редомициляции
🔑$CIAN перед, возможно, сильной отчетностью 21 ноября
🚢$FLOT рекомендовал дивиденды (д.д. 5,0%), перед отчетностью по МСФО 20 ноября
🎣$FESH не ожидает снижения ставок фрахта на Дальнем Востоке
🔸$YNDX Yandex N.V. может продать все активы в РФ до конца года, а о разделении активов может объявить в декабре
🛴$WUSH утвердил выкуп до 1,5 млн акций
🥃$BELU рекомендовала дивиденды (д.д. 2,4%) и выкупила 90 000 акций
🍾$ABRD может увеличить продажи на фоне роста пошлин на импорт
🤔Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок?Да
д.д. = дивидендная доходность
#ПроРынок
🔛Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:
🏆 На неделе по сентименту выделяем:
🛢В нефтегазовой отрасли:
$BANEP из-за ожиданий хорошей отчетности за 3кв23
🇩🇪$TRNFP дробление акций одобрено, участвует в прокачке нефти в Германию
$SNGSP из-за ожиданий хорошей отчетности за 3кв23
💸$TATN на фоне ожиданий объявления дивидендов после заседания СД в пятницу
✅$ROSN рекомендовала дивиденды (д.д. 5,3%)
🤝$LKOH (д.д. 6,2%) заключил соглашение с китайской компанией для создания газохимического комплекса
📄После публикации результатов:
🟣$OZON GMV в 3кв23 вырос в 2,4 раза г/г, также подтвердил намерения провести редомициляцию
🟥$MOEX увеличила чистую прибыль по МСФО на 63,9% г/г
🌾$AGRO увеличила чистую прибыль по МСФО в 3кв23 в 15,8 раз г/г и работает над редомициляцией
👔$HHRU нарастил выручку в 3кв23 на 76,4% г/г и продлил до 1 декабря прием заявок на обмен акций
🛒$MGNT в 3кв23 нарастил выручку на 5,7% г/г, чистую прибыль на 7,8% г/г
🌉$BSPB заработал 38 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ за 9 мес. 2023, за 3кв23 — 9,8 млрд руб.
🟢$SBER на фоне ожиданий представления новой стратегии 6 декабря
🟡$TCSG СД в пятницу мог получить права проводить обратный выкуп акций, также выйдет на рынок рекламы
⛏$MTLRP из-за высокого спроса на уголь
🏘$SMLT выкупил участок в СПБ
🏗$ETLN 15 декабря созовет собрание акционеров по вопросу редомициляции
🔑$CIAN перед, возможно, сильной отчетностью 21 ноября
🚢$FLOT рекомендовал дивиденды (д.д. 5,0%), перед отчетностью по МСФО 20 ноября
🎣$FESH не ожидает снижения ставок фрахта на Дальнем Востоке
🔸$YNDX Yandex N.V. может продать все активы в РФ до конца года, а о разделении активов может объявить в декабре
🛴$WUSH утвердил выкуп до 1,5 млн акций
🥃$BELU рекомендовала дивиденды (д.д. 2,4%) и выкупила 90 000 акций
🍾$ABRD может увеличить продажи на фоне роста пошлин на импорт
🤔Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок?
д.д. = дивидендная доходность
#ПроРынок
⏰ Доброе утро! 20 ноября
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🛢Нефть подорожала на 4%, отыграв потери четверга на фоне сообщений, что ОПЕК+ рассматривает возможность дальнейшего сокращения добычи.
📊Азиатские фондовые индексы открылись сегодня разнонаправленно, акции в Гонконге растут на 1,5%. Евро превысил отметку в 1,09$ впервые с августа.
🇦🇷 Хавьер Милей избран президентом Аргентины. Он проводил предвыборную кампанию, обещая радикальные реформы, включая сокращение числа правительственных учреждений, закрытие центрального банка и полную долларизацию экономики, а также отказ от политики «зеленых» и сторонников профсоюзов.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
⛽️ Правительство РФ сняло ограничения на экспорт бензина, которые были введены 21 сентября.
☕️ Мысли с утра
Кредитный рейтинг Аргентины вблизи дефолтной отметки. Отношение госдолга к ВВП около 80%. Инфляция превышает 140%, а золотовалютные резервы лишь 4% ВВП.
Инвесторы будут внимательно следить за тем, сможет ли правый популист добиться позитивных изменений в стране, которая испытывает экономические трудности в течение последнего десятилетия.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🛢Нефть подорожала на 4%, отыграв потери четверга на фоне сообщений, что ОПЕК+ рассматривает возможность дальнейшего сокращения добычи.
📊Азиатские фондовые индексы открылись сегодня разнонаправленно, акции в Гонконге растут на 1,5%. Евро превысил отметку в 1,09$ впервые с августа.
🇦🇷 Хавьер Милей избран президентом Аргентины. Он проводил предвыборную кампанию, обещая радикальные реформы, включая сокращение числа правительственных учреждений, закрытие центрального банка и полную долларизацию экономики, а также отказ от политики «зеленых» и сторонников профсоюзов.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
⛽️ Правительство РФ сняло ограничения на экспорт бензина, которые были введены 21 сентября.
☕️ Мысли с утра
Кредитный рейтинг Аргентины вблизи дефолтной отметки. Отношение госдолга к ВВП около 80%. Инфляция превышает 140%, а золотовалютные резервы лишь 4% ВВП.
Инвесторы будут внимательно следить за тем, сможет ли правый популист добиться позитивных изменений в стране, которая испытывает экономические трудности в течение последнего десятилетия.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра