Все подписывайтесь, у него там много крутого и интересного.

Полагаю, не все из вас пристально следят за развивающимися вокруг Deutsche Bank событиями, поэтому предлагаю вашему вниманию краткую новейшую историю того, почему вообще у Дойче все так хреново:

🔻На фоне постоянных убытков, вызванных низкими ставками (и, как следствие, снизившейся же lending margin и доходом от трейдинга) после почти 3 лет работы ушел в отставку предыдущий CEO банка Джон Крейн (который, в общем-то, должен был заняться снижением костов, упрощением и централизацией инфраструктуры, а также уходом из убыточных бизнесов / регионов). Новым гендиром был назначен Кристиан Сьюинг, член правления и со-президент банка, ранее отвечавший за ритейловый бизнес.
https://www.sbs.com.au/news/deutsche-bank-replaces-john-cryan-as-ceo

🔻На фоне таких новостей агентство S&P поставило долгосрочный кредитный рейтинг банка (на тот момент "A-") на пересмотр, обосновав свое решение тем, что смена CEO может привести к изменению (и продлению) процесса реструктуризации (который ведется вот уже несколько лет), что неизбежно окажет негативное влияние на деятельность (то есть, финансовый результат) банка. Вынести решение по рейтингу агентство пообещало до конца мая.
Вот у ZH есть полный релиз:
https://www.zerohedge.com/news/2018-04-12/sp-puts-rated-deutsche-bank-creditwatch-negative

🔻В конце мая стало известно (благодаря материалу WSJ), что около года назад ФедРезерв США признал несколько американских "дочек" ДБ проблемными. И хотя банк почти сразу отмел все обвинения, было поздно - акции покатились под горку (см. график несколькими сообщениями выше).
https://www.reuters.com/article/us-deutsche-bank-fed-assessment/deutsche-banks-u-s-ops-deemed-troubled-by-fed-a-year-ago-wsj-idUSKCN1IW1R4

🔻Как будто сговорившись с WSJ и регуляторами, несколько часов спустя после материала WSJ агентство S&P, как и обещало, обновило кредитный рейтинг банка, понизив его на одну ступень до BBB+. Это стало еще одним ударом по вновь избранному CEO, который, к тому же, вынужден бороться с обвинениями австралийских властей в организации DB, ANZ и Citi картельного сговора.
https://www.zerohedge.com/news/2018-06-01/sp-downgrades-deutsche-bank-bbb

🔹Европейский Центральный Банк (ECB, главный регулятор Дойче) и китайский конгломерат HNA Group, крупнейший акционер DB, поддержали банк и менеджмент в дальнейшей реализации стратегии. Ну хоть какие-то хорошие новости.
https://amp.theguardian.com/business/2018/jun/01/troubled-deutsche-bank-backed-by-key-investor-after-sp-downgrade

🔹Кристиан Сьюинг (новый CEO, если помните) выпустил обращение к сотрудникам банка, в котором выразил желание деливерить реализацию стратегии лично и надежду, что (еще не уволившиеся) сотрудники также будут деливерить. Всех поблагодарил за коммитмент:
https://www.db.com/newsroom_news/2018/a-message-from-christian-sewing-on-recent-developments-en-11591.htm

🔻На фоне всех этих свистоплясок капитализация банка обвалилась ниже плинтуса, в результате чего банк вылетел из сотни крупнейших финансовых институтов планеты. Его маркет кэп теперь в 15 с лишним раз ниже JPM (и примерно в 8 раз - Citi), а CDS - наоборот, выше, что делает его самым рискованным из международных банков. Грустный #неблокчейн_chart в сообщении ниже:

В свежем выпуске рубрики #друзья_неблокчейн - Ксения @sticky_rice_notes.

После выпуска из нашей с ней общей alma mater Ксения, не испугавшись перемен, переехала работать в солнечный (вперемежку с дождливым) Вьетнам - и осталась там на 4 года - а недавно сменила его на Сингапур (не уверен, как там с погодой, но сейчас вот гугл показывает +28).

Ксения работает в Alibaba Group, ездит в командировки по всей Азии, пытается не сойти с ума (от количества этих командировок) - и очень красочно и интересно (с картинками!) пишет обо всем этом в своем канале.

Join & enjoy:
https://t.iss.one/sticky_rice_notes

#неблокчейн_chart про рекорды. На самом деле, первым «триллионером» была PetroChina, но долго она на вершине не продержалась:

Новый абсолютный рекорд цены акций Apple. Чтобы стать первой в мире публичной компанией с капитализацией в 1 триллион, бумагам осталось подрасти ещё чуть более 4,5 $. Кто участвует в ралли?

#неблокчейн_chart PetroChina перешагнула триллион в 2007 году, но с тех пор упала пятикратно.

Хорошо быть президентом и получать закрытую инфу до ее публикации.

⏰ 7:21 am / Чистишь зубы, постишь в твиттер "Looking forward to seeing the employment numbers at 8:30 this morning."

⏰ Pre-market (4:00 am - 9:30 am) / ВНЕЗАПНО начинают расти акции и, согласно Bloomberg Spot Index, доллар (на 0.2%, что куда больше обычного).

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-06-01/big-job-gains-raise-questions-about-trump-s-pre-release-tweet

Возможно, вы не в курсе, что некоторое время назад столь обсуждаемая в деловой среде сделка по продаже Xerox (компания, которая произвела дорогущую и часто неработающую коробку, стоящую в центре вашего офиса, из которой периодически вылетают проклятья и всполохи пламени) компании Fujifilm (а это - производитель фотокамер, который удачно диверсифицировался в производителя систем визуализации для медицины, покрытий для ЖК-экранов и даже фармы и косметики - и это все помимо камер) развалилась.
Bloomberg подготовили потрясающе исчерпывающий материал, в котором есть все - от истории создания каждой из компаний до их торговых альянсов, от скандалов с отчетностью до нечистого на руку CEO, от умудренных жизнью японских samurai-alike бизнесменов. до великого и ужасного Карла Ивановича Айкана (который, как #неблокчейн писал ранее, страстно желал развала этой сделки).
В общем, если у вас есть лишние полчаса - велкам. Если нет - все равно велкам.

"The events that followed from that dinner, however, most likely surprised even him. Within a year, Xerox would sell itself to Japan’s Fujifilm Holdings Corp., a longtime strategic partner, then unsell itself after a fellow billionaire Xerox investor, Darwin Deason, filed suit, with Icahn’s support, to stop what he characterized as a “fraudulent scheme.” "

https://www.bloomberg.com/news/features/2018-05-24/how-not-to-negotiate-a-6-1-billion-deal

▪️Еще про развитие этой истории (в формате Бенджамина Баттона - от конца к началу):
https://t.iss.one/nonblockchain/790

Да придёт возмездие.

"ВЭБ-лизинг" обвинил бывшего главу Вячеслава Соловьева и его заместителя Алексея Сичинова в махинациях с лизинговыми средствами в размере 298 млн.рублей. В дочке "ВЭБа" прозрели спустя два года после ухода Соловьева и Сичинова. Внезапное прозрение совпало с приходом Шувалова. Соловьев ещё в 2016 году накануне своей отставки уехал на лечение в Швейцарию. Позже стало известно о том, что он теперь гражданин Мальты.

#неблокчейн_chart VC сравнивает размеры экономики отдельных штатов США и целых стран. Калифорния = UK, Техас = Канада, NY = Южная Корея.

https://www.visualcapitalist.com/map-state-economies-countries/

#неблокчейн_chart ВВП России - всего лишь маркет кэп Apple+Amazon... Германия больше, однако всего лишь 5 big tech firms превышают ее ВВП.

Источник: GS

Банк UBS провел занимательный сравнительный анализ городов (Нью-Йорк, Париж, Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг, Йоханнесбург, Москва, Бангкок, Буэнос-Айрес и Торонто) с точки зрения их доступности для миллениалов.

UBS выбрал ряд вещей, без которых, по его мнению, ни один миллениал миллениалом считаться не может, и сравнил общую стоимость этой корзины в разных локациях.
В список вошли iPhone, ноутбук, пара джинсов, кроссовки, подписка на Netflix, чашка кофе, Биг Мак и авокадо (куда без него).

Результаты оказались довольно неожиданными. Так, общепризнанный одним из самых дорогих городов мира Гонконг оказался для миллениала самым дешевым (iPhone тут всего на 9 долларов дороже, чем в США, где цена самая низкая), а вот Буэнос-Айрес, по всем оценкам привлекательный для экспатов, отличился ВДВОЕ более высокой ценой на iPhone, дорогими ноутбуками - но очень дешевыми авокадо.

По ссылке ниже вы найдете полное исследование (оно небольшое).
https://www.ubs.com/microsites/prices-earnings/en/stories/6-what-do-millennial-musthaves-cost-around-the-world-the-answer-might-surprise-you/

Хотел бы также обратить внимание, что у UBS достаточно много отчетов со сравнением различных городов с разных точек зрения, поэтому в этом разделе на сайте можно зависнуть надолго. Вот, например, во сколько вам обойдется вечер свидания / тусовка в разных локациях:
https://www.ubs.com/microsites/prices-earnings/en/stories/7-dinner-in-paris-party-in-miami-the-cheapest-and-priciest-cities-for-a-night-out/

А если начать переходить на страницу каждого отдельного города, то можно найти еще и сравнение по общему уровню цен, доходов, покупательской способности etc. Инджой.
https://www.ubs.com/microsites/prices-earnings/en/cities/tokyo/

#неблокчейн_chart Если вы следите за событиями в баскете, то этот (не самый актуальный) график должен чертовски хорошо зайти.

Существует два (на самом деле, больше) типа людей - кто-то ввязывается во все возможные аферы и якобы прибыльные предприятия, вбивая в это сумасшедшие ресурсы и создавая себе publicity, а кто-то, наоборот, старательно взвешивает каждый шаг, держится в тени, а потом обгоняет всех за счет нескольких очень точных, продуманных действий.

То же и с банками. Когда в середине нулевых многие из них старательно зарабатывали себе комиссии, упаковывая и переупаковывая сотни и тысячи кредитов и ипотек разного качества в CLO и CDO, BNP Paribas (крупнейший банк Франции) держался от всего этого подальше:

"These products became toxic when they were made for pure speculation, vs. solving the true economic need of a client. <...> That’s why we have remained steady in the derivatives space."

Среди менеджмента банка популярна следующая мантра - если ты качественно предоставляешь клиентам самые простые, "not the sexiest stuff" услуги - от consumer finance до cash management, рано или поздно они вернутся к тебе с просьбой помочь провести огромное поглощение / разместить облигации / провести IPO / whatever.

Такой подход к бизнесу позволил BNP Paribas стать участником знаковой для немецкого энергорынка сделки - выкуп компанией EON у RWE компании Innogy SE. В сделке, что характерно, не участвовал ни один немецкий банк, зато участвовал BNPP. Еще пять лет назад предположить такое было сложно.

А сейчас многие считают, что BNP Paribas вполне по силам стать главным банком Европы, местным аналогом (и конкурентом) J.P. Morgan.

“This is banking. Banking is about history and numbers. … Anything else is just funny, it’s just being ‘brilliant.’ It’s not banking.”

https://www.bloomberg.com/news/features/2018-05-30/the-jpmorgan-of-europe-french-giant-bnp-paribas-is-on-a-roll

#неблокчейн_books When in London, так сказать.

13 сентября 2016 года Банк Англии выпустил новую банкноту номиналом в 5 фунтов с изображением Уинстона Черчилля.
На банкноте расположен портрет Черчилля авторства Юсуфа Карша. Под портретом написана знаменитая фраза Черчилля из инаугурационной речи 13 мая 1940 года: «Мне нечего предложить вам, кроме крови, тяжкого труда, слез и пота».
Ниже пара не очень ровных фото из музея Черчилля: