#covid19_beneficiaries

Новость для потомков - после объявления о том, что компания начнет производство компонентов для лекарств (с целью ослабления зависимости от иностранных поставщиков), акции Eastman Kodak (да-да, тот самый Кодак, который про фотографии!) взлетели в стратосферу - 1800% с февраля - попутно высадив кучу шортистов.

Все это, само собой, привлекло внимание робингудеров - за сутки в акции зашло почти 80к человек. Классика.

Весь день наблюдаю по этому поводу, как бесятся профильные финмем-аккаунты.

Минус 9.5% падения ВВП q/q и почти 33 в годовом выражении - такова цена пандемии для экономики США.

https://www.nytimes.com/live/2020/07/30/business/stock-market-today-coronavirus?

Отличный op-ed от Натана Тэнкуса на тему того, почему Конгресс должен авторизовать продление допвыплат 600 долларов в неделю безработным американцам:

https://www.theguardian.com/commentisfree/2020/jul/30/millions-of-americans-risk-homelessness-if-the-600-unemployment-benefit-ends

Если что, политики до сих пор не договорились:
https://t.iss.one/InvestHeroes_LIVE/5208

#неблокчейн_chart Интересное из Штатов - просрочка по кредиткам снижается, и этому может быть два объяснения:
(1) Unemployment benefits сработали лучше ожидаемого,
(2) Дедлайны перенеслись вправо из-за смягчения условий по ипотечным и студенческим кредитам.

По крайней мере, на текущий момент все выглядит неплохо, но вспомним, что политики так и не договорились по продлению benefits....

Via WSJ

#неблокчейн_chart Располагаемые доходы и сбережения в перспективе с 2014 года.

В случае, если политики не договорятся по продлению benefits:

"In the absence of a new supplemental jobless benefit, the hit to aggregate U.S. household income will be somewhere in the neighborhood of $72 billion and is likely to weigh meaningfully on consumer spending." (Wells Fargo)

#неблокчейн_chart А вот как менялись расходы по дебетовым и кредитным картам с начала локдауна. Комментарии излишни, вы и без картинки это знали.

Продолжение рубрики #шманалитика

#неблокчейн_wtf

Как всегда, классный пост на злобу дня из финтви. На этот раз - про то, как Трамп мастерски отжимает TikTok у китайцев.

https://www.instagram.com/p/CDcezRigXe8/?igshid=1hkxpcwbagyzk

Почему отжим Тиктока так захватывает воображение: Трамп в очередной раз говорит вещи, которые вчера казались немыслимыми, и завтра они становятся будничным фактом. 'A substantial portion of that price is going to have to come into the Treasury of the United States... without the lease, the tenant has nothing - so they [need to] pay what's called key money.' И вот уже Блумберг рассуждает о том, как это можно осуществить технически, завтра NYT перечислит исторические прецеденты, а колумнист WSJ найдёт креативный способ перевести в доллары всю недополученную Google прибыль за годы бана в Китае, прийдя к выводу, что ByteDance должен заплатить MSFT и казначейству, а не наоборот.

Европейские страны, безуспешно пытающиеся собрать каких-то жалких налогов с американских техов: QUE, key money? А что, так можно было?

Один из тех моментов, я уверен, когда все в комнате, включая Наделлу, проглотили язык и, сохраняя невозмутимый вид, покрутили головой по стронам, сканируя лица в попытке понять, все ли услышали то же самое.

Государство, заставит иностранную компанию продать бизнес домашнему покупателю (очень восточноевропейский playbook, но ладно, примеры бывали), так ещё и хочет себе долю, чеком в казначейство? (Чеком в офшор было бы понятнее, но это когда нет национальных элит). С чем сравнить бы - ну это как если бы государство внезапно стало публичной компанией, а потом дало себе монополию на все виды деятельности. Или, лучше, беря более реальный пример: если бы публичный оператор биржи (например, HKEX) объявил, что теперь все публичные компании в Гонконге облагаются налогом на прибыль в пользу SEHK:0388. Короче, агрессивное коммерческое поведение, которое 1) было бы признано государством незаконным, если бы не исходило от него самого (ха, кому ты будешь звонить, я сам мент!) 2) переворачивает концепцию государства как установщика и охранителя правил игры с ног на голову. Если государство теперь кредитор, акционер, инвестор, и одновременно регулятор и полицейский, то этот инвестор обречён превратиться в рейдера - с самой большой дубиной в истории.

Ну и, конечно, это очередной пример вольностей Зевеса, недоступных никому больше. Предвыборные коммуникации могут внести небольшой временный раздрай, но в среднесрочной перспективе, уверен, американский эстеблишмент и общественное мнение эту стратегию одобрят полностью. Века утонченных дискуссий о свободном рынке заканчиваются ровно там, где падает стрела от чужого племени - в 80-х так было с Японией, сегодня с Китаем - после чего разговоры переходят на вилы, копья и national security threat.

Трампу просто не сказали, что обычно это делают немного тоньше - он как ребёнок, который бахает в открытую то, что детским чутьем угадал из взрослых намёков и недомолвок (имеющейся политической традиции). Всем немного неловко, но и облегчение тоже есть - наконец-то можно перейти к делу.

Какие-то запасные варианты не помешают никому

#неблокчейн_rest #банкротство

Статистика США по корп банкротствам. Май загружен более остальных месяцев, однако конец года (когда должны прекратиться меры поддержки бизнеса) может легко перекрыть майские показатели.

Via WSJ

#неблокчейн_chart На этом фоне американцы продолжают бухать сильнее остального мира - продажи холдинга Diageo упали тут всего на процент, в то время как падение в иных регионах исчисляется десятками процентов.

Минутка ретро. Видео про FX-desk Citicorp прямиком из 1980 года.

https://www.instagram.com/p/CDPd8wJpy1s/?igshid=1syjltttcio1h

The Bell didn’t get it right.

“Обычная претензия инвесторов к золоту — то, что оно не приносит дохода. Этот год явно станет исключением — если золото до конца года исполнит прогноз Goldman Sachs и дорастет до $2300, его доходность составит свыше 50%.”

Обычная претензия инвесторов к золоту - что оно не приносит дохода типа дивидендов или купонов. А price appreciation - он и в Африке price appreciation.

Про то, почему стоит инвестировать в золото, сейчас пишут все (кто крикнул «защитный актив? Выйдите из класса). А вот непопулярная, но интересная обратная сторона вопроса:

https://money.usnews.com/investing/articles/2018-07-10/5-reasons-not-to-invest-in-gold

Связано это с откровенно провальным перформансом в начале пандемии или нет, мы можем и не узнать, но глава крупнейшего пенсионного фонда США CalPERS Бен Мен(г) покинул свой пост.
В финтви неофициально топят за то, что Мен ушёл не добровольно, а после того, как выяснились его связи с компартией Китая (страшное обвинение для руководителя такого уровня в США).

https://www.wsj.com/articles/calpers-investment-chief-ben-meng-to-step-down-from-largest-u-s-pension-11596688494

#неблокчейн_chart Как ФРС давал в долг всему миру.

During two critical mid-March weeks, it bought a record $450 billion in Treasurys from investors desperate to raise dollars. By April, the Fed had lent another nearly half a trillion dollars to counterparts overseas, representing most of the emergency lending it had extended to fight the coronavirus at the time. The massive commitment was among the Fed’s most significant—and least noticed—expansions of power yet. It eased a global dollar shortage, helped halt a deep market selloff and continues to support global markets today.

#неблокчейн_chart Apple - почти два триллиона. Прописью - ДВА, МАТЬ ЕГО, ТРИЛЛИОНА ДОЛЛАРОВ.

И ещё куча стран, которые не влезли на экран.