#отставкиназначения
Тот самый Александр Кудрин теперь в Атоне. Теперь вы знаете где искать нормальный research по бондам..

Мясо на #ПМЭФ (спасибо The Bell).

Андрей Макаров (глава думского комитета по налогам и бюджету):
- Вот министр экономики Максим Орешкин не так давно назвал выход Калви из-под ареста очень хорошим знаком. Да, Максим Станиславович точно подметил, находиться дома лучше, чем в Лефортово.

Максим Орешкин:
- Я готов повторить цитату [о деле Калви, над которой иронизировал Макаров] и сейчас, и когда Майкл Калви выйдет из-под ареста. А вот у Макарова я ничего на эту тему не нашел.

Макаров:
- Я сказал, что думаю об этом деле, через два дня, на программе Соловьева. А вы ждали несколько месяцев. Все ждали, что министр экономического развития что-то скажет. Но вы пытаетесь понравиться, вы пытаетесь угадать. А на самом деле защита бизнеса связана с тем, чтобы Минэк имел позицию. Мы все помним время, когда 10% экономического роста обеспечивало Министерство экономразвития, а теперь вы просто перекладываете ответственность на регионы. Все губернаторы это знают.

#неблокчейн_brief №43

🗝 Великий и ужасный Карл Айкан выступил против сделки между Occidental Petroleum и Anadarko, про которую мы уже писали.
Айкан, как акционер Occidental, утверждает, что компания переплачивает за Anadarko, и при снижении нефтяных котировок может оказаться в неблагоприятном финансовом положении.

🗝 У аналитиков закончился "quiet period" по Uber'у - и они разразились эпичными initiations по акциям компании, после чего котировки поползли вверх.
+ Напомним, как все начиналось.

🗝 #неблокчейн_chart Подход представителей разных поколений к работе - каналы коммуникации, факторы мотивации, лояльность.
Messengers is a thing.

🗝 #venture_capital #tech Inc. Russia еще в конце прошлого года собрали инфографику по венчурным инвестициям на российском рынке. Если до сих пор не видели (как и я) - велкам, очень интересно.

🗝 Муниципальные облигации США в этом году внезапно стали одним из наиболее привлекательных активов, в который фонды суммарно вложили почти 37 млрд долларов. И вот почему.
+ Бонус: сравнение доходностей по видам облигаций.

🗝 #неблокчейн_ликбез
+ Продолжение праймера БКС про стоимостное инвестирование. Первая часть здесь в середине поста.
+ БКС про горячо любимый Уорреном Баффеттом сложный процент
+ Атон запустил третий сезон сериала "История фондового рынка", первый гость - Марк Мобиус, известнейший инвестор в развивающиеся рынки.

#одной_строкой
1) Bloomberg тут посчитал, и оказалось, что Рокфеллер втрое богаче Безоса, если сравнивать богатство с точки зрения размеров экономики.
2) История жизни Джона Генри - self-made миллиардера, футбольный клуб которого в эти выходные выиграл Лигу Чемпионов.
3) Jay-Z официально стал миллиардером. He's got 99 problems, but a cash ain't one.

#automotive #MnA #Fiat #Renault #Nissan

Не успел #неблокчейн очень коротко, буквально, #одной_строкой написать о планируемом слиянии FCA (Fiat Chrysler) и Renault, как сделка развалилась - позапрошлой ночью FCA отозвал свой 40 миллиардный оффер.

Контекст:
+ Французское правительство - крупнейший акционер Renault с долей 15.01%.
+ У компании Renault - очень давние отношение с японским концерном Nissan (и 43% доля в капитале; Nissan, в свою очередь, владеет 15% в Renault).
+ FCA - итальяно-американская компания, владеющая целой россыпью брендов, от Ferrari до Jeep.

Хроника событий:
+ В среду, 5 июня, французские бюрократы (aka акционеры) собрались на СД с целью обсуждения сделки. Одна из главных целей - даже после сделки сохранить особые отношения с Nissan, а также получше защитить своих собственных сотрдников от массовых увольнений.
+ Nissan дал понять, что очень обижен тем фактом, что сделка (и ее анонс) обсуждалась за его спиной, и даже отметил, что может разорвать все отношения с Renault.
+ Испуганные французы попросили у FCA еще времени для обсуждений до вынесения сделки на голосование - после чего FCA отозвал свое предложение.

Вывод: альянс FCA и Renault мог стать серьезной проблемой для вечных немецких автоконкурентов, но вместо этого все скатилось к элементарной национальной политике.

(На основании материалов Robinhood и Axios)

#сбербанк #mcdonalds #инновации

Шёл 2019 год, Сбербанк готовился представить инновационный финансовый продукт «чизбургеры в кредит»:
https://t.iss.one/markettwits/42281

#неблокчейн_chart Золото и нефть - спасибо торговой войне.

https://www.axios.com/newsletters/axios-markets-6dcb5631-1846-4f08-a4c7-39110d0d7f71.html?chunk=3#story3

#tech #MaryMeeker #InternetTrendsReport #МикерМожет

«Королева Интернета», самый влиятельный тмт-аналитик Мэри Микер представила (по ссылке - все 333 слайда) традиционный ежегодный доклад "Internet Trends Report", который с большим интересом ждут все, а особенно - причастные к миру интернет-инвестиций.

Разбирать его здесь нет смысла - это уже сделали все мыслимые и немыслимые СМИ. Наш Редактор предпочитает, конечно, The Bell:
▪️Короткая версия.
▪️Длинная версия

Ещё: прошлогодний отчёт Микер.

#неблокчейн_brief №44

🍑 Elliott Management договорился о покупке сети книжных Barnes & Noble за пол-ярда долларов наличными. Фонд уже владеет сетью Waterstones, управлять B&N будет ее директор Джеймс Донт (James Daunt).

🍑 У сделки между Sprint и T-Mobile новое препятствие - подать иск о запрете слияния планируют 10 генпрокуров различных штатов во главе с прокурором штата Нью-Йорк.

🍑 Акции канадской "зеленой" компании Tilray взлетели на 13% после того, как крупнейший акционер объявил о постепенном выходе из капитала с целью увеличения free float привлечения институциональных инвесторов.
+ А вот так акции компании колбасило в сентябре прошлого года.

🍑 Дэн Лёб вложил 1.5 млрд долларов в акции Sony и теперь призывает компанию избавиться от ряда активов. Даже сайт специальный сделал, чертяка. #activist_investor
(Про это #неблокчейн ещё напишет отдельно).

#неблокчейн_ликбез
+ Про евробонды,
+ Про кривую доходности.

#одной_строкой:
+ Salesforce за без малого 16 млрд долларов получила Tableau.
+ После кризиса Греция стала экономикой-изгоем, живущей на дотации от МВФ - но в этом году индекс MSCI Greece вырос на 28%, а спред между греческими и немецкими 10-летними госбондами достиг минимального значения. Чудеса? Эффект низкой базы, пацаны.
+ Фамильные связи Лиз Холмс - как семья помогла ей стать "успешным" предпринимателем.
+ Еще про #Theranos: что бывшие сотрудники компании пишут в резюме?
+ Благодаря выходу в этом году ряда компаний на IPO, доля Alphabet (мамы Google) в них выросла до 5 млрд долларов. Huuge.
+ Помните Fannie Mae и Freddy Mac? Кажется, администрация Трампа хочет избавиться от национализированных гигантов.
+ Reuters было мало угроз от Роснефти, поэтому они взяли и выпустили расследование про передвижение джета компании - похоже, он не всегда используется по назначению.

#hsbc #saudiarabia #principles #investment_banking

HSBC и (а)моральные принципы.

⚖️ HSBC became top Saudi Arabia's top investment bank

You are the wind beneath my wings...
That's the message from Saudi Arabia to HSBC whenever it needs a big bank, according to the WSJ. Founded in Hong Kong and now HQ'd in London, HSBC is a banking beast (#7 globally). And despite Saudi Arabia's 2018 killing of Washington Post journalist Jamal Khashoggi and its controversial Yemen war, HSBC is standing by.

$65M in banking fees over two years... That's how HSBC is being rewarded for its loyalty. Since the Khashoggi murder, many banks and corporations have cut off business with Saudi Arabia. HSBC has turned its head and opened up its wallet.

Investment banking: The Saudi state-owned oil company Aramco (aka the most valuable company in the world) got its bonds structured by HSBC this year.
https://t.iss.one/markettwits/36269

More I-Banking: HSBC helps the government issue bonds — Basically IOUs from the government — to help it handle inconsistent revenue from its giant oil business.
Retail banking: After an expected merger, HSBC will own 29% of the 3rd biggest bank for basic Main Street-style banking in the Kingdom.

THE TAKEAWAY
+ Higher risk = higher potential reward... Banks are in the business of calculated risks. There are conventional risks and unconventional ones, and HSBC is showing it's willing to take on both to make some $$$.

+ "Credit risk": Banks lend money, taking on the risk they won't get paid back.

+ "Investment risk": They also drop money into startups and new ventures, knowing they might completely fail.

+ "Reputational risk": HSBC is on speed dial with Saudi Arabia, knowing it could be labeled an accomplice to murder in the court of public opinion.

Via Robinhood

#success_story #tech #yahoo #google #alibaba

1998: Yahoo declines to buy Google for $1 million.

2002: Yahoo realizes mistake, bids $3 billion for Google. Google asks for $5 billion, Yahoo declines.

2008: Microsoft bids $40 billion for Yahoo, Yahoo declines.

2015: Yahoo spins off Alibaba stake, netting shareholders $35 billion (ладно, это и правда относительный успех).

2016: Yahoo sells to Verizon for $5 billion.

2019: Google market cap peaks above $800 billion.

#неблокчейн_wtf «В этой стране отличный обменный курс!»

#неблокчейн_money #facebook #libra #digital_currency

Facebook fleshes out plans to launch a digital currency called Libra

It’s due to launch during the first half of 2020.

Facebook gets into banking: Libra will be available for Messenger and WhatsApp users around the world, and anyone who downloads the (yet-to-launch) app. Facebook says it has the lofty goal of bringing financial services to the 1.7 billion around the world who still don’t have bank accounts. Libra will let you send money to almost anyone with a smartphone, as easily as a text message and at “low to no cost,” Facebook says. All the details are in a white paper that Facebook released today.

The details: The Libra team will be governed by a non-profit foundation called Calibra based in Switzerland. Facebook already has backing for the project from 27 organizations, including Uber, Visa, Spotify, Vodafone, Mastercard, and nonprofit Women’s World Banking. Each of these partners has agreed to invest at least $10 million in the project.

Is it a cryptocurrency? Facebook dubs it a “new global currency powered by blockchain technology.” But it won’t be truly decentralized so Bitcoin purists probably won’t count it as a true cryptocurrency. Libra’s co-creator David Marcus tweeted that it will comprise three components: a blockchain, a reserve-backed currency (the digital wallets will be locally regulated in each country), and a new programming language called Move. But in practice, it sounds a bit like a more high-tech version of PayPal.

Questions remain: It isn’t clear how Facebook will make money off this, but it’s a safe bet that it will be planning to (it has promised not to sell targeted ads based on Libra data.) And the biggest question of all is whether people will trust Facebook with their hard-earned cash, after the way the company has repeatedly behaved recklessly with their data.

Via MIT Tech Review

Axios про Libra:
"Be smart: This is not Bitcoin. Unlike the pioneering cryptocurrency and many of the other digital-token experiments out there, the goal here is not to supplant the traditional financial system but rather to extend it to serve people without access to conventional banking or stable "fiat" (government-created) currency."
https://www.axios.com/newsletters/axios-pro-rata-425c1ec2-5919-4d00-a8be-c62dd84ba5d6.html?

#baringvostok #bvcp #калви

Что ж, похоже, это конец истории.
Как достойный член инвестиционного сообщества, Baring не мог не подчиниться решению Лондонского суда и лишился контроля в банке "Восточном".

Теперь человек, отрицающий вывод средств из "Восточного" и, по странному стечению обстоятельств, купивший недвиги в Италии на 20 млн евро, доволен?
Одним shitty banker'ом в стране стало больше. Зачем?

#bernard_arnault #lvmh #centibillionaire

Кажется, среди топ-3 миллиардеров появился, наконец, стильно одетый человек.

Бернар Арно (LVMH) вошел в супер-эксклюзивный клуб тех, у кого за 100 (миллиардов).

Состояние Арно, отмечает Bloomberg, это примерно 3% ВВП Франции.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-06-18/arnault-joins-bezos-gates-in-most-exclusive-billionaires-club

#JohnLeFevre #investment_banking #internship #wordsofwisdom

Джон Лефевр, автор чудесной книги Straight to Hell про рабочие будни инвестбанкира, продолжает пополнять свой блог на Medium ценными статьями.

На этот раз - набор советов для летних стажеров в инвестбанках, которые (возможно) помогут вписаться в команду и получить оффер.
Это может быть не очень актуально для России прямо сейчас, однако все равно чертовски интересно (и накрывает теплыми волнами ностальгии).

ЕЩЕ: Предыдущие посты Лефевра, про которые писал #неблокчейн:
+ Как вести себя в баре
+ Почему он бросил пить.
(Очевидно, потому что никто не сказал ему, как вести себя в баре).
+ Что нужно сделать в 2019 году?

#неблокчейн_chart #berkshirehathaway #warrenbuffett #баффетт

Наконец дошли руки собрать мини-материал про приключения графика Berkshire. Enjoy.

https://telegra.ph/A-ehto-kak-posmotret-06-20

#tech #china #longreads

#huawei
🐷 Прошло примерно полтора месяца с того момента, как Google и прочие американские техногиганты фактически отказались работать с Huawei на фоне растущих опасений о развертывании технологии 5G и обвинений в промышленном шпионаже.
South China Morning Post пишет, что в компании давно осознали необходимость разработки собственной операционной системы и даже запустили эту разработку, но ОС Huawei все еще плохо совместима с Android (хотя и проверена тысячи раз на разных устройствах). Разогрели попкорн.
+ История ухудшения отношений между Западом и Huawei.

#tencent #wechat
🐷 Вторая история дня - статья Nautilus о мессенджере WeChat.
Точнее даже, не мессенджере, а целой экосистеме для приложений - от оплаты покупок до, прости господи, шагомера - к которой суммарно подключено около миллиарда человек.
И все бы было хорошо, но WeChat следит за каждым вашим шагом (буквально), читает сообщения, а ко всем данным имеет постоянный доступ китайское правительство. Некоторых уже посадили за переписку, которая велась в "скрытых" чатах.
+ Подборка #неблокчейн о cлежке за уйгурами в Китае и общей цензуре в китайском сегменте интернета.

#неблокчейн_ликбез #blueapron #reversesplit

Blue Apron (компания, доставляющая еду в формате "приготовь сам"), провела "reverse split" акций.

Объединение акций произошло по коэффициенту 15-1, то есть из 15 маааленьких акций ценой 55 центов каждая получилась 1 (одна) относительно большая акция с котировкой выше 8 баксов.

Причин две:
🔹 Психология. Меньше чем за 2 года с момента IPO акция обвалилась с 10 долларов ниже бакса. Некоторых инвесторов такое может и отпугнуть.
🔸 Вероятность делистинга. NYSE может принудительно заделистить penny stock (точнее, stock, который долгое время находится на уровне penny - ниже доллара), так как для таких бумаг предусмотрен OTC-рынок со своими регулярными требованиями.

Via Robinhood

#неблокчейн_brief 45 (aka Yagodka opyat').

📌 За прошедшее десятилетие среднегодовая доходность S&P500 составила около 10%, а доходность портфеля эндаумент-фонда Йельского Университета - 7.4%. И тут бы снова написать, что индексные фонды рулят, но не все так однозначно. #endowment_funds #index_funds #SP500 #Yale

📌 Dish Network обсуждает покупку активов T-Mobile / Sprint. Это может помочь компаниям выполнить требования регуляторов. А может и не помочь.
+ Начало эпопеи с объединением.

📌 Главный экономист WM-подразделения UBS прокомментировал влияние свиного гриппа на продовольственный рынок Китая - и весь Китай обиделся.
UBS после этого выкинули из списка банков, размещающих бонды China Railway Construction (местный РЖД), а экономиста уволили (or whatever the fuck "was put on leave" means).

📌 Телефонные звонки по 8 баксов за минуту, медицинские сервисы, еда, одежда - как частные компании зарабатывают нереальные мега-бабки на американских заключенных.

📌 Deutsche Bank планирует создать "плохой банк" объемом 50 млрд долларов для токсичных деривативов. Проблем две: (а) деривативные сделки, о которых идет речь, ранее - внезапно - не раскрывались широкой публике, (б) предыдущая попытка создания "плохого банка" успехом не увенчалась.
Ах, да - многие из этих сделок действительны ДО 2030 ГОДА И ПОЗЖЕ.
+ Ранее про DB,
+ Антиотмывочное расследование федеральных властей против ДБ.

#неблокчейн_chart Обратные выкупы против расходов на R&D.

#неблокчейн_ликбез
+ Волатильность,
+ Бумаги REITs,
+ Индекс Dow Jones
+ Почему золото, скорее всего, будет расти

#WeWork #startup #longreads

Вряд ли ничего не слышали о WeWork - ведь (после выхода Uber и Lyft на публичный рынок) это самый горячий стартап США с оценкой в 47 миллиардов долларов.

Глава WeWork Адам Нойман носит длинную прическу, гоняет на скейте по офису и любит серфинг - весьма нетривиальный набор для человека, стоящего столько денег.

WeWork при этом растет гигантскими темпами, прожигает тонну баксов каждый год (благо, очередь из желающих получить кусочек компании в обмен на многомиллионное вложение не иссякает) и, по словам Ноймана, однажды изменит мир - или поможет это сделать.

Но мы такое слышали неоднократно. Как обстоят дела в реальности?

https://nymag.com/intelligencer/2019/06/wework-adam-neumann.html