Неблокчейн
4.09K subscribers
1.62K photos
8 videos
44 files
1.32K links
📈 Finance otaku 📉

"The most valuable commodity I know of is information." /Gordon Gekko/

Cc: @IvanBoesky

#экономика #финансы #рынки #инвестиции #новости | #economics #finance #markets #investments #news
Download Telegram
#неблокчейн_продвижение

Как вы могли заметить, дорогие читатели, новости про криптовалюту и цифровую экономику появляются на #Неблокчейн крайне редко, поскольку наша редакция старается отбирать только достойную вашего внимания информацию. Именно поэтому рекомендую обратить особое внимание на канал "Криптопрактика".

На данном канале регулярно выходит обзор юридической практики в области криптовалют, блокчейна и цифровой экономики. Вас ждут: актуальные новости, интересные нормативные документы, судебные акты, законопроекты и многое другое.

https://t.iss.one/cryptopraktika
ГАЛИЦКИЙ - ИНТЕРВЬЮ - THE BELL

На прошлой неделе The Bell выпустил интервью, за которое не жалко отдать пол-царства.
Гостем газеты стал Сергей Галицкий - один из немногих (по пальцам пересчитать) представителей российского бизнеса, за кого не стыдно.
Галицкий устал от "Магнита" и продал его в прошлом году ВТБ, а сам сконцентрировался на футбольном клубе и академии "Краснодар".
Спустя год с лишним он, наконец, нарушил молчание.

= Следом за печатной статьей вышло и видеоинтервью почти полуторачасовой длительности, так что подогрейте свой попкорн и достаньте любимый клетчатый плед.
Интервью Галицкого - величайшее. Почти полтора часа структурированного потока мыслей про футбол, "Магнит" (в прошедшем времени) и то, какими должны быть бизнесмены.

Ложка дегтя: при всем уважении к резюме Осетинской и тому, что делает The Bell, интервьюер она средний - возможно, виной тому сам Галицкий, который практически не дает слова вставить.

«Когда ты сам бизнесмен (или хочешь им стать), чтение чужих историй успеха тебе только помешает; ты должен сам пройти через все и в конце понять: все ошибки, все взлеты и падения - это был ты, а не кто-то другой.»

https://t.iss.one/nonblockchain/1621
#неблокчейн_brief №37. Плавно вышел на темп "один выпуск в неделю" и планирую придерживаться этого темпа.

🥃 #неблокчейн_oilfund Минфин Норвегии рекомендовал Суверенному фонду страны (aka Government Pension Fund Global, GPFG) снизить объем инвестиций в облигации развивающихся стран (включая Россию, exposure на долг которой на конец прошлого года составляло 1.2 млрд долларов).
Это происходит в рамках ребалансировки фонда на схему "70% акций / 30% не акций".

= пресс-релиз Минфина.
= @RussianMacro про российский портфель GPFG: раз, два, три.
= Норвежская партия лейбористов приняла мужественное решение отказаться от разработки нефтяных месторождений на Лофотенах, запасы которых оцениваются от 1 до 3 млрд баррелей.
Это может быть первым шагом на пути к давно обсуждающемуся отказу от вложений в нефтедобычу.

🥃 Не успели отгреметь новости о том, что Карл Айкан продал свою долю в Lyft прямо перед IPO (что аналитики сразу же расценили как акт неверия в компанию), как выяснилось, что продал он ее Джорджу Соросу.
Междусобойчик получился.

🥃 За свою жизнь я прочитал столько статей про Уоррена Баффетта, что Snowball можно уже не открывать.
Outlook Business собрал список наиболее интересных моментов из профессиональной жизни УБ - от покупки текстильного завод Berkshire Hathaway до покупки пакета Coca-Cola.

🥃 В 1968 году InstInv написал про Wellington Fund - место работы Джека Богла до того, как его оттуда уволили (а после он основал The Vanguard Group) - а я предлагаю вам перечитать эту историю через полвека после релиза.

"Someday <...> the ideal portfolio might include a Picasso painting, the rights to royalties on a new symphony, and shares in oil leases; common stocks may not even be the thing then."

= Последнее интервью Богла изданию Institutional Investor.

🥃 В гостях у Financial Times - Эд Торп, один из первых менеджеров-квантов. Почему он крут:
- Уоррен Баффетт, партнер Торпа по игре в бридж, рекомендовал своим клиентам переходить в фонд Торпа Princeton Newport Partners (P/NP), когда закрывал свой первый фонд;
- Билл Гросс во время своих первых шагов в качестве инвестора использовал книгу Торпа "Beat The Market";
- Кен Гриффин, основатель Citadel, запускал свой фонд в 1990 году, используя организационные документы Торпа из P/NP.
Разговор про ранние дни на ниве инвестирования, негативное отношение к Уолл-Стрит, причинах закрытия фонда, Бернарде Мэддоффе и многом другом.

🥃 #неблокчейн_ликбез На "Снобе" вышла серия постов-уроков от Андрея Мовчана для частных инвесторов про различные финансовые инструменты. То, что вы всегда хотели знать.

🥃 В далеком 2012 году на M&I вышла статья про российский инвестбанкинг. И хотя с тех пор много чего произошло, а некоторых участников уже нет в живых (я про банки, само собой), читать по-прежнему интересно, а комменты - вообще огонь.

ОФФТОП:
= УК Система рассказывает про ребалансировку своего портфеля.
29🎉 Мне, не ему. Он старше.
(На фото - главный редактор канала #неблокчейн)
Некоторое время назад публиковал интересный #неблокчейн_chart от Bureau of Labour Stats на тему того, как менялись цены на товары и услуги в течение 20 лет - с 1997 по 2017 год.
https://t.iss.one/nonblockchain/1080

Сегодня - дополнение к графику.
Изменение цены на (гормон) инсулин - одно из основных лекарств в борьбе с диабетом, которое отвечает за поддержание и регулирование углеводного отмена.
Чертовски важный препарат, в общем:
1171% роста. Un-fucking-believable. Стоит отметить, конечно, что имеется в виду каталожная цена на последнюю версию препарата, и многие другие версии можно купить дешевле. И ТЕМ НЕ МЕНЕЕ.
Как я уже неоднократно писал, почтовая рассылка The Bell закрыла необходимость читать что-то из русскоязычной деловой прессы; недавно то же самое - но в отношении прессы зарубежной - сделало информагентство Axios.

У них куча newsletters на совершенно разные темы, от политики до стартап-индустрии, но мне пока хватает Axios Markets.

Тут можно увидеть весь список и почитать последние рассылки:
https://www.axios.com/newsletters

Вот, например, история о том, как gig economy (aka уберномика) «разрушает» статистику по занятости населения:
https://www.axios.com/gig-economy-employment-economic-data-effect-d8ef97ff-1774-4223-9fd8-d50510fb3c9f.html
Рыбалка vibes:
ФРС США держит ставки на одном уровне, не повышая их с начала года, а вот процентные ставки по кредитным картам растут - хотя раньше банки шли ноздря в ноздрю с Федом.

Всего американцы должны 122 ярда зелени по кредиткам - это на 12% больше, чем в 2017ом и на 50% больше, чем в 2014ом.

https://www.axios.com/newsletters/axios-markets-86320b79-e04c-408a-8410-f1220ad514eb.html?chunk=1#story1
INEQUALITY IN RUSSIA

Немного про неравенство на сон грядущий.

💰Высшая Школа Экономики и ВЭБ провели совместное исследование, в рамках которого оценили степень концентрации активов и сбережений в руках определенного - богатейшего - класса.

Выяснилось, что на самые богатые 3% населения приходится 89% всех финансовых активов, 92% вкладов и 89% наличных денег в обороте - то есть, буквально, все персональное благосостояние России.

🍆 В то же время, согласно исследованию Росстата, чуть меньше, чем у четверти населения (22.6%) России отсутствует доступ к канализации. Это чуть меньше, чем доля населения без доступа в интернет - 26.8%. То есть, вы понимаете, сортир и интернет - одного поля лакшери.
Еще больше диких цифр здесь.

= Ежегодное исследование OxFam на тему глобального экономического неравенства.
#неблокчейн_brief №38

🌏 Бугурт недели: Reuters - Роснефть.
= Вечером 18 апреля Reuters опубликовал статью о том, что Роснефть помогает Венесуэле обходить санции США.
= 19 апреля Роснефть выпустила гневный пресс-релиз, в котором назвала статью Reuters ложью и пригрозила агентству обращением в органы (и последующим одарением корзиночкой с колбасой, конечно). На рынке начали ходить слухи, что Reuters в России больше не жилец.
= Через несколько дней, 23 апреля, после консультаций с экспертами, материал Reuters был исправлен - теперь утверждение об обходе санкций отозвано.
Вот это я называю грамотная работа с прессой (на самом деле нет).

🌏 Новости из Японии. Местный Минфин создал специального маскота, чтобы привлекать инвесторов в госдолг (Japanese Government Bonds, JGBs).
Одна проблема - на рынке JGB доминирует ЦБ Японии (43%), а инвесторы в большинстве случаев выступают всего лишь брокерами между Минфином и ЦБ. Патовая ситуация.

🌍 #неблокчейн_ликбез Пришла пора стряхнуть пыль с учебника истории и представить вам великолепную статью The Guardian о Зигмунде Варбурге и том, как он размещал первые евробонды в эпоху "золотого стандарта".

= История про то, кто и как придумал ставку Libor.

🌍 В продолжение недавного поста про отечественные размещения (и выход собственников из капитала компаний, соответственно) - разбор БКС на тему "что же все это значит". Кажется, не все так страшно.

🌎 Uber все еще не вышел на IPO, поэтому журналисты продолжают мусолить эту тему. Сегодня - The Atlantic и отличный текст на тему "почему IPO Uber - это важно и исторический момент, несмотря на хроническую убыточность".
Обратите внимание на разбор метрики Core Platform Contribution Margin, по которой Uber, оказывается, прибылен.

= Еще: проспект Uber, на второй странице которого вы можете найти все банки и финансовые компании, которые поживятся на сделке. 29(!) штук!

🌎 Рубрика "luxury". InstInvestor пишет про самый эксклюзивный офис в Техасе (возможно, и в Штатах), владельцы которого устраивают потенциальным арендаторам многочасовые интервью - а в конце ,как правило, отказывают.
В чем фишка? Доступ к первоклассной базе клиентов, конечно.

🌎 Brookings Institution о том, почему длительные периоды без разорений и закрытий банков - это не очень хорошо для банковской отрасли. Ave Эльвира!

ОФФТОП
💹 Канал CBonds по пятницам развлекает подписчиков тематическими подборками про облигации:
= Бонды Дэвида Боуи,
= Космические облигации,
= Церковные облигации,
= И, конечно, алкобонды
Неблокчейн pinned «#неблокчейн_brief №38 🌏 Бугурт недели: Reuters - Роснефть. = Вечером 18 апреля Reuters опубликовал статью о том, что Роснефть помогает Венесуэле обходить санции США. = 19 апреля Роснефть выпустила гневный пресс-релиз, в котором назвала статью Reuters ложью…»
INCOME SHARE AGREEMENT

#неблокчейн_ликбез Студенческие долги американцев перед банками почти достигли 1.5 трлн долларов - и это большая проблема как для людей, так и для экономики в целом.
Финансовые инженеры Уолл-стрит придумали особый инструмент - Income Sharing Agreement (ISA), который позволяет студентам не влезать в долг перед банком, а "продавать" часть себя (то есть, своей будущей зарплаты) в обмен на финансирование обучения.

Закончивший обучение и нашедший работу выпускник ежемесячно отчисляет часть зарплаты в пользу инвестора. В случае потери работы отчисления прекращаются до момента нового трудоустройства.

Пока объем предоставленного в рамках ISA финансирования исчисляется десятками миллионов долларов - в сравнении с примерно 170 млрд долларов деривативов, "построенных" банками на студенческой задолженности.

Несмотря на кажущуюся привлекательность, инвесторы в ISA перед принятием решения должны ответить на ряд непростых вопросов - например, сколько из объектов их инвестиций потеряет работу и не сможет платить, или какой процент отчислений устанавливать для каждой профессии (то есть, какой должна быть компенсация за риск). Обычно отчисления не превышают 5% годового оклада, причем процент снижается с ростом "перспективности" профессии - то есть, выпускник majored in computer science будет платить меньшую долю по сравнению с выпускником majored in English / Spanish / economics.

Похожий эксперимент в Йельском университете в 1970-е, напоминает нам Bloomberg, окончился провалом...

= NY Times про то же самое.
История из начала карьеры Джона Уайтхэда, со-председателя и старшего партнера Goldman Sachs.
#неблокчейн_wtf Раз уж ИП из каждого утюга, то и мы не пройдём мимо.
P.S. Картинка №666 на канале.
#неблокчейн_chart Обратные выкупы акций в 2019 году (YTD) по отраслям.

Источник: https://www.axios.com/newsletters/axios-markets-cafb7858-42cf-4fd6-b2b8-0dc3b90ca5f1.html?chunk=2#story2

= Еще про выкупы в связи с налоговой реформой Трампа: https://t.iss.one/nonblockchain/311