#неблокчейн_brief №30

🧩 "Стив Джобс выкупил Pixar у Lucasfilm", "Стив Джобс основал Pixar", "Стив Джобс был создателем всех лучших фильмов Pixar" и прочие мифы, которые развенчивает Алви Рэй, исполнительный VP и реальный сооснователь студии.
Само собой, все подкреплено документами.
https://alvyray.com/Pixar/PixarHistoryRevisited.htm?

🧩 Goldman Sachs покидает главный юрист, который занимал должность более 20 лет.
Он не побоялся придти в банк, когда в юрфирмах деньги текли рекой, защищал банк от нападок прокуроров во время кризиса - и в итоге стал крупнейшим (после Бланкфейна) акционером и обладателем состояния в 500 (!) млн долларов.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-09/goldman-s-last-million-share-man-set-to-go-as-partnership-fades

🧩 Если вам казалось, что в банках платят слишком много - возможно, вам не казалось.
eFC собрали статистику и основные критерии по выплатам лучшим сотрудникам инвестбанков в Лондоне.
https://news.efinancialcareers.com/us-en/159654/salaries-and-bonuses-goldman-sachs-jpmorgan-citi-baml-morgan-stanley

🧩 Блаватник пожертвовал 200 млн Гарвардской медшколе.
Republic размышляет, почему такие пожертвования - это не всегда хорошо для школ и университетов.
https://republic.ru/posts/92448

___________________________________
БОНУС:
= 2018 год - уже прошлое, поэтому можно над ним немного посмеяться, насколько бы тяжелым он ни был.
Подборка (страшных) смешных новостей и забавных цитат.

"Депутат от «Справедливой России» Олег Нилов, замыкая годовой круг, внес в Думу законопроект, уточняющий понятие «валежник»."
https://republic.ru/posts/92786

НЕБЛОКЧЕЙН BIRTHDAY

#неблокчейн_live На фоне (а) новогодних праздников и (б) нескольких очень длинных рабочих дней после новогодних праздников как-то совсем затерялся тот факт, что каналу #Неблокчейн исполнился 1 год.

На самом деле, даже чуть больше. В конце декабря 2017 года (28 числа, если точнее) я совершенно спонтанно придумал слово "Неблокчейн" (по вполне очевидной аналогии с Незыгарем) и подобрал модную аватарку, на которой великому и ужасному Ллойду Б. наносят тональник на лысину (хотя мне до сих пор кажется, что ее просто полируют). Буквально через три дня (да-да, 1 января) мне стало интересно, во что это может превратиться, и в канале появились первые посты.

Что интересно (точнее, что может показаться интересным вам) - первые несколько дней я буквально писал "в стол". У канала не было ни одного подписчика - и только через несколько дней, когда появилась критическая масса материалов, я решился-таки пригласить несколько человек.

Решение завести канал было чертовски верным: он позволяет немного отвлечься от основной деятельности, не особо теряя фокус (именно поэтому нельзя сравнивать тг-канал с, например, ЖЖ - последний штука куда более личная), а также почувствовать себя мини-Варламовым или Лебедевым - иначе говоря, чертовски приятно осознавать, что каждый пост просматривает несколько сотен человек, а общее число просмотров превысило (по итогам 2018 года) ЧЕТЫРЕСТА ТЫСЯЧ.

Канал в каком-то смысле дисциплинирует - о каждой прочитанной книге или статье волей-неволей хочется коротко написать. Во-первых, чтобы поделиться мнением, которое может быть кому-то интересно, а во-вторых - чтобы через полгода вспомнить, про что была эта книга или статья, прочитанная полгода назад.

Особо вдохновляет то, что довольно часто мне пишут совершенно незнакомые люди, чтобы просто поблагодарить за интересные материалы. Это очень дорогого стоит, спасибо вам.

Как всегда: если у вас есть идеи, вопросы, пожелания, или вы вдруг просто захотели пообщаться - смело пишите на @IvanBoesky.

Лайк, шер, Алишер.


БОНУС.
В качестве бонуса всем дочитавшим до конца - каналы, которые в прошедшем году постоянно читал #неблокчейн:

@hoolinomics Великая "Хулиномика", про которую я тут пишу стабильно раз в месяц. Для тех, кто хочет изучить основные экономические понятия, не вставая с корточек.

@weekendigram Моя подруга, которая живет в Лондоне, помогает компаниям покупать друг друга, а на досуге чертовски вкусно пишет про рестораны Лондона и ближнего зарубежья.

@sticky_rice_notes Другая моя подруга, которая работает в Alibaba, мотается в командировки по всей Азии и пишет про свои приключения.

@karas_idealist Циничный взгляд на политику, экономику и Россию на мировой арене под бокал-другой красного.

@HKequity Гонконгер - русский специалист индустрии PE, который живет в HK, ходит в горы, ставит на правильных лошадей и сверхинтересно обо всем этом пишет.

@tooomba Два человека (конечно же, хорошо мне знакомых) сорвались с насиженных мест и уехали получать степень MBA в топовые ВУЗы США. Дорогой (реально дорогой!) опыт, чтобы такое пропускать.

BRIDGEWATER'S RAY DALIO PAYDAY

Есть такая поговорка - when money talks, everybody listens. Она также применима и в случае Рэя Далио, основателя крупнейшего хэдж фонда в мире Bridgewater Associates - ибо он, кажется, умеет делать деньги из воздуха (читай - на любых рынках).

Недавно #неблокчейн писал о том, что BA показал выдающийся (лучший с 2011 года), если принимать во внимание пикирующие в последние месяцы рынки, результат в 2018 году - стратегия Pure Alpha принесла почти 15% годовой доходности.

Pure Alpha приносила своим участникам, в среднем, 12% ежегодно с 1991 по 2018 год. В период с 2012 по 2017 год доходность была довольно низкой - то, что называют low single-digit.
Однако за последние 18 лет она ни разу не ушла в "минус".

Это, как рапортует Institutional Investor, может принести Далио около 2 миллиардов (вы не ошиблись!) долларов персонального дохода.

Такая огромная выплата складывается из трех частей:
- Во-первых, Далио инвестировал значительную часть своих средств в фонд (точнее, фонды), а значит, очень хорошо прокатился верхом на стратегии.
- Во-вторых, он имеет свою долю management fees фонда (обычно 2% от общего объема AUM, активов под управлением, но для разных фондов BA установлены минимальные значения - скажем, за ту самую стратегию Pure Alpha, которая принесла 14.6% доходности, новые клиенты заплатят 4 млн долларов в год).
- Ну и в-третьих, конечно же, доля в performance fees (обычно 20% от прироста за год, однако все меняется от фонда к фонду).

Бонусом также ожидается и первое место в ежегодном рейтинге Institutional Investor's Alpha Rich List, который включает 25 самых высокооплачиваемых управляющих фондов в мире.

Подробнее про этот рейтинг можно прочитать тут, а посмотреть прошлогодний список - здесь.

Чтобы попасть в этот рейтинг в 2017 году, нужно было заработать минимум 225 млн долларов. Для сравнения - в 2015 и 2016 годах это было 135 и 130 млн долларов, соответственно.

Состав участников рейтинга (особенно, верхней его части) довольно постоянен - там почти каждый год можно увидеть Джеймса Симмонса из Renaissance Technologies (он единственный, кто до прошлого года попадал в рейтинг 17 раз из 17ти - и точно попадет в этом году), Кеннета Гриффина из Citadel, Дэвида Теппера из Appaloosa, Дэниэла Лёба из Third Point.

Далио занимает почетное второе место после Симмонса по количеству попаданий в рейтинг - этот раз будет уже 16-тым, и, кажется, самым успешным. Собственно, 2 миллиарда долларов за год - это примерно 5.5 млн долларов в день или 228 с копейками тысяч в час (при условии, что Далио работал 24 часа 7 дней в неделю, конечно же).

P.S. Кажется, пришла пора сменить аватарку канала.

Джон Богл, основатель Vanguard Group, умер на 90м году жизни.

Institutional Investor про последнее интервью с отцом индексных фондов и народного инвестирования.

«Jack Bogle was tireless. As he said the last time we spoke, “If you’ve been around and studying this business for 65 years, if you haven’t learned something, you haven’t paid attention.”»

https://www.institutionalinvestor.com/article/b1cqpyync801l9/Speaking-to-Jack-Bogle-for-the-Last-Time

А вот и Дюннинг всплыл. В декабре, напомним, он покинул пост ГД "Ленты", и никто не знал (или делал вид, что не знал), куда Дюннинг соберется дальше.
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/12/07/788698-set

#MGNT #отставкиназначения
В структуре управления «Магнита» появится новая должность — президента — и ее займет Ян Дюннинг, до этого почти 10 лет руководивший конкурентом — сетью «Лента». - РБК

Ушла эпоха (Жерома Кервьеля).
https://www.ft.com/content/7d968f20-1a28-11e9-b93e-f4351a53f1c3

⛔️#фининдустрия
SocGen думает над закрытием своего $4.7млрд проп-деска

#неблокчейн_масоны "Мысли-НеМысли" про звездочки на фюзеляжах борцов с публичной аналитикой - иначе говоря, про аналитиков, которые были уволены за свои взгляды и рейтинги / рекомендации.

Согласиться с такими увольнениями Редактор не может никак - если компания го*но, то потенциальный инвестор должен про это знать.
Только так можно придти к эффективной экономике.

Удар по Дом.рф стал последней каплей - Екатерину Трофимову убрали с должности главы АКРА. Фактически, Трофимова перекрыла кислород Дом.рф низким рейтингом, строительный госбанк Шувалова-Плутнинка из-за рейтинга просто не может привлекать средства застройщиков. Аналогично Трофимова добила ФК «Открытие» в 2017 году. Однако, одно дело добить частный банк, другое дело - госбанк. Трофимова также в свое время отметилась войной с ВТБ. Вероятно, рычаги давления на Трофимову закончились, в результате чего было принято обоюдное решение об ее уходе из АКРА, как нам сообщают источники, ее саму очень утомила ситуация, так как по итогам работы постоянно приходится долго и нудно общаться с «ходоками» из Дом.рф, ВТБ и других госбанков, которые постоянно «намекают» на будущие проблемы.

🔸 Аналитика «Альфа-банка» Гаврилова из-за его непубличного отчета о «Московском кольце» вызывали на ковер в ЦБ, а «Альфа» его еле-еле отстояла, правда задвинула подальше.

🔸 Кудрин и Фэк были вынуждены уйти из Sberbank SIB после своих отчетов о Роснефти и Газпроме.

🔸 Трофиомва уходит из АКРА из-за отказа повышать рейтинг Дом.рф. И очень сложно поверить в то, что ситуация с Трофимовой никак не связана с недовольством со стороны Плутника и Шувалова, как нас пытаются убедить.

Вот так происходит деградация публичной аналитики.

#неблокчейн_brief №31

🔍 Добрая история Питера Такмэна - самого известного (и фотографируемого) брокера NYSE. Интересный факт - он не инвестирует собственные средства, чтобы это не отвлекало его от основной работы с клиентами.

🔍 Боб Игер, глава Disney, не получит рекордной кэш-выплаты, поскольку компания не выполнила цель по операционной прибыли для этого, но его бонус все равно эпичен.

🔍 Apple подала в SEC уведомление о проведении годового собрания акционеров, из которого все узнали (страница 38), сколько у Кука бонус. Спойлер - куда меньше, чем у Боба Игера.

🔍 NYT пишет про интересную схему обучения - когда студенты не платят ВУЗу, а заключают с ним Income Share Agreement, по которому должны отчислять определенную часть зарплаты на протяжении нескольких лет после выпуска.
Революционная идея, призванная снизить объем студенческой задолженности - но насколько она жизнеспособна?

🔍 Неделю назад в США умер Уолтер Шипли - известный американский банкир и праотец JP Morgan Chase & Co.
Именно под его руководством произошли несколько знаковых банковских слияний, которые привели к появлению одного из крупнейших банков мира.

= А вот тут можно посмотреть, как за неполные 30 лет 37 банков превратились в 4 (и JPM тут тоже есть).

🔍 Подробный гайд от Блумберг по запуску хедж-фонда. Любой дурак сможет.

🔍 #неблокчейн_ликбез Bank of Jamaica знакомит жителей страны с экономической сущностью инфляции с помощью видео в стиле рэгги.
Центральный банк нормального курильщика.


БОНУС.
17 марта на Showtime выходит 4ый сезон одного из любимых сериалов Редактора - Billions. Судя по окончанию прошлого сезона, интригам в новом позавидует и Game of Thrones.
А пока посмотрите трейлер.

«Не ищите иголку в стоге сена. Просто купите этот стог.»

Джон «Джек» Богл про индексные фонды.

#неблокчейн_ликбез Почти ровно год назад #неблокчейн написал про исследование Oxfam на тему неравенства - за прошедший (на тот момент 2017ый) год 82% созданного богатства перетекло в руки всего лишь 1 (прописью - одного) самого богатого процента населения.
Также был интересный график, который наглядно показывал, как менялось распределение доходов в 19, 20 и 21 веках - и как Юго-Восточная Азия во главе с Китаем медленно, но верно перемещалась из состояния "мастерская мира" в состояние "crazy rich Asians".

(1) Крупнейшим драйвером роста благосостояния одной - очень маленькой - части населения и соответствующего падения благосостояния другой - чрезвычайно большой - части населения стал распад СССР.

Начав повышаться незадолго до этого знаменательного события, доля доходов богатейшего процента населения страны непрерывно росла до начала нулевых, достигнув сначала 24% от суммарного дохода домохозяйств, а после небольшого спада (мой wild guess в том, что тут было отложенное влияние dotcom bubble burst) и вовсе устремилась к 28%.
Только кризис 2008го года смог стабилизировать ситуацию, и сейчас доходы богатейшего процента болтаются в районе 20% доходов домохозяйств.

(2) После 1992 года самые предприимчивые приватизировали предприятия, а непредприимчивые - недвижимость. Эта недвижимость и стала основой богатства среднего класса и беднейшей части населения.

(3) Миллиардеры (откройте список Форбс) и долларовые миллионеры (0.2% населения) совокупной владеют одной третью всех богатств страны.
Следующие 10% богачей делят еще примерно 40% богатства (вы будете смеяться, но для того, чтобы попасть вот конкретно в эти 10% достаточно всего лишь иметь недвижимость стоимостью около 4 млн рублей - именно поэтому москвичей так ненавидят в регионах).
Беднейшая половина довольствуется примерно 5% богатств (вдумайтесь - это на 70 с лишним миллионов человек!).