ЗАКРЕПЛЕННЫЙ ПОСТ.

Возможно, стоит несколько более подробно рассказать про концепцию канала #Неблокчейн, поскольку с момента прошлого закрепленного поста прошла уже пара месяцев и пришло некоторое количество новых читателей.

▪️В описание неслучайно вынесена цитата из твиттера GSElevator со ссылкой на «Покер лжецов» - стараясь оставаться полезным («geeks on the front row»), #неблокчейн пытается оставаться незанудным и интересным для разных категорий читателей; в то же время, автор прекрасно понимает, что тематика канала, несмотря на разброс тем, остается достаточно узкой - люди куда более охотно читают про денежные лайфхаки и инвестирование на бирже (естественно, с гарантированным доходом в десятки процентов), а еще лучше - в криптовалюты, чем про ставки Libor, «poison pills» и воспоминания банкиров.

▪️Неблокчейн - про расширение кругозора, а не про обучение финансам. Человеческая память приспосабливается к современным технологиям - теперь человек скорее вспомнит, ГДЕ он читал какую-то статью, чем целиком восстановит ее содержание. #Неблокчейн - это ГДЕ (все есть).

▪️Неблокчейн - не новостной агрегатор. Автор не гонится (и не собирается гнаться) за полным отражением ежедневной деловой повестки - для этого тут в округе полно других каналов, аналитиков и «аналитиков». Если какая-то актуальная новость кажется автору достаточно интересной, она появляется на канале.

▪️Неблокчейн - проект некоммерческий. Автор с сожалением признает отсутствие очереди из желающих разместить здесь рекламу. В то же время, желающих автор будет очень придирчиво оценивать - не для рекламы pump & dump наша роза цвела.

▪️Неблокчейн постарается как можно дольше оставаться анонимным каналом. Скромная персона автора не должна влиять на восприятие дорогими подписчиками публикуемых тут материалов.

▪️Неблокчейн открыт для предложений / комментариев / критики (контакт в описании). Автор прекрасно осознает, что «всегда есть китаец, который сделает что-то лучше тебя». Если у вас есть, что сказать - говорите. @IvanBoesky вас с удовольствием выслушает.

▪️Здесь и далее #неблокчейн будет использовать реакции под каждым постом (лайки и классы, если по-нашему) для того, чтобы понимать, какие темы заходят лучше других.


P.S. В качестве небольшой подсказки для вновь прибывших - краткий рубрикатор канала (список рубрик может - и будет - расширяться / сокращаться / изменяться):

#неблокчейн_chart - самая регулярная и объемная (по количеству постов) рубрика, горячо любимая автором. Тут все просто - в нашем мире много различных зависимостей, которые прекрасно описываются графиками.
#неблокчейн_live (aka #неблокчейн_thoughts) - воспоминания биржевого спекулянта (зачеркнуто) автора и пространные размышления на отвлеченные темы.
#неблокчейн_brief - подборка статей на разные темы, объединенных общим нежеланием автора писать подробный сопроводительный текст или, прости господи, переводить материал целиком.
#неблокчейн_books - короткие рецензии на прочитанные книги и избранные цитаты.
#неблокчейн_wtf - нерегулярная рубрика с околофинансовыми мемами. Своим рождением обязана гениальному твиттер-аккаунту Wu-Tang Finance
#неблокчейн_throwback - различные материалы, которые за давностью лет уже можно отнести к истории финансов / экономики / whatever.
#неблокчейн_масоны - материалы, появление которых нельзя объяснить ничем, кроме вмешательства высших сил.
#друзья_неблокчейн - рекомендации автора в ответ на вопрос «а че почитать в телеге» (если они кому-то нужны).

#неблокчейн_chart Индекс экономических сюрпризов от Citi. Выше нуля - реальность опережает консенсус, ниже - наоборот.

"The Citigroup Economic Surprise Indices are objective and quantitative measures of economic news. They are defined as weighted historical standard deviations of data surprises (actual releases vs Bloomberg survey median). A positive reading of the Economic Surprise Index suggests that economic releases have on balance [been] beating consensus. The indices are calculated daily in a rolling three-month window. The weights of economic indicators are derived from relative high-frequency spot FX impacts of 1 standard deviation data surprises. The indices also employ a time decay function to replicate the limited memory of markets."

ЭКОНОМИКА -МИР. Индекс Экономических Сюрпризов от Citi - уже отрицательный одновременно и для европы и для США

В продолжение истории Тома Хэйеса относительно свежая (в контексте длительности процесса) новость от The Guardian - Кристиан Биттар, экс-трейдер Deutsche Bank (про который сейчас принято шутить, что он более не bulge bracket) приговорен к пяти с лишним годам лишения свободы по обвинению в манипулировании ставкой Euribor.

"He was regarded as a world-class trader who earned “staggering” sums of up to £47m a year, the judge said. Bittar was ordered to pay around £800,000 in costs and the judge made a confiscation order for £2.5m."

https://www.theguardian.com/business/2018/jul/19/deutsche-bank-trader-jailed-for-five-years-for-rigging-lending-rates

Постоянные читатели помнят, что некоторое время назад #неблокчейн писал про социологический опрос относительно исхода референдума по Брекзиту, проведенный некоторыми британскими хедж-фондами (для тех, кто не помнит - ссылка в конце поста).

История получила интересное продолжение. После материала Bloomberg, выпущенного в конце июня, среди представителей финансово-рыночной элиты (а именно, FX-трейдеров) появилась конспирологическая теория - якобы Найджел Фарадж (лидер UK Independence Party), зная реальные результаты соцопросов, в своем интервью, вышедшем сразу после окончания референдума (но записанном за два часа до конца) предсказал диаметрально противоположное СПЕЦИАЛЬНО.

На позитивных новостях, высказанных Фараджем вечером 23 июня ("UK не выйдет из ЕС") фунт вырос с 1.48 доллара до 1.50 (что достаточно много для крупной валюты), а после появления первых официальных ("UK выходит из ЕС") результатов (около полуночи 24 числа) произошло резкое падение фунта.

Участники рынка предположили, что кто-то из игроков сделал сложную ставку на падение фунта - так называемый "knock-in short", при котором активация шорта происходит только после роста валюты до определенного уровня - которой могли поспособствовать некоторые официальные лица.

В Business Insider совместили заявления Фараджа и новости о референдуме с движением фунта - et voila, все действительно совпадает!
Фарадж, естественно, назвал это все "теорией заговора сумасшедшего лунатика", но факт остается фактом - события совпали слишком идеально, чтобы просто так об этом забыть.

Ну а о том, кто сорвал куш на референдуме, сделав такую сложную ставку, трейдеры говорят следующее:
"You have to have balls the size of asteroids to put it on."

https://www.businessinsider.com/nigel-farage-denies-brexit-short-2018-7?r=DE&IR=T

Начало истории Bloomberg с соцопросами:
https://t.iss.one/nonblockchain/986

Вместо традиционных пятничных картинок - расслабляющий мозг материал про новый лондонский офис самого горячего финтех-стартапа прямо сейчас - Revolut.

https://vc.ru/43530-shtab-kvartira-ofis-revolut-v-londone

По каким признакам можно понять, эффективна авиакомпания или нет?
McK собрали десять основных - лежащих на поверхности.

Проверка готовности самолета к посадке? Измерение размеров багажа с помощью специального стенда? Бирки «approved» на ручную кладь?..

Посчитайте, сколько из этого списка присуще вашей любимой авиакомпании. Вероятно, ей что-то стоит поменять.

https://www.mckinsey.com/industries/travel-transport-and-logistics/our-insights/does-your-airline-still-cross-seat-belts-a-ten-point-lean-checklist-for-leaders

VC предлагает взглянуть на крупнейшие победы и поражения Уоррена Баффетта на ниве инвестиций:

https://www.visualcapitalist.com/warren-buffetts-biggest

#неблокчейн_live Висящий сайт CFA Institute - лучшее подтверждение того, что сегодня результаты.

P.S. Будем идти в ногу с другими финансовыми пабликами: желающие могут прислать скрины со своими положительными результатами (анонимно или нет) на @IvanBoesky - посмотрим, как у вас с процентами по темам и поздравим заодно : )

Уровни I и II:
https://examresult.cfainstitute.org

P.P.S. Без косяков не обошлось, конечно же. Плюс, CFAI поменяли способ представления результатов - будьте внимательны. Подробности по ссылке в материале ниже:
https://www.300hours.com/articles/how-to-interpret-your-cfa-results-charts#.W3LvH-hKg2w

#неблокчейн_chart Тут в Инста один чувак провёл своё исследование зарплат в IBD, получилось показательно. Выборка - 400 человек, в основном США.

#неблокчейн_live Не сильно у нас народ любит делиться результатами - получил только один реплай - от Юрия - которому и достанутся все поздравления с успешной сдачей второго уровня! Заодно обратите внимание на новую схему представления результатов (раньше это была таблица по темам с тремя процентыми областями. Зачем было менять - не очень понятно, но надо же профессорам из CFAI как-то отрабатывать нагребаемые миллионы долларов).

P.S. По поводу того, надо или не надо сдавать CFA: for whom how, как в том анекдоте.
Я придерживаюсь точки зрения одной моей хорошей подруги - бесконечно трудолюбивого человека - которая выразилась буквально так: "CFA - это валидация всех твоих финансовых знаний, признаваемая на международном уровне".
Пожелаем ей дождаться строго положительных результатов по 3 уровню.

Cover Story августовского выпуска Euromoney посвящена Тижану Тьяму - CEO Credit Suisse, вступившему в должность в 2015 году - и его деятельности за последние (почти) три года.

Сразу после своего назначения Тьям запустил процесс реструктуризации банка - и столкнулся с волной скептицизма. Многие не верили, что выходец из индустрии страхования (до CS Тьям был гендиректором страховой компании Prudential) сможет сделать что-то, что не смог сделать предыдущий CEO Брэди Дуган. Банк переживал не лучшие времена, сделав основную ставку на трейдинговый бизнес (Дуган был трейдером) и понадеявшись, что он сможет приносить стабильный доход - что, естественно, возможно, но очень сложно реализовать на практике.

Тьям, впрочем, был не так прост, как считали злопыхатели.
"Я не хочу недооценивать сложность банкинга, но я не посторонний в сфере финансовых услуг и фондового рынка. Мы все имеем дело с одной и той же кривой доходности, одними и теми же рынками капитала и волатильностью", - было одной из первых фраз, произнесенных Тьямом в свою защиту, и она не была преувеличением.
До Prudential он успел несколько лет побыть членом кабинета президента Кот д'Ивуара (ответственным за экономическое планирование), поработать в World Bank, стать партнером McKinsey (где отвечал за банковские реструктуризации), а также дорасти до позиции европейского CEO в страховой компании Aviva - более чем внушительный список.

За последние 2.5 года (именно столько продолжается процесс реструктуризации) банку удалось значительно снизить зависимость от трейдинга и сделать основной фокус на управлении активами, что позволило иметь более предсказуемый финансовый результат при меньших рисках. Были решены проблемы с МинЮстом США, обвинявшим банк в махинациях с ипотечными облигациями (CS заплатил штраф).
Кроме того, Тьям упростил оргструктуру, сделав региональных CEO ближе к клиентам - и, кажется, все согласны с его действиями.

О проблемах, с которыми столкнулся Тьям в процессе реструктуризации (которая вступила в финальную фазу) и его достижениях читайте великолепную статью по ссылке ниже (вам понадобится час, чтобы дочитать до конца).

P.S. За статью спасибо моей хорошей подруге Ди, которая работает банкиром в Лондоне, летает по всему свету (в командировки или отпуск) и ведет классный канал про рестораны по всему миру - @weekendigram - с великолепными фотокарточками и не менее великолепными текстами.

https://www.euromoney.com/article/b199lzvsyn5m0j/the-master-strategist-how-tidjane-thiam-brought-a-revolution-to-credit-suisse

С вами снова рубрика #неблокчейн_brief, сегодня в выпуске:

🔹Трейдер Barclays всадил 19 млн долларов на турецких облигациях:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-08-15/barclays-trader-is-said-to-face-19-million-loss-on-turkey-bonds?

🔹Бывшая сотрудница Goldman Sachs разбирается, действительно ли младшие банкиры зарабатывают много денег (спойлер - не очень) и предлагает интересную схему принятия решений по управлению собственными доходами и расходами:
https://news.efinancialcareers.com/uk-en/320069/junior-banker-youre-not-rich

🔹Wired сравнивает судьбы Билла Гейтся и Марка Закерберга, а также пути развития их компаний - оказывается, они вполне себе похожи. Чему Зак может научиться у БГ, прошедшего огонь, воду и преследование МинЮста США?
https://www.wired.com/story/playing-monopoly-what-zuck-can-learn-from-bill-gates/

🔹История Фабьена Гальо, который создал крупную (на 100 млн долларов) схему Понци, обманул и обобрал своих клиентов, а после этого признался в содеянном (в другой стране) и ушел (почти) безнаказанным:
https://www.bloomberg.com/news/features/2017-12-18/he-stole-100-million-from-his-clients-now-he-s-living-in-luxury-on-the-c-te-d-azur

🔹Исследование Мириам Генсовски из Университета Копенгагена на тему того, какие персональные качества оказывают положительное или отрицательное влияние на вашу зарплату. Спойлер - подлизы и соглашающиеся НЕ получают больше всех (хотя Россия не вошла в выборку):
https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-08-09/personality-affects-pay-extroverts-earn-more-than-introverts

#неблокчейн_brief

🔸В ходе расследования Минюста США относительно того, какое Г Royal Bank of Scotland (RBS) продавал своим клиентам под видом ипотечных облигаций (RMBS) в широкий доступ попали записи разговоров трейдеров банка между собой - и там просто песня: "Да эти ссуды - полное, бл., дерьмо... Они так замаскированы, чтобы хорошо выглядеть в... дата-файлах."
Не хочу лишать вас удовольствия, прочтите сами все эти перлы:
https://www.theguardian.com/business/2018/aug/15/rbs-bankers-joked-about-destroying-the-us-housing-market

🔸Трейдер Barclays, потерявший 19 млн долларов, просто работает не в том месте. Если бы он работал в JPM, его потери бы просто не заметили - ребята играют по-крупному:
https://news.efinancialcareers.com/fi-en/320894/j-p-morgan-trading-losses

🔸Barclays потерял, а Deutsche Bank нашел (зачеркнуто) заработал на неопределенности, связанной с Турцией. Больше 35 млн долларов за 2 недели. Кто-то получит хороший бонус:
https://news.efinancialcareers.com/uk-en/321714/aditya-singhal-deutsche-bank

🔸Младшие банкиры, уставшие ночевать на работе, все чаще стали отправлять свои резюме в консалтинг - но это не всегда лучший выбор. Ключевое слово - КОМАНДИРОВКИ:
https://news.efinancialcareers.com/uk-en/321602/leave-banking-for-consulting

🔸Люди, не сдавшие в этот раз CFA, наверняка ругаются на институт по поводу высокой стоимости экзаменов, а designated members - по поводу необходимости ежегодно платить member fees. Но - сюрприз - Институт отнюдь не купается в деньгах, много расходуя на маркетинг и организацию самих экзаменов (а всего-то и надо было, что посмотреть их отчетность):
https://news.efinancialcareers.com/uk-en/321685/the-cfa-institute-is-not-really-a-super-profitable-organization

🔸Last but not least - инфографика от Visual Capitalist, на живых примерах объясняющая, что такое волатильность и с чем ее едят. Полезно, если вас смущают студенты, кричащие SHORT THE VIX на каждом углу:
https://www.visualcapitalist.com/intro-market-volatility-101/

P.S. Лайк, share - автору нужна обратная связь👨🏼‍💻

КРИЗИС 1998 ГОДА - ДЕФОЛТ

"Двадцать лет назад произошел самый масштабный финансовый кризис в истории современной России. 17 августа 1998 года правительство объявило технический дефолт по всем видам государственного долга. Одновременно Центральный банк прекратил поддерживать искусственно завышенный курс рубля, отправив его в свободное плавание. За следующие четыре месяца курс рубля упал в три с половиной раза. Годовая инфляция взлетела с 6,5% до 120%. Банкротами оказались целый ряд крупнейших банков и огромное количество предприятий."

Ссылка ниже позволит прочесть статью бесплатно, но вам может понадобиться регистрация
https://republic.ru/posts/91822?code=433662944a3c04742fd6abc4456083a8



По случаю такой даты небольшая подборка материалов:
▪️Статья Ъ "Мы проснулись в другой стране", вышедшая на следующий день после дефолта:
https://www.kommersant.ru/doc/203567

▪️Спецпроект Коммерсанта же с подробным таймлайном кризиса, начиная с лета 1997 года, когда зашаталась Азия:
https://www.kommersant.ru/doc/2258104

▪️Интервью с непосредственными участниками событий:
https://www.kommersant.ru/doc/2258113

(Не забываем ставить "класс", чтобы автор канала не чувствовал себя в полной изоляции.)

В конце мая 2018 года Мэри Микер (Mary Meeker), партнер венчурного фонда Kleiner Perkins и известнейший на Уолл-стрит аналитик по сектору ТМТ (Tech, media, telecom) выступила на конференции Code 2018 с очередным докладом Internet Trends.

Я не буду пытаться как-то суммировать все, что было в этом докладе (потому что это невозможно - в презентации почти 300 слайдов), но более полного анализа ТМТ-отрасли и ее трендов вы не найдете нигде.

Ссылка на видео и транскрипт выступления:
https://www.recode.net/2018/5/30/17411618/full-video-transcript-kleiner-perkins-mary-meeker-trends-presentation-slide-deck-code-2018

Сама презентация следующим сообщением.