#неблокчейн_chart Интересная таблица - где хранятся ЗВР разных стран.

Источник

#экономика

Новый макрообзор от Мовчана и ко. Инджой.

https://mcusercontent.com/2e39df030438bf15b3a1a73d3/files/e2d9530d-7d01-9998-9c02-9b6df0152016/Макрообзор_Октябрь.pdf

#неблокчейн_wtf

Интересный пятничный факт: улицу Гашека в Москве можно считать аналогом Уолл-стрит, ведь здесь расположены такие established финансовые институты, как АО «Рунэтбанк», АО КБ «Солидарность», АО АКБ «Тендер-банк», не говоря уже о Citi (сразу два подразделения, инвестиционное и ops), а также Goldman Sachs.

Каждый раз смешно.

Как изменились портфели крупнейших инвестфондов в минувшем квартале - материал The Bell по итогам анализа форм 13-F.

#nomercynomalice

Профессор Галлоуэй возмущается, как медленно растут ставки приема (admission rates) в крупнейшие и не только университеты Америки при значительно опережающем инфляцию росте цен на обучение.

Не очень релевантно для России, но в целом - очень интересно. Если вдруг кто-то находил подобные исследования / цифры по России - дайте, пожалуйста, знать.

Один банкир опять сказал что-то такое, за что пришлось извиняться. Ничего нового.

Гифка с известным главой региона.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-11-24/jpmorgan-s-jamie-dimon-says-he-regrets-his-comments-on-china

#неблокчейн_brief №92

Сегодня бриф действительно достаточно бриф, так что его вполне можно пролистать за обеденным перерывом или за несколько кофе-брейков. Инджой.

▪️#hedge_funds Кен Гриффин из Citadel выложил более 43 миллионов долларов за одну из оставшихся копий оригинала Конституции США 1787 года. Это новость была бы неполной без второй части - около 17 тысяч человек собрали примерно похожую сумму в рамках криптопроекта ConstitutionDAO (который дал бы каждому участнику право голоса в решении "что делать с Конституцией" - одной из главных идей было выставить документ в свободный доступ для показа), проиграли аукцион и теперь не могут вернуть деньги из-за гигантских комиссий криптопосредников. Великолепно.

▪️Радикальный способ избежать влияния инфляции - не покупать ничего - буквально; именно этим занимаются уже несколько миллионов участников групп "Buy nothing" в фейсбуке, обменивая ненужные им вещи на нужные, like its 900 год нашей эры.

#экономика #блоги
▪️Planet Money про парадокс конгломератов - почему "классические" конгломераты распадаются, а современные - нет?
+ Как инвестору заработать на спин-оффах промышленных (и не очень) конгломератов.
▪️Эконс про "великий исход" и попытку победить голод с помощью Илона Маска. Как тебе такое?..
▪️Довольно obvious and boring, но от этого не менее важная статья - как появление неспонсируемых ETF поможет российскому рынку и инвестору?

#одной_строкой
1️⃣ The Hustle про экономику бродвейских шоу - при прочих равных, выигрывают только владельцы театров.
2️⃣ Еще от The Hustle - какова инфляция деньблагодаренного ужина?
3️⃣ Потрясающая история с бондами "Роснано", которая грозит российским квазисуверенам реальными рейтинговыми проблемами.
4️⃣ Анализ текущего состояния рынка IPO от The Bell - почему быть на бирже "снова клево"?
5️⃣ Советы по инвестициям на 2022 год от Goldman Sachs.
6️⃣ Как изобретатель автомобильных "дворников" судился с корпорацией Ford.

#неблокчейн_chart

Хороший график от UBS, показывающий чувствительность секторов и регионов к инфляции. Честно утащен из рассылки Мовчана.

Возможно, самый известный индус в сфере финансов прямо сейчас вещает про ESG на одной отраслевой конференции.

И хотя, несмотря на чрезвычайную «разогретость» темы, я не особый фанат аналитики по ней, Профессора Дэ всегда приятно слушать.

Вчерашняя презентация Дамодарана на тему ESG. Записи выступления пока нигде не нашёл.

#неблокчейн_brief №93

▪️Кажется, скандал с внутренним инвестфондом #McKinsey MIO (объемом свыше 30 млрд вечнозеленых), в котором отсутствовали, так сказать, достаточные меры противодействия использованию инсайдерской информации, окончен - компания согласилась заплатить [копеечный, признаем] штраф в 18 млн долларов в пользу SEC по нарушениям 2015-2020 годов. Где-то негодует Джей Аликс.
+ Начало истории про MIO на канале. По тэгу #McKinsey можно найти прочие примеры огульного нарушения влиятельной Фирмой всех писаных и неписаных правил (ну, почти).

▪️На прошлой неделе стукнуло 20 лет с момента подачи некогда одной из крупнейших корпораций США Enron заявления о собственном банкротстве - по этому поводу The Bell подготовили обзор произошедших событий, а также подборку "красных флажков" из отчетности Enron, на которые должны были обратить внимание инвесторы и аналитики - но не обратили.

▪️#неблокчейн_oilfund Николай Танген принял руководство Суверенным фондом Норвегии около года назад - и уже заметно отличается от своего предшественника, предпочитавшего keep a low profile, большим количеством публичных встреч и выступлений. Критики утверждают, что лучше бы Танген сидел и думал о стратегии фонда - но другие критики (их всегда много, поскольку, как известно, критиковать - не мешки ворочать) предпочли бы, чтобы стратегия Фонда не менялась, поскольку именно его относительно "пассивный" характер и считается причиной высокой (для триллионного фонда) доходности и общего успеха.

▪️На волне популярности пассивных стратегий пара ученых (не британских) взялась оценить, насколько изменилась конкуренция на рынке - и пришла к интересным результатам - оказалось, что рост пассивных инвесторов не приводит к повышению конкуренции, как это предполагает гипотеза идеальной [рыночной] конкуренции, а вовсе даже наоборот; "активные" инвесторы необязательно начинают активнее заниматься price searching'ом, что ведет к дисбалансу, отыгрываемому только самыми прошаренными игроками - хэдж-фондами и квантами.
+ Почему ETFы (как часть пассивной стратегии) могут быть опасны для рынка и вашего портфеля?
+ Оставлю здесь первую часть размышлений Нейтана Тэнкуса о том, как индексные фонды способны влиять на процесс принятия решений в публичных компаниях.

▪️Совершенно невозможно не писать про Роснано - умнички из The Bell (да-да, снова они) разобрались, как вообще госнанокорпорация оказалась в такой Ж с долгами (спойлер - такое бывает, когда пытаешься финансировать долгосрочный венчур за счет краткосрочных кредитов с конскими ставками процентов, да.)

#экономика #блоги
= Почему ФРС так нерешительна в борьбе с инфляцией? Потому что можно "огрести" от Сената, конечно же.
= Новый выпуск Эконс про разное, но главное - о когнитивных искажениях, с которыми сталкивается человек.

#неблокчейн_ликбез
▪️Почему "брикетирование" (заказ нескольких размеров или цветов одежды с последующей покупкой только подошедшей модели) - это бич современных ритейлеров и логистов.
+ Почему ритейлеры все чаще разрешают клиентам не возвращать товары, за которые последние получили рефанд (спойлер - с моднейшим телеком такое не прокатит)?
▪️Аналитик по облигациям объясняет, на что должен обращать внимание бондовый инвестор.
▪️Банки продолжают публиковать прогнозы на 2022 год, на этот пришла очередь довольно "медвежьего" взгляда от BofA.

#одной_строкой
1️⃣ На почти 30-летнем горизонте покупка наборов Lego оказалась выгоднее инвестиции в акции и облигации.
2️⃣ Как Amazon обходит проблемы с "порванными" цепочками поставок с помощью "личного" флота и собственных контейнеров.
3️⃣ Уход Джека Дорси с поста CEO Twitter может быть тесно связан с желанием покорить криптоиндустрию.
4️⃣ Почему состоятельные люди избегают консьюмеризма (aka покупки нового айфона в кредит каждый год).
5️⃣ Венчурный фонд Стива Коэна вложился в стартап, обещающий сделать торги на фондовом рынке круглосуточными - но кажется, получить одобрение SEC будет тяжеловато.

#неблокчейн_wtf Смешное про котировки Apple (проверил по графику, все так. Тряпочка решает.)

#неблокчейн_books

Субботние стадии принятия:
1) Отрицание,
2) Гнев,
3) Торг,
4) Депрессия,
5) Покупка «Больших долговых кризисов» Далио за 2500 (то есть, со скидкой в 60%, но все равно как-то немало.)

https://www.mann-ivanov-ferber.ru/books/bolshie-dolgovye-krizisy/

P.S. Если вдруг кому-то интересно, то у МИФ сейчас скидки, а я по доброте душевной могу ещё и специальным кодом поделиться, по которому вам дадут 30% на первый заказ (тут вопрос - суммируется ли это со скидками…), а мне прилетит аж 500 рублей - вообще, такое выдаётся примерно всем, оставившим МИФу бюджет Самарской области на книги.
Пора партнёрку с ними делать, озолочусь.

#неблокчейн_wtf

Пока материалы под новый бриф только собираются, вот смешное про Дорси - если вдуматься, создатели финмемов всегда зрят на удивление в корень.

С бородой Джек удивительно похож на БГ, если честно.