Ну и вне конкурса, да простят меня сотрудники CSuisse.

#неблокчейн_rest В продолжение классного объяснения Гонконгера про то, что такое Greensill - материал профильного издания Global Turnaround.

Почему Greensill может оказаться "Lehman moment", какие процессы запустились в разных странах, а также кто представляет кого в этой большой истории, грозящей затянуться на много лет.

Greensill Capital. 💥

Многие слышали про разразившийся три недели назад скандал с этой финтех/AM-фирмой, про которую Гонконгер однажды комплиментарно писал на канале, но немногие, кажется, знают, в чем именно там дело. Всех данных ещё нет, но по определённым причинам, к счастью, ничего общего не имеющим с личными или профессиональными инвестициями, Гонконгеру, скорее всего, известно о деле чуть больше среднего обывателя.

Подробный рассказ ниже⬇️

https://telegra.ph/Greensill-A-Post-Mortem-03-25

Во всех отношениях поучительная история.

#неблокчейн_brief №76

▪️История с уходом Леона Блэка с поста CEO Apollo разворачивается даже быстрее, чем планировалось – он уходит на несколько месяцев раньше плана, причем не только с поста гендиректора, но и с позиции chairman’a, которую займет бывший глава SEС Джей Клейтон.
▪️Помните историю о том, как Citi случайно перечислил кредиторам своего клиента кучу денег (хотя должен был только проценты)? Наученные горьким (чужим) опытом, банки стали добавлять в кредитную документацию специальный clause в форме «accidental payment» ковенанты, позволяющий им требовать возврата любой перечисленной по ошибке суммы. Шансов кредиторам заработать на fat finger error все меньше.
▪️Огромный профайл Кэти Вуд на Barron’s – где начинала карьеру, на каких принципах основывается ее анализ – и почему может быть рано списывать ее и ARK со счетов (как делают многие)
+ Типичный рабочий день из жизни Кэти Вуд (материал сделан до того, как ARK начал гигантскими темпами проседать из-за падения Tesla и прочих инвестиций).
▪️Economist написал, почему McKinsey так часто влетает в большие скандалы, а также что должны сделать управляющие партнеры фирмы (во главе с недавно избранным глобальным управляющим партнером Бобом Штернфелсом), чтобы подобные скандалы не повторялись в будущем.

#неблокчейн_ликбез Несколько классных материалов NPR / Planet Money:
▪️Про прощение студенческих долгов части американских заемщиков
▪️Про то, как может измениться жизнь людей, если им раздавать (бесплатно) деньги
▪️Про то, к чему приводит лигалайз
▪️Короткий (всего 9 минут) подкаст о том, как в вашем телефоне появляются спонсируемые корпорациями эмодзи.


#блоги #экономика
▪️Хорошая статья про связь между стимулированием экономики и экономическим ростом – все не так очевидно, как может показаться на первый взгляд.
▪️#nomercynomalice Почему Америка – плохое место, чтобы быть глупым

Короче, пока три-четыре «слона» сожрали половину рынка, остальная часть игроков (которых на порядок больше) пытаются засекьюрить немного маржи.
В случае с иностранными игроками (Райф в расчёт не берём, у него глобально Россия крупнейший рынок, так что он «свой», а инвестблок/и занимают малую часть бизнеса) вопрос вообще стоит 50/50 - ты либо оптимизируешься донельзя, либо уходишь. А уход может быть очень costly в случае необходимости возвращения на внезапно заколосившийся рынок (история MS, если помните).

🇷🇺#россия #фининдустрия
На фоне изменения потребностей и навыков корпоративных клиентов и конкуренции с госбанками небольшие игроки сегмента IB трансформируют инвестиционно-банковские подразделения. Они объединяют отдельные команды в единые центры экспертизы и сопровождения сделок, чтобы предоставлять более маржинальные и персонализированные услуги. Это позволяет конкурировать с крупными банками, сохраняющими жесткую риск-политику. - Ъ

Берни Мэдофф, автор одной из крупнейших схем Понци, умер в тюрьме на 83 году жизни. Он был признан виновным в 2009 году.

https://apnews.com/article/bernie-madoff-dead-9d9bd8065708384e0bf0c840bd1ae711

💡Пора заводить рубрику «словарь Неблокчейна».

Придумал отличный термин для contrarian investors - INVESTPUNK.

Fun fact от Bloomberg: главой направления prime brokerage risk в CS был бывший своповый сейлз, который занимался выстраиванием отношений с фондом Archegos, когда тот ещё под деск ходил.

Человека, принадлежащего к группе профессионалов, которые занимаются увеличением выручки, поставили рулить группой профессионалов, основная задача которых - уменьшить убытки банка от про*бов первой группы. Ну как. Как?!

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-04-21/credit-suisse-s-prime-unit-risk-chief-had-been-archegos-salesman

Для заметивших мое редкое здесь присутствие: в последние две недели занимался весьма интересными вещами, говорить о которых на широкой публике не принято, а по условиям NDA еще и запрещено на ближайшие N лет.
Впрочем, не удивлюсь, если новости о них (вещах) появятся на передовицах профильных газет на горизонте нескольких месяцев, хотя это и маловероятно. Но если появятся - прочту и улыбнусь : )

Эксклюзив за эксклюзивом. Теперь WSJ пишет, что совокупный exposure CS на Archegos достигал 20 с лишним миллиардов долларов, но топы, включая CEO Томаса Готтстейна, узнали об этом буквально за несколько дней до коллапса.

А динамическая система определения маржи, призванная вовремя оценивать и информировать клиентов о необходимости ее, маржи, довнесения, толком не работала (в отличие от других банков) - ее планировали нормально внедрять «sometime in the spring».

🤦🏼‍♂️🤦🏼‍♂️🤦🏼‍♂️

https://www.wsj.com/articles/credit-suisses-exposure-to-archegos-investments-grew-to-more-than-20-billion-11619045988?

Ну и бонусы подрежет, как это любят делать инвестбанки.

Как сказал тут недавно один довольно публичный экс-банкир, «на одном конце планеты кто-то про*бывает кучу денег из-за недооценки рисков или fat finger’a, а на другом конце у всех, начиная с аналитиков и до мд, срезают бонусы».

https://t.co/A1YsH2AApM?amp=1

⚠️🇪🇺#CS #spo #маржинкол
Credit Suisse проведет допэмиссию для привлечения капитала из-за потерь на маржинколе Archegos. убыток от маржинкола уже оценивается в $5.5млрд - WSJ

#одной_строкой

1️⃣ Как королева Елизавета лоббировала изменения в законе, чтобы скрыть собственное благосостояние.

2️⃣ Вопреки расхожему мнению, «Gamestop mania» была вызвана не только и не столько «ритейл-инвесторами», а вовсе даже хэдж-фондами.

3️⃣ Bloomberg о последних днях ставки Libor.

4️⃣ Франция наняла McKinsey для того, чтобы помочь с «выкаткой» вакцин от известно чего, и очень у многих возникли вопросы.

5️⃣ Относительно недавно (ну как, уже месяц назад) Robinhood конфиденциально подал заявку на IPO – несмотря на кучу вопросов в связи со всем известными событиями, размещение обещает быть чрезвычайно горячим.

6️⃣ Как один стартап дал миллионам американцев ранний доступ к stimulus checks (читай – ускоренную возможность всадить бабки на сомнительных инвестициях через модные приложения).
NB: во время постинга потерял ссылку, так что вставлю ее напрямую - https://edition.cnn.com/2021/03/15/investing/chime-stimulus-checks-deposit-time/index.html

7️⃣ Чудесная история о том, как commodity trader заплатил 36 миллионов долларов за раскрашенные «под медь» камни.

8️⃣ Для всех любителей покопаться на досуге в Экселе – ода самому популярному инструменту Microsoft. Почему Excel никогда не умрет.

9️⃣ Last but not least - тред из юридического твиттера о том, как Тейлор Свифт нагнула людей и фонды, которые выкупили ее каталог. Еще одна причина любить Тей-Тей:
https://threadreaderapp.com/thread/1380572708879089674.html