Когда у компании все ну очень плохо с возвратом долга, но хорошо с переговорной позицией (заимодавец является, по совместительству, очень крупным инвестором):

This Agreement is supplemental to and amends the Loan Agreement dated 06 June 2014, as amended pursuant to an amendment letter dated 4 October 2015, as amended pursuant to an assignment and amendment agreement dated 12 March 2016 (the Assignment and Amendment Agreement), as amended pursuant to a supplemental agreement dated 11 May 2016, as amended pursuant to an amendment letter dated 30 June 2016, as amended pursuant to a supplemental agreement dated 02 October 2016, as amended pursuant to a supplemental agreement dated 21 December 2016, as amended pursuant to an amendment letter dated on or about May 2017, as amended by an amendment letter dated 12 December 2018, as amended by a supplemental agreement dated 26 March 2019 and as amended and restated pursuant to a supplemental agreement dated 4 October 2019 and made between, among others, the Borrower and the Lender (together, the Loan Agreement).

(Юристы на этом месте должны впасть в экстаз, все остальные, включая меня, начать медленно сползать со стула).

#блоги #экономика

Подарки: безвозвратная потеря ресурсов общества или основа его благополучия – противоречивые мнения экономистов о ценности подарков собрал накануне рождественских праздников в блоге The Dangerous Economist профессор экономики американского колледжа Сан-Антонио Сирил Моронг. Подарки – это чистые издержки, утверждал экономист Йельского университета Джоэл Вальдфогель: многие из них не нужны получателям, и материальные ресурсы и труд, затраченные на их изготовление, не приносят одариваемому никакой ценности, тогда как могли бы быть использованы где-то еще, к тому же на покупку таких подарков тратится время, которое тоже можно провести с большей пользой. Все это приводит к потерям, эквивалентным от одной десятой до одной трети розничной цены подарка, подсчитал Вальдфогель. Американцы в этом году планируют потратить на подарки $755–766 млрд, то есть, следуя логике Вальдфогеля, экономические потери праздничного шопинга составят от $75 млрд до $255 млрд. Непонравившиеся подарки часто возвращают: так, в 2018 г. в США после Рождества в магазины вернули подарков на $95 млрд (при продажах в $850 млрд), почти две трети из возвращенного – одежда и обувь. Лучший подарок – деньги, они никогда не бывают неправильного размера или неподходящего цвета, убеждал в своей книге The Armchair Economist («Диванный экономист») Стивен Лэндсбург.

Подарки значат больше, чем думают экономисты, возражают Майкл Томас, профессор экономики Школы бизнеса Хейдера, и Энтони Гилл, профессор политэкономии Вашингтонского университета в Сиэтле. Нового члена семьи часто приветствуют пиром, где еды больше, чем может быть съедено; обручальные кольца – дорогой символ верности супруга в хорошие и плохие времена; клубы, братства или религиозные организации часто требуют от людей пройти ритуалы, чтобы доказать свою лояльность, прежде чем получить преимущества членства. С давних времен подарки служили укреплению социальных связей и доверия: лучший способ заверить другого в честности намерений – пожертвовать ценными ресурсами тогда, когда это кажется совсем не обязательным. «Чем-то похоже на выпуск облигаций для повышения доверия», – пишут экономисты. Еще Адам Смит в «Богатстве народов» указывал, что, расширяя рынок, то есть социальные связи между людьми, можно сделать общество богаче. Подарок, даже если он сопряжен с чистыми издержками несовпадающих предпочтений, указывает на готовность человека отказаться от ресурсов в настоящем, чтобы поддерживать отношения в будущем, а ответный подарок укрепляет взаимное доверие. Доверие делает общества со временем богаче – так обмен подарками может благотворно влиять на экономику.

Источник

Отличный тред из финтви при финансовую mental math. Зачитаться.

https://threadreaderapp.com/thread/1340366623425761280.html

Будьте внимательны! #неблокчейн_wtf

💥🇷🇺#SBER #беспилотники #авто #россия
"Сбер" сегодня выпускает свой первый беспилотный автомобиль на улицы Москвы - РИА

Закон подлости при проведении инвестиционной оценки - даже если тебя просят "быстренько" провести наколенную оценку актива с применением таких широко известных мультипликаторов, как Г (г*вно) и П (палки), под которой ни один вменяемый (да и невменяемый тоже) оценщик в жизни не подпишется, вы все равно потратите на это кучу времени, пытаясь обосновать, почему в данном случае следовало брать именно 0.354 Г и 0.646 П.

Если вы думали, что любимый фильм финансистов - «Бойлерная» ну или «Варвары у ворот» - подумайте ещё раз.

https://youtu.be/8dQ2S8KdZXg

Не рекламы ради, а благого дела для.
Гонконгер @HKequity и команда единомышленников подготовили отчёт на тему китайского здравоохранения - и скоро его можно будет приобрести, а ВСЕ поступления от продажи отчёта будут перечислены в благотворительный фонд.
Прекрасно понимаю, что charity - личное дело каждого, но если вам интересно, и вы можете помочь с распространением в частном порядке или через свои инфоресурсы - лайк, шер, репост!
Всем добра!

​​Друзья! Всю последнюю неделю мы с потрясающей командой энтузиастов днями и иногда ночами готовим к выходу полноценный рисерч репорт о последних тенденциях китайского здравоохранения с точки зрения инвестора, объединивший уже выходившие на канале, но глубоко переработанные заметки с новой главой о "Цифровом здоровье", обновлёнными данными и инфографикой.

Благотворительная акция в сотрудничестве с рядом первоклассных ресурсов на финансовую тематику в российском телеграме будет запущена в ближайшие дни - 100% поступлений от реализации доклада отправятся фонду "Арифметика Добра".

Помимо, конечно, участия в акции, нам очень нужна ваша информационная поддержка - если вы можете рассказать о докладе его целевой аудитории - частным и институциональным инвесторам - мы будем рады добавить ваш ресурс (канал, сайт, бизнес) в список информационных партнёров на сайт кампании. Напишите мне в личные сообщения в ближайшие часы.

Большое спасибо и stay tuned!

Как говорил китайский классик, "Не дай вам бог жить в эпоху перемен".
К этому хочется добавить "... а также в эпоху, когда в компании сменился менеджмент, и половину ваших выводов приходится переделывать".

Мини-тред из финтви на тему того, насколько в Robinhood продуманы и геймифицированы психологические «твики», заставляющие людей забыть о рисках инвестирования и продолжать, собственно, «игру».
Тинькофф Инвестиции смотрят и рыдают.

https://buzzchronicles.com/CodyyyGardner/b/trading/5044/

Половина лент в соцсетях подводит итоги года, вторая половина с усмешкой смотрит на первую и пытается дожить до конца 2020. Честно говоря, некоторое время назад подумал, что довольно странно брать коммитменты и давать резолюции в привязке к каким-то датам (в данном случае, к Новому году), хотя в целом психология обещаний календарю понятна: год был у всех разный - у кого-то сложный, жестокий и убыточный, у других - легкий и успешный, у третьих - смешанный, но всем нам, безусловно, пришлось несладко в связи с известными событиями, так что уже хочется перевернуть страничку и начать с чистого листа.

В связи с этим отнесусь ко второй половине и никаких итогов подводить не буду. Самое главное, что все близкие в порядке, а уроки, полученные в дветыщидвадцатом, будут учтены и намотаны на ус.

Хочу поблагодарить всех вас, кто читал и продолжает читать мои нерегулярные посты - завтра каналу исполняется 3 года, и то, что он до сих пор жив - заслуга, в том числе, ваша, дорогие читатели и сочувствующие. Желаю вам всегда достигать своей цели и не сдаваться на пол-пути, но главное - никогда не унывать, потому что, как писал О. Хайям, "... упавший духом гибнет раньше срока." Так что не падайте духом, и let the Force be with you!

P.S. (на самом деле не постскриптум, а самая важная часть сообщения). Предновогодние дни - прекрасное время, чтобы сделать добро и, переходя в новый год, помочь тем, кому в этой жизни повезло меньше, чем вам. Я не могу не поучаствовать в прекрасной инициативе, запущенной Гонконгером @HKequity и командой единомышленников, хотя ресерч по китайскому healthcare и не входит в сферу моих профессиональных интересов - но вы же понимаете, что it’s not about research.

По ссылке ниже можно перейти на сайт, почитать, куда именно будут отправлены собранные средства - и, конечно, перевести необходимую сумму.
https://t.iss.one/HKequity/1008

Спасибо вам, друзья, с наступающим!

А, ну и денежных успехов всем, конечно же. Мы же тут про финансы, в конце концов.

Дветыщидвадцатый не был легким ни для кого, включая "короля облигаций" Билла Гросса. После ухода из PIMCO он, кажется, чаще появляется в СМИ не благодаря результатам своей работы, а из-за различных выходок. Последние новости - Гросс решил судиться с соседом, который обвиняет "короля" в незаконной установке скульптуры, а также громком прослушивании музыки.

Гросс и его сосед подали встречные жалобы в суд Orange County, которые рассматривались в суде несколько месяцев. Затем Гросс, известный графоман, выпустил открытое письмо в адрес своего соседа с идеей зарыть топор войны и пожертвовать средства, которые были бы потрачены на дальнейшую тяжбу, на благотворительность.

Но буквально на прошлой неделе стало известно, что суд встал на сторону соседа Гросса - "королю облигаций" запретили слушать громкую музыку у себя во дворе, приближаться к соседу ближе, чем на 5 метров, а также заставили оплатить юридические расходы соседа. Адвокаты Гросса говорят, что не согласны с решением. Попкорн наготове.

Новогодний #неблокчейн_brief №73

🎄 В феврале прошлого года Institutional Investor выпустил великолепный материал-словарик с "расшифровками" фраз, которые используют управляющие активами. Материал стал настолько популярным, что к концу года такой же словарик выпущен и для фраз институциональных инвесторов - и там все еще смешнее. Thanks for the update, huh.
+ Какие слова и фразы были самыми популярными на конфколлах в этом году.

🎄 #неблокчейн_rest #consulting #mckinsey Судя по всему, тяжба между консалтинговой компанией McKinsey и Джей Аликсом, основателем консалтинговой компании AlixPartners, завершена - компания согласилась отказаться от продолжения банкротного кейса Westmoreland Coal и от всех денег, которые должна была получить за свою работу. Это стало результатом соглашения между McK и офисом US Trustee (банкротный регулятор). UST, в свою очередь, согласился снять обвинения в том, что компания не до конца проводила необходимые раскрытия информации в этом кейсе.
Естественно, Аликс немедленно заявил о собственной победе, однако добавил, что продолжит "серьезно наблюдать" за McK, поскольку не верит в то, что компания не продолжит нечестные практики. Кажется, нам с вами еще придется наблюдать за этой историей, так что stay tuned.
+ Ранее по теме (bullet 2).

🎄 Том Хейес, присевший за решетку по обвинению в манипулировании Libor, в конце января выходит по УДО - и параллельно борется за то, чтобы совсем отменить обвинение. Он по-прежнему считает себя невиновным.

🎄 Нейтан Тэнкус про новый раунд "стимулирующих чеков" в США. Просто представьте подобный анализ относительно реакции наших властей на коронакризис.

#одной_строкой
1️⃣ Как RenTec экономит на электричестве.
2️⃣ Банкиры Трампа уволились из Deutsche Bank.
3️⃣ #nomercynomalice Прогнозы на 2021 от Профессора Джи.
4️⃣ Что нужно, чтобы стать успешным атлетом? Для начала, переехать в небольшой город.
5️⃣ Как правильно делать новогодние обещания.

#неблокчейн_кино #экономика #банки

“Give a man a gun - and he can rob a bank. Give a man a bank - and he can rob the world.”

Как обычно, в новогодние праздники я с переменным успехом пытаюсь разобрать бэклог накопившихся статей, книг, фильмов и прочего контента, накопившегося в различных системах хранения.

Сегодня дошли руки и желание до (около)документального фильма студии Renegade Inc. "The Four Horsemen". Как можно догадаться из названия, в основе сюжета фильма - четыре "всадника", которые привели к той искаженной картине мира, которую мы наблюдаем вокруг себя сейчас, когда показное богатство соседствует с чудовищной бедностью (#inequality), транснациональные корпорации зарабатывают миллиарды долларов, порой почти не платя налогов, а банки буквально печатают деньги из воздуха, поддерживаемые теориями неоклассических экономистов.

Гости фильма, среди которых известные более классические экономисты (Стиглиц, например), государственные деятели, бывшие банкиры, пытаются объяснить зрителю, как именно мир до такого докатился, и где именно капитализм (который они, в целом, поддерживают и защищают) свернул не туда.

Я пересмотрел уйму подобных фильмов, и не могу сказать что-то радикально хорошее или плохое о "Всадниках". Это еще одна точка зрения на мир, в котором мы живем, а также на индустрию, в которой многие из нас (вас) работают. Возможно, я бы хотел посмотреть такое в старших классах школы на уроке экономики - если бы в мое время в школе преподавали экономику (ее, как можно догадаться, не преподавали - что я считаю гигантским упущением). Но только после "How the economic machine works" Далио, конечно.

https://youtu.be/5fbvquHSPJU

#неблокчейн_books Буквально за день запоем прочитал «Red Notice» Билла Браудера - спустя несколько лет после того, как скачал (русская версия вполне официально распространяется бесплатно через его личный сайт) и имею несколько выводов.

▪️Книга четко делится на три части - про жизнь и карьеру Браудера до печально знаменитого дела «о налогах», про «преступление» (в кавычках, потому что сами понимаете), про «наказание» (тоже в кавычках, потому что... ну, в общем, да). И если первая часть - это такой «Покер лжецов» с примесью х/ф «Жмурки», а вторая - текстовая версия лучших типа документалок про «оборотней в погонах», то третья - чисто «Карточный домик».

▪️Если первая часть реально читается на одном дыхании - все вот эти приключения молодого консультанта в Польше, а потом - финансиста в России, шальные деньги и злобные олигархи - то вторая и третья части, благодаря своему содержанию, очень вязкие и противные, а вкупе с тем, что история, в общем, прекрасно известна и без книги, продолжаешь читать с очень нехорошим ощущением, что сейчас будут сильно неприглядные подробности того, что уже когда-то читал в новостях.

▪️Пожалуй, если бы история, поведанная Браудером, остановилась на бизнес-приключениях в России, то я бы с удовольствием приобрёл оригинал, чтобы поставить на полку и лет через десять перечитать. Но история, вдохновлённая жизнью, пошла сильно дальше, и вот такое ее содержание перечитывать, пожалуй, нет совсем никакого желания.

https://www.goodreads.com/book/show/22609522-red-notice