#неблокчейн_wtf Все так. Единственные, кто выигрывают на таком рынке - большие дяди из фондов (даже если сейчас так не кажется.)

#hedge_funds

Robinhood (и другие ритейл-брокеры) продают часть данных о сделках своих клиентов хэдж-фондам. Например, Citadel за квартал заплатила Робингуду почти 40 миллионов - а значит, купила данные о сотнях миллионов сделок. https://www.institutionalinvestor.com/article/b1m2p1cv68bx56/Twitter-Freaked-Out-Over-Robinhood-Selling-Its-Trade-Flow-But-the-App-and-Others-Have-Been-Doing-It-for-Years

Прав был Irrelevant Investor, когда сказал, что ритейл-инвесторы могут двигать только отдельные акции, а не весь рынок. Рынок двигают киты (что бы там ни тёр Дэйв Партной. Гуглите, новый герой ритейл-инвесторов в США).
https://theirrelevantinvestor.com/2020/06/15/whos-driving-the-stock-market/

#неблокчейн_books

Короткие впечатления (не рецензия!) о дочитанной вчера книге Рагурама Раджана "Линии разлома".

Учитывая масштаб Раджана как экономиста, сложно было ожидать чего-то иного - это потрясающий учебник по мировой экономике, переживающей последствия кризиса 2008-09 годов. Если бы у меня в университете была под рукой эта книга, моя любовь к предмету могла бы проявиться сильно раньше (ну и если бы преподаватель по МЭ меньше затирал про Китай, хотя поклонников идеи "Китай захватит всех" вокруг и без него хватало).

При этом русский перевод просто безнадежен - из-за него книга, имея потрясающее и до сих пор актуальное содержание (я неоднократно делился тут скриншотами интересных моментов, которые можно найти по тэгу выше), напоминает курсовую работу студента-отличника на невероятно важную тему в худшем и скучнейшем смысле этого словосочетания.

Через пару лет перечитаю на английском.

Английская версия

Русская версия

#billions

Ну и раз уж мы тут про победы - посмотрел первую часть 5 сезона "Миллиардов".

Уже не впервые замечаю, что некоторые сериалы после трех-четырех огненных сезонов делают две вещи: (1) переводят фокус с главного героя на второстепенных, чтобы освежить сюжет, и (2) уходят от экшна в разговоры.

C первым в Billions все в порядке уже пару сезонов как, а вот второе способно серьезно "размыть" качество сериала - именно из-за этого я в свое время перестал смотреть горячо любимых когда-то "Suits".

К счастью, команде сценаристов нечеловеческим усилием удалось удержать повествование, но моментами все равно хотелось ударить лицом по руке - до того некоторые сцены были пустыми и недодуманными, а эго главгероя совсем переставало помещаться в границы моего 15-дюймового ноутбука.

Сезон - ту его часть, что уже вышла - вытащили, на самом деле, второстепенные герои и приглашенные звезды. Но оппонент Акса все равно выглядит как-то беззубо (или слишком спокойно для отрасли, в которой они оба работают).

#billions Лучшая мужская роль даже не второго плана достается Давиду Соломону aka CEO Goldman Sachs (for real) aka DJ D-Sol, камео которого вы можете наблюдать в новом сезоне.

#неблокчейн_wtf Рубрика «чужие деньги». Посмотрите на зарплаты топов НКО CFA Institute. Это, на минутку, сравнимо с CIO-позициями в крупных эндаументах и пенсионных фондах, где люди реально рискуют чужими деньгами. Wtf?

#экономика #рынок

Planet Money пообщались с нобелевским лауреатом Робертом Шиллером о том, что же именно хочет сказать фондовый рынок своим иррациональным - по отношению к состоянию экономики - поведением.

Шиллер выдвинул ряд теорий - получилось интересно.

https://www.npr.org/sections/money/2020/06/16/877410547/what-is-the-stock-market-trying-to-tell-us?

#неблокчейн_rest #реструктуризация

Брайн Марсал, сооснователь и соруководитель Alvarez & Marsal, про возможности и то, чем нынешний кризис отличается от предыдущих.

Via Global Turnaround

К вопросу об #inequality - в данном случае, расовом. В списке Fortune 500 всего 4 темнокожих CEO.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-06-18/can-quotas-fix-racial-inequality-in-america-s-executive-ranks

#неблокчейн_chart Американцы, тем временем, пропускают платежи по кредитам. Больше всего пострадали студенческие ссуды.

Матч Испания-Италия №2.

#блоги #экономика

Карантинные ограничения, по сути, заставили страны мира испытать на себе знаменитый «зефирный эксперимент», пишет Пол Кругман в своей постоянной колонке в The New York Times. В этом эксперименте, проводившемся в Стэнфорде в 1968–1974 гг., детям предлагалось съесть либо одну зефиринку сразу, либо подождать 15 минут и получить две. Организаторы предполагали, что более терпеливые дети в дальнейшем будут более успешными в профессиональной деятельности. Последующие исследования показали, что успех определялся и другими факторами, но «зефирный эксперимент» остается удобной метафорой, которая помогает описывать принятие непростых решений с отложенной выгодой, отмечает Кругман.

Во время пандемии сначала обществу надо было перетерпеть жесткие ограничительные меры до тех пор, пока количество инфицированных не станет совсем невысоким. Те страны, где карантин был максимально строгим и неукоснительно соблюдался, были вознаграждены: они смогли быстрее начать восстановление экономики и возвращение к нормальной жизни. Кругман приводит в качестве примера Новую Зеландию и Южную Корею и критикует преждевременное снятие ограничений в США. Кругман, последовательно выступающий против политики президента Дональда Трампа, отмечает, что «зефирный тест» провалил не только Трамп, но и общество в целом: поляризация, разъединенность и недоверие привели к тому, что в обществе не осталось силы воли.

https://econs.online/articles/blogs/antirekordy-globalnoy-retsessii/?

❗️💥🇺🇸#рецессия #история #наблюдение #сша #экономика #печатныйстанок #макро #интервенции
JPMorgan: самая глубокая и самая короткая рецессия за 100 лет

#экономика #безработица #неблокчейн_chart

⚠️🇺🇸#безработица #сша #warning
Исследование Чикагского Университета: 68% потерявших работу из-за ковида получают компенсацию ВЫШЕ, чем была зарплата на рабместе до увольнения из-за ковида. Народу не выгодно возвращаться на работу ✊

#неблокчейн_wtf Порядка 1.5 миллиардов долларов «вертолетных» денег в США было выплачено умершим людям. Промо-компания Robinhood зашла слишком далеко.

Via WSJ

#экономика #блоги #неблокчейн_reads

Новое исследование экономиста из Гарварда Раджа Четти и его команды показывает, что значительное влияние на текущее падение экономики США оказали обеспеченные люди, которые просто закрылись в своих домах и перестали посещать рестораны, бары и прочие заведения, оставив, таким образом, кучу менее обеспеченных людей без работы.

«...high-income folks are able to work remotely, are choosing to self isolate, and are being cautious given health concerns. And unless you fundamentally address that concern, I think there’s limited capacity to restart the economy.»

Помимо упомянутого выше Planet Money - давно хотел перечислить экономические и околоэкономические блоги, которые читаю на более-менее постоянной основе. Вы все равно не успеете читать их все🤓:

No Mercy/No Malice - личный блог профессора NYU Stern Скотта Гэллоуэя. Раз в неделю он вываливает на неокрепшие умы тонну интересных идей по рынку, перемежающихся рассказами о собственном опыте - далеко не всегда успешном.

Блоги Econs - еженедельная подборка лучших постов из блогов ведущих экономистов мира (включая и некоторые из перечисленных тут). Вообще, для профессионалов и интересующихся макроэкономикой, монетарной политикой, регулированием Econs - однозначный must read.

The Irrelevant Investor - размышления Майкла Батника из Ritholtz Wealth Management об экономике, рынке и вообще.

Zerohedge - с ним сложнее, поскольку это не блог, а ежедневно и многократно обновляющийся сайт, на котором много... разного. Проблема почти решается подпиской на e-mail рассылку.)

Marginal Revolution - блог профессоров экономики George Mason University Тайлера Ковена и Алекса Табаррока. Монетарная теория, политэкономия и прочее. Econs называет MR одним из наиболее влиятельных экономических блогов в мире.

The Old Lady of Threadneedle Street - великолепный блог про деньги (в экономическом смысле), центральные банки и монетарную политику. Именно там я наткнулся на пост про котирующиеся Центральные банки

Investor Amnesia - открытие последнего месяца, блог сотрудника OSAM Джейми Кейтервуда, который пишет об исторических параллелях на фондовом рынке. Отсюда и название - все это уже было (на рынке), просто у инвесторов короткая память.

Project Syndicate - не только и не столько про экономику, но на PS часто публикуют свои OP-EDs самые видные экономисты и финансисты.

Wait But Why - блог Тима Урбана не совсем про экономику, но этот легендарный пост про природу прокрастинации пропустить просто нельзя.

Блог Ильи Бирмана - хотя Бирман вовсе не экономист, а дизайнер, но он собрал отличный ликбез по экономике, достойный попадания в рубрику #неблокчейн_ликбез в целом и в этот пост в частности.

И еще несколько блогов, на которые захожу редко, но которые нельзя не упомянуть:

The Dangerous Economist

Naked Capitalism

The Undercover Economist

Don't worry, I'm an Economist

Yanis Varoufakis - блог экс-министра финансов Греции экономиста Яниса Варуфакиса.

Блог МВФ

#behavioral_finance

Классная статья о том, как дизайн приложения Robinhood подталкивает людей совершать те или иные действия, обычно не способствующие улучшению их благосостояния.

https://www.nbcnews.com/tech/tech-news/confetti-push-notifications-stock-app-robinhood-nudges-investors-toward-risk-n1053071

Про это же недавно писал профессор Джи aka #nomercynomalice: в погоне за очередным выбросом допамина люди становятся аддиктами и бесконечно листают соцсети, запоем смотрят сериалы - или же заводят брокерский счет как альтернативу ставкам на спорт.
https://www.profgalloway.com/iaddiction

Иногда, впрочем, такое вот "подталкивание" к инвестированию выходит боком.

Некоторое время назад один из пользователей Robinhood совершил суицид, так как был уверен в том, что "слил" больше 700 тысяч долларов.

Компания, конечно же, принесла соболезнования, однако суровая правда заключается в том, что интересы клиентов-физиков остаются для компании не в приоритете по сравнению с интересами других ее клиентов - хэдж-фондов, покупающих данные о сделках ритейл-инвесторов.

У коллеги из @investomat про это хорошо написано:
https://t.iss.one/investomat/769