#covid19 #investment_banks #interns

Если вдруг не слышали - крупнейшие международные инвестбанки на фоне пандемии решили перевести летние стажировки в онлайн. Не очень представляю, как это будет выглядеть, особенно с точки зрения работы с конфиденциальной инфой (которой в IB чуть меньше, чем 146%).

Ну и потом, стажировки - это не только и не столько про работу, сколько про возможность общения со старшими коллегами, "других посмотреть, себя показать".
Собственно, поэтому - к величайшему сожалению всех incoming summer interns - никто кроме Citi и пары бутиков не закоммитился брать в этом году стажеров на full-time позиции.

Если вдруг у кого-то есть инсайды по механике стажировок в этом году (ну, мало ли) - пишите @GordonGekkoIsBot.

https://www.fnlondon.com/articles/bank-interns-worry-about-job-prospects-as-barclays-joins-rivals-in-shift-to-online-20200520

#экономика Про «ступенчатое» открытие экономики после карантина.

Новая подборка #неблокчейн_chart.

https://telegra.ph/Titanicheskij-neblokchejn-chart-3-05-29
(может понадобиться VPN.)

Запасная ссылка:
https://tgraph.io/Titanicheskij-neblokchejn-chart-3-05-29

Прошлый выпуск:
https://t.iss.one/nonblockchain/2491

#экономика #кризис #намедни

Сюжет про экономический кризис 2008 года в последнем выпуске "Намедней" Парфенова (прямая ссылка).

https://www.youtube.com/watch?v=0_Irqey5MXs&t=4663s

#неблокчейн_chart #экономика #сша

Судя по актуальному прогнозу ВВП от CBO, Америку ждет потерянное десятилетие.

#неблокчейн_rest #реструктуризация

Понравилась фраза модератора конференции "Ведомостей" про кризис корпоративного долга:

"Мечел" на моей памяти реструктурируют уже лет восемь, и конца края этому - как финализации строительства собора Саграда Фамилиа в Испании - не видно".

В 80-е на фондовых рынках веселились на всю котлету. #неблокчейн_wtf

Впрочем, сейчас ничуть не хуже. Charles Schwab представили т.н. Stock slices - возможность покупки доли акции из S&P 500 всего на 5 долларов. Чертовы капиталисты всеми силами пытаются выманить полученные тяжким трудом «вертолетные деньги» у простых работяг!

https://www.schwab.com/fractional-shares-stock-slices

#неблокчейн_rest #реструктуризация #долги

Забавный факт: через инструменты поддержки фондового рынка, а именно скупку ETFов, ФРС США стал держателем бондов Hertz, недавно подавшей на банкротство.

Это значит, что после процедуры банкротства через debt-for-equity swap ФРС может стать акционером Hertz - и еще кучи компаний, "мусорные" бонды которых входят в покупаемые ФЕДом ETFs.

И никто, включая ФРС, не представляет, что с этим делать.

https://www.zerohedge.com/markets/fed-now-proud-owner-bankrupt-hertz-bonds

+ #activist_investor Карл Айкан, бывший одним из крупнейших акционеров Hertz, "слил" все акции с убытком в 1.8 миллиарда (в среднем, по 72 цента за акцию).
https://www.barrons.com/articles/carl-icahn-logs-nearly-2-billion-loss-as-he-sells-all-hertz-stock-51590617530

Если бы немного подождал, убыток мог бы быть меньше, потому что в акцию хлынули ритейл-инвесторы, и разогнали (на текущий момент) до 2 долларов, сделав ее одной из наиболее широко торгуемых на рынке.
https://www.zerohedge.com/markets/absolute-insanity-retail-investors-flood-bankrupt-hertz-make-it-most-heavily-traded-us

По данным сайта RobinTrack, отслеживающего транзакции на платформе Robinhood, $HTZ стала 16 по приросту популярности бумагой за прошедший месяц.
https://robintrack.net/popularity_changes?hoursAgo=210

#retail_investors #dumb_money

На самом деле, приток "мам и пап" на фондовый рынок - невероятный тренд текущего кризиса.

Исторически, тренд для ритейл-инвесторов (aka "dumb money", в противоположность институциональным инвесторам, которые "smart money") был контрциклическим - начиная с окончания прошлого кризиса, когда индекс S&P 500 начал триумфальное движение в стратосферу, количество ритейл-инвесторов неуклонно снижалось (а вот институционалы заходили и заходили на рынок - на всю котлету).

Сейчас же сразу два фактора сыграли на руку "мамам и папам" - во-первых, крупнейшие брокеры некоторое время назад представили "zero-cost accounts", а во-вторых, в руки простых людей попали миллиарды шальных долларов в виде "stimulus checks" (aka helicopter money), значительная часть которых была сразу же отправлена домохозяйствами (особенно теми, что побогаче - в статье по ссылке снизу есть таблица про это) на фондовый рынок (стоит отметить, что сбережения были популярнее - кто бы сомневался).

#hedge_funds При этом - и это по настоящему шикарный факт - с начала года доходность ритейл-инвесторов превысила доходность хэдж-фондов.

Новый тренд - вместо наблюдения за каждым движением институционалов следить за тем, куда ломятся "dumb money".

https://www.zerohedge.com/markets/they-are-outperforming-hedge-funds-and-what-they-are-buying

#activist_investor Еще одна классная история про то, как Айкан под шумок избавляется от акций Herbalife - компании, где он является крупнейшим акционером и имеет 5 мест на борде из 13.

Компания разместила "мусорных" облигации на 600 миллионов долларов и объявила, что собирается потратить эти средства на выкуп.

"Fuck you, America" - как бы говорит всем Айкан.

https://www.vanityfair.com/news/2020/05/carl-icahn-is-exiting-herbalife-and-making-a-killing

Будет смешно, если потом эти бонды попадут к ФРС через фонды JNK или HYG.

Рано, рано Айкан продал $HTZ.

https://t.iss.one/markettwits/82934

#неблокчейн_books Рагурам Раджан, «Линии разлома», 2011 год. Ничего не поменялось.

#экономика

Профессор Университета Мичигана про текущую экономическую ситуацию.
Полный тред здесь: https://twitter.com/JustinWolfers/status/1268895751335284736

#математика И вот табличка в тему пришлась. Слева - гипотетический уровень падения (рынка, экономики, чего угодно).

В среднем столбце - на сколько рынку надо будет подняться, чтобы отыграть потери. Чтобы потом не говорили, что «рынок упал на 40%, так что теперь должен на столько же подняться». Не на столько же, а на 67%.

В правом - сколько надо отыграть относительно размера убытка.

#неблокчейн_brief №68

1️⃣ Новые блоги от Econs - "Статистика на карантине, недооцененная инфляция и исследования вируса в помощь авиации."

2️⃣ #bschools #mba #nomercynomalice Профессор Джи продолжает тему высшего образования в post-Covid период. На этот раз - почему университеты с высокой стоимостью обучения "топят" за скорейшее начало оффлайн-занятий.

3️⃣ Как итальянский трейдер потерял почти все сбережения на одной рискованной сделке.

4️⃣ Muddy Waters продолжают мочить Burford - известного игрока на рынке #litigation_finance - за креативный бухучет. Помимо прочего, обратите внимание, как фирма влетела во время бракоразводного процесса одного российского олигарха.
+ Подробно про то, что вообще такое litigation finance.

5️⃣ #ESG Насколько сильно крупнейшие банки мира связаны с "зеленой" отраслью? (Спойлер - не очень).

6️⃣ #неблокчейн_rest #реструктуризация Можно ли было заметить признаки манипуляции отчетностью в NMC до того, как компания была помещена под временную администрацию?

7️⃣ Рассказ про лондонское золотохранилище HSBC - история, размеры, клиенты. Официально, местонахождение его неизвестно, но есть догадки.
+ Золотое хранилище есть и у JPM - под потрясающим зданием в районе Blackfriars...
+ ...и, конечно, у Банка Англии под его зданием на Threadneedle Street.

8️⃣ Как британский ритейл - в частности, Harrod's - вынужден перестраиваться в связи с пандемией.

9️⃣ SEC заплатила крупнейшую в истории награду информатору - 50 млн долларов за раскрытие некорректных обменных практик в BNY Mellon. Информаторы могут рассчитывать на 10-30% от общей суммы штрафов, назначенных SEC в отношении фининститута. За 9 лет существования программы "Whistleblower" комиссия перечислила информаторам свыше 500 млн долларов.

🔟 Оффтоп: длиннющее интервью одного из авторов "Фрикономики" про харизматиков. Самым полезное, что я узнал - что по "Фрикономике" в 2010 году вышел фильм. Слоупок.
+ Огромная подборка tech-направленности от Habr.

#неблокчейн_chart

Для тех, кто соскучился - гора новых графиков, абсолютно не связанных между собой (ну, почти).

https://telegra.ph/Titanicheskij-neblokchejn-chart-4-06-08
(Может понадобиться VPN.)

Дублирующая ссылка:
https://tgraph.io/Titanicheskij-neblokchejn-chart-4-06-08