#неблокчейн_chart #ввп Moody’s тут тоже посчитали ВВП на несколько кварталов вперёд, сравнив его с показателем периода прошлого кризиса. Невесёлая получилась картина.

#неблокчейн_chart Мультипликаторы сейчас находятся на уровне, который раньше наблюдался только на самой вершине Tech Bubble начала нулевых.

А как видно из этой схемы, ожидания инвесторов, выраженные в виде мультов, внесли весомый вклад в совокупный equity return с 1985 по 2014 год.

#неблокчейн_chart #мексика Суммы, отправляемые мексиканскими рабочими на родину, резко выросли - видимо, объяснением тут является резкая просадка песо относительно доллара. Работяги решили максимально поддержать свои семьи честно заработанными.

#экономика #долги #emergingmarkets The Economist проранжировал развивающиеся страны по четырём показателям финансовой устойчивости: объём госдолга (%% от ВВП), внешний долг (%% от ВВП), стоимость заимствований (доходность по бондам в твёрдой валюте - доллар, евро - либо реальная доходность локальных бондов) и кэф покрытия ближайших процентных платежей по долгу в твёрдой валюте. Россия - пятая, сразу после Ботсваны (!), Тайваня, ЮКореи и Перу.

#moex

Торги на Мосбирже приостановлены, причины уточняются.
https://www.moex.com/n28350/?nt=101

Возобновление торгов ожидается в 12:50.
https://www.moex.com/n28353/?nt=101

Новость в NYT от 30 июля 1987 года о покупке компанией Microsoft производителя ПО PowerPoint.

30 с лишним лет спустя:
▪️в мире 500 млн пользователей PowerPoint,
▪️MS Office ежегодно приносит 30 млрд выручки,
▪️14 млн в акциях MSFT в 1987 году сегодня равны примерно 10 миллиардов.

#неблокчейн_chart #covid19 #сша Он же в виде гифки.

https://t.co/UnXAW9TkJw?ssr=true

#неблокчейн_chart #экономика #covid19 #китай

#неблокчейн_chart #безработица выроста до уровня 14.7%, однако значительная часть данного показателя «временная», т.к. компании после кризиса наймут обратно часть уволенных сотрудников...

#неблокчейн_chart #безработица гораздо интереснее вот этот график. Только у 51.3% жителей США сейчас есть работа😱

#неблокчейн_chart #экономика #covid19 #безработица Я не перестаю восхищаться американской прессой.

#неблокчейн_chart #covid19

Самые страшные графики нынешнего кризиса - в одном посте от Irrelevant Investor.

https://theirrelevantinvestor.com/2020/05/06/off-the-charts/

#неблокчейн_chart #экономика #covid19 #сша

Насколько текущий уровень безработицы в США высок по сравнению с историческими данными.

Via WSJ

(Заканчиваю с графиками про безработицу, ибо тема бесконечная. Новые интересные посты - скоро, stay tuned.)

#неблокчейн_chart #экономика #covid19 #сша

Изменение промпроизводства в США во время предыдущих кризисов по сравнению с пиковым уровне.

Via WSJ

#экономика WSJ: После кризиса 2008-09 восстановление экономики проходило в форме swoosh-shape (вспомните логотип Nike) - после большого падения следовало мучительно долгое восстановление. Как показывают цифры китайцев, о V-shape восстановлении можно забыть.

#неблокчейн_ликбез #нацбанки #швейцария

Два факта о Нацбанке Швейцарии (SNB), которые вы, скорее всего, не знали🇨🇭.

1️⃣ SNB является одним из немногих центральных банков, который торгуется на фондовой бирже - в Швейцарии, само собой.
Кроме SNB, на биржах можно приобрести акции нацбанков Бельгии, Японии, Греции и Южной Африки.

2️⃣ В свободное от государственных дел время SNB подрабатывает хэдж-фондом (или наоборот) - как пишет Zerohedge, после падения рынков SNB зашел на распродажу и затарился по самые уши (нарастил позиции) акциями "техов" - Microsoft (на 4.5 ярда), Apple (4.4), Amazon (3.2), Google (2.7), Facebook (1.6).

Напомним, что SNB - единственное в Швейцарии учреждение, которое имеет право эмитировать нацвалюту - швейцарский франк. Just saying.

+ По итогам первого квартала SNB понес убыток по портфелю на 39 с лишним миллиардов долларов (общий объем портфеля инвестиций в инвалюте на конец 2019 года составил, согласно годовому отчету SNB, 820 млрд долларов - что превышает размеры суверенных фондов таких стран, как Абу-Даби и Катар.)
+ Фан факт: в 2018 году в моменте SNB владел большим количеством ординарных акций Facedook, чем Марк Закерберг [https://www.ft.com/content/69dcb1d2-feb6-49ed-9840-0f74635cab52].

#неблокчейн_chart Всем кризисам кризис. Самая большая среднедневная скорость падения, сильнейшая волатильность с момента появления показателя VIX.

⚠️🇺🇸#акции #сша #история #макро #warning
BNP: история крахов рынка США за 100 лет. Нынешнее падение - самое быстрое за всю историю

#неблокчейн_rest #реструктуризация

Кажется, самое время начать заполнять вышеупомянутые теги интересными материалами.

Из-за совокупности происходящих сейчас в мире (в целом) и в экономике (в частности) событий кредитные рейтинги многих компаний попали под раздачу - сейчас в списке "B3- & lower" агентства Moody's 311 компаний, что уже превышает уровень прошлого кризиса и составляет свыше 20% всех рейтингов "спекулятивного" уровня (ниже BBB-/Baa3).

Cнижение рейтинга до "мусорного" - всего лишь первый шаг на пути к банкротству, но default tracker от BAML показывает, что за один только апрель объем дефолтов в США составил 17+ млрд долларов, выпуски на еще 27 млрд попали в т.н. watchlist (компания просрочила платеж или предложила кредиторам что-то взамен – новый долг, акции или кэш – это называется "distress exchange"), а бонды на еще 25 ярдов находятся в состоянии deep distress, торгуясь на уровне 50 центов за доллар.

Все это, как пишет Zerohedge по ссылке выше, скорее всего, приведет к волне банкротств "библейского масштаба" - и тут на арене появляются те, чей хлеб (или значительная его часть) состоит в помощи компаниям, оказавшимся в сложной ситуации: консультанты в сфере performance improvement / turnaround management (а если не помогло - то и corporate restructuring вплоть до процедуры банкротства.)

Консультанты эти, если очень коротко, подразделяются на несколько категорий:
▪️Специализированные, sole purpose существования которых - помощь компаниям, попавшим в беду. Здесь всего несколько больших имен, включая Alvarez & Marsal, AlixPartners, FTI Consulting и, с некоторой натяжкой, Berkeley Research, при этом из всех названных только A&M представлены в России.
▪️Все остальные - подразделения реструктуризации в компаниях Big 4 (которые, к слову, становятся все более и более ограниченными в своей rest-деятельности из-за аудиторского "ядра"), Big 3 (отчасти), bankruptcy-практики юридических фирм, инвестиционные банки с rest-специализацией (как правило, бутиковые) и даже one-man-show с очень узкой специализацией. (NB: это, конечно, далеко не исчерпывающий список участников rest-рынка, но в целях продолжения данного поста - более, чем достаточный.)

Именно эти ребята окажутся на коне, разгребая завалы, оставленные после себя убойной связкой "вирус+дешевая нефть", помогая раненым, а также "закапывая" совсем безнадежных. Давайте познакомимся с ними поближе.

Начнем, конечно, с величайшего кейса всех времен - банкротства инвестбанка Lehman Brothers. Занимались данным процессом десятки (если не сотни) компаний, но ключевая роль была у уже упомянутых Alvarez & Marsal - именно ее топы были назначены руководителями банка, перед которыми встала задача разобраться с наследием Ричарда Фулда и рассчитаться с кредиторами (совокупный размер долгов превысил 600 миллиардов долларов).

Две важнейших ссылки для изучения:
1️⃣ Интервью 2009 года с Брайаном Марсалом, одним из сооснователей A&M. Марсал стал «временным» CEO Lehman Brothers после Ричарда Фулда и руководил ликвидацией банка до 2012 года,
2️⃣ Интервью с Джоном Саковым, который занял место CEO после Марсала. На дворе 2012 год – и до окончания процедуры еще несколько лет. По состоянию на январь 2019 процедура все еще была не окончена и на тот момент стоила банку (кредиторам, если быть точным) около 7 миллиардов долларов.