Данные по облигациям от @Cbonds используют в 👩🏻‍🏫Центробанке и в 🏦 ТОП-100 банков России.

Только достоверная информация по долговым рынкам – подпишись и будь в курсе!

#неблокчейн_brief №41

🌇 Как превратиться из "миллиардера" в "филантропа" за одно выступление. Все думали, что Роберт Смит из Vista Equity Partners выйдет на сцену Morehouse College в Атланте, чтобы произнести вдохновляющую речь перед выпускниками, а он взял и закрыл студенческие долги всех выпускников - оценочно, на 40 млн долларов.
И никакого Income Share Agreement не нужно.

🌆 Не успел #Неблокчейн выпустить огромный пост про KPCB, Мэри Микер и ее новый фонд Bond, а он уже поднял миллиард с четвертью и делает первые инвестиции. #МикерМожет

🏙 После довольно провального старта торгов Uber многие (особенно дорогие инвесторы) недовольно показывают пальцами (в основном, средними) в сторону Morgan Stanley и лично главного технологического банкира Майкла Граймса. Правда в том, что это не первое tech IPO в его карьере, которое ушло вниз, и он уже готовится к следующему. Да-да, это тот самый чувак, который подрабатывал водителем Uber, чтобы выбить для MS почетное место lead underwriter'a.

#неблокчейн_ликбез: Чтобы поддержать акции Uber на старте, андеррайтеры использовали хитрую схему под названием naked shorting, но даже она им не помогла.

🌉 Насмотревшись на не самые успешные традиционные IPO Uber (выше) и Lyft, а также вдохновившись примером Spotify, компании начали смотреть в сторону Direct Public Offering. Это обычно дешевле и быстрее классического IPO, но не так надежно.

= А некоторые компании и без IPO / DPO / прочих PO умудряются поднять миллиард и больше на непубличных раундах. За это их остроумно прозвали минотаврами.

🌉 В Штатах намечается очередная Big Fucking Deal (BFD) - слияние крупнейших операторов связи T-Mobile и Sprint. Чтобы получить разрешение всех компетентных органов, Sprint согласился на продажу prepaid-оператора Boost. Председатель Федеральной комиссии по связи (FCC) Ажит Паи уже сказал, что будет рекомендовать FCC одобрить сделку. В то же время, по данным Axios, Минюст США сделку не поддерживает.

🌆 Самая глупая отмазка от Compliance Officer'a UBS на вопрос, почему она влезала в базу конфиденциальных сделок чаще, чем требовалось - "все вокруг разговаривали про эту сделку, я решила посмотреть, о чем идет речь. Почему так часто? Думаю, это рефлекс пополам с любопытством."
Да, кстати, даму обвиняют в сливе конфиденциальной инфы.

🌄 Рубрика "Культура" на #Неблокчейн. На аукционах Christie's, Sotheby's и Phillips в Нью-Йорке установлен мировой рекорд цены на картину импрессиониста - "Стоги на закате" Клода Моне ушли за 110.7 млн долларов, а всего за неделю продано предметов искусства на 2 миллиарда.

#TheBell #BellClub #RairSimonyan #MorganStanley

Благодаря The Bell у всех желающих есть уникальная возможность встретиться с экс-главой Morgan Stanley в России Райром Симоняном и лично задать вопрос "когда с российским рынком все станет хорошо?"
Билеты от 11к, налетайте.

https://thebell.io/vstrechi-bellclub/rajr-simonyan-v-bellclub/?

#сбербанк #госа

В Сберегательной кассе всея Руси сегодня годовое собрание акционеров.

Онлайн выступления Грефа:
https://www.vedomosti.ru/finance/video/2019/05/24/802285-gref-vistupaet-na-sobranii-aktsionerov-sberbanka

"Хорошо, когда нас (нашу работу) критикуют директора и акционеры, плохо - когда клиенты".

#сбербанк #госа

C 57 минуты на ГОСА Сбербанка начался самый сок. Несмотря на протест Сергея Игнатьева, председателя Набсовета, в сессию Q&A ворвался безымянный акционер, который с ходу заявил, что хочет поговорить о результатах работы Сбербанка с точки зрения православного человека (!).

Все выступление цитировать смысла нет, но товарищ (а) использовал оборот "бюрократическая мертвячина", (б) утверждал, что цифровизация привела к воцарению антихриста, (в) сравнивал Сбербанк и РПЦ, (г) заявил "православие - лучшая религия на земле".

Также была пара серьезных предъяв к HR-службе ("весь эффект от технообразований может быть сведен к нулю работой кадровой службы", "уволили 56000 человек, приняли 45000 - о какой экономии речь?"), но кому до этого дело, когда в одном предложении используются слова "ИНН", "СНИЛС", "чипы" и "антихрист".

(Отвечать на этот вопрос полностью Греф не стал, только заступился за HR, сказав, что по текучке все вопросы к нему.)

https://www.youtube.com/watch?v=AUgpLyEIYvo

#сбербанк #госа Г.О.Греф переизбран Президентом и Предом Правления Сбера еще на 4 года. Ave.

#неблокчейн_brief №42

⚜️ На прошедшем собрании акционеров Deutsche Bank CEO банка объявил об (очередной) жесткой реструктуризации. Конкретные подразделения не назвал, но US equities и ibd, кажется, могут начинать паковать вещи.
= Эпичный прошлогодний пост о таймлайне падения DB. #DBNoLongerABB?

⚜️ На богатейшие 10% домохозяйств США приходится 70% всех богатств; на беднейшие 50% - всего 1% благосостояния.
= Расслоение в России - раз и два. У нас дела тоже так себе.

⚜️ II опросил рекрутеров и составил список самых перспективных профессионалов инвестиндустрии.

⚜️ McKinsey перестал работать с Purdue Pharma, производителем обезболивающих на базе каннабиноидов. Не сразу, но перестал. И почти не рекомендовал слать всех к черту. Больше McK не консультирует канадских "экологов".
= И JP Morgan тоже.
= Б. Йордан и А. Блох (экс-RenCap и Сибнефть, соответственно) стали королями марихуаны - like, really, who needs an investment banking?

⚜️ История управляющего, который крупно погорел на инвестициях в доткомы и стал шортистом.

#неблокчейн_ликбез
= БКС про экспортную пошлину на нефть и нефтепродукты.
= БКС про стоимостное инвестирование.

#Одной_строкой:
1) В ПО Deutsche почти 10 лет назад закралась ошибка, которая мешала бороться с отмыванием денег.
2) Высокодоходные сберсчета в прошлом году обогнали фондовый рынок США.
3) РЖД предложил заплатить дивиденды за прошлый год вагонами. Не прокатило
4) Alibaba собирается привлечь 20 млрд долларов на SPO в Гонконге.
5) Fiat Chrysler и Renault обсуждают слияние.
6) For London lovers - сеть кофеен Pret-A-Manger купила своего мини-конкурента EAT. Очень интересно про Pret можно почитать у Гонконгера здесь и тут
7) Скандал в Snapchat - оказывается, сотрудники имели доступ к частным данным юзеров, включая "снэпы" (да-да, те самые, которые "самоуничтожаются").
8) Короткие вопросы Bloomberg Стивену Шварцману из Blackstone - сколько спит, что ест, за кого болеет и какие книги читает.
9) #art #auctions #ArtBasel Почему произведения искусства продаются за такие сумасшедшие деньги? Потому что это рынок, на котором "победитель получает все".

#hedge_funds #alternative_data #rs_metrics

Republic пишет про альтернативные данные, которыми могут пользоваться инвесторы при прогнозировании показателей бизнеса: компания RS Metrics изучает спутниковые или аэроснимки магазинов (аутлетов) и заводов, смотрит на паттерны (сравнивает историческое количество машин с прогнозным) - et voila, с высокой вероятностью предсказывает, на сколько компания попадет - или не попадет - в собственный квартальный прогноз.
Услуги RS Metrics стоят недешево (несколько сотен тысяч долларов за полный доступ), однако хэдж-фонды с готовностью платят за то, что может дать им competititve edge.

Еще о RS Metrics:
= Материал на Medium, который интересен воспоминаниями автора о том, как арбитражеры 1980-х отслеживали движение корпджетов в города базирования крупнейших конкурентов (что могло означать переговоры о слиянии) и обзванивали госпитали, чтобы узнать состояние попавших туда CEO крупных компаний (вдруг он не зубы лечить приехал, а что-то более серьезное?).

= Материал MarketWatch про различные источники альтернативных данных.

#tech #zynga #real_deal

Производитель игр Zynga (стала известной благодаря игре Farmville на фейсбуке) продал свою HQ в Сан-Франциско за 600 млн долларов, что на 370 млн долларов превышает сумму, уплаченную компанией за офис в 2012 году. Все средства будут направлены на развитие.

Для сравнения - за тот же период операционный бизнес компании принес убыток в 660 млн долларов. Кажется, у Zynga куда лучше получается управление недвигой, чем производство игр.

Еще два примера, когда случайная инвестиция оказалась удачной:

▪️В 2005 году Yahoo купила 40% в маленькой китайской e-commerce компании за 1 млрд долларов. Этот миллиард превратился в 26 миллиардов, когда Alibaba (да-да, именно она) вышла на биржу в 2014м. #yahoo #alibaba

▪️В 2002 году eBay выложил 1.5 миллиарда долларов за компанию, обрабатывающую денежные транзакции - PayPal. Стоимость PP росла так быстро, что она (не стоимость, конечно) была выделена в отдельное юрлицо, сейчас стоит вчетверо дороже eBay. #ebay #paypal

#consulting #mckinsey #scandals

К радости Редактора, предыдущая часть саги про McKinsey отлично зашла читателям - пост просмотрели более 2 тысяч человек, что является рекордом канала. Поэтому продолжим там, где закончили.

Напомним, все проблемы McK (ака Фирма) начались после того, как ветеран консалтинга Джей Аликс, основатель и акционер AlixPartners, вышедший на пенсию, обнаружил, что McK долгие годы не полностью раскрывала данные о своих связях среди клиентов, тем самым нарушая законодательное требование, призванное предотвратить (возможный) конфликт интересов.

Основная позиция Фирмы: федеральное банкротное законодательство в целом - и требования о раскрытии информации в частности - настолько сложны, что в них путаются все, включая прославленных ветеранов консалтинга. Но это, как выяснил NYT, не совсем соответствует действительности - еще в 2013 году McK подготовила специальный 57-страничный праймер (руководство) на тему конфликта интересов в банкротных кейсах, которым не пользовалась сама.

Данный документ, по словам главы McK по Северной Америке Гари Пинкуса, предназначался для тех сотрудников, кто ранее не сталкивался с банкротным процессом, и представляет собой не руководство для целой компании, а материал для тренинга.

После того, как в феврале Фирма была вынуждена заключить с Минюстом мировое соглашение на 15 млн долларов в связи с обвинениями в неполных раскрытиях информации, она предложила составить протокол с правилами раскрытия информации для всех участников банкротно-консалтинговой отрасли. Очевидно, на базе собственных материалов для тренинга.

«When recording billable hours, <primer> advises, “never write anything that you don’t want to show up in The Wall Street Journal.”»

Oh, irony. Ну не в WSJ, так в NYT.

Предыдущая часть.

Finance God запостил вот такое. Очень похоже на шпионский снимок документа с F&F-раундом.
Кто реально поднял бабла на Убере.

#tech #esports #economics

🏓 Плохие новости для Алишера Бурхановича: кажется, eSport - один большой пузырь, в котором команды в лучшем случае окупают себя операционно (но около 85-90% - убыточны), а единственный значительный источник выручки - деньги спонсоров, за которые все борются, искусственно раздувая данные о просмотрах.

"We’re all competing for the same small group of sponsors. How do you show the competitive advantage? By showing your inflated view numbers are bigger than their inflated view numbers."

Busted.

🏓 А Bloomberg, наоборот, пишет, что профессиональные игры очень быстро становятся миллиардной индустрией (что, в целом, не противоречит статье выше), и у игроков появляются проблемы иного рода: некоторые сидят на очень жестких контрактах, по которым команда может забирать себе львиную долю заработка - при этом, в отличие от, скажем, футболистов, проф. видеоигрок зачастую не может заключать персональные контракты со спонсорами.

"<...> on the other side you’ve got a teenager, or early 20s, who’s probably never read a contract before."

#неблокчейн_money

▪️Prominent инвесторы и экономисты с мировым именем ее недолюбливают, а левые политики-популисты - обожают.
Краткий гайд от Bloomberg по современной монетарной теории (MMT).

▪️#неблокчейн_ликбез В 1930-е годы, на фоне кризиса национальных валют, в Австрии (точнее, в отдельно взятом городе) решили провести эксперимент по внедрению альтернативной валюты - марочных сертификатов. Эксперимент был настолько успешным, что ЦБ Австрии пришлось через суд запрещать выпуск альтернативных валют и подтверждать свою монополию на печатание денег.

Марочный сертификат - форма валюты, не предназначенная для сбережений. Каждый месяц сертификат терял часть своей стоимости, и на него клеилась марка (цена которой и являлась этой "потерей", обычно 1% от номинала), отмечающая снижение стоимости. В случае отсутствия марки сертификат полностью обесценивался. Таким образом, марочные сертификаты мотивировали своих держателей как можно быстрее тратить их, оплачивая услуги, продукты и т.д. Некоторые, боясь снижения стоимости, даже оплачивали налоги раньше времени.

▪️Продолжение темы #cashless_society. Швеция - самая продвинутая страна в мире по проникновению электронных платежей. Шведы настолько быстрыми темпами уходили от использования налички, что подразделение Правительства Швеции под эпичным названием Swedish Civil Contingencies Agency предупредило жителей о том, что необходимо заготовить и держать наличку мелкого номинала на случай войны или хакерской атаки, которая может положить сети.
Депозиты в матрасах возвращаются.

#tech #huawei #sprint #tmobile

⚜️ Вы, вероятнее всего, слышали про последние приключения гордой китайской компании, однако не будет лишним сделать мини-подборку:
= Короткий таймлайн от TR на тему того, что вообще происходит между США и Китаем, и причем тут Huawei. Если коротко - дело в шпионаже, паранойе и технорынке на десятки миллиардов долларов (сети 5G).
= Более широкий взгляд - почему сети 5G так привлекательны и одновременно опасны?
= Один VC-инвестор назвал ситуацию вокруг Huawei «Новой Холодной Войной». Доверие уже подорвано, и восстановить его будет очень, очень сложно.
= Бонус: галерея на Wired про кампус в Бантяне и новый производственный центр в Дунгуане.

⚜️ Сделка между T-Mobile & Sprint получила одобрение Пенсильванской комиссии по коммунальному обслуживанию (PUC). Минюст пока молчит.
= Update 1: Минюст не молчит. Он хочет, чтобы в рамках сделки T-Mobile и Spring на своей инфраструктуре выстроили нового оператора, чтобы операторов осталось четыре - и тогда им разрешат объединиться.
= Update 2: Обе компании размышляют над тем, чтобы продать обратно правительству часть своих беспроводных частот, а Amazon, кажется, может хочет купить оператора Boost. Или не хочет.