Завтра в Berkshire - годовое собрание акционеров, Yahoo Finance ведёт live с мероприятия.
Уже сейчас в Инстаграме Yahoo можно посмотреть behind the scenes с мероприятия:
https://www.instagram.com/yahoofinance/p/BxAZ3o6DwLI/?
Ссылка на лайв:
https://bit.ly/brkyahoo?soc_src=social-sh&soc_trk=ma
P.S. Кажется, можно сменить аватарку.
Уже сейчас в Инстаграме Yahoo можно посмотреть behind the scenes с мероприятия:
https://www.instagram.com/yahoofinance/p/BxAZ3o6DwLI/?
Ссылка на лайв:
https://bit.ly/brkyahoo?soc_src=social-sh&soc_trk=ma
P.S. Кажется, можно сменить аватарку.
Instagram
Yahoo Finance
Yahoo Finance is the exclusive online host of the 2019 Berkshire Hathaway Annual Shareholders Meeting on Saturday, May 4th at 9:45 am ET. Tune in by clicking the link at the bio. * * * * * #YahooFinance #finance #warrenbuffett #warren #buffett #breakfast…
#tech #scandals #facebook
В качестве воскресного чтения - лонгрид размера XXL от Wired про события прошедших (почти) полутора лет в Facebook.
В этот промежуток вошло много чего - от скандалов с утечками данных и обвинений в подрыве демократических устоев до громких успехов (рекордная прибыль) и громких же увольнений.
Уверен, не будь Зак инопланетянином, он был бы уже седой.
"...the most crucial episode in this story... began not long after Davos, when some reporters from The New York Times, The Guardian, and Britain’s Channel 4 News came calling. They’d learned some troubling things about a shady British company called Cambridge Analytica, and they had some questions."
https://www.wired.com/story/facebook-mark-zuckerberg-15-months-of-fresh-hell/
В качестве воскресного чтения - лонгрид размера XXL от Wired про события прошедших (почти) полутора лет в Facebook.
В этот промежуток вошло много чего - от скандалов с утечками данных и обвинений в подрыве демократических устоев до громких успехов (рекордная прибыль) и громких же увольнений.
Уверен, не будь Зак инопланетянином, он был бы уже седой.
"...the most crucial episode in this story... began not long after Davos, when some reporters from The New York Times, The Guardian, and Britain’s Channel 4 News came calling. They’d learned some troubling things about a shady British company called Cambridge Analytica, and they had some questions."
https://www.wired.com/story/facebook-mark-zuckerberg-15-months-of-fresh-hell/
WIRED
15 Months of Fresh Hell Inside Facebook
Scandals. Backstabbing. Resignations. Record profits. Time Bombs. In early 2018, Mark Zuckerberg set out to fix Facebook. Here's how that turned out.
#неблокчейн_ликбез от БКС и ко.
1) Оценка food-retail компании (на примере X5).
2) Отличие акций роста от акций стоимости, их зависимость от фазы экономического цикла.
3) Как собрать себе портфель на старость и обогнать по доходности пенсионный фонд (куда вы вложились несколько лет назад, а потом вдруг он перестал перформить).
1) Оценка food-retail компании (на примере X5).
2) Отличие акций роста от акций стоимости, их зависимость от фазы экономического цикла.
3) Как собрать себе портфель на старость и обогнать по доходности пенсионный фонд (куда вы вложились несколько лет назад, а потом вдруг он перестал перформить).
БКС Экспресс
Рассчитываем справедливую стоимость X5 Retail Group
Прогнозируем финансовые результаты X5 Retail Group до 2025 г. и оцениваем справедливую стоимость бумаг с помощью DCF модели
#неблокчейн_brief №39
▪️С момента банкротства Lehman Brothers прошло уже почти 12 лет, но у банка все еще имеется офис на "канарейке". Сейчас там работает около 20 человек из PwC, и они занимают небольшую часть башни Citi. Бывшее здание Lehman на 25 Bank Street на ближайшие 999 лет занял JP Morgan.
▪️GS поднимает фонд на 4 миллиарда для вложения в PE-фирмы. II пишет, что на рынке "fund-of-firms" спрос превышает предложение, что, вероятно, приведет к росту цен на активы ("куски" PE-фирм), а позже - к возникновению вторичного рынка долей в PE-фирмах.
▪️Business Insider представляет рейтинг людей, меняющих отрасль инвестирования. В списке все, от квантов и аналитиков до шортистов и робингудов (for real).
▪️Иногда они возвращаются. CDO, финансовый инструмент, ставший печально известным после кризиса 2008 года, по-прежнему популярен у инвесторов. Правда, в меньших объемах и с усиленным комплаенсом.
▪️В продолжение темы об относительной безуспешности хэдж-фондов обогнать рынок (в лице S&P 500) и исход инвесторов - свежие данные Morningstar, показывающие, что в 2018 году инвесторы, благодаря снижению fees фондов (как активных, так и пассивных), сэкономили 5.5 миллиардов долларов ("Investors are paying approximately half as much to own funds as they were in 2000, roughly 40% less than they did a decade ago and about 26% less than they did 5 years ago.")
В то же время, согласно последнему опросу Preqin (полное исследование здесь), 4 из 5 инвесторов планируют продолжить работу с хэдж-фондами в долгосрочной перспективе, сделав "защитную" ребалансировку. В интересное время живем.
▪️В Китае борьба инвестбанкиров (включая бутиковые фирмы) за сделки привела к тому, что fees за размещение выпуска облигаций недавно обвалились до 0.0001% от объема сделки. Местный регулятор уже потребовал объяснений от компании, выставившей такую низкую ставку. Тенденция схожа и для equity рынка - недавно 5 банков получили за private placement около 0.001% или 420к юаней комиссии (чуть больше 60к долларов). Для сравнения, раскрытие информации в газетах стоило 500к юаней. А Wall street меньше, чем за 5% вообще с кровати не встает.
#неблокчейн_offtop:
➕Axios задается вопросом "как у компании WeWork получалось так долго - с декабря до настоящего момента - скрывать сам факт подачи red herring проспекта в SEC?", а потом делает предположение, кто же, кажется, обычно бывает виноват в утечках. Никаких спойлеров.
➕ Иностранные банки тоже получают по лицу за твиты. Chase на прошлой неделе опубликовал шуточный пост от лица заемщика "почему на моем счету так мало денег", но банку быстро напомнили, как его спасли на деньги налогоплательщиков. Пришлось извиняться.
▪️С момента банкротства Lehman Brothers прошло уже почти 12 лет, но у банка все еще имеется офис на "канарейке". Сейчас там работает около 20 человек из PwC, и они занимают небольшую часть башни Citi. Бывшее здание Lehman на 25 Bank Street на ближайшие 999 лет занял JP Morgan.
▪️GS поднимает фонд на 4 миллиарда для вложения в PE-фирмы. II пишет, что на рынке "fund-of-firms" спрос превышает предложение, что, вероятно, приведет к росту цен на активы ("куски" PE-фирм), а позже - к возникновению вторичного рынка долей в PE-фирмах.
▪️Business Insider представляет рейтинг людей, меняющих отрасль инвестирования. В списке все, от квантов и аналитиков до шортистов и робингудов (for real).
▪️Иногда они возвращаются. CDO, финансовый инструмент, ставший печально известным после кризиса 2008 года, по-прежнему популярен у инвесторов. Правда, в меньших объемах и с усиленным комплаенсом.
▪️В продолжение темы об относительной безуспешности хэдж-фондов обогнать рынок (в лице S&P 500) и исход инвесторов - свежие данные Morningstar, показывающие, что в 2018 году инвесторы, благодаря снижению fees фондов (как активных, так и пассивных), сэкономили 5.5 миллиардов долларов ("Investors are paying approximately half as much to own funds as they were in 2000, roughly 40% less than they did a decade ago and about 26% less than they did 5 years ago.")
В то же время, согласно последнему опросу Preqin (полное исследование здесь), 4 из 5 инвесторов планируют продолжить работу с хэдж-фондами в долгосрочной перспективе, сделав "защитную" ребалансировку. В интересное время живем.
▪️В Китае борьба инвестбанкиров (включая бутиковые фирмы) за сделки привела к тому, что fees за размещение выпуска облигаций недавно обвалились до 0.0001% от объема сделки. Местный регулятор уже потребовал объяснений от компании, выставившей такую низкую ставку. Тенденция схожа и для equity рынка - недавно 5 банков получили за private placement около 0.001% или 420к юаней комиссии (чуть больше 60к долларов). Для сравнения, раскрытие информации в газетах стоило 500к юаней. А Wall street меньше, чем за 5% вообще с кровати не встает.
#неблокчейн_offtop:
➕Axios задается вопросом "как у компании WeWork получалось так долго - с декабря до настоящего момента - скрывать сам факт подачи red herring проспекта в SEC?", а потом делает предположение, кто же, кажется, обычно бывает виноват в утечках. Никаких спойлеров.
➕ Иностранные банки тоже получают по лицу за твиты. Chase на прошлой неделе опубликовал шуточный пост от лица заемщика "почему на моем счету так мало денег", но банку быстро напомнили, как его спасли на деньги налогоплательщиков. Пришлось извиняться.
Institutional Investor
The Rise of (and Risk to) Funds-of-Firms
A new report from Bain & Co. says that the purchase of minority stakes in private equity firms is accelerating. But is there enough supply to keep up with demand?
Неблокчейн pinned «#неблокчейн_brief №39 ▪️С момента банкротства Lehman Brothers прошло уже почти 12 лет, но у банка все еще имеется офис на "канарейке". Сейчас там работает около 20 человек из PwC, и они занимают небольшую часть башни Citi. Бывшее здание Lehman на 25 Bank…»
#bank_closures #MorganStanley
Morgan Stanley планирует уйти из России из-за санкций и плохого инвестклимата (а как он будет хорошим под санкциями??), пишут Reuters, The Bell (отличный материал с историей существования MS в России) и Ведомости со ссылкой на годовой отчет российской "дочки" банка.
Напомню, в декабре прошлого года было объявлено о сворачивании части направлений бизнеса, включая equity и FX, однако о полноценном закрытии российского офиса речи не шло.
Теперь предполагается ликвидировать сам ООО "Морган Стэнли Банк", отказаться от банковской лицензии (соответствующее заявление будет подано в ЦБР в 1К2020 года), а также от лицензий на осуществление брокерской и депозитарной деятельность (соответствующие подразделения также будут ликвидированы).
Как отмечается в отчете, бизнес банка будет переведен в "новую компанию, не подпадающую под требования о лицензировании и оказывающую консалтинговые услуги в области инвестиций и недвижимости". На деле это, вероятно, может означать сохранение минимального rep office, который займет пару комнат, но о полноценной работе речи не идет - все сделки (если таковые найдутся) будут покрываться из Лондона или прочих европейских офисов.
Morgan Stanley планирует уйти из России из-за санкций и плохого инвестклимата (а как он будет хорошим под санкциями??), пишут Reuters, The Bell (отличный материал с историей существования MS в России) и Ведомости со ссылкой на годовой отчет российской "дочки" банка.
Напомню, в декабре прошлого года было объявлено о сворачивании части направлений бизнеса, включая equity и FX, однако о полноценном закрытии российского офиса речи не шло.
Теперь предполагается ликвидировать сам ООО "Морган Стэнли Банк", отказаться от банковской лицензии (соответствующее заявление будет подано в ЦБР в 1К2020 года), а также от лицензий на осуществление брокерской и депозитарной деятельность (соответствующие подразделения также будут ликвидированы).
Как отмечается в отчете, бизнес банка будет переведен в "новую компанию, не подпадающую под требования о лицензировании и оказывающую консалтинговые услуги в области инвестиций и недвижимости". На деле это, вероятно, может означать сохранение минимального rep office, который займет пару комнат, но о полноценной работе речи не идет - все сделки (если таковые найдутся) будут покрываться из Лондона или прочих европейских офисов.
Reuters
Morgan Stanley начнет ликвидировать "дочку" в России в 2020 году
МОСКВА, 6 мая (Рейтер) - Морган Стэнли - работающий в РФ дочерний банк американской группы Morgan Stanley - уведомил ЦБР, что в первом квартале 2020 года подаст заявление о прекращении банковской деятельности в России, говорится в его годовом отчете.
#неблокчейн_ликбез
Интересный момент в уроке Мовчана для частных инвесторов - про структурные ноты:
"На практике портфели активов в нотах подбираются таким образом, чтобы статистически ожидаемый доход клиентов был ниже нуля — собственно в этом для эмитентов единственный смысл выпуска нот. То есть если вы как-то раз купили ноту, очень может быть, что она принесет вам хороший доход. Но если вы делаете это системно — почти 100 процентов за то, что в итоге вы будете либо в очень маленьком плюсе, либо в минусе."
Еще уроки:
= Комиссии
= Облигации
= Акции
= Фонды и ДУ
= Товарные рынки и валюты
Интересный момент в уроке Мовчана для частных инвесторов - про структурные ноты:
"На практике портфели активов в нотах подбираются таким образом, чтобы статистически ожидаемый доход клиентов был ниже нуля — собственно в этом для эмитентов единственный смысл выпуска нот. То есть если вы как-то раз купили ноту, очень может быть, что она принесет вам хороший доход. Но если вы делаете это системно — почти 100 процентов за то, что в итоге вы будете либо в очень маленьком плюсе, либо в минусе."
Еще уроки:
= Комиссии
= Облигации
= Акции
= Фонды и ДУ
= Товарные рынки и валюты
snob.ru
6 уроков частным инвесторам от Андрея Мовчана. Урок третий: структурные ноты
«Сноб» продолжает серию публикаций об ошибках, «подводных камнях» и злоупотреблениях, которые поджидают частного инвестора на финансовых рынках, подготовленную специалистами группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group под руководством инвестора…
#venture_capital #silicon_valley #kpcb
Отрасль венчурного инвестирования (VC) традиционно считается одним из наиболее желанных вариантов продолжения карьеры инвестбанкира после, собственно, банка; а фонд KPCB (Kleiner/Perkins/Caufield/Byers) - опять же, традиционно - считается самым желанным местом работы в отрасли VC.
По крайней мере, так было долгое время - однако потом что-то пошло не так.
Что именно пошло не так, рассказывает Fortune в своем материале.
Тут вам и ошибки в принятии (или непринятии) решений, неверный тайминг, подковерные игры, но главное - отсутствие подготовленной заранее замены для топ-менеджмента фонда. Инджой.
Еще: #MaryMeeker
= Про Мэри Микер, бывшего партнера KPCB (простите за спойлер те, кто еще не прочел главную статью - Микер покинула фонд осенью прошлого года) #неблокчейн писал ранее - в KPCB она рулила сверхуспешным growth fund, а всему остальному миру была известна своими ежегодными выступлениями с эпичного размера докладами о состоянии Интернета Internet Trends Report.
= В 2011 году Микер выпустила отчет "USA, Inc.", в котором впервые рассмотрела финансы США с позиции инвестиционного аналитика (на сайте KPCB есть только key points отчета за 2012 год. Желающие получить полную версию-2011 почти на 300 страниц - велкам в ЛС).
= Fun fact из жизни Мэри Микер - именно ей Morgan Stanley обязан своей репутацией "лучшего банка для TMT-размещений". Ходят слухи, что в период дот-комов Микер имела такое влияние в MS, что без ее согласия ни одна фирма не смела выйти на IPO, а гендиректоры компаний буквально ждали в очереди под дверью, чтобы обсудить с чудовищно занятой Микер перспективы своего детища.
Отрасль венчурного инвестирования (VC) традиционно считается одним из наиболее желанных вариантов продолжения карьеры инвестбанкира после, собственно, банка; а фонд KPCB (Kleiner/Perkins/Caufield/Byers) - опять же, традиционно - считается самым желанным местом работы в отрасли VC.
По крайней мере, так было долгое время - однако потом что-то пошло не так.
Что именно пошло не так, рассказывает Fortune в своем материале.
Тут вам и ошибки в принятии (или непринятии) решений, неверный тайминг, подковерные игры, но главное - отсутствие подготовленной заранее замены для топ-менеджмента фонда. Инджой.
Еще: #MaryMeeker
= Про Мэри Микер, бывшего партнера KPCB (простите за спойлер те, кто еще не прочел главную статью - Микер покинула фонд осенью прошлого года) #неблокчейн писал ранее - в KPCB она рулила сверхуспешным growth fund, а всему остальному миру была известна своими ежегодными выступлениями с эпичного размера докладами о состоянии Интернета Internet Trends Report.
= В 2011 году Микер выпустила отчет "USA, Inc.", в котором впервые рассмотрела финансы США с позиции инвестиционного аналитика (на сайте KPCB есть только key points отчета за 2012 год. Желающие получить полную версию-2011 почти на 300 страниц - велкам в ЛС).
= Fun fact из жизни Мэри Микер - именно ей Morgan Stanley обязан своей репутацией "лучшего банка для TMT-размещений". Ходят слухи, что в период дот-комов Микер имела такое влияние в MS, что без ее согласия ни одна фирма не смела выйти на IPO, а гендиректоры компаний буквально ждали в очереди под дверью, чтобы обсудить с чудовищно занятой Микер перспективы своего детища.
Fortune
How the Kleiner Perkins Empire Fell
Once the very embodiment of Silicon Valley venture capital, the storied firm has suffered a two-decade losing streak. It missed the era’s hottest companies, took a disastrous detour into renewable energy, and failed to groom its next-generation leadership.…
#longreads #weekend_reading #неблокчейн_offtop
Перед уходом в очередные длинные выходные (дочитал и) собрал несколько мега-крутых лонгридов, чтобы вам не было скучно в ожидании рабочей недели.
💡История возрождения Microsoft под руководством Сатьи Наделлы.
Evil Empire strikes back.
💡Джей Аликс основал успешную компанию и ушел на пенсию миллиардером.
А потом вернулся, чтобы воевать с McKinsey.
💡От пастора до наркодилера и обратно: история Джона Бишопа.
Надеюсь, это когда-нибудь экранизируют.
💡Длиннющее (полчаса чистого чтения) размышление на тему того, как прочно смартфоны вошли в нашу жизнь.
Вы прочитаете это, вероятнее всего, с экрана смартфона.
Перед уходом в очередные длинные выходные (дочитал и) собрал несколько мега-крутых лонгридов, чтобы вам не было скучно в ожидании рабочей недели.
💡История возрождения Microsoft под руководством Сатьи Наделлы.
Evil Empire strikes back.
💡Джей Аликс основал успешную компанию и ушел на пенсию миллиардером.
А потом вернулся, чтобы воевать с McKinsey.
💡От пастора до наркодилера и обратно: история Джона Бишопа.
Надеюсь, это когда-нибудь экранизируют.
💡Длиннющее (полчаса чистого чтения) размышление на тему того, как прочно смартфоны вошли в нашу жизнь.
Вы прочитаете это, вероятнее всего, с экрана смартфона.
NY Times
One Man vs. McKinsey: A Billionaire Says the Consultancy Has Rigged the Bankruptcy System (Published 2019)
Jay Alix is waging a court battle against the powerful advisory firm. McKinsey says he’s just a disgruntled competitor.
#ipo #uber #nyse
Uber привлек 8.1 млрд долларов на IPO.
Акции Uber ($UBER) начали торговаться на NYSE в пятницу, 10 мая, отпрайсены были по нижней границе диапазона (45 долларов) - и в первый же день упали почти на 9%. CEO компании немедленно сослался на неудовлетворительные рыночные условия (торговая война с Китаем и все такое), но - вот незадача - S&P500 рос в моменте на 2%, как и 2/3 компаний индекса. А Uber и его коллега Lyft падали.
Капитализация компании при размещении, таким образом, составила около 76 млрд долларов (не включая restricted stock units etc.), что меньше прошлогодних оценок в 120 млрд, но все равно чертовски много для компании, EBITDA которой за последние 12 месяцев составила (1.8) млрд долларов. Это не скобочки, это минус.
Такая оценка, кстати, означает, что CEO компании Дара Хосровшаи пока обойдется без жирной премии, основным условием получения которого было удержание капитализации компании на уровне 120 млрд долларов на протяжении 90 торговых дней.
Для справки - Дара отказался от опционов на 180 млн долларов в Expedia ради должности в Uber. Обидно, наверное.
В качестве бонуса - разговор Axios с ранними инвесторами компании.
Uber привлек 8.1 млрд долларов на IPO.
Акции Uber ($UBER) начали торговаться на NYSE в пятницу, 10 мая, отпрайсены были по нижней границе диапазона (45 долларов) - и в первый же день упали почти на 9%. CEO компании немедленно сослался на неудовлетворительные рыночные условия (торговая война с Китаем и все такое), но - вот незадача - S&P500 рос в моменте на 2%, как и 2/3 компаний индекса. А Uber и его коллега Lyft падали.
Капитализация компании при размещении, таким образом, составила около 76 млрд долларов (не включая restricted stock units etc.), что меньше прошлогодних оценок в 120 млрд, но все равно чертовски много для компании, EBITDA которой за последние 12 месяцев составила (1.8) млрд долларов. Это не скобочки, это минус.
Такая оценка, кстати, означает, что CEO компании Дара Хосровшаи пока обойдется без жирной премии, основным условием получения которого было удержание капитализации компании на уровне 120 млрд долларов на протяжении 90 торговых дней.
Для справки - Дара отказался от опционов на 180 млн долларов в Expedia ради должности в Uber. Обидно, наверное.
В качестве бонуса - разговор Axios с ранними инвесторами компании.
Axios
Axios Markets - Uber: By far the most money-losing IPO ever
Sentiment for Uber's initial public offering has fallen precipitously since the company announced it would go public.
#неблокчейн_chart В дополнение к предыдущему посту - история инвестиций в Uber и оценок компании. Вы только посмотрите на имена инвесторов - тут просто весь VC иконостас.
#неблокчейн_offtop #bidding_war
Краткая история войны между Chevron и Occidental Petroleum за компанию Anadarko.
12 апреля Chevron предложил 33 млрд долларов за Anadarko, или 65 долларов за акцию. Котировки Anadarko немедленно взлетели с 46 до 64 долларов.
24 апреля появился новый потенциальный покупатель - Occidental Petroleum перебил бид Chevron'a, предложив за Anadarko 38 млрд долларов (76 долларов/акция).
Котировки Anadarko улетели с 64 до 72 долларов.
5 мая стало известно, что французский нефтегазовый гигант Total заключил соглашение с Occcidental о выкупе за 8.8 млрд долларов активов Anadarko в Алжире, Гане и Южной Африке.
Это соглашение призвано показать, что Occidental не просто тратит тонну денег на активы Anadarko, но и думает о будущем, избавляясь от не слишком нужных активов.
Соглашение Total и Occidental, само собой, зависит от осуществления сделки между Occidental и Anadarko.
6 мая Occidental поменял соотношение кэша и собственных акций в оффере (оставив неизменной общую сумму) - это понадобилось для того, чтобы не нужно было получать одобрение от миноритариев.
У Chevron осталось 4 дня на то, чтобы перебить оффер Occidental.
9 мая Anadarko объявила о том, что вошла в “definitive merger agreement” с Occidental Petroleum. Сделку предполается закрыть во второй половине года.
Chevron вышел из войны бидов, получив 1 млрд долларов breakup fee - больше, чем было прописано в договоре IBM и Red Hat. Неслабое утешение.
Краткая история войны между Chevron и Occidental Petroleum за компанию Anadarko.
12 апреля Chevron предложил 33 млрд долларов за Anadarko, или 65 долларов за акцию. Котировки Anadarko немедленно взлетели с 46 до 64 долларов.
24 апреля появился новый потенциальный покупатель - Occidental Petroleum перебил бид Chevron'a, предложив за Anadarko 38 млрд долларов (76 долларов/акция).
Котировки Anadarko улетели с 64 до 72 долларов.
5 мая стало известно, что французский нефтегазовый гигант Total заключил соглашение с Occcidental о выкупе за 8.8 млрд долларов активов Anadarko в Алжире, Гане и Южной Африке.
Это соглашение призвано показать, что Occidental не просто тратит тонну денег на активы Anadarko, но и думает о будущем, избавляясь от не слишком нужных активов.
Соглашение Total и Occidental, само собой, зависит от осуществления сделки между Occidental и Anadarko.
6 мая Occidental поменял соотношение кэша и собственных акций в оффере (оставив неизменной общую сумму) - это понадобилось для того, чтобы не нужно было получать одобрение от миноритариев.
У Chevron осталось 4 дня на то, чтобы перебить оффер Occidental.
9 мая Anadarko объявила о том, что вошла в “definitive merger agreement” с Occidental Petroleum. Сделку предполается закрыть во второй половине года.
Chevron вышел из войны бидов, получив 1 млрд долларов breakup fee - больше, чем было прописано в договоре IBM и Red Hat. Неслабое утешение.
Axios
Axios Generate - Chevron to buy Anadarko in oil mega-deal
Oil-and-gas giant Chevron said today that it's acquiring the big independent player Anadarko Petroleum in a $33 billion cash and stock deal.
Неблокчейн pinned «#ipo #uber #nyse Uber привлек 8.1 млрд долларов на IPO. Акции Uber ($UBER) начали торговаться на NYSE в пятницу, 10 мая, отпрайсены были по нижней границе диапазона (45 долларов) - и в первый же день упали почти на 9%. CEO компании немедленно сослался на…»
#deutsche_bank #ubs #asset_management
Продолжение интересных новостей из Европы - переговоры между DB и UBS об объединении бизнесов по управлению активов встали, "a deal is now seen as increasingly unlikely".
Не могут поделить, кто сохранит контроль над объединенной компанией.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-13/deutsche-bank-ubs-asset-management-merger-talks-said-to-stall
Продолжение интересных новостей из Европы - переговоры между DB и UBS об объединении бизнесов по управлению активов встали, "a deal is now seen as increasingly unlikely".
Не могут поделить, кто сохранит контроль над объединенной компанией.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-13/deutsche-bank-ubs-asset-management-merger-talks-said-to-stall
Forwarded from Неблокчейн
Интересные новости из Европы - FT пишет, что UBS может отдать DB свое AM-подразделение в обмен на долю в "большом" Deutsche; немцы, в свою очередь, объединят часть UBS с собственным управляющим DWS.
Получившаяся после объединения компания достигнет 1.4 трлн долларов активов под управлением - это будет крупнейший управляющий в Европе; для сравнения, американские BlackRock и Vanguard суммарно "весят" почти 12 триллионов.
ЕЩЕ:
▪️Интервью с менеджерами Fidelity, еще одного монстра AM-отрасли.
▪️Почему у Deutschу Bank все так хреново?
Получившаяся после объединения компания достигнет 1.4 трлн долларов активов под управлением - это будет крупнейший управляющий в Европе; для сравнения, американские BlackRock и Vanguard суммарно "весят" почти 12 триллионов.
ЕЩЕ:
▪️Интервью с менеджерами Fidelity, еще одного монстра AM-отрасли.
▪️Почему у Deutschу Bank все так хреново?
Financial Times
UBS and Deutsche Bank asset managers in ‘serious’ merger talks
Deal would create a European champion with €1.4tn of assets under management
#uber #postIPO #madness
Прокачусь еще немного на волне хайпа, поднятой самым ожидаемым размещением года (а то и пятилетия) - и поделюсь с вами, дорогие мои читатели, рядом интересных ссылок по теме.
🚖 Uber торгуется только второй день, но уже успел потерять 14 млрд долларов капитализации и теперь болтается где-то на уровне половины того, что должен был стоить (по мнению банкиров).
Гендиректор разослал сотрудникам письмо в духе "winter is coming", а The Bell любезно собрал всю самую важную информацию за два дня торгов.
🚖 У Uber было много pre-IPO инвесторов, включая российских, которые - с учетом минувшего падения котировок - все еще могут выйти "в ноль".
Зарубежные инвесторы тоже попали под раздачу - как оказалось, "лучший банк для TMT-размещений" Morgan Stanley еще в 2016 году предложил некоторым своим состоятельным клиентам вложиться в компанию через свой фонд New Riders LP по цене в 48.77 долларов за акцию (+ до 2% комиссии), причем минимальный "ticket" был 250 тысяч долларов.
Интересно, что по правилам фонда, инвесторы не имеют права сбрасывать акции в течение полугода с момента IPO.
🚖 Красивая история девушки, которая пришла в Uber стажером (став всего лишь 4ым сотрудником компании), занималась всем от найма водителей до экспансии на внешние рынки, а в минувшую пятницу стучала молотком на NYSE, ознаменуя выходы компании на IPO (и собственный переход в статус мульмиллионерши).
🚖 Для потомков - первый питч Uber из 2008 года, которым поделился сооснователь компании Garrett Camp.
А здесь можно посмотреть на доковский (!) питч 2010 года для базы венчурных инвесторов AngelList.
🚖 Рефрешер от The Verge на тему того, почему вообще все такие возбужденные по поводу Uber и что со всем этим делать дальше.
Прокачусь еще немного на волне хайпа, поднятой самым ожидаемым размещением года (а то и пятилетия) - и поделюсь с вами, дорогие мои читатели, рядом интересных ссылок по теме.
🚖 Uber торгуется только второй день, но уже успел потерять 14 млрд долларов капитализации и теперь болтается где-то на уровне половины того, что должен был стоить (по мнению банкиров).
Гендиректор разослал сотрудникам письмо в духе "winter is coming", а The Bell любезно собрал всю самую важную информацию за два дня торгов.
🚖 У Uber было много pre-IPO инвесторов, включая российских, которые - с учетом минувшего падения котировок - все еще могут выйти "в ноль".
Зарубежные инвесторы тоже попали под раздачу - как оказалось, "лучший банк для TMT-размещений" Morgan Stanley еще в 2016 году предложил некоторым своим состоятельным клиентам вложиться в компанию через свой фонд New Riders LP по цене в 48.77 долларов за акцию (+ до 2% комиссии), причем минимальный "ticket" был 250 тысяч долларов.
Интересно, что по правилам фонда, инвесторы не имеют права сбрасывать акции в течение полугода с момента IPO.
🚖 Красивая история девушки, которая пришла в Uber стажером (став всего лишь 4ым сотрудником компании), занималась всем от найма водителей до экспансии на внешние рынки, а в минувшую пятницу стучала молотком на NYSE, ознаменуя выходы компании на IPO (и собственный переход в статус мульмиллионерши).
🚖 Для потомков - первый питч Uber из 2008 года, которым поделился сооснователь компании Garrett Camp.
А здесь можно посмотреть на доковский (!) питч 2010 года для базы венчурных инвесторов AngelList.
🚖 Рефрешер от The Verge на тему того, почему вообще все такие возбужденные по поводу Uber и что со всем этим делать дальше.
The Bell
Биржевая катастрофа Uber, новый поворот в судьбе «хамона и пармезана» и сумка-браузер от LV
За первые два дня торгов Uber упал на 18% и потерял $14 млрд. Компании не повезло с китайско-американской торговой войной, но это не единственная причина IPO Uber, которого американский рынок ждал год, все больше похоже на главный провал года, который может…
#consulting #scandals #mckinsey
Fun fact по следам недавней статьи про войну основателя AlixPartners с McKinsey - у McK есть собственный хэдж-фонд на 12 с лишним миллиардов (!) долларов, который, как указывает сайт, управляется независимо от основного бизнеса. Но не все так однозначно.
Согласно еще одной статье NYT, вышедшей в феврале этого года, примерно половину активов фонда составляют пенсионные средства сотрудников (при этом у прямых конкурентов McK - Bain и BCG - пенсионными средствами управляет независимая Vanguard). Вторая половина - личные средства текущих и бывших партнеров McK, которые практически всегда имеют доступ к конфиденциальной информации о своих клиентах.
Результаты работы MIO на ниве инвестиций впечатляют: за период с 2000 по 2010 год среднегодовая доходность главного фонда MIO, Compass, вкладывающегося - сюрприз! - в special situations, составила 9% (S&P500 за тот же период потерял около 2%); в кризисном 2008м году, когда фондовый рынок обвалился на 36%, Compass был вдвое лучше - потери составили "всего" 18%.
Для такого успешного фонда, его public image известен очень немногим. Сотрудники, отвечающие за инвестиции, практически не посещают industry events, а если и посещают, то практически ни с кем не общаются. Фонды, которыми управляет MIO, держат свои активы на острове Гернси - известной налоговой гавани, часто используемой для "налоговой оптимизации".
Столь высокий уровень секретности обусловлен, очевидно, желанием обезопасить себя от лишнего внимания публики, которая может немедленно начать складывать 2 и 2, чтобы сопоставить вложения MIO с теми, кого консультирует McK - даже если все на самом деле чисто.
P.S. По следам статьи McK выпустили пресс-релиз, в котором ответили на основные обвинения (и инсинуации).
Зачитаться.
Fun fact по следам недавней статьи про войну основателя AlixPartners с McKinsey - у McK есть собственный хэдж-фонд на 12 с лишним миллиардов (!) долларов, который, как указывает сайт, управляется независимо от основного бизнеса. Но не все так однозначно.
Согласно еще одной статье NYT, вышедшей в феврале этого года, примерно половину активов фонда составляют пенсионные средства сотрудников (при этом у прямых конкурентов McK - Bain и BCG - пенсионными средствами управляет независимая Vanguard). Вторая половина - личные средства текущих и бывших партнеров McK, которые практически всегда имеют доступ к конфиденциальной информации о своих клиентах.
Результаты работы MIO на ниве инвестиций впечатляют: за период с 2000 по 2010 год среднегодовая доходность главного фонда MIO, Compass, вкладывающегося - сюрприз! - в special situations, составила 9% (S&P500 за тот же период потерял около 2%); в кризисном 2008м году, когда фондовый рынок обвалился на 36%, Compass был вдвое лучше - потери составили "всего" 18%.
Для такого успешного фонда, его public image известен очень немногим. Сотрудники, отвечающие за инвестиции, практически не посещают industry events, а если и посещают, то практически ни с кем не общаются. Фонды, которыми управляет MIO, держат свои активы на острове Гернси - известной налоговой гавани, часто используемой для "налоговой оптимизации".
Столь высокий уровень секретности обусловлен, очевидно, желанием обезопасить себя от лишнего внимания публики, которая может немедленно начать складывать 2 и 2, чтобы сопоставить вложения MIO с теми, кого консультирует McK - даже если все на самом деле чисто.
P.S. По следам статьи McK выпустили пресс-релиз, в котором ответили на основные обвинения (и инсинуации).
Зачитаться.
NY Times
As McKinsey Sells Advice, Its Hedge Fund May Have a Stake in the Outcome
The world’s most prestigious consulting firm has a secretive $12.3 billion investment arm, prompting questions about conflicts of interest.
Юбилейный #неблокчейн_brief №40
🧩 Основатель сети пиццерий Джон Шатнер нанял финансового консультанта, чтобы изучить возможность продажи своей доли (31%) в компании.
Ранее он, напомним, со скандалом вылетел с должности преда СД и ушел с поста гендиректора, а потом и вовсе покинул СД.
🧩 Co-CEO фонда Bridgewater претендует на теплое место CEO банка Wells Fargo. Но такое ли теплое? По этому вопросу есть сомнения.
🧩 По следам недавно прошедшего годового собрания акционеров Berkshire Hathaway - статья Bloomberg о том, сколько семей стали миллиардерами благодаря вложениям Баффетта.
🧩 Гонконгская аналитическая фирма GMT Research, известная тем, что ищет неэффективность в бухучете китайских фирм, обвинила многопрофильный конгломерат CK Hutchison в "креативном учете", который мог привести к сокрытию 7 млрд долларов долга.
В то же время, кажется, все в рамках закона.
🧩 В ситуации, когда ваш брокер обманул вас или по глупости обнулил ваш счет, все предельно просто - вы идете в суд. Но что делать, если ваш брокер - робот?
#неблокчейн_offtop
= БКС про эталонные "боковики" российского фондового рынка.
#неблокчейн_ликбез
= По случаю Дня Победы канал CBonds подготовил интересные посты о том, как страны-участницы финансировали военные действия:
Германия, СССР, Великобритания, Канада, США.
= БКС про вечные облигации. Что это такое и чем отличается от префов?
🧩 Основатель сети пиццерий Джон Шатнер нанял финансового консультанта, чтобы изучить возможность продажи своей доли (31%) в компании.
Ранее он, напомним, со скандалом вылетел с должности преда СД и ушел с поста гендиректора, а потом и вовсе покинул СД.
🧩 Co-CEO фонда Bridgewater претендует на теплое место CEO банка Wells Fargo. Но такое ли теплое? По этому вопросу есть сомнения.
🧩 По следам недавно прошедшего годового собрания акционеров Berkshire Hathaway - статья Bloomberg о том, сколько семей стали миллиардерами благодаря вложениям Баффетта.
🧩 Гонконгская аналитическая фирма GMT Research, известная тем, что ищет неэффективность в бухучете китайских фирм, обвинила многопрофильный конгломерат CK Hutchison в "креативном учете", который мог привести к сокрытию 7 млрд долларов долга.
В то же время, кажется, все в рамках закона.
🧩 В ситуации, когда ваш брокер обманул вас или по глупости обнулил ваш счет, все предельно просто - вы идете в суд. Но что делать, если ваш брокер - робот?
#неблокчейн_offtop
= БКС про эталонные "боковики" российского фондового рынка.
#неблокчейн_ликбез
= По случаю Дня Победы канал CBonds подготовил интересные посты о том, как страны-участницы финансировали военные действия:
Германия, СССР, Великобритания, Канада, США.
= БКС про вечные облигации. Что это такое и чем отличается от префов?
Axios
The BFD
Insider views on deals and dealmakers in venture capital, private equity and M&A, by Dan Primack. Weekday mornings