Фейсбуку 15 лет.
Деньрожденный #неблокчейн_chart - по ссылке ниже.

https://www.wired.com/story/15-years-facebook-in-4-charts/

NORGES BANK - CEO INTERVIEW

Суверенный фонд Норвегии - крупнейший в мире. Его объем превышает 1 триллион долларов (для сравнения - ВВП всей Норвегии примерно втрое меньше), в его портфеле - свыше 9000 компаний, а всего фонду принадлежит 1.4% всех торгующихся акций мира.

На Bloomberg вышло здоровенное интервью с CEO управляющей компании фонда Norges Bank Investment Management Ингви Слинстадом под звучным названием «Trillion dollar man».
Я, конечно, не мог такое пропустить и решил немного его процитировать.
https://www.bloomberg.com/news/features/2019-02-02/norway-s-1-trillion-man-talks-brexit-china-and-big-tech
___________________________________

Про связь между работой в сфере финансов и экономикой в целом
Finance is a privileged area… It’s a clear link to the underlying broad economy. ... you must never lose the real vision as you’re investing. It is not about paper. You’re investing in the actual real economic activity.

Про выбор объекта для инвестирования
We tend to shy away from the storytellers and look for those who are numbers-focused. But [we] also [look for] those who are very conscious about which decisions were made for which reasons and why they were wrong in some aspects and right in maybe others.

Про политические события
When you see the market cap of Facebook surpassing the combined market cap of Russia—and Amazon actually crossed the combined market cap of Brazil—it just tells you that it’s well worth spending more time thinking about how these companies affect how the economy is working and about their long-term profitability, rather than spending too much time on geopolitical risk or the risk of a country having some difficulties for the moment.

Про важность маленьких компаний
A small company in a small country may give you more insight into how the world economy is developing than spending some time in the latest production data from a larger company.

Про активное и пассивное инвестирование
You can be more active in tailoring your reference index, or you can be more active in selecting specific securities in the portfolio, but you’re equally active whatever you’re doing. As soon as you start to say, “I want to have X in a specific asset class,” you already have active management.

Про то, что все больше компаний долго остаются частными
If the market is continuing to go in the way that it has been going—that the larger and larger part of the universe remains outside the stock exchanges—yes, the stock exchanges have got a problem, but we as investors in the public markets have also got a problem.

Про цели существования Фонда
We have a fund that has at least three purposes:
- The first one is as a way to just transition the inflow of the oil money, and to that extent it’s just a stabilizing mechanism, so we call it the stabilization fund.
- Secondly, it is a reserve fund. What happens if the oil price suddenly drops? Can we immediately have funds available for stabilizing the economy? We do. ... In 2008-’09 no one asked a question about the Norwegian banking sector.
- But the third thing is the generational fund. ... We generally believe ... that there’s no one in our generation who has any specific entitlement to the revenue stream of the North Sea. ... it’s wealth that we should protect for our grandchildren and their grandchildren.


Предыдущие посты про NBIM можно почитать тут:
- https://t.iss.one/nonblockchain/399
- https://t.iss.one/nonblockchain/444
- https://t.iss.one/nonblockchain/1391
- https://t.iss.one/nonblockchain/1075
- https://t.iss.one/nonblockchain/211

#неблокчейн_chart Как выглядит fat-finger error (от которой, впрочем, все открещиваются) стоимостью 40 млрд долларов.

https://www.ft.com/content/d24a073c-1f95-11e9-b126-46fc3ad87c65

Недавний flash crash по йене: https://t.iss.one/nonblockchain/1496

Сразу несколько новостей для нерегулярной рубрики "Фантастические аналитики и где они обитают".

📈 На этой неделе все желающие могли наблюдать эпичный (well, almost) батл между министром экономики Максимом Орешкиным и главным экономистом Локо-Инвест (и, по совместительству, владельцем канала @russianmacro, а в прошлом - главой Департамента макропрогнозирования МЭР) Кириллом Тремасовым.
Тремасов обвинил Орешкина в том, что официальная статистика (которая недавно была пересмотрена сильно вверх) - "дичь", на что Орешкин сначала ответил в духе "легко сидеть, постить в телегу и не делать ничего полезного для страны", а потом предложил второму придти в МинЭк (конкретно - в ЦСР, который Орешкин теперь возглавляет вместо Кудрина, ушедшего на повышение в Счетную Палату) и самому этим заняться. Увлекательно.

📊 Institutional Investor представил очередной рэнкинг ресерч-команд по версии хедж-фондов и long-only управляющих "2019 All-Europe Research Team: Hedge Fund Cut".
Внедрение MiFID в прошлом году серьезно изменило ландшафт отрасли, и у всего этого есть один очевидный победитель - второй год подряд UBS оставляет позади Citi и JPM, удерживая корону "любимых аналитиков хедж-фондов".
В оценке приняли участие 440 управляющих из 270 фирм с общим AUM свыше 163 млрд долларов.
Для того, чтобы как можно более точно оценить позицию той или иной фирмы, II также оценивает участников забега по объему собранных комиссий - и тут у UBS все тоже в полном порядке. Молодцы.

Более подробно про то, как UBS переизобрел клиентскую аналитику в пост-MiFID эру #неблокчейн писал ранее:
https://t.iss.one/nonblockchain/1354

📉 Закончим пост на несколько грустной ноте.
Широко известный в узких кругах старший аналитик по металлургическому сектору Credit Suisse Майкл Шиллакер покинул банк после 14 лет работы.
"Не все поймут, немногие вспомнят", еще меньше оценят, но читать аналитику с его именем на обложке всегда было интересно.
Хотя, возможно, я просто излишне эмоционален.

#неблокчейн_ликбез Заряд хорошего настроения от видного эксперта по криптовалютам.

https://telegra.ph/Pro-kriptovalyuty-02-10

Кажется, банкиры в России наконец нашли свою нишу, которая позволяет им зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке. Сначала они брали комиссию за проведение листинга, теперь - за проведение делистинга (ну и байбэков, само собой).

Причем я уверен, что если посмотреть на историю вопроса в глобальном масштабе, то это всегда так и работало. А вот до России добралось только сейчас.

Долгое время этим - в широком смысле - могли похвастать только консультанты (и то не все), аудиторы и юристы.

https://thebell.io/biznes-umiraet-iz-za-sanktsij-bankiry-sovetuyut-rossijskim-kompaniyam-uhodit-s-birzhi/

#неблокчейн_books Наконец дошли руки написать несколько строк про недавно прочитанные книги.

В сегодняшнем посте - очередной труд автора "Хулиномики" и "Криптвоматики" Алексея Маркова (который также ведет чудесный канал @hoolinomics угадайте про что).

"Жлобология" (именно такое исчерпывающее название носит книга) - это огромного размера экономическое исследование на тему богатства. Причем если от большинства других экономических исследований обычно клонит в сон уже странице на пятой (у меня, как вы понимаете, выработана привычка продираться сквозь большие массивы букв и цифр без картинок, а человеку неподготовленному совсем тяжко будет), то "Жлобология" идет прямо на ура, несмотря на фундаментальность поднимаемых тем.

Откуда берётся неравенство и несправедливость? Как превратиться в богача? Что тянет на дно среднего человека? Как выйти на пенсию в 35 лет? Почему на бирже всё больше убыточных компаний? Как корпорации овладевают миром? Что происходит с теми, кто выиграл кучу денег в лотерею? И, наконец, самое главное - могут ли деньги купить счастье?

Если вы читали предыдущие книги Алексея Маркова, то примерно представляете, чем именно обусловлена такая легкость восприятия:
- во-первых, автор - действующий кандидат экономических наук, поэтому прекрасно разбирается в предмете и умеет все объяснить так, чтобы было понятно даже гуманитариям типа меня (шутка),
- во-вторых, экономические понятия рассматриваются не "в отрыве от производства", а применительно к разным ситуациям, странам, явлениям. Это значит, например, что вы не просто узнаете, что детям небогатых родителей сложнее выбиться в люди по сравнению с детьми богатых родителей, но еще и разберетесь, почему именно),
- ну, и в-третьих, все это сдобрено нужной порцией юмора, что в применении к труду по финансам особенно ценно.

Так вышло, что предыдущие книги автора я нещадно цитировал на канале (цитаты можно найти по тэгу в начале поста), в то время как про "Жлобологию" пишу в первый (но вряд ли в последний) раз - ее не хочется цитировать частями, ее нужно воспринимать цельно, как один длинный, простите, трактат, коим "Жлобология" и является.

Лонг стори шорт - по ссылке в начале поста приобрести "Жлобологию" можно всего за 300 рублей. И это - как я уже однажды говорил про другую книгу Алексея Маркова - лучший способ потратить данную сумму прямо сейчас.

P.S. Редактор канала #неблокчейн всячески гордится тем фактом, что в приложении к "Жлобологии", где рассказывается про нетривиальные способы инвестирования своих кровных, был использован мой материал про litigation finance. Спасибо автору.

"Жлобология"

#неблокчейн_wtf тут редактор Bloomberg предлагает перестать инвестировать в фонды, письма управляющих к инвесторам которых начинаются с цитат античных философов.
Индустрия под угрозой!

#неблокчейн_wtf Кажется, лучшая подпись из возможных к данной картинке. Тема закрыта.

#QIWI - upgrade
БКС начал анализ Qiwi с рекомендацией "покупать" для ADS компании

⚠️#QIWI - downgrade
JPMorgan снизил рейтинг ADS Qiwi до "держать" и оценку на 24% с $25 до $19 за штуку

Пост про визуальное.

📉 Чем больше банк, тем в более грязный скандал он способен вляпаться.

Громкое имя и долгая история жизни банка, как правило, еще не означает, что он кристально чистен с точки зрения закона.

Отмывание денег, нарушение санкцонных режимов, нелегальные сделки на фондовом рынке, депонирование средств наркокартелей - внушительнее списка банковских нарушений только размер штрафов от регулирующих органов, которые могут составлять сотни миллионов и миллиарды долларов.

Bloomberg составил инфографику по крупнейшим штрафам, которые схлопотали банки и финансовые компании - от Wachovia и HSBC до Danske и 1MDB.

📈 #неблокчейн_chart Bloomberg рассчитывает инфляцию в Венесуэле по стоимости чашки кофе.

(Not so) fun fact: за прошедшие 12 месяцев выпить кофе стало на 377678% дороже.

#неблокчейн_ликбез Настоящая классика. Как правильно (по-консультантски) признаваться в любви.
С праздником, y’all.

https://www.instagram.com/p/Bt1EfGogI65/?

А теперь к новостям private equity в России:

🔥❗️#облава Основатель инвестиционной компании Baring Vostok Майкл Калви задержан в Москве. Сообщение о рассмотрении дела в отношении Калви по ч.4 ст.159 УК России (мошенничество, совершенное организованной группой либо в особо крупном размере) находится на сайте Мосгорсуда. Вопрос об аресте будет решен в пятницу в Басманном суде Москвы.

ВМЕСТЕ С КАЛВИ ЗАДЕРЖАНЫ ТОП МЕНЕДЖЕРЫ ЕГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА

Baring Vostok с 1994 года занимается инвестициями в России и другие страны СНГ. Как говорится на сайте структуры, капитал входящих в Baring Vostok фондов превышает 3,7 миллиарда долларов, компания вложила в экономику России 2,8 миллиарда долларов.

#банкирф Согласно данным на сайте ЦБ РФ, Калви принадлежит контрольный пакет акций банка "Восточный", входящего в топ-40 крупнейших в России по размеру активов.

Вот и заявление самого BV подоспело:

"15.02.2019.

Компания Baring Vostok подтверждает, что в рамках коммерческого спора по банку «Восточный экспресс» задержаны четыре сотрудника, включая Майкла Калви. Действия правоохранительных органов не связаны непосредственно с деятельностью компании Baring Vostok и других портфельных компаний.

Baring Vostok и все портфельные компании фондов, включая банк «Восточный Экспресс», продолжают работать в обычном режиме, Baring Vostok планирует выполнить все взятые на себя обязательства по финансированию одобренной Центральным Банком эмиссии капитала банка."

https://www.baring-vostok.com/ru/company/news/customer/1311/

ОБНОВЛЕНО - BARING VOSTOK - ЗАДЕРЖАНИЯ

"Банкста" (@banksta) пишет про возможные причины задержания топ-менеджеров Baring Vostok и немного играет в Кассандру:

"Дальнейшее содержание Калви под стражей превращает Baring Vostok в подобие Hermitage capital и вызовет отток инвестиций из фонда и России."
https://t.iss.one/banksta/3859

UPDATE 1:
https://t.iss.one/banksta/3860

UPDATE 2:
Кирилл Дмитриев (РФПИ) готов лично поручиться за Майкла Калви, которому вменяют хищение 2.5 млрд руб.
https://t.iss.one/markettwits/31043

UPDATE 3:
Сотрудника BV, французского гражданина Филиппа Дельпаля, арестовали.
https://t.iss.one/markettwits/31061

UPDATE 4:
Много крупнокалиберных финансистов (Дмитриев, Греф, Васильев) поддержали Калви.
Общее состояние - шок, никто не верит в то, что человек, который, фактически, является синонимом понятия "фондовый рынок" в России, может оказаться мошенником.
Дело сильно похоже на "заказ".
https://www.kommersant.ru/doc/3887616