#неблокчейн_chart Мимо такого просто нельзя пройти. VC составил график сравнительного веса каждой из основных отраслей на фондовом рынке США.
Обратите внимание на то, как велика была в начале 19 века доля финансовой сферы - очевидно, бурно развивающаяся экономика (декларация независимости была подписана буквально совсем недавно) требовала огромных инвестиций.
Не менее интересно взглянуть на транспортный сектор, получивший мощный пинок в виде правительственных субсидий и спекулятивных денег. Теодор Драйзер ликует.
Больше пояснений и интересных фактов по ссылке ниже:
https://www.visualcapitalist.com/200-years-u-s-stock-market-sectors/
Обратите внимание на то, как велика была в начале 19 века доля финансовой сферы - очевидно, бурно развивающаяся экономика (декларация независимости была подписана буквально совсем недавно) требовала огромных инвестиций.
Не менее интересно взглянуть на транспортный сектор, получивший мощный пинок в виде правительственных субсидий и спекулятивных денег. Теодор Драйзер ликует.
Больше пояснений и интересных фактов по ссылке ниже:
https://www.visualcapitalist.com/200-years-u-s-stock-market-sectors/
Опрос про сферу занятости продлился больше недели - с 22 часов субботы 26 января по 22-30 воскресенья, 3 февраля.
Проголосовать за это время успели (правильнее сказать - пожелали) 259 человек, или 18% всех подписчиков. И результаты, с поправкой даже на столь низкую вовлеченность, получились крайне интересными.
▪️К сфере финансов и околофинансов относится 31% проголосовавших (включаем сюда инвестиции, финансы в реальном секторе и розничный банкинг).
▪️Из ожидаемых обитателей корпоративного мира на канале еще 6% работают в консалтинге - можно было разбить его еще над подкатегории , но отрасль "консалтинг" сама по себе говорящая.
▪️На удивление Редактора, достаточно большое число людей (23%) работает в нефинансовом реальном секторе. Это чертовски круто - значит, не только банкиры могут находить здесь что-то интересное для себя.
▪️Еще у 12% подписчиков свой бизнес. Надеюсь, не связанный с БМ или Синергией, а что-то реально полезное и важное.
▪️Кроме того, среди читателей обнаружилось 8% грузчиков. Редактор уважительно относится ко всем (почти) профессиям, поэтому тот факт, что грузчики после тяжелой смены предпочитают чтение #неблокчейн'a прочим развлечениям, дорогого стоит.
▪️Ну и еще 20% проголосовавших отметили, что они не относятся ни к одной из вышеперечисленных категорий. Сюда, полагаю, могут относится представители, например, ИТ-сферы, либо студенты, либо свободные художники - мне чертовски приятно, что аудитория канала такая разнообразная.
Опять же, сделаем поправку на то, что явка на опросе была примерно такой же, как на выборах мэра Москвы - вполне может оказаться, что из 82% пропустивших голосование примерно половина относится к вечно занятым банкирам, у которых просто не было времени (хотя это чушь, конечно), а вторая - к депутатам Госдумы (хотелось бы верить, что это не так).
Всем прошедшим опрос - большое спасибо, чуть позже запилю короткий пост с отзывами о канале.
▪️К сфере финансов и околофинансов относится 31% проголосовавших (включаем сюда инвестиции, финансы в реальном секторе и розничный банкинг).
▪️Из ожидаемых обитателей корпоративного мира на канале еще 6% работают в консалтинге - можно было разбить его еще над подкатегории , но отрасль "консалтинг" сама по себе говорящая.
▪️На удивление Редактора, достаточно большое число людей (23%) работает в нефинансовом реальном секторе. Это чертовски круто - значит, не только банкиры могут находить здесь что-то интересное для себя.
▪️Еще у 12% подписчиков свой бизнес. Надеюсь, не связанный с БМ или Синергией, а что-то реально полезное и важное.
▪️Кроме того, среди читателей обнаружилось 8% грузчиков. Редактор уважительно относится ко всем (почти) профессиям, поэтому тот факт, что грузчики после тяжелой смены предпочитают чтение #неблокчейн'a прочим развлечениям, дорогого стоит.
▪️Ну и еще 20% проголосовавших отметили, что они не относятся ни к одной из вышеперечисленных категорий. Сюда, полагаю, могут относится представители, например, ИТ-сферы, либо студенты, либо свободные художники - мне чертовски приятно, что аудитория канала такая разнообразная.
Опять же, сделаем поправку на то, что явка на опросе была примерно такой же, как на выборах мэра Москвы - вполне может оказаться, что из 82% пропустивших голосование примерно половина относится к вечно занятым банкирам, у которых просто не было времени (хотя это чушь, конечно), а вторая - к депутатам Госдумы (хотелось бы верить, что это не так).
Всем прошедшим опрос - большое спасибо, чуть позже запилю короткий пост с отзывами о канале.
Неблокчейн pinned «OXFAM - INEQUALITY REPORT В продолжение темы неравенства (предыдущий пост можно почитать тут) - свежее исследование OxFam "Public Good or Private Wealth". Каждый год международная организация Oxfam шокирует все прогрессивное человечество разнообразными…»
#неблокчейн_brief №32
▪️Начнем с горячего - на фоне скандала с 1MDB Goldman решил "придержать" бонус Ллойда Б. до выяснения всех обстоятельств.
▪️К репортингу экономических показателей в Китае в последнее время у экономистов были вопросы - слишком быстро для экономики такого размера появлялись итоговые результаты и слишком smooth они были.
Похоже, теперь это в прошлом.
▪️У Международного валютного фонда новый Главный экономист - впервые это женщина, и ей придется столкнуться с более серьезными вещами, чем сексизм и глупые шутки - но, похоже, ее это не пугает.
▪️Думаете, если финансовый регулятор вас в чем-то обвинил и забанил от работы в отрасли, то все потеряно?
Как показывает опыт некоторых эндаумент-фондов, такой бан можно обойти.
▪️Материал специально для подборки "нетривиальные вещи, из которых можно составить инвестиционный портфель". На этот раз - наборы Lego.
@goblinwarchief оценит.
▪️Великолепная история о человеке, который (практически) в одиночку пытается избавить фондовый рынок Гонконга от неэффективности.
И попутно зарабатывает кучу денег.
▪️Блумберг собрал материал, в котором популярно gоказал - Трамп не первый президент, который страдает словесным недержанием в отношении фондового рынка.
▪️Еще в прошлом году на CB Insights вышел эпичный разбор экономики Uber размером в 57 слайдов.
Там буквально про все - косты на расширение, расходы, связанные с регулированием в разных странах, география по доходам, маржа и прогнозы на будущее. Must read.
= Краткая выжимка на VC.
▪️В последнее время слишком много новостей про Tesla, в которых "аналитики" "анализируют", сколько компании осталось жить.
А вот The Verge - молодцы. Они выпустили гигантский материал про Gigafactory - такого завода вы точно не видели.
▪️В продолжение недавней новости про flash crash йены - мнение колумниста Bloomberg о том, почему вообще случаются flash crash'и, какова в этом роль компьютеров и можно ли этого избежать.
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-01-03/the-computers-are-sorry-about-the-flash-crashes
▪️Напоследок про Россию.
История "Домашних денег" Евгения Бернштама - быстро взлетевшей и эпично упавшей МФО, построенной на "доверии" и не выдержавшей российских реалий.
БОНУС.
Пара новостей из рубрики "Культура".
📺 На Showtime вышел сериал "Black Friday" про обвал фондового рынка 19 октября 1987 года. с великолепным Доном Чидлом в главной роли.
Редактор еще не успел посмотреть, однако отзывы исключительно положительные (как будто бы я обращаю внимание на чужое мнение).
📺 А в National Theatre на Пикадилли в Лондоне вот-вот начнется спектакль "The Lehman Trilogy" про историю Дома Леманов, поставленный Сэмом Мендесом ("Красота по-американски", "Спектр", "Скайфолл", "Проклятый путь"). Как говорится, не пропустите.
▪️Начнем с горячего - на фоне скандала с 1MDB Goldman решил "придержать" бонус Ллойда Б. до выяснения всех обстоятельств.
▪️К репортингу экономических показателей в Китае в последнее время у экономистов были вопросы - слишком быстро для экономики такого размера появлялись итоговые результаты и слишком smooth они были.
Похоже, теперь это в прошлом.
▪️У Международного валютного фонда новый Главный экономист - впервые это женщина, и ей придется столкнуться с более серьезными вещами, чем сексизм и глупые шутки - но, похоже, ее это не пугает.
▪️Думаете, если финансовый регулятор вас в чем-то обвинил и забанил от работы в отрасли, то все потеряно?
Как показывает опыт некоторых эндаумент-фондов, такой бан можно обойти.
▪️Материал специально для подборки "нетривиальные вещи, из которых можно составить инвестиционный портфель". На этот раз - наборы Lego.
@goblinwarchief оценит.
▪️Великолепная история о человеке, который (практически) в одиночку пытается избавить фондовый рынок Гонконга от неэффективности.
И попутно зарабатывает кучу денег.
▪️Блумберг собрал материал, в котором популярно gоказал - Трамп не первый президент, который страдает словесным недержанием в отношении фондового рынка.
▪️Еще в прошлом году на CB Insights вышел эпичный разбор экономики Uber размером в 57 слайдов.
Там буквально про все - косты на расширение, расходы, связанные с регулированием в разных странах, география по доходам, маржа и прогнозы на будущее. Must read.
= Краткая выжимка на VC.
▪️В последнее время слишком много новостей про Tesla, в которых "аналитики" "анализируют", сколько компании осталось жить.
А вот The Verge - молодцы. Они выпустили гигантский материал про Gigafactory - такого завода вы точно не видели.
▪️В продолжение недавней новости про flash crash йены - мнение колумниста Bloomberg о том, почему вообще случаются flash crash'и, какова в этом роль компьютеров и можно ли этого избежать.
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-01-03/the-computers-are-sorry-about-the-flash-crashes
▪️Напоследок про Россию.
История "Домашних денег" Евгения Бернштама - быстро взлетевшей и эпично упавшей МФО, построенной на "доверии" и не выдержавшей российских реалий.
БОНУС.
Пара новостей из рубрики "Культура".
📺 На Showtime вышел сериал "Black Friday" про обвал фондового рынка 19 октября 1987 года. с великолепным Доном Чидлом в главной роли.
Редактор еще не успел посмотреть, однако отзывы исключительно положительные (как будто бы я обращаю внимание на чужое мнение).
📺 А в National Theatre на Пикадилли в Лондоне вот-вот начнется спектакль "The Lehman Trilogy" про историю Дома Леманов, поставленный Сэмом Мендесом ("Красота по-американски", "Спектр", "Скайфолл", "Проклятый путь"). Как говорится, не пропустите.
Telegram
Неблокчейн
GOLDMAN SACHS - 1MDB - BLANKFEIN
🔻Уходя с должности генерального директора GS в июле 2018 года, Ллойд Бланкфейн отзывался в том духе, что "более идеального момента не найти". Он успешно провел банк через кризисное десятилетие, свернул неприбыльные направления…
🔻Уходя с должности генерального директора GS в июле 2018 года, Ллойд Бланкфейн отзывался в том духе, что "более идеального момента не найти". Он успешно провел банк через кризисное десятилетие, свернул неприбыльные направления…
BILL GROSS - RETIREMENT - LONGREAD
Новость дня, которую вы могли пропустить - это, безусловно, выход на пенсию Билла Гросса aka "The Bond King", о чем сегодня написали, кажется, все.
Если вы впервые слышите о Гроссе, у меня для вас плохие новости. Для мира финансов Билл Гросс - то же самое, что Уоррен Баффетт - суперзвезда (с поправкой на направление деятельности).
Билл Гросс практически случайно оказался в сфере инвестирования - до этого он был профессиональным игроком в блекджек, и на свое обучение в UCLA (Калифорнийский университет в Лос-Анджелесе) денег заработал за 4 месяца в Лас-Вегасе. После университета он получил работу во вновь созданном отделе торговли облигациями в страховой компании Pacific Mutual Life Insurance Co. - именно из этого отдела потом вырастет гигантская PIMCO, сейчас имеющая почти 2 триллиона доллара активов в управлении.
Так вышло, что первые годы развития PIMCO совпали с историческим подъемом рынка облигаций в начале 1980-х годов - ставшим следствием борьбы ФРС США с чудовищной инфляцией.
В 1987 году Билл Гросс запустил Pimco Total Return Fund. В основе этого фонда лежала одноименная стратегия total return - она предполагает доход как от роста стоимости самого объекта инвестирования, так и доход в виде дивидендов или купона.
(Забегая вперед - в 2013 году Total Return Fund станет крупнейшим в мире взаимным фондом с активами под 300 миллиардов, а среднегодовая доходность с момента основания - напомним, 1987 год - составит 7.8%).
Pimco Total Return Fund был чудовищно успешным. Настолько успешным, что за его действиями следили все - от профессионалов Уолл-Стрит до клерков ФРС (последние даже обращались к Pimco за помощью во время кризиса 2008 года, когда нужно было внедрять программу экстренной покупки облигаций).
На фоне этого в 2010 году инвесткомпания Morningstar назвала Билла Гросса менеджером десятилетия в сфере fixed-income и добавила, что никто не зарабатывал для своих инвесторов больше денег, чем он. Добавлю немного драмы, сказав, что это и стало началом конца - если не для самого фонда, то для пребывания Гросса в Pimco - точно.
После кризиса 2008 года активы фонда даже подросли - на фоне всеобщего падения фондовых рынков инвесторы перекладывались в более безопасные активы. Однако в 2011 и 2013 годах Total Return Fund серьезно отстал от конкурентов, что вызвало напряженность в отношениях между Биллом Гроссом и другими управляющими.
В начале 2014 года Pimco покинул Мохамед Эль-Эриан, CEO и co-CIO. Пытаясь избавиться от казавшихся ему нелояльными менеджеров, Гросс обратился в головную компанию Pimco, немецкого страховщика Allianz SE, с просьбой вмешаться. Ответа от осторожных немцев он не дождался, и ушел сам - оставив рукописное заявление на столе в 6-29 утра по Тихоокеанскому времени 26 сентября 2014 года - за минуту до открытия рынков в Нью-Йорке.
За ним из Pimco ушли несколько десятков миллиардов долларов (по разным оценкам - от 60 до 80 млрд). Впрочем, до его нового на тот момент места работы - Janus Henderson Group - эти деньги так и не дошли.
В Janus Билл Гросс стал управляющим Global Unconstrained Bonds Fund - фонда, у которого, по большому счету, вообще не было ограничений по объектам вложений. Гросс вложил 700 млн долларов собственного капитала и даже привлек несколько сот миллионов от Джорджа Сороса, однако на своем пике Unconstrained Fund лишь немного превысил 2 млрд долларов.
После ряда неудачных ставок (одна из известных - на то, что доходности по американским трежерис и немецким бундам будут сходиться) фонд потерял почти 4% по итогам 2018 года, после чего инвесторы вывели больше половины средств. Очевидно, для Гросса, который всегда говорил, что очень любит обыгрывать рынок в целом и конкурентов в частности, это стало разочарованием, которое сложно пережить.
Новость дня, которую вы могли пропустить - это, безусловно, выход на пенсию Билла Гросса aka "The Bond King", о чем сегодня написали, кажется, все.
Если вы впервые слышите о Гроссе, у меня для вас плохие новости. Для мира финансов Билл Гросс - то же самое, что Уоррен Баффетт - суперзвезда (с поправкой на направление деятельности).
Билл Гросс практически случайно оказался в сфере инвестирования - до этого он был профессиональным игроком в блекджек, и на свое обучение в UCLA (Калифорнийский университет в Лос-Анджелесе) денег заработал за 4 месяца в Лас-Вегасе. После университета он получил работу во вновь созданном отделе торговли облигациями в страховой компании Pacific Mutual Life Insurance Co. - именно из этого отдела потом вырастет гигантская PIMCO, сейчас имеющая почти 2 триллиона доллара активов в управлении.
Так вышло, что первые годы развития PIMCO совпали с историческим подъемом рынка облигаций в начале 1980-х годов - ставшим следствием борьбы ФРС США с чудовищной инфляцией.
В 1987 году Билл Гросс запустил Pimco Total Return Fund. В основе этого фонда лежала одноименная стратегия total return - она предполагает доход как от роста стоимости самого объекта инвестирования, так и доход в виде дивидендов или купона.
(Забегая вперед - в 2013 году Total Return Fund станет крупнейшим в мире взаимным фондом с активами под 300 миллиардов, а среднегодовая доходность с момента основания - напомним, 1987 год - составит 7.8%).
Pimco Total Return Fund был чудовищно успешным. Настолько успешным, что за его действиями следили все - от профессионалов Уолл-Стрит до клерков ФРС (последние даже обращались к Pimco за помощью во время кризиса 2008 года, когда нужно было внедрять программу экстренной покупки облигаций).
На фоне этого в 2010 году инвесткомпания Morningstar назвала Билла Гросса менеджером десятилетия в сфере fixed-income и добавила, что никто не зарабатывал для своих инвесторов больше денег, чем он. Добавлю немного драмы, сказав, что это и стало началом конца - если не для самого фонда, то для пребывания Гросса в Pimco - точно.
После кризиса 2008 года активы фонда даже подросли - на фоне всеобщего падения фондовых рынков инвесторы перекладывались в более безопасные активы. Однако в 2011 и 2013 годах Total Return Fund серьезно отстал от конкурентов, что вызвало напряженность в отношениях между Биллом Гроссом и другими управляющими.
В начале 2014 года Pimco покинул Мохамед Эль-Эриан, CEO и co-CIO. Пытаясь избавиться от казавшихся ему нелояльными менеджеров, Гросс обратился в головную компанию Pimco, немецкого страховщика Allianz SE, с просьбой вмешаться. Ответа от осторожных немцев он не дождался, и ушел сам - оставив рукописное заявление на столе в 6-29 утра по Тихоокеанскому времени 26 сентября 2014 года - за минуту до открытия рынков в Нью-Йорке.
За ним из Pimco ушли несколько десятков миллиардов долларов (по разным оценкам - от 60 до 80 млрд). Впрочем, до его нового на тот момент места работы - Janus Henderson Group - эти деньги так и не дошли.
В Janus Билл Гросс стал управляющим Global Unconstrained Bonds Fund - фонда, у которого, по большому счету, вообще не было ограничений по объектам вложений. Гросс вложил 700 млн долларов собственного капитала и даже привлек несколько сот миллионов от Джорджа Сороса, однако на своем пике Unconstrained Fund лишь немного превысил 2 млрд долларов.
После ряда неудачных ставок (одна из известных - на то, что доходности по американским трежерис и немецким бундам будут сходиться) фонд потерял почти 4% по итогам 2018 года, после чего инвесторы вывели больше половины средств. Очевидно, для Гросса, который всегда говорил, что очень любит обыгрывать рынок в целом и конкурентов в частности, это стало разочарованием, которое сложно пережить.
P.S. Гросс чертовски любит делиться своими взглядами на рынок и вообще на жизнь - желающие могут найти на сайте Janus его monthly investment outlooks (ссылка на один из них будет ниже).
Признаюсь, что сразу после перехода БГ в Janus подписался на эту рассылку и честно пытался читать каждое письмо, но где-то на третьем бросил это занятие - очень уж специфический у него стиль, да и к моей работе это не имеет никакого отношения.
Пытливые умы, впрочем, наверняка будут довольны.
https://en-us.janushenderson.com/institutional/bill-gross-investment-outlook-killing-each-other-0318/
Признаюсь, что сразу после перехода БГ в Janus подписался на эту рассылку и честно пытался читать каждое письмо, но где-то на третьем бросил это занятие - очень уж специфический у него стиль, да и к моей работе это не имеет никакого отношения.
Пытливые умы, впрочем, наверняка будут довольны.
https://en-us.janushenderson.com/institutional/bill-gross-investment-outlook-killing-each-other-0318/
Janus Henderson Investors
Bill Gross Investment Outlook: Killing Each Other | Janus Henderson Investors
A monthly outlook on the global financial markets.
Неблокчейн pinned «BILL GROSS - RETIREMENT - LONGREAD Новость дня, которую вы могли пропустить - это, безусловно, выход на пенсию Билла Гросса aka "The Bond King", о чем сегодня написали, кажется, все. Если вы впервые слышите о Гроссе, у меня для вас плохие новости. Для мира…»
Фейсбуку 15 лет.
Деньрожденный #неблокчейн_chart - по ссылке ниже.
https://www.wired.com/story/15-years-facebook-in-4-charts/
Деньрожденный #неблокчейн_chart - по ссылке ниже.
https://www.wired.com/story/15-years-facebook-in-4-charts/
NORGES BANK - CEO INTERVIEW
Суверенный фонд Норвегии - крупнейший в мире. Его объем превышает 1 триллион долларов (для сравнения - ВВП всей Норвегии примерно втрое меньше), в его портфеле - свыше 9000 компаний, а всего фонду принадлежит 1.4% всех торгующихся акций мира.
На Bloomberg вышло здоровенное интервью с CEO управляющей компании фонда Norges Bank Investment Management Ингви Слинстадом под звучным названием «Trillion dollar man».
Я, конечно, не мог такое пропустить и решил немного его процитировать.
https://www.bloomberg.com/news/features/2019-02-02/norway-s-1-trillion-man-talks-brexit-china-and-big-tech
___________________________________
Про связь между работой в сфере финансов и экономикой в целом
Finance is a privileged area… It’s a clear link to the underlying broad economy. ... you must never lose the real vision as you’re investing. It is not about paper. You’re investing in the actual real economic activity.
Про выбор объекта для инвестирования
We tend to shy away from the storytellers and look for those who are numbers-focused. But [we] also [look for] those who are very conscious about which decisions were made for which reasons and why they were wrong in some aspects and right in maybe others.
Про политические события
When you see the market cap of Facebook surpassing the combined market cap of Russia—and Amazon actually crossed the combined market cap of Brazil—it just tells you that it’s well worth spending more time thinking about how these companies affect how the economy is working and about their long-term profitability, rather than spending too much time on geopolitical risk or the risk of a country having some difficulties for the moment.
Про важность маленьких компаний
A small company in a small country may give you more insight into how the world economy is developing than spending some time in the latest production data from a larger company.
Про активное и пассивное инвестирование
You can be more active in tailoring your reference index, or you can be more active in selecting specific securities in the portfolio, but you’re equally active whatever you’re doing. As soon as you start to say, “I want to have X in a specific asset class,” you already have active management.
Про то, что все больше компаний долго остаются частными
If the market is continuing to go in the way that it has been going—that the larger and larger part of the universe remains outside the stock exchanges—yes, the stock exchanges have got a problem, but we as investors in the public markets have also got a problem.
Про цели существования Фонда
We have a fund that has at least three purposes:
- The first one is as a way to just transition the inflow of the oil money, and to that extent it’s just a stabilizing mechanism, so we call it the stabilization fund.
- Secondly, it is a reserve fund. What happens if the oil price suddenly drops? Can we immediately have funds available for stabilizing the economy? We do. ... In 2008-’09 no one asked a question about the Norwegian banking sector.
- But the third thing is the generational fund. ... We generally believe ... that there’s no one in our generation who has any specific entitlement to the revenue stream of the North Sea. ... it’s wealth that we should protect for our grandchildren and their grandchildren.
Предыдущие посты про NBIM можно почитать тут:
- https://t.iss.one/nonblockchain/399
- https://t.iss.one/nonblockchain/444
- https://t.iss.one/nonblockchain/1391
- https://t.iss.one/nonblockchain/1075
- https://t.iss.one/nonblockchain/211
Суверенный фонд Норвегии - крупнейший в мире. Его объем превышает 1 триллион долларов (для сравнения - ВВП всей Норвегии примерно втрое меньше), в его портфеле - свыше 9000 компаний, а всего фонду принадлежит 1.4% всех торгующихся акций мира.
На Bloomberg вышло здоровенное интервью с CEO управляющей компании фонда Norges Bank Investment Management Ингви Слинстадом под звучным названием «Trillion dollar man».
Я, конечно, не мог такое пропустить и решил немного его процитировать.
https://www.bloomberg.com/news/features/2019-02-02/norway-s-1-trillion-man-talks-brexit-china-and-big-tech
___________________________________
Про связь между работой в сфере финансов и экономикой в целом
Finance is a privileged area… It’s a clear link to the underlying broad economy. ... you must never lose the real vision as you’re investing. It is not about paper. You’re investing in the actual real economic activity.
Про выбор объекта для инвестирования
We tend to shy away from the storytellers and look for those who are numbers-focused. But [we] also [look for] those who are very conscious about which decisions were made for which reasons and why they were wrong in some aspects and right in maybe others.
Про политические события
When you see the market cap of Facebook surpassing the combined market cap of Russia—and Amazon actually crossed the combined market cap of Brazil—it just tells you that it’s well worth spending more time thinking about how these companies affect how the economy is working and about their long-term profitability, rather than spending too much time on geopolitical risk or the risk of a country having some difficulties for the moment.
Про важность маленьких компаний
A small company in a small country may give you more insight into how the world economy is developing than spending some time in the latest production data from a larger company.
Про активное и пассивное инвестирование
You can be more active in tailoring your reference index, or you can be more active in selecting specific securities in the portfolio, but you’re equally active whatever you’re doing. As soon as you start to say, “I want to have X in a specific asset class,” you already have active management.
Про то, что все больше компаний долго остаются частными
If the market is continuing to go in the way that it has been going—that the larger and larger part of the universe remains outside the stock exchanges—yes, the stock exchanges have got a problem, but we as investors in the public markets have also got a problem.
Про цели существования Фонда
We have a fund that has at least three purposes:
- The first one is as a way to just transition the inflow of the oil money, and to that extent it’s just a stabilizing mechanism, so we call it the stabilization fund.
- Secondly, it is a reserve fund. What happens if the oil price suddenly drops? Can we immediately have funds available for stabilizing the economy? We do. ... In 2008-’09 no one asked a question about the Norwegian banking sector.
- But the third thing is the generational fund. ... We generally believe ... that there’s no one in our generation who has any specific entitlement to the revenue stream of the North Sea. ... it’s wealth that we should protect for our grandchildren and their grandchildren.
Предыдущие посты про NBIM можно почитать тут:
- https://t.iss.one/nonblockchain/399
- https://t.iss.one/nonblockchain/444
- https://t.iss.one/nonblockchain/1391
- https://t.iss.one/nonblockchain/1075
- https://t.iss.one/nonblockchain/211
Telegram
Неблокчейн
Суверенный фонд Норвегии (NBIM) в 2017 прибавил 131 млрд долларов (доходность 13.7%). Это третий (в процентах) результат после 2009 и 2013го.
Свою роль сыграли «бычьи» ставки на Apple, Tencent и Microsoft.
https://www.ft.com/content/48cec082-1ba0-11e8…
Свою роль сыграли «бычьи» ставки на Apple, Tencent и Microsoft.
https://www.ft.com/content/48cec082-1ba0-11e8…
#неблокчейн_chart Как выглядит fat-finger error (от которой, впрочем, все открещиваются) стоимостью 40 млрд долларов.
https://www.ft.com/content/d24a073c-1f95-11e9-b126-46fc3ad87c65
Недавний flash crash по йене: https://t.iss.one/nonblockchain/1496
https://www.ft.com/content/d24a073c-1f95-11e9-b126-46fc3ad87c65
Недавний flash crash по йене: https://t.iss.one/nonblockchain/1496
Неблокчейн pinned «NORGES BANK - CEO INTERVIEW Суверенный фонд Норвегии - крупнейший в мире. Его объем превышает 1 триллион долларов (для сравнения - ВВП всей Норвегии примерно втрое меньше), в его портфеле - свыше 9000 компаний, а всего фонду принадлежит 1.4% всех торгующихся…»
Сразу несколько новостей для нерегулярной рубрики "Фантастические аналитики и где они обитают".
📈 На этой неделе все желающие могли наблюдать эпичный (well, almost) батл между министром экономики Максимом Орешкиным и главным экономистом Локо-Инвест (и, по совместительству, владельцем канала @russianmacro, а в прошлом - главой Департамента макропрогнозирования МЭР) Кириллом Тремасовым.
Тремасов обвинил Орешкина в том, что официальная статистика (которая недавно была пересмотрена сильно вверх) - "дичь", на что Орешкин сначала ответил в духе "легко сидеть, постить в телегу и не делать ничего полезного для страны", а потом предложил второму придти в МинЭк (конкретно - в ЦСР, который Орешкин теперь возглавляет вместо Кудрина, ушедшего на повышение в Счетную Палату) и самому этим заняться. Увлекательно.
📊 Institutional Investor представил очередной рэнкинг ресерч-команд по версии хедж-фондов и long-only управляющих "2019 All-Europe Research Team: Hedge Fund Cut".
Внедрение MiFID в прошлом году серьезно изменило ландшафт отрасли, и у всего этого есть один очевидный победитель - второй год подряд UBS оставляет позади Citi и JPM, удерживая корону "любимых аналитиков хедж-фондов".
В оценке приняли участие 440 управляющих из 270 фирм с общим AUM свыше 163 млрд долларов.
Для того, чтобы как можно более точно оценить позицию той или иной фирмы, II также оценивает участников забега по объему собранных комиссий - и тут у UBS все тоже в полном порядке. Молодцы.
Более подробно про то, как UBS переизобрел клиентскую аналитику в пост-MiFID эру #неблокчейн писал ранее:
https://t.iss.one/nonblockchain/1354
📉 Закончим пост на несколько грустной ноте.
Широко известный в узких кругах старший аналитик по металлургическому сектору Credit Suisse Майкл Шиллакер покинул банк после 14 лет работы.
"Не все поймут, немногие вспомнят", еще меньше оценят, но читать аналитику с его именем на обложке всегда было интересно.
Хотя, возможно, я просто излишне эмоционален.
📈 На этой неделе все желающие могли наблюдать эпичный (well, almost) батл между министром экономики Максимом Орешкиным и главным экономистом Локо-Инвест (и, по совместительству, владельцем канала @russianmacro, а в прошлом - главой Департамента макропрогнозирования МЭР) Кириллом Тремасовым.
Тремасов обвинил Орешкина в том, что официальная статистика (которая недавно была пересмотрена сильно вверх) - "дичь", на что Орешкин сначала ответил в духе "легко сидеть, постить в телегу и не делать ничего полезного для страны", а потом предложил второму придти в МинЭк (конкретно - в ЦСР, который Орешкин теперь возглавляет вместо Кудрина, ушедшего на повышение в Счетную Палату) и самому этим заняться. Увлекательно.
📊 Institutional Investor представил очередной рэнкинг ресерч-команд по версии хедж-фондов и long-only управляющих "2019 All-Europe Research Team: Hedge Fund Cut".
Внедрение MiFID в прошлом году серьезно изменило ландшафт отрасли, и у всего этого есть один очевидный победитель - второй год подряд UBS оставляет позади Citi и JPM, удерживая корону "любимых аналитиков хедж-фондов".
В оценке приняли участие 440 управляющих из 270 фирм с общим AUM свыше 163 млрд долларов.
Для того, чтобы как можно более точно оценить позицию той или иной фирмы, II также оценивает участников забега по объему собранных комиссий - и тут у UBS все тоже в полном порядке. Молодцы.
Более подробно про то, как UBS переизобрел клиентскую аналитику в пост-MiFID эру #неблокчейн писал ранее:
https://t.iss.one/nonblockchain/1354
📉 Закончим пост на несколько грустной ноте.
Широко известный в узких кругах старший аналитик по металлургическому сектору Credit Suisse Майкл Шиллакер покинул банк после 14 лет работы.
"Не все поймут, немногие вспомнят", еще меньше оценят, но читать аналитику с его именем на обложке всегда было интересно.
Хотя, возможно, я просто излишне эмоционален.
The Bell
«Не аналитика, а рисование»: министр Орешкин и экономист Тремасов поспорили о чудесах российской статистики
Министр экономики Максим Орешкин и экономист Кирилл Тремасов, отвечавший в министерстве за прогнозирование во времена Алексея Улюкаева,
#неблокчейн_ликбез Заряд хорошего настроения от видного эксперта по криптовалютам.
https://telegra.ph/Pro-kriptovalyuty-02-10
https://telegra.ph/Pro-kriptovalyuty-02-10
Telegraph
Про криптовалюты
- Алло! Изя, шалом. У тебя есть биткойн? - Азохен вей! Я похож, по-твоему, на мишинигера? Всякие поцы пусть скупают эти единички и нолики на своих гойских криптопривозах. А мы, таки, исповедуем вечные ценности - бивалютная корзина и драгмет. Иногда в изделиях…
Кажется, банкиры в России наконец нашли свою нишу, которая позволяет им зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке. Сначала они брали комиссию за проведение листинга, теперь - за проведение делистинга (ну и байбэков, само собой).
Причем я уверен, что если посмотреть на историю вопроса в глобальном масштабе, то это всегда так и работало. А вот до России добралось только сейчас.
Долгое время этим - в широком смысле - могли похвастать только консультанты (и то не все), аудиторы и юристы.
https://thebell.io/biznes-umiraet-iz-za-sanktsij-bankiry-sovetuyut-rossijskim-kompaniyam-uhodit-s-birzhi/
Причем я уверен, что если посмотреть на историю вопроса в глобальном масштабе, то это всегда так и работало. А вот до России добралось только сейчас.
Долгое время этим - в широком смысле - могли похвастать только консультанты (и то не все), аудиторы и юристы.
https://thebell.io/biznes-umiraet-iz-za-sanktsij-bankiry-sovetuyut-rossijskim-kompaniyam-uhodit-s-birzhi/
The Bell
«Бизнес умирает из-за санкций»: банкиры советуют российским компаниям уходить с биржи
Банкиры и консультанты пугают российских клиентов санкциями и активно советуют им уходить с бирж, пишет Reuters. В прошлом году консультанты предлагали провести делистинг АФК «Система», но компания Владимира Евтушенкова не решилась на это из-за большого долга.…
#неблокчейн_books Наконец дошли руки написать несколько строк про недавно прочитанные книги.
В сегодняшнем посте - очередной труд автора "Хулиномики" и "Криптвоматики" Алексея Маркова (который также ведет чудесный канал @hoolinomics угадайте про что).
"Жлобология" (именно такое исчерпывающее название носит книга) - это огромного размера экономическое исследование на тему богатства. Причем если от большинства других экономических исследований обычно клонит в сон уже странице на пятой (у меня, как вы понимаете, выработана привычка продираться сквозь большие массивы букв и цифр без картинок, а человеку неподготовленному совсем тяжко будет), то "Жлобология" идет прямо на ура, несмотря на фундаментальность поднимаемых тем.
Откуда берётся неравенство и несправедливость? Как превратиться в богача? Что тянет на дно среднего человека? Как выйти на пенсию в 35 лет? Почему на бирже всё больше убыточных компаний? Как корпорации овладевают миром? Что происходит с теми, кто выиграл кучу денег в лотерею? И, наконец, самое главное - могут ли деньги купить счастье?
Если вы читали предыдущие книги Алексея Маркова, то примерно представляете, чем именно обусловлена такая легкость восприятия:
- во-первых, автор - действующий кандидат экономических наук, поэтому прекрасно разбирается в предмете и умеет все объяснить так, чтобы было понятно даже гуманитариям типа меня (шутка),
- во-вторых, экономические понятия рассматриваются не "в отрыве от производства", а применительно к разным ситуациям, странам, явлениям. Это значит, например, что вы не просто узнаете, что детям небогатых родителей сложнее выбиться в люди по сравнению с детьми богатых родителей, но еще и разберетесь, почему именно),
- ну, и в-третьих, все это сдобрено нужной порцией юмора, что в применении к труду по финансам особенно ценно.
Так вышло, что предыдущие книги автора я нещадно цитировал на канале (цитаты можно найти по тэгу в начале поста), в то время как про "Жлобологию" пишу в первый (но вряд ли в последний) раз - ее не хочется цитировать частями, ее нужно воспринимать цельно, как один длинный, простите, трактат, коим "Жлобология" и является.
Лонг стори шорт - по ссылке в начале поста приобрести "Жлобологию" можно всего за 300 рублей. И это - как я уже однажды говорил про другую книгу Алексея Маркова - лучший способ потратить данную сумму прямо сейчас.
P.S. Редактор канала #неблокчейн всячески гордится тем фактом, что в приложении к "Жлобологии", где рассказывается про нетривиальные способы инвестирования своих кровных, был использован мой материал про litigation finance. Спасибо автору.
"Жлобология"
В сегодняшнем посте - очередной труд автора "Хулиномики" и "Криптвоматики" Алексея Маркова (который также ведет чудесный канал @hoolinomics угадайте про что).
"Жлобология" (именно такое исчерпывающее название носит книга) - это огромного размера экономическое исследование на тему богатства. Причем если от большинства других экономических исследований обычно клонит в сон уже странице на пятой (у меня, как вы понимаете, выработана привычка продираться сквозь большие массивы букв и цифр без картинок, а человеку неподготовленному совсем тяжко будет), то "Жлобология" идет прямо на ура, несмотря на фундаментальность поднимаемых тем.
Откуда берётся неравенство и несправедливость? Как превратиться в богача? Что тянет на дно среднего человека? Как выйти на пенсию в 35 лет? Почему на бирже всё больше убыточных компаний? Как корпорации овладевают миром? Что происходит с теми, кто выиграл кучу денег в лотерею? И, наконец, самое главное - могут ли деньги купить счастье?
Если вы читали предыдущие книги Алексея Маркова, то примерно представляете, чем именно обусловлена такая легкость восприятия:
- во-первых, автор - действующий кандидат экономических наук, поэтому прекрасно разбирается в предмете и умеет все объяснить так, чтобы было понятно даже гуманитариям типа меня (шутка),
- во-вторых, экономические понятия рассматриваются не "в отрыве от производства", а применительно к разным ситуациям, странам, явлениям. Это значит, например, что вы не просто узнаете, что детям небогатых родителей сложнее выбиться в люди по сравнению с детьми богатых родителей, но еще и разберетесь, почему именно),
- ну, и в-третьих, все это сдобрено нужной порцией юмора, что в применении к труду по финансам особенно ценно.
Так вышло, что предыдущие книги автора я нещадно цитировал на канале (цитаты можно найти по тэгу в начале поста), в то время как про "Жлобологию" пишу в первый (но вряд ли в последний) раз - ее не хочется цитировать частями, ее нужно воспринимать цельно, как один длинный, простите, трактат, коим "Жлобология" и является.
Лонг стори шорт - по ссылке в начале поста приобрести "Жлобологию" можно всего за 300 рублей. И это - как я уже однажды говорил про другую книгу Алексея Маркова - лучший способ потратить данную сумму прямо сейчас.
P.S. Редактор канала #неблокчейн всячески гордится тем фактом, что в приложении к "Жлобологии", где рассказывается про нетривиальные способы инвестирования своих кровных, был использован мой материал про litigation finance. Спасибо автору.
"Жлобология"
Неблокчейн pinned «#неблокчейн_books Наконец дошли руки написать несколько строк про недавно прочитанные книги. В сегодняшнем посте - очередной труд автора "Хулиномики" и "Криптвоматики" Алексея Маркова (который также ведет чудесный канал @hoolinomics угадайте про что). "Жлобология"…»
#неблокчейн_wtf тут редактор Bloomberg предлагает перестать инвестировать в фонды, письма управляющих к инвесторам которых начинаются с цитат античных философов.
Индустрия под угрозой!
Индустрия под угрозой!
#неблокчейн_wtf Кажется, лучшая подпись из возможных к данной картинке. Тема закрыта.
Forwarded from MarketTwits