Редакция #неблокчейн вернулась из отпуска чрезвычайно заряженной, поэтому, не откладывая в долгий ящик - свежий #неблокчейн_brief.

🔺#неблокчейн_books Каждый год осенью Financial Times совместно с McKinsey выбирают лучшие бизнес-книги. Лонг-лист доступен по ссылке:
https://www.ft.com/content/47cff800-9a57-11e8-ab77-f854c65a4465

🔺Не успел стихнуть кредитный бум, вызванный недавним приездом Тони Роббинса (и выходом новых айфонов), а кошелькам продвинутых жителей Москвы грозит новая напасть - в конце февраля в столицу приезжает Великий и Ужасный Нассим Талеб. Приезжает поговорить за экономику / философию / риски (на самом деле - пиарить новую книгу).
Билеты доступные, всего от 16000 рублей, но лучше, конечно, взять за 62000 - селфи с маэстро и автограф того стоят:
https://bbi.club/taleb/

🔺Джон Лефевр, автор ТОГО САМОГО твиттер-канала GSElevator (и великолепной в своем беспределе книги "Straight to Hell" про будни инвестбанкира - то есть, себя) написал 21 правило поведения в баре. Обязательно прочитайте перед наступлением пятницы:
https://medium.com/@JohnLeFevre/the-21-rules-of-bar-etiquette-66b1511e295f

🔺#неблокчейн_chart The Conversation собрали пять графиков, призванных объяснить вам, почему сейчас самое время вложиться в недвигу в Лондоне:
https://theconversation.com/five-charts-to-help-you-understand-londons-falling-house-prices-102152

🔺История крупнейшего крипто-хедж-фонда Polychain Capital, среди инвесторов которого Andreessen Horowitz, Sequoia и Питер Тиль:
https://www.zerohedge.com/news/2018-09-11/he-turned-14502-800-million-now-worlds-biggest-crypto-hedge-fund-hurting

🔺#неблокчейн_ликбез Для поклонников фундаментального анализа - отличная статья от CFA Institute про сравнение growth stocks и value stocks - тема, достойная отдельного поста.
https://blogs.cfainstitute.org/investor/2018/08/09/growth-vs-value-waiting-for-godot/

🔺Если вы не работаете на FX-деске крупного инвестбанка, то, скорее всего, у вас имеются вопросы формата "что будет с валютными вкладами" и "как все не про...терять".
Специально для вас один из влиятельнейших российских экономистов Константин Сонин написал короткую памятку. Полагаю, это лучший материал данного поста:
https://m.facebook.com/konstantin.sonin/posts/2422084551151399

Лайк, шер, Алишер. Spread the word, если еще этого не сделали.

INSIDER TRADING - LONGREADS

🇫🇷Стефан Фима был успешным банкиром, доросшим до позиции управляющего директора в Société Générale.
А еще он был мошенником, использовавшим закрытую информацию о будущих сделках в своих целях.
Таково, вкратце, описание крупнейшего inside trading-скандала Франции to date:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-08-23/banker-s-phone-tapped-in-french-crackdown-on-insider-trading

🇬🇧История крупнейшего инсайдерского скандала Великобритании, расследование которого обошлось FSA в 20 млн долларов.
500 часов телефонных разговоров, 320 часов прослушки, 600 взломанных девайсов и 5 ТБ информации.
Чуть не пролетел свой аэропорт, когда читал.
https://www.bloomberg.com/features/2016-operation-tabernula/

Короткое описание кейса на сайте Allen & Overy:
https://www.allenovery.com/publications/en-gb/Pages/A-closer-look-United-Kingdom---FCA-secures-confiscation-orders-in-Operation-Tabernula.aspx

#неблокчейн_масоны Если вы вдруг интересовались, как сейчас дела у Романа Абрамовича, то ответ, конечно же, "хорошо". "Замечательно". "Прекрасно". "Лучше, чем у нас всех вместе взятых".

Но тут Блумберг собрал, вероятно, наиболее полную подборку последних новостей и слухов об Романе Аркадьевиче - и там прямо песня. Взгляд на "последние" дни Лондонграда через призму жизни отдельно взятого олигарха.

https://www.bloomberg.com/news/features/2018-09-25/has-anyone-seen-roman-abramovich-the-last-days-of-londongrad

Свежий выпуск #неблокчейн_brief - не такой уж и бриф. Очень много hard to go by новостей про банки + некоторое количество постов по экономике. Enjoy.

🔹Яков Миркин на Republic роняет рубль. Беременным женщинам и детям лучше пройти мимо; тем, кто держит все сбережения в рублях - тоже.
https://republic.ru/posts/92144?code=01b01e231828e953a03156609f05d4a1

🔹Не все спокойно в королевстве Goldman Sachs. Ллойд Б. уходит с поста CEO, но остается советником банка - и у него будет свой отдельный, очень дорогой офис. Некоторые возмущены:
https://www.foxbusiness.com/business-leaders/goldmans-lavish-spending-on-blankfeins-post-ceo-office-sparks-populist-debate-at-white-shoe-firm

🔹Фонд шведской королевской семьи (а еще точнее, фонд наследников шведской короны) заработал в прошедшем 2017ом финансовом году 3.2 млн шведских крон. Это на 2 млн больше, чем годом ранее.
https://nordic.businessinsider.com/swedish-royal-childrens-record-stock-profit-of-millions--/

🔹Глава инвестбанковского подразделения UBS Андреа Орсел покидает банк и переезжает в Испанию - рулить крупнейшим банковским конгломератом страны Santander. Вместо него будет два ко-президента.
https://www.ubs.com/global/en/ubs-news/r-news-display-ndp/en-20180925-geb.html

Несмотря на то, что в прессе отзывы о работе Орсела в банке, в целом, позитивные, есть и другая точка зрения - мол, культура при нем совсем испортилась, а ключевые дилмейкеры вынуждены были уйти:
https://news.efinancialcareers.com/uk-en/324394/orcel-didnt-well-ubs-bankers-celebrate-departure

🔹Не успела осесть пыль после новостей о возможном слиянии Deutsche и Commerzbank, как в очередь на приобретение некогда гордости немецкого инвестбанкинга, переживающего сейчас трудности (вкупе с процессом реструктуризации) встал - сюрприз - UBS.
Should be fun:
https://www.finews.asia/finance/27501-deutsche-bank-ubs-merger-plan-commerzbank

Тем временем, текучка сотрудников из DB продолжается - уже на уровнях ASO/VP:
https://news.efinancialcareers.com/uk-en/324522/cold-sweat-deutsche-bank-junior-fig-banker-also-resigns

Напоминаем, что вообще происходит в Дойче, и как банк оказался в такой Ж:
https://t.iss.one/nonblockchain/887

🔹Вы можете сколь угодно долго пытаться убедить меня в обратном, но одна из самых любимых банкирами вещей - меряться всяческими рейтингами по league tables. При этом 95% сотрудников, если их спросить, ответят, что работают в bulge bracket bank.
Аналитическая фирма Coalition провела анализ отрасли и выяснила, что говорить про BB уже не модно - банки делятся на эшелоны (tiers), и в первом из них всего один участник - JPM.
https://news.efinancialcareers.com/uk-en/256351/tier-1-tier-2-tier-3-investment-bank

🔹Бывший трейдер GS на целых полтора часа стал мультимиллионером - и нет, он не выиграл в лотерею.
https://www.hitc.com/en-gb/2018/09/26/ny-post-ex-goldman-trader-a-89-million-man-if-only-for-90-minute/

🔹Бывший трейдер BNPP судится с банком из-за "fat-finger error" - очепятка в система позволила ему купить деривативы в сотни раз дешевле.
https://www.hitc.com/en-gb/2018/09/27/bloomberg-trader-originally-suing-top-firm-for-192m-over-fat-fin/

🔹Банкиры - тоже люди, и поводов плакать - в прямом смысле - у них достаточно. Вот основные:
https://news.efinancialcareers.com/uk-en/296278/why-bankers-cry

🔹Если вы считаете, что в свои почти 30 уже поздно получать степень CFA, то вот это исследование вселит в вас больше уверенности в обратном:
https://news.efinancialcareers.com/uk-en/323894/perfect-age-cfa-charter

🔹И последнее на сегодня. К 10-й годовщине начала мирового финансового кризиса профильные СМИ подошли во всеоружии. И Financial Times, конечно же, не исключение. Специально для тех, кому еще не надоело читать про то, что и как изменилось за 10 лет, что можно было сделать иначе, и когда будет следующий кризис - рубрика FT с тонной статей. Отлично идет под пиво:
https://www.ft.com/financial-crisis

Like, share. TGIF!

#неблокчейн_live Дорогие подписчики, если у кого-то вдруг завалялось интересное экономическое исследование по России (любая отрасль экономики, микро/макроэкономика, вообще все, что угодно - но интересное) - скиньте, пожалуйста, на @IvanBoesky.

P.S. Research отчеты инвестбанков интересуют в меньшей степени, ибо их у нас навалом - но тоже можно.

Пока вся редакция #неблокчейн трудится над сайд-проектами, самое время запостить несколько крутейших графиков, которые накопились за прошедшие дни. Внеочередной #неблокчейн_chart:

БАНКИ РФ #банкирф

СТАВКИ - МИР -ИСТОРИЯ: 5000 лет процентных ставок в одном графике! courtesy of BofA 👍 #ставки #история

Сколько от капитала стоят российские банки, торгующиеся на Московской бирже.

​​QT набирает обороты

Продолжается количественное ужесточение (QT) от ФРС по изъятию из системы раннее напечатанных долларов в рамках 3-х раундов программы QE c 2009 по 2014 год. Если в начале 2018 года баланс ФРС (см. график ниже) равнялся 4.440 трлн долларов, то сейчас он составляет 4.190 трлн. Т.е. ФРС уже забрала 250 млрд $. До конца этого года еще 150 млрд $ должно уйти из системы. @marketdumki

Наткнулся на кладезь классных исследований (не всегда, впрочем, на тему финансов и экономики) - образовательный портал Вышки. Первый блин - про сэра Томаса Грэшема, купца, финансиста и человека, который поддерживал финансовую состоятельность британской короны.

Статья, на которую не жалко потратить время по дороге домой (вместо, конечно же, сна).

"...английские венценосцы, одалживавшие деньги на антверпенской бирже с 1544 по 1574 год, превратились в клиентов-отличников по сравнению с зарубежными коллегами. Но и купцы образумились в отношениях с короной и не заламывали безумных процентов по кредитам."

https://iq.hse.ru/news/223000727.html

#неблокчейн_books #oldtradersneverdie #OTND

Недавно я наткнулся на рассказ под названием "Old Traders Never Die", который оказался настолько хорош, что во время одной из reading sessions я даже проехал свою остановку. Полагаю, мои товарищи, имеющие непосредственное отношение к трейдингу, оценят по достоинству.

OTND повествует о буднях трейдеров британского инвестбанка, и там все именно так, как вы могли подумать - куча жаргона, максимум мачизма и рассуждений о деньгах и девушках. Чтобы не спойлерить, скажу только, что к концу чтения вы, скорее всего, будете приятно удивлены и, вероятно, даже растроганы.

Рассказ достаточно длинный, и полное время чтения составит, согласно Instapaper, в районе часа. В связи с этим было принято решение попробовать новый формат.

Я разбил OTND на отдельные посты по 2 главы в каждом, публиковать которые буду каждый вечер в течение ближайшей недели (исключая выходные). Вам, конечно же, никто не запрещает найти и прочитать сразу весь рассказ целиком, тем более, что в каждом посте проставлены ссылки на первоисточник - но так ведь неинтересно, правда?

Главы 1 и 2, в которых сотрудники трейдинг деска знакомятся с новым коллегой.

https://telegra.ph/Old-Traders-Never-Die-10-03

#неблокчейн_books #oldtradersneverdie #OTND

Old Traders Never Die.
Главы 3-4, в которых новый сотрудник приступает к работе, а местная "звезда" попадает в пренеприятную ситуацию.

https://telegra.ph/Old-Traders-Never-Die-10-03-2

Ведомости пишут (на самом деле, переводят материал Financial Times), что с начала этого тысячелетия - то есть, с 2000 года - General Electric заплатила инвестбанкам за разного рода услуги (размещения, бонды, M&A сделки etc.) 6 (прописью - ШЕСТЬ) миллиардов долларов. То есть, примерно по 300 миллионов в год (при этом некоторые банки заработали на GE больше полумиллиарда).

Само собой, значительная часть этих сделок оказалась, мягко говоря, ненужной (и теперь готовятся несколько сделок по выделению купленных компаний), в результате части других компания была вынуждена списать огромные суммы, а капитализация свалилась с почти 600 млрд долларов до немногим более ста.

В дополнение ко всему, на прошлой неделе компания снова сменила CEO (предыдущий продержался на должности чуть больше года). Может, у него руки растут из правильного места - и balls big enough, чтобы больше никого не покупать.
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/10/02/782586-ge-investbankam-6-mlrd

Напомним, что в феврале этого года #неблокчейн, ожидая своей очереди на посадку в самолет в маленьком городке на границе с Казахстаном в 20-градусный мороз, писал о том, как (уже бывший) CEO Джон Флэннери пытается изменить стратегию компании. Не сложилось.
https://t.iss.one/nonblockchain/229

#неблокчейн_books #oldtradersneverdie #OTND

Old Traders Never Die.
Главы 5-6, в которых неприятная ситуация разрешается наилучшим образом, а героев ожидает сенсация.

https://telegra.ph/Old-Traders-Never-Die-10-03-3

#неблокчейн_brief выходного дня.

🌐Самая важная новость текущей недели - официальное вступление Давида Соломона на должность CEO Goldman Sachs. Пожелаем ему удачи.
https://www.hitc.com/en-gb/2018/10/03/goldman-sachs-new-ceo-starts-his-first-week-heres-what-lloyd-bla/

🌐После ряда скандалов, сотрясших мир финансов, в результате которых банки вынуждены были заплатить дикие миллиарды штрафов, для трейдеров (в основном, валютных) наступили темные времена. Чертов комплаенс докапывается по любому поводу, чаты проверяются, телефоны прослушиваются (как, впрочем, и до этого), а чуваки из мидл-офиса больше не соглашаются сабмиттить нечестные ставки для расчета Либор. Это провал, пацаны.
https://t.iss.one/blmbrg/4007

🌐Банкротный трасти (управляющий имуществом банкрота) биржи MtGox Нобуаки Кобаяши после консультаций с судом и аудиторами продал BTC и BTH (bitcoin cash) почти на 26 млрд йен (или 230 млн долларов), чтобы обеспечить защиту интересов части кредиторов. На балансе биржи осталось еще 70 млрд йен (немногим менее 620 млн долларов).
Пресс-релиз на сайте биржи:
https://www.mtgox.com/img/pdf/20180925_announcement_en.pdf

Ранее было заявлено, что управляющий не будет продавать биткойны, и все кредиторы получат биткойны вместо фиатных денег:
https://t.iss.one/markettwits/11145

Напоминаем, что вообще произошло с MtGox, из-за чего вся буча и где сейчас основные действующие лица:
https://t.iss.one/nonblockchain/812

🌐Блумберг пишет, что внедрение MiFID II уже начало оказывать влияние на ландшафт research-индустрии. Первое (и самое главное) - компании стали платить брокерам за то, чтобы их продолжали анализировать. Конфликт интересов? Не, не слышали.
https://t.iss.one/blmbrg/3975

🌐Last, but not least for today. Для любителей инфографики - подарок от портала CB Insights: набор карт рынка по разным отраслям, от финтеха до автопроизводства. Huuuge.
https://www.cbinsights.com/research/industry-market-map-landscape/

#неблокчейн_books #oldtradersneverdie #OTND

Old Traders Never Die.
Главы 7-8, в которых группа лишается части сотрудников, подхватывает неизвестный вирус и выясняет правду о новом главе отдела.

https://telegra.ph/Old-Traders-Never-Die-10-03-4

НОБЕЛЕВСКАЯ ПРЕМИЯ ПО ЭКОНОМИКЕ

Все, что нужно знать про присуждение премии в 2018 году (кроме того, что это, на самом деле, не Нобелевская премия, а премия Шведского нацбанка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля):

💡Подробный материал The Bell:
https://thebell.io/nobelevskuyu-premiyu-po-ekonomike-poluchili-amerikantsy-uilyam-nordhaus-i-pol-romer/

💡Заметка на Republic:
https://republic.ru/posts/92241?code=3916fb649f626eb7acb7e3724a712c39

💡The Economist про статистику - представители какой страны чаще всего получали премию:
https://www.economist.com/graphic-detail/2018/05/10/the-hierarchy-of-countries-winning-nobels-in-the-sciences-is-shifting

💡Пресс-релиз на сайте Нобелевского комитета:
https://old.nobelprize.org/eco-press.pdf?_ga=2.176476006.2144940207.1538993447-1409711511.1538993447