Николай Валуев

Распад мирового рынка нефти

Было объявлено о масштабном сокращении добычи нефти в рамках ОПЕК+. Суммарно (вместе с Россией) оно составит 1,66 млн б/с. Срок - до конца 2023 года.

Для нашей нефтяной отрасли никаких убытков здесь не будет. Во-первых, Россия уже добровольно сократила добычу на 500 тыс б/с, начиная с марта. Во-вторых, сейчас нам куда важнее не объем экспорта, а цена на нефть Urals и иных марок. А здесь, как я писал сегодня, от Минфина, к сожалению, работы по решению данного вопроса мы не видим.

Однако обратим внимание на глобальные процессы, происходящие на мировом нефтяном рынке.

С начала 1980-х годов создавался глобальный рынок энергоресурсов. Окончательно он был оформлен с распадом СССР, когда Запад получил возможность контролировать практически все цепочки поставок, обеспечивая себе энергетическую безопасность.

Более того, Запад в лице США перевёл всю торговлю нефтью в американскую валюту. Причем сделано это было не просто через долларовые расчеты. Куда важнее тот факт, что определение нефтяных котировок до сих пор формируется на западных биржах в американской валюте.

Впрочем, подобная модель, несмотря на её кажущуюся мощь, является весьма хрупкой. Она жизнеспособна только в том случае, если крупнейшие экспортеры нефти согласны ей следовать. И не начнут формировать альтернативные котировки в альтернативных доллару валютах.

США как экспортёр нефти, конечно, тоже может это делать, сохраняя долларовые котировки. Однако они будут только одними из многих на мировом рынке. Как, например, это происходит с пшеницей. Стоимость экспортной пшеницы из США и из России существенно отличаются друг от друга и корреляция между ними если и есть, то весьма косвенная. Грубо говоря, стоимость нашей пшеницы не привязана к американской. Формирование цен на неё идёт в России и в рублях.

До настоящего момента не было никаких признаков того, что страны ОПЕК намерены выйти из долларовой нефтяной системы (назову это так). Однако США самовольно нарушили договоренности с Саудовской Аравией, чем подтолкнули королевство (и ОПЕК) к поиску иной модели.

К тому же, имеется отчетливое понимание заката однополярной системы мироустройства и перехода к системе макрорегионов, где, естественно, будут и совершенно иные нефтяные рынки.

В настоящий момент страны ОПЕК делают первые шаги по отвязке от долларовой системы. Целью регулярного снижения добычи является провоцирование США на принятие закона NOPEC, который позволит вводить рестрикции против стран-участниц картеля. Это развяжет ОПЕК руки в принятии дальнейших, более радикальных шагов.

Таким является создание собственной биржи с центром в Дубае по формированию нефтяных котировок в альтернативных доллару валютах. Причем в различных, в зависимости от страны-импортера. Нынешний переход на частичные поставки нефти за юани - только начало.

В этом контексте России также необходимо принимать принципиальные решения. А, именно, делать из Urals эталон, цена на который будет определяться внутри страны и, конечно, в рублях. Причем нам это сделать менее сложно, чем арабам.

На Санкт-Петербургской товарной бирже регулярно проходят торги Urals за рубли. Достаточно расширить и масштабировать этот механизм.

К слову, на СПбМТСБ средняя цена сделок на Urals в марте в долларовом эквиваленте составила 47$ за баррель. Однако заключались контракты на базисах Южный Балык, Янгпур, Уса и Варандей. То есть, без учета логистики и страховки. А это ещё порядка 15$.

Таким образом, даже данные СПбМТСБ говорят о том, что экспорт нефти идёт по стоимости выше ценового потолка. И именно это значение с учетом логистики и страховки должно являться базой расчета уровня налогообложения. Однако по марту Argus нам снова дал 48$ (с учетом их виртуальной доставки до Роттердама), а Министерство финансов с удовольствием взяло эту цифру, чтобы отсчитать от неё налоги. (с) К.Двинский

2.2K views13:01