Отечественный бизнес вошел в зону турбулентности, вызванную геополитическими причинами. Российские компании готовят планы и на случай различных санкций в отношении России.

Глава Polymetal Виталий Несис рассказал, что компания готова к введению наиболее вероятных санкционных пакетов — например, к отключению России от SWIFT, а также к запрету на торговлю оборудованием с США и ЕС. Поскольку Polymetal продает золото либо внутри страны, либо в Китай, с которым уже опробовали расчеты в юанях, отключение от SWIFT на компанию повлияет слабо.

Мировые цены на золото сейчас падают при достаточно высокой инфляции, т.к. инвесторы ожидают существенного роста процентных ставок, что обычно приводит к оттоку денег из золота, которое не платит дивиденды, в облигации. По мнению Несиса, инфляция продолжит расти несмотря на повышение процентных ставок, инвесторы это поймут и пойдут в золото, цена на которое будет в диапазоне $1750-1850 за унцию в ближайший год. Налоги поднимать не будут, потому что цены на нефть, газ и металлы и так очень высокие. Стимула искать дополнительные доходы в бюджет нет.

Но риски для золота и золотодобывающих компаний все же есть:

• Волнения в странах бывшего СССР. В начале года в Казахстане, где у Polymetal расположены крупные активы, произошли массовые протесты. Но производство никак не пострадало. Такие риски, по словам Несиса, в Казахстане куда ниже, чем во многих других юрисдикциях, куда традиционно инвестируют золотодобытчики.

• Адекватные рейтинги по устойчивому развитию. Когда у потенциального инвестора есть какая-то подборка компаний, сначала их отсеивают по показателям устойчивого развития и только потом начинают смотреть на бизнес.

• Криптовалюты на десятилетнем горизонте. Ключевая проблема — их слишком много. Несис считает позитивным, что в свое время не прошла идея создания криптовалюты Libra. Ее сила была в поддержке крупнейшими платежными системами, но в какой-то момент вмешались американские регуляторы и угрозу устранили, что очень позитивно для золота.

В Хакасии хотят заморозить налог на добычу вольфрама и молибдена.

Зампред правительства России Виктория Абрамченко провела совещание "О применении ставки НДПИ при добыче вольфрама и молибдена". Речь о двух градообразующих предприятиях в Хакасии – Сорском ГОКе и Сорском ферромолибденовом заводе, которые являются единственными предприятиями в стране полного цикла, производящими молибден, важнейший легирующий элемент для производства высококачественных марок стали.

Оба завода, будучи стратегически важными предприятиями для России, сейчас находятся в плачевном состоянии. Глава Хакасии Ирина Войнова отметила, что ставка НДПИ для них сейчас составляет 28%. По итогам прошлого года Сорские заводы уплатили в федеральный бюджет полмиллиарда рублей НДПИ, а для них это фактически удавка. Они и без НДПИ являются убыточными и существуют только благодаря поддержке инвестора.

Сейчас обсуждаются меры господдержки для Сорских заводов, а именно - обнуление ставки НДПИ на 5 лет. При этом предприятия должны взять на себя обязательства по сохранению сотрудников и инвестициям в развитие.

ММК потратил 17 ярдов в рублях на охрану природы.

В прошлом году ММК Рашникова многое сделал для снижения углеродного следа. Наибольший объем инвестиций пришелся на строительство коксовой батареи №12. Ее запуск позволит вывести из эксплуатации 5 устаревших батарей, сократить валовые выбросы загрязняющих веществ в атмосферу на 11,35 тыс. тонн в год и обеспечить безотходное производство.

Кроме того, в прошлом году ММК завершил установку системы пылеподавления бункерной эстакады доменной печи №10, строительство системы аэрации в Северном канале промливнестоков и Левобережных очистных сооружений. Всего было проведено 34 технических мероприятия.

Результатом реализации экологической программы стало снижение удельных выбросов загрязняющих веществ по отношению к 2020 году на 8%, до 14,1 кг на тонну стали.

В этом году ММК продолжит строительство коксовой батареи №12 и доменной печи №11, также запланировано строительство аспирационной системы подбункерных помещений доменной печи №9 и реконструкция поглотительных систем сероулавливающей установки №3 в аглоцехе.

"Норникель" обновляет основные производственные фонды Кольской ГМК.

Компания выделит дополнительно на 2022-2023 годы 4,2 млрд рублей на приобретение новой техники и оборудования для Кольской ГМК.

Большой объем работ по замене оборудования ожидает цех электролиза никеля. Инвестиции в это структурное подразделение компании превысят 1,2 млрд рублей. В частности, будут закуплены новые фильтр-прессы, теплообменник, насосные агрегаты.

В рафинировочный цех КГМК планируется поступление шаровой мельницы и двух мостовых кранов. Для обогатительной фабрики приобретаются гидроциклоны, сепараторы, воздухонагнетатели и другое оборудование, всего на сумму более 500 млн рублей.

В этом году значительно увеличатся затраты на обновление парка транспортного цеха. 1,2 млрд рублей компания израсходует на покупку автомобилей, погрузчиков, автосамосвалов, железнодорожных кранов, снегоочистителей и прочих механизмов.

Переоснащение производства – одна из приоритетных задач "Норникеля". Систематически обновляя технику, компания не только повышает производительность, но и улучшает безопасность и экологичность производственного процесса.

"Газпром нефть" увеличит поставки экологичного топлива для флота "Норникеля".

"Газпромнефть Марин Бункер" (оператор бункерного бизнеса "Газпром нефти") увеличит на 30% поставки чистого судового топлива для арктического флота компании "Норникель".

Производство и смешение экологичных судовых топлив с содержанием серы ниже 0,5% осуществляются на Московском и Омском НПЗ, а также на топливных терминалах "Газпромнефть Марин Бункер" в Санкт-Петербурге и Новороссийске.

В этом году 80 тыс. тонн экологичного топлива пойдут на заправку судов-контейнеровозов, танкеров и ледоколов, работающих на трассе Северного морского пути.

Сейчас арктический флот "Норникеля" насчитывает порядка 20 судов, которые работают в т.ч. на "северном завозе" – государственных поставках жизненно необходимых ресурсов в северные регионы страны и на Дальний Восток.

Банк России возобновляет покупку золота.

После почти двухлетнего перерыва Банк России снова начнет покупать золото на внутреннем рынке драгметаллов. Цена покупки золота будет определяться ежедневно на основе утренней цены Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA Gold Price AM).

ЦБ приостановил покупку золота с 1 апреля 2020 года.
Ранее Банк России непрерывно покупал золото с 2014 года и лидировал среди мировых центробанков по объему закупок.

Стоимость золотых активов в составе международных резервов России по итогам второго квартала прошлого года составляла $127 млрд (регулятор раскрывает информацию о составе золотовалютных резервов с полугодовым лагом).

Минус $39 млрд за сутки. Столько потеряли российские миллиардеры за 24 часа после начала спецоперации на Украине. Среди них, естественно, оказались и металлурги.

• Председатель совета директоров "Северстали" Алексей Мордашов потерял $4,2 млрд. Его состояние уменьшилось до $23 млрд.

• Владелец НЛМК Владимир Лисин лишился $3,9 млрд за сутки. Cейчас его состояние составляет $22,4 млрд.

• Основатель группы USM, куда входит "Металлоинвест", Алишер Усманов по оценке Bloomberg лишился $1,2 млрд долларов. Его состояние составило примерно $20,3 млрд.

Глава государства Владимир Путин попросил бизнесменов с пониманием отнестись к ситуации и нарастающей угрозе санкций. Глава РСПП Александр Шохин отметил, что за годы санкций и пандемию бизнес уже научился адаптироваться. Посмотрим, так ли это на самом деле.

Грандиозный рывок по части снижения загрязненных стоков сумели совершить российские комбинаты полного цикла за последние годы. Особенно это заметно по ММК и НЛМК, которые всё десятилетие лидировали в этом антирейтинге.

К концу пандемийного года подошли с тем, что наибольшее количество сбросов производит комбинат Рашникова в Магнитогорске. Видимо, рожденным ползать ориентированным на внутренний рынок пока не до сбросов.

Меньше всего загрязненных стоков у комбинатов "Металлоинвеста". Или уже можно считать "Уральскую сталь" принадлежащей Загорскому трубному заводу Дениса Сафина? Напомним, "Металлоинвест" продал комбинат в Новотроицке за $500 млн. Завершение сделки ожидалось в конце февраля, а сегодня самый что ни на есть конец.

И все-таки греет душу нам этот график. В отличие от выбросов и отходов он хотя бы смотрится позитивно.

#цур_граф

ЕС рассматривает введение санкций против Усманова и Мордашова.

Bloomberg узнал, что в ЕС обсуждают возможность введения санкций в отношении российских миллиардеров и руководителей компаний в связи с военной операцией на Украине. Пока в санкционный список входят владелец “Северстали” Алексей Мордашов, основатель USM Алишер Усманов и владельцы "Альфа-Групп" Михаил Фридман и Петр Авен.

По словам главы европейской дипломатии Жозепа Борреля, власти ЕС предпримут меры для выявления и заморозки активов в Европе, которые принадлежат высокопоставленным российским чиновникам и близким к властям представителям российской бизнес-элиты. Более того, ЕС намерен ограничить продажу таким лицам "золотых паспортов".

Санкции Запада оказались не такими жесткими, как ожидали инвесторы. Большинство из них воспользовались возможностью купить акции дешевле на 20-50% в надежде на их рост.

Появилась группа "неприкосновенных" компаний, в числе которых "Норникель" (GMKN), "ВСМПО-Ависма" (VSMO), нефтяные и газовые гиганты, от поставок которых запад вряд ли откажется.

Аналитики рекомендуют покупать "Норникель", т.к. это 35% американских потребностей в палладии. Без его поставок рынок станет резко дефицитным, а вслед за этим глубоко просядет весь американский автопром и вся американская электроника.

Также аналитики советует покупать акции сырьевых компаний, которые платят дивиденды и намного лучше защищены от санкций, чем банки и IT-предприятия. Инвесторам стоит подумать о покупке акций "Газпрома", "Роснефти", "Лукойла", АЛРОСА и "Магнита".

Экспортеров обяжут продавать 80% валютной выручки.

Минфин России анонсировал решение об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Это одна из экстренных мер по ограничению движения капитала после того, как Банк России запретил иностранцам продавать российские ценные бумаги.

До активной фазы военного конфликта на Украине Центробанк прогнозировал, что экспорт товаров и услуг из страны в этом году составит $595 млрд. Исходя из этого, 80% от валютной выручки экспортеров - это примерно $470-480 млрд в год. Но реальный экспорт может оказаться ниже, т.к. сейчас на фоне санкций многие импортеры в зарубежных странах приостановили или сократили закупки сырья в России.

В свете объявленных мер рубль должен стабилизироваться на уровне 100 рублей за доллар, чему будет способствовать расширение профицита текущего счета с $20 млрд в месяц до $25-28 млрд в месяц. Но если Запад введет санкции, которые напрямую затронут российский экспорт, последний может схлопнуться. Тогда поступления валюты по торговому счету резко сократятся.

"Металлоинвест" решил повысить доходы всех своих сотрудников на 11%.

В этом году компания Алишера Усманова направит на повышение зарплат 2,3 млрд рублей. Делать это будут в два этапа, сначала зарплаты вырастут на 5% в марте-апреле, затем - на 6% в сентябре-октябре.

В приоритете у "Металлоинвеста" - рядовые рабочие, которым зарплату поднимут уже с 1 марта. Линейным менеджерам и управленцам звену придётся подождать до апреля.

Руководство "Металлоинвеста" ставит амбициозую цель - стать первыми в отрасли по уровню зарплат, ежегодно увеличивая их минимум на 10%. Уже сейчас они единственные среди металлургов, кто дважды в год поднимает доход сотрудников. За три года они уже увеличили зарплаты на 35-39%.

Производители стройматериалов планируют повысить цены на 30%.

Перебои с поставками стройматериалов уже коснулись застройщиков жилья и продавцов товаров для дома и ремонта. Производители приостановили отгрузку товаров, планируя повысить цены на треть.

Так, отгрузки приостановили "Технониколь", ОМК, "Металлсервис" и ММК. О трудностях с поставками материалов и оборудования также сообщили швейцарская ABB и французская Schneider Electric.

Что касается повышения цен, то это грозит в основном импортным товарам и оборудованию. Подобный скачок ударит прежде всего по первичному рынку высокобюджетного жилья, где используется до 40% импортных материалов. При строительстве массового жилья валютная зависимость – 20-25%.

На внутреннем рынке цены тоже не останутся на прежнем уровне. Застройщики будут пересматривать сметы и финансовые модели проектов, что может привести к существенному росту цен на квартиры в новостройках.

Upd:
Представитель ММК связался с редакцией "Нержавейки" и сообщил, что ММК не останавливал отгрузки в адрес производителей стройматериалов.

Инвесторы ринулись в золотодобычу.

По данным Всемирного совета по золоту (WGC), мировой спрос на благородный металл в прошлом году составил 4021,3 тонны, увеличившись на 10% по сравнению с 2020 годом. Особенно сильно вырос спрос на золото в инвестиционных целях. В четвертом квартале прошлого года - на 118% год к году. В текущем году ожидается схожая динамика.

Традиционно на стоимости золота сильно сказываются динамика доходности по американским гособлигациям и движения по индексу доллара. Но в этом году никуда не скрыться от влияния геополитических рисков. На прошлой неделе цены на золото достигли восьмимесячного максимума, т.к. обострение конфликта на Украине побудило инвесторов выбирать безопасные вложения в драгметаллы.

Интересно, что золото всегда считалось защитным активом во время роста инфляции. Но в прошлом году на фоне ее роста золото не прибавляло в стоимости. Причина в том, что инвесторы нашли более доходные инструменты в качестве защиты от растущих цен: недвижимость, акции, криптовалюту. Сейчас эти классы активов прекратили рост, поэтому инвесторы могут опять позитивно смотреть на перспективы золота.

Интерес к желтому металлу также периодически подогревают сами золотопромышленники, прогнозируя снижение в десятилетней перспективе мировых запасов золота. Они утверждают, что в современной геологоразведке изменилось целеполагание. Запасы во всем мире истощаются, поэтому сейчас приходится иметь дело с месторождениями, более бедными по содержанию полезных компонентов.

По данным Роснедра, за 2020 год (более свежие данные еще не опубликованы) на территории обширного Уральского региона было открыто всего два месторождения драгметаллов - "Трудный лог" (платиновая группа) и Юлалы (россыпное золото).

Владелец "Северстали" попал в обновленный санкционный список ЕС.

"Северсталь" столкнулась с отказом европейских клиентов от закупок своей продукции из-за санкций в отношении Алексея Мордашова, который контролирует 77,03% компании. Cанкции ЕС предусматривают запрет на любое экономическое взаимодействие как с лицом, попавшим под санкции, так и с подконтрольными ему компаниями.

Европейский рынок важен для "Северстали", которая поставляет туда 2,5 млн тонн металла и получает 34% всей выручки ($3,9 млрд), поэтому компания может пойти на снижение цен для борьбы за долю на рынках. Непосредственно своих активов в Европе "Северсталь" не имеет.

То же можно сказать и про золотодобывающую компанию Мордашова Nordgold. Но, как правило, российские золотодобытчики продают золото коммерческим банкам. С 28 февраля ЦБ возобновил закупки золота на внутреннем рынке, поэтому Nordgold вполне себе будет на плаву.

Попал под санкции вместе со своим акционером и другой актив - производитель березовой фанеры "Свеза". Полный уход "Свезы" с рынка станет катализатором для резкого роста цен в ЕС, тогда как компания сможет переориентировать объемы на азиатские рынки.

Избежать пакета блокировки можно будет в том случае, если Алексей Мордашов выйдет из органов управления компании. Таким путем уже пошли акционеры Альфа-Банка Михаил Фридман и Петр Авен.

Санкции ЕС в отношении Алишера Усманова не повлияют на "Металлоинвест".

На днях ЕС расширил санкционные списки из-за российской военной спецоперации на Украине. Ограничительные меры, помимо еще 25 человек, коснулись основателя USM Алишера Усманова.

Бизнесмену принадлежит менее 50% уставного капитала головной компании "Металлоинвеста", так что внесение Усманова в санкционные списки ЕС не повлечет распространения санкций на компании холдинга.

Напомним, что после включения в санкционный список Усманов приостановил исполнение обязанностей президента Международной федерации фехтования.

Fortescue поможет китайской Sinosteel с железорудным проектом в Австралии.

Австралийская железорудная корпорация Fortescue Metals Group заключила соглашение с китайской группой Sinosteel. За год стороны проведут оценку железорудного проекта Midwest в Западной Австралии. По данным разведки, месторождение содержит более 300 млн тонн магнетитовой руды с высоким содержанием железа, что позволяет производить по 7 млн тонн продукции в год.

Китай − крупнейший в мире импортёр железной руды. Австралия поставляет стране более 60% необходимого ему сырья. По сравнению с этим, вклад России в импорт железных руд и концентратов в Китай незначительный - около 1,14%.

Россия больше ориентируется на близлежащие рынки сбыта и почти всегда готова перенаправить свои потоки в другое направление. Например, "Металлоинвест" сообщал, что объем поставок железорудной продукции компании в Китай за девять месяцев прошлого года уменьшился на 73% на фоне восстановления спроса в Европе.

Власти Германии, как сообщает издание Forbes, конфисковали 156-метровую яхту Алишера Усманова «Дилбар» – стоимостью около 600 миллионов доллларов.

"Мечел" стократно увеличил прибыль.

Согласно опубликованному финансовому отчету, в прошлом году прибыль, приходящаяся на акционеров "Мечела", превысила 80 млрд рублей. Учитывая, что в предшествующем году холдинг едва вышел в ноль, заработав всего 808 млн, рост прибыли оказался бомбическим.

Основным драйвером роста финансовых показателей стала благоприятная конъюнктура на рынках стали и сырья: цены реализации стальной продукции показали рост порядка 60% год к году; средние цены на концентрат коксующегося угля выросли вдвое. Консолидированная годовая выручка "Мечела" оказалась наполовину больше, чем в 2020 году — 402,1 млрд рублей.

При этом существенно снизилась долговая нагрузка "Мечела" - сохраняющийся долгие годы негативный финансовый фактор компании. Чистый долг холдинга за прошлый год снизился на 50,6 млрд рублей, до 275 млрд. А соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,3, тогда как в конце 2020 года оно было равно 7,9.

Kinross Gold уходит из России.

Канадский золотодобытчик, ведущий разработку местороождений на Дальнем Востоке, принял решение прекратить работу в России. Приостановлен проект "Удинск" (месторождение Чульбаткан в Хабаровском крае) и разработка Купола на Чукотке.

При этом компания заявила, что считает своим приоритетом безопасность и благополучие более чем 2 тыс. сотрудников предприятия и безусловно признаёт свои обязательства по управлению экологическими рисками и минимизации воздействия на окружающую среду. Как это заявление будет соотнесено с решением прекратить работу в России, пока неясно.

В Kinross Gold выразили слова поддержки жителям Украины и выделили $1 млн в качестве гуманитарной помощи для Красного Креста в Канаде.