Самое потрясающее в проекте нового нефте-угольного порта на Дальнем Востоке, затеянного Нефтегазхолдингом Эдуарда Худайнатова — это то, что поставки 10 млн тонн сырой нефти в год для перевалки пообещал обеспечить… Хабаровский НПЗ.

Завод входит в Нефтегазхолдинг, поэтому, ясное дело, деваться ему некуда — но всё же, согласитесь, это уже совсем какая-то извращённая бизнес-модель переработки получается, если НПЗ мощностью 5 млн тонн нефти придётся отдавать на сторону в два раза больше сырья.

Смеем предположить, что недостающее сырье НПЗ будет получать снова через железную дорогу. При разнице в тарифе этот смелый шаг обойдется Худайнатову всего-то в лишних 18 млрд рублей (данные на 2015 год - момент подключения к ВСТО).

Но на данном этапе строительства своего детища главное для Худайнатова, похоже, не это, а возможность потратить на мега-стройку 58 млрд рублей, как пишут СМИ, "собственных средств". Но что-то подсказывает, что средства эти будут отнюдь не "собственные".

Нет ничего более постоянного, чем временное. А жить надо. Татнефть возобновила разведку в бассейне Гадамес в Ливии. Хотя всего два года назад глава компании Наиль Маганов заявил, что та не вернётся в Ливию до полной стабилизации обстановки в стране. Татнефть работала там по концессионному соглашению с 2005 по 2014 год, до начала гражданской войны в стране.

Ситуация в Ливии сейчас совершенно точно очень далека от стабильности. Там только что объявлен форс-мажор по отгрузке нефти из-за остановки по причине военных действий добычи на месторождении El Feel.

Но, похоже, руководство Татнефти решило, что лучше в обозримой перспективе там уже не станет и решило рискнуть.

Главное, чтобы никто из сотрудников компании в Ливии не пострадал.

Вот для чего понадобилось Газпрому скупать собственных российских подрядчиков.

Компания собирается строить газопроводы за рубежом на заказ. Первым таким проектом должна стать труба от иранского побережья Персидского залива в Пакистан и Индию, ТЭО для которого Газпром подготовит в следующем году.

Безусловно, это крупный заказ стоимостью 25 млрд долларов, а возможно и ещё больше при продлении трубопровода в Бангладеш, Мьянму и Таиланд.

Однако такая диверсификация вряд ли добавит устойчивости бизнесу Газпрома или заметно его расширит.​

Полагаем, создание международного бизнеса на основе купленных подрядчиков оправдано только с прицелом на его дальнейшую продажу после накачки перспективными объектами строительства за рубежом.

Белорусы последовательны в своих желаниях. Прошло чуть более трех месяцев, как «Транснефть» вновь получила от Минска предложение по повышению тарифа прокачки на 16,6%.

Если учесть летнее повышение на 3.7%, то фактически возвращаемся к первоначальным 21.7%, просимых ещё в марте. После этого много что произошло, менялись причины для повышения стоимости прокачки, но неизменной оставалась желанная цифра.

Вероятно, это приказ, который после февраля так никто и не отменил...

Правительство продолжает эквилибристику с налогами и акцизами.

С одной стороны, там полагают, что обратные акцизы на СУГ и этан должны повысить привлекательность 11 нефтехимических проектов общей стоимостью более 3,3 трлн рублей. Реальные инвестиции могут отличаться от расчётных, но, как правило, налоговые льготы очень хорошо сказываются на размере капиталовложений.

С другой, к этому прянику правительство подготовило и кнут в виде введения НДПИ на попутный нефтяной газ.

По замыслу создателей очередных налоговых механизмов, все это должно привести к увеличению маржинальности отечественной нефтепереработки и помочь сектору оставаться конкурентоспособным на мировом рынке.

К чему это приведет в действительности увидим уже в ближайшее время, но что-то подсказывает, что не все так гладко.

Для настройки демпфирующего механизма понадобилось больше года и пока при стабильном рынке он работает. Что будет при нестабильном – до конца непонятно ни Минфину, ни Минэнерго.

Лукойл в следующем году собирается резко, в полтора раза, до 66 млрд рублей, увеличить инвестиции в геологоразведку.

Дополнительные расходы на 22 млрд рублей (это почти по 100 млн рублей каждый рабочий день) выглядят как подтверждение нашего предположения (https://t.iss.one/needleraw/1394) о том, что инвестиционная активность и направление увеличившихся в результате FCF на наращивание выплат акционерам очень сильно смахивают на предпродажную подготовку или защиту от поглощения (последнее тоже за счёт повышения капитализации).

Рост инвестиций в геологоразведку приведёт к увеличению стоимости компании вследствие почти неизбежного ускорения роста запасов. При этом замораживать средства в разработке в этом случае не потребуется. В итоге — выполнение обязательств в рамках ОПЕК+ и, как следствие, рост капитализации без сильно крупных затрат.

Европейский рынок перевернулся для Газпрома с ног наголову: в то время как ближайшие к России страны стремятся сократить закупки российского газа, более удалённые от наших границ государства их наращивают. Во многом произошло это из-за строительства в Европе соединительных газопроводов.

Так, на днях между Финляндией и Эстонией заработал газопровод Balticconnector. Он свяжется газовые рынки Скандинавии и Прибалтики. Это позволит, например, норвежскому газу проще попадать в Латвию. До этого Газпром был единственным поставщиком на прибалтийском рынке, если не считать тоже не так давно построенных терминалов для приёма СПГ.

Сокращает закупки российского газа и Польша (https://t.iss.one/needleraw/1464).

В то же время Германия скоро начнёт получать газ уже по второй очереди Северного потока, а страны на юге Европы — по Турецкому потоку.

Предполагаем, что эта история временная. Пройдет 3-4 года, схлынет вся санкционная шелуха, схлопнется сланцевый пузырь, а дальше Газпром и сам будет использовать эти газопроводы-коннекторы для работы с клиентами на ранее недостижимых для него рынках. Хотя бы в той же Скандинавии.

Магистральный газ по определению дешевле, ну не будет Европа в долгосрочной перспективе переплачивать столько за американские «пузырьки свободы».

Такого раскола между европейскими странами и США не было со времён Второй мировой войны. Ещё совсем недавно, до избрания Дональда Трампа президентом США, невозможно было и представить, чтобы ЕС обвинили в проведении антиамериканской политики.

Теперь же Комитет Сената США одобрил санкции против европейских участников и инвесторов строительства российских газопроводов.

В ответ еврокомиссар по торговле Фил Хоган объявил, что ЕС считает стройки законным бизнесом. А немецкие парламентарии порекомендовали правительству страны добиваться от Евросоюза введения пошлин на СПГ из США.

В выигрыше в результате могут оказаться российские экспортёры газа и СПГ: Газпром, Новатэк и Роснефть. Потому что теперь Европа близка к тому, чтобы защищать их как своих родных.

Не иначе Роснефть рассчитывает добиться от правительства новых льгот на свои арктические проекты.

Компания, подняв ставку на аукционе в 305 раз, выиграла три участка на Таймыре.

При этом хорошо известно, что их эксплуатация будет ну очень дорогой и оправдается только подачками их бюджета. По информации главы Лукойла Вагита Алекперова, без этих льгот рентабельность в Арктике возникает только при 80-120 долларах за баррель (https://t.iss.one/needleraw/1406). А в конце октября замминистра энергетики Павел Сорокин говорил, что с учётом льгот добыча нефти в Арктике будет рентабельна даже при цене 35-40 долларов за баррель (https://t.iss.one/needleraw/1411).

И тем не менее, Роснефть с помпой покупает права на новые участки за Полярным кругом, ещё не включённые ни в какие списки льгот, демонстративно переплатив за них.

Скоро ждём нового вала писем от Роснефти в адрес правительства, президента и его администрации с просьбами расширить пакет льгот на только что приобретённые участки.

Ещё одна евространа полюбила российский газ.

Присоединение Венгрии к Турецкому потоку является “реалистичным сценарием”, заявил министр иностранных дел и внешнеэкономических связей Венгрии Петер Сийярто.

Видно как венгры спешат засвидетельствовать свою заинтересованность, потому что заработать этот газопровод должен в начале 2020 года.

В связи с этим постоянно вспоминается история Южного потока. София несколько лет динамила проект, пока окончательно не похоронила его в 2014 году.

И вот опять Европа потянулась к российской трубе — похоже, ссоры с США (https://t.iss.one/needleraw/1483) начинают действовать отрезвляюще.

Странная ситуация сложилась у Газпрома в Дагестане.
Власти республики подали на компанию в суд за долг в 273 млн рублей за аренду газопроводов, всего же долг компании составляет 600 млн рублей.

Но, одновременно, местные потребители задолжали Газпрому 50 млрд рублей — это в 83 (!) раза больше.
То есть вместо того, чтобы сократить свои долги хотя бы до 1 млрд рублей и потом уже требовать вернуть в два раза меньшую сумму, руководство республики демонстрирует воинственную гордость.

Заметим, что обычно так переговоры с кредиторами не ведут. Это как бы даже не вежливо. Как бы в итоге Газпром не начал отключать от газа тамошних должников ещё до Нового года.

В следующем году доля электробусов в закупках общественного транспорта Москвы достигнет 61%.

В 2020 году Группа ГАЗ поставит столице 328 дизельных автобусов на 5,5 млрд рублей, КамАЗ — 511 электробусов на 6,5 млрд рублей, говорится в материалах портала госзакупок.

Конечно, процент электроавтобусов в парке пока копеечный, потому что такие машины город покупает только второй год, ​ но смена тренда очевидна. Полагаем, что доля электробусов на дорогах Москвы дальше будет только расти.

Это повышает риски скорого начала сокращения спроса на моторное топливо и в нашей стране (https://t.iss.one/needleraw/1368). Зато укладывается в нацпроект Экология.

Цитата дня.

«Люди, которые выступают за роль государства, и они в государственных корпорациях, — у них доходы совершенно несправедливые. Какая-нибудь «Транснефть» является монополистом, и ее генеральный директор или там… президент, будет получать зарплату или бонус какой-нибудь, несопоставимый с зарплатой россиян. Почему? Он что там, семи пядей во лбу? Нет. Потому что это монополия. И мы возьмем любую другую монополистическую структуру и увидим, как там формируется эта зарплатная ведомость. А окажись он на рынке — всё, все уже увидят совершенно другие вещи, которые связаны с его способностью увеличивать стоимость акций» - главный редактор «Независимой газеты» Константин Ремчуков в программе на «Эхо Москвы» радеет за россиян.

☝️☝️☝️Снова порадовал главред «Независимой газеты» Константин Ремчуков. После того как газета проиграла суд Транснефти, что ни выступление хозяина газеты на Эхе, то перл.

Ну правильно ведь всё? Почему какой-нибудь президент какой-нибудь Транснефти должен получать зарплату несопоставимую с зарплатой россиян. Ну чем он хуже, действительно, он что там семи пядей во лбу?

Это уже становится трендом. Не мелкий бизнесмен правых взглядом (напомним, что в свое время Ремчуков шел в Госдуму по спискам СПС) проигравший суд госмонополии вдруг резко, я бы сказал, радикально левеет и начинает излагать доселе несвойственные ему суждения.

Ну и по поводу способностей по увеличению стоимости акций – отдельная тема, формат не позволяет. Иначе господину Ремчукову придется оправдываться за своих спонсоров.

Против Транслома нет приема?

Транслом, бывшая структура РЖД, с октября 2016 года принадлежащая Алексею Золотареву, решила влезть на новый рынок. С успехом освоив делянку РЖД (бу рельсы), задавив на корню рынок биржевой торговли металлоломом, поглотив структуры Минобороны (оружейный бу рынок), Транслом решила схарчить рынок бу труб.

Предыдущие подвиги были замечены – ФАС последовательно возбуждала антимонопольные дела против покупки бизнеса холдинга ТМК – «ТМК Чермета», после этого судилась с Минобороны из-за преференций компании Золотарева, это ее не останавливает.

Пока дела ФАС пылятся в судах, Транслом, делает информационный вброс, рассказывая про доклад Минпромторга, продажу лома «ниже себестоимости» и использование «под видом новых труб».

То, что до недавнего времени история утилизация бу труб была сугубо убыточна, лоббистов Минпромторга не интересует. Также как и то, что сейчас стоимость реализации лома труб рыночно обоснована и позволяет получать минимальную маржу. Ее рассчитывают привлеченные независимые оценщики, в стоимость демонтажа входит не только сам металл, но и затраты на извлечение из земли, очистка от ядовитых шламов и изоляции, резка, погрузка, перевозка и проч. Не считая расходов на рекультивацию земель.

Не удивляет, что джинса появилась в РБК. Хозяин издания по совместительству член совета директоров РЖД. Как не порадеть бывшей дочке.

Минфин всё пытается компенсировать потерю бюджетных доходов из-за налоговых льгот для Роснефти и Газпромнефти на освоение Приобского месторождения.

На этот раз ведомство просит правительство выделить на это часть ФНБ.

Предполагаем, что результат радений будет близким к нулевому.

Во-первых, странно что-то требовать после того, как Минфин уже согласовал эти льготы.

Ну а во-вторых, при текущем профиците бюджета в 2-3% правительство сильно подумает спонсировать ли его из стратегической заначки.

В общем, последнее предложение Минфина больше напоминает сохранение хорошей мины при плохой игре, чем реальное сопротивление льготам.

Сенсация, сенсация!!! Ядовитая химия «Дружбы» оказалась запрещённым тетрахлорметаном!

С пометкой «Эксклюзив» агентство Рейтерс сегодня выпустило целое расследование о том, что «Дружба», оказывается, была заражена не просто хлорорганикой, а отходами, содержащими четырёххлористый углерод (ЧХУ)!
Откровения Рейтерса сродни открытию ученика средних классов, прочитавшему, что в водке содержится этиловый спирт. Не просто С2Н5ОН, а этанол – одноатомный спирт, второй представитель гомологического ряда одноатомных спиртов. Очень ядовитое вещество. Если выпить много водки, можно умереть.

Удивить широтой размаха не получилось. Отраслевое сообщество осталось в недоумении.

Вдогонку к материалу Рейтерс ☝ . Буровая, обычно рассказывающая о достижениях Роснефти, поддержала публикацию агентства (https://t.iss.one/Burovaia/1192). Становится понятным, что материал заказала сама Роснефть. Цель очевидна – отвести подозрения от собственных нефтяных компаний, использующих хлорорганику в производстве.

Об этом и натужные выводы телеграм-канала. По поводу криминального характера инцидента или участия мелких местных жуликов из самой Транснефти (что никто и не скрывал), Буровая выступила Капитаном очевидность.

☝ Еще несколько слов по теме. Показательна разница в подаче. Редакционный материал, размещенный на reuters.com, серьезно разница с материалом официальной русской версии. Версия для России больше раза в три и содержит откровенный наезд на Транснефть и Минэнерго.

Сжиженный газ — это новая нефть. Вот и Лукойл (через своё трейдерское подразделение Litasco) начал приторговывать СПГ, сознался вице-президент Лукойла Леонид Федун.

Причина такой большой любви нефтяников к природному газу понятна — последними договоренностями ОПЕК+ из под ограничений добычи выведен газовый конденсат. И если до этого его перепроизводство прощалось только Новатэку, то теперь наращивать добычу конденсата и, соответственно, газа ​ можно всем.

Вот и получилось, что увеличение выпуска конденсата (фактически сверхлёгкой нефти) стало сейчас в нашей стране единственной возможностью увеличить добычу жидких углеводородов.

Новые нефтегазохимические производство строятся всё ближе к источникам сырья. Например, гигантские НПЗ Персидского залива. Не то новый проект Газпрома — далеко от обжитых мест. Речь о планах построить газохимический комплекс на Ямале для выпуска полимеров из сырья Бованенковского кластера месторождений.

Очевидно, таким образом компания рассчитывает сильно сэкономить на транспортных расходах, потому что хранить и перевозить полимеры проще, чем газ. Рабочих тоже можно завозить вахтовым методом.

Из очевидных минусов мы видим один, но серьёзный: строительство на вечной мерзлоте обойдётся гораздо дороже. А из-за глобального потепления стабильность сооружений может быть нарушена уже через несколько лет.