#ВекторыДня

Рыночный фон – нейтральный.

Азия в небольшом плюсе, ЕС у нуля, США слегка снижаются.

Товарный рынок разнонаправленный.

Сегодня:

📌Заседание совета директоров Софтлайн. В повестке вопрос об обратном выкупе акций
@nebrexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔴Глава Пентагона Остин прибыл в Киев с необъявленным визитом. Он заявил о новом пакете военных поставок на $400 млн

🔴Армия Израиля заявила о нанесении авиаудара по Дамаску, целью которого был новый командир подразделения Хезболлы, отвечающий за переброску оружия и денег

🔴На референдуме о вступлении Молдавии в ЕС «за» проголосовали 50,46%, «против» — 49,54%

🔴Брюссель намерен ужесточить санкции против танкерного флота, перевозящего российскую нефть

🔴15-й пакет санкций ЕС против РФ будет направлен против СПГ

🟢Цена золота обновила рекорд, поднявшись до $2748 за унцию

🔴ЦБ направил в Минфин предложение, по которому банки должны будут использовать только универсальный QR-код на базе решения НСПК

🔴Криптобиржи в России обяжут получать лицензию и хранить все сведения о владельцах криптовалют не менее 5 лет с обязательной их выдачей правоохранительным органам

🟢Кабмин вывел из-под действия экспортных пошлин часть металлургической продукции. Правительство РФ вывело из-под действия курсовой экспортной пошлины бурый уголь при превышении его средней экспортной цены уровня $63 за тонну

🔴ФАС возбудила дело в отношении ВТБ из-за нарушений в рекламе вклада

🟢Нулевой НДПИ по газу для производства аммиака и водорода распространят на всю Арктику

🔵СД Северстали рекомендовал дивиденды в размере 49,06 рубелей за 3 квартал. Дивдоходность — 4,06%

🔴Северсталь: МСФО за 9 месяцев 2024. Выручка: 607,46 млрд руб (+18,8% г/г). Чистая прибыль: 118,33 млрд руб (-30.7% г/г).

@nebrexnya

#НебрехняУзнала

Сколковские сливки Wildberries

У Wildberries есть неприметная дочерняя структура со льготным налогообложением в "Сколково", на которую выводят уже свыше 1 млрд рублей в год, выяснила #Небрехня.

Компания называется ООО "ВАЙЛДБЕРРИЗ СК", в ее сколковском профиле указано, что она — разработчик некоего "сервиса продуктовой аналитики, который позволяет изучать систему, проводить когортный анализ и перевести разработку на HADI циклы".

Очевидно, что ее клиент — материнская компания. И здесь самое важное, что уплачиваемые налоги сведены к минимуму, см. скрины N1, N2, N3, N4 (источники таблиц: сайт "Сколково", БД "Спарк").

Вот, как может быть устроена оптимизация вывода средств из Wildberries. И вполне возможно, что большой рабочий бизнес в РФ подразумевает наличие подобных схем.

Интересно, а в компании Russ, с которой WB теперь соединилась, знают об этом? @nebrexnya

Занимательная статистика: среди клиентов российских брокеров девушки в возрасте 20-25 лет показывают доходность в 1,5 раза выше, чем мужчины. И это несмотря на сниженный аппетит к риску.

Аналогичный результат показали и американки, попавшие в поле наблюдения Калифорнийского университета.

Так что ошибаются те, кто считает инвестиции не женским делом.
@nebrexnya

#ЕстьМнение

Платежная система BRICS Pay может заработать в России уже к концу года. Сервис позволит расплачиваться картами Visa и Mastercard внутри России и в перспективе картой «Мир» за ее пределами. Насколько это реалистично?

Дмитрий Целищев, управляющий директор инвесткомпании "Риком-Траст":

В той или иной степени локальные платежные системы уже мигрируют между странами, позволяя туристам и трудовым мигрантам комфортно проводить платежные транзакции.

Например, российская карта «Мир» принимается более чем в 14 странах.

Однако на практике платежный сервис — это целая экосистема, состоящая из операторов, банков, магазинов приложений и тд. И организовать такой бесперебойный сервис нетривиальная задача, особенно на фоне санкционного давления и напряженных трансграничных переводов.

Поэтому кажется маловероятным использование в BRICS Pay международных карт Visa, Mastercard, а вот если мы говорим про экспансию российской платежей системы «Мир» в том числе через сервис BRICS Pay, то вполне. @nebrexnya

Здравая мысль: в Госдуме предложили в 1,5 раза повысить порог дохода самозанятых. По предложению депутатов, в 2025 году порог должен составить 3,6 млн рублей в год, а в 2025-м — 4,2 млн.

Это помогло бы догнать инфляцию и снизить налоговую нагрузку. Фактически, сейчас самозанятым нельзя зарабатывать больше 200 тыс. рублей в месяц.

К сожалению, вероятность принятия предложения нулевая. Внесли его дептаты ЛДПР, так что дальше сотрясания воздуха дело не пойдет. Да и не будет государство в текущих условиях снижать налоги. Не для того социалку со здравоохранением в бюджете режут.
@nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Если закрыть глаза во время грозы, то будет казаться, что молний на самом деле нет. Так рассуждал Пятачок. И примерно таким же методом мыслит Греф.

Сбер так вдохновился позицией Пятачка, что решил убрать из ипотечного калькулятора данные по переплате при оформлении ипотеки. До поднятия ставок можно было увидеть, сколько клиент заплатит банку за право купить кредитное жилье. Теперь же базовая ставка по ипотеке от Сбера составит свыше 27%. И это не предел, учитывая рост ключа.

Таким образом, переплата может составить свыше 4 раз. Такое действительно лучше никому не показывать. @nebrexnya

В Goldman Sachs посоветовали забыть про высокие доходы от инвестиций в американские акции. Эра, когда инвесторы могли вложиться в индекс S&P 500 (500 крупнейших американских корпораций) и получать стабильный доход — в прошлом.

Символично, что заявление из Goldman Sachs прозвучало в первый день 16-го саммита стран БРИКС в Казани. А ведь саму аббревиатуру, BRICS, в 2001 году впервые придумал топ-менеджер этого инвестиционного банка, руководитель Goldman Sachs Asset Management Джим О’Нейл. Он обратил внимание, что у этих стран — большой потенциал экономического роста, а значит соответственно есть перспектива вкладываться в акции компаний этих государств.

Всё закольцовывается. Конечно, БРИКС взяли многолетний старт. Лишь в последние несколько лет это объединение стало по-настоящему набирать обороты. Но скорость сейчас — очень большая. При этом важно, чтобы об изменениях говорилось как можно больше, а не только в основном через западные СМИ.

К сожалению, сейчас о каких-то деталях пишут больше именно они, чем даже отечественные медиа-ресурсы. С этим надо, конечно, работать лучше. Россия имеет все возможности стать лидером нового глобального медийного сообщества, которое сможет бросить вызов навязываемой миру информационной повестке со стороны так называемых ведущих СМИ Запада.

Что же касается пессимизма Goldman Sachs относительно S&P 500, то он оправдан не только в отношении американских корпоративных гигантов. Если посмотреть на индекс акций компаний малого и среднего бизнеса в США, Russell 2000, то 43% организаций в нём имеют сейчас чистый убыток. Проще говоря, чистой прибыли у них нет.

И этот показатель — в два раза выше, чем был накануне мирового финансового кризиса 2008 года и больше, чем наблюдался в самый разгар рецессии. Как говорится, ещё один момент, который указывает на большие проблемы в экономике США.

На этом фоне глупо выглядят попытки американских чиновников вытолкать с Уолл-стрит американские депозитарные расписки на акции китайских корпораций. Санкции в отношении России и КНР, настойчивые попытки Вашингтона столкнуть лбами различные страны и породить новые конфликты — всё это, откровенно говоря, уже достало большинство в мире. Недалёк тот день, когда США окажутся у разбитого корыта.

Накопление индийской рупии выходит российским экспортерам боком. Мало того, что их особо некуда девать, так теперь еще и сама валюта свалилась в пике.

Рупия достигала отметки 84,08 за доллар. Это худший показатель за всю ее историю.

Дедолларизация — она такая.
@nebrexnya

#ВекторыДня

Рыночный фон – нейтральный.

Азия растет, ЕС у нуля, США слегка снижаются.

Товарный рынок разнонаправленный.

Сегодня корпоративный календарь пуст.

@nebrexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔴Министр обороны Франции заявил, что размещение на Украине сил неядерного сдерживания — вопрос, которым уже нужно заняться

🔴США расширят санкционные списки по России на следующей неделе — Йеллен

🔴Польша решила закрыть генконсульство РФ в Познани

🔴МВФ прогнозирует, что средняя цена барреля нефти составит в текущем году $81,29, в 2025г — $72,84

🟢МВФ прогнозирует существенное снижение глобальной инфляции в 2025г

🟢МВФ ожидает, что ФРС снизит ставку еще в 2 раза в этом году и продолжит снижать ее в 2025-м

🟢Кабмин дополнительно выделил 446,9 млрд руб. на субсидирование льготных ипотечных программ

🟢ТКС Холдинг планирует вернуться к ежемесячной публикации операционных результатов, первые представит на днях

🟢Минфин РФ выступает за снижение доли государства в госкомпаниях с контрольного пакета до блокирующего

🟢Совет директоров Whoosh рекомендовал дивиденды по итогам 9 месяцев в размере 2,11 руб. на акцию. Дивдоходность — 1,28%

@nebrexnya

Такси продолжит дорожать. Уже 25 октября Яндекс повысит стоимость «комфорта» на 25%. Если компания верит в символизм, то хорошо, что месяц ограничен 31 днем.

Итоговая стоимость поездки в среднем вырастет не так резко, но к концу года рост может составить 30%.

К подорожанию автомобилей и дефициту водителей добавляется ужесточение регулирования. Все это разгоняет цены до второй космической.
@nebrexnya

#КонсенсусПрогнозНебрехни #КлючеваяСтавка

На заседании 25 октября Совет директоров ЦБ рассмотрит вопрос по ключевой ставке. Опрошенные #Небрехней эксперты считают, что регулятор будет тянуть ставку вверх. Понижение ключа в эту пятницу исключено. Предлагаем вашему вниманию консенсус-прогноз.

Часть 1.

Борис Копейкин, главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина:

Судя по всему, самый вероятный сценарий — ставку ЦБ еще раз повысит. Как минимум на 1 п.п. Во всяком случае, все последние заявления его руководства говорят именно об этом. Проблема в замедлении роста, а значит, и динамики предложения. Это создает предпосылки для повышенной инфляции и в дальнейшем — если размышлять в логике действующего ЦБ.

Алексей Лазутин, член генсовета «Деловой России», руководитель подкомитета по публичным рынкам капитала:

Дальнейшее ужесточение ДКП и повышение ставки будет иметь негативный эффект — для фондового рынка и многих сегментов экономики. Государству и регионам придется занимать также по завышенным ставкам, что в среднесрочной перспективе существенно скажется на доле обслуживания долга в общих расходах с одной стороны, а с другой может быть причиной замораживания или замедления реализации крупных капитальных проектов.

Долгосрочные инвестиции при таком раскладе очень сложно планировать. Риторика представителей крупного бизнеса поворачивается в сторону сворачивания инвестпроектов и наращивания подушки в том числе для дальнейшего поглощения компаний, не выдержавших жесткую ДКП. Темпы роста банкротств ИП станут первыми ласточками этого тренда — с весны мы уже наблюдаем рост доли просрочки в кредитном портфеле индивидуальных предпринимателей. За ними могут последовать представители небольшого, а затем и, возможно, среднего бизнеса.

Выходом могла бы стать либерализация рынка капитала с целью дать возможность разным категориям бизнеса привлекать средства на фондовом рынке. @nebrexnya

#КонсенсусПрогнозНебрехни #КлючеваяСтавка

На заседании 25 октября Совет директоров ЦБ рассмотрит вопрос по ключевой ставке. Опрошенные #Небрехней эксперты считают, что регулятор будет тянуть ставку вверх. Понижение ключа в эту пятницу исключено. Предлагаем вашему вниманию консенсус-прогноз.

Часть 2.

Владислав Антонов, финансовый аналитик BitRiver:

На заседании 25 октября ожидается повышение ставки до 20-21% годовых. Это решение будет обусловлено необходимостью борьбы с инфляцией, которая сейчас составляет 5,77% с начала года и около 8,62% в годовом выражении. Повышение ставки до 20% станет ответом на сохраняющееся высокое инфляционное давление и рост инфляционных ожиданий.

Что касается влияния ключевой ставки на рубль, то в текущей ситуации оно не столь значительно. Курс рубля больше зависит от баланса спроса и предложения валюты, а также от действующих санкций. Высокая ключевая ставка сама по себе не оказывает моментального влияния на курс национальной валюты.

Говоря об облигациях при высокой ключевой ставке, могу отметить, что на них наблюдается повышенный спрос как среди граждан, так и среди бизнеса. Особенно популярны ОФЗ с доходностью от 11% до 15% годовых, а также флоатеры, привязанные к ставке RUONIA. Что касается акций, то высокая ключевая ставка оказывает на них негативное влияние. На фоне ожиданий дальнейшего повышения ставки и снижения цен на нефть многие российские акции демонстрируют слабый рост.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

Банк России неоднократно намекал на необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики с помощью повышения ключевой ставки. Цель все та же — добраться до порога инфляции в 4%. По ставке звучат прогнозы 20%, но и более смелые (21-22%) не кажутся фантастичным исходом заседания.

Между тем, с учетом того, что заседания проходят регулярно и не исключены внеочередные заседания по рассмотрению ключевой ставки, резких шагов в конце октября в 3 п.п. не будет. Максимум — 1 п.п., до 20%, с прогнозом на повышение в дальнейшем, если инфляционные процессы не замедлятся, как планировалось. @nebrexnya

#КонсенсусПрогнозНебрехни #КлючеваяСтавка

На заседании 25 октября Совет директоров ЦБ рассмотрит вопрос по ключевой ставке. Опрошенные #Небрехней эксперты считают, что регулятор будет тянуть ставку вверх. Понижение ключа в эту пятницу исключено. Предлагаем вашему вниманию консенсус-прогноз.

Часть 3.

Иван Ефанов, аналитик «Цифра брокер»:

Банк России сохраняет жесткую риторику, и мы ожидаем повышения ставки до 20%. Продолжаем наблюдать главное отличие текущей инфляции от предыдущих периодов: цены не растут быстрыми темпами, однако повышаются медленно, но верно. Главная угроза в том, что инфляция очень крепко закрепилась в наших экономических процессах, и ее рост не получается приостановить уже продолжительное время.

Высокая ставка не дает того эффекта, которого можно было бы ожидать: в сентябре экономический и потребительский спрос сохранялись на высоком уровне.

Наблюдаемая населением инфляция выросла с 14,2% до 15% в сентябре - это максимум с февраля 2024 года. Потребительское кредитование замедляется, но в основном за счет отмены льготной ипотеки, по-прежнему растёт автокредитование. Кроме этого сохраняются и другие проинфляционные факторы: дефицит кадров на рынке труда, напряженная ситуация с расчётами в иностранной валюте, которая вносит свой вклад в девальвацию рубля, что в свою очередь ведёт к росту цен на импортные товары и услуги.

Илья Федоров, главный экономист «БКС Мир инвестиций»:

Мы ожидаем повышения ключевой ставки до 20% и сохранения ее без изменений до II квартала 2025 года включительно. Нет необходимости идти на более высокий уровень ставки. Сейчас стоимость денег составляет «ключевая ставка +3-4%» вместо привычных «ключевая ставка +1%». Стоимость фондирования банков сильно выросла, кредиты по плавающим ставкам для корпоративного сектора ощутимо подорожали. Кредитование физлиц почти не растет. Прирост портфеля в сентябре были минимальный (+0,2 трлн руб.).

Слабый рост портфеля в потребкредитовании и автокредите. Ипотека в легком минусе. Оперативные данные по выдаче кредитов за первую половину октября говорят о сокращении кредита физлицам на 30-40% по сравнению с сентябрем. На сокращение выдачи повлияло ужесточение нормативов. Охлаждение спроса даст эффект на планы компаний и их спрос на кредиты. В целом инфляция по недельным оценкам за две недели октября вернулась на уровень августа. Сейчас экономика либо в точке разворота, либо близка к ней. @nebrexnya

#КонсенсусПрогнозНебрехни #КлючеваяСтавка

На заседании 25 октября Совет директоров ЦБ рассмотрит вопрос по ключевой ставке. Опрошенные #Небрехней эксперты считают, что регулятор будет тянуть ставку вверх. Понижение ключа в эту пятницу исключено. Предлагаем вашему вниманию консенсус-прогноз.

Часть 4.

Дмитрий Целищев, Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст»:

К сожалению, ранее принятые меры не оказали должного воздействия. Инфляция продолжает оставаться на предельно высоких уровнях, разгоняя стоимость товаров и услуг и обесценивая рубль.

Полагаю, что с высокой вероятностью ЦБ повысит ставку до 20%, сохранив при этом возможность ее снижения уже в I квартале 2025 года. @nebrexnya

Омск затеял что-то странное. Город решил, что он курорт. И теперь планирует брать с приезжих туристический налог.

С нового года он составит 1% от цены проживания, а к 2029 поэтапно вырастет до 5%. Любые деньги за пляжи Иртыша.

Но скорее всего, проблема в тотальном упадке инфраструктуры, которую надо хоть как-то латать. Денег на это нет. И сейчас любые средства хороши. Хоть налог на туристов, которые и раньше ездили только по необходимости, и дальше будут ездить — также, по необходимости.
@nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Выдачи кредиток на минимуме. В сентябре банки выдали россиянам 1,96 млн карт с совокупным лимитом 251,4 млрд рублей. Это минимум с февраля прошлого года по числу и этого года — по сумме.

С одной стороны, на банки давит ЦБ со своим регулированием: Банк России давно пытается хоть как-то остановить рост закредитованности россиян.

С другой, — похоже, сами банки начинают догадываться, что набирают кредиты граждане в надежде не возвращать их вовсе или возвращать совсем другими деньгами.
@nebrexnya