Резервуголь заложил в Сбербанке 100% разреза, купленного у "МелТЭКа"

АО "Резервуголь" заложило в Сбербанке 100% своего разреза ООО "Сибэнергоуголь", сообщается в ЕГРЮЛ.
Договор залога датируется 22 ноября. Соответствующие данные были внесены в ЕГРЮЛ 25 ноября, пишет «Интерфакс».

"Резервуголь" в сентябре закрыл сделку по приобретению разреза "Сибэнергоуголь" у группы "МелТЭК". В декабре 2023 г. "Резервуголь" получил 50% ООО "Разрез "Бунгурский-Северный", еще 50% сохраняет кипрская "Фанамери Холдингз Лтд". Оба разреза находятся в Кемеровской области.
В октябре АО "Управляющая компания "РВМ Капитал" (Москва) обратилось в ФАС с ходатайством о приобретении 100% АО "Резервуголь".
Согласно сайту УК "РВМ Капитал", компания осуществляет доверительное управление активами, находящимися в закрытых паевых инвестиционных фондах (ЗПИФ) прямых инвестиций, недвижимости, смешанных инвестиций. В настоящее время "РВМ Капитал" управляет 26 ЗПИФ и двумя фондами целевого капитала. Стоимость чистых активов фондов превышает 206 млрд руб.

@nagora_coalanalytics

Угольные терминалы Дальнего Востока расширяют мощности, несмотря на существенный профицит уже действующих мощностей. Текущая загрузка дальневосточных терминалов в среднем чуть более 60%. Игроки угольного рынка ждут положительной динамики в Дальневосточных портах в 2025 году. Тем более, что РЖД продолжают работу по увеличению провозной способности железной дороги.

Экспорт российского угля за десять месяцев сократился на 9,6% г/г (на 15,8 млн т) и составил 147,9 млн т. Большую часть спада приняли морские порты в европейской части России. При этом поставки в порты Дальнего Востока снизились незначительно – на 0,8%, до 77,8 млн т., а экспорт через терминалы Приморского края вовсе вырос на 8,3%, до 57,7 млн т

К концу текущего года перевалка на терминалах Приморского и Хабаровского краёв может достигнуть 95 млн т при текущей совокупной мощности 154 млн т/год. Если учитывать заявленные самими компаниями проектные мощности, то возможности дальневосточных портов по перевалке угля составляют не менее 186,5 млн т/год. В этом году увеличена мощность терминала «Дальтрансуголь» (компании «Портовый альянс»). Также начал работу порт «Суходол» в Приморье. С учётом этого, показатель загрузки уже в текущем году падает до отметки чуть выше 51%.

Про Логистику. Аналитика

ТРЕЙДЕР ИЗ СИБИРИ

Итоги ноября 2024 г.:

Спрос на длиннопламенный уголь в России в ноябре оставался активным и даже рекордно вырос. Триггером роста интереса к топливу стала информация о повышении жд тарифа на 13,8% с 1 декабря 2024 г.

Теплая погода, как сдерживающий фактор, отошла на второй план. Покупатели увеличили объкм заявок в надежде завести уголь дешевле.

Грузоотправители и трейдеры были рады и откликнулись на запросы.

В целом в ноябре удалось выгрузить уголь по всем заявкам, несмотря на "козни" РЖД с ограничением по дорогам назначения. Но не везде так хорошо с погрузкой. Кузбасс по-прежнему в кризисе по отправке вагонов, Хакасия намного лучше. В результате снижения экспортных поставок отгрузка на внутренний рынок стала проще.

Остальные структурные проблемы РЖД остаются и вряд ли исчезнут в ближайшем будущем.

Прогноз на декабрь 2024 г.:

Будет рост конечной цены на уголь 600-850 руб./т с НДС. Провал объемов отгрузки до минимума из-за повышения цен на жд тариф. Финансовые издержки производителей и трейдеров вырастут на фоне ухудшения экономической ситуации в стране.

@nagora_coalanalytics

⭕️ Углепром России переживет худший кризис в современной истории: санкции, отвратительная внешняя конъюнктура вкупе с ростом налогового бремени и резким повышением стоимости кредитов поставили на грань выживания системообразующую отрасль страны. Некоторое облегчение принесет ослабление рубля, однако ситуация остается напряженной.

⭕️Идеальный шторм в отрасли побудил консалтинговую компанию NEFT Research расширить круг анализируемых рынков: кроме традиционных угольных и нефтехимических обзоров появились исследования рынков минеральных удобрений, зерновых культур, отчет о состоянии парка грузовых вагонов по ключевым сегментам, свод нетбэков по нефтепродуктам и углю.

⭕️NEFT Research: глубокая аналитика, качественные инсайды и профессиональный подход.

«Эльгауголь» запланировал нарастить добычу в 2025 г. на 14% г./г.

Угледобывающий холдинг "Эльгауголь" рассчитывает по итогам 2024 г. добыть 28 млн т угля (+33% г./г.), а в 2025 г. увеличить показатель до 32 млн т, сообщила официальный представитель компании в ходе форума "Золотой век Якутии" в Якутске в пятницу.
Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру на мировом рынке угля, компания не отказывается от планов довести добычу угля в ближайшие годы до 45 млн т. Ранее «Эльгауголь» хотела достичь этого уровня уже в 2024 г.

"Мы планируем постепенно выйти на проектную мощность 45 млн т угля. Это будет рекордный показатель в мире по добыче коксующегося угля - никто так не добывал. Мы построили 7 обогатительных фабрик для производства концентрата общей мощностью 38,5 млн тонн угля в год", - сообщила представитель компании.

В конце 2023 г. на Эльге был введен аэропорт. За прошедший год было открыто несколько направлений: "Летают самолеты из Новосибирска, Нерюнгри и Красноярска, перевозку осуществляют "Авиакомпания "Якутия" и NordStar. В перспективе планируем расширить географию полетов и привлечь другие авиакомпании для сотрудничества", - добавила она.
Эльгинский угольный проект включает в себя крупнейшее в России и одно из самых больших в мире месторождений коксующегося угля - Эльгинское. Его запасы составляют около 2,2 млрд т по стандартам JORC.
Основными владельцами Эльгинского угольного проекта являются Альберт Авдолян и его партнеры.

@nagora_coalanalytics

PM Excellence представляет результаты нового исследования PM Benchmark

4 декабря, Москва – компания PM Excellence, один из лидеров рынка управления проектами, выпустила вторую версию PM Benchmark – исследования лучших практик управления крупными и мегапроектами в России.

Вторая волна исследования PM Benchmark основана на результатах опроса экспертов-практиков проектного управления и охватывает 27 бенчмарков. Все оценки давались для проектов с освоением в 10-100, 100-300, 300+ млрд рублей, базой которых является капитальное строительство. PM Benchmark отражает ключевые показатели практик управления крупными проектами – “как должно быть” для эффективного управления.

Подробнее на сайте: https://pmexcellence.com/news/PM-Excellence-predstavlyaet-rezultaty-novogo-issledovaniya-PM-Benchmark/

СУЭК по итогам 2024 г. увеличит перевозки угля на 1% г./г., до 84 млн т

Крупнейшая угледобывающая компания России СУЭК по итогам 2024 г. увеличит перевозки угля на 1%, до 84 млн т, сообщил топ-менеджер производителя Александр Долгих в своем выступлении на TransRussia Summit.
По его словам, 47 млн т угля будет поставлено на внутренний рынок, большая часть этого объема - на электростанции "Сибирской генерирующей компании".

"И 37 млн т отправится по итогам года на экспорт. 9 млн т в западном направлении — это чуть меньше, чем в прошлом году. И 28 млн т на Восток - больше на 9%, чем СУЭК показал в прошлом году", - привел данные Долгих.
Среди всех угольных компаний России в рейтинге прироста уровня погрузки угля СУЭК занял в 2024 г. первое место, отметил топ-менеджер компании.

В СУЭК входят 28 угледобывающих предприятий, 7 обогатительных фабрик и установок и ряд других активов. Предприятия СУЭК работают в 14 регионах РФ.

@nagora_coalanalytics

Как будут спасать угольную отрасль?

Власти могут сохранить соглашения между РЖД и угледобывающими регионами на вывоз угля в объемах 2024 г., а также проанализируют возможность ценового регулирования ставок перевалки и установления скидок при перевозках угля, пишет РБК.

Правительство сочло «целесообразным» сохранение в 2025 г. используемой последние несколько лет схемы вывоза угля по железной дороге на экспорт в восточном направлении. Она предполагает заключение между РЖД и рядом добывающих регионов соглашений на гарантированные объемы транспортировки твердого топлива.

На совещании у вице-премьера также обсуждалась перспектива предоставления угольщикам скидок на перевозку их продукции в северо-западном и южном направлениях. Проанализировать этот вопрос, определив источники компенсации выпадающих доходов холдинга от предоставления таких льгот, Новак поручил руководителям Минэнерго, Минэкономразвития, Минфина и Минтранса совместно с РЖД.

Новак также поручил оценить целесообразность возобновления (отменено в 2020 г.) ценового регулирования на услуги по перевалке грузов в портах и введения ценового регулирования на услуги операторов подвижного состава. В конце сентября 2024 г. губернатор Кузбасса Илья Середюк в ходе выступления на Российской энергетической неделе упомянул в качестве необходимой меры поддержки угольных предприятий введение госрегулирования цен на услуги угольных терминалов. Он аргументировал это тем, что в общей сложности в январе—мае прибыль компаний снизилась в 3,5 раза, с 165 млрд до 45 млрд руб. «Очень серьезное опасение вызывает следующий факт — практически все предприятия угольной промышленности работают с убытками, а в лучшем случае с нулевой прибылью», — говорил губернатор.

При «запредельно высоких» ставках перевалки в портах угольщики сами развернут потоки в другие направления, говорит Александр Котов, руководитель направления консалтинга NEFT Research. Однако стоит учитывать, что сейчас цены у всех стивидоров рыночные. «Есть резон ехать на экспорт через южные и северо-западные порты, перевалочные мощности которых сильно недозагружены», — отмечает эксперт. Что касается Восточного полигона, по его оценке, при условии увеличения провозной мощности направления до 180 млн т и выше резерв роста отгрузок на экспорт на Восток есть у всех регионов, с которыми РЖД заключат соглашение.

Сейчас, по оценке агентства NEFT Research, доля логистики в цене энергетического угля на базисе FOB Восточный в 2024 г. достигла рекордных за последние пять лет 83%, то же самое отмечается на FOB Балтика и FOB Тамань — 79% и 80% соответственно. Поставки составляют для экспортеров 6 тыс. руб. и 6,8 тыс., транспортировка при этом забирает на себя в первом случае 3,3 тыс. руб., во втором — 3,4 тыс. руб.

@nagora_coalanalytics

Ставки перевалки в российских портах пошли вниз

В частности, ставки перевалки в порту Восточный в текущем месяце снизились с $19,5 до $18,9/т, в Усть-Луге – с 15,9 до $15,8/т, по данным участников рынка.
В свою очередь в декабре тариф на перевалку угля в Тамани опустила ОТЭКО: с $20–22 до $18,9 за тонну.

«Компания прислушалась к ожиданиям участников рынка и отдельных региональных властей и понизила цену в среднем на $2, — пояснили в операторской компании. — В настоящий момент ставка в Тамани находится на уровне дальневосточных портов, что ставит точку в дискуссии о рентабельности отгрузок для различных географических локаций».

Изменение тарифной политики в портах стимулирует угольные компании подавать больше заявок на экспорт угля через порты, а РЖД – активней перевозить твердое топливо в северо-западном и южном направлениях.
Так, в период с 1 по 5 декабря поставки угля железнодорожным транспортом в южные порты России увеличились на 17,6 тыс. тонн, до 65,1 тыс. тонн в сутки, по предварительным данным экспедиторов.
Суммарно РЖД уже одобрили 2,94 млн т угля к перевозке через южные порты, в том числе 1,87 млн т – через крупнейший региональный порт Тамань.
В ноябре отгрузки угля в южные порты составили 1,4 млн т, что на 280 тыс. т больше мес./мес., но на 1 млн т меньше, чем годом ранее. Поставки в Тамань в прошлом месяце превысили 990 тыс. т по сравнению с 670 000 тонн в октябре, по данным жд статистики.

При новом тарифе в $18,9 за тонну, считают аналитики, экспорт энергетического угля становится рентабельным. Но далее все зависит от объемов. ОАО РЖД связывает снижение перевалки угля с действиями ОТЭКО, а оператор заявляет об ограничениях на железной дороге, пишет «Коммерсант».

Коммерческий директор по развитию навалочного бизнеса ОТЭКО Александр Гаганов говорит, что на сегодня общий объем перевозок угля через Тамань по году ожидается более 12 млн тонн при мощности более 60 млн тонн.

«Судя по отчетам ОАО РЖД, в 2024 году железная дорога должна была привезти на южный терминал ОТЭКО как минимум 30 млн тонн. Мы будем рады и готовы совместно с ОАО РЖД принять увеличение объемов в сторону юга»,— отмечает он. По словам Гаганова, исходя из экономических планов угледобывающих регионов и провозных способностей железной дороги, в 2025 г. ОТЭКО ожидает на навалочном терминале исторический рекорд до 40 млн тонн угля, а также до 5 млн других грузов — серы и минеральных удобрений.

Стимулирование поставок на юг предлагали подкрепить скидками к железнодорожному тарифу. В ОАО РЖД сказали “Ъ”, что готовы рассматривать различные возможности по увеличению объемов поставок с учетом приоритетов доступа к инфраструктуре, а также необходимости обеспечения растущих объемов перевозки пассажиров.

Руководитель направления консалтинга NEFT Research Александр Котов говорит, что на сегодня котировки в портах юга на энергетический уголь калорийностью 6000 ккал/кг, NAR отскочили выше $90 за тонну. В условиях ослабления рубля до более 100 руб./$ это вывело был экономику экспорта этого топлива до околонулевых значений при ставках перевалки в $20–21 на тонну. Текущее снижение ставок делает экспорт энергетического угля такой теплоты сгорания через порты юга рентабельным, отмечает аналитик. Хотя, добавляет он, в номинальном рублевом значении стоимость перевалки в порту Тамань практически не изменилась.

@nagora_coalanalytics

С 1 января 2025 года будут введены новые правила недискриминационного доступа к железнодорожной инфраструктуре. Приоритетность вывоза нефтепродуктов и угля будет понижена до шестой очереди (сейчас третья). Минтранс РФ настаивает, что доступ к экспорту должны иметь не только нефть и уголь, а другие грузы (хлеб, металлы, минудобрения), более высокодоходные для РЖД и регионов-отправителей. Однако структура грузов ещё не утверждена. Министр транспорта Роман Старовойт заявил накануне ТАСС, что многие регионы заинтересованы, чтобы их продукция имела доступ к Восточному полигону (это Красноярская, Восточно-Сибирская, Забайкальская и Дальневосточная железные дороги) и выходу на порты Дальнего Востока.

КОНТЕКСТ
Система квотирования перевозок угля в направлении Восточного полигона введена в 2020 году. 50% квоты на экспорт угля распределяется
между грузоотправителями пропорционально объёмам их заявок с поправкой на пропускную
способность морских портов. Другие 50% распределяются между компаниями Кузбасса пропорционально их доле в среднемесячной отгрузке в направлении портов Балтики, Арктики и Азово-Черноморского бассейна. В 2024 году общая квота составила 100 млн тонн, из которой более 50% — Кузбасс

Сейчас угледобывающие регионы бьются с РЖД за продление в 2025 году соглашений о железнодорожном экспорте угля на Восток. Минтранс обещает, что объём вывоза угля в 2025 году будет не меньше, чем в текущем году, даже с пониженным приоритетом при отправках по Восточному полигону. РЖД предлагает утвердить на будущий год квоту только для Кузбасса — 55,3 млн тонн для всех грузов, включая уголь. Эту квоту региональные компании и предприятия поделят между собой. Но квота каждого из них не должна быть выше уровня текущего года. РЖД рассчитывает, что в результате доля приоритетного угля сократится в два раза. При этом нагрузка на Восточный полигон снизится в два раза, а провозная мощность полигона вырастет до 180 млн т/г. Угольщики и Минэнерго предлагают альтернативный вариант: увеличение квоты до 109 млн тонн в 2025 году (примерно 61% от провозной мощности Восточного полигона).

Про Логистику. Аналитика

Рост потребления угля в мире в ближайшие годы, радости российским угольным компаниям не принесет. Новый спрос возникнет в очень ограниченном числе стран: Индии, Индонезии, Вьетнаме. Наращивать потребление энергетики этих стран будут за счет собственных ресурсов, - говорит прогноз МЭА.

В итоге глобальный рынок угля, вероятно, в ближайшие два-три года будет профицитным. Впрочем, прогноз не закладывает что-нибудь форс-мажорное на рынке природного газа, например, взрыв газопроводов или крупных СПГ-заводов.

В базовом сценарии МЭА сокращаться будут все крупные производители, и в России, и в Австралии, и в США. Особенно тяжело придется угольщикам Индонезии. Затяжной кризис будет продолжаться до тех пор, пока не закроются самые неэффективные производства. Российские угольщики на кривой затрат, – далеко не самые эффективные (поэтому не участвовали в мировом росте производства в 22-23 годы), и уже сейчас кризис добрался до многих российских компаний.

План по вывозу угля в Восточном направлении с января по ноябрь исполнен на 91,1%. Все угольные регионы, за исключением Тывы, вышли на рубеж ±90%, Несмотря на известные проблемы на рынке и на восточном полигоне, вывоз угля за 11 месяцев превышает прошлогодний объём за то же период на 3,6%.

ДЕТАЛИ
В текущем году в рамках соглашений о вывозе угля в восточном направлении, подписанных РЖД и властями добывающих регионов, общая квота на вывоз угля была согласована на уровне 99,35 млн т. В январе-ноябре отгрузки превысили 90,5 млн т. Ниже — разбивка плана по регионам. В скобках указан процент исполнения за 11 месяцев.
Кузбасс — 54,1 млн т (90,4%) ,
Якутия — 26,3 млн т (91,7%),
Бурятия — 8,5 млн т (92,9%).
Хакасия — 6,5 млн т (90,6%),
Иркутская обл — 3,3 млн т (94,8%), Тыва — 650 тыс. т (87,9%)

Сейчас главная интрига для угольных экспортёров связана с сохранением положения в третьей очереди — это перевозки в восточном направлении на основании отдельных поручений президента РФ. В этом году в третьей очереди, кроме угля, находятся нефтепродукты и минудобрения. С 1 января вступают в силу новые Правила недискриминационного доступа перевозчиков к железнодорожной инфраструктуре, согласно которым угольщики могут утратить приоритетный доступ к восточному полигону. Дело упирается к заключение соглашения между РЖД и регионами о гарантированных объёмах экспорта в восточном направлении в 2025 году.

РЖД и главы добывающих регионов уже обращались к президенту России Путину с просьбой разрешить дилемму. Правление РЖД просит сократить угольную нагрузку в пользу более маржинальных грузов. Главы регионов наоборот просят об увеличении квот по вывозу угля. Дилемма должна быть разешена до конца года. От участников рынка известно, что Путин уже поручил разработать меры по поддержке угольной отрасли. Но конкретных решений не принято даже в проекте. Впрочем, глава государства и профильный вице-премьер Александр Новак обещали поддержать отрасль.
Пока более менее известно о сохранении квот на 2025 год. для Кемеровской области на уровне текущего года — это 54,1 млн т. Остальные регионы могут вывозить уголь на общих основаниях.

Про Логистику. Аналитика

ТРЕЙДЕР ИЗ СИБИРИ

Итоги декабря 2024 г.:

Потребительский интерес к длиннопламенному углю в декабре резко упал. От ноябрьского взрывного спроса не осталось и следа. Триггером падения стал инициированный РЖД рост тарифа на грузовые железнодорожные перевозки с 1 декабря на 13,8%. Сдерживающим торговую активность фактором также стала теплая погода. Кроме того, покупатели запаслись углем в ноябре – этих запасов с лихвой хватало и в декабре.

Грузоотправители и трейдеры опять остались без работы по сегменту ЖКХ. При этом декабрь 2024 г. стал худшим за последние шесть лет по объемам отгрузки.
Впрочем, были и позитивные моменты. На сети РЖД стало больше, и доставка вошла в нормативные сроки. Однако появились другие сложности – например, простой порожних вагонов на станциях назначения, который может превышать 20 дней.

Прогноз на январь 2025 г.:

Будет очередной рост конечной цены на уголь марки Д - на 200-350 руб./т (с НДС). Причина – очередной рост (с 1 января) тарифа РЖД на порожний пробег вагонов. Все это опять приведет к увеличению финансовых издержек производителей (грузоотправителей) и трейдеров и дальнейшему падению объемов отгрузки из-за низкого спроса со стороны потребителей. Похоже, трейдеров ждут непростые времена, и это надолго.

@nagora_coalanalytics