Оценка потенциальной доходности префов Сургутнефтегаза

В посте «подсветил» скрытые Сургутом статьи в отчёте о прибылях и убытках. Представил индикативную декомпозицию финансового результата 1П2024, поделился видением дивиденда за 2024 год в зависимости от курса на конец года, а также рассмотрел три сценария на среднесрочную перспективу с расчётом потенциальной доходности инвестиций к текущей цене.

Автор: Александр Антонов

Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1060479.php

Текущая ситуация на первичном рынке корпоративных облигаций России

На прошлой неделе активность на первичном рынке рублевого корпоративного публичного долга была на среднем уровне. По преимущественно продолжали закрываться книги по флоатерам в преддверии возможного повышения ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ 13.09.2024, которая в итоге была повышена на 100 б. п., до 19% годовых.

На текущей неделе будут проводится букбилдинги вновь в основном по флоатерам с привязкой купонов к КС.

Наиболее интересным, на мой взгляд, будет 4-летний выпуск Алроса АК-001Р-01 (AAA) объемом от 20 млрд руб. с ориентиром к КС – нем выше +140 б. п. Полагаю, что он может быть привлекателен с премией не ниже +130 б. п., учитывая результаты недавних размещений бумаг эмитентов с наивысшими рейтингами.

Остальные флоатеры подойдут по преимуществу инвесторам, толерантно относящимся к более высокому корпоративному риску.

Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1060853/

Сравнение справедливой стоимости (DCF) Глобалтранса с ценой выкупа. Оценка доходности участия в выкупе с поправкой на время расчётов.

В посте поделился оценкой справедливой стоимости Глобалтранса (DCF модель) в диапазоне сценариев FCF отдачи от подвижного состава (которые опираются на грузооборот, ставку оперирования и интенсивность капекса), сравнив с озвученными параметрами выкупа инвесторов в российском контуре. Оценил доходность участия в выкупе с поправкой на время, в которое пройдут расчёты с инвесторами, сравнил с размещением денег в фондах денежного рынка.

Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1061281.php

Второе дно или начало нового ралли? О чем говорит статистика за 20 лет? Weekly#84

За лето по индексу IMOEX случилась значительная коррекция.

Она длилась 106 дней и и составила -29% от максимума.

Давайте прикинем с точки зрения статистики, на что мы можем рассчитывать дальше.

Для этого достроим нашу традиционную табличку:

💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1061713/

БЕСПЛАТНО знакомим Вас с платным контентом от Mozgovik research!

Нас часто просят показать наши работы для примера. И сегодня мы отрыли статью для всех наших читателей, чтобы вы с ней ознакомились и имели представление о работе наших аналитиков!

В июле 2022 Тимофей Мартынов описал один из возможных сценариев экономики после СВО. По ссылке ниже вы можете с ним ознакомиться.

👉Сценарий судного дня для российского инвестора. Как это может быть?

Подпишись👈 и экономь свое время!

Динамика спредов рублевых облигаций

С третьей декады мая текущего года сохраняется тенденция по расширению спредов по рублевым корпоративным облигациям к ОФЗ 2Y. Особенно этот тренд был выраженным по бумагам 2-го эшелона и сегмента ВДО, у которых более высокий риск ухудшения кредитного качества на фоне продолжающегося ужесточения ДКП ЦБ РФ.

С середины августа 2024 г. расширение спредов возобновилось на фоне возросших ожиданий по повышению ключевой ставки, которая в итоге была увеличена 13.09.2024 с 18% до 19%.

Текущие спреды корпоративных облигаций к ОФЗ:
👉1 эшелон (рейтинги: AAA/AA-): 177 б. п. (146 б. п. – среднегодовое значение),
👉2 эшелон: 760 б. п. (рейтинги: A+/BBB-): (430 – среднегодовое значение),
👉ВДО (рейтинги: BBB/B-): 1 025 б. п. (640 б. п. – среднегодовое значение).

Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1062273/

Активисты подчеркнули связи Каспи с Россией и обвалили акции на 30%. Cтоит ли выкупать просадку?

Компания своими утверждениями о «нулевых связях» с Россией сама сделала себя мишенью для шортистов, которые через открытые данные показали обратное. Обвинив компанию в обмане инвесторов и связав с риском вторичных санкций, спровоцировали снижение акций на 30%. Ориентируясь на прогнозные финансовые результаты компании и мультипликаторы, поделился своим отношением к идее выкупа информационного гэпа.


💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1062508.php

Отскок спровоцировал изменение рейтингов Mozgovik'a

Рынок акций в моменте сильно отскочил, с 2500 по Индексу Мосбиржи приблизился к 2800 (+12% за 20 дней)

Некоторая часть акций с рейтингом 4 от Мозговика неплохо выросли - поэтому действуем по ситуации и меняем рейтинг (риски при росте цены акций растут, а не наоборот, а будущая доходность наоборот падает!)

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1063090.php

Подробный обзор ОВК.

В посте рассмотрены последние финансовые и операционные показатели компании, представлен прогноз на среднесрочную перспективу. Компания в моменте столкнулась с шикарной конъюнктурой: загрузка производственной мощности близка к 100%, растёт цена реализации, а сырьевая корзина (занимает 70% себестоимости и 60 % всех расходов) практически не изменяется в цене в пересчете на единицу продукции.

Стоит ли покупать акции ОВК разбираемся в посте:
💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1063287.php

Задай свой вопрос в прямом эфире!

Завтра, 25 сентября команда Mozgovik Research проведет онлайн встречу с годовыми подписчиками.

Встреча будет проходить в закрытом телеграмм канале.

Вы можете подготовить свои вопросы и задать их на стриме.

👉Присоединяйтесь👈

Уже сегодня в 20:00 команда Mozgovik Research проведет эфир в закрытом чате годовых подписчиков!

Обсудим текущую ситуацию и ответим на все вопросы.

Вы еще можете успеть.

Для связи пишите: @mozgoviksupport

👉Присоединяйтесь👈

До какой цены могут разогнать акции Хэдхантера и как на это повлияют дивиденды и обратный выкуп!

Перед стартом торгов обыкновенными акциями МКПАО Хэдхантер на Московской Бирже под тикером HEAD завтра, я решил коротко прокомментировать важнейшие новости по дивидендам, обратному выкупу акций и конечно же упомянул о рисках покупки акций компании.

Выскажу свое мнение по вероятный котировкам и по каким ценам я бы купил акции компании.

$HEAD

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1064145.php

Два действия по портфелю, оперативный комментарий
#Мартынов

💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1064172/