Действия на рынке сегодня в связи с резким падением курса USD и EUR
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/803640.php
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/803640.php
Ритейл 1 квартал, ищем лучших: Детский мир
Публичные ритейлеры отчитались за 1-ый квартал, результаты достаточно оптимистичные. Практически у всех наблюдался двузначный рост показателей выручки, что неудивительно, ведь за один только март инфляция прибавила 7,6%, последний раз такое было в 99-ом году.
У компаний это отразилось в росте среднего чека, который создал условия, что некоторые достигли двузначного роста динамики сопоставимых продаж (LFL) — это показатель, который отражает рост выручки без учета открытий новых торговых точек. Такие показатели последний раз были в 2015 году, как раз прошлый сильный скачок инфляции.
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/803695.php
Публичные ритейлеры отчитались за 1-ый квартал, результаты достаточно оптимистичные. Практически у всех наблюдался двузначный рост показателей выручки, что неудивительно, ведь за один только март инфляция прибавила 7,6%, последний раз такое было в 99-ом году.
У компаний это отразилось в росте среднего чека, который создал условия, что некоторые достигли двузначного роста динамики сопоставимых продаж (LFL) — это показатель, который отражает рост выручки без учета открытий новых торговых точек. Такие показатели последний раз были в 2015 году, как раз прошлый сильный скачок инфляции.
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/803695.php
Ритейл 1 квартал, ищем лучших: М.Видео
Продолжаем путешествие по не лучшим историям. До этого писал про Детский мир.
Про М.Видео мало информации в квартальном формате, компания публикуется по полугодиям.
Небольшой комментарий по результатам за 2021 год: назвать результат прошлого года, а особенно за второе полугодие провальным — это сделать комплимент для М.Видео.
👉 За 2-ое полугодие без учета оборотного капитала, операционный поток был 1 млрд рублей, во 2-ом полугодии 2020 было 16.
👉 EBITDA 2-ое полугодие -40%.
👉 Скорректированная на кучу показателей чистая прибыль за 2021 год -63%.
👉 В отчетности убыток за 2-ое полугодие в 4,7 млрд рублей.
👉 Свободный денежный поток за 2021 год отрицательный на 9,4 млрд рублей.
Стоит быть объективным, конкурировать компании трудно.
Одна из таких капитуляций — начало сотрудничества с Яндексом, сами не смогли, хотя было много амбиций на этот счет.
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/804056.php
Продолжаем путешествие по не лучшим историям. До этого писал про Детский мир.
Про М.Видео мало информации в квартальном формате, компания публикуется по полугодиям.
Небольшой комментарий по результатам за 2021 год: назвать результат прошлого года, а особенно за второе полугодие провальным — это сделать комплимент для М.Видео.
👉 За 2-ое полугодие без учета оборотного капитала, операционный поток был 1 млрд рублей, во 2-ом полугодии 2020 было 16.
👉 EBITDA 2-ое полугодие -40%.
👉 Скорректированная на кучу показателей чистая прибыль за 2021 год -63%.
👉 В отчетности убыток за 2-ое полугодие в 4,7 млрд рублей.
👉 Свободный денежный поток за 2021 год отрицательный на 9,4 млрд рублей.
Стоит быть объективным, конкурировать компании трудно.
Одна из таких капитуляций — начало сотрудничества с Яндексом, сами не смогли, хотя было много амбиций на этот счет.
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/804056.php
Добрый вечер, уважаемые подписчики 💎смартлаб премиум! Составляю обновленный расклад по движениям в акциях.
Обращаю ваше внимание, что данный анализ имеет технический и краткосрочный характер, имеет больше отношения к краткосрочным спекуляциям, а не долгосрочным фундаментальным инвестициям, которые лежат в основе философии Mozgovik Research.
В первую очередь мы смотрим, где происходит разворот акций к растущему тренду, т.к. эти бумаги являются наиболее перспективными с технической точки зрения. В конце — пять бумаг, которые на мой взгляд выглядят интересно в моменте с технической и фундаменальной точки зрения.
На прошедшей неделе проявились следующие тенденции:
📈стало больше растущих акций
📈рост в основном за счет акций, ориентированных на внутренний рынок
📈выносы фишек на дивидендах (SIBN, SNGSP, MTSS)
📈странные выносы без новостей (QIWI, NKNC)
📉экспортеры начали снижаться (видимо на слабом долларе)
📉ряд бумаг, которые были в 📈тренде показали признаки слабости (PHOR, GMKN, FESH, NMTP. HYDR)
Продолжение тут: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/804264.php
Обращаю ваше внимание, что данный анализ имеет технический и краткосрочный характер, имеет больше отношения к краткосрочным спекуляциям, а не долгосрочным фундаментальным инвестициям, которые лежат в основе философии Mozgovik Research.
В первую очередь мы смотрим, где происходит разворот акций к растущему тренду, т.к. эти бумаги являются наиболее перспективными с технической точки зрения. В конце — пять бумаг, которые на мой взгляд выглядят интересно в моменте с технической и фундаменальной точки зрения.
На прошедшей неделе проявились следующие тенденции:
📈стало больше растущих акций
📈рост в основном за счет акций, ориентированных на внутренний рынок
📈выносы фишек на дивидендах (SIBN, SNGSP, MTSS)
📈странные выносы без новостей (QIWI, NKNC)
📉экспортеры начали снижаться (видимо на слабом долларе)
📉ряд бумаг, которые были в 📈тренде показали признаки слабости (PHOR, GMKN, FESH, NMTP. HYDR)
Продолжение тут: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/804264.php
Итоги недели: нарисованный или нет?
РТС на прошлой неделе был на полпути, чтобы закрыть свечу признания ЛДНР. При этом индекс Мосбиржи никак не изменился — это все продолжающееся укрепление рубля. Курс доллара на этой неделе окончательно засел ниже 60 рублей, евро пока только пробивал, но тоже близок.
Комментировать реальность и объективность курса трудно, но я все таки склоняюсь, что доля правды в искусственности есть.
Газпром расквитался с вечным первым местом Сбера по капитализации в прошлом году. Пока это единственная компания в РФ с капитализацией выше 100 млрд долларов. Собственно, в долларах вышла неплохая инвестиция на возобновлении торгов.
В рублях неделя 50/50, что и отражается в том, что рублевый индекс по итогам недели практически не изменился.
Внутри:
Итоги торгов
Киви
Инфляция
Инсайдерские дивиденды
МТС
Сегежа
Ivi
ИИС
Мораторий на банкротство и МГТС
Объемы торгов Мосбиржа
Отчеты: ТКС, HHRU, Детский мир, ОГК-2, Тгк-1
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/804369.php
РТС на прошлой неделе был на полпути, чтобы закрыть свечу признания ЛДНР. При этом индекс Мосбиржи никак не изменился — это все продолжающееся укрепление рубля. Курс доллара на этой неделе окончательно засел ниже 60 рублей, евро пока только пробивал, но тоже близок.
Комментировать реальность и объективность курса трудно, но я все таки склоняюсь, что доля правды в искусственности есть.
Газпром расквитался с вечным первым местом Сбера по капитализации в прошлом году. Пока это единственная компания в РФ с капитализацией выше 100 млрд долларов. Собственно, в долларах вышла неплохая инвестиция на возобновлении торгов.
В рублях неделя 50/50, что и отражается в том, что рублевый индекс по итогам недели практически не изменился.
Внутри:
Итоги торгов
Киви
Инфляция
Инсайдерские дивиденды
МТС
Сегежа
Ivi
ИИС
Мораторий на банкротство и МГТС
Объемы торгов Мосбиржа
Отчеты: ТКС, HHRU, Детский мир, ОГК-2, Тгк-1
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/804369.php
Ритейл 1 квартал, ищем лучших: Окей
Окей еще до всех последних событий был компанией в кризисном состоянии.
Главная проблема — огромный долг — 3,1х EBITDA (IAS17, компания не публикует EBITDA по этому стандарту — считаю вручную), здесь большая доля собственных активов (земля, здания), которые достаточно регулярно продаются, например в прошлом году продали 3 земельных участка за 1,1 млрд рублей.
Как и М.Видео компания публикует финансовые результаты по полугодиям, за квартал выходят только операционные результаты. Финансовые результаты стагнируют уже не первый год, но последние пару лет есть небольшой рост.
#OKEY
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/804521.php
Окей еще до всех последних событий был компанией в кризисном состоянии.
Главная проблема — огромный долг — 3,1х EBITDA (IAS17, компания не публикует EBITDA по этому стандарту — считаю вручную), здесь большая доля собственных активов (земля, здания), которые достаточно регулярно продаются, например в прошлом году продали 3 земельных участка за 1,1 млрд рублей.
Как и М.Видео компания публикует финансовые результаты по полугодиям, за квартал выходят только операционные результаты. Финансовые результаты стагнируют уже не первый год, но последние пару лет есть небольшой рост.
#OKEY
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/804521.php
Топ объявленных дивидендов за 2021 год (таблица) (график)
В этой табличке мы собрали наиболее интересные дивидендные выплаты за 2021 год, из тех, которые уже официально объявлены или выплачены.
Большая дивидендная интрига сохраняется в акциях Газпрома, Роснефть, Башнефть, Саратовский НПЗ, Алроса, ФСК ЕЭС, НМТП, ОГК-2, ТГК-1, НКНХ.
Интересно, заплатит ли потом такие компании, как Распадская, Globaltrans и Русагро, которые могли бы потенциально выплатить большие дивиденды, если бы не определенные обстоятельства, связанные с их резидентством или резидентством их «мажора».
Мы подумали и прикинули в каких акциях дивидендная доходность может сохраниться и в будущем году не ниже, чем по итогам 2021 года:
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/804620.php
В этой табличке мы собрали наиболее интересные дивидендные выплаты за 2021 год, из тех, которые уже официально объявлены или выплачены.
Большая дивидендная интрига сохраняется в акциях Газпрома, Роснефть, Башнефть, Саратовский НПЗ, Алроса, ФСК ЕЭС, НМТП, ОГК-2, ТГК-1, НКНХ.
Интересно, заплатит ли потом такие компании, как Распадская, Globaltrans и Русагро, которые могли бы потенциально выплатить большие дивиденды, если бы не определенные обстоятельства, связанные с их резидентством или резидентством их «мажора».
Мы подумали и прикинули в каких акциях дивидендная доходность может сохраниться и в будущем году не ниже, чем по итогам 2021 года:
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/804620.php
Еженедельная заметка #10. Дивиденды. Рубль. Отчеты.
Добрый вечер, уважаемые подписчики смартлаб-премиум. Мы обновили информацию в нашем рейтинге акций, пожалуйста посмотрите: https://smart-lab.ru/stocks-rating
10й выпуск еженедельной стратегии Mozgovik читайте пожалуйста на сайте: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/804669.php
Добрый вечер, уважаемые подписчики смартлаб-премиум. Мы обновили информацию в нашем рейтинге акций, пожалуйста посмотрите: https://smart-lab.ru/stocks-rating
10й выпуск еженедельной стратегии Mozgovik читайте пожалуйста на сайте: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/804669.php
Об инвестиционной привлекательности акций ОГК-2
Акции ОГК-2 растут 6 недель подряд и привлекли наше внимание еще 2 недели назад, так как с технической точки зрения они встали в разворот. В отличие от большинства других бумаг, в ОГК-2 есть некоторая фундаментальная история, которую мы бы хотели раскрыть для наших премиум-подписчиков.
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/805770.php
Акции ОГК-2 растут 6 недель подряд и привлекли наше внимание еще 2 недели назад, так как с технической точки зрения они встали в разворот. В отличие от большинства других бумаг, в ОГК-2 есть некоторая фундаментальная история, которую мы бы хотели раскрыть для наших премиум-подписчиков.
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/805770.php
Комментарий к решению по процентной ставке ЦБ: позитив для фондового рынка
Рынок ожидал снижение ставки, но скорее всего, чуть менее агрессивное, не на 300бп, а на 200бп — до 12%.
ЦБ пошел на более радикальное снижение — до 11%.
Под агрессивное решение долговой рынок начал закладываться еще вчера — доходности ОФЗ пошли вниз.
Всего за неделю, доходности на длинном конце опустились на 700-800 пунктов (см. график).
https://smart-lab.ru/q/ofz/
Возможно, решение ЦБ продиктовано прежде всего стремлением ослабить рубль, который продолжает неконтролируемо укрепляться к доллару, что создает большие проблемы для доходов бюджета и доходов экспортеров. Доллар начал расти сразу после того, как стало известно о внеочередном заседании ЦБ (до открытия торгов), но мы пока не уверены, что это окажет существенную поддержку доллару в краткосрочной перспективе. Чтобы доллар рос, необходимо, чтобы наши компании увеличивали импорт. С другой стороны, в понедельник экспортерам позволили сократить валютную выручку с 80% до 50%. Эти две меры по крайней мере могут приостановить падение курса USDRUB.
В официальном комментарии Банк России сообщил следующее:
Продолжается приток средств на срочные рублевые депозиты, а кредитная активность остается низкой. Это ограничивает проинфляционные риски и обусловливает необходимость смягчения денежно-кредитных условий.
… По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году
Что означает снижение процентной ставки?
👉удешевление долга для эмитентов, а значит снижение процентных расходов
👉снижение нормы доходности, снижение ставок по депозитам, а значит выше привлекательность российских дивидендных акций
👉снижение ставок дисконтирования в моделях оценки, а значит, более высокие целевые цены по акциям
Стоит отметить, что ЦБ снижает ставку гораздо быстрее, чем в 2015 году, когда снижение с 17 до 11% заняло у ЦБ 7 месяцев.
Новость позитивна для российских акций, особенно для акций компаний с хорошей дивидендной доходностью.
В большей степени новость позитивна для акций компаний строительного сектора (из-за снижения стоимости ипотеки), а также для компаний с высокой долговой нагрузкой (телекомы, ритейлеры).
В меньшей степени новость позитивна для банков, которые могли бы зарабатывать хорошие деньги на высоких ставках по кредитам. Низкие ставки тем не менее не отменяют рисков, с которыми связано кредитование в текущих условиях.
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/805811.php
Рынок ожидал снижение ставки, но скорее всего, чуть менее агрессивное, не на 300бп, а на 200бп — до 12%.
ЦБ пошел на более радикальное снижение — до 11%.
Под агрессивное решение долговой рынок начал закладываться еще вчера — доходности ОФЗ пошли вниз.
Всего за неделю, доходности на длинном конце опустились на 700-800 пунктов (см. график).
https://smart-lab.ru/q/ofz/
Возможно, решение ЦБ продиктовано прежде всего стремлением ослабить рубль, который продолжает неконтролируемо укрепляться к доллару, что создает большие проблемы для доходов бюджета и доходов экспортеров. Доллар начал расти сразу после того, как стало известно о внеочередном заседании ЦБ (до открытия торгов), но мы пока не уверены, что это окажет существенную поддержку доллару в краткосрочной перспективе. Чтобы доллар рос, необходимо, чтобы наши компании увеличивали импорт. С другой стороны, в понедельник экспортерам позволили сократить валютную выручку с 80% до 50%. Эти две меры по крайней мере могут приостановить падение курса USDRUB.
В официальном комментарии Банк России сообщил следующее:
Продолжается приток средств на срочные рублевые депозиты, а кредитная активность остается низкой. Это ограничивает проинфляционные риски и обусловливает необходимость смягчения денежно-кредитных условий.
… По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году
Что означает снижение процентной ставки?
👉удешевление долга для эмитентов, а значит снижение процентных расходов
👉снижение нормы доходности, снижение ставок по депозитам, а значит выше привлекательность российских дивидендных акций
👉снижение ставок дисконтирования в моделях оценки, а значит, более высокие целевые цены по акциям
Стоит отметить, что ЦБ снижает ставку гораздо быстрее, чем в 2015 году, когда снижение с 17 до 11% заняло у ЦБ 7 месяцев.
Новость позитивна для российских акций, особенно для акций компаний с хорошей дивидендной доходностью.
В большей степени новость позитивна для акций компаний строительного сектора (из-за снижения стоимости ипотеки), а также для компаний с высокой долговой нагрузкой (телекомы, ритейлеры).
В меньшей степени новость позитивна для банков, которые могли бы зарабатывать хорошие деньги на высоких ставках по кредитам. Низкие ставки тем не менее не отменяют рисков, с которыми связано кредитование в текущих условиях.
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/805811.php
Самые последние анонсы байбэков. Подробнее тут: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/805452.php
#дивиденды МТС: о больших дивидендах; почему компания не принимает дивполитику и о продаже башенной компании
В среду наша команда @mozgovikresearch пообщалась с компанией МТС.
По дивидендам компании, которые больше всего волнуют акционеров, можно сказать следующее:
МТС объявили о выплате дивидендов в таком количестве, сколько могут заплатить в текущих обстоятельствах, такая цифра была заложена в бюджет. Второй дивидендной выплаты в этом году скорее всего не будет, вероятность этого события невысока (прогноз по выплатам есть в презентации по результатам за 1кв.).
Принятие новой дивидендной политики на паузе по причине высокой неопределенности внешних условий. Дивполитика — это обещание акционерам платить определенный дивиденд (а МТС ранее вообще платила не менее установленной величины) в течение нескольких лет. МТС не хочет формально подходить к обещаниям акционерам и ставить заведомо низкую «комфортную» цифру, а гарантированно высокие выплаты в течение нескольких лет подряд обещать именно сейчас трудно, потому что неопределенность прогнозирования сейчас слишком высока.
Компании не хотелось бы давать обещание, которое потом придется нарушить, если реализуются какие-то риски. При этом отсутствие дивидендной политики не мешает компании принимать решения о выплате дивидендов сейчас.
Из разговора мы также поняли, что высокая дивидендная выплата никак не связана с тем, что продажа башенной компании близка к завершению. Напротив, из-за текущих условий сделка по башням сдвигается на будущее. Конкретный тайминг завершения сделки компания не дает. Но от планов по продаже башенной инфраструктуры МТС не отказывается.
В среду наша команда @mozgovikresearch пообщалась с компанией МТС.
По дивидендам компании, которые больше всего волнуют акционеров, можно сказать следующее:
МТС объявили о выплате дивидендов в таком количестве, сколько могут заплатить в текущих обстоятельствах, такая цифра была заложена в бюджет. Второй дивидендной выплаты в этом году скорее всего не будет, вероятность этого события невысока (прогноз по выплатам есть в презентации по результатам за 1кв.).
Принятие новой дивидендной политики на паузе по причине высокой неопределенности внешних условий. Дивполитика — это обещание акционерам платить определенный дивиденд (а МТС ранее вообще платила не менее установленной величины) в течение нескольких лет. МТС не хочет формально подходить к обещаниям акционерам и ставить заведомо низкую «комфортную» цифру, а гарантированно высокие выплаты в течение нескольких лет подряд обещать именно сейчас трудно, потому что неопределенность прогнозирования сейчас слишком высока.
Компании не хотелось бы давать обещание, которое потом придется нарушить, если реализуются какие-то риски. При этом отсутствие дивидендной политики не мешает компании принимать решения о выплате дивидендов сейчас.
Из разговора мы также поняли, что высокая дивидендная выплата никак не связана с тем, что продажа башенной компании близка к завершению. Напротив, из-за текущих условий сделка по башням сдвигается на будущее. Конкретный тайминг завершения сделки компания не дает. Но от планов по продаже башенной инфраструктуры МТС не отказывается.
Конспект: звонок с IR МТС
Позавчера в рамках команды Мозговика удалось пообщаться с руководителем IR компании МТС — Полиной Угрюмовой.
Небольшой конспект беседы можно прочитать по ссылке: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806499.php
Позавчера в рамках команды Мозговика удалось пообщаться с руководителем IR компании МТС — Полиной Угрюмовой.
Небольшой конспект беседы можно прочитать по ссылке: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806499.php
Технический расклад в российских акциях на 30.05.2022.
На данный момент хотелось бы отдельно выделись следующие моменты:
👉слабые бумаги по-прежнему остаются слабыми (даунтренд работает), равно как и в сильных сохраняется положительная тенденция, а те бумаги, которые выстрелили, они уже попали на наш лист сильных бумаг в прошлом
👉на прошлой неделе заметно выросло число растущих бумаг
👉акции бывших лидеров (уже разогнанные бумаги), которых мы опасались, действительно показали слабую динамику, а некоторые из них перевернулись вниз (ДВМП, Акрон).
👉по секторам: банки, металлургия, ритейл, стройка, хайтек — в целом слабые секторы
👉лучше рынка выглядит электроэнергетика и отдельные компании с перспективой дивидендов
На прошлой неделе выросли почти все бумаги, которые мы выделяли в техническом взгляде неделю назад. Акции Русагро по итогам недели закрылись в ноль. Две бумаги, которые мы поставили на первое место — Газпром и ИнтерРАО, показали особенно хороший результат. Лучше всех проявили себя акции ОГК-2, в которых мы также уже не первую неделю отмечаем положительный тренд, однако не выделяли эту бумагу отдельно, не успев проанализировать ее фундаментальные качества. (Анализ опубликовали только в четверг).
Акции, которые перевернулись в растущий тренд на прошлой неделе: (перспективная группа):
Продолжение тут: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806823.php
На данный момент хотелось бы отдельно выделись следующие моменты:
👉слабые бумаги по-прежнему остаются слабыми (даунтренд работает), равно как и в сильных сохраняется положительная тенденция, а те бумаги, которые выстрелили, они уже попали на наш лист сильных бумаг в прошлом
👉на прошлой неделе заметно выросло число растущих бумаг
👉акции бывших лидеров (уже разогнанные бумаги), которых мы опасались, действительно показали слабую динамику, а некоторые из них перевернулись вниз (ДВМП, Акрон).
👉по секторам: банки, металлургия, ритейл, стройка, хайтек — в целом слабые секторы
👉лучше рынка выглядит электроэнергетика и отдельные компании с перспективой дивидендов
На прошлой неделе выросли почти все бумаги, которые мы выделяли в техническом взгляде неделю назад. Акции Русагро по итогам недели закрылись в ноль. Две бумаги, которые мы поставили на первое место — Газпром и ИнтерРАО, показали особенно хороший результат. Лучше всех проявили себя акции ОГК-2, в которых мы также уже не первую неделю отмечаем положительный тренд, однако не выделяли эту бумагу отдельно, не успев проанализировать ее фундаментальные качества. (Анализ опубликовали только в четверг).
Акции, которые перевернулись в растущий тренд на прошлой неделе: (перспективная группа):
Продолжение тут: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806823.php
Итоги недели: 52,5 повода для радости
Большинство событий недели проходили вокруг остановки локомотива под названием «Крепкий рубль», даже Лукашенко намекнул, что неплохо было бы остановиться. Президент отметил, что вопрос курса доллара стоит на повестке, а доллар «скукоживается».
После всех словесных интервенций начали палить из всех орудий: снизили норматив обязательной продажи валютной выручки до 50%, а также срок, когда надо продать до 120 дней (было 60), в четверг ЦБ снизил ключевую ставку до 11% (было 14%). По всей видимости, где-то 55 рублей за доллар — это тот некий предел укрепления.
Событий на рынке было не слишком много: Индекс вырос на 4,6%, ОГК-2 в лидерах роста на ожидаемых дивидендах, исходя из политики распределения большей прибыли. Главное событие — 52,53 рублей у Газпрома, с чем я поздравляю причастных.
Внутри также:
Статистика счетов на бирже
Инфляция и решение по ставке
Рукотворный дефолт
Отчеты Киви, Софтлайн и Озон
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806832.php
Большинство событий недели проходили вокруг остановки локомотива под названием «Крепкий рубль», даже Лукашенко намекнул, что неплохо было бы остановиться. Президент отметил, что вопрос курса доллара стоит на повестке, а доллар «скукоживается».
После всех словесных интервенций начали палить из всех орудий: снизили норматив обязательной продажи валютной выручки до 50%, а также срок, когда надо продать до 120 дней (было 60), в четверг ЦБ снизил ключевую ставку до 11% (было 14%). По всей видимости, где-то 55 рублей за доллар — это тот некий предел укрепления.
Событий на рынке было не слишком много: Индекс вырос на 4,6%, ОГК-2 в лидерах роста на ожидаемых дивидендах, исходя из политики распределения большей прибыли. Главное событие — 52,53 рублей у Газпрома, с чем я поздравляю причастных.
Внутри также:
Статистика счетов на бирже
Инфляция и решение по ставке
Рукотворный дефолт
Отчеты Киви, Софтлайн и Озон
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806832.php
Выплатит ли Алроса дивиденды за 2 полугодие?
Алроса относится к компаниям, которые в прошлом дисциплинированно платили дивиденды.
Это продиктовано необходимостью пополнять бюджет республики Саха, которая вместе с улусами контролирует 33% акций компании.
Прибыль компании за 2021 год составила 91,3 млрд рублей.
Дивидендная выплата компании за 1 полугодие составила 64,7 млрд рублей, что составляет 71% от чистой прибыли.
Дивполитика компании привязана к свободному денежному потоку. При долг/EBITDA = 0,44, компания может направить на выплату от 70% до 100% свободного денежного потока.
СДП 2022 составил 106 млрд рублей. Таким образом, максимальная доплата за 2021 год могла бы составить около 41 млрд рублей или 5,6 рублей на акцию, что дает дивдоходность 7,8% годовых при текущей цене 72,2 руб за акцию.
На текущий момент у компании есть проблемы со сбытом. Гендиректор компании Сергей Иванов сдержанно комментирует ситуацию (его цитировали СМИ в пятницу). Замминистра финансов Алексей Моисеев говорил о том, что «у Алросы серьезные проблемы».
С учетом того, что компания и так осуществила немаленькую выплату за 1П2021, скорее всего следует ожидать, что компания откажется от финальной выплаты. И именно такой сценарий сейчас прайсит рынок, поэтому если вдруг Алроса рекомендует дивиденд 5,6 рублей, это однозначно приведет к росту акций компании (это будет означать, что компания настолько уверена в своих перспективах, что готова выплатить дивиденд).
Продолжение тут: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806917.php
#ALRS
Алроса относится к компаниям, которые в прошлом дисциплинированно платили дивиденды.
Это продиктовано необходимостью пополнять бюджет республики Саха, которая вместе с улусами контролирует 33% акций компании.
Прибыль компании за 2021 год составила 91,3 млрд рублей.
Дивидендная выплата компании за 1 полугодие составила 64,7 млрд рублей, что составляет 71% от чистой прибыли.
Дивполитика компании привязана к свободному денежному потоку. При долг/EBITDA = 0,44, компания может направить на выплату от 70% до 100% свободного денежного потока.
СДП 2022 составил 106 млрд рублей. Таким образом, максимальная доплата за 2021 год могла бы составить около 41 млрд рублей или 5,6 рублей на акцию, что дает дивдоходность 7,8% годовых при текущей цене 72,2 руб за акцию.
На текущий момент у компании есть проблемы со сбытом. Гендиректор компании Сергей Иванов сдержанно комментирует ситуацию (его цитировали СМИ в пятницу). Замминистра финансов Алексей Моисеев говорил о том, что «у Алросы серьезные проблемы».
С учетом того, что компания и так осуществила немаленькую выплату за 1П2021, скорее всего следует ожидать, что компания откажется от финальной выплаты. И именно такой сценарий сейчас прайсит рынок, поэтому если вдруг Алроса рекомендует дивиденд 5,6 рублей, это однозначно приведет к росту акций компании (это будет означать, что компания настолько уверена в своих перспективах, что готова выплатить дивиденд).
Продолжение тут: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806917.php
#ALRS
Ритейл 1 квартал, ищем лучших: Fix Price
У Fix Price торгуются расписки, компания стала публичной в марте прошлого года и размещалась по достаточно высоким мультипликаторам: EV/EBITDA=18,3; P/E=28,8.
При этом темпы роста выручки были выше 30%. К концу года котировки упали практически вдвое, также снизились и темпы роста выручки.
Количество магазинов продолжает расти в России. Но не очень в других странах. В Узбекистане сеть усохла на 12 магазинов.
1 квартал оживился, выручка выросла на 23,4%. До этого темпы роста падали до 15% (4 кв 2021/4 кв. 2020 г.) и казалось, что высокие мультипликаторы уже не выглядят оправданными. Отрицательной динамики в сопоставимых продаж пока не было, но и период достаточно короткий, чтобы перестать эффективно расти.
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806985.php
#FIXP
У Fix Price торгуются расписки, компания стала публичной в марте прошлого года и размещалась по достаточно высоким мультипликаторам: EV/EBITDA=18,3; P/E=28,8.
При этом темпы роста выручки были выше 30%. К концу года котировки упали практически вдвое, также снизились и темпы роста выручки.
Количество магазинов продолжает расти в России. Но не очень в других странах. В Узбекистане сеть усохла на 12 магазинов.
1 квартал оживился, выручка выросла на 23,4%. До этого темпы роста падали до 15% (4 кв 2021/4 кв. 2020 г.) и казалось, что высокие мультипликаторы уже не выглядят оправданными. Отрицательной динамики в сопоставимых продаж пока не было, но и период достаточно короткий, чтобы перестать эффективно расти.
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806985.php
#FIXP
Подробный разбор акций VK и оценка их инвестиционной привлекательности
Оглавление:
👉Моя история инвестиций VK
👉Как я быстро оценил VK на глазок?
👉Почему акционеры создают риск для бизнеса
👉Прописка компании и риски
👉2 стратегических пути развития для ВК
👉MY.GAMES
👉Финансовые результаты 1 кв 2022
👉Санкционный эффект
👉Новые бизнесы компании
👉Оценка справедливой стоимости VK
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/807001.php
#VKCO
Оглавление:
👉Моя история инвестиций VK
👉Как я быстро оценил VK на глазок?
👉Почему акционеры создают риск для бизнеса
👉Прописка компании и риски
👉2 стратегических пути развития для ВК
👉MY.GAMES
👉Финансовые результаты 1 кв 2022
👉Санкционный эффект
👉Новые бизнесы компании
👉Оценка справедливой стоимости VK
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/807001.php
#VKCO
ГМК Норникель: в поисках upside
ГМК Норникель — одна из немногих вечнорастущих акций на нашем рынке, с 2001 года акции выросли с 300 до 20000 рублей, дав заработать своим акционерам больше 5000% за 20 лет (а с дивидендами больше 16000%). С нынешним царским рублем не так уж и плохо.
Как правило, за счет эффекта девальвации и понятных дивидендов (Потанину и Дерипаске они нужны) — исторически top pick в любой кризис, разберемся так ли это в текущей ситуации и по какой цене (или при каких условиях) компания будет интересна к покупке.
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/807030.php
#GMKN
ГМК Норникель — одна из немногих вечнорастущих акций на нашем рынке, с 2001 года акции выросли с 300 до 20000 рублей, дав заработать своим акционерам больше 5000% за 20 лет (а с дивидендами больше 16000%). С нынешним царским рублем не так уж и плохо.
Как правило, за счет эффекта девальвации и понятных дивидендов (Потанину и Дерипаске они нужны) — исторически top pick в любой кризис, разберемся так ли это в текущей ситуации и по какой цене (или при каких условиях) компания будет интересна к покупке.
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/807030.php
#GMKN
Что на самом деле сегодня запретил торговать ЦБ?
Сегодня утром вышла новость о том, что «ЦБ ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, заблокированными международными депозитариями». На рынке наступила паника, любой вменяемый и адекватный человек из формулировки "Мера распространяется только на наименования и количество иностранных бумаг, которые… имеют первичный листинг на американских фондовых биржах" поспешил сделать вывод, что теперь будет заблокирована торговля всеми американскими акциями на СПБ бирже.
На самом деле это не так.
Объясняю.
Проблема в том, что часть американских акций на СПБ Бирже хранилась по цепочке: «Бест Эффортс Банк» — «НРД» — Euroclear. Речь идет примерно о 14% всех объемов бумаг, которые торговались на SPBE. Насколько я понимаю, были брокера, которые целиком хранили американские акции СПБ в НРД (например, ВТБ). В этом случае заблокированными оказались 100% всех бумаг.
Альтернативная прямая цепочка, которая сохраняет работоспособность — это «Бест Эффортс Банк» — Депозитарий «BONY» (США).
Так вот, сегодняшний анонс от ЦБ — это чисто техническая мера, которая переведет на неторговые счета те бумаги, которые оказались на хранении в НРД. Цель этой меры — снизить хождение зависших в НРД бумаг, т.к. есть риски непоставки и т.п.
Как это выглядит на практике?
Может так получиться, что у одного инвестора 100 акций Apple, 90 из них останутся в портфеле в нормальном режиме, а 10 акций будут заблокированы, т.к. они хранились в НРД.
Насколько я понял, там есть свои пропорции по каждой бумаге, и брокера раскидают на неторговые счета пропорционально по всем клиентам биржи эту долю. А бОльшая часть акций у всех торгующих на СПБ останется в свободном распоряжении. Плюс, никто не запрещает покупать новые акции, они, понятное дело, в цепочку хранения «НРД» — Euroclear уже никак не попадут, поэтому с ними всё будет ОК.
Так что, никто торговлю американскими акциями на СПБ не запрещал.
Мера чисто техническая.
Надеюсь, все понятно объяснил.
Если остались вопросы, задавайте.
Сегодня утром вышла новость о том, что «ЦБ ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, заблокированными международными депозитариями». На рынке наступила паника, любой вменяемый и адекватный человек из формулировки "Мера распространяется только на наименования и количество иностранных бумаг, которые… имеют первичный листинг на американских фондовых биржах" поспешил сделать вывод, что теперь будет заблокирована торговля всеми американскими акциями на СПБ бирже.
На самом деле это не так.
Объясняю.
Проблема в том, что часть американских акций на СПБ Бирже хранилась по цепочке: «Бест Эффортс Банк» — «НРД» — Euroclear. Речь идет примерно о 14% всех объемов бумаг, которые торговались на SPBE. Насколько я понимаю, были брокера, которые целиком хранили американские акции СПБ в НРД (например, ВТБ). В этом случае заблокированными оказались 100% всех бумаг.
Альтернативная прямая цепочка, которая сохраняет работоспособность — это «Бест Эффортс Банк» — Депозитарий «BONY» (США).
Так вот, сегодняшний анонс от ЦБ — это чисто техническая мера, которая переведет на неторговые счета те бумаги, которые оказались на хранении в НРД. Цель этой меры — снизить хождение зависших в НРД бумаг, т.к. есть риски непоставки и т.п.
Как это выглядит на практике?
Может так получиться, что у одного инвестора 100 акций Apple, 90 из них останутся в портфеле в нормальном режиме, а 10 акций будут заблокированы, т.к. они хранились в НРД.
Насколько я понял, там есть свои пропорции по каждой бумаге, и брокера раскидают на неторговые счета пропорционально по всем клиентам биржи эту долю. А бОльшая часть акций у всех торгующих на СПБ останется в свободном распоряжении. Плюс, никто не запрещает покупать новые акции, они, понятное дело, в цепочку хранения «НРД» — Euroclear уже никак не попадут, поэтому с ними всё будет ОК.
Так что, никто торговлю американскими акциями на СПБ не запрещал.
Мера чисто техническая.
Надеюсь, все понятно объяснил.
Если остались вопросы, задавайте.
Еженедельная заметка #11: работа над ошибками. Стратегия и тренды
Обратите внимание на наш рейтинг акций: https://smart-lab.ru/stocks-rating
Там вы найдете наши целевые цены по акциям и бумаги, которые нам нравятся.
Работа над ошибками
Проект Mozgovik стартовал 5 марта, а значит, прошло уже почти 3 месяца. Кто нас читает, наверное мог заметить, что мы написали немало интересных и правильных вещей, но сейчас хотелось бы посмотреть на допущенные ошибки.
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/807100.php
Обратите внимание на наш рейтинг акций: https://smart-lab.ru/stocks-rating
Там вы найдете наши целевые цены по акциям и бумаги, которые нам нравятся.
Работа над ошибками
Проект Mozgovik стартовал 5 марта, а значит, прошло уже почти 3 месяца. Кто нас читает, наверное мог заметить, что мы написали немало интересных и правильных вещей, но сейчас хотелось бы посмотреть на допущенные ошибки.
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/807100.php