Mozgovik Research | Анализ акций
19K subscribers
293 photos
2 videos
2.21K links
Лучшая аналитика фондового рынка, равных которой вы не найдете!

Экономьте своё время и доверьте анализ рынка профессионалам своего дела!

По всем вопросам
@mozgoviksupport

Оформить подписку
mozgovik.com

РКН https://www.gosuslugi.ru/snet/67930d46c5a24d7
Download Telegram
November 22, 2019
March 6, 2022
Что делать и куда смотреть в первую очередь после возобновления торгов, тем у кого есть наличные рубли? (тактика)
#тимофеймартынов

Когда возобновятся торги никто из брокеров не знает, скорее всего знают только ЦБ. Достоверной информации не существует, мы внутри себя планируем, что открытие биржи может состояться 14 марта. В этой заметке рассмотрим ответ на вопрос, что можно делать после открытия рынка наиболее разумно и безопасно, если у вас на счету кэш.

Тактика в день открытия зависит от позиции:

1. Полностью в акциях без плеча
2. Акции с плечом
3. Частично кэш и кэш

Сценарий №1 — это мой сценарий. В случае, если акции уже куплены, а кэша нет, то надо смотреть на цены. Скорее всего они будут максимально депрессивными, так что продавать что-либо уже будет поздно. Сценарий №2 — делать нечего. Ждать маржин-колла или пытаться продавать то, что не упало, чтобы избежать маржинколла.

А вот Сценарий №3 является самым интересным и на него постараюсь ответить в 1 очередь.

Продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/777830.php
March 6, 2022
March 7, 2022
March 8, 2022
March 8, 2022
March 9, 2022
March 9, 2022
March 10, 2022
March 10, 2022
March 10, 2022
March 11, 2022
March 11, 2022
Подробный разбор ситуации с рублем: запредельная неопределенность.
Статья заняла почти 7 страниц, если хотите сэкономить время, основные выводы изложены в конце на последней странице (резюме).

Главное, с чего хочу начать — никто не в состоянии точно прогнозировать валютные курсы. Это важно понимать. В данный момент это делать еще сложнее, потому факторов неопределенности стало ещё больше. В этой заметке мы рассмотрим основные факторы, влияющие на курс рубля.

Что в целом влияет на валютный курс?
1️⃣движение товаров и услуг (экспорт/импорт)
2️⃣движение капитала (приток/отток)
3️⃣покупки/продажи валюты населением

Почему курс вырос с 77,50 до 120 рублей (+55%) ?
Это резкий отток капитала2️⃣ и паника населения3️⃣.

Почему до 24.02 у меня не было долларов? Если вы не знали заранее про военную операцию, то у вас не было оснований ожидать, что рубль будет падать:
📈в России был рекордный за всю историю экспорт и профицит торгового баланса (график)

📈У нас не было оснований полагать, что цены на сырье резко обрушатся в 2022 году.
👉Ожиданий оттока капитала или паники не было

Всё изменилось 24.02.2022

Что произошло?
После 24.02 возникает эффект “бутылочного горлышка”. Если вы бросите таблетку mentos в ведро кока колы, реакция будет не такая впечатляющая, как если бросить таблетку в бутылку с узким горлышком.

Люди напуганы, все по привычке покупают доллары. Это нормальный, выработанный десятилетиями рефлекс всех россиян.

Что происходит в моменте с нашей картиной?
📉движение товаров (экспорт/импорт) — отказ от российского экспорта
🔥📉движение капитала (приток/отток) — резкий отток капитала из всех инструментов
🔥📉действия населения — резкая покупка долларов на все имеющиеся рубли

ЦБ в данной ситуации поступает совершенно адекватно ситуации, вводя ВРЕМЕННЫЕ валютные ограничения! Это как раз меры, направленные на расширения горлышка, чтобы “погасить фонтан” улетающего наверх доллара.

В нормальных условиях население покупает валюту на сумму $40-50 млрд в год. В 2014 году, когда случились обвал нефти и Крым, был установлен рекорд покупок на уровне $131 млрд (это без учета данных о продаже валюты населением). (таблица)

У населения на руках 8 трлн рублей и 27,8 трлн рублей на депозитах. При курсе 120 это потенциально $67 млрд и $230 млрд. В сумме это почти $300 млрд, что составляет почти половину всех официальных ЗВР России и львиную долю не замороженной части ЗВР в размере (по некоторым оценкам $380 млрд.)

Если не остановить панику, то население будет чистить банки, закрывая депозиты, а курс будет расти до непрогнозируемых величин. И всё это будет совершенно эмоциональной реакций, не подкрепленной фундаменталом, что приведет к еще большим потерям населения на валютных спекуляциях.

Таким образом, принятые меры — правильные, в интересах самих граждан и всей банковской системы. Я полагаю, что после того, как паника пройдет, а движение капитала сбалансируется, фонтан осядет, временные валютные ограничения будут ослаблены. Возможно даже раньше срока (6 месяцев по вкладам).

Что имеем на данный момент с нашей конструкцией:
Читайте продолжение https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/780767.php
March 12, 2022
Риски валютных вкладов: могут ли запретить валюту на вкладе или состричь вклад?

В данный момент ЦБ на полгода ограничил сумму снятия со вклада $10 тыс для старых вкладов. Эта мера вынужденная, мы объясняли это вчера.

США и ЕС также запретили вывоз наличных долларов и евро в Россию. В таких условиях наши банки могут быть физически не в состоянии удовлетворить весь спрос на наличную валюту.

Все риски для валютных вкладов можно свести к следующему:
1️⃣банки не смогут выдать вам валюту из-за ее физического отсутствия
2️⃣перевести эту валюту за рубеж будет нельзя из-за ограничений на переводы
3️⃣останется только конвертировать в рубли по заниженному курсу и получить вклад в рублях
4️⃣принудительная конвертация в рубли по официальному курсу
5️⃣“стрижка” вкладов
6️⃣банкротство банка

Разберем пункты 1-5 подробно.

1️⃣Физическое отсутствие наличной валюты — это самый реальный риск. Для примера: в 2021 году в РФ было ввезено $16 млрд и €8 млрд. Наличка заказывалась коммерческими банками и ввозилась из США самолетами. После введения санкций, наличную валюту в больших объемах будет взять неоткуда. Отсюда и ограничения на снятие и вывоз, которые ввел ЦБ.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/781175.php
March 13, 2022
Новая информация в поддержку мнения по рублю и по банковским валютным вкладам.
В субботу мы выпустили материал по рублю, а вчера писали про риски для валютных вкладов.
Есть небольшое дополнение в поддержку нашего взгляда.

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/781460.php
March 14, 2022