🐻 Медвежий перекос S&P 500 у исторических максимумов.
Коэффициент пут/колл резко подскочил в середине февраля.
Долларовый объём «коллы минус путы» за неделю — минимальный со времён «Дня освобождения» в апреле прошлого года. Путы доминируют. И это при том, что S&P 500 всего в шаге от рекордных пиков.
Вывод — рынок активно хеджируется. Страх уже в цене.
Такие перекосы редко длятся долго, обычно это предвестник резкого движения. В каком направлении? Ответа эта метрика дать не может. Каждый решит сам. Во всех предыдущих подобных ситуациях рынок резко рос, но будет ли так и в этот раз?
Коэффициент пут/колл резко подскочил в середине февраля.
Долларовый объём «коллы минус путы» за неделю — минимальный со времён «Дня освобождения» в апреле прошлого года. Путы доминируют. И это при том, что S&P 500 всего в шаге от рекордных пиков.
Вывод — рынок активно хеджируется. Страх уже в цене.
Такие перекосы редко длятся долго, обычно это предвестник резкого движения. В каком направлении? Ответа эта метрика дать не может. Каждый решит сам. Во всех предыдущих подобных ситуациях рынок резко рос, но будет ли так и в этот раз?
👍4🔥2🤔2
🧱 Понедельник — день тяжёлый.
И статистика по S&P 500 с 1928 года доказывает это.
Средняя дневная доходность: −0,07%.
Положительных сессий: 48,9%.
Аннуализированная доходность (открытие позиции по цене закрытия пятницы, закрытие позиции по цене закрытия понедельника): −18,3% (!!!) годовых.
И, кстати, стоит обратить внимание на пятницы, 13. Доходность по этим дням превосходна!
И статистика по S&P 500 с 1928 года доказывает это.
Средняя дневная доходность: −0,07%.
Положительных сессий: 48,9%.
Аннуализированная доходность (открытие позиции по цене закрытия пятницы, закрытие позиции по цене закрытия понедельника): −18,3% (!!!) годовых.
И, кстати, стоит обратить внимание на пятницы, 13. Доходность по этим дням превосходна!
👍3😁1
🎢 Куда идут акции. Взгляд через циклы Ларри Уильямса.
На графике — сопоставление динамики индекса S&P 500 и циклического прогноза от легендарного трейлера Ларри Уильямса.
Это карта зон повышенной вероятности. Она показывает не вершины и впадины, а моменты, когда соотношение риск/доходность начинает работать в пользу покупателя или продавца. По текущей разметке следующий крупный бай-сетап сформируется только в марте.
На графике — сопоставление динамики индекса S&P 500 и циклического прогноза от легендарного трейлера Ларри Уильямса.
Это карта зон повышенной вероятности. Она показывает не вершины и впадины, а моменты, когда соотношение риск/доходность начинает работать в пользу покупателя или продавца. По текущей разметке следующий крупный бай-сетап сформируется только в марте.
👍4😁1
₿ Прошлая неделя была пятой подряд неделей падения биткойна.
Такой серии падений не наблюдалось с 2024 года. Уже не коррекция, а полноценный медвежий рынок.
Статистика по аналогичным сериям с 2015 года:
— средняя максимальная просадка в следующие 3 месяца −17%;
— разброс от −2,5% до −47%.
После таких серий рынок нередко продолжал снижение, прежде чем формировал дно.
Такой серии падений не наблюдалось с 2024 года. Уже не коррекция, а полноценный медвежий рынок.
Статистика по аналогичным сериям с 2015 года:
— средняя максимальная просадка в следующие 3 месяца −17%;
— разброс от −2,5% до −47%.
После таких серий рынок нередко продолжал снижение, прежде чем формировал дно.
👍6🔥1😁1🤔1
₿ Биткойн: умные деньги разворачиваются.
COT по фьючерсам на биткойн — крупные спекулянты стремительно выходят из нетто-шорта в нетто-лонг.
Два прошлых подобных разворота позиционирования сопровождались сильными восходящими импульсами.
Но это условие, а не сигнал. COT показывает конфигурацию сил, а не точку входа.
COT (Commitments of Traders) — это еженедельный отчёт Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, который показывает распределение позиций на рынке фьючерсов.
COT по фьючерсам на биткойн — крупные спекулянты стремительно выходят из нетто-шорта в нетто-лонг.
Два прошлых подобных разворота позиционирования сопровождались сильными восходящими импульсами.
Но это условие, а не сигнал. COT показывает конфигурацию сил, а не точку входа.
COT (Commitments of Traders) — это еженедельный отчёт Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, который показывает распределение позиций на рынке фьючерсов.
📈 S&P 500 у максимумов — но страх всё ещё высок.
Когда индекс находится рядом с историческими вершинами, но индекс волатильноси VIX остаётся выше 20 (то есть рынок нервный), дальнейшая динамика исторически оказывается сильнее, чем в спокойной фазе.
Что показывает история:
— через 12 месяцев средняя доходность около +15%;
— положительный результат в 84% случаев.
Для сравнения:
Когда рынок у исторических вершин и VIX ниже 20 (спокойствие и комфорт):
— средняя доходность около +9%;
— положительный результат — 77% случаев.
💡 Парадокс рынка:
Лучшие продолжения тренда часто происходят не тогда, когда всем спокойно, а когда рост уже есть — но участники всё ещё сомневаются.
Когда индекс находится рядом с историческими вершинами, но индекс волатильноси VIX остаётся выше 20 (то есть рынок нервный), дальнейшая динамика исторически оказывается сильнее, чем в спокойной фазе.
Что показывает история:
— через 12 месяцев средняя доходность около +15%;
— положительный результат в 84% случаев.
Для сравнения:
Когда рынок у исторических вершин и VIX ниже 20 (спокойствие и комфорт):
— средняя доходность около +9%;
— положительный результат — 77% случаев.
💡 Парадокс рынка:
Лучшие продолжения тренда часто происходят не тогда, когда всем спокойно, а когда рост уже есть — но участники всё ещё сомневаются.
👍6🔥1
₿ Биткоин и COT — перекос по позициям.
Коммерческие участники находятся в экстремальной чистой короткой позиции.
Крупные спекулянты — в экстремальном чистой длинной позиции.
Расстановка почти зеркальная.
Исторически такие конфигурации нередко совпадали с фазой формирования дна по биткойну. Не стоит ожидать мгновенного разворота, идёт процесс формирования дна с повышенной волатильностью и «вытряхиванием» слабых рук.
Коммерческие участники находятся в экстремальной чистой короткой позиции.
Крупные спекулянты — в экстремальном чистой длинной позиции.
Расстановка почти зеркальная.
Исторически такие конфигурации нередко совпадали с фазой формирования дна по биткойну. Не стоит ожидать мгновенного разворота, идёт процесс формирования дна с повышенной волатильностью и «вытряхиванием» слабых рук.
👍3
NASDAQ 100 — пружина сжалась. 🎯
Индекс уже 4 месяца в боковике.
Bollinger Bandwidth (показатель ширины полос Боллинджера — чем уже полосы, тем тише рынок) сейчас минимальный с 2016 года. Волатильность снижена до предела.
Исторически при сжатии ниже 7:
— рост в 5 из 5 случаев в ближайшие 2–4 недели;
— средний результат за месяц около +3%;
— через 6 месяцев в среднем +15%;
— год закрывался в плюс в 80% эпизодов.
После такой компрессии диапазон почти всегда расширяется. Статистика — на стороне быков.
Индекс уже 4 месяца в боковике.
Bollinger Bandwidth (показатель ширины полос Боллинджера — чем уже полосы, тем тише рынок) сейчас минимальный с 2016 года. Волатильность снижена до предела.
Исторически при сжатии ниже 7:
— рост в 5 из 5 случаев в ближайшие 2–4 недели;
— средний результат за месяц около +3%;
— через 6 месяцев в среднем +15%;
— год закрывался в плюс в 80% эпизодов.
После такой компрессии диапазон почти всегда расширяется. Статистика — на стороне быков.
👍6
📉 Дивергенция в защитном секторе.
В понедельник S&P 500 снизился более чем на 1%, в то время как сектор товаров первой необходимости (XLP ETF) вырос более чем на 1%.
XLP ETF — это биржевой фонд на компании повседневного спроса. Продукты питания, напитки, бытовая химия, средства личной гигиены. То, что покупают вне зависимости от фазы рынка. Классический защитный сегмент, где выручка стабильнее, чем в циклических отраслях.
Когда индекс S&P 500 падает, а товары первой необходимости растут — это ротация в защиту.
С 2000 года подобная конфигурация возникала 12 раз:
— через 5 торговых дней S&P 500 был в плюсе лишь в 2 случаях из 12;
— через 4 недели положительная динамика наблюдалась только в 25% эпизодов;
— средняя максимальная просадка в горизонте 3 месяцев превышала −11%.
В понедельник S&P 500 снизился более чем на 1%, в то время как сектор товаров первой необходимости (XLP ETF) вырос более чем на 1%.
XLP ETF — это биржевой фонд на компании повседневного спроса. Продукты питания, напитки, бытовая химия, средства личной гигиены. То, что покупают вне зависимости от фазы рынка. Классический защитный сегмент, где выручка стабильнее, чем в циклических отраслях.
Когда индекс S&P 500 падает, а товары первой необходимости растут — это ротация в защиту.
С 2000 года подобная конфигурация возникала 12 раз:
— через 5 торговых дней S&P 500 был в плюсе лишь в 2 случаях из 12;
— через 4 недели положительная динамика наблюдалась только в 25% эпизодов;
— средняя максимальная просадка в горизонте 3 месяцев превышала −11%.
👍5
Технологический сектор и софтверные компании резко разошлись в динамике. Nasdaq 100 (QQQ) сейчас показывает самую низкую за последние 6 месяцев корреляцию с сектором программного обеспечения (IGV) как минимум с 2001 года. Искусственный интеллект действительно нарушил рыночные закономерности и разрушает прежнюю связь «технологии = софт».
x.com
x.com
👍5
📊 Волатильность (VIX) опустилась ниже своей 20-дневной средней после 30 дней выше неё.
Режим повышенной волатильности завершён. Страх уходит с авансцены.
Исторически такие развороты по VIX происходили после крупных коррекций и медвежьих фаз.
Статистика по S&P 500 впечатляет:
— через 1 год индекс был выше в 100% случаев;
— средняя доходность — +20,4%.
Режим повышенной волатильности завершён. Страх уходит с авансцены.
Исторически такие развороты по VIX происходили после крупных коррекций и медвежьих фаз.
Статистика по S&P 500 впечатляет:
— через 1 год индекс был выше в 100% случаев;
— средняя доходность — +20,4%.
❤2
📉 IGV у ключевой поддержки.
IGV ETF это биржевой фонд на сектор программного обеспечения США.
Шорт-интерес на историческом максимуме. Медвежья ставка перегрета.
Если поддержка удержится, перекос может сыграть против трейдеров, ставящих на дальнейшее падение сектора, — сценарий шорт-сквиза выглядит вполне рабочим.
IGV ETF это биржевой фонд на сектор программного обеспечения США.
Шорт-интерес на историческом максимуме. Медвежья ставка перегрета.
Если поддержка удержится, перекос может сыграть против трейдеров, ставящих на дальнейшее падение сектора, — сценарий шорт-сквиза выглядит вполне рабочим.
🥇 Золото и сырьевой рынок — что за чем идёт.
Возможно, это один из ключевых графиков текущего цикла.
Многие инвесторы привычно отделяют золото от остального сырьевого рынка — мол, «защитный актив», особая история. На практике всё чаще наблюдается обратное.
Исторически золото нередко выступало лидером движения в сырьевом сегменте. Сначала импульс формируется в драгоценном металле, затем его подхватывают промышленные металлы, энергоносители и широкий товарный индекс.
Возможно, это один из ключевых графиков текущего цикла.
Многие инвесторы привычно отделяют золото от остального сырьевого рынка — мол, «защитный актив», особая история. На практике всё чаще наблюдается обратное.
Исторически золото нередко выступало лидером движения в сырьевом сегменте. Сначала импульс формируется в драгоценном металле, затем его подхватывают промышленные металлы, энергоносители и широкий товарный индекс.
👍8
📊 Год промежуточных выборов в США — пауза в тренде.
Американский рынок акций с начала года двигается в боковике. И это вполне типичная картина для второго года четырёхлетнего президентского цикла.
Исторический паттерн показывает:
— первый год после выборов чаще даёт устойчивый ап-тренд;
— второй год нередко становится фазой консолидации;
— затем начинается предвыборное ускорение;
— и финальный год цикла вновь поддерживает риск-аппетит.
Иными словами, текущий боковик это не аномалия, а статистически нормальная передышка внутри большого цикла.
Американский рынок акций с начала года двигается в боковике. И это вполне типичная картина для второго года четырёхлетнего президентского цикла.
Исторический паттерн показывает:
— первый год после выборов чаще даёт устойчивый ап-тренд;
— второй год нередко становится фазой консолидации;
— затем начинается предвыборное ускорение;
— и финальный год цикла вновь поддерживает риск-аппетит.
Иными словами, текущий боковик это не аномалия, а статистически нормальная передышка внутри большого цикла.
🤔5👍2
📉 Активные управляющие сокращают риск.
NAAIM Exposure Index упал ниже 80 — до 74,9. Впервые с мая 2025 года.
NAAIM Exposure Index — это индекс, отражающий среднюю долю акций в портфелях активных управляющих США. Показывает уровень их риск-экспозиции — от нуля (кэш) до агрессивного экспонирования. Чем выше значение, тем сильнее «заряжены» в лонг.
Исторический паттерн при первом снижении ниже 80 за 2+ месяца:
— через 6–9 месяцев S&P 500 был в плюсе в 100% случаев;
— максимальная просадка в течение года составляла менее −20%.
Когда управляющие убирают плечо, то это чаще пролог к продолжению ап-тренда, а не к развороту.
NAAIM Exposure Index упал ниже 80 — до 74,9. Впервые с мая 2025 года.
NAAIM Exposure Index — это индекс, отражающий среднюю долю акций в портфелях активных управляющих США. Показывает уровень их риск-экспозиции — от нуля (кэш) до агрессивного экспонирования. Чем выше значение, тем сильнее «заряжены» в лонг.
Исторический паттерн при первом снижении ниже 80 за 2+ месяца:
— через 6–9 месяцев S&P 500 был в плюсе в 100% случаев;
— максимальная просадка в течение года составляла менее −20%.
Когда управляющие убирают плечо, то это чаще пролог к продолжению ап-тренда, а не к развороту.
👍4
🛢 Нефть против S&P 500 — момент истины.
Спред USOIL / SPX подходит к важной точке — месячная гистограмма MACD почти в положительной зоне. Исторически выход выше нуля означал фазу опережения нефти над индексом.
MACD на месячном таймфрейме — индикатор инерционный. Если сигнал подтвердится, речь пойдёт о полноценном среднесрочном цикле.
Спред USOIL / SPX подходит к важной точке — месячная гистограмма MACD почти в положительной зоне. Исторически выход выше нуля означал фазу опережения нефти над индексом.
MACD на месячном таймфрейме — индикатор инерционный. Если сигнал подтвердится, речь пойдёт о полноценном среднесрочном цикле.
👍5
🧱📉 Технологии под давлением.
Несмотря на существенную просадку XLK ETF (биржевой фонд на технологический сектор США) уже 222 дня не заходил в зону перепроданности по RSI < 30. Это восьмая по длине серия с 1999 года.
Статистика после таких фаз:
— 3–9 месяцев — положительная доходность в 100% случаев;
— средний результат через 3 месяца — около +11%.
Когда сектор месяцами не уходит в перепроданность, это скорее сила тренда, чем его слабость.
Несмотря на существенную просадку XLK ETF (биржевой фонд на технологический сектор США) уже 222 дня не заходил в зону перепроданности по RSI < 30. Это восьмая по длине серия с 1999 года.
Статистика после таких фаз:
— 3–9 месяцев — положительная доходность в 100% случаев;
— средний результат через 3 месяца — около +11%.
Когда сектор месяцами не уходит в перепроданность, это скорее сила тренда, чем его слабость.
👍5🔥1
💣 Геополитика и рынок: что говорит история.
Операция "Эпическая ярость" и новый виток напряжённости на Ближнем Востоке в заголовках СМИ. Эмоции бушуют, но рынки закрыты. Что будет после их открытия?
Если посмотреть на статистику с 1991 года по S&P 500 после военных операций США, которые длились более одного дня, картина выглядит куда менее драматично.
Исторические данные показывают:
— через 2 торговых дня индекс был в плюсе в 7 случаях из 8;
— средняя динамика на горизонте нескольких недель — положительная;
— просадки, как правило, носили ограниченный характер и быстро выкупались.
Операция "Эпическая ярость" и новый виток напряжённости на Ближнем Востоке в заголовках СМИ. Эмоции бушуют, но рынки закрыты. Что будет после их открытия?
Если посмотреть на статистику с 1991 года по S&P 500 после военных операций США, которые длились более одного дня, картина выглядит куда менее драматично.
Исторические данные показывают:
— через 2 торговых дня индекс был в плюсе в 7 случаях из 8;
— средняя динамика на горизонте нескольких недель — положительная;
— просадки, как правило, носили ограниченный характер и быстро выкупались.
👍4
📈 XLK — максимум коротких позиций за десятилетие.
.
Объём коротких позиций по технологическому сектору США вышел на новый пик этого десятилетия. Ставок на снижение много. Ведь "деревья не растут до небес" и "пузырь в AI очевиден".
Такой перекос — это либо давление при пробое поддержки, либо потенциальное топливо для шорт-сквиза при любом сильном импульсе вверх. Скоро увидим.
.
Объём коротких позиций по технологическому сектору США вышел на новый пик этого десятилетия. Ставок на снижение много. Ведь "деревья не растут до небес" и "пузырь в AI очевиден".
Такой перекос — это либо давление при пробое поддержки, либо потенциальное топливо для шорт-сквиза при любом сильном импульсе вверх. Скоро увидим.
👍1