📉 Amazon — 10 красных сессий подряд.
Акции AMZN закрылись в минусе десять торговых дней подряд — это самая длинная серия снижения за всю историю бумаги.
Даже в 1997 году, когда компания только начинала свой путь на бирже, такой затяжной даун-стрейк был редкостью. Тогда после аналогичной серии последовал резкий отскок — +10% уже через два дня.
Историческая статистика по подобным эпизодам выглядит характерно:
• 1 день спустя — в среднем +2,3%
• 1 неделя — около +19%
• 1 месяц — порядка +20%
• 3 месяца — свыше +30%
Выборка небольшая, поэтому аргументом для принятия решения о покупке быть не может.
Акции AMZN закрылись в минусе десять торговых дней подряд — это самая длинная серия снижения за всю историю бумаги.
Даже в 1997 году, когда компания только начинала свой путь на бирже, такой затяжной даун-стрейк был редкостью. Тогда после аналогичной серии последовал резкий отскок — +10% уже через два дня.
Историческая статистика по подобным эпизодам выглядит характерно:
• 1 день спустя — в среднем +2,3%
• 1 неделя — около +19%
• 1 месяц — порядка +20%
• 3 месяца — свыше +30%
Выборка небольшая, поэтому аргументом для принятия решения о покупке быть не может.
👍11😁1
Малые компании США вырвались вперёд. Но надолго ли?
За последние 3 недели наблюдается резкое опережение акций малой капитализации (IWM) относительно Nasdaq 100 (QQQ).
Индикатор теханализа ROC по соотношению QQQ / IWM достиг +10% — исторически это зона, где спред часто формировал дно.
Когда 3-недельный импульс в пользу компаний малой капитализации становится экстремальным, ротация нередко выдыхалась и лидерство возвращалось к Nasdaq 100.
Будет ли так и на этот раз?
За последние 3 недели наблюдается резкое опережение акций малой капитализации (IWM) относительно Nasdaq 100 (QQQ).
Индикатор теханализа ROC по соотношению QQQ / IWM достиг +10% — исторически это зона, где спред часто формировал дно.
Когда 3-недельный импульс в пользу компаний малой капитализации становится экстремальным, ротация нередко выдыхалась и лидерство возвращалось к Nasdaq 100.
Будет ли так и на этот раз?
👍4🔥2
😱 Когда страх выходит за пределы нормы.
Волатильность (VIX) поднялась выше уровня одного стандартного отклонения — 27,3.
Исторически такие всплески становились точкой повышенного риск-реварда для длинных позиций на американском рынке акций.
— рынок переходит в режим паники;
— опционы закладывают экстремальные ожидания;
— премия за риск резко повышается.
По статистике, после выходов VIX выше этой зоны форвардная доходность по S&P 500 была выше обычного. Ведь когда толпа хеджируется, рынок часто уже близок к локальному дну. Волатильность это не только страх, но и топливо для следующего импульса. Лучшие точки входа редко выглядят комфортно.
Волатильность (VIX) поднялась выше уровня одного стандартного отклонения — 27,3.
Исторически такие всплески становились точкой повышенного риск-реварда для длинных позиций на американском рынке акций.
— рынок переходит в режим паники;
— опционы закладывают экстремальные ожидания;
— премия за риск резко повышается.
По статистике, после выходов VIX выше этой зоны форвардная доходность по S&P 500 была выше обычного. Ведь когда толпа хеджируется, рынок часто уже близок к локальному дну. Волатильность это не только страх, но и топливо для следующего импульса. Лучшие точки входа редко выглядят комфортно.
👍1
⚠️ Рынок акций США не расслаблен, даже если индексы растут.
На верхнем графике Nasdaq-skew (стоимость защитных пут-опционов относительно коллов) остаётся около уровней, которые последний раз наблюдались во время прошлогодней глубокой просадки.
Это означает, что инвесторы продолжают переплачивать за страховку от падения.
На нижнем графике, показывающем рынок волатильности — противоположная картина. Профессиональные управляющие держат почти рекордные короткие позиции во фьючерсах VIX, то есть продолжают зарабатывать на продаже волатильности.
Получается интересная комбинация:
— страх резкого падения остаётся;
— но ожидания немедленного кризиса нет;
— рынок живёт в режиме захеджированный риск-он.
Это типично для фаз восстановления после коррекций: портфели снова набирают риск, но “подушка безопасности” остаётся дорогой.
Обычно такие конфигурации не означают немедленного разворота рынка — но в случае негативного события движение вниз может оказаться резче обычного.
На верхнем графике Nasdaq-skew (стоимость защитных пут-опционов относительно коллов) остаётся около уровней, которые последний раз наблюдались во время прошлогодней глубокой просадки.
Это означает, что инвесторы продолжают переплачивать за страховку от падения.
На нижнем графике, показывающем рынок волатильности — противоположная картина. Профессиональные управляющие держат почти рекордные короткие позиции во фьючерсах VIX, то есть продолжают зарабатывать на продаже волатильности.
Получается интересная комбинация:
— страх резкого падения остаётся;
— но ожидания немедленного кризиса нет;
— рынок живёт в режиме захеджированный риск-он.
Это типично для фаз восстановления после коррекций: портфели снова набирают риск, но “подушка безопасности” остаётся дорогой.
Обычно такие конфигурации не означают немедленного разворота рынка — но в случае негативного события движение вниз может оказаться резче обычного.
👍1😁1
🔄 Синхронный спрос после просадки.
После обновления 50-дневного минимума по S&P 500 рынок выдал мощный импульс ширины рынка — более 70% акций NYSE росли в 3 из 4 последующих сессий.
Это не классический сигнал ширины "Whaley Breadth Thrust", но по сути тот же сигнал расширения участия. Не просто отскок индекса, а синхронный спрос по ширине рынка.
История с 1962 года показывает:
— через 3 месяца индекс был выше в 11 случаях из 12;
— через 6 месяцев — 10 из 12;
— через 12 месяцев — 10 из 10;
— средняя доходность за год — +23,2%.
В краткосроке возможна волатильность.
После обновления 50-дневного минимума по S&P 500 рынок выдал мощный импульс ширины рынка — более 70% акций NYSE росли в 3 из 4 последующих сессий.
Это не классический сигнал ширины "Whaley Breadth Thrust", но по сути тот же сигнал расширения участия. Не просто отскок индекса, а синхронный спрос по ширине рынка.
История с 1962 года показывает:
— через 3 месяца индекс был выше в 11 случаях из 12;
— через 6 месяцев — 10 из 12;
— через 12 месяцев — 10 из 10;
— средняя доходность за год — +23,2%.
В краткосроке возможна волатильность.
👍4
💵 Доллар в точке перегиба?
Крупные участники рынка сокращают чистую короткую позицию по индексу доллара. Исторически выход из значимых шортов у крупных спекулянтов часто предшествовал фазе укрепления USD.
Позиционирование разворачивается от отрицательной зоны к нейтральной — баланс сил меняется.
Если доллар перейдёт в импульс:
— сырьё окажется под давлением;
— риск-аппетит может ослабнуть;
— волатильность в валютно-чувствительных секторах вырастет.
Крупные участники рынка сокращают чистую короткую позицию по индексу доллара. Исторически выход из значимых шортов у крупных спекулянтов часто предшествовал фазе укрепления USD.
Позиционирование разворачивается от отрицательной зоны к нейтральной — баланс сил меняется.
Если доллар перейдёт в импульс:
— сырьё окажется под давлением;
— риск-аппетит может ослабнуть;
— волатильность в валютно-чувствительных секторах вырастет.
👍6
⚖️ RSI без крайностей без экстремальных значений уже 92 дня подряд.
S&P 500 провёл 92 сессии в диапазоне индикатора RSI 30–70: ни перекупленности, ни перепроданности. Это 22-я по продолжительности серия с 2000 года.
Что говорит статистика:
— предыдущие выходы из таких диапазонов делились ровно пополам: 11 вверх, 11 вниз;
— но если пробой происходил вверх — через 12 месяцев S&P 500 был в плюсе в 100% случаев;
— нисходящий пробой статистически запускал фазу с низкими доходностями, просадками глубже, а восстановлениями дольше.
S&P 500 провёл 92 сессии в диапазоне индикатора RSI 30–70: ни перекупленности, ни перепроданности. Это 22-я по продолжительности серия с 2000 года.
Что говорит статистика:
— предыдущие выходы из таких диапазонов делились ровно пополам: 11 вверх, 11 вниз;
— но если пробой происходил вверх — через 12 месяцев S&P 500 был в плюсе в 100% случаев;
— нисходящий пробой статистически запускал фазу с низкими доходностями, просадками глубже, а восстановлениями дольше.
👍5
🚦 XLK у 200-дневной средней — момент истины.
Сектор технологий провёл 194 торговых дня выше 200-дневной скользящей. Сейчас цена тестирует эту динамическую поддержку. Это 9-я по длительности серия с 2000 года.
Важно уточнить — не во всех предыдущих случаях продолжение было безоблачным. В ряде случаев после касания 200-дневной следовала краткосрочная просадка, особенно если рынок входил в фазу охлаждения или переходил от бычьего импульса к более нейтральному режиму.
Однако последние четыре сопоставимые по масштабу серии дали положительную доходность в интервале от 3 недель до 12 месяцев.
Сектор технологий провёл 194 торговых дня выше 200-дневной скользящей. Сейчас цена тестирует эту динамическую поддержку. Это 9-я по длительности серия с 2000 года.
Важно уточнить — не во всех предыдущих случаях продолжение было безоблачным. В ряде случаев после касания 200-дневной следовала краткосрочная просадка, особенно если рынок входил в фазу охлаждения или переходил от бычьего импульса к более нейтральному режиму.
Однако последние четыре сопоставимые по масштабу серии дали положительную доходность в интервале от 3 недель до 12 месяцев.
👍2
🚨 Маржинальный долг к ВВП США снова на экстремумах.
Маржинальный долг (margin debt) — это деньги, которые инвесторы занимают у брокера под залог своих активов, чтобы купить больше акций, чем позволяют собственные средства.
1999/00 — пик.
2007/08 — пик.
2021/22 — пик.
Каждый раз — финальная стадия бычьего цикла и последующий делевериджинг.
Сейчас показатель вновь у верхней границы — зона 2025/26. Это не прямой сигнал на разворот, это напоминание, что деревья не растут до небес и надо быть осторожным.
Маржинальный долг (margin debt) — это деньги, которые инвесторы занимают у брокера под залог своих активов, чтобы купить больше акций, чем позволяют собственные средства.
1999/00 — пик.
2007/08 — пик.
2021/22 — пик.
Каждый раз — финальная стадия бычьего цикла и последующий делевериджинг.
Сейчас показатель вновь у верхней границы — зона 2025/26. Это не прямой сигнал на разворот, это напоминание, что деревья не растут до небес и надо быть осторожным.
👍6💯3😁1
☕️ S&P 500 — пауза по расписанию.
Индекс застрял в диапазоне — типичная картина для года промежуточных выборов в США.
Если такой год совпадает с циклом смягчения денежной политики, рынок чаще показывает основную доходность во второй половине года — рост запаздывает, но затем ускоряется.
Что на графике:
— серая линия — годы промежуточных выборов в цикле ужесточения денежной политики;
— синяя линия — годы промежуточных выборов в цикле смягчения;
— красная линия — все годы промежуточных выборов в президентском цикле;
— зелёная линия — текущая траектория 2026 года.
Индекс застрял в диапазоне — типичная картина для года промежуточных выборов в США.
Если такой год совпадает с циклом смягчения денежной политики, рынок чаще показывает основную доходность во второй половине года — рост запаздывает, но затем ускоряется.
Что на графике:
— серая линия — годы промежуточных выборов в цикле ужесточения денежной политики;
— синяя линия — годы промежуточных выборов в цикле смягчения;
— красная линия — все годы промежуточных выборов в президентском цикле;
— зелёная линия — текущая траектория 2026 года.
👍5💯3
Только для быков:
В последние два раза, когда недельные полосы Боллинджера были такими же узкими, как сегодня, индекс в итоге выходил из диапазона вверх.
В 2017 году: +15% за 16 недель.
В 2019 году: +15% за 16 недель.
Как говорится, делайте выводы.
Готов ли 2026 год к +15% за 16 недель и сейчас?!
x.com
В последние два раза, когда недельные полосы Боллинджера были такими же узкими, как сегодня, индекс в итоге выходил из диапазона вверх.
В 2017 году: +15% за 16 недель.
В 2019 году: +15% за 16 недель.
Как говорится, делайте выводы.
Готов ли 2026 год к +15% за 16 недель и сейчас?!
x.com
👍5💯2🤔1
🌪 Тишина в центре шторма.
S&P 500 примерно на ноле с начала года. Но это спокойствие обманчиво.
Лишь 94 акции в диапазоне ±5% с начала года.
Зато 117 бумаг уже сделали ход более 20% — вверх или вниз.
Подобная ситуация крайне редка. Идёт агрессивная ротация. Капитал перераспределяется между секторами. Такие периоды часто предшествуют направленному движению всего индекса.
S&P 500 примерно на ноле с начала года. Но это спокойствие обманчиво.
Лишь 94 акции в диапазоне ±5% с начала года.
Зато 117 бумаг уже сделали ход более 20% — вверх или вниз.
Подобная ситуация крайне редка. Идёт агрессивная ротация. Капитал перераспределяется между секторами. Такие периоды часто предшествуют направленному движению всего индекса.
❤1
🐻 Медвежий перекос S&P 500 у исторических максимумов.
Коэффициент пут/колл резко подскочил в середине февраля.
Долларовый объём «коллы минус путы» за неделю — минимальный со времён «Дня освобождения» в апреле прошлого года. Путы доминируют. И это при том, что S&P 500 всего в шаге от рекордных пиков.
Вывод — рынок активно хеджируется. Страх уже в цене.
Такие перекосы редко длятся долго, обычно это предвестник резкого движения. В каком направлении? Ответа эта метрика дать не может. Каждый решит сам. Во всех предыдущих подобных ситуациях рынок резко рос, но будет ли так и в этот раз?
Коэффициент пут/колл резко подскочил в середине февраля.
Долларовый объём «коллы минус путы» за неделю — минимальный со времён «Дня освобождения» в апреле прошлого года. Путы доминируют. И это при том, что S&P 500 всего в шаге от рекордных пиков.
Вывод — рынок активно хеджируется. Страх уже в цене.
Такие перекосы редко длятся долго, обычно это предвестник резкого движения. В каком направлении? Ответа эта метрика дать не может. Каждый решит сам. Во всех предыдущих подобных ситуациях рынок резко рос, но будет ли так и в этот раз?
👍4🔥2🤔2
🧱 Понедельник — день тяжёлый.
И статистика по S&P 500 с 1928 года доказывает это.
Средняя дневная доходность: −0,07%.
Положительных сессий: 48,9%.
Аннуализированная доходность (открытие позиции по цене закрытия пятницы, закрытие позиции по цене закрытия понедельника): −18,3% (!!!) годовых.
И, кстати, стоит обратить внимание на пятницы, 13. Доходность по этим дням превосходна!
И статистика по S&P 500 с 1928 года доказывает это.
Средняя дневная доходность: −0,07%.
Положительных сессий: 48,9%.
Аннуализированная доходность (открытие позиции по цене закрытия пятницы, закрытие позиции по цене закрытия понедельника): −18,3% (!!!) годовых.
И, кстати, стоит обратить внимание на пятницы, 13. Доходность по этим дням превосходна!
👍3😁1
🎢 Куда идут акции. Взгляд через циклы Ларри Уильямса.
На графике — сопоставление динамики индекса S&P 500 и циклического прогноза от легендарного трейлера Ларри Уильямса.
Это карта зон повышенной вероятности. Она показывает не вершины и впадины, а моменты, когда соотношение риск/доходность начинает работать в пользу покупателя или продавца. По текущей разметке следующий крупный бай-сетап сформируется только в марте.
На графике — сопоставление динамики индекса S&P 500 и циклического прогноза от легендарного трейлера Ларри Уильямса.
Это карта зон повышенной вероятности. Она показывает не вершины и впадины, а моменты, когда соотношение риск/доходность начинает работать в пользу покупателя или продавца. По текущей разметке следующий крупный бай-сетап сформируется только в марте.
👍4😁1
₿ Прошлая неделя была пятой подряд неделей падения биткойна.
Такой серии падений не наблюдалось с 2024 года. Уже не коррекция, а полноценный медвежий рынок.
Статистика по аналогичным сериям с 2015 года:
— средняя максимальная просадка в следующие 3 месяца −17%;
— разброс от −2,5% до −47%.
После таких серий рынок нередко продолжал снижение, прежде чем формировал дно.
Такой серии падений не наблюдалось с 2024 года. Уже не коррекция, а полноценный медвежий рынок.
Статистика по аналогичным сериям с 2015 года:
— средняя максимальная просадка в следующие 3 месяца −17%;
— разброс от −2,5% до −47%.
После таких серий рынок нередко продолжал снижение, прежде чем формировал дно.
👍6🔥1😁1🤔1
₿ Биткойн: умные деньги разворачиваются.
COT по фьючерсам на биткойн — крупные спекулянты стремительно выходят из нетто-шорта в нетто-лонг.
Два прошлых подобных разворота позиционирования сопровождались сильными восходящими импульсами.
Но это условие, а не сигнал. COT показывает конфигурацию сил, а не точку входа.
COT (Commitments of Traders) — это еженедельный отчёт Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, который показывает распределение позиций на рынке фьючерсов.
COT по фьючерсам на биткойн — крупные спекулянты стремительно выходят из нетто-шорта в нетто-лонг.
Два прошлых подобных разворота позиционирования сопровождались сильными восходящими импульсами.
Но это условие, а не сигнал. COT показывает конфигурацию сил, а не точку входа.
COT (Commitments of Traders) — это еженедельный отчёт Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, который показывает распределение позиций на рынке фьючерсов.
📈 S&P 500 у максимумов — но страх всё ещё высок.
Когда индекс находится рядом с историческими вершинами, но индекс волатильноси VIX остаётся выше 20 (то есть рынок нервный), дальнейшая динамика исторически оказывается сильнее, чем в спокойной фазе.
Что показывает история:
— через 12 месяцев средняя доходность около +15%;
— положительный результат в 84% случаев.
Для сравнения:
Когда рынок у исторических вершин и VIX ниже 20 (спокойствие и комфорт):
— средняя доходность около +9%;
— положительный результат — 77% случаев.
💡 Парадокс рынка:
Лучшие продолжения тренда часто происходят не тогда, когда всем спокойно, а когда рост уже есть — но участники всё ещё сомневаются.
Когда индекс находится рядом с историческими вершинами, но индекс волатильноси VIX остаётся выше 20 (то есть рынок нервный), дальнейшая динамика исторически оказывается сильнее, чем в спокойной фазе.
Что показывает история:
— через 12 месяцев средняя доходность около +15%;
— положительный результат в 84% случаев.
Для сравнения:
Когда рынок у исторических вершин и VIX ниже 20 (спокойствие и комфорт):
— средняя доходность около +9%;
— положительный результат — 77% случаев.
💡 Парадокс рынка:
Лучшие продолжения тренда часто происходят не тогда, когда всем спокойно, а когда рост уже есть — но участники всё ещё сомневаются.
👍6🔥1
₿ Биткоин и COT — перекос по позициям.
Коммерческие участники находятся в экстремальной чистой короткой позиции.
Крупные спекулянты — в экстремальном чистой длинной позиции.
Расстановка почти зеркальная.
Исторически такие конфигурации нередко совпадали с фазой формирования дна по биткойну. Не стоит ожидать мгновенного разворота, идёт процесс формирования дна с повышенной волатильностью и «вытряхиванием» слабых рук.
Коммерческие участники находятся в экстремальной чистой короткой позиции.
Крупные спекулянты — в экстремальном чистой длинной позиции.
Расстановка почти зеркальная.
Исторически такие конфигурации нередко совпадали с фазой формирования дна по биткойну. Не стоит ожидать мгновенного разворота, идёт процесс формирования дна с повышенной волатильностью и «вытряхиванием» слабых рук.
👍3
NASDAQ 100 — пружина сжалась. 🎯
Индекс уже 4 месяца в боковике.
Bollinger Bandwidth (показатель ширины полос Боллинджера — чем уже полосы, тем тише рынок) сейчас минимальный с 2016 года. Волатильность снижена до предела.
Исторически при сжатии ниже 7:
— рост в 5 из 5 случаев в ближайшие 2–4 недели;
— средний результат за месяц около +3%;
— через 6 месяцев в среднем +15%;
— год закрывался в плюс в 80% эпизодов.
После такой компрессии диапазон почти всегда расширяется. Статистика — на стороне быков.
Индекс уже 4 месяца в боковике.
Bollinger Bandwidth (показатель ширины полос Боллинджера — чем уже полосы, тем тише рынок) сейчас минимальный с 2016 года. Волатильность снижена до предела.
Исторически при сжатии ниже 7:
— рост в 5 из 5 случаев в ближайшие 2–4 недели;
— средний результат за месяц около +3%;
— через 6 месяцев в среднем +15%;
— год закрывался в плюс в 80% эпизодов.
После такой компрессии диапазон почти всегда расширяется. Статистика — на стороне быков.
👍6