🏛 2026 и президентский цикл.
Сегодня первый рабочий день на западных рынках. Начался 2026 год — промежуточный год президентского срока. Это год выборов в Конгресс, проходящий посередине президентского цикла, между выборами главы государства.
Исторически такие годы считаются самыми слабыми для американского рынка акций.
Но при втором президентском сроке статистика выглядит иначе.
📈 В прошлые промежуточные годы второго срока S&P 500
• был выше через год во всех случаях
• средний рост составил около +20%
• просадки возникали, но тренд сохранялся
Сегодня первый рабочий день на западных рынках. Начался 2026 год — промежуточный год президентского срока. Это год выборов в Конгресс, проходящий посередине президентского цикла, между выборами главы государства.
Исторически такие годы считаются самыми слабыми для американского рынка акций.
Но при втором президентском сроке статистика выглядит иначе.
📈 В прошлые промежуточные годы второго срока S&P 500
• был выше через год во всех случаях
• средний рост составил около +20%
• просадки возникали, но тренд сохранялся
👍1
📈 S&P 500 и двузначная просадка.
В 2025 году индекс S&P 500 пережил коррекцию более чем на 10%, но при этом год закрылся в плюсе. Ситуация не уникальная — рынок уже не раз проходил через подобные сценарии.
В прошлые годы, когда в течение года фиксировалась просадка свыше 10%, а итог оставался положительным, в 9 случаях из 10 индекс рос в следующие три месяца. Средний апсайд составлял около +4,5%.
⚠️ Средняя просадка в течение следующих 12 месяцев составила –5,2%.
В 2025 году индекс S&P 500 пережил коррекцию более чем на 10%, но при этом год закрылся в плюсе. Ситуация не уникальная — рынок уже не раз проходил через подобные сценарии.
В прошлые годы, когда в течение года фиксировалась просадка свыше 10%, а итог оставался положительным, в 9 случаях из 10 индекс рос в следующие три месяца. Средний апсайд составлял около +4,5%.
⚠️ Средняя просадка в течение следующих 12 месяцев составила –5,2%.
👍1🤔1
🛢 ⛏️ 🪨 🌾 Монетарное безумие и сырьё.
На горизонте 2026 года отчётливо формируется мощный монетарный попутный ветер. Всё больше центральных банков синхронно смещаются в сторону смягчения политики, и рынок это прекрасно считывает.
Зависимость прямолинейна. Массовые снижения ставок с лагом примерно в год-полтора почти всегда запускали рост цен на сырьё. Рост ликвидности находил выход именно там, где предложение ограничено, а спрос инерционен.
📈 Сырьё в таких фазах перестаёт быть «тихой гаванью» и снова становится трендовым активом.
📊 А следом, как правило, подтягивается и инфляция — уже не как абстрактный страх, а как отражение реального ценового давления.
На горизонте 2026 года отчётливо формируется мощный монетарный попутный ветер. Всё больше центральных банков синхронно смещаются в сторону смягчения политики, и рынок это прекрасно считывает.
Зависимость прямолинейна. Массовые снижения ставок с лагом примерно в год-полтора почти всегда запускали рост цен на сырьё. Рост ликвидности находил выход именно там, где предложение ограничено, а спрос инерционен.
📈 Сырьё в таких фазах перестаёт быть «тихой гаванью» и снова становится трендовым активом.
📊 А следом, как правило, подтягивается и инфляция — уже не как абстрактный страх, а как отражение реального ценового давления.
🤔2❤1👍1🔥1
🫧 Про среднюю доходность S&P 500 и рыночные иллюзии.
Часто можно услышать, что «средний» год по S&P 500 даёт около +8%. Формально верно. Но рынок, как известно, средних значений не знает.
Если разложить статистику по годам, картина куда показательнее:
📈 средний растущий год +21%
📉 средний падающий год −13%
Вот где прячется асимметрия. Апсайд у быков заметно мощнее, чем даунсайд у медведей. Именно поэтому время, проведённое в рынке, исторически важнее попыток угадать идеальный вход или выход.
Часто можно услышать, что «средний» год по S&P 500 даёт около +8%. Формально верно. Но рынок, как известно, средних значений не знает.
Если разложить статистику по годам, картина куда показательнее:
📈 средний растущий год +21%
📉 средний падающий год −13%
Вот где прячется асимметрия. Апсайд у быков заметно мощнее, чем даунсайд у медведей. Именно поэтому время, проведённое в рынке, исторически важнее попыток угадать идеальный вход или выход.
👍3🔥1🤔1
🏦 Большой шорт в трежерис вышел из-под контроля.
150 миллионов бумаг в шорте по TLT.
TLT ETF — это биржевой фонд на длинные казначейские облигации США. Он отслеживает цену трежерис со сроком погашения 20 лет и более.
• обычный многолетний средний уровень коротких позиций около 20 млн бумаг
• сейчас 150,5 млн
• +10х менее чем за 3 года
• 27% находящихся в свободном обращении бумаг
• отклонение более чем на 3σ от 20-летнего среднего
Шорт-позиционирование в длинных облигациях стало параболическим. Рынок единодушен как никогда и именно в такие моменты стоит насторожиться. Есть риск исчезновения ликвидности. Данные выглядят так, будто все желающие продать уже продали.
150 миллионов бумаг в шорте по TLT.
TLT ETF — это биржевой фонд на длинные казначейские облигации США. Он отслеживает цену трежерис со сроком погашения 20 лет и более.
• обычный многолетний средний уровень коротких позиций около 20 млн бумаг
• сейчас 150,5 млн
• +10х менее чем за 3 года
• 27% находящихся в свободном обращении бумаг
• отклонение более чем на 3σ от 20-летнего среднего
Шорт-позиционирование в длинных облигациях стало параболическим. Рынок единодушен как никогда и именно в такие моменты стоит насторожиться. Есть риск исчезновения ликвидности. Данные выглядят так, будто все желающие продать уже продали.
🤔11👍7
🔄 Цикл Ларри Уильямса на 2026 год.
Ларри Уильямс это один из самых успешных трейдеров-практиков и исследователей рыночных циклов. Его модели основаны на статистике и повторяемости рыночных фаз.
Исходя из его видения картины рынка, первая половина года будет под давлением. С февраля по май рынок в рамках этого цикла около 70% времени проведет в снижении или вялом боковике.
Летом будет сформировано дно.
С конца лета и до февраля 2027 года рынок будет расти примерно 90% времени.
Ларри Уильямс это один из самых успешных трейдеров-практиков и исследователей рыночных циклов. Его модели основаны на статистике и повторяемости рыночных фаз.
Исходя из его видения картины рынка, первая половина года будет под давлением. С февраля по май рынок в рамках этого цикла около 70% времени проведет в снижении или вялом боковике.
Летом будет сформировано дно.
С конца лета и до февраля 2027 года рынок будет расти примерно 90% времени.
📈📈📈 Dow сделал серию — S&P 500 получил сигнал.
S&P 500 не смог закрыть восемь месяцев подряд ростом. Зато это сделал Dow Jones. Исторически такие восьмимесячные серии по Dow Jones — редкий, но весьма надёжный бычий сетап для широкого рынка. Это девятый подобный сигнал за последние 125 лет.
Во всех предыдущих случаях S&P 500 оказывался выше через 2, 3 и 6 месяцев. Без исключений. Медианный прирост составлял 4-5% на горизонте двух-трёх месяцев и около 8% на полугодовом горизонте. Краткосрочный шум возможен, но статистика говорит в пользу продолжения тренда.
S&P 500 не смог закрыть восемь месяцев подряд ростом. Зато это сделал Dow Jones. Исторически такие восьмимесячные серии по Dow Jones — редкий, но весьма надёжный бычий сетап для широкого рынка. Это девятый подобный сигнал за последние 125 лет.
Во всех предыдущих случаях S&P 500 оказывался выше через 2, 3 и 6 месяцев. Без исключений. Медианный прирост составлял 4-5% на горизонте двух-трёх месяцев и около 8% на полугодовом горизонте. Краткосрочный шум возможен, но статистика говорит в пользу продолжения тренда.
🎅📉 Санта не пришёл. Уже третий раз подряд.
Индекс S&P 500 завершил так называемое Санта-Клаус ралли с результатом –0,11%.
Санта-Клаус ралли это последние пять торговых сессий уходящего года и первые две нового.
Впервые за всю историю индекс уходит в минус в этом периоде три года подряд. Для отрезка с устойчиво положительной статистикой это заметное отклонение.
Индекс S&P 500 завершил так называемое Санта-Клаус ралли с результатом –0,11%.
Санта-Клаус ралли это последние пять торговых сессий уходящего года и первые две нового.
Впервые за всю историю индекс уходит в минус в этом периоде три года подряд. Для отрезка с устойчиво положительной статистикой это заметное отклонение.
🤔3😁2
🎅📉 Санта не пришел. Что дальше?
S&P 500 закрыл так называемое Санта-Клаус ралли в минусе. Исторически это не просто сезонная аномалия, а сигнал риска.
После негативного ралли Санта-Клауса индекс снижался в следующие 1–3 торговые сессии примерно в 65% случаев. Средние доходности тоже говорят сами за себя, есть перекос в сторону даунсайда.
S&P 500 закрыл так называемое Санта-Клаус ралли в минусе. Исторически это не просто сезонная аномалия, а сигнал риска.
После негативного ралли Санта-Клауса индекс снижался в следующие 1–3 торговые сессии примерно в 65% случаев. Средние доходности тоже говорят сами за себя, есть перекос в сторону даунсайда.
👍3❤1
📈 Ширина рынка расширяется.
Впервые более чем за год почти 12% бумаг S&P 500 находятся на 52-недельных максимумах. Это не про «пара лидеров тащит индекс», а про то, что импульс начинает расползаться по рынку шире.
Исторически такой сетап отрабатывал в пользу быков на ближайшем таймфрейме. S&P 500 рос 6 из 6 раз в следующие 3–4 недели после первого за год выхода 12% акций индекса к новым годовым максимумам.
Впервые более чем за год почти 12% бумаг S&P 500 находятся на 52-недельных максимумах. Это не про «пара лидеров тащит индекс», а про то, что импульс начинает расползаться по рынку шире.
Исторически такой сетап отрабатывал в пользу быков на ближайшем таймфрейме. S&P 500 рос 6 из 6 раз в следующие 3–4 недели после первого за год выхода 12% акций индекса к новым годовым максимумам.
👍6😁3
Золото - хороший пример актива, которым следует торговать, а не владеть. За последние 34 года прибыль была получена только в 9 из них. В остальные 25 лет, или 73 % времени, это были мертвые деньги. И все это в то время, когда фондовый рынок находился в состоянии бурного роста.
x.com
x.com
👍1😁1
📊 40 лет перераспределения капитала.
Представьте, что в конце 80-х вам сказали бы:
Япония с почти 40% мировой рыночной капитализации упадет до 5%, США увеличит долю с 30% до 64%.
Звучало бы как фантастика. Но рынок, как известно, любит длинные тренды и не любит консенсус.
За эти 40 лет капитал последовательно стекался туда, где были рост прибыли, глубокий рынок капитала и технологическое лидерство.
Сегодня США это не просто крупнейший рынок, а концентрация глобального риска и глобальных ожиданий в одном месте. Европа уже традиционно вне игры, Япония осталась в тени, развивающиеся рынки (включая Китай) тем более не стали «новыми США».
Представьте, что в конце 80-х вам сказали бы:
Япония с почти 40% мировой рыночной капитализации упадет до 5%, США увеличит долю с 30% до 64%.
Звучало бы как фантастика. Но рынок, как известно, любит длинные тренды и не любит консенсус.
За эти 40 лет капитал последовательно стекался туда, где были рост прибыли, глубокий рынок капитала и технологическое лидерство.
Сегодня США это не просто крупнейший рынок, а концентрация глобального риска и глобальных ожиданий в одном месте. Европа уже традиционно вне игры, Япония осталась в тени, развивающиеся рынки (включая Китай) тем более не стали «новыми США».
💯2👍1😁1
📈 Ширина американского рынка акций продолжает расти.
Согласно данным Bluekurtic Market Insights, число акций S&P 500, обновивших 52-недельные максимумы, выросло до 64 впервые более чем за год. Во всех прошлых случаях, когда рынку требовалось больше года, чтобы вернуться к этому уровню ширины, двухнедельная доходность S&P 500 оказывалась положительной.
Значения ширины далеки от перегрева. Это похоже на раннюю фазу повышательного тренда, когда деньги начинают заходить в акции, не ограничиваясь узким кругом лидеров.
Согласно данным Bluekurtic Market Insights, число акций S&P 500, обновивших 52-недельные максимумы, выросло до 64 впервые более чем за год. Во всех прошлых случаях, когда рынку требовалось больше года, чтобы вернуться к этому уровню ширины, двухнедельная доходность S&P 500 оказывалась положительной.
Значения ширины далеки от перегрева. Это похоже на раннюю фазу повышательного тренда, когда деньги начинают заходить в акции, не ограничиваясь узким кругом лидеров.
🤔7❤1👍1😁1💯1
🐂 Январский импульс и итоговая доходность S&P 500.
На западных рынках начинается пятый торговый день января. S&P 500 уже успел обновить исторический максимум, и есть надежда, что по итогам всех пяти дней индекс закроется в плюсе.
Исходя из статистики, если в первые пять торговых дней января индекс S&P 500 обновляет хотя бы один исторический максимум и закрывается в плюсе, то в 80% случаев год завершался ростом — с медианным результатом около +13%.
На западных рынках начинается пятый торговый день января. S&P 500 уже успел обновить исторический максимум, и есть надежда, что по итогам всех пяти дней индекс закроется в плюсе.
Исходя из статистики, если в первые пять торговых дней января индекс S&P 500 обновляет хотя бы один исторический максимум и закрывается в плюсе, то в 80% случаев год завершался ростом — с медианным результатом около +13%.
😁1
⚡️ Теперь уже точно. Январский импульс подтверждён.
S&P 500 закрыл первые пять торговых дней года в плюсе, поднявшись за этот период на 1,11%. Исторически это один из самых надёжных стартовых сигналов для рынка. В подобных ситуациях среднегодовая доходность индекса составляла +14,2%, а в 84% случаев год оказывался прибыльным.
S&P 500 закрыл первые пять торговых дней года в плюсе, поднявшись за этот период на 1,11%. Исторически это один из самых надёжных стартовых сигналов для рынка. В подобных ситуациях среднегодовая доходность индекса составляла +14,2%, а в 84% случаев год оказывался прибыльным.
🔥6🤔5
🐻🩸 Шорт-сквиз: где сейчас выносят шорты.
На рынке всегда есть место для шорт-сквиз ситуаций. Это момент, когда акции с высоким уровнем коротких позиций начинают быстро расти, вынуждая шортистов закрываться и покупать по рынку, тем самым ещё сильнее разгоняя цену.
В очередной подборке от аналитиков All Star Charts представлен список американских акций, по которым такая ситуация реализуется.
Как правило, для шорт-сквиза нужны три условия:
• высокий уровень коротких позиций (см. колонку short interest)
• ограниченная ликвидность (см. колонку days to cover)
• импульс (новости, секторная ротация или общий режим risk-on)
Особенно вероятно продолжение шорт-сквиза в компаниях из самых сильных секторов - биотехнологии, полупроводников и урановой отрасли. Именно там концентрация коротких позиций выше средней, рост носит ускоряющийся характер, а движение поддерживается не одной акцией, а целым сектором.
На рынке всегда есть место для шорт-сквиз ситуаций. Это момент, когда акции с высоким уровнем коротких позиций начинают быстро расти, вынуждая шортистов закрываться и покупать по рынку, тем самым ещё сильнее разгоняя цену.
В очередной подборке от аналитиков All Star Charts представлен список американских акций, по которым такая ситуация реализуется.
Как правило, для шорт-сквиза нужны три условия:
• высокий уровень коротких позиций (см. колонку short interest)
• ограниченная ликвидность (см. колонку days to cover)
• импульс (новости, секторная ротация или общий режим risk-on)
Особенно вероятно продолжение шорт-сквиза в компаниях из самых сильных секторов - биотехнологии, полупроводников и урановой отрасли. Именно там концентрация коротких позиций выше средней, рост носит ускоряющийся характер, а движение поддерживается не одной акцией, а целым сектором.
👍4🔥2
🎯 Профессионалы в режиме risk-on.
Индекс NAAIM держится выше уровня 90 уже более шести недель подряд. С 2006 года подобная серия возникает всего в десятый раз. Это свидетельствует об устойчивом позиционировании американских управляющих в пользу риска.
ℹ️ Что такое NAAIM
NAAIM Exposure Index отражает средний уровень рыночной экспозиции профессиональных управляющих из ассоциации NAAIM. Проще говоря, это показатель того, насколько агрессивно они находятся в рынке. Значения выше 90 означают почти полную ориентацию на рост.
📈 Исторически этот сетап выглядит сдержанно оптимистично. В предыдущих девяти случаях S&P 500 был выше через 12 месяцев в восьми из них. Средняя максимальная просадка за год составляла около 9,5%. Это укладывается в норму для бычьего рынка.
Особняком стоит ситуация конца 2021 года, когда уровень вовлечённости профессионалов в рынок также был высок, однако последующая сильная коррекция показала несостоятельность подобного оптимизма.
Индекс NAAIM держится выше уровня 90 уже более шести недель подряд. С 2006 года подобная серия возникает всего в десятый раз. Это свидетельствует об устойчивом позиционировании американских управляющих в пользу риска.
ℹ️ Что такое NAAIM
NAAIM Exposure Index отражает средний уровень рыночной экспозиции профессиональных управляющих из ассоциации NAAIM. Проще говоря, это показатель того, насколько агрессивно они находятся в рынке. Значения выше 90 означают почти полную ориентацию на рост.
📈 Исторически этот сетап выглядит сдержанно оптимистично. В предыдущих девяти случаях S&P 500 был выше через 12 месяцев в восьми из них. Средняя максимальная просадка за год составляла около 9,5%. Это укладывается в норму для бычьего рынка.
Особняком стоит ситуация конца 2021 года, когда уровень вовлечённости профессионалов в рынок также был высок, однако последующая сильная коррекция показала несостоятельность подобного оптимизма.
📊 Коррекции как встроенный элемент рынка.
В среднем фондовый рынок уходит в минус примерно раз в четыре года. За почти век наблюдений S&P 500 большую часть времени закрывал годы в плюсе, но именно периоды снижения создают основу для последующего апсайда и премии за риск.
Доходность невозможна без волатильности, а устойчивый рост без регулярных просадок не существует.
В среднем фондовый рынок уходит в минус примерно раз в четыре года. За почти век наблюдений S&P 500 большую часть времени закрывал годы в плюсе, но именно периоды снижения создают основу для последующего апсайда и премии за риск.
Доходность невозможна без волатильности, а устойчивый рост без регулярных просадок не существует.