Могут ли российские инвесторы купить новый ETF на биткойн

Проверили, можно ли купить первый ETF на биткойн. Оказалось, что можно, но не всем.

Торги первым биржевым фондом (ETF) на биткойн (точнее, на фьючерсы на него) начались вчера на Нью-Йоркской бирже (NYSE). За первый день торгов пай фонда ProShares Bitcoin Strategy ETF (тикер BITO) вырос на 2,6% до $41,94.

Мы решили уточнить, можно ли купить его через российских брокеров. Оказалось, что скоро такая возможность появится. Доступ к нему планируют давать «Атон», «Финам», «БКС мир инвестиций», рассказали их представители.

Но для того чтобы совершать с этим ETF сделки, как и с любым другим иностранным инструментом, не обращающимся на российской бирже, понадобится статус квалифицированного инвестора.

Другой вариант – открыть счет у иностранного брокера и торговать ETF через него. Но с россиянами в последние годы работает все меньше иностранных игроков. Кроме того, такие брокеры не подчиняются российскому регулированию, а значит если что-то пойдет не так и брокер нарушит права инвестора, клиенту придется отстаивать свои интересы в той стране, где зарегистрирован брокер.

На российских биржах ETF на биткойн в ближайшее время вряд ли появится. По действующим правилам для листинга иностранного фонда на российской бирже она должна быть указана в проспекте такого фонда. С апреля следующего года это правило предполагается отменить, но и тогда к торгам на российских биржах будут допускаться только ETF, следующие за индексами из перечня Центробанка. Список таких индексов пока неизвестен.

Путин согласился на нерабочую неделю

Владимир Путин согласился с предложением вице-премьера Татьяны Голиковой объявить нерабочие дни с 30 октября до 7 ноября. Регионы в зависимости от тяжести ситуации с коронавирусом смогут самостоятельно начать каникулы с 23 октября и продлить после 7 ноября, добавил президент.

Он также вновь призвал россиян вакцинироваться и оставаться дома, если “заболел кто-то в семье”. Путин попросил Минздрав отслеживать выдачу больничных родственникам заболевших. Региональным властями предлагается контролировать самоизоляцию граждан.

Заработная плата сохраняется на весь период нерабочих дней, подчеркнул президент.

Сколько это будет стоить

Первый вице-премьер Андрей Белоусов оценил потери бизнеса от каникул в 60 млрд рублей.

Правительство выплатит компаниям из пострадавших от режима нерабочих дней отраслей по 1 МРОТ на каждого занятого. По оценке Белоусова, это потребует около 27 млрд рублей. Охват составит порядка 2 млн человек - это покроет примерно половину выпадающей выручки в самых пострадавших отраслях. По его словам, предлагается осуществить заявительный принцип - "так же, как это делалось весной прошлого года".

Также возобновляется программа льготного кредитования бизнеса "ФОТ 3.0", как сообщил вчера VPost. С 9 марта по 1 июля бизнес мог оформить кредиты по ставке 3% на 12 месяцев и первые полгода не платить основной долг и проценты. Во втором полугодии это можно делать равными долями ежемесячно. Заемщик обязан сохранить не менее 90% рабочих мест. Размер кредита зависел от количества сотрудников. Максимальная сумма – 500 млн руб.

Крупные банки подняли доходность вкладов до 7,5-8%

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина недавно пеняла банкирам на то, что они слишком медленно повышают ставки по вкладам. В среднем ставка по депозитам действительно на 1% отстает от ключевой, которую ЦБ в пятницу почти наверняка увеличит. Но наш обозреватель Людмила Коваль нашла вклады под 7%, 7,5% и даже 8%, в том числе в крупнейших банках и на застрахованную сумму

Биткоин обновил исторический максимум

Сегодня курс основной криптовалюты впервые достиг отметки $66 850 (17.50 мск), по данным coinmarketcap.com. Предыдущий максимум был $64 850.

Аналитики СoinDesk связывают взлет биткоина с успешным запуском во вторник на Нью-Йоркской фондовой бирже торгов первым биржевым фондом на биткоин-фьючерсы ProShares Bitcoin Strategy ETF, одобренным SEC. Оборот торгов достиг $1 млрд. В ближайшие недели в США могут дебютировать еще несколько ETF на фьючерсы на биткоин, что откроет дополнительные возможности для криптоинвесторов.

Ускорится ли экономика по рецепту правительства

В правительственном рецепте ускорения роста российской экономики не хватает важного ингредиента и одними деньгами нацпроектов его нехватку не компенсируешь, предупредили эксперты Высшей школы экономики (НИУ ВШЭ) в заключении на проект бюджета до 2024 г. «Необходим конкретный ответ на вопрос, за счет чего будет достигнуто повышение [темпов роста экономики]», – пишут они. Экономисты видят этот ответ в улучшении качества институтов.

Получится ли избежать торможения

Высокие темпы роста российской экономики в 2021 г. – 4,2% по прогнозу Минэкономразвития – позволят отыграть потери 2020 г. и превысить уровень 2019 г. С этим эксперты НИУ ВШЭ согласны. Но вот способность нашей экономики удержать относительно высокие темпы роста вызывает у них вопросы. Структура ВВП быстро приобретает докризисный характер, которому соответствовали темпы роста на 2-2,5%. На это указывали и аудиторы Счетной палаты в заключении на проект бюджета: доля секторов, заявленных в качестве драйверов (например, строительства, научной и технической деятельности), к 2024 г. вырастет в структуре валовой добавленной стоимости лишь на 0,7 п.п. – это, по мнению аудиторов, говорит «о неизменности структуры ВВП».

Согласно консенсус-прогнозу НИУ ВШЭ, в 2022 г. рост ВВП составит 2,5%, а потом может замедлиться до 2%. Минэкономразвития более оптимистично и ждет в ближайшие годы роста по 3%. Расходятся и прогнозы роста инвестиций. Минэкономразвития ожидает ускорения их роста с 4,5% в 2021 г. до 4,8% в 2022 г. А консенсус-прогноз предполагает замедление до 3,4%. На охлаждение инвестиционной активности в III квартале после резкого усиления в предыдущем ранее указывали аналитики ЦБ (их мнение может не совпадать с официальной позицией ЦБ).

Чего не хватает для роста

Более оптимистичные прогнозы чиновников объясняются эффектом от реализации правительственных инициатив. Благодаря им инвестиции в основной капитал и ВВП должны вырасти в 2024 г. на 19,5% и 10,5% к 2019 г. cоответственно. Однако в прогнозе не приводится информация о механизме привлечения ни внутренних инвестиционных ресурсов, ни иностранных инвестиций, писали аудиторы Счетной палаты.

Консенсус-прогноз подразумевает сохранение сложившихся тенденций, а правительственный – их перелом, пишут эксперты НИУ ВШЭ. Это возможно, но не произойдет автоматически; «более высокое качество институтов, чем имело место до кризиса» – вот условие «радикального оживления инициативы частного бизнеса».
Впрочем, по мнению правительства, это не главное.

Экоактивисты атакуют Exxon Mobil изнутри

Американский нефтяной гигант держался до последнего и намеревался наращивать добычу нефти и газа. Но теперь совет директоров Exxon Mobil обсуждает, стоит ли продолжать реализацию ряда крупных нефтегазовых проектов, сообщила The Wall Street Journal со ссылкой на людей, знакомых с ходом дискуссии.

Сначала в мае провести в совет директоров трех кандидатов смог хедж-фонд Engine No. 1. На собрании акционеров их поддержали, в частности, такие гиганты, как BlackRock и Vanguard Group. Engine No. 1 призывал Exxon Mobil больше инвестировать в низкоуглеродные проекты, обвиняя компанию в отсутствии стратегии, которая позволила бы адаптироваться к переходу к зеленой экономике. Еще два новых директора пришли со стороны.

И вот совет директоров высказал обеспокоенность двумя проектами, одними из крупнейших в портфеле Exxon:

📌разработка газового месторождения и строительстве СПГ-завода и экспортного терминала в Мозамбике (правительство страны оценивает расходы на проект Rovuma в $27-33 млрд; Exxon потратила $2,8 млрд на покупку доли в нем, но окончательное инвестиционное решение откладывает уже несколько лет);

📌разработка газового месторождения на шельфе Вьетнама (правительство оценивало доходы страны от него в $20 млрд).

Менее четырех лет назад гендиректор Exxon Даррен Вуд обещал, что компания инвестирует $230 млрд, чтобы увеличить свою добычу нефти и газа на 1 млн баррелей в день к 2025 г. Мозамбикский проект был одним из главных звеньев этого плана. Но компании пришлось сокращать капиталовложения и долги под влиянием как рыночных обстоятельств, так и акционеров.

В феврале Exxon обещала инвестировать $3 млрд до 2025 г. в свое подразделение низкоуглеродных технологий, которое должно коммерциализировать улавливание и хранение углекислого газа, водородное и биотопливо и др. В ближайшие недели компания объявит, что увеличит эти инвестиции на миллиарды долларов, рассказали источники WSJ.

По их словам, обсуждения на совете директоров проходят в любезной обстановке. Дискуссия – часть пересмотра пятилетнего плана инвестиций, по которому совет должен проголосовать до конца октября. Некоторые его члены опасаются, что проекты в Мозамбике и Вьетнаме не окупят многомиллиардных вложений.

Их можно считать примером того, что в секторе ископаемого топлива называют активами с сомнительной стоимостью (stranded assets), которые могут преждевременно обесцениться и не окупить затрат. Если глобальное потепление удастся ограничить в соответствии с целями Парижского соглашения, нефтегазовые компании могут потерять более $1 трлн на проектах, которые станут неконкурентоспособными в мире с низкими выбросами углекислого газа, рассказывал VPost со ссылкой на расчеты центра Carbon Tracker. По его оценке, в этом случае добыча Exxon Mobil в 2030-е гг. составит 67% от уровня 2021 г., а в неодобренных пока проектах сомнительными активами могут оказаться 80%.

Россия впереди планеты всей – если брать в среднем

За последние два года Россия сократила эмиссию парниковых газов на 4% PricewaterhouseCoopers (PwC). Эксперты консалтинговой компании называют показатель «интенсивным» и считают, что достичь углеродного баланса, обусловленного Парижским соглашением о климате, Россия в принципе сможет – если сделает ставку на генерацию из возобновляемых источников энергии и будет сокращать генерацию углеводородную.

Исследовать динамику выбросов консалтинговая компания PwC решила, чтобы считать для разных стран Индекс нулевого углеродного баланса экономики (PwC Net Zero Economy Index).

В деле сокращения эмиссии Россия в 2019-2020 гг. выглядела заметно лучше мира в среднем – у него 2,5%, но значительно хуже стран «семерки» – 5,7% в среднем, посчитала PwC.

Но это относительные показатели. Абсолютные куда хуже: углеродоемкость российской экономики составляет почти 400 тонн углекислого газа на $1 млн ВВП по паритету покупательной способности, это третье с конца место. Больше только у Саудовской Аравии и ЮАР.

В чем причина такой ситуации с выбросами в России, разбиралась корреспондент VPost Анна Героева.

Сервисы заказа такси оказались вреднее личных автомобилей

«Если бы каждый автомобиль в Сан-Франциско стал Uber, дорожное движение исчезло бы», – говорил пять лет назад сооснователь Uber Трэвис Каланик. Реальность оказалась иной: сервисы заказа такси сделали поездки по городу удобнее и дешевле, но увеличили трафик и загрязняют окружающую среду даже больше, чем личные автомобили. Сравняться с ними агрегаторам не поможет даже электрификация всего парка – только совместные поездки незнакомых пассажиров.

Как инвесторы выбирают брокеров

Самое главное при выборе брокера – это разнообразие инструментов и удобство, показал опрос инвесторов, проведенный «Левада-центром» (признан иностранным агентом) и НАУФОР.

Решая, где открыть счет, инвесторы смотрят прежде всего на то, какие инструменты можно купить через того или иного брокера, удобно ли пополнять счет и начать инвестировать. Особенно важен простой старт работы для новичков (его выбрали 59% инвесторов с опытом менее года), а инвесторы с опытом от трех лет на первое место поставили разнообразие предлагаемых бумаг.

Эти факторы оказались даже более значимыми, чем комиссии и надежность брокера, важность которых растет с опытом инвестора. О надежности брокера беспокоятся 37% новичков и 52% опытных инвесторов.

При этом у каждого крупного брокера своя «фишка», за которую инвесторы выбирают именно его, отмечает «Левада-центр». Так, 70% пользователей «Тинькофф Инвестиций» выбрали его за простоту вхождения в рынок. 69% клиентов ВТБ привлекли низкие комиссии за сделки. Для пользователей «Сбербанк инвестор» определяющим фактором стала надежность брокера (62%), а в «Открытие инвестициях» клиенты чаще всего выделяют широкий выбор инструментов (66%).

Россияне используют нерабочие дни для путешествий

После объявления нерабочих дней с 30 октября до 7 ноября из-за роста заболеваемости коронавирусом россияне резко увеличили интерес к авиаперелетам. В среду пользователи Aviasales на 49% чаще обычного искали билеты, рассказала VPost пресс-служба сервиса. Данных о продажах билетов у сервиса нет.

«Мы посмотрели среднесуточное количество поисков за последние дни и на вчера приходится явный пик по билетам с вылетом в конце октября. Его вполне можно трактовать как реакцию на режим нерабочих дней», – говорит PR-директор Aviasales Янис Дзенис.

Лидеры поисков – внутренние направления (67% запросов): популярны столицы, черноморские направления и Калининград. Еще 10% запросов пришлись на Турцию, 2% на Египет и ОАЭ и по 1,5% у Венгрии, Кипра, Греции и Грузии.

«Цены сравнивать с 2020 годом нет особого смысла. Условно, сейчас Будапешт стоит 76 000 рублей, это просто дико дорого, к тому же в прошлом году туда было нельзя», - добавил Дзенис.

VPost запросил крупнейшие авиакомпании, вырос ли у них спрос и цены на билеты на даты нерабочих дней.

Они совпадают с ноябрьскими праздниками. В прошлый раз нерабочие дни стали продолжением майских праздников. Тогда россияне тоже не спешили остаться на самоизоляции. После объявления каникул продажи выросли на 15%, сообщали тогда в «Купибилет», запросы билетов на Aviasales увеличились впятеро.

В четверг мэр Москвы Сергей Собянин объявил локдаун для бизнеса и организаций с 28 октября по 7 ноября. Приостанавливается работа предприятий и организаций сферы торговли, услуг, общественного питания, спорта, культуры, отдыха, развлечений, кинопоказа и других, за исключением продажи лекарств, продуктов питания и иных товаров первой необходимости. Массовые мероприятия запрещаются, музеи и театры работают, но при условии заполняемости помещений не более 50%, использования QR-кодов и защитных масок.

Билл Гейтс: на борьбе с изменением климата можно заработать, как на Microsoft или Tesla

Борьба с изменением климата – это не только противодействие надвигающейся катастрофе или политика, но и возможность заработать, уверен Билл Гейтс. Один из богатейших людей мира сравнил нынешнюю ситуацию в сфере климатических технологий с «ранними днями компьютерной отрасли и программного обеспечения» и уверен, что эта отрасль породит «8 или 10 Tesla, компании типа Microsoft, Google, Amazon», – с соответствующими возможностями для инвесторов. Долгосрочных, конечно

Качество норильского воздуха стоит сотни миллионов рублей

Зампред правительства России Виктория Абрамченко, президент компании «Норильский никель» Владимир Потанин, вице-президент по экологии и промышленной безопасности Станислав Селезнев и гендиректор Российского экологического оператора Денис Буцаев подписали соглашение: в Норильске впервые в России будет работать система автоматического контроля состояния атмосферы, сообщает корреспондент VPost Анна Героева. На промышленных предприятиях Заполярного филиала «Норникеля» в Норильске в 2022 г. появятся датчики, которые в онлайн-режиме будут определять концентрацию в воздухе диоксида серы и углерода.

Вице-премьер Абрамченко с сожалением заметила, что сейчас качество воздуха определяется вручную и что задача норильского проекта – исключить человеческий фактор и автоматически фиксировать выбросы. «Эксперимент по созданию системы учета выбросов загрязняющих веществ начнется в 2022 году, а его результаты лягут в основу комплексной системы окружающей среды по всей стране», – обещала она.

Это пилотный проект, его выполняют, чтобы опробовать автоматичскую систему мониторинга воздуха и отрегулировать методологию оценки его качества – концентрации вредных газов. Система должна уметь определить вид загрязнения и тип источника; предстоит установить и протестировать оборудование, выработать протоколы передачи информации.

Когда эксперимент в Норильске закончится, полученные данные лягут в основу нормативных актов. А «Норильский никель» после Норильска оборудует аналогичными системами Мончегорск и Кольскую горно-металлургическую компанию. Та же автоматизированная система будет установлена и на крупных промышленных предприятиях в двенадцати российских городах, в том числе в Братске, Красноярске, Липецке, Магнитогорске, Нижнем Тагиле, Череповце (во всех этих городах работают металлургические заводы) и Чите (угольная ТЭЦ и частные дома тоже отапливаются углем). В этих 12 города по проекту «Чистый воздух» (входит в национальный проект «Экология») к 2024 г. выбросы в атмосферу должны снизиться на 20%.

«Норникель» сам предложил провести этот эксперимент – в апреле на Красноярском экономическом форуме. Работа уже идет – несколько станций мониторинга поставили, но основная часть придется на 2022 год. «Чтобы мониторить атмосферу в жилых районах Норильска, установлено 16 датчиков. То есть все необходимые датчики на сегодняшний день, которые предусмотрены программой, в ближайшее время начнут давать первую информацию для анализа. По итогам 2022 года мы рассчитываем на существенные результаты», – говорит Потанин.

Пилотный проект в Норильске выполняется на деньги «Норильского никеля», точная стоимость его не определена, она зависит от стоимости оборудования и технологий. Большая часть будет российского производства. Сотрудник компании оценил расходы в несколько сот миллионов рублей.

Стоит ли частному инвестору участвовать в IPO Softline

Второе IPO за неделю: начались торги акциями «Ренессанс страхования», а IT-холдинг Softline собирает заявки на свои бумаги. Наш обозреватель Анна Третьяк разбирается, стоит ли частному инвестору в нем участвовать.

Перепись населения: бюджет важнее эпидемии

Всероссийская перепись населения идет уже неделю и продлится до 14 ноября. По данным Росстата, переписалось уже 14 млн человек, или почти 10% населения.

Состояться она должна была в 2020 году, но ее трижды переносили, опасаясь распространения коронавирусной инфекции.

Поэтому проводят перепись именно в тот момент, когда ‼️Россия ежедневно бьет рекорды заболеваемости (сегодня 37141 случаев) и смертности (сегодня 1064) от ковида.

🤷‍♂️Советник руководителя Росстата Игорь Ваган объясняет: если сейчас не провести, денег не хватит. Бюджет остался таким же, каким был в 2020 году, и так пришлось ужиматься.

Впервые переписные листы можно самостоятельно заполнить – если есть учетная запись на портале госуслуг. Онлайн-перепись короче: она закончится 8 ноября.

В колонке для VPost демограф Алексей Ракша пишет, что сами по себе собранные через интернет данные должны быть чище, чем данные поквартирного обхода, но из-за практически отсутствующей рекламы переписи о ней мало кто знает, а потому качество результатов переписи пока априори вызывает сомнения.

Evergrande отсрочил дефолт

Китайский девелопер Evergrande перед самым окончанием 30-дневного льготного периода, перечислил $83,5 млн купонного платежа по облигациям, сообщило государственное издание Securities Times. В таком случае компания смогла избежать дефолта, который стал бы крупнейшим в Азии.

Evergrande – самый закредитованный девелопер в мире, его долг превышает $300 млрд. Угроза его дефолта вызвала падение китайского фондового рынка и коррекцию на мировых биржах.

Самое важное в сегодняшнем событии – что компания пока одинаково относится к национальным и иностранным кредиторам, отметил директор по рынку корпоративных долгов управляющей компании Abrdn Пол Лукашевски.

Через неделю, 29 октября у Evergrande истекает льготный период еще по одному просроченному купонному платежу – на $45 млн. После нее было еще несколько случаев, правда, более серьезных – ряд компаний не погасили истекшие облигации. Если Evergrande и другим удастся возобновить платежи, это помогло бы разорвать порочный круг, в котором находится рынок из-за таких событий, надеется Лукашевски.

Кризис на рынке недвижимости Китая уже начал сказываться на его экономике, что показали данные по ВВП за III квартал. Если до недавнего времени аналитики ожидали роста ВВП Китая в 2021 г. на 8% и более, то теперь Goldman Sachs снизил прогноз до 7,8%, Nomura – до 7,7%.

Почему ЦБ так сильно поднял ставку

Лук и стрела – традиционный сигнал ЦБ с помощью брошки Эльвиры Набиуллиной точно отражает настрой регулятора. Цель по инфляции – 4% и он будет решительно двигаться к ней.

В пятницу ЦБ продемонстрировал эту решительность, подняв ключевую ставку сильнее ожиданий рынка – сразу на 75 б.п. до 7,5% годовых. Рынок ждал более скромного шага – 50 или 25 б.п. Впрочем, ЦБ, по словам Набиуллиной, рассматривал повышение ставки и на 100 б.п. Эффекта от ужесточения своей политики ЦБ ждет в следующем году, по-прежнему рассчитывая вернуть разбушевавшуюся инфляцию в диапазон 4-4,5%. К 18 октября она достигла 7,8%.

Пока инфляция не желает успокаиваться, ЦБ вынужден сбивать температуру ставкой. Траектория ее движения пересмотрена вверх. До конца 2021 г. средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 7,5-7,7%. В 2022 г. – 7,3-8,3%, в 2023 г. – 5,5-6,5%, в 2024 г. – 5-6%. В июле ставка шла в прогнозе ЦБ по более низкой траектории – до конца года в среднем 6,5-7,1%, в 2022 г. – 6-7%, а переход к 5-6% ожидался уже в 2023 г. В начале года ЦБ ждал инфляцию в среднем 3,7-4,2%.

Сигнал на будущее – «при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях». При этом исходя из прогнозной траектории, повысить ставку в декабре ЦБ может сразу на 100 б.п. Обновленный прогноз ставки соответствует диапазону 7,5-8,5% на конец этого года и 6,5-8% на конец 2022-го, пишет директор по инвестициям «Локо-инвеста» Дмитрий Полевой.

Ключевая ставка вернется к нейтральному уровню не ранее середины 2023 г., заявила Набиуллина. По ее словам, ЦБ не исключает «нестандартных шагов» повышения ставки и дальше. Среди них возможность повышения ставки на 100 б.п. в декабре.

Причина – инфляция и инфляционные риски. Повышая ставку в сентябре, ЦБ писал, что «баланс рисков смещен в сторону проинфляционных» рисков. Теперь он смещен уже «значимо». Прежний прогноз ЦБ по инфляции в этом году – 5,7-6,2%, обновленный – 7,4-7,9%. Прогноз ВВП сохранен – рост на 4-4,5%, а затем на 2-3% (прогноз Минэкономразвития на следующую трехлетку – 3%).

Против инфляции играют и временные, и структурные факторы.

Временные – рост цен на мировых рынках. Кроме того, мировые центробанки могут быстрее, чем ожидается перейти к нормализации денежно-кредитной политики, что усилит волатильность на рынках.

Влияние новых антиковидных ограничений, по мнению Набиуллиной, также «скорее проинфляционно».

Устойчивые факторы также несут серьезные риски: расширение спроса опережает возможности наращивать выпуск по широкому кругу отраслей. Ускоренный рост кредитования, бюджетные выплаты, рост реальных зарплат, низкая склонность домохозяйств к сбережению из-за повышенных инфляционных ожиданий, – все это поддерживает рост потребительской активности, особенно спрос на непродовольственные товары. Благодаря этому предприятиям легче переносить возросшие издержки в цены. А так как у населения и бизнеса высокие инфляционные ожидания, то рост цен на отдельных рынках транслируется в рост цен более широкого кругу товаров и услуг. В октябре инфляционные ожидания населения и бизнеса были вблизи многолетних максимумов.

Дополнительное разгонять цены может:
• нарушение производственных и логистических цепочек;
• дефицит трудовых ресурсов;
• структурные изменения на рынке труда из-за пандемии.

Риски со стороны рынка труда давно беспокоят ЦБ. Спрос на рабочую силу растет во многих отраслях. Безработица находится вблизи исторических минимумов, а число вакансий –максимумов.

ЦБ сделал подарок рублю

Повышение Центробанком ключевой ставки сразу на 75 пунктов с намеком на возможность повышения ее в декабре еще до 100 пунктов повысило привлекательность рублевых активов.

За 5 минут после оглашения решения ЦБ доллар и евро подешевели на полрубля до 70 и 81,47 руб. (затем отыграли большую часть падения). Индекс Мосбиржи снизился на 0,2% к закрытию предыдущего дня до 4210,71 п., хотя до того был в плюсе. Немного снизился и индекс гособлигаций RGBI – на 0,04% до 140,61 п.

Валютный рынок не был готов к повышению на 75 б.п., объясняет главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин. Главный стратег «Атона» Александр Кудрин считает столь сильное укрепление рубля следствием возросшей привлекательности операций carry trade (средства привлекаются в одной валюте по низким ставкам и размещаются в инструменты в другой валюте, ставки по которым выше – VPost).

Что дальше

«Рынок [облигаций], конечно, не ожидал такой агрессии от ЦБ», – комментирует портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Евгений Жорнист. Наверно, из-за этого тот даже не сразу отреагировал, говорит он. По его мнению, в ближайшее время на долговом рынке будет сохраняться волатильность – инвесторы будут «переваривать» решение ЦБ.

Большая жесткость монетарной политики – это негативный фактор для коротких и средних облигаций, указывает директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. Длинные ОФЗ могут быть более устойчивы, учитывая настрой ЦБ вернуть инфляцию к 4% к концу следующего года, но краткосрочно и они могут быть под давлением, особенно если продолжат расти длинные долларовые ставки, пишет он. Доходность длинных облигаций стабилизируется вблизи 8%, ожидает Кудрин.

Зато для рубля решение ЦБ – это щедрый подарок, считает Полевой. Он уверен, что тренд на укрепление рубля продолжится. По мнению старшего экономиста «Открытие Research» Максима Петроневича, рост ставки приведет к укреплению рубля и к повышенной волатильности. Высокие ставки способствуют притоку капитала на денежный рынок и рынок ОФЗ, но более значительная доля нерезидентов может сделать рубль чувствительнее к геополитическим шокам и привести к заметной коррекции во второй половине 2022-2023 г., когда цикл ужесточения монетарной политики в США наложится на цикл снижения ключевой ставки в России, объясняет Петроневич.

Пора ли наращивать позиции в облигациях? Ощущение, что ценовое дно уже скоро, действительно есть, но с этим ощущением мы живем уже довольно долго, напоминает Жорнист: все ждут, что цены достигли минимума, а потом появляются новые данные по инфляции. Он рекомендует короткие и среднесрочные корпоративные бумаги, чтобы не брать на себя повышенный риск изменения цен. Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер считает нынешние уровни цен привлекательными по соотношению риска и доходности долгосрочных инвестиций.

Банкиры готовятся повышать ставки по вкладам. Они будут расти быстрее, чем по кредитам, считает аналитик банка «Хоум Кредит» Станислав Дужинский. «В ближайший месяц будем пересматривать ставки по вкладам и кредитным продуктам», – сообщил VPost зампред правления «Абсолют банка» Антон Павлов. В среднем на рынке ставки по вкладам до конца года могут вырасти на 25-50 б.п., прогнозирует руководитель службы пассивов и комиссионных продуктов «Почта банка» Геннадий Чаусов. Некоторые подняли ставки заранее и пока менять их не собираются. Тенденция понятна, и последние месяцы мы действуем на опережение, говорит Яна Безруких, вице-президент «Ренессанс кредита» (ставки в нем доходят до 7,75% – VPost).

Этот прогноз сломался. Дайте другой!

Центробанк удивил всех, подняв ставку на 75 базисных пунктов. Вы наверняка сегодня видели много графиков ключевой ставки. Мы хотим добавить к ней то, что заставляет ЦБ идти на нестандартные меры. Посмотрите, как менялся его прогноз инфляции на этот год!

Эльвира Набиуллина четко дала понять: инфляция не пройдет. В декабре не исключено повышение на 100 пунктов – если понадобится конечно. Поэтому на 2022 г. прогноз ЦБ — 4-4,5%. Посмотрим, как он будет меняться… 🤷‍♂️

Самое интересное за неделю

Друзья, по традиции хотим предложить вам несколько наиболее интересных наших материалов прошедшей недели. И не только интересных, но и, возможно, полезных для ваших кошельков.

🔹 Под конец недели ЦБ сделал неожиданный для рынка подарок рублю и рубль использовал его по полной – уровень 70 руб./$ был пробит. А что дальше? Об этом читайте здесь.

🔹 Если вы верите, что доллар будет и дальше слабеть и хотите на этом заработать, то не спешите покупать валюту в банке – покупайте ее на бирже. Рассказываем, как совершить выгодную сделку.

🔹 И еще про инвестиции. Наша вторая «распаковка» – стоит ли присмотреться к размещению акций IT-холдинга Softline? А еще мы проверили, могут ли российские инвесторы купить первый ETF на биткойн.

🔹 О больших деньгах – что правительство считает главным препятствием для инвестиций в российскую экономику и почему оно ошибается.

🔹 А здесь демограф Алексей Ракша объясняет, почему будущие результаты переписи населения уже вызывают сомнения.

🔹 Мы ресурс про деньги, экономику и развитие. Не всегда развитие «завозит», куда хотелось бы. Рассказываем про исследование, показавшее, что вопреки ожиданиям сервисы такси вроде Uber не улучшили, а ухудшили городскую среду.