МЭА обвинило Россию в энергетическом кризисе в Европе
Столь резких заявлений, как от директора Международного энергетического агентства (МЭА) Фатиха Бироля, мы не слышали давно: «Мы уверены, что на европейском газовом рынке есть существенные элементы дефицита из-за действий России. Нынешние низкие поставки российского газа в Европу совпадают с повышенной геополитической напряженностью вокруг Украины».
«Газпром» обязательства выполняет, но руку помощи не протягивает. Энергокризис может стоит Европе 1% ВВП в этом году, рассказывает наш международный редактор Михаил Оверченко
Столь резких заявлений, как от директора Международного энергетического агентства (МЭА) Фатиха Бироля, мы не слышали давно: «Мы уверены, что на европейском газовом рынке есть существенные элементы дефицита из-за действий России. Нынешние низкие поставки российского газа в Европу совпадают с повышенной геополитической напряженностью вокруг Украины».
«Газпром» обязательства выполняет, но руку помощи не протягивает. Энергокризис может стоит Европе 1% ВВП в этом году, рассказывает наш международный редактор Михаил Оверченко
Telegraph
«Газпром» получил «Северный поток» обвинений
Директор Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль фактически обвинил Россию в том, что она в значительной мере способствует созданию энергетического кризиса в Европе. По его словам, «Газпром» ограничивает поставки и выбирает газ из подконтрольных…
Чудес не бывает, а учебники по экономике не врут: кто посеет деньги, тот пожнет инфляцию. 7% – такой инфляции в США не было 40 лет! Вот он итог раздачи денег из бюджета и политики ФРС, помноженной на разрывы в поставках. Теперь ФРС готова показать себя настоящим ястребом. Главный вопрос, насколько жестко придется действовать ФРС и какую цену заплатят за это рынки и экономика.
Инфляция доехала до нового пика
Неспроста Владимир Путин вчера утром поручил правительству проиндексировать пенсии на 8,6%. Именно такой оказалась инфляция к 10 января (в годовом выражении), сообщил вечером Росстат.
Это очередной многолетний рекорд – по итогам 2021 г. было 8,4%.
Инфляция закономерно ускорилась в начале года (более длительный, чем неделя период отчетности и индексация транспортных тарифов), но ускорение было сильнее, чем год назад и выше прогнозов. Рост цен за 10 дней января примерно на 0,2 п. п. выше ожиданий, отмечает главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин. Аналитики «ВТБ капитала» также ждали более низкой инфляции – 0,39%, а не 0,56%.
Кроме роста транспортных тарифов серьезно повлияли подорожавшие автомобили и топливо, но и за вычетом этих факторов – довольно высокий рост цен, показывающий, что в начале года многие производители и ритейлеры предпочли переписать ценники, отмечает в обзоре директор по инвестициям «Локо-Инвеста» Дмитрий Полевой.
По данным Минэкономразвития:
♦️на продовольственные товары цены выросли на 0,55%, в основном за счет удорожания овощей и фруктов;
♦️на непродовольственные товары – на 0,4%;
♦️на регулируемых и туристические услуги – на 0,72%.
Аналитики повышают прогнозы инфляции, а с ней и повышения ключевой ставки в феврале. По итогам января мы вполне можем увидеть 8,8-9%, что выше декабрьского прогноза пиков инфляции на уровне 8,6-8,7%, указывает Полевой. Пока явных улучшений, которые позволили бы ЦБ спокойнее оценивать инфляционные риски, не просматривается, рубль остается волатильным, и сценарий роста ставки в феврале на 75-100 б. п. выглядит базовым, пишет он. Прогноз Долгина – инфляция может подняться до 8,7-8,9% по итогам месяца: «Раньше я думал, что потенциал повышения ставки до 50 б. п., а теперь это уже скорее 50-100 б. п.». Аналитики «ВТБ капитала» повысили оценку инфляции на январь до 0,9% с 0,85%, а по итогам года – до 5,6% с 5,4%.
Неспроста Владимир Путин вчера утром поручил правительству проиндексировать пенсии на 8,6%. Именно такой оказалась инфляция к 10 января (в годовом выражении), сообщил вечером Росстат.
Это очередной многолетний рекорд – по итогам 2021 г. было 8,4%.
Инфляция закономерно ускорилась в начале года (более длительный, чем неделя период отчетности и индексация транспортных тарифов), но ускорение было сильнее, чем год назад и выше прогнозов. Рост цен за 10 дней января примерно на 0,2 п. п. выше ожиданий, отмечает главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин. Аналитики «ВТБ капитала» также ждали более низкой инфляции – 0,39%, а не 0,56%.
Кроме роста транспортных тарифов серьезно повлияли подорожавшие автомобили и топливо, но и за вычетом этих факторов – довольно высокий рост цен, показывающий, что в начале года многие производители и ритейлеры предпочли переписать ценники, отмечает в обзоре директор по инвестициям «Локо-Инвеста» Дмитрий Полевой.
По данным Минэкономразвития:
♦️на продовольственные товары цены выросли на 0,55%, в основном за счет удорожания овощей и фруктов;
♦️на непродовольственные товары – на 0,4%;
♦️на регулируемых и туристические услуги – на 0,72%.
Аналитики повышают прогнозы инфляции, а с ней и повышения ключевой ставки в феврале. По итогам января мы вполне можем увидеть 8,8-9%, что выше декабрьского прогноза пиков инфляции на уровне 8,6-8,7%, указывает Полевой. Пока явных улучшений, которые позволили бы ЦБ спокойнее оценивать инфляционные риски, не просматривается, рубль остается волатильным, и сценарий роста ставки в феврале на 75-100 б. п. выглядит базовым, пишет он. Прогноз Долгина – инфляция может подняться до 8,7-8,9% по итогам месяца: «Раньше я думал, что потенциал повышения ставки до 50 б. п., а теперь это уже скорее 50-100 б. п.». Аналитики «ВТБ капитала» повысили оценку инфляции на январь до 0,9% с 0,85%, а по итогам года – до 5,6% с 5,4%.
Что делать инвестору при высокой инфляции
Данные по инфляции шокируют: рост цен не только не замедляется, но, наоборот, ускоряется. В России инфляция уже 8,6%, в США – 7%. Недавно мы обсуждали, как защитить инвестции от инфляции, и эти советы по-прежнему актуальны.
Данные по инфляции шокируют: рост цен не только не замедляется, но, наоборот, ускоряется. В России инфляция уже 8,6%, в США – 7%. Недавно мы обсуждали, как защитить инвестции от инфляции, и эти советы по-прежнему актуальны.
Telegraph
Антиинфляционная политика инвестора
Разгон инфляции по всему миру стал одной из главных тем этого года и, скорее всего, останется одним из главных рисков следующего. В США она на 30-летнем максимуме (6,2% год-к-году в октябре), в России в ноябре она достигла 8,4% в годовом выражении и пока…
Спасение от омикрона на букву Т
Человеческий иммунитет хрупок – вроде бы именно это показало появление омикрона. Антитела, созданные иммунной системой, оказываются почти бессильными перед мутировавшим вирусом!
Но есть и другой рубеж иммунной обороны – Т-лимфоциты. Безжалостные киллеры, которые распознают зараженные вирусом клетки организма и уничтожают их. Т-лимфоциты образуются и после перенесенной болезни, и после прививки.
Когда в ЮАР и Ботсване обнаружился омикрон, два вирусолога из Кейптаунского университета, Венти Бургерс и Катрина Риу, занимались тем, что анализировали ответ Т-лимфоцитов на меняющуюся генетическую картину SARS-CoV-2. Уже к тому моменту они пришли к выводу, что в отличие от иммунитета, обеспеченного антителами, – который быстро убывает с течением времени – иммунная защита, обеспеченная Т-лимфоцитами, надежней и длится дольше.
Омикрон с его способностью обходить иммунную защиту, обеспеченную антителами, конечно же, вызвал острый интерес у обеих вирусологов. Они выяснили, что Т-лимфоциты способны распознать гораздо больше белков на шипике коронавируса, чем специфические антитела. Бургерс вообще пришла к выводу, что мутации (их обилие – одна из особенностей омикрона) почти не влияют на реакцию Т-клеток на вторжение коронавируса. Т-лимфоциты, несмотря ни на какие изменения, продолжают распознавать большую часть белков шипика и организуют быстрый иммунный ответ.
Гарвардская группа ученых во главе с Дэном Барухом, директорм Центра вирусологии и исследования вакцин Гарвардской медицинской школы, провела опыты на животных и клинические исследования на людях – и пришла к выводу, что именно Т-клетки обеспечивают эффективность вакцин Pfizer и Johnson & Johnson. «Ни та, ни другая вакцины не дали высокого титра антител в организмах, зараженных омикроном – но вакцины работают, и можно предположить, что это работают Т-лимфоциты!»
Вероятно, выводы, сделанные обеими группами ученых, должны заставить официальные медицинские власти пересмотреть подход к прививкам. Если ясно, что универсальную иммунную защиту обеспечивают именно Т-клетки, то зачем ориентироваться – при назначении вакцинации – на антитела?
А голландский вирусолог Корин Гертс фан Кессель предлагает – как результат описанных исследований – прекратить обращать внимание на число заразившихся, особенно в волну, которая вызвана омикроном. Он заразен как корь, всегда служившая мерилом заразности, но зачем это фиксировать, если важно другое: количество тяжелых и госпитализированных больных. (По материалам Nature)
Человеческий иммунитет хрупок – вроде бы именно это показало появление омикрона. Антитела, созданные иммунной системой, оказываются почти бессильными перед мутировавшим вирусом!
Но есть и другой рубеж иммунной обороны – Т-лимфоциты. Безжалостные киллеры, которые распознают зараженные вирусом клетки организма и уничтожают их. Т-лимфоциты образуются и после перенесенной болезни, и после прививки.
Когда в ЮАР и Ботсване обнаружился омикрон, два вирусолога из Кейптаунского университета, Венти Бургерс и Катрина Риу, занимались тем, что анализировали ответ Т-лимфоцитов на меняющуюся генетическую картину SARS-CoV-2. Уже к тому моменту они пришли к выводу, что в отличие от иммунитета, обеспеченного антителами, – который быстро убывает с течением времени – иммунная защита, обеспеченная Т-лимфоцитами, надежней и длится дольше.
Омикрон с его способностью обходить иммунную защиту, обеспеченную антителами, конечно же, вызвал острый интерес у обеих вирусологов. Они выяснили, что Т-лимфоциты способны распознать гораздо больше белков на шипике коронавируса, чем специфические антитела. Бургерс вообще пришла к выводу, что мутации (их обилие – одна из особенностей омикрона) почти не влияют на реакцию Т-клеток на вторжение коронавируса. Т-лимфоциты, несмотря ни на какие изменения, продолжают распознавать большую часть белков шипика и организуют быстрый иммунный ответ.
Гарвардская группа ученых во главе с Дэном Барухом, директорм Центра вирусологии и исследования вакцин Гарвардской медицинской школы, провела опыты на животных и клинические исследования на людях – и пришла к выводу, что именно Т-клетки обеспечивают эффективность вакцин Pfizer и Johnson & Johnson. «Ни та, ни другая вакцины не дали высокого титра антител в организмах, зараженных омикроном – но вакцины работают, и можно предположить, что это работают Т-лимфоциты!»
Вероятно, выводы, сделанные обеими группами ученых, должны заставить официальные медицинские власти пересмотреть подход к прививкам. Если ясно, что универсальную иммунную защиту обеспечивают именно Т-клетки, то зачем ориентироваться – при назначении вакцинации – на антитела?
А голландский вирусолог Корин Гертс фан Кессель предлагает – как результат описанных исследований – прекратить обращать внимание на число заразившихся, особенно в волну, которая вызвана омикроном. Он заразен как корь, всегда служившая мерилом заразности, но зачем это фиксировать, если важно другое: количество тяжелых и госпитализированных больных. (По материалам Nature)
Рубль отыграл потери казахского кризиса. Но забудет ли рынок эту историю?
Российский рынок быстро оправился после волнений в Казахстане. Рубль уже вернулся к уровням конца прошлого года (74,5 руб./$), хотя 6 января доллар превышал 77,3 руб. Все позади?
Не совсем, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Последствия нестабильности в Казахстане, по ее мнению, могут быть более долгосрочными, чем сейчас ждут рынки, и эти последствия для России и рубля выглядят негативно.
♦️ Проявился новый фактор неопределенности. До этого геополитический риск был сосредоточен на отношениях России и Украины. События в Казахстане усиливают опасения насчет общей ситуации в Средней Азии, где растет напряженность после смены власти в Афганистане, напоминает в обзоре Орлова.
♦️ Казахстан может стать источником противоречий между Россией и Китаем, который, оценочно, контролирует 20-25% добычи полезных ископаемых в Казахстане: напряжение может проявиться, если страны сделают ставки на разные части казахской элиты.
♦️ Проблема 2024 г. Кризис в Казахстане повлияет на российскую политику: формат передачи власти от Назарбаева к Токаеву считался успешным, но теперь на этот опыт ориентироваться не получится.
Так что прогноз курса на уровне 80 руб./$ к концу года выглядит все более обоснованным, считает Орлова. Если на неликвидном рынке, рубль упал до 77 руб./$, то на более значительных объемах он легко мог бы пойти и ниже, указывает она. При этом нефть подорожала, что еще раз говорит о том, что политика для российского рынка важнее экономики.
Пока не о чем беспокоиться
Может история с Казахстаном еще и аукнется, но сейчас она отыграна и на рынок не влияет, считают другие эксперты, опрошенные VPost. Хотя геополитика, безусловно, остается важным фактором.
«Примерно так же «нервничали» рубль и рынок акций во время войны Армении и Азербайджана в Нагорном Карабахе в 2020 г. или прошлогодних протестов в Белоруссии. По сути, любые крупные кризисы на постсоветском пространстве автоматически создают опосредованное давление на рублевые активы», – напоминает инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин. События в Казахстане действительно чувствительны для России и рублевых активов из-за целого ряда факторов, признает он: это и протяженная граница с Россией, и наличие на территории Казахстана российских стратегических объектов (в том числе Байконура), и тесные торгово-экономические связи. Но сообщения о том, что силы ОДКБ могут уже в конце этой недели покинуть страну, указывают на то, что ситуацию взяли под контроль и этот кризис не получит развития, полагает Бахтин.
Не ждет дальнейшего снижения в связи с Казахстаном и старший портфельный управляющий «Сбер Управление Активами» Антон Пустовойтов. Рынок акций уже отреагировал на эти события на праздниках, считает он: «Мы сохраняем свой позитивный взгляд на рубль. Текущая динамика говорит сама за себя. На пике рубль снижался более чем на 3%, но все отыграл».
Аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов тоже проводит параллель с обострением в Нагорном Карабахе, где в итоге тоже появились российские миротворцы. Тогда российская валюта тоже значительно ослабла, однако через месяц вернулась к рубежам в 71–74 руб./$, напоминает он: «При этом войска России будут находиться на территории Карабаха еще продолжительное время, а столкновение Армении и Азербайджана было куда ближе к настоящей войне». Так что, скорее всего, нестабильность в Казахстане вряд ли будет оказывать дальнейшее долгосрочное воздействие, полагает он, а рубль вернется в коридор 72-74 руб./$ – опять же если обойдется без новых «черных лебедей» со стороны геополитики.
Российский рынок быстро оправился после волнений в Казахстане. Рубль уже вернулся к уровням конца прошлого года (74,5 руб./$), хотя 6 января доллар превышал 77,3 руб. Все позади?
Не совсем, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Последствия нестабильности в Казахстане, по ее мнению, могут быть более долгосрочными, чем сейчас ждут рынки, и эти последствия для России и рубля выглядят негативно.
♦️ Проявился новый фактор неопределенности. До этого геополитический риск был сосредоточен на отношениях России и Украины. События в Казахстане усиливают опасения насчет общей ситуации в Средней Азии, где растет напряженность после смены власти в Афганистане, напоминает в обзоре Орлова.
♦️ Казахстан может стать источником противоречий между Россией и Китаем, который, оценочно, контролирует 20-25% добычи полезных ископаемых в Казахстане: напряжение может проявиться, если страны сделают ставки на разные части казахской элиты.
♦️ Проблема 2024 г. Кризис в Казахстане повлияет на российскую политику: формат передачи власти от Назарбаева к Токаеву считался успешным, но теперь на этот опыт ориентироваться не получится.
Так что прогноз курса на уровне 80 руб./$ к концу года выглядит все более обоснованным, считает Орлова. Если на неликвидном рынке, рубль упал до 77 руб./$, то на более значительных объемах он легко мог бы пойти и ниже, указывает она. При этом нефть подорожала, что еще раз говорит о том, что политика для российского рынка важнее экономики.
Пока не о чем беспокоиться
Может история с Казахстаном еще и аукнется, но сейчас она отыграна и на рынок не влияет, считают другие эксперты, опрошенные VPost. Хотя геополитика, безусловно, остается важным фактором.
«Примерно так же «нервничали» рубль и рынок акций во время войны Армении и Азербайджана в Нагорном Карабахе в 2020 г. или прошлогодних протестов в Белоруссии. По сути, любые крупные кризисы на постсоветском пространстве автоматически создают опосредованное давление на рублевые активы», – напоминает инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин. События в Казахстане действительно чувствительны для России и рублевых активов из-за целого ряда факторов, признает он: это и протяженная граница с Россией, и наличие на территории Казахстана российских стратегических объектов (в том числе Байконура), и тесные торгово-экономические связи. Но сообщения о том, что силы ОДКБ могут уже в конце этой недели покинуть страну, указывают на то, что ситуацию взяли под контроль и этот кризис не получит развития, полагает Бахтин.
Не ждет дальнейшего снижения в связи с Казахстаном и старший портфельный управляющий «Сбер Управление Активами» Антон Пустовойтов. Рынок акций уже отреагировал на эти события на праздниках, считает он: «Мы сохраняем свой позитивный взгляд на рубль. Текущая динамика говорит сама за себя. На пике рубль снижался более чем на 3%, но все отыграл».
Аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов тоже проводит параллель с обострением в Нагорном Карабахе, где в итоге тоже появились российские миротворцы. Тогда российская валюта тоже значительно ослабла, однако через месяц вернулась к рубежам в 71–74 руб./$, напоминает он: «При этом войска России будут находиться на территории Карабаха еще продолжительное время, а столкновение Армении и Азербайджана было куда ближе к настоящей войне». Так что, скорее всего, нестабильность в Казахстане вряд ли будет оказывать дальнейшее долгосрочное воздействие, полагает он, а рубль вернется в коридор 72-74 руб./$ – опять же если обойдется без новых «черных лебедей» со стороны геополитики.
Мировой рынок нефти. Почему заблуждаются пессимисты
Может ли нефть продолжить дорожать – а цена барреля Brent уже превышала $85 – и взять уровень $90, а то и $100? Шансы на это есть, считает приглашенный профессор РЭШ Александр Маланичев.
По прогнозу Управления энергетической информации США, в этом году средняя цена нефти составит $75/барр. Это на 6% больше, чем в 2021 г., но все же меньше, чем нефть стоит сейчас.
Многие аналитики ждут, что цена нефти пойдет вниз из-за ожидаемого перехода мирового рынка от дефицита к устойчивому профициту с января-марта. То есть предложение будет превышать спрос. Росту потребления нефти будут мешать ужесточение денежно-кредитной политики США и ускорение распространения коронавируса, что выльется в замедление роста мировой экономики (Всемирный банк уже понизил прогноз ее роста в этом году с 4,3% до 4,1%).
Однако далеко не всегда профицита достаточно, чтобы нефть начала дешеветь. Если коммерческие запасы нефти находятся ниже среднего уровня за несколько лет, то, как показывает история, цена будет расти, пока запасы не станут достаточными, то есть не превысят средний уровень. В этом случае спред (разница между средним уровнем запасов с 2016 г. и нынешним) находится в зоне «нехватка».
И наоборот − если спред находится в зоне «избытка», то цена будет падать. Анализ показывает, что этим фундаментальным фактором объясняется более 90% изменения цены на нефть. То есть и в условиях профицита нефть может дорожать, если запасы низкие.
Баланс мирового рынка нефти, представленный на этой неделе Управлением энергетической информации США, показывает, что мировые запасы не достигнут среднего уровня в ближайшие два года. Если это так, то мы с большой вероятностью сможем увидеть котировки в $90-100/барр. Если, конечно, ситуация в экономике не начнет резко меняться, к чему уже не привыкать.
Может ли нефть продолжить дорожать – а цена барреля Brent уже превышала $85 – и взять уровень $90, а то и $100? Шансы на это есть, считает приглашенный профессор РЭШ Александр Маланичев.
По прогнозу Управления энергетической информации США, в этом году средняя цена нефти составит $75/барр. Это на 6% больше, чем в 2021 г., но все же меньше, чем нефть стоит сейчас.
Многие аналитики ждут, что цена нефти пойдет вниз из-за ожидаемого перехода мирового рынка от дефицита к устойчивому профициту с января-марта. То есть предложение будет превышать спрос. Росту потребления нефти будут мешать ужесточение денежно-кредитной политики США и ускорение распространения коронавируса, что выльется в замедление роста мировой экономики (Всемирный банк уже понизил прогноз ее роста в этом году с 4,3% до 4,1%).
Однако далеко не всегда профицита достаточно, чтобы нефть начала дешеветь. Если коммерческие запасы нефти находятся ниже среднего уровня за несколько лет, то, как показывает история, цена будет расти, пока запасы не станут достаточными, то есть не превысят средний уровень. В этом случае спред (разница между средним уровнем запасов с 2016 г. и нынешним) находится в зоне «нехватка».
И наоборот − если спред находится в зоне «избытка», то цена будет падать. Анализ показывает, что этим фундаментальным фактором объясняется более 90% изменения цены на нефть. То есть и в условиях профицита нефть может дорожать, если запасы низкие.
Баланс мирового рынка нефти, представленный на этой неделе Управлением энергетической информации США, показывает, что мировые запасы не достигнут среднего уровня в ближайшие два года. Если это так, то мы с большой вероятностью сможем увидеть котировки в $90-100/барр. Если, конечно, ситуация в экономике не начнет резко меняться, к чему уже не привыкать.
Крипта все меньше отличается от обычных активов
Апологеты криптовалют убеждают нас, что те позволяют защититься от инфляции и диверсифицировать портфель, ведь их цена меняется независимо от других активов. Как бы не так! Наш международный редактор Михаил Оверченко при помощи экспертов МВФ развеивает этот миф: с появления биткойна инфляции толком и не было, так что про защиту от нее говорить рано, а что касается диверсификации, то связь между биткойном и другими активами проявляется все заметней
Апологеты криптовалют убеждают нас, что те позволяют защититься от инфляции и диверсифицировать портфель, ведь их цена меняется независимо от других активов. Как бы не так! Наш международный редактор Михаил Оверченко при помощи экспертов МВФ развеивает этот миф: с появления биткойна инфляции толком и не было, так что про защиту от нее говорить рано, а что касается диверсификации, то связь между биткойном и другими активами проявляется все заметней
Telegraph
Риск-койны: поведение криптовалют все ближе к обычным рискованным активам
Поклонники криптовалют считают, что те выгодно отличаются от традиционных активов. Они якобы не только защищают от обесценения денег, но и позволяют хеджироваться от инфляции (хотя такое утверждение никогда не было проверено на практике – со времени изобретения…
В Казахстане начинается самое интересное
Завершилась острая фаза казахстанского кризиса: постепенно снимают режим чрезвычайного положения, президент страны Касым-Жомарт Токаев попросил вывести миротворческий контингент ОДКБ, понадобившийся, чтобы снять напряжение на улицах.
Теперь начинается самое интересное, пишет в колонке для VPost Дарья Чижова, директор Информационно-аналитического центра по изучению общественно-политических процессов на постсоветском пространстве: зачистка улиц – далеко не самая сложная для режима задача.
Завершилась острая фаза казахстанского кризиса: постепенно снимают режим чрезвычайного положения, президент страны Касым-Жомарт Токаев попросил вывести миротворческий контингент ОДКБ, понадобившийся, чтобы снять напряжение на улицах.
Теперь начинается самое интересное, пишет в колонке для VPost Дарья Чижова, директор Информационно-аналитического центра по изучению общественно-политических процессов на постсоветском пространстве: зачистка улиц – далеко не самая сложная для режима задача.
Telegraph
Без России не обойтись, но от нее надо дистанцироваться
Январский кризис четко показал – в Казахстане очень много проблем. Социально-экономическое положение населения, которое спровоцировало волну протеста, первоначально – мирного, нельзя не принимать во внимание. Рост цен при снижении доходов, усталость от ковидных…
Рынок приходит в себя после распродажи в этот четверг
Российские активы на торгах в пятницу утром отыграли часть вчерашних потерь:
🔹 Индекс Мосбиржи к 11.32 мск вырос на 0,7% до 3700,2 п.
🔹 Индекс РТС прибавил 1,5% до 1540 п.
🔹 Курс доллара снижается на 60 коп. до 75,66 руб.
🔹 Курс евро – на 60 коп. до 86,73 руб.
🔹 Индекс гособлигаций RGBITR снижается на 0,8%.
Но на значительный отскок пока рассчитывать не стоит. В начале основной сессии российские фондовые индексы, вероятно, выйдут в небольшой плюс, пытаясь восстановить часть утерянных накануне позиций, допускает аналитик ИК «Велес капитал» Елена Кожухова. А при отсутствии новостей об эскалации геополитической напряженности и, следовательно, возрастающих рисках санкций рост может развиться, пишет она. Но особого оптимизма в российских активах в целом в ближайшие дни ждать едва ли стоит, так как нервозность будет сохраняться, полагает аналитик. Кроме того, волатильность на зарубежных площадках в преддверии ужесточения политики ФРС также растет, указывает она.
В ближайшей перспективе предпосылок для резкого отскока, как и уверенности в том, что индекс Мосбиржи достигнул локального дна, пока нет, считает начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Мало шансов и на снижение курса рубля ниже 75–74,5 руб./$, считает он: хотя сырьевые цены остаются высокими, рублю в первую очередь необходимо снижение геополитического напряжения. Кроме того, Банк России с 14 января по 4 февраля планировал покупать валюту и золото в рамках бюджетного правила на 36,6 млрд руб. ежедневно, напоминает Карпунин. Это рекордный уровень — на 60% выше, чем в прошлом месяце. Так что давление на рубль может идти и с этой стороны, если только регулятор не возьмет паузу в операциях из-за всплеска волатильности на валютном рынке, предупреждает он.
По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, в первой половине дня рубль может укрепиться при поддержке экспортеров, но до конца дня, вероятно, ослабнет до 77 руб./$. Перед выходными инвесторы могут сократить длинные позиции в рубле, объясняют они.
Российские активы на торгах в пятницу утром отыграли часть вчерашних потерь:
🔹 Индекс Мосбиржи к 11.32 мск вырос на 0,7% до 3700,2 п.
🔹 Индекс РТС прибавил 1,5% до 1540 п.
🔹 Курс доллара снижается на 60 коп. до 75,66 руб.
🔹 Курс евро – на 60 коп. до 86,73 руб.
🔹 Индекс гособлигаций RGBITR снижается на 0,8%.
Но на значительный отскок пока рассчитывать не стоит. В начале основной сессии российские фондовые индексы, вероятно, выйдут в небольшой плюс, пытаясь восстановить часть утерянных накануне позиций, допускает аналитик ИК «Велес капитал» Елена Кожухова. А при отсутствии новостей об эскалации геополитической напряженности и, следовательно, возрастающих рисках санкций рост может развиться, пишет она. Но особого оптимизма в российских активах в целом в ближайшие дни ждать едва ли стоит, так как нервозность будет сохраняться, полагает аналитик. Кроме того, волатильность на зарубежных площадках в преддверии ужесточения политики ФРС также растет, указывает она.
В ближайшей перспективе предпосылок для резкого отскока, как и уверенности в том, что индекс Мосбиржи достигнул локального дна, пока нет, считает начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Мало шансов и на снижение курса рубля ниже 75–74,5 руб./$, считает он: хотя сырьевые цены остаются высокими, рублю в первую очередь необходимо снижение геополитического напряжения. Кроме того, Банк России с 14 января по 4 февраля планировал покупать валюту и золото в рамках бюджетного правила на 36,6 млрд руб. ежедневно, напоминает Карпунин. Это рекордный уровень — на 60% выше, чем в прошлом месяце. Так что давление на рубль может идти и с этой стороны, если только регулятор не возьмет паузу в операциях из-за всплеска волатильности на валютном рынке, предупреждает он.
По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, в первой половине дня рубль может укрепиться при поддержке экспортеров, но до конца дня, вероятно, ослабнет до 77 руб./$. Перед выходными инвесторы могут сократить длинные позиции в рубле, объясняют они.
Почему власти не обращают внимание на инвесторов в геополитической игре
В день, когда Московская биржа подвела итоги года – инвесторами у нас числятся 17 млн человек, – российский рынок испытал самое сильное падение с марта 2020 г. Тогда виновата была пандемия, а вчера оно было чисто рукотворное: мы повышаем ставки в большой геополитической игре. Такое совпадение очень показательно, считают наши редакторы Борис Сафронов и Кирилл Харатьян: пускай число инвесторов быстро растет, наши политики их еще долго не будут принимать в расчет.
Воинственные высказывания российских дипломатов – например, Сергея Рябкова, замминистра иностранных дел, что, мол, военные предлагают президенту России Владимиру Путину варианты на случай ухудшения обстановки вокруг Украины, – плохо сказываются на привлекательности российских финансовых инструментов. Инвесторы, известное дело, очень пугливые люди, намека достаточно, чтобы они запаниковали и начали переводить деньги в надежные активы – а тут такой неприкрытый милитаризм!
Чиновники нередко выступают с заявлениями, пагубно сказывающимися на нашем рынке. Вот коллега Рябкова Александр Грушко пообещал НАТО военный ответ, если та продолжит игнорировать российские предложения. Инвестиционному сообществу, кажется, нечего противопоставить такому поведению официальных лиц: они же беспокоятся о суверенитете России! Враг у ворот, стоит ли обращать внимание на убытки инвесторов и спекулянтов? Мы за ценой не постоим!
Велика ли цена
Пока нет, несмотря на быстрый рост числа инвесторов. Формально их 17 млн: столько людей имели брокерские счета на Московской бирже на конец года (всего счетов 27,7 млн). Это почти вдвое больше, чем годом ранее, но настоящих инвесторов много меньше: по данным ЦБ, 63% счетов пустуют, на них нет денег. Есть еще Санкт-Петербургская биржа с примерно 1 млн счетов. То есть реально инвестируют около 6 млн россиян.
Результаты их инвестиций, конечно, затрагивают большее число людей. «Потерю денег и соответствующее настроение инвесторов чувствуют и семьи, и друзья», – отмечал международный финансовый консультант Исаак Беккер, добавляя, что «каждый инвестор передаст свой отрицательный настрой минимум еще одному избирателю». Получается уже 12 миллионов.
Это немало, но явно недостаточно, чтобы принимать их в расчет. Особенно когда идет такая игра. По данным ЦИК, на 1 января 2021 г. в России было 110,3 млн избирателей. На выборах 2018 года Путин получил 56,4 млн голосов. А большинство не смогут стать инвесторами, даже если захотят: по опросам, 60% россиян не имеют сбережений, а 11%, по данным Росстата за III квартал, живут за чертой бедности.
Цена будет расти
Впрочем, про деньги, в отличие от политических упражнений, прекрасно понимают все люди, и власти это знают. Недаром Путина так волнует инфляция! Но особенно внимательны к деньгам люди, решившиеся инвестировать. Путин беспокоится и о них – вот, например, цитата годичной давности:
«Необходимо защитить интересы людей, которые вкладывают свои деньги в рынок ценных бумаг <…> Нам не хватало только второго издания обманутых дольщиков, понимаете?»
Надо подчеркнуть, что любовь к Родине, несомненно, сильное чувство. Можно многим пожертвовать, защищая Родину. Собственно, российская пропаганда такую речь и ведет. Но войны-то нет! Никто на Россию не нападает – а кошелек худеет.
Миллионы людей, чувствующих, что их на ровном месте лишили доходов, – мощный политический фактор, даже если они публично никак не выражают своего разочарования. «В случае больших потерь эти миллионы людей будут искать виноватых, – рассуждал Беккер. – Так уж повелось на Руси».
Число инвесторов продолжит расти. И если сейчас «путинские» 56 млн и 12 млн связанных с инвестициями – это зачастую разные люди, то чем дальше, тем больше эти два множества будут пересекаться. Инвесторов должно стать в разы больше для того, чтобыхолодильник кошелек победил телевизор.
В день, когда Московская биржа подвела итоги года – инвесторами у нас числятся 17 млн человек, – российский рынок испытал самое сильное падение с марта 2020 г. Тогда виновата была пандемия, а вчера оно было чисто рукотворное: мы повышаем ставки в большой геополитической игре. Такое совпадение очень показательно, считают наши редакторы Борис Сафронов и Кирилл Харатьян: пускай число инвесторов быстро растет, наши политики их еще долго не будут принимать в расчет.
Воинственные высказывания российских дипломатов – например, Сергея Рябкова, замминистра иностранных дел, что, мол, военные предлагают президенту России Владимиру Путину варианты на случай ухудшения обстановки вокруг Украины, – плохо сказываются на привлекательности российских финансовых инструментов. Инвесторы, известное дело, очень пугливые люди, намека достаточно, чтобы они запаниковали и начали переводить деньги в надежные активы – а тут такой неприкрытый милитаризм!
Чиновники нередко выступают с заявлениями, пагубно сказывающимися на нашем рынке. Вот коллега Рябкова Александр Грушко пообещал НАТО военный ответ, если та продолжит игнорировать российские предложения. Инвестиционному сообществу, кажется, нечего противопоставить такому поведению официальных лиц: они же беспокоятся о суверенитете России! Враг у ворот, стоит ли обращать внимание на убытки инвесторов и спекулянтов? Мы за ценой не постоим!
Велика ли цена
Пока нет, несмотря на быстрый рост числа инвесторов. Формально их 17 млн: столько людей имели брокерские счета на Московской бирже на конец года (всего счетов 27,7 млн). Это почти вдвое больше, чем годом ранее, но настоящих инвесторов много меньше: по данным ЦБ, 63% счетов пустуют, на них нет денег. Есть еще Санкт-Петербургская биржа с примерно 1 млн счетов. То есть реально инвестируют около 6 млн россиян.
Результаты их инвестиций, конечно, затрагивают большее число людей. «Потерю денег и соответствующее настроение инвесторов чувствуют и семьи, и друзья», – отмечал международный финансовый консультант Исаак Беккер, добавляя, что «каждый инвестор передаст свой отрицательный настрой минимум еще одному избирателю». Получается уже 12 миллионов.
Это немало, но явно недостаточно, чтобы принимать их в расчет. Особенно когда идет такая игра. По данным ЦИК, на 1 января 2021 г. в России было 110,3 млн избирателей. На выборах 2018 года Путин получил 56,4 млн голосов. А большинство не смогут стать инвесторами, даже если захотят: по опросам, 60% россиян не имеют сбережений, а 11%, по данным Росстата за III квартал, живут за чертой бедности.
Цена будет расти
Впрочем, про деньги, в отличие от политических упражнений, прекрасно понимают все люди, и власти это знают. Недаром Путина так волнует инфляция! Но особенно внимательны к деньгам люди, решившиеся инвестировать. Путин беспокоится и о них – вот, например, цитата годичной давности:
«Необходимо защитить интересы людей, которые вкладывают свои деньги в рынок ценных бумаг <…> Нам не хватало только второго издания обманутых дольщиков, понимаете?»
Надо подчеркнуть, что любовь к Родине, несомненно, сильное чувство. Можно многим пожертвовать, защищая Родину. Собственно, российская пропаганда такую речь и ведет. Но войны-то нет! Никто на Россию не нападает – а кошелек худеет.
Миллионы людей, чувствующих, что их на ровном месте лишили доходов, – мощный политический фактор, даже если они публично никак не выражают своего разочарования. «В случае больших потерь эти миллионы людей будут искать виноватых, – рассуждал Беккер. – Так уж повелось на Руси».
Число инвесторов продолжит расти. И если сейчас «путинские» 56 млн и 12 млн связанных с инвестициями – это зачастую разные люди, то чем дальше, тем больше эти два множества будут пересекаться. Инвесторов должно стать в разы больше для того, чтобы
Страховщики отводят пандемии еще два года
Когда закончится пандемия COVID-19? Какие разрушения она принесет? Ждать ли вспышки новой инфекционной болезни, которая охватит мир?
Ответы (или, по крайней мере, варианты ответов) на эти вопросы, интересующие обычных людей, врачей, правительства по всему миру, есть у тех, кто отвечает за точность прогнозов деньгами. У страховых компаний.
Когда закончится пандемия COVID-19? Какие разрушения она принесет? Ждать ли вспышки новой инфекционной болезни, которая охватит мир?
Ответы (или, по крайней мере, варианты ответов) на эти вопросы, интересующие обычных людей, врачей, правительства по всему миру, есть у тех, кто отвечает за точность прогнозов деньгами. У страховых компаний.
Telegraph
Ковид дороже 9/11, но дешевле «Катрины»
По данным на конец III квартала 2021 г., выплаты страховых и перестраховочных компаний с начала пандемии ковида составили около $44 млрд, говорится в отчете британского страхового брокера Howden Group, который работает более чем в 90 странах. Пока это третья…
Бюджет полностью восстановился от пандемии. Профицит оказался вдвое больше, чем планировалось осенью, сообщил министр финансов Антон Силуанов, а изначально ожидался и вовсе – дефицит 2,4% ВВП. В этом году Минфину придется побороться за бюджет. Министр экономического развития Максим Решетников уже предложил подумать о системной компенсации потребителям потерь из-за ускорения инфляции. «Спорно, {…} нам где-то нужно перетерпеть», – отреагировал Силуанов. Пока осторожная политика Минфина срабатывала – сильный бюджет и резервы помогают пережить тяжелые времена, а хорошие времена для экономики все равно никак не наступят.
О чем стоит договариваться России и НАТО
«Если вы живете по соседству со слоном, вы хорошо знаете, что лучше его не провоцировать», – говорит историк американо-мексиканских отношений Эрика Пани. Как видятся переговоры России и США и перспективы их отношений по другую сторону будто бы надвигающегося железного занавеса? Маргарита Лютова выбрала самые яркие оценки и комментарии.
«Если вы живете по соседству со слоном, вы хорошо знаете, что лучше его не провоцировать», – говорит историк американо-мексиканских отношений Эрика Пани. Как видятся переговоры России и США и перспективы их отношений по другую сторону будто бы надвигающегося железного занавеса? Маргарита Лютова выбрала самые яркие оценки и комментарии.
Telegraph
С Россией НАТО договариваться
Экономическими новостями в России снова правят новости геополитические. Рубль, едва оправившись от ослабления на фоне ввода войск ОДКБ в Казахстан, снова упал после заявлений руководителей МИДа. И официальные лица, и независимые российские комментаторы сочли…
Как прошла первая рабочая неделя
Начало года подтвердило прогнозы – он будет непростым. Волна омикрона надвигается, геополитические риски растут, рынки лихорадит, ФРС грозит ужесточением политики. Об этом и не только в наших самых интересных материалах уходящей недели.
🔹 Споры вокруг Украины грозят превратиться в настоящий украинско-карибский кризис. Переговоры России и США провалились. Собрали самые яркие оценки и комментарии зарубежных медиа.
🔹 Кризис в Казахстане тоже не утихает. Самое интересное только начинается, пишет в колонке для VPost политолог Дарья Чижова.
🔹 Российскому рынку не привыкать платить геополитический штраф. Вот и сейчас ястребиные заявления МИДа дорого обошлись инвесторам – о них политики думают в последнюю очередь. А зря. Объясняем, какой политический штраф им могут выставить миллионы избирателей-инвесторов.
🔹 Инфляция пока не отступает. И поддержать ее может зеленый энергопереход. Рассказываем про гринфляцию.
🔹 Апологеты криптовалют убеждают, что эти активы позволяют защититься от инфляции. Как бы не так! Зато защитой могут стать «дивидендные аристократы». А еще пока ключевая ставка растет, можно воспользоваться этим и зафиксировать доходность вкладов. Выяснили, что ставки в крупных банках достигли 10%.
🔹 Прошлый год был успешным для российского рынка, но далеко не для всех инвесторов. Парадокс – но половина из них закончили полугодие в минусе. Возможный ответ на эту загадку здесь.
🔹 Не стоит ждать падения цен на нефть – напротив они могут достигнуть и $100/барр., пишет в колонке для VPost приглашенный профессор РЭШ Александр Маланичев.
Начало года подтвердило прогнозы – он будет непростым. Волна омикрона надвигается, геополитические риски растут, рынки лихорадит, ФРС грозит ужесточением политики. Об этом и не только в наших самых интересных материалах уходящей недели.
🔹 Споры вокруг Украины грозят превратиться в настоящий украинско-карибский кризис. Переговоры России и США провалились. Собрали самые яркие оценки и комментарии зарубежных медиа.
🔹 Кризис в Казахстане тоже не утихает. Самое интересное только начинается, пишет в колонке для VPost политолог Дарья Чижова.
🔹 Российскому рынку не привыкать платить геополитический штраф. Вот и сейчас ястребиные заявления МИДа дорого обошлись инвесторам – о них политики думают в последнюю очередь. А зря. Объясняем, какой политический штраф им могут выставить миллионы избирателей-инвесторов.
🔹 Инфляция пока не отступает. И поддержать ее может зеленый энергопереход. Рассказываем про гринфляцию.
🔹 Апологеты криптовалют убеждают, что эти активы позволяют защититься от инфляции. Как бы не так! Зато защитой могут стать «дивидендные аристократы». А еще пока ключевая ставка растет, можно воспользоваться этим и зафиксировать доходность вкладов. Выяснили, что ставки в крупных банках достигли 10%.
🔹 Прошлый год был успешным для российского рынка, но далеко не для всех инвесторов. Парадокс – но половина из них закончили полугодие в минусе. Возможный ответ на эту загадку здесь.
🔹 Не стоит ждать падения цен на нефть – напротив они могут достигнуть и $100/барр., пишет в колонке для VPost приглашенный профессор РЭШ Александр Маланичев.