Самое интересное за неделю

Друзья, по традиции хотим предложить вам несколько наиболее интересных наших материалов прошедшей недели. И не только интересных, но и, возможно, полезных для ваших кошельков.

🔹 Под конец недели ЦБ сделал неожиданный для рынка подарок рублю и рубль использовал его по полной – уровень 70 руб./$ был пробит. А что дальше? Об этом читайте здесь.

🔹 Если вы верите, что доллар будет и дальше слабеть и хотите на этом заработать, то не спешите покупать валюту в банке – покупайте ее на бирже. Рассказываем, как совершить выгодную сделку.

🔹 И еще про инвестиции. Наша вторая «распаковка» – стоит ли присмотреться к размещению акций IT-холдинга Softline? А еще мы проверили, могут ли российские инвесторы купить первый ETF на биткойн.

🔹 О больших деньгах – что правительство считает главным препятствием для инвестиций в российскую экономику и почему оно ошибается.

🔹 А здесь демограф Алексей Ракша объясняет, почему будущие результаты переписи населения уже вызывают сомнения.

🔹 Мы ресурс про деньги, экономику и развитие. Не всегда развитие «завозит», куда хотелось бы. Рассказываем про исследование, показавшее, что вопреки ожиданиям сервисы такси вроде Uber не улучшили, а ухудшили городскую среду.

Почему высокая инфляция – это надолго

«Все движется в неправильном направлении. Нет ни одного светлого пятна», — говорит Мэтт Кольяр, экономист Moody’s Analytics, которая составила индекс стресса в цепочках поставок для США. Центральные банки по всему миру начинают признавать: повышенная инфляция – это все же надолго. Наш международный редактор Михаил Оверченко при помощи удава, мыши, снимка из космоса, крема для тела, кофе и даже рождественской церковной службы объясняет, почему

Tesla вошла в клуб триллионеров

Акции Tesla подскочили в понедельник на 9,8% после того, как производитель электромобилей получил крупнейший в своей истории заказ – на 100 000 машин от компании по сдаче автомобилей в аренду Hertz. В результате котировки акций Tesla достигли отметки $995,75, что, по расчетам Reuters, дает компании рыночную капитализацию в $1 трлн. На максимуме (к 21.00 мск) они поднимались до $998,74.

Tesla присоединилась к четырем другим компаниям, входящим в клуб триллионеров, – Apple ($2,46 трлн), Microsoft ($2,3 трлн), Alphabet ($1,8 трлн) и Amazon ($1,7 трлн); все данные по итогам закрытия пятницы. Но отношение капитализации к прибыли (P/E) у нее гораздо более экстремальное – более 500.

Заказ со стороны Hertz, который должен быть исполнен до конца 2022 г., показывает, что автомобили Tesla окончательно перестают быть нишевым продуктом, если кто-то еще считал их таковыми. Подтверждением этого также стали данные, обнародованные в понедельник консалтинговой компанией JATO Dynamics: в сентябре Tesla Model 3 стала самой продаваемой моделью в Европе (не только среди электромобилей).

«Электромобили – этот теперь мейнстрим, мы только начинаем отмечать растущий мировой спрос и интерес», – сказал Reuters Марк Филдс, временно исполняющий обязанности гендиректора Hertz (которая только в июле с помощью нескольких инвестфондов вышла из процедуры банкротства). Сделка между Hertz и Tesla – это также и крупнейшая разовая закупка электромобилей в принципе.

Model 3 в самой дешевой комплектации стоит около $44 000. Правда, прокатные компании обычно закупают крупные партии с большой скидкой. Филдс отказался назвать размер сделки. По данным источников Bloomberg, знакомых с ее условиями, выручка Tesla от нее составит $4,2 млрд.

В результате электромобили будут составлять более 20% глобального парка Hertz. С начала ноября машины Tesla уже будут доступны в прокате на основных рынках компании в США и ряде европейских городов. Арендаторы смогут воспользоваться 3000 станций быстрой зарядки Tesla в США и Европе, также Hertz будет открывать собственные зарядные станции. В итоге Hertz хочет полностью перейти на электромобили (сейчас у нее около 0,5 млн легковых и грузовых автомобилей). Акции Hertz выросли на 14%.

Основатель и гендиректор Tesla Илон Маск ранее заявлял, что ставит целью ежегодное увеличение продаж на 50% и достижение годовых продаж на уровне 20 млн единиц. В прошлом году выпуск превысил 509 000 автомобилей. С учетом темпов производства в нынешнем году по итогам 2021 г. поставки могут достичь 900 000, а в 2022 г. аналитики прогнозируют около 1,4 млн. Аналитики Morgan Stanley ожидают, что поставки Tesla превысят 8 млн машин в 2030 г.; они повысили целевую цену ее акций на 33% до $1200.

Доллар ниже 70 – что дальше

Валютный рынок продолжает отыгрывать повышение ключевой ставки. Доллар 25 октября опустился ниже 70 рублей и, в отличие от пятницы, обратно пока не вернулся, евро достиг 81 руб. Спросили экспертов, какой курс они ждут к концу года и не стоит ли перебалансировать валютную структуру портфеля

Зеленое финансирование сравнялось с коричневым

С 2015 г., когда было заключено Парижское соглашение, банки организовали кредиты и выпуски облигаций для компаний из угольного, нефтяного и газового секторов почти на $4 трлн (заработав на этом $17 млрд комиссионных), посчитало агентство Bloomberg.

Примерно столько ($4 трлн) нужно ежегодно вкладывать в связанные с чистой энергетикой проекты и инфраструктуру до 2030 г., чтобы в соответствии с Парижским соглашением удержать рост температуры в пределах 1,5° до конца века, считает Международное энергетическое агентство. Пока же мир, даже с учетом последних обещаний стран по сокращению нетто-выбросов углекислого газа, идет к тому, что к 2100 г. мировая температура вырастет на 2,7° по сравнению с доиндустриальным уровнем, предупредила в понедельник ООН.

Только в этом году банки организовали долговое финансирование для сектора ископаемого топлива на $459 млрд. Впрочем, на зеленые проекты – впервые – было собрано не меньше: $463 млрд. Полученные комиссии по этим двум направлениям примерно равны, отмечает Bloomberg. Главный провайдер коричневого финансирования JPMorgan Chase; за свои услуги он получил с 2015 г. $985 млн. Он же лидирует среди андеррайтеров зеленых облигаций; на зеленом финансировании JPMorgan заработал $310 млн.

Тише едешь – дальше будешь

Банки понимают необходимость участвовать в зеленом переходе и наращивают финансирование чистой энергетики. Но такие заявления «отвлекают внимание», считают члены неправительственной экологической организации Sunrise Project: инвестиции в зеленые проекты не отменяют последствий загрязнения окружающей среды в результате кредитования компаний из сектора ископаемого топлива.

Goldman Sachs не прекратит немедленно работать с сектором ископаемого топлива, сказал на прошлой неделе гендиректор инвестбанка Дэвид Соломон: нужен сбалансированный переход к зеленой энергетике, чтобы избежать высоких цен на энергоресурсы. Пока же аналитики Goldman заявили, что рост спроса на нефть может вскоре привести к росту цены Brent выше $90 за баррель – их прогноза на конец года.

Аналогичным образом ранее высказался Билл Уинтерс, гендиректор банка Standard Chartered: «непрактично» ожидать, что банки перестанут финансировать сектор ископаемого топлива в том числе потому, что это подорвет усилия по переходу к зеленой энергетике, особенно на развивающихся рынках.

Придать банкам ускорение

Противоположная позиция у Альберта Гора, бывшего вице-президента США и лауреата Нобелевской премии мира за усилия по борьбе с изменением климата. Мировую финансовую систему необходимо реформировать, поскольку она стимулирует «безрассудные выбросы» парниковых газов. Банки и управляющие активами должны прекратить предоставлять капитал тем компаниям, что участвуют в «разрушительной деятельности», и усилить поддержку тех, что способствуют переходу к низкоуглеродной экономике, призывает Гор.

Необходимо изменить требования к капиталу банков, чтобы учитывать изменение климата; также необходимо изменить глобальные стандарты финансового учета, чтобы они включали учет в области устойчивого развития, заявил Гор в интервью Financial Times. Так можно будет учитывать внешние издержки в денежном выражении, то есть издержки от деятельности компаний, которые сама она не несет.

Через неделю экоактивисты и банкиры (руководители JPMorgan Chase, Citigroup, Deutsche Bank и др.) обсудят это на климатическом саммите ООН COP26. Один из дней будет полностью посвящен финансированию перехода к зеленой экономике. А наш международный редактор Михаил Оверченко расскажет, до чего они договорятся.

Как развивающимся странам бороться с кризисами

Почему финансовые и экономические кризисы происходят в развивающихся странах чаще, чем в развитых? Что мешает развивающимся странам проводить мягкую кредитно-денежную политику, как США? Какие методы борьбы с кризисами появились у развивающихся стран во время пандемии?

На эти и другие вопросы о борьбе с кризисами профессор РЭШ Валерий Черноокий (PhD Мадридского университета имени Карлоса III) ответит на лекции в рамках цикла Лектория РЭШ «Вопросы экономистам».

Лекция пройдёт онлайн, 28 октября с 18:00 до 19:30.
Как попасть? Это бесплатно, но нужно зарегистрироваться:
https://bit.ly/3bcd0h6
#партнерский пост

Илон Маск стоит дороже, чем вся Exxon Mobil

Чистая энергетика вчистую обыграла нефть и газ. По крайней мере, в глазах инвесторов.

Не так давно Exxon была самой дорогой компанией мира (с тех пор не прошло и 10 лет!), а сейчас даже не входит в индекс Dow Jones. Теперь же не только Tesla стоит больше Exxon. Состояние основателя и гендиректора производителя электромобилей Илона Маска в понедельник превысило рыночную капитализацию Exxon Mobil, отмечает Bloomberg.

Акции Tesla взлетели в понедельник на 12,7% после того, как компания по прокату автомобилей Hertz объявила о закупке у нее 100 000 автомобилей Model 3 до конца 2022 г. В результате машины Tesla составят 20% парка Hertz. Сумма контракта превышает $4 млрд. В ходе торгов капитализация Tesla превысила $1 трлн и к закрытию составила $1,029 трлн.

Это в 3,85 раза больше капитализации Exxon Mobil ($267,2 млрд) – несмотря на то, что акции нефтегазовой компании благодаря росту цен на сырье выросли с начала года на 55%, а акции Tesla – на 40%.
Но это еще не все. Состояние самого Маска увеличилось за день на $36,2 млрд и достигло $288,6 млрд.

С начала года Маск «подорожал» на $119 млрд, он самый богатый человек в мире, согласно индексу миллиардеров Bloomberg.. На втором месте Джефф Безос с $193 млрд.

Управляющие избегают ископаемого топлива

Все больше крупных инвесторов обещают сократить вложения в нефтегазовые и угольные компании, а некоторые и вовсе отказываются иметь с ними дело. Борцы за переток инвестиций из коричневых компаний в зеленые насчитали уже почти 1500 таких управляющих и фондов, а их активы – почти $40 трлн. Наш международный редактор Михаил Оверченко рассказывает о самых ярких «отказниках». Даже российский Минфин хочет вкладывать ФНБ по принципам ответственного инвестирования.

Московский бизнес на каникулы не уходит

Никто не сможет помешать парикмахеру пригласить клиента на чашечку кофе, нет инструментов, чтобы следить, как работают не оформленные в штат люди, невозможно помешать людям торговать, если они хотят торговать. Вместе с «Такими делами» мы посмотрели, как московский бизнес реагирует на решение московских властей объявить нерабочими дни с 28 октября по 7 ноября, а может быть, и еще дольше.

С госзаказчиков взятки гладки – в прямом и переносном смысле

👩‍✈️Мосгорсуд отложил на 9 ноября рассмотрение апелляции московской прокуратуры на решение Тверского суда поместить ректора Московской высшей школы социальных и экономических наук (Шанинки) Сергея Зуева под домашний арест. Прокуроры хотели бы отправить Зуева, который недавно перенес операцию на сердце и остается в больнице, в сизо. По «делу Раковой» ему вменяют в вину мошенничество в особо крупном размере и подозревают в хищении более 21 млн рублей, принадлежащих Фонду новых форм развития образования.

Независимый эксперт Минфина по антикоррупционной экспертизе Дмитрий Тортев в колонке для VPost объясняет, что во многих госконтрактах нет измеримых целей и задач для их заказчиков – поэтому они просто и не могут быть исполнены без последующих претензий. Ответственность заказчиков таких работ формальна и никак не связана с работой соответствующей отрасли, поэтому с них взятки гладки в прямом и переносном смыслах.

Можно ли избавить самой большой в мире пресноводный водоем от мусора

💧Вокруг Байкала – более 200 (двухсот!) стихийных свалок – или, как их называют бюрократы, «несанкционированных полигонов твердых бытовых отходов» (ТБО). Закопать это (рекультивировать) нельзя, закон запрещает, а значит, надо вывозить куда-то и строить мусоросортировочные комплексы.

При Минприроды организован 🖥проектный офис «Байкал», и руководитель этого офиса Максим Стафеев сообщил, что министерство готовит дорожную карту с планом мероприятий, чтобы вывезти мусор с несанкционированных свалок вокруг Байкала. (Мероприятие, на котором об этом объявлено, называлось так: круглый стол «Минимизация антропогенного воздействия на Байкальскую природную территорию» на Всероссийском водном конгрессе.)

В Российском экологическом операторе VPost сообщили, что в ближайшие годы в Иркутской области могут появиться два комплекса переработки и сортировки ТБО.
Корреспондент VPost Анна Героева рассказывает, что в действительности происходит на свалках вокруг Байкала и каковы шансы с помощью дорожной карты справиться с мусором.

Сергей Зуев вернулся домой, под арест

Мосгорсуд поручил прокуратуре к 9 ноября установить, имеет ли ректор Московской высшей школы социальных и экономических наук Сергей Зуев тяжелые заболевания, позволяющие ему пребывать под домашним арестом. Зуев, обвиненный в хищении 21 млн рублей у Фонда новых форм развития образования, сегодня вернулся домой из больницы.

Он попал туда в предынфарктном состоянии в тот же день, когда прокуратура обжаловала решение Тверского суда избрать ему в качестве меры пресечения домашний арест, а не сизо. Адвокат ректора Сергей Севрук замечает, что порядок проведения медицинского освидетельствования не совсем понятен.

«Суд избрал Зуеву домашний арест с учетом серьезных проблем со здоровьем, а не из-за наличия тяжелого заболевания, – объясняет Севрук. – Перечень заболеваний, при которых нельзя содержать под стражей, содержится в постановлении правительства от 14 января 2011 года №3 о медицинском освидетельствовании подозреваемых и обвиняемых в совершении преступлений. Там написано, что освидетельствование проводится только в отношении лиц, уже содержащихся под стражей, и направить на комиссию может только начальник сизо. На тех, кто под домашним арестом, это постановление не распространяется».

Выбросы углекислого газа должны стоить в 33 раза дороже, чем сейчас

«Когда появится разумная углеродная цена, цена ископаемого топлива окажется совсем другой» – она сильно и быстро снизится, считает Нобелевский лауреат Джозеф Стиглиц. По мнению председателя совета директоров BCG Рича Лессера, углеродная цена даст руководителям корпораций экономическое обоснование для поиска решений в деле сокращения выбросов углекислого газа.

Поэтому бизнес-лидеры ждут от климатического саммита ООН в Глазго на следующей неделе договоренности о глобальном механизме расчета и применения углеродной цены, рассказывает наш международный редактор Михаил Оверченко. Нужен этот механизм и России. Без него сократить выбросы практически нереально. Вот только для эффективного перехода к зеленой экономике стоить эти выбросы должны гораздо больше, чем сейчас…

Почему вкладчики не спешат открывать депозиты по повышенным ставкам

Доходности срочных вкладов быстро растут, чего не скажешь о самих вкладах: многие по-прежнему предпочитают размещать деньги на бессрочных накопительных счетах даже под меньшие, чем на депозитах, проценты. Рассказываем, почему так происходит, сколько можно заработать на накопительных счетах и как не разочароваться, разместив там деньги.

Почему российская наука скатывается до консалтинга

В России мало тратят на науку. Но это полбеды. Едва ли не большая проблема – то, как тратятся деньги. Условия финансирования из бюджета превращают науку в скоростную гонку – и не за результатами, а за получением нового финансирования, пишет в колонке для VPost экономист Иван Любимов. В итоге страдают и наука, и ее главный заказчик – государство, поскольку оно вынуждено опираться на поверхностные результаты и плохо проверенные гипотезы.

Экономика США резко замедлилась

Разрывы в цепочках поставок и новая волна заражений ковидом не прошли даром для крупнейшей экономики мира. Ее рост в III квартале составил 2% в годовом выражении -- после 6,3% в I квартале и 6,7% во II квартале

Аналитики ожидали замедления, но не столь значительного: опрошенные Refinitiv экономисты прогнозировали рост на 2,7%. Рост к предыдущему кварталу составил всего 0,5%.

Быстрому росту в I полугодии помогли бюджетное стимулирование и активная вакцинация, которая позволила открыться бизнесам в секторе услуг, а потребителям – выйти в свет и начать тратить деньги.

Но в III квартале американцы оказались более прижимистыми – потребительские расходы увеличились всего на 1,6% в годовом выражении (12% кварталом ранее), что стало одним из главных факторов замедления темпов роста экономики. Рост числа инфицированных более заразным дельта-штаммом, начавшийся в конце июня, наложил отпечаток на потребительскую уверенность в последующие месяцы.

Данные о таких видах деятельности, как посещение ресторанов, авиапутешествия и бронирования в отелях показывают, что «люди гораздо менее склонны выходить из дома и чем-то заниматься [за его пределами, чем ожидалось], а это означает, что расходов будет меньше», отметил в отчете главный международный экономист ING Джеймс Найтли.

Не стоит рассчитывать на масштабные расходы, потребители будут экономить, поскольку неопределенность с пандемией, занятостью и заработками высока, предупреждали аналитики Morgan Stanley. Даже молодежь, которая менее склонна к сбережениям, откладывает деньги. Согласно исследованию Bank of America, 70% американцев в возрасте от 18 до 24 лет увеличили сбережения за последний год. Около 25% положили деньги на пенсионный счет, столько же инвестировали в фондовый рынок.

Еще одним фактором, который может сдерживать расходы людей, стала высокая инфляция (5,4% в сентябре по индексу потребительских цен): люди могут откладывать деньги из-за инфляционных ожиданий, опасаясь, что им не хватит на будущие расходы, отмечают аналитики. Свой вклад в инфляцию вносит нехватка многих товаров, ставшая следствием разрывов в международных цепочках поставок. Этот фактор повлиял и на заметное замедление второй по величине экономики мира – китайской.

Некоторые аналитики надеются на улучшение в конце года, когда начнется сезон распродаж и праздников и потребители смогут потратить сэкономленные деньги. В августе сбережения составили $1,7 трлн в годовом выражении – против $1,4 трлн в допандемическом феврале 2020 г., по данным министерства торговли США.

«Было несколько временных затруднений из-за роста числа заболевших коронавирусом, которые должны постепенно сходить на нет в ближайшие кварталы», – считает Карл Тэнненбаум, главный экономист Northern Trust. Несмотря на макроэкономические сложности, включая инфляцию, уровень товарных запасов и нехватку рабочей силы, «потребительский спрос ожидается высоким во время пикового сезона и в IV квартале в целом», сказал аналитикам финансовый директор логистической компании UPS Брайон Ньюман.

45% экономистов, опрошенных в октябре The Wall Street Journal, считают, что проблемы с поставками начнут проходить во втором полугодии 2022 г., 40% полагают, что улучшение наступит раньше.

Премьера: акции «Делимобиля». Стоит ли участвовать в размещении?

У нас что ни пятница, то премьера: так мы назвали рассказ о новых акциях, которые вот-вот появятся на бирже. Про уже торгуемые бумаги у вас уже есть море информации: регулярная отчетность, комментарии и подробные обзоры аналитиков, история торгов...

Другое дело компании, которые проводят размещение. Про них известно меньше, а надо решить: подавать ли заявку и с какой ценой. IPO может стать для инвестора как прекрасной возможностью, так и разочарованием.

На этот раз нашему обозревателю Анне Третьяк пришлось изучать «Делимобиль». Стоит ли частному инвестору участвовать в его IPO?

Крупные банки поднимают доходность вкладов до ключевой ставки и выше

За неделю после неожиданно резкого повышения ключевой ставки ЦБ (сразу на 0,75 процентного пункта) до 7,5% уже шесть крупных розничных банков повысили ставки по вкладам и счетам. Еще несколько банков сделают это с 1 ноября, выяснил VPost. Банки подтягивают доходности к ключевой ставке, а то и выше.

Кто повысил ставки

📌 Московский кредитный банк 29 октября повысил ставки по вкладам сроком менее двух лет на 0,2-0,9 п. п. в зависимости от вида вклада, срока и суммы. Максимальная ставка розничного вклад в банке не изменилась.

📌 Совкомбанк 28 октября повысил ставки по всем рублевым вкладам на 0,2%. Максимальная ставка достигла ключевой – 7,5% (на 3 года).

📌 «Открытие» с 26 октября увеличил ставки по вкладам в рублях на 0,15-0,6 п. п., максимальная ставка повышена на 0,5 п. п. до 7,2%.

📌 ПСБ повысил ставки по всем вкладам (кроме «Моя выгода») на 0,25-0,75 п. п.; максимальная ставка по вкладу на весь срок выросла на 0,3 п.п. до 7,5%, обратило внимание маркетинговое агентство Marcs.

📌 Россельхозбанк c 25 октября по 31 декабря повышает ставки по открываемым в это время накопительным счетам на 0,2-1 п. п., по вкладу «Доходный» – на 0,4-0,7 п. п. Таким образом, максимальная доходность по розничному вкладу достигла 8% годовых (на 4 года).

📌 Росбанк для клиентов, открывших сберегательный счет #Акционный c 25 октября по 31 декабря, ввел дополнительную надбавку 2,5 п. п. за транзакции по картам банка к основным 7,5% годовых. Итого может получиться 10%.

Кто следующий

Это, похоже, лишь начало очередной волны повышения банковских ставок.
Уже 1 ноября вкладчики ряда крупных банков получат новые предложения, выяснил VPost.

🔹 «Открытие» повысит ставку накопительного счета «Моя копилка» на 0,5 п. п. до 5,5% годовых. Такой доход будет начисляться ежемесячно на сумму свыше 10 000 руб.

🔹 Райффайзенбанк поднимет ставки также по накопительным счетам. В частности, по счету «Выгода» ставка вырастет до 7% годовых до конца 2021 г. (сейчас 5%), повышенная ставка будет распространяться на сумму до 10 млн руб. Через два месяца ставка счета снизится до 5,5% годовых.

🔹 «Санкт-Петербург» запускает традиционный сезонный вклад «Зимний Петербург» с максимальными для банка ставками: 5,1-7,2% годовых в отделениях и 5,5-7,5% онлайн в зависимости от срока вложения (от полугода до трех лет). Сейчас максимальная ставка розничного вклада в банке не превышает 6,5%.

Представитель Газпромбанка не исключил изменения ставок в начале ноября. А Сбербанк, как сообщила журналистам 28 октября финансовый директор Александра Бурико, будет двигаться «в соответствии с рыночными изменениями».

Что означает переименование Facebook в Meta

Основатель и глава Facebook Марк Цукерберг в четверг объявил, что отныне его компания (но не социальная сеть) называется Meta, и одним из основных направлений ее деятельности станет создание метавселенной. Маргарита Лютова выбрала самые важные и интересные материалы мировых СМИ о том, что же все это значит.