◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (1/5 기준)

삼성디스플레이 L7-2 (7세대 LCD) 전환 투자 관련 내용으로 보입니다. 6세대 LTPO OLED 30K 이하 규모. 2017년에 전환투자한 L7-1와 fab 면적이 거의 동일하고 LTPO 공정임을 감안하면 30K가 최대.

해당 LCD 라인이 2021년말까지 가동함을 가정하면 장비발주는 2021년초-장비반입은 2022년초, 양산 가능시기는 빨라야 2022년 하반기라는 계산

[한투증권 김정환]

◆ 1월 7일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- 삼성전자, 미니 LED TV '네오 QLED' 공개 (ZDNet)
Link: https://bit.ly/3pVFAJ0

- "DDI 공급 부족, 3분기까지 지속" (디일렉)
Link: https://bit.ly/3pUZAeD

- 삼성디스플레이, 차세대 아이폰 LTPO 방식 OLED 단독 납품 (디일렉)
Link: https://bit.ly/3s46YXc

- Application of mini LED to see explosive growth in 2021 (Digitimes)
Link: https://bit.ly/3olNACp

- GM to produce Honda and Acura electric vehicles in Mexico and Tennessee in 2023-24 (Electrek)
Link: https://bit.ly/3rZ0J6T

* 텔레그램: https://t.iss.one/KISDisplayBattery

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (1/6 기준)

[한투증권 김정환] Samsung The First Look 2021: Mini LED TV 출시 발표

- 금일 새벽 1시 Samsung The First Look 2021에서 올해 TV 전략과 “Neo QLED” 브랜드 발표

- TV의 플랫폼화 전략에 중점. 지속가능한 생산(친환경 패키징, Solar Cell 리모컨), 접근성 향상(색약 보정, Voice Guide 강화), 실내 활동 기능 강화(삼성헬스, PC on TV, Samsung TV+ 등 자체 OTT, 게이밍 TV 등)로 점유율 높이려는 전략

- Neo QLED는 기존 QLED TV에 Mini LED 기술을 채용. Mini LED는 백라이트의 LED 크기를 1/40 수준으로 줄임. 빛을 확산시키는 LED용 렌즈를 없앴고 대신 LED 소자 위에 Micro Layer를 올려 백라이트 기능을 강화. LED 빛의 밝기를 4,096단계로 조정 가능해 정교한 로컬 디밍으로 명암비 극대화

- Neo QLED는 4K와 8K 해상도 모델로 출시. 최소 크기는 65인치, 적용 LED 개수는 수천~수만개로 추정. TV 베젤(bezel)과 두께도 더 줄어들었음. 가격은 공개되지 않았으나 기존 QLED TV 라인업의 최상위 제품으로 판매될 전망

- 소비자용 Micro LED TV는 자발광 LED 24백만개를 사용하고, 번인이 없으며, 모듈화(TV크기와 비율을 조정 가능)가 가능함을 강조. 가정용 제품은 110인치와 99인치를 시작으로 연내 70인치대 라인업까지 구축할 계획

- 삼성전자가 Mini LED 채용하면서 국내 LED 패키징 업체들의 수혜 부각될 전망(2020/12/1, Mini LED: now ENABLED 보고서 참조. 링크: https://bit.ly/2Xhatet)

- 수혜주로 서울반도체(매수/목표주가 26,000원), 루멘스를 제시

[한투증권 김정환]

◆ 1월 8일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- Lucid is in talks to build electric car factory in Saudi Arabia (Electrek)
Link: https://bit.ly/35gFxzq

- 삼성SDI 배터리 탑재 전기차, 中 보조금 받는다 (더구루)
Link: https://bit.ly/3s2uqUD

- California’s stimulus includes $1.5B for electric and hydrogen cars (Electrek)
Link: https://bit.ly/2XklVpN

- 배터리 잘 팔리자 中핵심소재 수입량 급증 (디일렉)
Link: https://bit.ly/39a6FBj

- More devices to come with miniLED displays (Digitimes)
Link: https://bit.ly/3bvIhgv

* 텔레그램: https://t.iss.one/KISDisplayBattery

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (1/7 기준)

독일 전기차 판매 데이터(가집계)
12월 순수 전기차(BEV) +660% YoY

증가율이 두배가 됐네요;;

The KBA recorded over 43,000 new registrations of purely electric cars in Germany in December. Compared to the same month last year, electric cars thus increased by a full 660 per cent.
According to the KBA’s current figures – detailed registration figures will be published on Friday – a total of 194,163 new electric cars (43,671 in December) hit the road in 2020. This is an increase of 206 per cent compared to the same period last year (63,281).

출처: Electrive

https://www.electrive.com/2021/01/07/germany-records-43000-new-bev-registrations-in-december/

CATL 후난 자회사 공장 폭발 사고 코멘트
(한투 중국 최설화)

1월 7일 18:12 CATL의 후난 자회사의 오랜 공장이 폭발하는 사고 발생, 폭발 원인은 조사 중이며 인명사고는 없다고 발표

이에 따라 CATL 주가가 3.2% 하락, 밸류체인에서 강봉리튬(002460), 창신신소재(002812), 푸타이라이(603659)등 급락

화재가 난 CATL의 후난 자회사는 3원계 전구체 선두기업이며 2020년 1분기 기준 국내 점유율 15%로 2위. 2020년 상반기 기준 CATL의 전체 매출과 순이익 차지비중은 각각 9.0%, 7.2%

동사의 생산능력은 오랜 공장은 1.5만톤, 신공장은 6.5만톤으로 총 8만톤, 대응 배터리양은 60GW에 해당. 화재는 오랜 공장에서 발생했기에 전체 생산능력의 19% 해당, 우려에 비해 영향은 제한적일 전망

한편 이번 사태로 중국 3원계 배터리 공장에 대한 화재 안전 조사가 진행될 가능성 부각. 산업에서 일부 생산라인 안전점검으로 관련 공급에 차질이 발생하면서 소재 가격 추가 상승 우려가 부각되기도 함.

최설화 위원님이 올리신 전구체 회사 Hunan Bangpu의 화재에 대해서 확인해본 결과

전세계 양극재 Top 4 업체 Cylico (Hunan Changyuan Lico)에 대규모의 원재료를 공급하는 회사입니다.

[Web발신]
[한투증권 조철희/김정환] 2차전지/소재: 전기차 격동의 시기, 배터리는 웃는다

● 끊임없이 질주하는 전기차 value chain 주가
- 전기차 및 2차전지 value chain의 주가 상승이 가파름. 순수 전기차 회사인 Tesla, 순수 2차전지 회사인 CATL의 주가도 지난 2달간 각각 89.8%, 56.8% 상승
- CATL의 경우 21년 EV/EBITDA 63.5배까지 상승. 단기 실적보다는 2차전지 산업의 중장기 성장에 대한 가시성이 높아지고 있기 때문

● 전기차 시장, 생각보다 더 빠르게 커진다
- 미국 캘리포니아주는 2035년부터 친환경차 판매만 허용. 중국도 2035년부터, 영국은 2030년부터 내연기관차 퇴출 정책 수립
- 주요 2차전지 조사기관들의 30년 전기차 비중은 여전히 28~32% 수준. 시장 전망치들은 최근 각국의 정책 변화를 반영하지 못하고 있음

● 자동차 시장에 신규 참여자들도 늘어난다
- 애플도 전기차 시장에 뛰어들고 있음. 전기차 시대가 개화되면서 디자인/설계 위주의 회사들(스타트업 및 애플 등)도 진입
- 폭스콘, 폭스바겐 등 전기차 플랫폼을 개발해 외부로 판매하는 회사들이 늘어나고, 위탁생산이 각광을 받으면서 전기차 시장 참여자가 빠르게 늘어날 수 있음

● 그러나 제한적인 배터리 공급사, 2차전지 수혜는 지속될 것
- 2차전지는 막대한 자본이 필요한 사업이고, 기술적인 진입 장벽도 매우 높으며, 안전과 직결된 제품이어서 공급 레퍼런스가 필수적
- 현재의 LG화학, CATL, SK이노베이션, 삼성SDI, 파나소닉 위주의 과점 시장은 상당 기간 지속될 것

● 삼성SDI, 에코프로비엠, 천보 목표주가 상향. 시장 성장 수혜
- 삼성SDI의 목표주가를 기존 60만원에서 95만원으로 58.3% 상향. 최근 이전보다 공격적인 수주 활동을 펼치고 있고, 전기차/2차전지 peer들의 높아진 valuation multiple을 반영
- 에코프로비엠의 목표주가를 기존 203,000원에서 270,000원으로 33% 상향. 중국 내 양극재 peer와 글로벌 소재 업체의 PER 반영
- 천보의 목표주가를 기존 210,000원에서 250,000원으로 19% 상향. 중국 전기차 내 전해질 탑재량 증가 전망을 반영하여 전해질 peer의 평균 PER에 합당한 밸류에이션 예상

리포트: https://bit.ly/2LAkcd6
전기전자/핸드셋/통신장비 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh
디스플레이/2차전지 텔레그램: https://t.iss.one/KISDisplayBattery

[한투증권 김정환]

◆ 1월 11일 2차전지/디스플레이 주요 뉴스

- LG전자 요청에... LGD, 국내 LCD TV 패널 생산 최소 1년 연장 (Electrek)
Link: https://bit.ly/39iOtWn

- 애플, 차세대 '맥북 에어'에도 미니 LED 적용 (ZDNet)
Link: https://bit.ly/3ozqqIS

- 솔루스첨단소재, LG에너지솔루션 전지박 공급 '초읽기' (ZDNet)
Link: https://bit.ly/35uNMYV

- NIO unveils impressive autonomous electric car with a massive battery pack (Electrek)
Link: https://bit.ly/2XulSYs

- The Netherlands reaches impressive 69% all-electric market share (Electrek)
Link: https://bit.ly/3ozrPiD

* 텔레그램: https://t.iss.one/KISDisplayBattery

◆ 2차전지/디스플레이 글로벌 밸류체인 주가 등락 (1/8 기준)

48인치 OLED 모니터는 좀 커서 ㅎㅎ
사이즈 다변화 좋습니다