РАЛЛИ В НЕФТИ УСИЛИЛО ОПТИМИЗМ В ОТНОШЕНИИ РУБЛЯ И АКЦИЙ, НО НЕ ОФЗ
На российских рынках в четверг наблюдались в целом позитивные настроения, если не считать рынок госдолга, где царили ярко-выраженные медвежьи настроения.
Против ОФЗ сегодня играло всё:
• Усиление санкционных рисков https://t.iss.one/mmi_msi/401
• Всё более драматичная статистика по инфляции https://t.iss.one/russianmacro/12387,
• Ну и, конечно, обвал US-Treasuries
На российских рынках в четверг наблюдались в целом позитивные настроения, если не считать рынок госдолга, где царили ярко-выраженные медвежьи настроения.
Против ОФЗ сегодня играло всё:
• Усиление санкционных рисков https://t.iss.one/mmi_msi/401
• Всё более драматичная статистика по инфляции https://t.iss.one/russianmacro/12387,
• Ну и, конечно, обвал US-Treasuries
ПОСЛЕ НОВОСТЕЙ ОБ УСИЛЕНИИ САНКЦИЙ В ОТНОШЕНИИ РОССИЙСКОГО ГОСДОЛГА РЫНОК ОФЗ ОБНОВИЛ ГОДОВЫЕ МИНИМУМЫ
Рынок ОФЗ, который ещё несколько дней назад сомневался в том, стоит ли двигаться выше 7% годовых, скачкообразно ушёл выше 7.1%. Сейчас вся кривая доходности ОФЗ находится выше этого уровня, а доходность самых длинных бумаг с погашением в 2039-41гг ушла на 7.45-7.55%. 10-летние бумаги – выше 7.3%.
На правом графике – индекс RGBI. Он показывает полную доходность рынка госооблигаций, и сегодня он обновил годовые минимумы, закрывшись на самых низких отметках с марта 2020г.
Рынок ОФЗ, который ещё несколько дней назад сомневался в том, стоит ли двигаться выше 7% годовых, скачкообразно ушёл выше 7.1%. Сейчас вся кривая доходности ОФЗ находится выше этого уровня, а доходность самых длинных бумаг с погашением в 2039-41гг ушла на 7.45-7.55%. 10-летние бумаги – выше 7.3%.
На правом графике – индекс RGBI. Он показывает полную доходность рынка госооблигаций, и сегодня он обновил годовые минимумы, закрывшись на самых низких отметках с марта 2020г.
ИНДИКАТОР ГЛОБАЛЬНЫХ РИСКОВ – ИНДЕКС MMI MSI – ВЕРНУЛСЯ В ОБЛАСТЬ ЭКСТРЕМАЛЬНО-НИЗКИХ ЗНАЧЕНИЙ
Evergrande на прошлой неделе пропустил платежи на облигациям, но это не помешало мировым рынкам завершить неделю на позитивной ноте. В четверг-пятницу на рынках наблюдалась уверенная покупка риска, связанная с тем, что ФРС не стал называть точные сроки тейперинга (хотя всячески дал понять, что объявит об этом в ноябре и в 1П22 полностью свернет всю покупку). Более того, дот-плот FOMC показал, что уже к концу 2022г может начаться повышение ставки.
Несмотря на то, что money market моментально запрайсил новые прогнозы по ставкам, а доходности UST10 подскочили до 1.45%, отражая изменившиеся ожидания, в акциях и commodities сохранился позитив.
На этой неделе продолжим следить за Evergrande. Потенциальным риском является и резкий рост ставок UST.
Рынок США:
S&P500: +0.15%, Nasdaq: -0.03%, UST10 – 1.45%
Биткойн в моменте – 43 450
Вероятность повышения ставки к концу 2022г – 75% (73% накануне)
Evergrande на прошлой неделе пропустил платежи на облигациям, но это не помешало мировым рынкам завершить неделю на позитивной ноте. В четверг-пятницу на рынках наблюдалась уверенная покупка риска, связанная с тем, что ФРС не стал называть точные сроки тейперинга (хотя всячески дал понять, что объявит об этом в ноябре и в 1П22 полностью свернет всю покупку). Более того, дот-плот FOMC показал, что уже к концу 2022г может начаться повышение ставки.
Несмотря на то, что money market моментально запрайсил новые прогнозы по ставкам, а доходности UST10 подскочили до 1.45%, отражая изменившиеся ожидания, в акциях и commodities сохранился позитив.
На этой неделе продолжим следить за Evergrande. Потенциальным риском является и резкий рост ставок UST.
Рынок США:
S&P500: +0.15%, Nasdaq: -0.03%, UST10 – 1.45%
Биткойн в моменте – 43 450
Вероятность повышения ставки к концу 2022г – 75% (73% накануне)
УГРОЗА САНКЦИЙ УДАРИЛА ПО РЫНКУ ОФЗ
Нефть в пятницу ушла выше $78 (Brent). Это поддержало рынок акций, но в ОФЗ падение усилилось: доходность 20-летних ОФЗ (26238) подскочила до 7.65%, 10-летние ОФЗ (26239) подскочили в доходности до 7.35-7.37%.
Главной причиной стали появившиеся в середине недели новости о намерении американских конгрессменов усилить санкции против РФ, в частности, ввести запрет на покупку новых выпусков ОФЗ на вторичном рынке. Появление такого запрета стало бы очень чувствительным ударом по рынку госдолга. Неслучайно даже представили Кремля проявили озабоченность, предупредив США, что новые санкции окончательно перечеркнут надежды на возобновление диалога между двумя странами.
Оценить вероятность введения этих санкций пока сложно, но очевидно, что такая угроза есть. И она будет довлеть над рынком в ближайшее время. И это фактор, который будет частично сдерживать укрепление рубля, который при такой нефти и страновой риск-премии должен быть никак не дешевле 68-69 руб за USD
Нефть в пятницу ушла выше $78 (Brent). Это поддержало рынок акций, но в ОФЗ падение усилилось: доходность 20-летних ОФЗ (26238) подскочила до 7.65%, 10-летние ОФЗ (26239) подскочили в доходности до 7.35-7.37%.
Главной причиной стали появившиеся в середине недели новости о намерении американских конгрессменов усилить санкции против РФ, в частности, ввести запрет на покупку новых выпусков ОФЗ на вторичном рынке. Появление такого запрета стало бы очень чувствительным ударом по рынку госдолга. Неслучайно даже представили Кремля проявили озабоченность, предупредив США, что новые санкции окончательно перечеркнут надежды на возобновление диалога между двумя странами.
Оценить вероятность введения этих санкций пока сложно, но очевидно, что такая угроза есть. И она будет довлеть над рынком в ближайшее время. И это фактор, который будет частично сдерживать укрепление рубля, который при такой нефти и страновой риск-премии должен быть никак не дешевле 68-69 руб за USD
НЕДЕЛЯ НАЧАЛАСЬ С РОСТА РИСКОВ НА ГЛОБАЛЬНЫХ РЫНКАХ
В начале новой недели проявляют осторожность на фоне неопределенной ситуации вокруг Evergrande и резкого роста доходностей UST. Последний фактор, на наш взгляд, представляет всё бОльшую опасность для развивающихся рынков.
Рынок США:
S&P500: -0.28%, Nasdaq: -0.52%, UST10 – 1.49%
Биткойн в моменте – 43 050
Вероятность повышения ставки в июле 2022 – 26% (24% накануне), к концу 2022г – 74% (75% днем ранее)
В начале новой недели проявляют осторожность на фоне неопределенной ситуации вокруг Evergrande и резкого роста доходностей UST. Последний фактор, на наш взгляд, представляет всё бОльшую опасность для развивающихся рынков.
Рынок США:
S&P500: -0.28%, Nasdaq: -0.52%, UST10 – 1.49%
Биткойн в моменте – 43 050
Вероятность повышения ставки в июле 2022 – 26% (24% накануне), к концу 2022г – 74% (75% днем ранее)
РОССИЙСКИЕ РИСКИ ПРОДОЛЖАЮТ СНИЖАТЬСЯ НА ФОНЕ РАЛЛИ В НЕФТИ
В начале новой недели российские риски вновь снижаются, основной вклад во что вносит восходящая динамика цен на нефть (Brent приближается к $79). Это позитивно сказывается на рубле и акциях, но в ОФЗ мы вновь видим продолжающиеся распродажи на фоне санкционных угроз и ожиданий дальнейшего повышения ставок Банком России.
В начале новой недели российские риски вновь снижаются, основной вклад во что вносит восходящая динамика цен на нефть (Brent приближается к $79). Это позитивно сказывается на рубле и акциях, но в ОФЗ мы вновь видим продолжающиеся распродажи на фоне санкционных угроз и ожиданий дальнейшего повышения ставок Банком России.
РОССИЙСКИЕ РИСКИ ОПУСТИЛИСЬ ДО МИНИМАЛЬНЫХ ЗНАЧЕНИЙ С АВГУСТА 2014Г
На этом графике 10-летняя история индекса MMI MSI RUS. Сегодня он обновил годовые минимумы, опустившись до минимальных значений с августа 2014г. На наш взгляд, это ещё раз подчеркивает сильную недооцененность рубля. Но его укрепление сейчас сдерживается продолжающимися продажами в ОФЗ
На этом графике 10-летняя история индекса MMI MSI RUS. Сегодня он обновил годовые минимумы, опустившись до минимальных значений с августа 2014г. На наш взгляд, это ещё раз подчеркивает сильную недооцененность рубля. Но его укрепление сейчас сдерживается продолжающимися продажами в ОФЗ
РАЛЛИ В НЕФТИ И ГАЗЕ ПОДОГРЕВАЕТ ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОПАСЕНИЯ И УСИЛИВАЕТ УХОД ОТ РИСКОВ
Рост рисков на глобальных рынках, начавшийся накануне, сегодня получил продолжение. Одним из важных факторов ухудшения сентимента стало нефтегазовое ралли, в результате которого цены преодолели психологические отметки – нефть выше $80, газ – выше $1000. И хотя потом всё откатило, но спекуляции на тему мировой стагфляции (спад экономики на фоне роста инфляции) не смолкали весь день.
Отражением усилившихся инфляционных опасения стал очередной скачок доходности UST. 1.545% по 10-летним бондам – это максимум с середины июня этого года. Пик доходности 10-летних UST был достигнут в конце марта этого года на уровне 1.77%
Для акций рост инфляции и процентных ставок – не есть хорошо. Неудивительно, что фондовый рынок США сегодня резко пошёл вниз
Рынок США:
S&P500: -2.04%, Nasdaq: -2.83%, UST10 – 1.545%
Биткойн в моменте – 41 900
Вероятность повышения ставки в июле 2022 – 29% (26% накануне), к концу 2022г – 76% (74%)
Рост рисков на глобальных рынках, начавшийся накануне, сегодня получил продолжение. Одним из важных факторов ухудшения сентимента стало нефтегазовое ралли, в результате которого цены преодолели психологические отметки – нефть выше $80, газ – выше $1000. И хотя потом всё откатило, но спекуляции на тему мировой стагфляции (спад экономики на фоне роста инфляции) не смолкали весь день.
Отражением усилившихся инфляционных опасения стал очередной скачок доходности UST. 1.545% по 10-летним бондам – это максимум с середины июня этого года. Пик доходности 10-летних UST был достигнут в конце марта этого года на уровне 1.77%
Для акций рост инфляции и процентных ставок – не есть хорошо. Неудивительно, что фондовый рынок США сегодня резко пошёл вниз
Рынок США:
S&P500: -2.04%, Nasdaq: -2.83%, UST10 – 1.545%
Биткойн в моменте – 41 900
Вероятность повышения ставки в июле 2022 – 29% (26% накануне), к концу 2022г – 76% (74%)
РОССИЙСКИЕ РИСКИ ПОДСКОЧИЛИ ВСЛЕД ЗА ГЛОБАЛЬНЫМИ
Российские риски выросли сегодня вслед за глобальными. 5-летний CDS на Россию поднялся выше 90 пунктов (отчасти это технический момент, связанный с переходом на новый контракт).
Обвал в US-Treasuries усиливает давление на ОФЗ, и на этом фоне можно только приветствовать решение Минфина не проводить в среду аукционы. Формулировка причины отказа от аукционов - "в целях содействия стабилизации рыночной ситуации" – очень хорошо показывает, что Минфин реально оценивает происходящее. Мы, действительно, имеем дело с дестабилизацией глобальных рынков, а вслед за ними – и российских. Переплачивать за рублевые заимствования в этих условиях нет совершенно никакого резона.
Российские риски выросли сегодня вслед за глобальными. 5-летний CDS на Россию поднялся выше 90 пунктов (отчасти это технический момент, связанный с переходом на новый контракт).
Обвал в US-Treasuries усиливает давление на ОФЗ, и на этом фоне можно только приветствовать решение Минфина не проводить в среду аукционы. Формулировка причины отказа от аукционов - "в целях содействия стабилизации рыночной ситуации" – очень хорошо показывает, что Минфин реально оценивает происходящее. Мы, действительно, имеем дело с дестабилизацией глобальных рынков, а вслед за ними – и российских. Переплачивать за рублевые заимствования в этих условиях нет совершенно никакого резона.
ПАУЭЛЛ – ОГРАНИЧЕНИЯ СО СТОРОНЫ ПОСТАВОК ЛЕЖАТ В СЕРДЦЕ УХУДШЕНИЯ СИТУАЦИИ С ИНФЛЯЦИЕЙ
(цитаты Reuters)
• МЫ, НА МОЙ ВЗГЛЯД, ОЧЕНЬ ДАЛЕКИ ОТ МАКСИМАЛЬНОЙ ЗАНЯТОСТИ
• МЫ ПОЧТИ СДАЛИ ТЕСТ ДЛЯ НАЧАЛА СВОРАЧИВАНИЯ СКУПКИ АКТИВОВ
• ДАЖЕ С УЧЕТОМ СВОРАЧИВАНИЯ СКУПКИ АКТИВОВ СТИМУЛЫ БУДУТ ПОМОГАТЬ ЭКОНОМИКЕ ДО СЕРЕДИНЫ СЛЕДУЮЩЕГО ГОДА
• ПЛАНКА ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ СТАВОК НАХОДИТСЯ ВЫШЕ
• ОГРАНИЧЕНИЯ СО СТОРОНЫ ПОСТАВОК ЛЕЖАТ В СЕРДЦЕ УХУДШЕНИЯ СИТУАЦИИ С ИНФЛЯЦИЕЙ
• ПРЕПЯТСТВИЯ В ПОСТАВКАХ ДОЛЖНЫ УМЕНЬШИТЬСЯ, ПРЕЖДЕ ЧЕМ ИНФЛЯЦИЯ СМОЖЕТ ЗАМЕДЛИТЬСЯ
• ВЕРЮ, ЧТО ИНФЛЯЦИЯ ЗАМЕДЛИТСЯ
• ИНФЛЯЦИЯ ВЫСОКА, И БЕЗРАБОТИЦА ТОЖЕ ВЫСОКА
===========
По сути, это уточнение того, что говорилось на прошлой неделе https://t.iss.one/mmi_msi/405 - ФРС готова начать сворачивать QE уже в ближайшее время и завершит этот процесс к середине 2022г. О повышении ставок речи пока не идёт, ФРС надо будет ещё убедиться, созреют ли условия для этого во 2-й половине 2022г.
Твёрдые намерения ФРС начать скоро сворачивать QE могут усилить настроения risk-off на глобальных рынках
(цитаты Reuters)
• МЫ, НА МОЙ ВЗГЛЯД, ОЧЕНЬ ДАЛЕКИ ОТ МАКСИМАЛЬНОЙ ЗАНЯТОСТИ
• МЫ ПОЧТИ СДАЛИ ТЕСТ ДЛЯ НАЧАЛА СВОРАЧИВАНИЯ СКУПКИ АКТИВОВ
• ДАЖЕ С УЧЕТОМ СВОРАЧИВАНИЯ СКУПКИ АКТИВОВ СТИМУЛЫ БУДУТ ПОМОГАТЬ ЭКОНОМИКЕ ДО СЕРЕДИНЫ СЛЕДУЮЩЕГО ГОДА
• ПЛАНКА ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ СТАВОК НАХОДИТСЯ ВЫШЕ
• ОГРАНИЧЕНИЯ СО СТОРОНЫ ПОСТАВОК ЛЕЖАТ В СЕРДЦЕ УХУДШЕНИЯ СИТУАЦИИ С ИНФЛЯЦИЕЙ
• ПРЕПЯТСТВИЯ В ПОСТАВКАХ ДОЛЖНЫ УМЕНЬШИТЬСЯ, ПРЕЖДЕ ЧЕМ ИНФЛЯЦИЯ СМОЖЕТ ЗАМЕДЛИТЬСЯ
• ВЕРЮ, ЧТО ИНФЛЯЦИЯ ЗАМЕДЛИТСЯ
• ИНФЛЯЦИЯ ВЫСОКА, И БЕЗРАБОТИЦА ТОЖЕ ВЫСОКА
===========
По сути, это уточнение того, что говорилось на прошлой неделе https://t.iss.one/mmi_msi/405 - ФРС готова начать сворачивать QE уже в ближайшее время и завершит этот процесс к середине 2022г. О повышении ставок речи пока не идёт, ФРС надо будет ещё убедиться, созреют ли условия для этого во 2-й половине 2022г.
Твёрдые намерения ФРС начать скоро сворачивать QE могут усилить настроения risk-off на глобальных рынках
RISK-OFF ПРИТОРМОЗИЛ, НО РИСКИ НИКУДА НЕ ДЕЛИСЬ
В среду на глобальных рынках настроения немного улучшились. Но угроза энерго-кризиса, растущие инфляционные риски и приближающийся тейперинг заставляют инвесторов соблюдать осторожность.
Рынок США:
S&P500: +0.16%, Nasdaq: -0.24%, UST10 – 1.51%
Биткойн в моменте – 42 850
Вероятность повышения ставки в июле 2022 – 30% (29% накануне), к концу 2022г – 77% (76% днем ранее)
В среду на глобальных рынках настроения немного улучшились. Но угроза энерго-кризиса, растущие инфляционные риски и приближающийся тейперинг заставляют инвесторов соблюдать осторожность.
Рынок США:
S&P500: +0.16%, Nasdaq: -0.24%, UST10 – 1.51%
Биткойн в моменте – 42 850
Вероятность повышения ставки в июле 2022 – 30% (29% накануне), к концу 2022г – 77% (76% днем ранее)
РОССИЙСКИЕ РИСКИ ПО ИТОГАМ СРЕДЫ НЕ ИЗМЕНИЛИСЬ
Индекс MMI MSI RUS, являющийся композицией риск-индикаторов на Россию, по итогам среды практически не изменился. Индекс по-прежнему остается в зоне экстремально-низкого риска, получая поддержку со стороны высоких цен на нефть. Газ в Европе вчера вновь торговался выше $1000. Дефицит газа на европейском рынке косвенно будет поддерживать и нефтяные котировки.
Несмотря ни низкие значения риск-индикаторов, над рынком ОФЗ продолжают сгущаться тучи. Опубликованная в среду вечером статистика по недельной инфляции опять носила шокирующий характер – рост цен составил 0.29% за неделю и примерно 7.25% за год. Это может заставить ЦБ вновь перейти на более решительный шаг повышения ставки. Подробности читайте утром в MMI @russianmacro
Индекс MMI MSI RUS, являющийся композицией риск-индикаторов на Россию, по итогам среды практически не изменился. Индекс по-прежнему остается в зоне экстремально-низкого риска, получая поддержку со стороны высоких цен на нефть. Газ в Европе вчера вновь торговался выше $1000. Дефицит газа на европейском рынке косвенно будет поддерживать и нефтяные котировки.
Несмотря ни низкие значения риск-индикаторов, над рынком ОФЗ продолжают сгущаться тучи. Опубликованная в среду вечером статистика по недельной инфляции опять носила шокирующий характер – рост цен составил 0.29% за неделю и примерно 7.25% за год. Это может заставить ЦБ вновь перейти на более решительный шаг повышения ставки. Подробности читайте утром в MMI @russianmacro
КВАРТАЛ ЗАВЕРШИЛСЯ НА ПЕССИМИСТИЧНОЙ НОТЕ
Пауза накануне оказалась краткосрочной. Сегодня на рынках вновь доминировали настроения ухода от рисков. Прекратилось падение UST. Всё более явно звучит тема энергетического кризиса (газ уже $1100), которая, похоже, станет определяющей в 4-м квартале. Сейчас, наверное, уже никто не удивится походу нефти на $100. Впрочем, приближающийся тейперинг и потенциальный кризис в Китае тоже никуда не уходят с повестки дня. Как и пандемические риски.
Когда экономика восстанавливалась, было много поводов для оптимизма. А сейчас, когда крупнейшие экономики вернулись на докризисные уровни и на повестке дня - сворачивание стимулов, стало намного больше поводов задуматься о рисках…
Рынок США:
S&P500: -1.19%, Nasdaq: -0.44%, UST10 – 1.50%
Биткойн в моменте – 43 650
Вероятность повышения ставки в июле 2022 – 28% (30% накануне), к концу 2022г – 70% (77% днем ранее)
Пауза накануне оказалась краткосрочной. Сегодня на рынках вновь доминировали настроения ухода от рисков. Прекратилось падение UST. Всё более явно звучит тема энергетического кризиса (газ уже $1100), которая, похоже, станет определяющей в 4-м квартале. Сейчас, наверное, уже никто не удивится походу нефти на $100. Впрочем, приближающийся тейперинг и потенциальный кризис в Китае тоже никуда не уходят с повестки дня. Как и пандемические риски.
Когда экономика восстанавливалась, было много поводов для оптимизма. А сейчас, когда крупнейшие экономики вернулись на докризисные уровни и на повестке дня - сворачивание стимулов, стало намного больше поводов задуматься о рисках…
Рынок США:
S&P500: -1.19%, Nasdaq: -0.44%, UST10 – 1.50%
Биткойн в моменте – 43 650
Вероятность повышения ставки в июле 2022 – 28% (30% накануне), к концу 2022г – 70% (77% днем ранее)
НА ФОНЕ УХУДШЕНИЯ ГЛОБАЛЬНОГО СЕНТИМЕНТА РОССИЯ ВЫГЛЯДИТ УСТОЙЧИВОЙ. ЗА ИСКЛЮЧЕНИЕМ ОФЗ, ГДЕ РОСТ ДОХОДНОСТЕЙ ПРОДОЛЖАЕТСЯ
В то время как сентимент в отношении глобальных рынков ухудшается, про Россию ничего подобного сказать нельзя. Основную поддержку России, по-прежнему, создает складывающаяся ситуация на мировых энергетических рынках. Впрочем, это не мешает дальнейшему снижению ОФЗ, в которых сегодня возобновился рост доходности на фоне крайне печальных данных по инфляции https://t.iss.one/russianmacro/12479
В то время как сентимент в отношении глобальных рынков ухудшается, про Россию ничего подобного сказать нельзя. Основную поддержку России, по-прежнему, создает складывающаяся ситуация на мировых энергетических рынках. Впрочем, это не мешает дальнейшему снижению ОФЗ, в которых сегодня возобновился рост доходности на фоне крайне печальных данных по инфляции https://t.iss.one/russianmacro/12479
ОПРОС REUTERS ПО РОССИИ
• РОСТ ВВП РФ В 21Г СОСТАВИТ 4.3% (4.3% В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
• ИНФЛЯЦИЯ В РФ В 21Г СОСТАВИТ 6.5% (6.0% В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
• ЦБР ДО КОНЦА 21Г ПОВЫСИТ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 7.0% (7.0% В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
• КУРС РУБЛЯ К ДОЛЛАРУ ЧЕРЕЗ 12 МЕС СОСТАВИТ 72,70 (74.00 В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
• КУРС РУБЛЯ К ЕВРО ЧЕРЕЗ 12 МЕС СОСТАВИТ 86.00 (89.00 РУБЛЯ В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
========
Результаты опроса, на наш взгляд, носят запаздывающий характер. После вчерашней статистики по инфляции рассчитывать на 6.5% к концу года – это очень смело. Мы всё более склоняемся к тому, что вернуть инфляцию к концу года ниже 7% будет проблематично. И ставку, очевидно, придется поднимать и в октябре, и в декабре; так что 7.25% по ставке на конец года – это самый оптимистичный прогноз
• РОСТ ВВП РФ В 21Г СОСТАВИТ 4.3% (4.3% В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
• ИНФЛЯЦИЯ В РФ В 21Г СОСТАВИТ 6.5% (6.0% В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
• ЦБР ДО КОНЦА 21Г ПОВЫСИТ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 7.0% (7.0% В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
• КУРС РУБЛЯ К ДОЛЛАРУ ЧЕРЕЗ 12 МЕС СОСТАВИТ 72,70 (74.00 В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
• КУРС РУБЛЯ К ЕВРО ЧЕРЕЗ 12 МЕС СОСТАВИТ 86.00 (89.00 РУБЛЯ В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
========
Результаты опроса, на наш взгляд, носят запаздывающий характер. После вчерашней статистики по инфляции рассчитывать на 6.5% к концу года – это очень смело. Мы всё более склоняемся к тому, что вернуть инфляцию к концу года ниже 7% будет проблематично. И ставку, очевидно, придется поднимать и в октябре, и в декабре; так что 7.25% по ставке на конец года – это самый оптимистичный прогноз
ИЗ-ЗА ВЫХОДНЫХ В КИТАЕ НЕДЕЛЯ ОБЕЩАЕТ БЫТЬ СПОКОЙНОЙ
Прошедшая неделя завершилась позитивно. В пятницу наблюдался уверенный подъём фондовых рынков, снижение доходностей UST. Индекс MMI MSI, являющийся композицией глобальных риск-индикаторов, в пятницу зафиксировал снижение рисков, после роста в предыдущие дни. Пока индекс находится в установившемся диапазоне 20-24 пункта, можно говорить, что риск-аппетит сохраняется на относительно высоком уровне.
Праздничная неделя в Китае обещает относительное спокойствие на рынках. В фокусе внимание будет оставаться ситуация с газом и нефтью. В пятницу ждём статистику по рынку труда США: пэйроллсы – 460К, безработица – снижение с 5.2 до 5.1%.
Стоит обратить внимание на резкий рост биткойна в выходные – это сигнал того, что на рынках в начале недели будут преобладать позитивные настроения
Рынок США в пятницу:
S&P500: +1.15%, Nasdaq: +0.82%, UST10 – 1.46%
Биткойн в моменте – 48 700
Вероятность повышения ставки к концу 2022г – 69% (70%)
Прошедшая неделя завершилась позитивно. В пятницу наблюдался уверенный подъём фондовых рынков, снижение доходностей UST. Индекс MMI MSI, являющийся композицией глобальных риск-индикаторов, в пятницу зафиксировал снижение рисков, после роста в предыдущие дни. Пока индекс находится в установившемся диапазоне 20-24 пункта, можно говорить, что риск-аппетит сохраняется на относительно высоком уровне.
Праздничная неделя в Китае обещает относительное спокойствие на рынках. В фокусе внимание будет оставаться ситуация с газом и нефтью. В пятницу ждём статистику по рынку труда США: пэйроллсы – 460К, безработица – снижение с 5.2 до 5.1%.
Стоит обратить внимание на резкий рост биткойна в выходные – это сигнал того, что на рынках в начале недели будут преобладать позитивные настроения
Рынок США в пятницу:
S&P500: +1.15%, Nasdaq: +0.82%, UST10 – 1.46%
Биткойн в моменте – 48 700
Вероятность повышения ставки к концу 2022г – 69% (70%)