28 апреля на Мосбирже начнут торговаться акции нового эмитента – крупного лесопромышленного холдинга Сегежа Групп #SGZH. На прошлой неделе Reuters написал, что компания за сутки собрала полную книгу, но успеть еще можно – заявки на участие принимают до 27 апреля.

IPO Сегежи выглядит интересно: компания оценена с форвардным мультипликатором EV/EBITDA на уровне 6, что кажется привлекательным на фоне зарубежных компаний-аналогов, у которых этот показатель находится на уровне 8-23. При этом у Сегежи понятный бизнес в стадии активного роста, который отличает высокая диверсификация по продуктам и рынкам сбыта. Компания - мировой лидер по рентабельности по OIBDA (27,6% за 1 квартал 2021 г.). В бизнес-плане много инвестиционных проектов роста, и часть уже на этапе реализации. Компания со своего основания реализовала 10 масштабных проектов и стабильно растет, так что в исполнении планов сомневаться не приходится.

Как бонус к росту бизнеса - дивиденды. Они увеличивались из года в год: в 2018 году. компания выплатила 1,5 млрд руб. дивидендов, в 2019 - 3,8 млрд руб., в 2020 г. - 4,5 млрд руб. С 2021 по 2023 г. компания будет платить 3–5,5 млрд руб. в год, с 2024 г. – от 75% до 100% свободного денежного потока.

Банки в первом квартале получили рекордную прибыль, превзойдя ожидания регулятора. В ЦБ опасались резкого снижения прибыли после отмены коронавирусных послаблений, однако этого не произошло. Показатели марта превысили февральские на 22% и значительно улучшили годовой прогноз — до 1,7 трлн руб (ранее ожидалось 1,2–1,4 трлн).

За первый квартал банки заработали 578 млрд руб. прибыли(+9% год к году). Драйвером такого роста стал взлет чистого процентного дохода (+70 млрд руб., или 8%) и комиссионных (+36 млрд руб., или 12%).

Основным подспорьем для таких результатов можно считать активное кредитование физлиц — как в ипотеке, так и в части необеспеченных ссуд. В марте рост ипотеки составил 2,2% по сравнению с 1,9% в феврале и 0,9% в январе. Объем выдач по льготной ипотеке увеличился на четверть на новостях о скором завершении программы. В ЦБ опасаются роста долговой нагрузки на население. «Пока неясно, является ли этот всплеск временным или же банки снова начинают увлекаться высокомаржинальным кредитованием (как было после спада 2014–2015 годов), что чревато ростом кредитного риска», — говорится в обзоре.

В то же время, итоги первого квартала дают основания предполагать, что прибыль по итогам года будет на уровне 1,5–1,7 трлн руб.

Генпрокуратура: почти 20% фармкомпаний находятся в картельном сговоре. Первый замгенпрокурора РФ Александр Буксман рассказал, что признаки сговоров на рынке наблюдаются в Удмуртии, Пермском крае, Новосибирской, Самарской и других областях.

Не то что бы это кого-то удивило – ведь государство сделало все для процветания монополии на рынке лекарств, особенно, благодаря импортозамещению. Каждое нововведение идет в разрез с принципами здоровой конкуренции.

Из последнего – принцип «третий лишний», при котором иностранные фармкомпании исключаются из госзакупок, если есть заявки на поставку от как минимум двух производителей из ЕАЭС. Это правило отсеяло целый ряд лекарственных препаратов.

В итоге в госзакупках на долю российских лекарств приходится 63,7%, импортных – 36,3%. Госзакупки для больниц приоритетно исполняют те производители, которые имеют в России полный цикл производства и не импортируют сырье. Фактически под флагом импортозамещения и самообеспечения страны происходит раздел рынка, а с полок исчезает разнообразие препаратов.

И если с отсутствием аналогов условного парацетамола как-то можно смириться, то для онкологических больных ситуация катастрофическая: российские препараты от рака значительно уступают в качестве зарубежным, многие лекарства и вовсе не имеют аналогов. То же самое касается орфанных заболеваний. Ждем новых скандалов с задержанными на таможне россиянами, которые в отчаянии пытались привезти нужные препараты из-за границы.

Россияне пессимистичны как никогда: инфляционные ожидания населения в апреле взлетели почти до 12%. Такого рынок не видел более четырёх лет.

По данным заказанного Банком России опроса, инфляционные ожидания превысили локальный максимум декабря 2020 года и достигли рекорда с февраля 2017 года.

Медианная оценка ожидаемой в ближайший год инфляции выросла до 11,9% против 10,1% в марте. Оценка наблюдаемой инфляции подскочила до 14,5% (+1,9 п. п. к марту).

Тотемные брошки с намёком на пресечение раскрутки инфляционной спирали не сработали. Население живёт в постоянном ожидании подорожания всего насущного. Такие настроения потребителей крайне деструктивны, так как инфляция и инфляционные ожидания — взаимозависимые вещи. Впрочем, цены бешено растут явно не оттого, что их «сглазили» россияне.

Инфляция обгоняет таргет регулятора в 4% с осени прошлого года. В марте показатель составил 5,8%, побив пятилетний рекорд. Среднюю инфляцию на текущий год ЦБ пересмотрел сразу на 1 п.п. и спрогнозировал на уровне 5,4-5,8%. Регулятор признаёт, что возврат к 4% будет задачей не из простых.

Коллекторское государство. Верховный суд РФ разрешил кредиторам получать сведения о родственниках должников. Инициатива будто бы должна помочь в борьбе с отмыванием денег из банкротящихся компаний.

Прецедентом стало дело ООО «Сегежа сети», в рамках которого суд удовлетворил требование предоставить сведения о родственниках контролирующих должника лиц (КДЛ).

В ходе дела о банкротстве ООО «Сегежа сети» конкурсный управляющий обратился в загс за информацией о родственных связях КДЛ, подозревая, что они могли осуществлять вывод активов на своих родственников. Были запрошены данные о родителях, бывших и нынешних супругах, о регистрации отцовства и матерях, а также о братьях и сестрах. Суды первой и апелляционной инстанций отказали в предоставлении этой информации, ссылаясь на неприкосновенность частной жизни и требуя обоснования для такого запроса. Однако Верховный суд отменил решения двух предыдущих инстанций.

Подозреваем, что с выводом активов за границу такая практика справиться не сильно поможет, а вот за понятие частной жизни в России можно уже пить, не чокаясь. Понадеемся, что разрешение «пробивать» родственников не коснётся рядовых должников, которые и так не знают, куда деваться от произвола коллекторов.

Счетная палата обрушилась с критикой на Корпорацию МСП. Аудиторы проверили работу института за три года (2018-2020) и заключили, что при неоправданно высоких зарплатах данное заведение чуть менее, чем полностью бесполезно для развития малого бизнеса в России. Несмотря на то, что напрямую участвует в реализации нацпроекта «Малое и среднее предпринимательство».

У Корпорации нет внятной стратегии, а главный целевой показатель – доля кредитов субъектам МСП в общем кредитном портфеле – хронически провален. В 2018 год показатель составил 15% (при таргете 19%), за девять месяцев 2020 года — 10% (при плане 20% на весь год).

Аудиторы в числе прочего оценили средние зарплаты в Корпорации МСП. В 2018–2020 годах они составляли порядка 380 тыс. руб. в месяц без учета вознаграждения топ-менеджмента. С учетом членов правления средние зарплаты в Корпорации достигают 600 тыс. руб., а в руководстве в 2018–2020 годах оплата труда была на уровне 3,2–3,4 млн руб. в месяц. Речь идёт всего о девяти членах правления.

При этом ключевые показатели эффективности (KPI) Корпорации МСП слишком легко достижимы. Настолько легко, что на бумаге — сплошь перевыполнение плановых значений, где на 500%, а есть и на 9000% (нули здесь не лишние).

В Корпорации, конечно, с заключениями аудита не согласны, и настаивают на том, что зарплаты у них сопоставимы со средней заработной платой в финансовом секторе, а KPI, оказывается уже переписывали в сторону увеличения... более 15 раз.

Опять СМИ попытались устроить сенсацию и написали «Актуальная база данных клиентов ВТБ утекла в сеть». 😱🤦‍♂️🤷‍♂️

Речь идет о базе латвийского маркетплейса «Joom», про прошлогоднюю утечку которой мы писали тут и тут.

Просто СМИ увидели, что вчера кто-то (пере)выложил эту базу на форум и по незнанию решили хайпануть. 🤣

ФАС нашла виновных в неадекватном подорожании плоского металлопроката.«Северсталь», «Магнитогорский металлургический комбинат» и «Новолипецкий металлургический комбинат» искусственно поддерживали высокие цены на продукцию, считает ведомство.

Цены на прокат опережали стоимость сырья для производства, при этом повышенного спроса не наблюдалось. Повышение цен более чем на 50% ничем не оправдано, заключили антимонопольщики.

ФАС возбудила дела в отношении каждой компании отдельно. Рассмотрение в рамках трех разных дел позволит избежать доступ компаний-конкурентов к коммерческой информации друг друга и согласования их позиции и действий, пояснили в ведомстве.

«Северстали», «ММК» и «НЛМК» грозят оборотные штрафы.

Грядущая взбучка от ФАС обвалила акции крупнейших металлургических компаний. «Северсталь», НЛМК и ММК в сумме потеряли 168 млрд рублей, или $2,2 млрд, за полчаса торгов.

Акции «Северстали» (принадлежит Алексею Мордашову) к полудню падали на 4,03%, до 1800,4 рубля за штуку. Котировки ММК Виктора Рашникова дешевели на 4,3%, до 66,22 рублей. НЛМК Михаила Лисина теряла 3,05%, до 270,72 рубля за акцию.

По состоянию на 14:37 акции «Северстали» показывают падение на 3,19%, до 1816 рублей, НЛМК – так же, на 3,05%, до 270,72 рублей за акцию, ММК – на 4,82%, до 65,91 рублей за бумагу.

Хоть какие-то подвижки в теме дедолларизации внешней торговли. Доля американской валюты в российском экспорте в последнем квартале 2020 года упала ниже 50%. Уменьшение произошло за счет торговли России с Китаем, которая на 3/4 ведётся в евро. Доля единой европейской валюты в общем объеме экспорта взлетела до 36%.

В середине апреля глава российского МИДа Сергей Лавров в очередной раз напомнил о необходимости дедолларизации национальных экономик. Министр считает, что Россия должна перейти к расчетам в национальной или альтернативной доллару валютах. Также на повестке отказ от западных платежных систем в целях минимизации вмешательства запада и устранения санкционных рисков.

Спикер Госдумы Вячеслав Володин ставит в пример Евразийский экономический союз (ЕАЭС). Расчеты в национальных валютах между странами объединения увеличились до 74%. Россия намерена добиться аналогичных показателей в торговле с Китаем и Турцией.

В 2021 году впервые удалось нарастить долю золота в резервах ЦБ выше долларовой. Золото опередило по стоимости американскую валюту, однако это было связано исключительно с подорожанием драгметалла.

Владимир Владимирович сокрушается по поводу того, что российские власти до сих пор «расхлебывают» обещания, данные в 90-х годах. Президент напутствует парламентариев, советуя им избегать празднословия
и «дешевого, ничем не обеспеченного» популизма в преддверии федеральных выборов.

«Надо избегать популизма. На практике, к сожалению, это продолжается. И, к сожалению, мы забываем негативную практику прошлых лет, в том числе и начала 90-х годов: обещали все что ни попадя, все подряд, только бы заручиться поддержкой избирателя. Результат — до сих пор не можем расхлебаться с некоторыми вопросами», — сетует глава государства.

По мнению президента, несбыточные обещания подрывают доверие к политической системе страны. «Пожалуйста, не впадайте в ту ситуацию, с которой страна столкнулась в 90-е годы», — попросил Путин. О каких именно обещаниях идет речь, президент не уточнил.

Напомним, в рамках «майских» указов 2012 и 2018 годов главой государства были сформулированы основные цели и задачи по достижению экономических и социальных показателей. В том числе: вхождение России в топ-5 экономик мира, рост реальных зарплат населения минимум в полтора раза, повышение доступности ипотеки, увеличение продолжительности жизни до 80 лет и многое другое.

«Россети» больше не могут реструктурировать долги Северного Кавказа. У организации не осталось денег на обеспечение полной оплаты энергии своими филиалами в СКФО. На 2021 года госхолдингу не хватает 7,4 млрд руб.

СКФО остается самым проблемным регионом на российском энергорынке, накоплен большой объем долгов. Ежегодный объем неплатежей энергосбытовых компаний Северного Кавказа на оптовом рынке составляет 7–8 млрд руб. Генерирующим компаниям было предложено реструктурировать за четыре-пять лет накопившуюся задолженность, обещая полностью оплачивать текущее потребление. Соглашение между 43 генераторами и 6 ГП начало действовать с 1 июля прошлого года, в было заключено около 520 договоров на сумму около 9 млрд руб.

Однако средства поддержки исчерпаны, дополнительного финансирования нет. С апреля по декабрь 2021 года «Россетям» нужно 7,4 млрд руб. При просрочке платежа соглашение о реструктуризации долгов будет автоматически расторгнуто.

Если до середины мая энергосбытовые компании «Россетей» не погасят долг, поставщики будут вынуждены обращаться в суд, что «вновь нарушит хрупкое перемирие, приведет к череде судебных споров по долгам, начислению пени, блокировке счетов, от чего отрасль страдала более десяти лет», опасаются в одной из генкомпаний.

Комиссия Госсовета по экологии под руководством губернатора Нижегородской области Глеба Никитина явно следует политике заседаний не в Москве, а по адресу проблемы или передового опыта. Очередное заседание прошло в режиме «2 в 1» - в Челябинске, который признан Роспотребнадзором в 2020 году городом с наиболее грязным воздухом, и при этом внедряет технологию мониторинга, которая будет полезна всем. В Послании президент РФ Владимир Путин особо подчеркнул необходимость расширения эксперимента по квотированию на города с высоким уровнем загрязнения. Интересно, что оба губернатора – нижегородский Никитин и челябинский Текслер – приложили руку и к другому эксперименту. Эти соседи по группе «Очень сильное влияние» в рейтинге глав регионов немало сделали для появления нового федерального финансового инструмента – инфраструктурных облигаций. Их же регионы будут в числе первых, где этот инструмент будет обкатан. Эксперты отмечают, что активная работа главы комиссии по экологии, как выходца из Минпромторга РФ, может рассматриваться и в качестве способа сохранить масштаб и связи федеральной фигуры. Именно тема экологии становится тем полем битвы власти, бизнеса и общества, где всё чаще требуется вся мощь антикризисных решений.

Государство намерено ужесточить контроль за владельцами акционерных обществ. Начиная с 26 апреля АО с одним владельцем обязаны раскрывать по ним подробную информацию в ЕГРЮЛ. Однако это правило нетрудно обойти, введя второго, «бумажного» акционера.

Поэтому власти озадачились созданием отдельного законопроекта. Поправки обяжут регистраторов постоянно отчитываться в Росстат обо всех акционерах обществ. Изменения коснутся закона «Об официальном статистическом учете и системе государственной статистики в РФ». Сейчас регистраторы направляют в ЦБ обезличенную статистику по владельцам акций АО финорганизаций. В случае принятия поправок будет предоставляться детализированная информация по владельцам всех обществ. Публичной она, скорее всего, не будет.

Задача правительства – сделать АО прозрачными, хотя они по определению должны быть более открытыми, чем ООО. Но в России сложилась другая практика. Информация о владельцах ООО, включая имена физических лиц, находится в открытой части ЕГРЮЛ. В свою очередь, акционерные общества, даже публичные, не раскрывают информацию о своих владельцах в ЕГРЮЛ.

Россиянам не придётся платить за проведение газа к домам. Вице-премьер Новак анонсировал поправки к закону «О газоснабжении,», согласно которым население освободят от финансовой ответственности за газификацию. Несколькими днями ранее, в ходе послания Федеральному собранию, президент поднял проблему бесплатного подключения газа к жилым домам (вопрос «последней мили»).

«Есть населенные пункты, в которых подведен газ, например, до границы населенного пункта, или проведены внутрипоселковые газопроводы. При этом газ не подведен к земельному участку. И президент дал поручение в течение 2021-2022 года обеспечить газификацию таких домовладений ускоренными темпами, во-вторых, сделать это без привлечения средств населения», – разъяснил Новак.

Расходы на «последнюю милю» будут возложены на единого оператора газификации в регионе.

И все бы прекрасно, если бы хоть кто-нибудь был в курсе, кто за это заплатит. На программу полной газификации страны к 2030 году нужно более триллиона рублей, а где их взять — до сих пор непонятно, Минэнерго обещало придумать источники финансирования за лето (а перед этим обещали к новому году). «Газпром» обещает инвестировать 526 млрд рублей. Впрочем, неясно ещё, что будет после предполагаемого ухода Миллера в мае.

Центробанк проиграл суд против бывшего руководства санируемого Азиатско-Тихоокеанского банка. Регулятору отказали во взыскании 13,5 млрд рублей, несмотря на то, что сейчас банком владеет он сам.

Суд Благовещенска не увидел доказательств убытков и напомнил, что они не могу быть взысканы «задним числом» (специальная норма в рамках закона о банкротстве вступила в силу в июне 2018 года, а ЦБ ввел временную администрацию в АТБ в апреле.)

Арбитраж Амурской области заключил, что формула расчета убытков от санации не применима, если оздоровление прошло успешно и банк в итоге не обанкротился. ЦБ настаивает на том, что санация сама по себе подразумевает убытки. Между тем, за два года (2019, 2020) регулятор, став основным собственником АТБ, получил доход в 6,7 млрд руб. Интересно, что истец не предоставил в материалы дела план оздоровления АТБ. Именно он мог стать подспорьем для определения наличия или отсутствия убытка и его размера. Но, видимо, обнародование плана сыграло бы не в пользу ЦБ.

В истории России это – третья судебная попытка взыскать с экс-бенефициаров средства в пользу санируемых банков. До этого арбитражный суд Москвы полностью удовлетворил иски ЦБ РФ к «Открытию» на 289,5 млрд руб) и МИнБу (на 198 млрд руб). По иску против Бинбанка с Гуцериевым было заключено мировое соглашение.

Конституционный суд РФ разрешил изымать единственное жилье обанкротившихся должников.

Ранее статья 446 ГПК безусловно запрещала взыскание на единственное жилье должника и членов его семьи. В 2012 году было принято постановление с оговоркой, что исполнительный иммунитет в отношении единственного жилья не может быть безусловным, если жилье роскошное. За пошедшие девять лет критерии роскошной недвижимости так и не были определены правительством, и КС вынес решение самостоятельно.

«Оспариваемая норма ГПК РФ отныне не будет основанием полного запрета обращать взыскание на жилье должников, <...> в том числе по делам о банкротстве граждан», – сообщает Конституционный суд.

КС разрешает предоставлять должнику более скромное жилье, а то, в котором он проживает, продавать для погашения долгов.

По оценке некоторых юристов, решение стало революционным и будет иметь историческое значение для правоприменительной практики. Конституционный суд фактически «взял ответственность по установлению границ исполнительского иммунитета».

По данным Федресурса, в первом квартале текущего года обанкротились 40569 россиян – почти вдвое больше, чем за тот же период 2020 года. Если сравнивать с 2019 годом, «армия» российских банкротов разрослась в три раза.

ЦБ зафиксировал рекордное количество фальшивых долларов в обороте. В первом квартале число липовых банкнот выросло сразу в четыре раза, в основном – купюры номиналом $50, выпущенные в 2013 году.

Было выявлено 6080 поддельных банкнот иностранных государств — примерно в 15 раз больше, чем в последнем квартале 2020 года и вчетверо больше показателя за весь прошлый год (1730). Подделывают в основном доллары США (98,2%).

Если говорит о статистике подделок в целом, то стабильной долей фальшивых рублей от общего количества банкнот в обращении считают в среднем семь подделок на 1 млн купюр. Излюбленная купюра фальшивомонетчиков — 5 тыс. руб., на этот номинал в первом квартале пришлось 81,3% от общего количества выявленных экземпляров.

85 регионов в стране это много или мало? Слишком много! Так говорит вице-премьер РФ Марат Хуснуллин.

А что с ними делать? Да все очень просто - будущее за агломерациями. Тогда регионы будут развиваться быстрее и станут, в какой-то мере, более самостоятельными.

Объединять города с соседями — абсолютно не новая идея. Создание агломераций - логичная ступень урбанизации, через которую прошли все развитые страны. Так что ничего принципиально нового Хуснуллин не заявил. В России уже давно образовались агломерации, включая Московскую, Екатеринбургскую, Нижегородскую и прочие. А работать с регионами в формате агломераций, конечно же, было бы быстрее и эффективнее.

Основные идеи - оптимизировать работу местных властей, улучшить экономическую ситуацию в регионах и условия жизни людей.

Сейчас объединения регионов не предвидится, хотя Кремль такую возможность не исключает. Но если этот вопрос и будут серьезно прорабатывать, то в первую очередь учтут мнение местных жителей.

Видимо, даже сильно приукрашенные данные Росстата больше не устраивают правительство. Глава Минэка Решетников считает, что пора модернизировать методы подсчёта реальных доходах россиян. По словам министра, оперативные квартальные данные постоянно расходятся с теми, которые предоставляет
система национальных счетов.

Существует две системы оценки реальных доходов населения, поясняет глава Росстата Павел Малков: «Есть система координат макро уровня - система национальных счетов, есть система координат, когда мы, наоборот, строим наши данные на основе опросов и определенные данные получаем от других ведомств, те самые административные данные. И между этими двумя подходами в итоговых цифрах есть определенное расхождение».

Глава Росстата заверил, что ведомство неустанно работает над тем, чтобы адекватно оценивать все доходы и расходы граждан и выдавать корректную цифру.

В прошлом году по данным Росстата доходы населения просели еще на 3,5%. К 2021 году уровень жизни в России вернулся к отметкам 2010 года.

Интересно, что 21 апреля, накануне послания президента Федеральному собранию, должны были быть опубликованы свежие данные за первый квартал года. Однако статистика была изъята из ежемесячного доклада «О социально-экономическом положении» страны. Росстат объяснил это тем, что сбор информации о некоторых компонентах доходов требует больше времени и уточнений.

Коллеги пишут про "пизанскую башню" в Москве. Жаль, что поднимать шум проще, чем проверять факты. Во-первых, любой подрядчик ежемесячно отчитывается перед Фондом Реновации, поэтому вот так ронять здание ни у кого не получится. Во-вторых, там была организована контрольно-геодезическая съемка и исследование - отклонений от нормы не нашли.

Сила фотоискусства велика, а вот в информации стоит хоть пытаться разобраться.