Топ-20 экономических Telegram-каналов и каналов о бизнесе по просмотрам за январь:

1. @buff_10 - 10$ Баффетта - 60,2 тыс.
2. @coin_post - Coin Post - криптоновости - 57,2 тыс.
3. @decenter - DeCenter – Биткоин и блокчейн- 54,7 тыс.
4. @forklog - Forklog - 48,4 тыс.
5. @penthaus - Пентхаус – Миллион на биткоинах - 40,3 тыс.
6. @bitlenta - BitLenta - 33,3 тыс.
7. @banksta - Банкста - 32,8 тыс.
8. @cryptoconsulting - Crypto Consulting - 28,7 тыс.
9. @business_ru - О бизнесе - 28,6 тыс.
10. @cryptoreal - Cryptofuture - 24,9 тыс.
11. @mislinemisli - Мысли-НеМысли - 22,9 тыс.
12. @finside - Финсайд - 21,2 тыс.
13. @temno - Темная сторона - 21,1 тыс.
14. @cryptobotanika - Криптоботаника - 20,5 тыс.
15. @tinkoffjournal - Тинькофф-журнал - 19,5 тыс.
16. @lemon_for_tea - Лимон на чай - 17,2 тыс.
17. @nebrexnya - Небрехня - 15,0 тыс.
18. @KotElviry - Кот Эльвиры - 14,6 тыс.
19. @hranidengi - Храни деньги! - 11,4 тыс.
20. @kstati_p - КСТАТИ! - 11,3 тыс.

Рейтинг построен по среднему количеству просмотров постов.

Медиалогия

Данные ЦБ подтверждают общий позитив на долговом и валютном рынке. Согласно обзору «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки», иностранные инвесторы открывают длинные позиции по рублевым активам. В частности, они продают иностранную валюту и наращивают рублевое кредитование.

Рублевое нетто-кредитование нерезидентов на рынке валютных свопов в январе выросло на $3 млрд и достигло $10 млрд. Чистые покупки госдолга в январе составили 79,3 млрд руб., и это максимум с августа 2017 г. То есть про риск санкций сейчас вообще никто не вспоминает. Данные за февраль должны быть тоже хорошими, так как перед решением S&P многие должны были вкладывать в рублевые активы. Если ожидания оправдаются, то последняя неделя февраля вообще будет отмечена солидным притоком.

Примечательно, что и на рынке акций нерезиденты действуют весьма активно, они вложили здесь 28,9 млрд рублей и были фактически единственными нетто-покупателями на рынке.

Так что дорогая нефть и снижение напряженности в части новых санкций действительно сделали свое дело. Премия за риск на Россию снизилась до минимумов с 2008 года.

Судя по всему, доля нерезидентов в ОФЗ продолжит расти в нынешнем году. Сейчас показатель составляет 33,1%, будем неспешно ползти в сторону 35%. Весь вопрос в том, когда это изобилие кончится. Рано или поздно стратегии выхода начнут преобладать, и это может стать серьезной проблемой для Минфина и ЦБ. В идеальном варианте и при стабильной экономике риски минимальны, но мы все еще слишком сильно зависим от нефти, геополитической обстановки и факторов, на которые никак не можем повлиять и не можем их прогнозировать (санкции и прочие «рашагейты»). С другой стороны, приток средств иностранные инвесторов – это сейчас очень важный фактор сохранения стабильности на валютном и долговом рынках. При росте доли нерезидентов ЦБ все равно придется иметь этот фактор ввиду при дальнейшем снижении ставки, так что смягчение денежно-кредитной политики может быть более осторожным, чем ожидалось.

Арбитражный суд Москвы отказал ПСБ (на самом деле ЦБ) в удовлетворении обеспечительных мер к НПФ «Будущее», «Сафмар» и «Доверие». Напомним, что ПСБ (ЦБ) не хотел возвращать НПФам их активы и деньги, которые были размещены на депозитах в банке. Таким образом шансы НПФ «Будущее» получить свои средства, которые чуть было не потонули в ПСБ, возрастают. Но не будем забывать, что ПСБ под контролем временной администрации, она же и ЦБ, которая всегда может выкинуть что-нибудь неожиданное.

Стоит отметить, что было довольно странно наблюдать попытку ЦБ отказать НПФам в получении своих средств. Еще 11-12 декабря все на рынке знали, что ЦБ выставил ПСБ «контрольное» предписание, было ясно – банк никак не сможет дорезервировать такую сумму и в скором времени попадет в ФКБС. Очевидно, что все компании, которые получили сигнал о крахе ПСБ в срочном порядке избавлялись от акций банка, защищая таким образом интересы своих клиентов.

Как вы знаете экономика - это не только цифры Росстата, но и жизнь реальных предприятий. И здесь зачастую мы видим кейсы, не соответствующие теоретическим моделям из учебников.

Хотим порекомендовать Вам канал @bolotinmg, известного в нашей стране предпринимателя, совладельца Тракторных Заводов, Михаила Болотина. Здесь про его личный опыт управления крупным промышленным предприятием, аналитика последних новостей, а также множество лонгридов на горячие темы.

Подписывайтесь https://t.iss.one/bolotinmg
#реклама

Здравствуйте! Новая подборка фейков:

1. В посте у @mislinemisli пишут -
«Росалкогольрегулирование» контролируют братья Ротенберги. Был такой слух где-то в желтых изданиях, видели, но к правде отношения не имеет.
2. @gubery передайте @fcpeshka, информации по проекту в Балаклаве нет, если появится напишем здесь. В остальное не играем.
3. Еще одна небылица: «строители крымского моста не смогли состыковать пролеты». Все идет по плану, сделают. С нас фотография.
4. Яхта Ротенбергу не принадлежит. Баевский знаком, но, по большому счету, называть партнером сложно. Есть один совместный участок 6 га под Питером. Других проектов нет и не предвидится.

Я родом из Осетии, значительная часть моих близких и знакомых имела прямое отношение к водочному бизнесу, так уже получилось, что и я довольно глубоко погружен в эту тему. Поэтому, когда @PredstavitelRotenberga со всей серьезностью называет фейком информацию о колоссальном влиянии братьев Ротенбергов на «Росалкорегулирование», мне трудно сдержаться от смеха. Ребят, ваши люди приезжали в Осетию и просто забирали заводы у тех спиртовиков, которые отказывались продавать свою продукцию на ваши водочные заводы и продолжали производить свою водку. Это буквально все происходило на моих глазах. И война за легальный акциз, за левый акциз, и самое интересное – убийство завода «Исток», который давал республике около 3 тыс. рабочих мест, обо всем этом я знаю не понаслышке.

После решения S&P по кредитному рейтингу России любопытно будет взглянуть на традиционные аукционы ОФЗ Минфина. Хотя бы потому, что более подробных данных по притоку придется ждать дольше, а по госбумагам динамика будет показательной. Что касается рубля, то вряд ли стоит ждать чего-то серьезного, решение агентства, хоть и было интригой, но уже заложено в цены. Ну сходим ниже 55,5 руб. за доллар, это приятно, но явно не ошеломительный успех.

Вряд ли приток будет огромным, поскольку инвесторы и фонды понимали, что отсутствие инвестиционного рейтинга у РФ от Moody’s и S&P связано с политической обстановкой. Поэтому и данное решение, хотя формально завязано на экономические факторы, также является больше политическим шагом, нежели экономическим.
Да, S&P пришло к выводу, что российские власти ведут разумную политику (в качестве примера приводится жесткая бюджетная политика и политика ЦБ), экономика адаптировалась к низким ценам на нефть и международным санкциям. Но это мы слышали уже неоднократно, да и эти запоздалые слова про адаптацию просто говорят об общей консервативности агентств.

Конечно, теперь стоимость зарубежных кредитов для российских компаний в целом должна снижаться, вот только в условиях санкций не так уж много тех, кто может себе позволить эту роскошь. Но, безусловно, это отличная новость, даже четверть процентного пункта от стоимости кредита – это прекрасно. Фонды с жесткими требованиями теперь смогут покупать гособлигации, но и доходности по ним будут ниже, что может отпугнуть спекулянтов. В целом, позитив есть, но ограниченный. Приток от инвесторов с жесткими критериями не будет существенным, и он частично будет нивелирован снижением активности спекулянтов, ищущих высокую доходность. Но это в среднесрочной перспективе, пока же российские активы явно будут пользоваться спросом. Хороший подарок перед президентскими выборами, а весной (апрель-май) иностранные инвесторы должны быть еще более активными.

Теперь ждем аналогичного хода Moody’s, чтобы полностью вернуться в инвестиционную лигу.

P.S. S&P ждет рост экономики РФ в 2018 г. на 1,8%, и на 1,7% в 2019-2020 гг., но предупреждает, что есть риски снижения рейтинга в случае введения более жестких санкций или ухудшения ситуации с бюджетом. Как видно, в существенное ускорение роста ВВП в ближайшие годы мало кто верит.

Банк России продолжит активное снижение ключевой ставки. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ждут к концу года уровень в 6,5%.

Снижение на 1 п.п. за год означает, что регулятор не будет делать большие паузы между очередным смягчением денежно-кредитной политики. Инфляция остается низкой, а опрос также показал ожидания по первому и второму кварталам на уровне 2,6%, и 3,9% на конец года. То есть только во второй половине года ЦБ может вновь стать более осторожным, но это, видимо, будет больше выражаться в формулировках, нежели в действиях.

Логично было бы постепенно снижать ставку на 0,25 п.п., доводя до снижения на 0,5 п.п. в квартал. Если прогнозы оправдаются, это будет шикарным фактором для российской экономики. Угроза для бюджета с отсутствием внешнего финансирования почти снята, к санкциям удалось адаптироваться более-менее, рынок нефти также стабилен. В целом, преградой остаются структурные проблемы, но это постоянный наш спутник, и ничего в ближайшие годы не изменится.

В среднем прогнозы по росту ВВП РФ в 2018 г. предполагают увеличение на 1,8-2%. Это, конечно, очень мало, а темпы в 3-4% пока остаются недостижимой целью, хотя для нас именно такой рост можно считать нормой.

Снижение ключевой ставки должны вызывать общее оживление экономики, активности предпринимателей и потребителей. Рост потребительской уверенности и увеличение реальных доходов (хотя и вместе с расширением теневого сектора) в этом случае дадут дополнительный импульс.

Да и ЦБ сможет вздохнуть спокойно: ставка в 6,5% при инфляции в районе 4% заметно снизит поток критики в адрес регулятора, особенно от представителей бизнеса.

АКРА выпустило свежий обзор по банковской системе. Ничего нового там особо нет, цифры уже были озвучены, но все же интересно, что особый акцент был сделан именно на росте доли государства.

Сейчас в банковском секторе доля государства достигает 70% - это максимум во всей экономике страны, даже нефтегазовый сектор может похвастаться всего 66%. Сильного роста дальше уже не будет, но показатель продолжит увеличиваться.

На этом фоне конкуренция обострится уже между госбанками, а вот фактор надежности не будет играть особой роли.

Активы банков в 2018 г. вырастут всего на 5,2%, а прибыль и рентабельность вообще не будут расти.

Так себе итоги борьбы ЦБ за банковский сектор, его стабильность и прозрачность. Пока, по крайней мере, результаты только вызывают тревогу. Стабильность выросла, но весь вопрос в цене.

Банков, которые могут попасть в ФКБС, еще много, поэтому доля государства очевидно будет расти. 80% мы не увидим в ближайшие два года, но через 4-5 лет – все возможно. За это время ЦБ обещает добиться стабильности санируемых банков и начать их продавать. И покупать их, видимо, как раз и будут госбанки. То есть ничего не изменится, госбанки будут продолжать экспансию. Надеяться на приватизацию в таких условиях просто бессмысленно.

P.S. Кстати, интересно, как руководство регулятора будет реагировать на подобные «вольности» со стороны якобы независимого агентства. С другой стороны, критики ЦБ почти нет, все очень нейтрально, а акценты… ну надо же как-то привлекать внимание и увеличивать цитируемость. Агентство создавалось после снижения суверенных рейтингов РФ, но сейчас, учитывая возвращение к инвестиционному уровню, АКРА становится бесполезной и даже вредной игрушкой. Дорогие услуги, практически полное отсутствие альтернатив, но банкам все это приходится покупать (пенсионные деньги, например, нельзя хранить в банках, где нет рейтингов АКРА или Эксперт РА (про это агентство вообще отдельный разговор)). ВТБ был недоволен действиями АКРА – ушел к Эксперт РА, но, по факту, это бесполезная трата ресурсов, если есть рейтинги Moody’s, Fitch, S&P в стабильной геополитической ситуации. Без санкций и снижения рейтинга до мусорного уровня АКРА бы никогда не появилось, поэтому им очень хочется показать свою значимость и то, что они не зависят от воли руководства ЦБ, могут сопротивляться давлению госбанков. Но создание АКРА было вынужденной мерой, и госбанки могут справедливо поднимать вопрос о том, для чего же нужно агентство, рейтинги которого не имеют практического значения (кроме искусственных требований ЦБ и Минфин, которые легко поменять), но которое частенько «мутит воду». Рост присутствия государства в секторе, как оказалось, угрожает не только частным банкирам

Помните этот неумелый и непонятный пиар Титова в истории с «беглыми» бизнесменами, которые якобы хотя вернуться в Россию? Были сначала названы всем известные имена, а в реальности список оказался более чем скромным [https://t.iss.one/mislinemisli/2464]

Теперь вот продолжение: Титов заявил, что первый предприниматель из списка (который был передан Путину), пожелавший вернуться в Россию и скрывавшийся от российского правосудия в Великобритании, прибыл в Россию.

И знаете, что самое интересное? При въезде в Россию предпринимателя Андрея Каковкина арестовали и отправили в ОВД, однако после вмешательства адвокатов его отпустили домой под обязательство о явке в следственные органы.

А в чем роль Титова? Это все могли сделать хорошие адвокаты и юристы. Каковкин обвиняется в присвоении 10 млн руб., выданных в качестве займа, которые предприниматель, по мнению следствия, не собирался возвращать. Однако на денежные средства Андрея Каковкина в день подачи заявления истцом органами предварительного следствия был наложен арест, поэтому вернуть их в добровольном порядке он не имел возможности

Изначально все это выглядело глупостью, и теперь сомнений все меньше и меньше. Подобные «возвращенцы» никак не исправят ситуацию с наездами на предпринимателей, также как и не поможет инвестиционному климату. А наш бизнес-омбудсмен во всей этой ситуации кажется просто жалким.

Начали за здравие, закончили за упокой

🤦‍♂️ Спикер Совета Федерации Валентина Матвиенко сегодня разразилась критикой в отношении ЦБ, чем привлекла внимание СМИ. Однако, в конечном итоге, во всех проблемах банков Матвиенко обвинила «соцсети и мессенджеры».

Коллеги, я уже не говорю об Интернете, об этих всех мессенджерах, где очень легко либо конкурентам, либо вымогателям, мошенникам опустить любой банк, опубликовав недостоверную информацию. Потом разбирайся. А люди очень чувствительны к этому.

Конечно же она предложила «законодательно поставить заслон этим мошенническим действиям против банков». Ожидаем в ближайшем будущем ФЗ «О противодействии информационным атакам со стороны telegram-каналов в отношении банков», в рамках которых админов каналов будут лишать гражданства РФ.

Никак не дойдет до наших законодателей, что они дискредитировали обычные институты распространения информации, что люди теперь куда больше доверяют telegram-каналам, чем ЦБ, другим регуляторам, СМИ… и это очень печально.

В последнее время тема технологий и цифровой трансформации буквально «оседлала» повестку. Помимо Германа Оскаровича Грефа о блокчейне заговорили в ЦБ и на всех уровнях власти. Это слово настолько надоело всем на совещаниях в правительстве, что его запретили прямо использовать на совещаниях.

Подробнее об этом на канале, который мы сегодня хотели бы порекомендовать вам - «Нецифровая экономика» @antidigital. Авторы канала - профессионалы из области технологий. В канале они рассказывают о том, что происходит вокруг программы «Цифровая экономика» и технологической отрасли в России и не только - все честно, с долей инсайдов и сарказма. Как мы любим.

Подписывайтесь: t.iss.one/antidigital
#реклама

#ВечернийОбзор от @tv_gramrbc
@mislinemisli
@HouseOfCardsEurope
@korobkabox
@teory_elit

Группа инвесторов из США, которые испытывают моральные муки от того, что российская нефтяная госкомпания «Роснефть» получила контроль над американским оператором НПЗ и нефтепроводов Citgo Holding, попросила помощи у Вашингтона в организации процесса выкупа 49,9% акций Citgo. Фактически, у «Роснефти» появился шанс вернуть свои $1,5 млрд, которые ранее были отданы венесуэльской госкомпании PdVSA по залог доли в Citgo [https://t.iss.one/mislinemisli/1410]. Анонимные американские инвесторы уже подали заявку в министерство финансов США для получения одобрения такой сделки. Главный вопрос, по какой цене они выкупят эту долю? Ведь при помощи «административного ресурса» они могут серьезно сбить цену, просто вынудив «Роснефть» продать долю c дисконтом. Для Трампа это хорошая возможность показать свою жесткость в отношении Кремля, чтобы хоть как-то сгладить истерию вокруг Russiagate.

Глава американского Минфина Стивен Мнучин пугает новыми санкциями. Как он заявил, ждать их стоит в течение ближайших 30 дней. То есть как раз после мартовских президентских выборов. Удивительное совпадение.

Учитывая, что речь идет о все той же истории с обвинениями России во вмешательстве в выборы президента США в 2016 г., это можно считать своеобразной местью, наверное. Скорее всего, санкционный режим будет ужесточен по некоторым именам из «кремлевского списка», или же будут названые персоны. Почти нет сомнений, что санкции будут персональными.

Поэтому на долг и рубль влияние все это окажет лишь минимальное. Пока никто не говорит о санкциях в отношении госдолга, не рассуждает о возможности отключения SWIFT или о любых других критичных рисках бояться особо нечего. Но, как уже неоднократно отмечали многие, ограничения по российским бумагам будут оставаться козырем на руках у Вашингтона.

С другой стороны, повышение кредитного рейтинга, снижение ставок и общее улучшение состояние экономики, в том числе на фоне высоких цен на нефть, дополнительно усилит приток капитала нерезидентов на рынок. Поэтому, с одной стороны, высокая доля нерезидентов предполагает серьезные риски, так как они будут массово выходить из активов в случае опасности, с другой – именно нерезиденты являются гарантом того, что санкций не будет. Сейчас показатель в ОФЗ составляет 33,1%, в еврооблигациях – 37,9%. И это не рекорд, особенно по еврооблигациям, где до 2015 г. более половины бумаг было на руках у иностранцев.

Бизнес-омбудсмен и кандидат в президенты Борис Титов продолжает эту смешную историю с возвращением беглых предпринимателей. Теперь вот он заявляет, что уголовное преследование трех-пяти предпринимателей из "лондонского списка" незаконно

Экспертиза Центра общественных процедур против коррупции это показало, но, по факту, это только слова. Когда команда Титова сможет добиться реального прекращения дел, тогда и можно говорить о результатах. Пока все свелось к тому, что первый из списка приехал в Россию и был арестован. Сейчас арест снят под подписку, но фактического результата нет. Титов только надеется, что дело не дойдет до суда и будет закрыто. Ну а мы будем надеяться, что предпринимателей не бросят после 18 марта, как у нас обычно бывает с предвыборными обещаниями.

Но еще интереснее то, что Титов экономический рост в России сдерживают не санкции, а страх иностранных инвесторов вкладывать в РФ.

В целом санкции, отчего сегодня действительно сдерживается рост — это не формальные, прописанные на бумаге санкции. Они достаточно узкие. Для нас они не очень заметны, но для нас заметны те санкции, которые работают не на бумаге, а в головах наших иностранных партнеров. Есть санкции формальные, а есть эмоциональные, когда дуют на холодную воду на всякий случай

Борис Юрьевич, все ведь прекрасно понимают, что боятся инвесторы не ситуации «как бы чего не вышло», а повторения вполне конкретных примеров. Конфликт «Роснефти» и АФК «Системы» наглядно показал, что даже крупный бизнес рискует, если его активы интересны слишком уж серьезным людям. Говорили ли вы Игорю Ивановичу о том, что это дело уничтожило инвестиционный климат в России? А еще можно вспомнить другие примеры, вроде истории с миноритариями ТНК-ВР. Или же последнюю ситуацию с «Магнитом», где сразу все начали по привычке искать корпоративный конфликт и «отъем» бизнеса, хотя, конечно, действия ВТБ в отношении миноритариев, которых оставили без оферты, это тоже пример работы управленцев от государства с большим ресурсом и наплевательским отношением к принятым нормам, правилам и этикету.

Так что призывы «не дуть на холодную воду» не сработают. Слепых и дураков с серьезными деньгами на рынке мало, и на данном этапе все понимают, что инвесторов защищают только до тех пор, пока эти интересы не пересекаются с интересами «правильных» людей.

Внимательно читаем Финансовый Караульный https://t.iss.one/karaulny_accountant. Банки, криптовалюты, сделки, финансово-политические кланы, регуляторы — все, что нужно знать о деньгах и их хозяевах! И вы подписывайтесь! @karaulny_accountant #вп

Если честно, то нам оценка доли теневой экономики России от МВФ показалась крайне мягкой. Если МВФ говорит о 33,7%, то по нашим ощущениям в реальности где-то 37-40%. Более того, если вычленить из этой статистики крупные компании, особенно госгигантов, то доля вырастет до 60%. В то же время в Росстате оценивают долю теневой экономики в 15-16% ВВП. Да-да, в том самом Росстате, над которым довлеет министр позитивных новостей Максим Орешкин.

В НПФ «Будущее» приняли решение провести рокировку высшего руководства. Глава фонда Николай Сидоров покидает компанию, а на его место приходит вице-президент Мария Калинкина. Уход Сидорова не был большим секретом, Сидоров был нужен акционерам для агрессивного расширения, однако в текущих условиях его «специализация» уже неактуальна. В свою очередь, Калинкина известна тем, что умеет договариваться к «крупной рыбой», именно поэтому она курировала в фонде взаимодействие с корпоративными клиентами (РЖД, Северсталь). Сейчас фонд как никогда заинтересован в сохранении своих якорных клиентов, поскольку именно их наличие в «портфеле», может гарантировать деликатное отношение со стороны ЦБ, который после завершения выборов может продолжить войну, даже несмотря на недавний провал в суде [https://t.iss.one/mislinemisli/2529].

Наши друзья рассказывают о том, как ЦБ планомерно загоняет капитал из коммерческих банков в государственные. Если у вас есть хоть немного денег, советую вам их почитать. #реклама

https://t.iss.one/lackeys

Швейцарский нефтетрейдер Mercuria подал заявку в минфин США с целью получить разрешение на покупку долга PDVSA в $1,5 млрд у «Роснефти». Таким образом, Mercuria планирует получить контроль над американским оператором НПЗ и нефтепроводов Citgo Holding [https://t.iss.one/mislinemisli/2540].

Претендентов на актив «Роснефти» все больше и больше, и это позитивно для российского нефтегиганта – удастся вернуть $1,5 млрд. С другой стороны, минфин США пока никак не отреагировал на заявки о покупке Citgo. Вероятно, в Белом доме все еще размышляют над тем, как выжать из этой ситуации максимальный профит.