Напоминаю , что Манька - дама сознательная и участвует в общественной деятельности Ассоциации владельцев облигаций , поэтому призывает читателей следить за новостями АВО в канале https://t.iss.one/Bondholders

КАМАЗ
Хм ... А+ меньше чем на год под 7.75% ... Манька не обращала раньше внимания

Интересно, по какой ставке будет новый размес?

@marythebond

Рекомендовать биографию Дж.П. Моргана в качестве чтения на выходные не буду.
800 страниц не самого лучшего перевода и половина книги посвящена отношениям Моргана с женщинами, художниками и в целом описанию жизни состоятельных людей в США 2-ой половины 19-го и начала 20-го века.
Еще четверть – макроэкономика и политика, в том числе про то, как ВЕЛИКИЙ МОРГАН в начале 20-го века заменял собой еще не созданную ФРС. Уже интереснее, но к облигациям имеет мало отношения.

И наконец четверть книги – самая мякотка. Про выпуск высокодоходных облигаций железных дорог. Про дефолты, ОСВО, реструктуризации и недопущения дефолтов.
Про то, что должен делать правильный организатор выпуска ВДО при дефолте эмитента, и как при этом ему заработать (и может быть - стать великим).
К сожалению, эта часть разбросана по всей книге. Для понимания, что делал Дж.П. со своей командой – привожу фотки нескольких страниц ниже.

За помощь в обработке фото криворукая Манька объявляет особую благодарность @SiberianRanger

@marythebond

О бесславных итогах правления короля Англии Джона Безземельного.
Того самого принца Джона из «Айвенго», который подписал Великую хартию вольностей: «Он не смог вовремя осознать, какие проблемы создает себе, обращаясь с баронами не как с партнерами по совместному предприятию, но как с вынужденными кредиторами, которых можно жестоко и с пренебрежением третировать.»

Jon Jones “The Plantagenets: The Warrior Kings and Queens Who Made England”

Выводы делайте сами

@marythebond

Не про облигации
КОВИД

Манька болела КОВИД в ноябре 20-го.

В декабре антитела были 2.2, в марта - 1.2, в начале июня антитела снизились до уровня 1.01.
(Евроиммун, свыше 1.1 - есть защита, 0.8-11 - под вопросом, ниже 0.8 - нет защиты)

04 июня Манька сделала прививку.
25 июня будет вторая

Чего и вам желаю 😘
Болеть второй раз и потом месяц ощущать себе инвалидом - не хочется

Сбербанк, новый выпуски:
• 2 года, 6,9%
• 5 лет, 7.4%

2-летний выпуск размещается почти без премии к текущему.
5-летний – с премией в 0.3%, что, теоретически, может дать рост тела бумаги на 1%
А может и не дать, если страхи по поводу инфляции возобновятся
@marythebond

Не нравится мне эта идея с покупкой 5-летней бумаги в надежде на апсайд. 3-летние уже почти к ней подтянулись по доходности.

@marythebond

Но как, Холмс???

@marythebond

Газпром perp.

Вечные облигации - облигации без срока погашения, когда раз в 5 лет (+/-) у эмитента возникает право выкупить бумаги.
Манька не очень понимает, премия 1.35% в дохе за "вечность" - это много или мало? В евробондах того же Газпрома она составляет 1.25%

И на еврооблигациях и на рублевых бумагах наглядна видна разница в рейтинге между обычными и вечными бумагами

Сама Манька в эти бумаги не пойдет - не очень хочется лезть в длинные бумаги. Если бы хотелось - есть РСХБ8 с более высокой дохой

P.S. А Маньку туда и не пустят - перпы корпов только для юрлиц.
Для физиков - перпы банков

Странные мысли приходят в голову после бассейна
Вот график погашения бондов Гарант Инвеста мы знаем
А каков график погашения кредитов Сбера? Кредитов, обеспеченных залогом и имеющих приоритет в погашении …

Манька то из наших, из трейдеров по высокодоходным облигациям ("падшие ангелы").
А не "девушка с пониженной социальной ответственности" 😂

https://zen.yandex.ru/media/antonalexandroff/otkuda-u-mankiobligacii-takaia-strannaia-klichka-5fa7dafd3a59d85105b46ded

Вот честно, боюсь я такого набора организаторов 🙈

#Первичка
Новый выпуск облигаций РЕСО-Лизинг серии БО-П-10 объемом 5 млрд руб. Срок обращения 10 лет, оферта через 3 года. Ориентир по ставке купона будет объявлен позднее. Предварительная дата открытия книги 30 июня, размещения - 2 июля. Организаторы: BCS GM, БК Регион, СКБ-банк, Совкомбанк.

Беларусь – санкции и валютные бонды.
Основные отличия нового пакета ограничительных мер в том, что теперь они включают экономические ограничения. Список юрлиц, на которых наложены санкции можно посмотреть здесь https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=uriserv%3AOJ.LI.2021.219.01.0003.01.ENG&toc=OJ%3AL%3A2021%3A219I%3ATOC Из наиболее значимых – МАЗ, Белаз. Подготовлен запрет на экспорт в ЕС и транзит калийных удобрений – но в силу пока еще не вступил.
Мое личное мнение – ну будет калий продаваться через Россию и российские компании – по Беларуси это не очень сильно ударит. МАЗ с Белазом и так в основном на Россию работают.

Касательно еврооблигаций Беларуси – на графике доходности торгуемых выпусков. Все они сегодня припали на 3%-5%. Рынок видимо не ожидает глобального песца в отношении Беларуси. А может просто среагировать не успели
Брать эти бумаги или нет – нет мнения. Манька лучше пока посмотрит, как события будут развиваться

Долларовые бумаги Евроторга не шелохнулись

АТОМЭНЕРГОПРОМ 7,70-7,80%
Манька чуяла, что апсайда не будет, но привычка участвовать в первичках в маржу была слишком сильна 🙈

Заявка по 7.7%, если чо - солью

Апдейт: новый ориентир 7.55-7.65
Я пас