ПКБ 1Р-01
Отсутсвие ММ в выходные + приближение купона = хорошая возможность для покупки

Картина Репина: «Приплыли»

Жаль, конечно

Зафиксирован технический дефолт при выплате 14-го купона по второму выпуску облигаций «Дядя Дёнер». Причина – отсутствие денежных средств на исполнение обязательств, объем которых составил 554 800 руб.

Представитель эмитента сообщил, что причиной случившегося дефолта стала налоговая проверка, по результатам которой компанию ожидают значительные доначисления налогов и, собственно, произошедшая вынужденная смена налогового режима, что привело к существенному увеличению налогового бремени.

Мы остаемся на связи с ПВО, а также запросили дополнительные комментарии у директора «Дяди Дёнера» Антона Лыкова, и будем оперативно предоставлять вам информацию по мере ее поступления.

Свои обращения держатели облигаций серии БО-П02 «Дяди Дёнера» могут адресовать на почту специалистам ООО «ЮЛКМ» – [email protected]

#ДядяДёнер

Манька пообщалась с со своей тезкой в НРА по Дяде Дёнеру.

Агенство планирует сегодня ставить рейтинг на пересмотр и ожидает связи с Эмитентом, который пока не выходит на связь.

В случае неполучения комментариев от Эмитента в разумный срок - будут проведены соответствующие рейтинговые действия.

Желающим купить Такси под 13% на 3 года- напомню, как они занимали еще в октябре 2020.
20% на 1.5 года

В общем ... «Господь узнает своих» 😂

Коллеги, добрый день!

🔥Информация для инвесторов.

Партнер нашего Клуба Инвестиционного Нетворкинга, компания «Таксовичкоф», планирует запуск программы по привлечению инвестиций от частных инвесторов в автопарки-партнеры, которые зарекомендовали себя в сервисе как наиболее надежные перевозчики.
🔸«ТаксовичкоФ» в лице головной компании ООО «Транс-Миссия» (эмитент ММВБ) предоставляет поручительство по займам.
🔸Сумма займа от 300 000 тыс. руб срок 18 месяцев ставка 20% годовых выплата процентов и тела займа ежемесячно.
🔸На наш взгляд, это будут очень привлекательные финансовые инструменты для частных инвесторов.
❗Сумма займа ограниченна.
Наш Клуб организовывает специальный пул инвесторов, для участия в данной программе.

В связи с вот этим https://t.iss.one/CrookedTree/89926 - важно, чтобы был какой-то внешний источник, способный в случае с фокусов со стороны эмитента, орга или ПВО донести позицию облигационеров.
Я не сомневаюсь в высоких моральных качества Дяди Денер, Юнисервиса и двух ПВО.
Но «береженого бог бережет, а небереженого конвой стережет».

Поэтому помимо направления писем в ПВО, очень прошу продублировать информацию об имеющихся облигациях Дяди Денер по адресу [email protected]

КЭС и ЭТС
16 мая 2021

Маньку попросили сравнить КЭС и ЭТС.
Сразу скажу, что это абсолютно разные компании, и сравнивать их бесмысленно.
более того, ни та ни другая, как ни странно, не являются "заводами" 😊
КЭС - это прежде всего перепродажа с небольшой долей производства, а также сдача в аренду дизельных электростанций.
ЭТС - это генерация электроэнергии на месторождениях с помощью мобильных электростанций, а также их производство
Но прежде чем сравнивать, нужно их описать.

https://t.iss.one/marythebond/538
Годовая отчетность КЭС

Продовольствие
В связи с планируемым выпуском на 100 млн, напомню мнение АКРА.

Кредитный рейтинг ООО «Группа «Продовольствие» (далее — Компания) обусловлен низкой оценкой отраслевого риск-профиля, которая определяется высокой волатильностью и цикличностью отрасли оптовой торговли, к которой принадлежит Компания. Очень малый размер бизнеса Компании, очень низкая рентабельность и очень низкий показатель свободного денежного потока (FCF) являются основными сдерживающими рейтинг факторами.
Компания — небольшое по меркам российского корпоративного сектора торговое предприятие, специализирующееся на оптовой торговле сахаром, зерном и мукой, семенами и кормами для сельскохозяйственных животных. Объем реализации продукции в 2019 году составил 118 тыс. тонн, среднесписочная численность работников — 27 человек. Основным акционером Компании является Трофимов И. В.
Слабая оценка бизнес-профиля учитывает высокую цикличность основного торгового направления Компании — сельскохозяйственной продукции, в которой сахар по результатам 2019 года занимал 68% общей выручки. В течение последних пяти лет наблюдалась значительная волатильность цен на сахар, что было связано со структурным дисбалансом спроса и предложения. Оценка бизнес-профиля также учитывает низкие барьеры для входа по данному виду деятельности, что повышает риски роста конкуренции и снижения рентабельности. Также Компания закупает продукцию (в том числе мелким оптом) у различных фермерских хозяйств, кредитное качество которых не всегда находится на удовлетворительном уровне

Что означает сам рейтинг В+
.Низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. В настоящее время имеется возможность исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме, но присутствует высокая уязвимость при наличии неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий в Российской Федерации.

На всякий случай, для тех кто не в курсе. Это не колхоз. Это трейдер

#взаимный_пиар

https://t.iss.one/nonblockchain

#Неблокчейн - ваша ежедневная порция финансовых новостей, слухов, графиков, смешных и не очень картинок - все для того, чтобы поддержать разговор с коллегами или клиентами после закрытия торговой сессии.

Первый зафиксированный рефинанс на Руси.

Перевод: «‘… дайте капитал (т. е. дайте денег в долг), чтобы он не бросил торговли …’»

А может это попытка рефинанса ... не залистингованная новгородской биржей 😂

Берестяная грамота, Великий Новгород, 1340-1360
https://gramoty.ru/birchbark/document/show/novgorod/567/

Как должны работать ПВО

Перевод: «От Незнанка к Рюре. Собираешься ли платить 6 гривен? Если не собираешься, то поезжай [на суд] в город’.»

Берестяная грамота, Новгород Великий, 1180-1200
https://gramoty.ru/birchbark/document/show/novgorod/804/

Нефтетрейдеры, сравнение, 24.05.21
#СНХТ #нефтетрейдеры

Прошло больше полугода с момента прошлой таблички https://t.iss.one/marythebond/336 . Пришло время сравнить годовые результаты эмитентов – торговцев ГСМ (по кварталам не все из них раскрываются).
Интересно, что у них у всех почти одинаковая доходность. Это говорит или о глупости рынка, который не смотрит на кредитные метрики – или о мудрости рынка, понимающего, что отчетность торговцев ГСМ, это дело творческое.

Фаворитом Маньки остаются брутальные мужчины из Черепа СНХТ. Манька, вслед за царем Соломоном полагает, что «Невозможно понять: след змеи на скале, след корабля в море, след орла в небе и след мужчины в женщине.» … и еще невозможно понять отчетность по РСБУ торговой компании, заверенную малоизвестным российским аудитором.
Поэтому Маня смотрит на те вещи, которые сложно фальсифицировать – выручку, долг и операционный денежный поток. Подчеркиваю, слово «сложно» - поскольку при большом желании фальсифицировать можно все что угодно.
Соответственно, бумаги СНХТ, взятые на размещении сокращены примерно на треть, но все еще составляют существенную часть в портфеле бедной девушки (периодически докупаются на проливах и продаются на росте)

По СНХТ постараюсь выложить обзор на неделе.
Если коротко, что нравится в СНХТ по отчетности 2020 (по 1 кв долг вырос, но и рентабельность выросла):
• Положительный операционный денежный поток и в 2019 и в 2020
• Низкое отношение долга к выручке
• Готовность Альфы и ВТБ кредитовать эмитента
• График погашений, разбитый с 2021 по 2024
• Личные поручительства бенефициара по кредитам банков

нефтетрейдеры - сравнение 2019-2020 (исправлена опечатка в 2019 в названии строк)

Сибнефтехимтрейд
#СНХТ #нефтетрейдеры

Резюме:
Нравится в Эмитенте.
- Положительный операционный денежный поток
- Относительно невысокий уровень долга (сейчас чистый долг – 460 млн руб))
- Хороший график погашений и налаженные отношения с банками
- Эмитент достойно прошел сквозь кризис, связанный с арестом бенефициара, и последовавший за этим кризис КОВИД

Не нравится в Эмитенте
- Не знаю. Наверное, коммерческий риск, упоминавшийся выше. Но это для всех нефтетрейдеров характерно.

Более полно - см прилагаемый файл

ПКБ
Апрель 2020 - подтверждение рейтинга “B-“ от S&P, прогноз стабильный
Ноябрь 2020 - изменение прогноза на «позитивный»

Эксперт РА, июль 2020 - ВВВ. Пересмотра не было

Сдается мне, что в июне-июле оба агенства повысят рейтинг.
И корп.конфликт по Восточному кончился и финансовые результаты у эмитента хорошие.

Манька сдала второй выпуск в феврале по 104.45, но потом вновь попала плен обаяния @OlegFCB и набрала по 103.9
Теперь держит.
В худшем случае - подержать один-два квартала купон 13% и родать по той же цене.
В лучшем - подержать и продать при переоценке на возможном повышении рейтинга

В связи с планируемым размещением – краткая заметка по Энергоника.

Выпуск
• 100 млн руб
• Купон 13% ежеквартальный
• Погашение (можно считать бумагу 3-летней):
o 1 год – 10%
o 2 год – 25%
o 3 год – 25%
o 4 год – 25%
o 5 год – 15%
• Рейтинг Эмитента ВВ+ от Эксперт
• Размещение (Z0) – 01 июня

Мнение.
Рейтинг ВВ+ означает «Умеренно низкий уровень кредитоспособности/финансовой надежности/финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга в Российской Федерации. Присутствует высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры.»

Выручка компании особо не растет. Долг – высокий. Процентные издержки – высокие.
С другой стороны – выручка не падает, рентабельность тоже высокая, долг не растет, операционный денежный поток положительный.
Им бы нормального финансиста, чтобы издержки по процентам (75 млн в 2020 году) оптимизировал и ставку снизил с 16.5% до 10-11 и компания выглядела бы гораздо лучше.

В общем – стандартный эмитент ВДО, рейтинг достаточно полно описывает его риски.
Пока все хорошо.
Станет что-то плохо или в стране, или с клиентами – сработает/может сработать фактор «высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры»

Мнение о том, стоит ли ее брать или нет, высказывать не буду – ее и так сметут с купоном 13%.

Чуть более полно - в прилагаемом файле